（会计学专业论文）企业员工股票期权会计处理问题研究.pdf

摘要 中国经济在进入国有企业改革、建立现代化企业制度的阶段后，将股权激励制 度作为解除我国国有企业激励和分配约束的新尝试，促进了我国资本市场的完善和 发展。中注协于2 0 0 6 年2 月颁布的会计准则中规定了有关股票期权该如何进行确 认、处理，为我国上市公司股票期权会计处理提供了统一的依据。在此背景下，本 文通过分析国外股票期权会计准则的制定和实施效果，对股票期权会计的确认、计 量和披露事项进行了研究和探讨，并针对我国会计准则中出现的问题提出相关的政 策和建议，希望能够对我国股票期权相关会计制度的完善起到积极的作用。本文以 规范研究为主，通过深市主板上市公司使用股票期权的案例统计为研究，说明我国 上市公司目前使用股票期权的情况。 关键词：股票期权，会计确认，会计计量，会计披露 a b s t a c t c h i n e s ee c o n o m yi si nt h es t a g eo fr e f o r m i n gs t a t eo w n e dc o m p a n i e sa n db u i l d i n g m o d e r n i z e de n t e r p r i s es y s t e m s ，s t o c ko p t i o nw o u l db eat r yt or e l e a s et h ec o n s t r a i n tf r o m s o c si n c e n t i v e ，d i s t r i b u t i o ns y s t e ma n dt oe n c o u r a g et h ef i l r t h e rd e v e l o p m e n to fo u r c o t m t r y sc a p i t a lm a r k e t c h i n e s ec h a r t e da c c o u n t a n tc o m m i s s i o nh a sr e g u l a t e dh o w t o r e c o g n i z e ，t r e a t 丽ms t o c ko p t i o n si nn e wa c c o u n t i n gs t a n d a r di nf e b r u a r y , 2 0 0 6 ，w h i c h p r o v i d e d ac o n s i s t e n tm e t h o dt om a k ea c c o u n t i n gt r e a t m e n tw i t hs t o c ko p t i o n sf o r c h i n e s ec o m p a n i e s t h i sp a p e ri sd e s i g n e dt od i s c u s sa b o u ts o m ep r o b l e mi ns t o c k o p t i o n sa c c o u n t i n gr e c o g n i t i o n , m e a s u r e m e n ta n dd i s c l o s u r eb ya n a l y z i n gr e l a t e d a c c o u n t i n gs t a n d a r d sa n do p e r a t i n ge f f e c t i v e n e s so fc o m p a n yi no t h e rc o u n t r i e s ip o i n t e d o u ts o m ep r o b l e m si no u rc o u n t r y sa c c o u n t i n gt r e a t m e n ta b o u ts t o c ko p t i o na n do f f e r e d s u g g e s t i o n sa c c o r d i n g l y ih o p et h i sp a p e rw i l lo f f e rp o s i t i v eh e l p f o rp e r f e c t i n go u r c o u n t r y sa c c o u n t i n gs t a n d a r da b o u ts t o c ko p t i o n im a d ean o r m a t i v es t u d ya n du s e d c a s e si ns h e n z h e ns e c u r i t ye x c h a n g ec o m m i s s i o nt oe x p l a i nh o ws t o c ko p t i o nh a sb e e n u s e di nc h i n e s el i s t e dc o m p a n i e s k e yw o r d s ：s t o c ko p t i o n , a c c o u n t i n gr e c o g n i t i o n , a c c o u n t i n g m e a s u r e m e n t , a c c o u n t i n gd i s c l o s u r e h 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对 本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以 明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。 