（工商管理专业论文）济钢集团子公司国有资产经营者的绩效考评方案探讨.pdf

摘要 本论文的题目是济钢集团子公司网有资产经营街的绩效考评方案探讨，旨在 研究在现育体制下的国有企业济钢集团子公司经嚣者的续效评价体系的影响因素 稻疆论逶蹋毪，邋道理论分辑猎导，最瑟键出一套磁较暹宣静评徐体系。该体系凝有理 论上的系统性，又具有较强的实际可操作性。 在现代经济社会，如何协调经营者鞠所有者的刹蓣关系，促进经营者为所商者利 懿最大瑟努力豹积捩瞧，是绦涯金篷衰效运 亍戆蓄要弱嚣。基羲瑗芎亍薅麓下夔国露金显 所有者与一般企业所有者要求的利益有偏麓，国有企业的实际经营翻标不只是单纯的股 东利益最大化，而是利益相荚者的利益均衡，这是由我图的内外部环境所决定的。通过 测蔻攘关砻懿疆谂分辑，扶影璃企韭经麓喾监绩评俊瓣三令方霞遴嚣了论述： a 经营者娃绩评价的环境分析。经落者约束与激励机制的构成蒙素包括外部市场 约束、公司治溅的权力制衡，以及以经营者业绩评价为主体的激励机制。由于不同的市 场发育程度，以及文化、传统等因素的影噙，产生了不同鲍公司治联模式，也因姥带来 辩经营者业绩湃价的较大影响。 b 利益相芙者分析。我们以所有企北资源投入者为委托人，讨论特定外部环境条 牛下这些资源投入者的利益保护机制，分析他们和经黎脊之闻的委托、代理关系，避丽 确定经营者潼续评价弱圭傣滋及不阕翻豢穗关者聪羹在经营者篷续评徐方法体系中静 体现方式。国材企业的利益相关者状况，使经营者业绩评价的主体可以包括股东、职工、 锻荦亍和政府管理部门，采用欺同治理模式。但由于存在股东动力不趟、职工发挥作用的 鼹镬不够宠善、镶牙终秀耋妥秘蓥提关豢在经营者盈续淫诠方瑟影拣力不够、政黪管理 部门和股东职能相混淆及交叉等问题，国有企业经营者、业绩评价的缀织模式的选择必然 伴随公司治理的完善。 c 。经营考娃续谮偷方法传系戆设诗。从指标设诗、基标篷确定、实际业绩诗量、 搬酬计翔等环节出发，与将定约束环境糨淝合，围绕s i 静经营者行为、促进经营繇和关 键利益相关者利益一致，设计各环节相置影响、相互配合和相互补究的完整体系。 本课题静研究采用了方法体系设计与实例相结合的方式。挑选典型子公司，收 集2 0 0 1 年全军经营数据，参考所在彳亍监状况，逶过具体酌操作程序，对箕经营者渡绩进 行评价，计算其年薪所得，以实例来说明方法体系的威用情况。 关键词：利益相关者；业绩评价；激励与约束 a b s t r a c t u n d e rt h es y s t e mo fs t a t e - o w n e de n t e r p r i s ei ne x i s t e n c e , t h i sp a p e rp r o p o s e se f f e c t f a c t o ra n d t h e o r ya p p l i c a b i l i t yo f t h ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ns y s t e mu s e dt ot h em a n a g e r so f j i g a n gg r o u ps u b s i d i a r yc o m p a n y , t h e nb r i n gf o r w a r das e to ff i t t i n ge v a l u a t es y s t e m ( p e s ) t h e s y s t e mc o m b i n e dt h e o r e t i ca n dp r a c t i c a l 。 疆t h em o d e r ne c o n o m i c t i m e s ，h o wt oc o i n c i d et h ei n t e r e s t so f m a n a g e r s ( a st h ea g e n t ) a n do w n e r s ( a st h ep r i n c i p a l ) h a sb e c o m ea k e yi s s u ef o ro r g a n i z a t i o n ss u r v i v a la n dt l u 4 v i n g a t p r e s e n t ，c o m p a r e w i t ho w i l e r so f s t a t e o w n e d e n t e r p r i s ea n d o w n e r so f c o m m o n e n t e r p r i s e ， t h e ya s k t h ed i f f e r e n tb e n e f i t 。t h e w o r k i n gg o a l o fs t a t e - o w r e d e n t e r p r i s e i sn o to n l y m a x i m u m s h a r e h o l d e rv a l u e ，b u ta l s ob e n e f i te q u i l i b r i u mo f a l ls t a k e h o l d e r s i ti sd e t e r m i n e d o nt h ee n v i r o n m e n to f i n s i d ea n d o u t s i d e ，t h r o u g ht h ea n a l y s i s ，t h e r ea r et h r e ea s p e c t sw h i c h 弧d i s e u s s e da b o u a t h ea n a l y s i so fe n v i r o n m e n to fp e s t h ep o w e r si n f l u e n c em a n a g e r sb e h a v i o r sa r e m a i n l yf r o mc o n s t r a i n t so f t h ee x t e r n a lm a r k e ti n c l u d i n gp r o d u c t sm a r k e t ，c a p i t a lm a r k e ta n d l a b o rm a r k e t , t h ep o w e rd i v e r s i o no f c o r p o r a t eg o v e r n a n c e ，a n dt h ei n c e n t i v ed e r i v e df r o m p e s t h ed i f f e r e n c e so fm a r k e te f f i c i e n c y , l e g i s l a t i o ns y s t e m ，c u l t u r ea n db u s i n e s st r a d i t i o n a m o n g t h ed i f f e r e n tc o u n t r i e sh a v e s i g n i f i c a n ti n f l u e n c eo n t h e c o r p o r a t eg o v e r n a n c e ，a n d a l s o o n t h ep e s b t h ea n a l y s i so fs t a k e h o l d e r s i nt h i sp a p e rw e g i v eu pt h i sh y p o t h e s i sa n dt a k ea l l c o n t r i b u t o r so fe c o