特此声明 学位论文作者签名：霉最壤 渺7 年年月。口e l 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论 文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷 本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用 影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目 录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照 有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；在以不以赢利为目的 的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活 动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 学位论文 导师签名 谢年4 月；9e l 岬年鲈月 ，a 日 第1 章导论 1 1 员工1 股票期权简介 1 1 1 员工股票期权的基本理念和经济含义 股票期权2 最基本的理念来源于经济学家凯尔索于1 9 5 8 年发表的“成为资本工 人的劳动者”理论。凯尔索认为劳动者靠出卖劳动力实现收入，而资本的所有者则 依靠他所拥有的股权，由于资本的所有者和劳动者共同创造了财富，劳动者也有权 享有股权，这样既消除了分配不均的现象，又激发了劳动者的积极性，与资本所有 者共同创造企业更大的成功。 现代企业制度中最显著的特征即为两权分离。资本所有者将其拥有的资产委托 给经营者经营，出资者仅保留所有权。经营者在其授权范围内按照企业法人制度的 规则对企业财产行使占有、支配和处置的权利，这样便产生了所有者与经营者之间 的“委托一代理关系 。但二者存在利益追求的矛盾：投资者追求股东价值最大化， 希望代理人能够为企业创造更多的剩余收益，而经营者由于并不直接参与剩余利润 的分配，难以通过自己的劳动获得其认为应得到的回报，就有可能从自己的短期利 益和风险角度出发，不太愿意主动增加企业的价值，甚至做出不利于企业长期发展 的投资行为。如何避免两权分离导致的利益矛盾以及代理人的道德风险所引致的效 率损失和昂贵的代理成本呢? “委托一代理理论”提出可以应用剩余索取权的配置 机制实现这一目标，使企业经营者的一部分收入与企业绩效联系起来，经营者在获 取了一定的剩余索取权和控制权的同时，也承担了一定的风险。 经理股票期权就这样应运而生了，其特点在于将企业的长期利润作为经理个人 利益的重要成分。1 9 5 0 年9 月2 3 日，美国总统杜鲁门签署了1 9 5 0 年收入法案， 该法案首次规定任何企业都将有权向雇员发放股票期权，至2 0 0 1 年，股票期权报 酬占了美国上市公司发行在外股票的1 3 2 ，日本东京证交所1 9 8 6 家上市公司中已 有1 7 9 家有认股期权计划，印度6 0 0 0 家上市公司中有2 5 0 家发放认股期权3 。在授 权方看来，使用股票期权可以在不支付现金的情况下实现低成本激励，降低代理成 1 本文所指贝g - j 工主要包括经理、总j i f 等高层管理人员以及与氽业发展有密切关系的技术骨干人员。但随着股票 期权的发展，其应用范围扩人，甚至涉及剑广大员i ：，如万科的员j r 股票个计划。 2 文巾的股票期权是。种激励机制，指企业经营者在与企业所有者约定的期限内享有以某一预先确定的价格购 买一。定数量本食业股票的权利。 b a r b a r ap i r c h e g g e r , ”c o s t sa n db e n e f i t sf r o mr e o r i c i n ge m p l o y e es t o c ko p t i o n s ，s c h m a l e n b a c hb u s i n e s sr e v i e w , v 0 1 5 4 ， j a n u a r y2 0 0 2 ，p p 8 0 - 1i1 本，激发经理人的工作积极性，提高企业业绩，是最为有效的激励工具，其基本逻 辑如下图所示： 上 实现企业价值最大化 上 经理行使股票期权获得 个人收益 上 经理更加努力的工作 图1 1 股票期权基本逻辑 具体到股票期权的运行机制，其本质就是以股票为标的的一种买入期权，员工 可以在期权到期前决定是否行权，发行期权的企业无权干涉。如果公司业绩良好i 股价高于行权价格，经理人就可以通过行权获得股票并变现获利，就算股价下跌， 他的最大损失也就是已经向企业提供的服务。