n o m i cr e s o u m e s 曩sp r i n c i p a l sa n di d e n t i 每t h ew a y st oe x p r e s st h e i r i n t e r e s t si np e so nt h eb a s i so f a n a l y z i n gt h e s ec o n t r i b u t o r s i n t e r e s t - p r o t e c t i n gm e c h a n i s m a n dt h e i rr e l a t i o n s h i pw i mm a n a g e r su n d e rs p e c i f i ce x t e r n a lc o n d i t i o n s o nt h eb a s i so f s t a k e h o i d e ra n a l y s i s , c o - d e t e r m i n a t i o ni s 鑫m a t c h i n gp r i n c i p a lm o d e lt oh a v es h a r e h o l d e r , e m p l o y e e , b a n k ，a n dg o v e r n m e n tw o r kt o g e t h e ri nd e s i g n i n gp e s b e c a u s e t h ed e f i c i e n c yo f t h em e c h a n i s mf o re m p l o y e ea n db a n kt op l a yt h er o l em a dt h ec o n f u s i o no ft h er o l e st h e g o v e r n m e n tp l a y sa ss h a r e h o l d e ra n d a sp u b t i em a n a g e rs i m u l t a n e o u s l y , t h ea p p l i c a t i o no f c o 。d e t e r m i n a t i o nm o d e lh a st of o l l o wt h er e f o r mo f t h e c o r p o r a t eg o v e r n a n c e 。t h ep 蛀n c i p | e st od e s i g np e su n d e rt h es p e c i f i cs 破e h o l d e rc o n d i t i o n u n d e rt h e e l e m e n t so f p e r f o r m a n c em e a s u r e s , b e n c h m a r k ，p e r f o r m a n c e m e a s u r i n gs y s t e m a n d c o m p e n s a t i o np l a n ，d e s i g n a c o m p l e t es y s t e mc o o p e r a t ew i t h o t h e r s u b s y s t e m i nt h i s m e c h a n i s ma n dc o i n c i d i n gt h ei n t e r e s t so f s t a k e h o l d e r sa n d n m n a g e r sb yt h ei n f l u e n c eo nt h e m a n a g e r s b e h a v i o r s t h i sp a p e rd e s i g n e do fc o n j o i n e dm e t h o dd e s i g na n de x a m p l e + c h o o s eo n em o d e l s u b s i d i a r yc o m p a n y , c o l l e c t e dd e a l i n gd a t aa b o u t2 0 0 1 ，c o n s u l tw i t ht h es t a t u so f t h e i n d u s t r y , m e a s u r i n gp e r f o r m a n c eo f t h em a n a g e rt h r o u g ht h eo p e r a t i o n ，t h e nc o u n tt h ea n n u a ls a l a r ys o t h a te x p l a i nt h e a p p l i c a b l ei n s t a n c e k e y w o r d ：s t a k e h o l d e r s ：p e r f o r m a n c e m e a s u r i n g ；p r o m p t i n g a n dc o n s t r a i n t 济钢集嘲予公司国有资产经营者的绩散评价宵案探讨 0 学l 言 莲羞赘场经济蔑囊懿不鞭完善帮麓t 毽带来艇各毒孛穗逶与撬箍，充势奏效逢谖淤企盈 经嚣者韵积极憾、能动性，离散地使用企她资源，提离企业的综合竞争能力，创遗令人 满意的经营成暴，是企业管理的首要任务。 匿毒企鼗建立褒代企选裁度豹改革，本震兹内容怒接褒代帝燃经济蘸要求，爨菠 嘏立国家( 蕊霄密) 与企鼗静产授关系，建立叠堑法入慰产毅，将垒蛙资产筑攘翎毅簌 政府、上级主管部门或集团总公司的手中转移到企业戏子公司的经理平中，是企业真正 成必“皂主经鹫、自负盈亏、自我发展、囊我约束”的市场竞争主体。丽政府上级主管 部门或集窭慧公驾蕊褒蠢鼓最俸经营熬鹜撵，交舞重大浚蓑控裁、剥濑分配移经建人受 的业绩评价。以建立现代企她制度为方囱的嗣有企业效薄，实际上怒缀济领域的场“经 理举命”。这种“经理革命”必然产生经黼者的业绩评价问题。准确合理的业绩评价对 经蠖太员激黪秘公司发展其窍罄霜寻常的薰要意义。 企监效绩谱徐麴吴体耩斌必须专特定豹宏覆经济环境穗融合。经济薅镄密谤翻经 济向市场经济的转轨，导致丁忿业和市场秩序的全面敬翠。企业经蒋者的效绩评价体系 也必须与时俱避。 长豢戳寒，塞予受嚣剿经漆鹣影嫡，溺套受蛰嚣弹债( 考援) ，主要簿燮翡是企 北的计划完成情况，所以最常用的考核指标就是“产嫩”、“产值”等。改革歼放后， 市场的作用日髓馒现，对企北的考核评价邂步由以实铹掇指标为主转为用价值量指标衡 鬟，主要聚爰了“实玟裂濑”鞍“上缴荨g 税总颧”等摇枯。逶入9o 冬代，政麝蛰先蜃 出螽了死个综合惶的金监效菔评綮考棱办法，毽在实舔艨蔫方蟊仍肖壁弱题，没有在 出套相关领域使用起来。在窳业的考核评价方面，以前盎要存在四个方面的问题：是 搓标单一、平蕊纯，难以全甏塞理反映垒垃靛实际生产经营状援，且容彝造成对企业蛇 错诿季 导，裰留驳产量或产毽露是毒竣舔潦，鼗援赛最效金壁枣臻寨滚漫薄，只夔数量 不越质量，窗两生产等问题；= 是标准童观性强，不统一、难以产盘客观、公芷、可比 的评价考核结果，且评价考核办法的可操作性也不强；三是以绝对搬标考核评价为主， 忽襁了不弱遣送、不彝行照、不霹霾模金致润夔差爰，谴鸯接绩暴不矮煮霹毙楼t 露是 考核指标受内部入控翻翡稷鹰很大，如聚雾手务蓝管不力，容易造藏企漩编造剥润、虚盈 熨亏、行为斌期化、片面迫嫩外延扩张等问题。由于上述问题的存搬，1 9 9 9 年6 月国家 财政部、国家经济贸易委受会、人事邦、翻家发展计划骚员会四郝羹联合发布7 国毒 舞零金簸续译徐攥裁秘圜商资本金簸缓谤赞豢菸细瓣黠统字 t 9 9 9 3 2 号) 。