所以当行权价格一定时，行权人的收 益是与股价成正比的。而股票价值可以看作企业未来收益的折现，这样经理人要获 得高收益的唯一途径和前提就是增加股东财富。 通过基本理论和运行机制的分析，我们可以得出结论：员工股票期权的本质是 让员工从被雇者变成了拥有被雇者和股东双重身份的角色，拥有了企业一定的剩余 索取权和控制权，承担了相应的风险，即“利益共享，责任共担”。这也充分体现 了在现代企业经营中，智力资本在企业总资本中地位的提升，使得资本所有者不能 再像以前一样轻易的获得员工劳动而“独享 利润。 1 1 2 员工股票期权的类别 在美国，股票期权已经成为一种比较完善的激励方式，被广泛运用在各类企业 中，股票期权的实施形式也是多种多样的。 2 股票期权可以依据雇主赋予股票期权的目的分为补偿型和非补偿型股票期权， 也可按照股票期权计划条款是否确定分为确定型与非确定型股票期权。但学术界较 为认可的是根据是否享受税收优惠将股票期权分为法定股票期权与非法定股票期 权。 法定股票期权享有税收方面的优惠，一般分为激励型股票期权和员工持股计 划。 ( 一) 激励型股票期权 激励性股票期权的激励范围必须局限在当前的公司员工范围内，不能授予公司 的独立董事或顾问，也不能授予离职员工。激励性股票期权的行权价格必须等于或 者高于授予日公司的股票价格，期权计划的受益人必须在满足法定持有期要求的情 况下才能享受税收优惠。尽管激励性股票期权在转让、行权方式上设置了很多约束 条款，但它最大的优惠在于其税收处理。这种优惠主要是对员工，当行权者以市场 价的价格购买公司股票时不需要对差价部分所享有的利益缴纳税款，只是在出售股 票时对“超额利润”缴纳资本利得税，这样的税率要远远低于普通收入所得税。但 由于普通员工的收入所得税与资本利得税差距并不大，所以这种计划多适用于高层 管理人员或核心技术人员，所以一些刚成立的公司多采用这种激励手段来保留人 才。 这种激励型期权由于对持有期有具体的规定，所以强化了期权制度的长期激励 性质，稳定了人员配置，有助于公司实现其长期发展规划。 ( 二) 员工股票购买计划 在一项员工股票购买计划下，员工可以按照股票现价的某个折扣价格购买一定 数量的公司股票，而股票购买的对价可以是现金、本票或者以工资抵扣。该计划同 样将授予对象限制在企业员工范围内，且每位员工都享有平等的获得机会。与激励 型股票期权一样，该计划使员工享受递延纳税的好处，但在出售股票的时候需要按 照一般收入所得纳税。该计划的吸引力在于企业可以将该部分成本在税前抵扣利 润。 除以上提到的几种期权方案外，在实践中也产生了其他的期权模式，如虚拟股 票和股票增值权。与股票期权相比，股票增值权仅拥有获得股票增值的收益，虚拟 股票除了拥有股票增值的收益外还能获得企业发放的股利，股票期权则不仅拥有获 得这两种收益的权利，在行权后其取得的股票也具备与普通股票同样的投票的权 利。 沪深两市已有4 0 余家上市公司使用股权激励，有此意向的上市公司更多。截 3 至2 0 0 7 年末，深市4 8 7 家上市公司中已经有1 7 家推出了股权激励计划，与2 0 0 6 年相比增加了中粮地产。其中，已经实施股权激励的公司有1 2 家4 。分析我国目前 实行的股票期权制度，可以分为以下几种模式：期股，公司可以预留一定数量的 股票给受权人，到了一个锁定期后，受权人可以按约定的价格购买这些股票，但只 有当受权人实现了公司的经营目标时才可以出售这些股票变现，以中兴通讯5 、清华 同方等企业为代表；虚拟股票，特点在于最终有公司按市价购买员工手中相应数 量的股票， 且持有股票期间并不能享有与真实股票相同的权利，一般会有分红， 以上海贝岭6 为代表；股票增值权，与虚拟股票类似，但不能在这期间享有分红权， 以中石化为代表；员工持股计划，由企业职工通过购买企业部分股票持有企业产 权并获得相应的管理权的股份制形式，以深圳农产品7 为代表。 1 2 文献综述 通过对员工股票期权内涵的分析，可以发现股票期权具有很多构成要素，既是 授权方的义务，最终又会转变为一种权益，并且其计划本身就有很多不确定性，使 得制定一项准确而广为接受的会计制度变得相当复杂和困难。各国都对股票期权会 计准则的制定开展了讨论，其相关制度也在不断完善和发展中。 1 2 1 国外研究总结 美国在2 0 世纪9 0 年代中期，企业高管人员的薪酬就以期权为主。应该说，在世 界范围内，美国股票期权会计准则的制定起步早，内容详尽丰富，具有很好的代表 作用，非常值得学习和借鉴。 自1 9 7 2 年美国会计原则委员会发布第2 5 号“向员工发行股票会计”的意见书开 始，学术界与实业界就开始了关于股票期权会计制度的“马拉松式”讨论。2 0 世纪 9 0 年代，随着员工股票期权在高科技企业的大量使用，会计信息使用者开始对企业 根据a p b 2 5 所提供的会计信息的真实性提出质疑。为了弥幸b a p b 2 5 的不足，在1 9 9 3 年的征求意见稿中，美国财务会计原则委员会提议采用公允价值计量员工股票期 权，但是这一提议遭到了来自以高科技企业为主的实业界的抵抗，认为这一计量方 法将增加企业的营业成本，从而减少企业的收益，极大的削弱了高科技企业的竞争 优势，危害当前经济发展的大好形势。当时的美国总统克林顿也表示赞成反对者的 观点，认为“委员会的建议给很多公司造成了问题”。