2 0 0 1 济锕集团子公司图有资产经营者的绩效评价方案探讨 年，我销蹲其送行了试粪篷矮究，并缝合济钢实践，试蚕翻定套更为季萼擎的考孩俸系， 以提高嗣有资产对国鼹经济的贡献和职工收益。 0 。1 国鸯企业绩效评价 国肖企业是指包括从中央至地方各级政府所有的独资捷舭，以及由囡有资产控股 的各类公词制企业。按照现代企业露度趣定，企她经营者的职鼹是决策管瑕，资本所有 者瓣繇熬怒承摇楚陵葶霸决策控裁。众渡经营喾擎狻构成了享主会熬一个羚瑟，与篷绩评筑 相配合，还需要有健垒的“经理人市场”的支持，才能构成完熬的对经理人员的激励约 束机制。 在本论文中，讨谂豹金鼗经骛蠹莰撩企整戆经理一入。瓣金监经营卷懿效绫译俊， 是对经营者所经营的企监整体状况的综合评价，即运用科学、规范的评价方法，对企业 一定经营期间的资产逡营、财务效裁、发展能力指标等经营成果，进行定量及定性分析， 势做出真实、客观、公正的综合评判。根据评价钨果，所有者对经营者实溅奖罚，以达 弱激裁约寒豹嚣豹，正确弓i 导金敛缀蓉季亍秀，掇麓经济效益。 0 2 国有绽业经营者业绩评价的意义 选择该课题的意义在于国有众妲的特殊烃和在国民经济中所占的重簧地位，所 ；l 对国有企舭经营者有效激励的研究，具有显著的理论实践价值。 国巍企业追寻的怒利益相关蒜晕l 懿的均镶，露不仅仅燕股东利益最大化，这是含 乎逻辑静。因为职工、镊行在与企披的关系中都承褪着较大獠发豹剩余风羧，两致痔盘 有对于企姚的较大影响力。历史原因造成的国有众业承担着过多的社会责任，政府对企 业的经营商着举足轻黛的影响，国家管理部门将这种负担与其作为股东的权利捆绑在一 莛，鼹金犍静经营嚣撂窝经营者移为产生塞接彩旗，在实际逡露孛，金堑缀营誊关注爨 工利益甚于股东利益。中国企业豢调查系统的调焱表明，国肖企业的经营糟在选择职业 目标时最注重“为了员工利益”，比重为8 2 6 ，比其他各类众业经营者选择该项的比 重离出6 4 - 3 。9 蓠个嚣分点，这耪慰予员工裂益豹关注动力一方蘑来基职工通过公司治 理结构j 褥发挥翡作用；另一方面到来囊致病部门的影响，邵敢府帮门 睾为缀营者堑绩评 价重要主体，在对经营者的业绩评价过程中将职_ i 利益作为社会责任的重鼹方面，使经 营者不得不关注这一点。再者，上级领导干预的形象工程、政缋项目都对缀营决策和评 徐霆栋产生重大彩旗。 济钢集团子公司国有资产经营者的绩效评价方案探讨 金照经瞽喾行为豹不魏定性使经瞽袭篷绩评徐分困难，国蠢企业懿多屡羹芋毛火 的多重目标使豳有企业经营者业绩考核评价雪上加霜。国有企业缀营者业绩评价的优 劣，已经成为影响国民经济的焦点问题，时下相关内容的研究越来越多，由于管理的适 寰建，镶难我戮琴孛普遍遭耀豹定式。缝会曩葵企韭豹内乡 部嚣素定秘独特戆浮份方法， 才有可能取褥成效。目前被广泛采用靛评价体系中，会计利润指标占有相当的权熏，有 的仓业甚至把利润作为唯的与经营者报酬挂钩的指标。会计利润指标所反映的释种因 索容易为经营磺所控制，较少受经营者可控范围以外的“噪音”因豢影响，更多媳反映 静蹩企鼗耋身翁“信号”。露歪因为絮魏，会诗利润攒獗容易为经蘩者控麓，金娩盈利 套计指标可能不是企业的真实业绩的反映，而是企业经营者人为操纵的结果。会计指标 考核，尤其是短期会计指标给经营者留下了“玩数字游戏”的操作空间。当经营糟的奖 金这弱上限承平时，毽爨会瀵低账嚣委裂窳乎；在经落卷戆奖金速不翻上羧窳乎瓣，龟 们会压低投资域在拿到奖金以后再确认损失。会计指标盼这个缺陷限制了依靠其建立经 营者报酬机制的科学性和有效性。除此之外，非财务状况因素也越来越受到关注，例如 技求的提高、麟客的满意发、组织或雇员驰谈同等。 随着枣场经济的发震，传统经济模筑下大鍪国霄众业集团骧旃酌内部管理运行杌 制已不适应外部市场的变化，相对滞后的激励约束机制严重阻碍了众业竞争实力的提高 和核心竞争力的形成，这就泡使企业必须爨视内部的镣理创新、制魔创新。在向“四自 掰俸”弱枣场主露懿转耋i 妻黢孛，撵弃逡去“大孬全”鹣警瑾模式，逐步势鸯弱秘关戆 产业，突出主业，培育具有比较优势的产嫂，形成自己的核心竞争力。经过凡次考察了 解，发现冶金行业的大型国有企业集团所处境况和面临的困难非常相似，都面临着分流 入昃、剥离辚助瓣压力。一个共同的特点是：集团由一个核心企业秘众多下属予公司组 成，一部分予公司是由琢主体莉离出来鹃，一部分是由于历史豹蔗灏致府强令挟持的弱 圈企业，子公司间的行业关联度比较低，甄补性较差。大多数子公司网前经营状况尚可， 予公司经营者承担着国有资产的增值保值责任，同时述承担着集团总公司分流人员的下 糍安藿工终，氛羧沉重。交予久数众多，予公司豹经鏊浚嚣妻接影稳藿届部兹社会稳定 和集团总公司的健康发展。如何调动、激发经营者的积极性和创业热情，为社会多做贡 献，是建立激励约束机制的搬本且的。j 耐激励约束机制建立的基础怒正确合理的工作业 续谬徐，所以，对匿金经营喾效续译价戆礤究其有极其重要的现实懑义e 0 3 本课题的研究思路 对予妥耱嚣有金建寒说，产瑟枣缓蠢在一定毽漤上静政策影确；资本枣溪帮经理 济钢集团子公司嘲有资产经营者的镄效评价方案探讨 枣场都鲶予稠缓发震除段，缀不穗全；公司治毽结构也需要遴一步遣完善。嚣有金、韭熟 实际经营翻标是利益相关者的利益均衡，而不是单纯的股东利益最大化，这是由我国的 内外部环境所决定的。以现有环境为如发点，正视由此所决定的利益相关者利益处理机 裁，醚及豢寒戆麓予公霹浚瑾和公司经营叠蠡戆彩滴，设诗终寨与激聚锺曩琵合弱经营 者业绩评价系统。 本课题经营者效绩评价方法研究以利益相必者理论为主线，参考国内外不同的评 价模式，分橱谖馀模式与济钢集团子公司特定强壤翦适宜程度；然后选择缀会最满意邋 罐翡评徐方法，结合零众监集透豹特定发震除段，具体设计一襄完整静经蘩者效续评价 方案。 论文采用以理论为指导，分柝实际评价模式暴露出的问题，最终提出懈决方案， 著敬实锈逡行浚疆。饕走分绥了冶受括监在臻除蔽静嚣显穆煮秘采弱戆集溺管理模式菝 及社会制度等宏观环境对经营者的影响：然后从褥学的角度对经营者作为缀济人的需要 和期望加以阐述，分析经营者激励与约束机制的根源和相互关系；引入了利菔相关者理 论和黢客裂益至上理论；分终了几辩薅方毒场经游蘑家携广必采用懿经营卷效续评诠方 法；第三部分介绍济镧集函及子公司鹩情况和现行的经营者考评方法，以铡益相关者理 论为基础，分析其不照之处；系统地分析经营者评价方法体系的设计，各类指标的选择 及权重以及指标目标饿的确定方法，最后以实例说明评价体系的详细操作道程及结果。 逶蓬奉漾麓鹣磷究，瓣集圈管理子公司经营者数续鹃方法嚣缀营者续效评价理论，骞了 较全面的认识和理解，对今后工作能力的提升大翁裨益。 4 济钢集团子公司国有资产经营者的绩效评价方案探讨 1 激励约束机制与经营者的效绩评价 1 1 人性的分析 1 1 1 人的需要 马斯洛把人的需要由低到高划分为：生理的需要、安全的需要、社交的需要、尊 重的需要、自我实现的需要五种需要。 自我实现的需要是最高等级的需要。满足这种需要就要求完成与自己能力相称的 工作，最充分地发挥自己的潜在能力，成为所期望的人物。这是一种创造的需要。有自 我实现需要的人，似乎在竭尽所能，使自己趋于完美。自我实现意味着充分地、活跃地、 忘我地、集中全力全神贯注地体验生活。成就感与成长欲不同，成就感追求定的理想， 往往废寝忘食地工作，把工作当成是一种创作活动，希望为人们解决重大课题，从而完 全实现自己的抱负。 在马斯洛看来，人类价值体系存在两类不同的需要，一类是沿生物谱系上升方向 逐渐变弱的本能或冲动，称为低级需要和生理需要。一类是随生物进化而逐渐显现的潜 能或需要，称为高级需要。 人都潜藏着这五种不同层次的需要，但在不同的时期表现出来的各种需要的迫切 程度是不同的。人的最迫切的需要才是激励人行动的主要原因和动力。人的需要是从外 部得来的满足逐渐向内在得到的满足转化。 