最终f a s b 做出妥协，允许将 4 激励情况见附录a 。 5 期权办案的详细情况见附录b 。 6 期权办案的详细情况见附录c 。 7 期权办案的详细情况见附录d 。 4 内在价值法作为备选方法，但实际上绝大多数企业都选择了内在价值法而不是公允 价值来计量股票期权。 2 0 0 1 年，随着安然事件的爆发，员工股票期权的会计问题成为社会关注的焦点。 而现有员工股票期权会计处理方法的可选择性和管理人员的故意操纵又重新引起 了关于员工股票期权会计处理的争论。2 0 0 2 年f a s b 正式发布了1 4 8 号准则，“股票 基础报酬会计过度及披露”，规定将员工股票期权费用化，并于2 0 0 4 年公布了1 2 3 号准则，要求所有的公司都采用公允价值法进行股票期权的会计核算。 国际会计准则理事会关于员工股票期权的研究要晚于美国，至1 9 9 8 年1 9 号“员 工福利”准则中也只是对除股票支付外的其他员工福利做出了详细的规定，没有对 员工股票支付的确认和计量做出明确的要求，直到2 0 0 4 年2 月，i a s b 发布了第2 号国际财务报告准则，提出以公允价值在授予日计量和确认员工股票期权及其相关 的报酬成本。 1 2 2 国内研究总结 股票期权会计研究过程的几个核心问题包括员工股票期权的会计要素确认、计 量和披露，以及对每股收益的稀释作用等。我国学者对这些问题也做了一些研究， 对股票期权的确认有三种代表性观点：非会计对象观、利润分配观和费用观。 徐珊在经理股票期权及其会计问题研究中指出，根据f a s b 对会计确认与 费用要素的定义一费用是指某一主体在某期间不断进行经营活动的结果，是已发 生或即将发生的现金流出，判断经理股票期权不符合费用要素的定义，因为它体现 的是所有者与经营者之间的利益分享关系。并且经理股票期权也不符合现有的所有 会计报表要素的定义，它己经超越了会计系统处理对象的范围。她建议我国不宜要 求企业通过会计报表正式确认经理股票期权费用，而必须从严规范其信息披露制度， 尽早制定相应的信息披露准则。她同时认为，单纯从技术角度看，在不对经理股票 期权进行会计确认的情况下，完全有必要和可能按照会计计量的一般规则来探讨经 理股票期权的会计计量问题，其目的在于规范在表外信息披露过程中对经理股票期 权价值的确定，使之与财务报表内的会计信息保持相同或相近的计量规则，为报表 使用者提供额外的参考信息。 谢德仁和刘文支持利润分配观。他们在关于经理人股票期权会计确认问题的 研究提出，经理人作为企业剩余控制权的拥有者，实际上就成为企业经营风险的 制造者。对风险制造者最好的激励和约束就是让其自身承担经营风险，进而为企业 剩余最大化而努力行使好剩余控制权。因此，经理人股票期权的经济实质是企业经 理人参与企业剩余索取权的分享。在初始会计确认日及日后各会计年度按照计量出 来的该期间应确认的利润分配数借记“未分配利润”账户，贷记“拟新增资本准备 经理人股票期权账户。将来若经理人行权，则将行权部分的“拟新增资本准 备经理人股票期权 连同经理人按行权价行权缴纳的资本一起转为相应的“股 本”和“资本公积股本溢价”；若经理人放弃行权，则冲回原先的利润分配，借 记“拟新增资本准备经理人股票期权 账户，贷记“未分配利润 账户。这样， 股票期权的会计处理将不影响利润表，从而也更有助于推动用公允价值法计量，以 更科学地反映其价值。为此，应革新现行的财务会计观念与模式，建立非股东所有 者的新概念，使之适应企业经理人参与现代企业剩余索取权分享的现实。 王霞、方慧、王瑞华等都支持费用观。基本逻辑是：股票期权是有价值的，应 在员工为赚取这些股票期权利益而提供服务的期间内将以股票期权形式出现的报酬 费用计入利润表；企业应在收到服务时予以确认，但服务一般是收到时立即被消耗 掉，故应立即费用化；计量目标或对象是企业获得的服务的公允价值。为此，就股 票期权会计处理而言，费用观的主要目标是在于通过计量和确认员工用来交换股票 期权的服务的公允价值来对股票期权报酬进行会计处理。方慧在员工股票期权会 计研究中指明，员工股票期权并非是一种员工与企业之间的非互惠性交易，亦不 是一项资本交易，由于会计报表未确认人力资本，我们也就难以根据企业主题理论 将员工获得股票期权认为是他们享有的企业剩余索取权和利润分配权，而这种报酬 成本更符合费用的定义。李维友的观点较特殊，虽然他最终也赞成要确认员工股票 期权引起的报酬费用，但按照现行的会计模式，经理人股票期权既不是负债，也不 是权益，而兼有负债和权益的特征。所以现行的会计模式难以处理这种既有权益性 质又有负债性质的经理人股票期权，由此提出了改革现行会计模式的一些设想：( 1 ) 不改变会计要素的基本结构，增加权益的独立性；或( 2 ) 改变会计要素的基本结构， 通过增加第三个“资本”要素或是消除负债和权益的区别以便于这种既有负债又有 权益特征的经理人股票期权的处理。 至于经理人股票期权所引起的费用应于何时确认，具体确认为什么期间的费 用，a p b ( 1 9 7 2 ) 和f a s b ( 1 9 9 5 ) 都认为，计量日应为可购股票数和行权价都知道的 那一天。我国大多数学者也都赞成在授予日确定股票期权的价值。 具体到企业中对员工股票期权的会计处理，2 0 0 6 年可以说是我国股票期权制度 研究的分水岭。