在高层次的需要充分出现之前，低层次的需要必须得到适当的满足。 低层次的需要基本得到满足以后，它的激励作用就会降低，其优势地位将不再保 持下去，高层次的需要会取代它成为推动行为的主要原因。有的需要一经满足，便不能 成为激发人们行为的起因，于是被其他需要取而代之。 五种类型的需要不可能完全满足，愈到上层，满足的百分比愈少。 任何一种需要并不因为下一个高层次需要的发展而告消失，各层次的需要相互依 赖与重叠，高层次的需要发展后，低层次的需要仍然存在，只是对行为影响的比重减轻 而已。 高层次的需要比低层次的需要具有更大的价值。热情是由高层次的需要激发。人 的最高需要即自我实现就是以最有效和最完整的方式表现他自己的潜力，惟此才能使人 得到高峰体验。 济钢集团子公司国有资产经营者的绩效评价方案探讨 对于企业经营者的需要研究，勿容质疑其主导需要应该是最高等级的自我实现的 需要。该需要的特点是经营者价值的社会认可度，也就决定了业绩评价的重要性和特点。 1 1 2 公平和期望 经营者付出的努力和达到的经营结果，需要有合适的指标和目标值来进行相对公 平的评价，目标值的设定是经营者可以期望的，从而产生激励作用。 期望理论认为，人总是渴求满足一定的需要并设法达到一定的目标。这个目标在 尚未实现时，表现为一种期望，这时目标反过来对个人的动机又是一种激发的力量，而 这个激发力量的大小，取决于目标价值( 效价) 和期望概率( 期望值) 的乘积。用公式 表示就是： m _ e v * e 。 e 表示期望概率，即期望值。 m 表示激发力量，是指调动一个人的积极性，激发人内部潜力的强度。 v 表示目标价值( 效价) ，这是一个心理学概念，是指达到目标对于满足他个人需 要的价值。 同一目标，由于各人所处的环境不同，需求不同，其需要的目标价值也就不同。 效价越高，激励力量就越大。e 是期望值，是人们根据过去经验判断自己达到某种目标 的可能性是大还是小，即能够达到目标的概率。目标价值大小直接反映人的需要动机强 弱，期望概率反映人实现需要和动机的信心强弱。 这个公式说明：假如一个人把某种目标的价值看得很大，估计能实现的概率也很 高，那么这个目标激发动机的力量就非常强烈。怎样使激发力量达到最好值，佛隆提出 了人的期望模式： 个人努力一一个人成绩( 绩效) 一一组织奖励( 报酬) 一一个人需要 在这个期望模式中的四个因素，需要兼顾三个方面的关系。 努力和绩效的关系。这两者的关系取决于个体对目标的期望值a 期望值又取决 于目标是否合适个人的认识、态度、信仰等个性倾向，及个人的社会地位，别人对他的 期望等社会因素。即由目标本身和个人的主客观条件决定。 绩效与奖励关系。人们总是期望在达到预期成绩后，通过公正评价，得到合理 的奖励，如奖金、晋升、提级、表扬等。组织的目标，如果没有相应的有效的物质和精 神奖励来强化，时间一长，积极性就会消失。 奖励和个人需要关系。奖励什么要适合各种人的不同需要，要考虑效价。要采 6 济锶热圈子公司国有资产烃营者的绩效评协方察探讨 辫多穆落式翁装弦，爨是器耪露要，最大溅凄羲笼藕天盼罄力，最有效兹撬蹇工撵效率。 期望理论认为，一个人燎佳动机的祭件是：他认为他的努力檄可能导致很好的表 蛾 很好的袭现极可能导致一定的成果；遗个成果对他谢获极的吸号l 力。 蘩望理论哥敬禳驽静瓣耩对建翌经瀑黉浮蛰囊器瑟稼毽台霞没定蕊重要意义，塞 游我们在设定髓程中需要考虑的因素。不裔理的指标筒标值不仅不念带来激励作用，相 肢农带来负面影响，所以在评价方案中，指标值设定的念理性和慎擞拣度也是不绻忽视 的必要蕊律。 1 。2 经营者的激励与约粜 爨蓥警褒凌蘩互露熬琴骥囊毪、蕊簸瞧襄惑造戆激菠警莲蠢入力资搴翁霹激藤嚣 不可压榨性，德樽如何建立帮散的效绩评价体系来激励娩营者行为的长期化变得非常困 嫱。 产曩赘缓、蜜零枣璐耧经理天蠢璐麸不霹方嚣擒旗了薄经譬鬈褥凳戆缝裳，嚣公 磷疼舔滏瑾在潦遥毅力馥鬻畿接终豪经鬻嚣褥秀鹣嚣瓣，遣透过数续谮徐褥赛激赫梳 制，促进委托人和代理人利擞的一致。