在2 0 0 6 年之前，公司法与证券法在股票期权的股票来源等 方面设置了相当严格的限制，例如禁止公司回购股票以发行股票期权，成为我国股 票期权在上市公司中顺利应用的障碍。由于相关法规的缺乏，已经开始尝试使用股 6 票期权的企业采用了不同的会计核算方法，处理方式随意，有的企业甚至按照自己 的理解和需要来设置会计科目，常见的会计核算方法有： 1 将股票期权看作或有事项。企业在授予日按行权价确认一项资产( 应收款) ， 同时确认一项所有者权益( 预计股本) ；当受权人行权后，按收到的金额将 资产转化为银行存款，同时将预计股本转为股本；如果企业在规定期限内 将股价与行权价之间的差额支付给期权持有人，则作为企业的费用处理。 2 按照内在价值法处理。具体处理方法如表所示： 表1 1 内在价值法会计处理图示 股票期权授予日借：或有认股款 贷：或有股本( 股票面值) 股票期权溢价 股票期权等待期借：管理费用( 股价高于行权一期间如果股价低于行 的差额) 权价则不用处理 贷：股票期权溢价 股票期权行权日借：现金如果有经理弃权或提 贷：或有认股款前离职等，则应冲减 借：或有股本相应的科目 股票期权溢价 贷：股本 资本公积般本溢价 这些处理方法虽然简单明了，容易操作，但是由于在期末确定行权时，如果有 经理放弃行权或提前离职等，需要做很多冲销和调整处理，容易发生错误。而且将 发行的股票期权看作一项或有事项并不符合会计准则中对于“或有负债 的定义， 因为授予的股票期权并不是一项现时的义务。总而言之，我国企业关于股票期权的 会计核算不存在相应的理论依据，难以保证会计信息的真实性和可比性。 我国财政部2 0 0 6 年2 月颁布了新企业会计准则，其中企业会计准则第1 1 号一 股份支付和企业会计准则第2 2 号一金融工具确认和计量解决了股份支付的会 7 计处理问题。其确认和计量方法借鉴了美国关于股票期权的处理方法，在授予时按 照期权的公允价值确定成本费用( 长期待摊费用) ，同时确认资本公积股本或负债8 ， 在等待期会摊销费用、记录公允价值的变动、调整资本公积或负债。 新公司法中也明确规定，股份有限公司可以回购本公司已发行股份总额5 的股 份以奖励公司员工，这为我国上市公司实施股票期权激励机制提供了法律保障。 1 3 本文研究方法及创新 本文的研究综合了规范研究和实证研究两种方法。在阐述会计基本理论和美国 会计准则中对员工股票期权相关处理方法、以及文章主体中分析如何确认、计量和 披露股票期权时主要应用规范研究方法。而在选择代表型企业进行个案分析，进而 得出采取会计处理方法的原因时采用实证研究方法，具体说是实证研究中的档案式 研究，即从市场上搜集数据进行分析最终得出相关结论。 由于这是一个较新的研究话题，在写作中会遇到如下问题： 1 在阅读国内文献的过程发现大多数学者的著作只是对国外相关话题的重复 讨论或简单比较，没有作者能够提供一部系统的“中国股票期权发展史”； 2 在较短的时间内整理大量作者的不同观点可能会影响笔者对问题判断的全 面性，难以提出深刻的分析或创新的观点； 3 我国的资本市场l t 前仍处于“弱势有效”阶段，大多实施股票期权的企业 不愿意或还没有公开相关的数据，在本文后期的实证研究过程中可能会受到一些限 制。 + 本文的贡献在于： 首先，对员工股票期权会计处理的研究历程进行了梳理，深入分析了股票期 权会计确认、计量和信息披露的理论支持，得出结论：员工股票期权的报酬成本应 费用化，同时将期权确认为一项权益而非负债；在股票期权的授予日按照公允价值 计量，而不是运用内涵价值法。 其次，本文结合新会计准则以及目前金融危机问题对股票期权的会计确认、 计量和披露中的问题分别提出了对策和建议，希望能对完善我国员工股票期权会计 准则提供参考。 第三，文章在说明期权成本应该费用化时以伊利集团期权实施效果为案例， 形象而生动的对费用化经济后果进行了讨论；在解释我国员工股票期权类别时，也 尽量找到各个代表公司的具体方案给与说明，这样能使读者结合实际案例进行理解。 8 在授予股票期权时按照结算方法区分为用现金结算和权益结算。以权益结算支付的在授予时增加成本费用和 资本公积，而以现金支付的则同时增加成本费用和负侦，如应付职二i ：薪酬 随着员工股票期权在企业中的广泛运用，还会遇到各种会计处理问题，这就需 要学术界和实业界同仁共同努力，促进这项激励机制在我国的发展，并使其走上更 加规范、有效的轨道。 第2 章员工股票期权的确认 美国会计准则委员会曾于1 9 9 3 年提出将员工股票期权成本在报表中确认为费 用，但遭到了企业界的强烈反对，特别是高科技企业，他们多是刚成立的公司，现 金短缺、股价波动大，如果确认为费用将极大影响业绩表现，流失人才，f a s b 最 终只能同意采用披露的方法。正是由于这一规定，安然公司在1 9 9 6 年至2 0 0 0 年期 间，从股票期权中获得了6 2 5 亿的税收抵减，同时也合法虚增了6 2 5 亿美元的利 润，掩盖了公司在经营上的问题。如果这一成本能够作为费用在报表中反映，公司 年报中利润下降，对于投资者来说将是一个发现问题的机会和警告。由此可见，是 否将员工股票期权在表内确认会对企业的财务状况产生一定的影响，传递给投资者 的信息也是不同的。本文的观点是将股票期权确认为费用、在报表中反应出来，这 是保证报表信息真实性的必要措施，且这一处理方法符合现代会计准则的要求。 2 1 会计确认基本概念 2 1 1 员工股票期权符合费用定义 我国学者对股票期权的会计确认问题也做了一些研究，自前有三种代表性的观 点：非会计对象观、利润分配观、费用观。 。 非会计对象观的支持者认为经理股票期权不符合费用要素的定义，因为它体现 的是所有者与经营者之间的利益分享关系。并且经理股票期权也不符合现有的所有 会计报表要素的定义，它己经超越了会计系统处理对象的范围。在不对经理股票期 权进行会计确认的情况下，完全有必要和可能按照会计计量的一般规则来探讨经理 股票期权的会计计量问题，其目的在于规范在表外信息披露过程中对经理股票期权 价值的确定，使之与财务报表内的会计信息保持相同或相近的计量规则，为报表使 用者提供额外的参考信息。 这种处理方法虽然说明了股票期权的特殊性，但却降低了会计信息的相关性， 也丧失了会计职能。股票期权虽然是新兴金融工具，但通过分析可以发现它是符合 会计准则中相关要素的规定的，能够在报表中体现。 利润分配观的支持者认为经理人作为企业剩余控制权的拥有者，实际上就成为 9 企业经营风险的制造者。对风险制造者最好的激励和约束就是让其自身承担经营风 险，进而为企业剩余最大化而努力行使好剩余控制权。因此，经理人股票期权的 经济实质是企业经理人参与企业剩余索取权的分享。在初始会计确认日及日后各会 计年度按照计量出来的该期间应确认的利润分配数借记“未分配利润 账户，贷记 “拟新增资本准备经理人股票期权”账户。将来如果经理人行权，则将行权部 分的“拟新增资本准备经理人股票期权”连同经理人按行权价行权缴纳的资本 一起转为相应的“股本 和“资本公积股本溢价”；如果经理人放弃行权，则 冲回原先的利润分配，借记“拟新增资本准备经理人股票期权 账户，贷记“未 分配利润账户。 这种处理方法的结果是不会影响公司的利润表，而是直接减少未分配利润，笔 者认为存在几点不足：如果仅通过未分配利润的减少来提供关于股票期权的会计 信息是不够的，投资者难以通过这一点判断出企业发行股票期权对公司经营和业绩 的影响；经理人获得企业剩余索取权并不等同于直接获取企业剩余，未分配利润 是企业以往经营的累积，不能将发行的股票期权看作是对企业以往业绩的消除。经 理人收益来源与行权价格与股价的差额，而不是经营业绩的分配；企业发行股票 期权换取的是将要获得的经理人的服务，在等待期间服务这一特殊资产的消耗理应 作为费用体现在报表中，而利润分配观的做法没有体现这一原则。 通过上述分析，将股票期权确认为成本费用体现在利润表中才是最合理的核算 方法。下面将详细阐述费用观的依据。 ( 一) 股票期权符合“费用”定义 国际会计理事会中将费用定义为“某一会计期间经济利益的减少，其形式表现 为资产的流出、资产折耗或是承担负债而引起的所有者权益的减少，但不包括对所 有者分配而引起的权益的减少”。 首先，员工股票期权具有价值，且企业发行股票期权导致了经济利益的流出。 员工股票期权是在两权分离的情况下出资者为激励员工而提供的一项长期激励措 施，但这些期权并不是无偿的，员工只有在将来提供劳务后才能获得。因此，股票 期权的发放也是一种交易，员工提供劳务，企业发行股票期权作为报酬，即股票期 权的价值就在于员工提供的劳务。所以，企业使用了员工的服务就可以看作是企业 资产9 的耗用。在一般的会计处理中，我们将设备等固定资产的耗用通过计提折旧的 方式确认为制造费用等，无形资产也会在其有限的寿命内按直线法摊销费用，那么， 9 美国财务概念公告中指i i ；大多数费用将导致资产的减少，但是如果资产的减少，例如服务，和它的使用实际 上几乎是同时发生的，那么资产就通常没有被记录。 1 0 既然股票期权具有价值，且这种价值被认为是一种资产，那么它就应该在持有期间 内通过合理的摊销确认为费用，体现在报表中。 其次，员工股票期权的发行并不是一项资本性交易，不属于所有者的分配。正 如前面对利润分配观的分析，利润分配观是基于经济学概念提出的，即用现代企业 理论中的企业剩余控制权与企业剩余索取权来定义企业所有权，企业家拥有企业的 剩余控制权，并参与企业剩余索取权的分享。但应注意的是，股东是因其投入资产 才享有剩余索取权，企业家则是投入人力资本、贡献了自己的经营才能，才享有剩 余控制权的，会计上并没有把企业家的人力资源确认入账，再者，消耗这些人力资 源的是企业而非股东，将其作为利润分配缺乏充分的理论根据1 0 ，不能将股票期权 看作一项资本性交易。 综上所述，员工股票期权符合了费用定义中的两个条件：导致企业经济利益流 出、不是所有者分配引起的权益的减少。 2 1 2 员工股票期权存在成本 费用观的反对者认为股票期权并没有给公司带来成本，因为它的实质就是股东 授予了员工一部分剩余索取权，只是对股东权益的稀释。但事实是，发行员工股票 期权不仅稀释了股东权益，也给公司带来了巨大的成本。 公司在设计股票期权制度时，一般的做法都是降低员工的薪资，而扣除的部分 以股票期权收益来补偿，这样既节省了资金，又能够激发员工的工作积极性。如果 原来被扣除的部分薪资是可以计入成本的，那么作为补偿的股票期权的价值也是应 该在报表中作为成本体现出来的，否则的话员工的薪酬就都可以用股票期权作为基 础了。 股票期权存在成本的另一方面在于员工认为他们承担了一定的风险，这是由公 司未来业绩、股价的不确定性引起的。如果员工同样是在市场上进行交易，他们可 以通过多样化投资来分散风险，但是所获得的股票期权没有这一功能，这样就使得 员工对股票期权的评估低于市场价值，二者之间的差额甚至会超过市场价值的 5 0 ，如果公司直接到市场发行股票，就可以多获得一部分现金。公司选择发行期 权的目的则在于期望发挥的激励作用可以弥补之一部分的损失，这对于公司来说可 以看作是一种机会成本。 更重要的是，股票期权的成本是可以可靠计量的。目前而言，员工股票期权的 计价模型主要有增长折现模型、布莱克斯科尔斯模型、最小价值法以及二叉树模 1 0 股票期权问题研究，钱春风 型。 既然员工股票期权给公司带来了成本，且成本能够被合理的估计，其本质又符 合费用的定义，就应该将其确认为费用在会计报表中反映，以传递真实而有效的会 计信息。 2 1 3 股票期权应确认为权益工具 员工股票期权作为一项金融工具，应归属于权益还是负债是会计界争论的一个 问题。首先，我们分别了解负债和权益的含义。 ( 一) 负债的定义及特点 国际会计准则委员会对负债的定义为：负债是企业由于过去的事项而承担的一 项现时义务，该项义务的结算将会引起含有经济利益的企业资源的流出。将金融负 债定义为：在潜在不利条件下，向另一企业交付现金或另一项金融资产的合同义务 或是与另一企业交换金融工具的合同权利1 1 。 由此可以看出，作为一项负债应具备一些基本的特征： 1 负债是由过去的交易或事项发生而引起的，并在现在承担了责任； 2 在未来企业需要通过交付资产或提供劳务来清偿； 3 义务的清偿责任是强制性的，即根据国家相关法律的要求必须履行某项义务， 而不是凭企业主观决定的； ( 二) 权益的定义及特点 国际会计准则委员会对权益定义为能表明企业资产减去负债后剩余利益的合 同权利- z 。 了解概念后，分析员工股票期权是否为一项权益工具的关键点就在于： 1 发行员工股票期权是否为一项强制性的法律义务； 2 股票期权的发行是否会导致企业经济利益的流出； 3 股票期权的发行能否在员工与企业之间建立一种所有权关系。 ( 三) 员工股票期权的特点及归属 员工股票期权一般具有以下几个特点： 1 员工股票期权的本质是赋予了员工一定的剩余索取权，使其具有了被雇者和 股东的双重身份； 2 员工不是无偿的获得期权，而是要支付预先设定的行权价，在行权日向企业 支付一定数量的现金购买股票，一般支付的现金都会低于股票当时的市场价格。公 国际会计准则2 0 0 0 ，中国财政经济l l 版社，第3 6 页。 1 2 国际会计准则2 0 0 0 ，中国财政经济出版社，第4 5 9 页。 1 2 司与员工最终的协议履行是通过发行股票，而不是向员工转移资产，所以，股票期 权的发行并不会导致企业经济利益的流出； 3 员工股票期权的整个计划分为几个期间，包括授予日、授权日、可行权日、 行权日和到期日，企业和员工签订的期权合同中会设置一些业绩指标，一般以股价 为评价指标，当企业业绩达到预先设定的这些指标后，员工就拥有了获取股票期权 的资格。从股票期权的最终结果来看，确实是通过公司发行股票来履行承诺，但这 并不是在签订协议的当时就存在的强制性的义务，它最终是否真的会发生，一方面 要看通过员工的努力后，各项业绩指标是否达到了指标的要求，另外也有部分员工 提前离职或其他的原因，导致最终未能行权。 4 对于员工来说，股票期权是一种权利，可以根据企业股价的形式来决定是否 行使该项权利，且员工最终的行权使得员工与企业之间建立了一种所有权的关系； 通过分析员工股票期权的特点，我们可以看出企业在与员工签订合同时并不是 立即就承担了向员工发行股票期权的义务，企业是否要通过发行股票期权来履行合 同取决与员工能否成功的实现合同中设定的指标。另一方面，员工股票期权的本质 是企业剩余所有权的分配，表现为员工获得了企业所有权的一部分，员工与企业之 间建立了种所有者关系，对企业的业绩和发展承担了一定的风险。所以，员工股 票期权应该被确认为一项权益而不是负债。 2 2 伊利集团股票期权案例分析 2 2 1 与股份支付有关的信息 公司于2 0 0 6 年1 2 月2 8 日招考了2 0 0 6 年第二次临时股东大会，大会审议并通 过了关于中国证监会表示无异议后的 的议案。 期权计划的主要内容是： ( 1 ) 公司授予激励对象5 0 0 0 万分期权，每份期权拥有在授权日起8 年内的可 行权日以可行权价格和行权条件购买一股公司股票的权利； ( 2 ) 期权的行权价格为1 3 3 3 元股； ( 3 ) 有效期为自期权授权日起8 年内； ( 4 ) 授权日：由董事会将期权计划报中国证监会备案且中国证监会无异议、公 司股东大会特别决议批准后确定； ( 5 ) 可行权日：自期权授权日一年后可以开始行权； ( 6 ) 行权条件：激励对象上一年度绩效考核合格；首期行权时，公司上一年度 扣除非经常性损益后的净利润增长率不低于1 7 且上一年度主营业务收入增长率 不低于2 0 ；首期以后行权时，公司上一年度主营业务收入与2 0 0 5 年相比的复合 增长率不低于1 5 ； ( 7 ) 行权安排：自期权计划授权日一年后，满足行权条件的激励对象可以在可 行权日行权。激励对象应分期行权，首期行权不得超过获授权期权的2 5 ，剩余获 授期权可以在首期行权一年后、期权的有效期内自主行权。 截至2 0 0 8 年1 2 月3 1 日，伊利集团目前高管持股情况如下： 表2 1 伊利集团高层持股情况 i 姓名i 性别i公司职务i学历1年薪i 持股数l iliii ( 万元)i ( 万股)i l 潘刚l 男i 董事长，总裁 l 硕士 l1 2 2 1 0i4 3 4 3 2i i 胡利平i 男i 董秘，董事，副总i大学l3 7 3 2i1 4 4 7 7i lli 裁iili l 吴必光i 男l 独立董事ii 1 5 0 0i j l 姚树堂l 男i 独立董事 i 本科 i1 5 0 0l i i 王蔚松i 男i 独立董事l博士l1 5 0 0lf i 杨金国i 男i 独立董事l本科iji l 王晓刚i 男i 监事会主席，职l本科i 1 2 1 0i1 2 0 0i lli 工监事 ii ll i 王振坤i 男i 董事 lll o 0 0ll l 赵成霞 i 女l 董事，财务负责l 大学l3 5 2 3l2 1 3 1 7 li1 人，副总裁ifii l 刘春海i 男l 董事，副总裁i大学i 3 4 1 2l2 1 1 9 7l i 高德步i 男i 董事 l 博士 i ii i 王瑞生i 男i 董事 i 本科 i1 7 1 ll1 2 o oi i 李建强l 男 职工监事 l大学f1 9 6 9i； l 张文i 女i 职工监事i硕士l 1 0 9 li i l 高宏i 男i 监事i本科lil l 刘忠元i 男l 监事i硕士i 5 o ol i i 旭日i 女i 证券事务代表 i 硕士iil i 合计i3 4 8 5 8l1 0 2 8 2 4i 2 2 2 股票期权费用化经济后果分析 伊利股份( 6 0 0 8 8 7 ) 公告显示，经公司财务部门初步测算，因公司实施股票期 权激励计划，依据企业会计准则第1 1 号股份支付的相关规定，计算权益 工具当期应确认成本费用，以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，应当以授 予职工权益工具的公允价值计量，并在当期计入相关成本或费用，相应增加资本公 1 4 积。导致公司2 0 0 7 年年度报告中的净利润出现亏损。在剔除股票期权会计处理本 身对利润的影响数后，公司2 0 0 7 年年度报告中的净利润无重大波动。2 0 0 6 年，公 司实现净利润3 4 4 5 8 8 8 万元，每股收益o 6 7 元。由于公司年报与市场预期差距很 大，市场一时间无法接受因为会计准则的变化所导致的“预亏”结果。受此影响，当 日伊利股份巨量跌停”。 反对股票期权费用化者的重要理由就在于费用化会导致公司的高成本和低盈 余，进而导致公司股票价格的降低。但如果不确认费用，公司可能通过降低薪资成 本虚抬利润，使企业账面收益增加，还可能导致公司滥用股票期权工具。 实际上，将股票期权确认为费用只是在报表中记账的过程，实际现金流并没有 受到影响。比较伊利2 0 0 5 年、2 0 0 6 年、2 0 0 7 年三年的经营活动现金流量可以发现， 现金回流质量是很好的，企业的销售活动正常并有增长( 见表2 2 ) 。伊利股价在公 告2 0 0 7 年度亏损后大幅度下降，同时也有中国市场整体状况不景气因素，也有投 资者对企业实际经营情况不了解的因素。因为如果投资者没有了解伊利2 0 0 7 年的 业绩表现、扣除股票期权因素影响后的盈利情况而只考虑报告收益，确实会影响股 票价格。但这并不说明将股票期权确认为费用是不正确的，会对公司经营造成不好 的影响，相反，通过这一举措可以使投资者认识到期权激励的成本存在，市场终究 会明白公司成本的发生原因，有效改善资源的市场分配。公司在采用股票期权激励 手段时也会更加理性。 表2 2 伊利三年经营活动现金流比较 财务指标 2 0 0 7 - 1 2 - 3 12 0 0 6 - 1 2 - 3 12 0 0 5 - 1 2 3 1 销售商品收到现 2 4 1 6 6 3 1 2 11 9 1 0 2 1 6 7 71 4 6 4 9 5 9 8 2 金( 万元) 经营活动净流量 7 7 8 1 3 0 84 9 5 3 7 5 46 7 0 0 0 1 4 现金净流量 7 5 9 5 0 3 2- 5 5 4 8 6 7 73 4 1 2 6 2 经营活动现金净 5 7 0 72 6 0 6 4 6 9 0 流量增长率 中国证券报，2 0 0 8 年i 月3 1 日第b 0 2 版，上市公司 2 3 员工股票期权的确认时间和确认方法 2 3 1 员工股票期权应以授予日为确认时间 既然员工股票期权可以在报表中确认，那么接下来要解决的就是“何时以及 “如何”确认的问题了。 员工股票期权的有效期间被划分为几个阶段：授予日、授权日、可以行权日、 行权日以及到期日，关系图如下： 服务期 授予日 授权日可以行权日行权日1 4到期日 图2 1员工股票期权期间分布 授予日是企业和签订期权授予合同的日期，在经过预定期间后，如果员工达到 预先设定的指标后，公司就授予员工一定数量的股票期权。授权日即是员工达到条 件后可以获得股票期权的日期。可以行权日则是指员工表现使得期权合同中的限制 性条款得到满足后，员工可以享有与公平交市场中权益相同的权益工具的日期，行 权日是员工根据市场行情通过交纳现金或其他方式换取公司股票的日期。到期日类 似于商品的“保质期”，如果员工过了这个时间仍不行权，股票期权自动失效。 对于员工股