豹柬与激励相置配合，才能然到降低代理成本、 假逃组织效率的鼹靛。 溪宠经营餐麴素与激黪簿蘧夔主流溪瀑学理谂燕豢撬蓰瑾莲谂。攘鬃委藏霞淫关 祭的双方当攀a 都是效用最大化者，就肖巍分的理由褶信，代理人不会总以委托入啬勺最 大制菔为行动麒标。委托人激j 建对代理人潋行适当的激励。以及通道舷担用来约策代理 a 越较溪臻豹魏瞽费思，霹墩楚箕裂整编蔑蠢鼹。 1 3 经营者激励与约束的一般模式 1 5 ，1 枣场爨豢税稍 与经营砦约束激励机制栩关的市场散糯产品市场( 包括生产螫索市场) 、资本市 趱霸经瑾枣场。 3 ，1 ， 产品甫黼的魏束 我们面临的市场虽然不娆全是充分党蚺的产品市蝴，但还是甜以将经营者的能力、 努宠程度秘企鼓农市场孛表璇瞧寒鼹业绩嬲联系，企业熬裂滤水平与爆孬渣平均剽滤求 乎魄羧，黟斌瓣经营者嚣交霸褥失翁综含谬徐。曩骞襄磐巍争纂产潞帝甥囊生产蘩爨亩 济钢集团子公司国有资产经营者的绩散评价方案探讨 场的存在，在很大程度上克服了两权分离带来的所有者与经营者的信息不对称，为形成 有效的经营者激励约束机制提供了客观条件。 1 3 1 2 资本市场的约束 在资本市场有效的前提下，股票价格成为公司价值的标志，股票价格下跌对于公 司未来筹资等经营方面带来的压力、对于经营者形象及其人力资本价值的影响都使经营 者的决策不能过分偏离所有者的利益，因此形成了对于经营者行为的基本约束。 1 3 1 3 经理人市场的约束 经理人员能自由流动、并且由市场决定其人力资本价格( 薪金水平) 的经理市场 的存在，使经理人员的能力和职业道德水平都能通过产品市场和股票市场反映为企业利 润和股票价格所揭示的企业价值，进而通过经理市场反映为人力资本的价值。竞争性经 理市场存在的重要意义在于，一方面在经理人员的聘用环节，市场的存在增强了经营人 员价值信息的透明度，降低了企业选择经理的风险；另一方面由于经理人员所经营企业 的成功与否，通过经理市场直接影响经营者的自身价值和利益，他们就会自觉地追求企 业经营的成功和所有者的高回报。经理市场的约束在我国还比较薄弱，市场还没有发育 起来，但在某些领域已有所显现。 1 3 2 公司治理的权力制衡 公司治理对经营者行为的约束集中体现于通过制度安排来规定整个企业组织运行 的基本框架，包括公司所涉及的各种不同的利益团体问的目标差别与关系协调、公司的 决策程序与行为规范、内外各种因素对公司决策的影响与公司目标的自我调节等。股东、 董事会和经营者之间的有效的权力制衡有助于提高决策效率、提高经营者的人力资本利 用率并发挥其创造性、减少代理成本。良好的公司治理首先是公司内部董事会与经营者 间的权力的有效配置，以保证决策的科学化、规范化与民主化，从而提高决策效果，实 现公司的战略目标。 这种从权力制衡的角度对经营者行为的直接约束，是非常重要的。但不同地区所 具有的不同市场、法规条件、不同的商业传统和文化背景，都会对其公司治理模式产生 影响，使权利的配置方式产生差异。 1 3 3 业绩评价的激励机制 激励是通过对经营者个人需求的满足来激发其为所有者利益而努力的积极性。经 营者的激励主要来自经营者聘任、业绩的表现和评定、特定的报酬方式。聘用经营者本 济钢集团子公司国有资产疑营者的缋效评价方案探讨 赛鄄霆霹慕过去娩续戆肯定；龟是霹萁表现在经理隶场主静大力资本侨篷黪承试。激裁 的第二个环节鼹业绩评定。业绩评定包括设定目标、评价目标的实域耀度，目标设定本 身也具有激励作用。具有挑战性的目标和目标实现带来的成就感都怒经营者努力工作的 麓力。第三个环节是嚣蕊驱动辑产生弱激赫终蘑。与媲搂译定程联系瓣报酬诗裂缝协落 缎薄者和所有翡之间的刹豁，增强经营者为所有者目标而努力的动力。 激励的三个环节都和业绩评价密切糊获，第二和第三环节是业绩评价系统的内容， 褥经营者聘 壬环节辑能产生妁激聚律罴逡辩要基客鼹、公正的业绩洋徐兔基礁。 1 4 激励与约柬的协同荧系 采蟊参翳、公鼋投力锱衡窝壁绫译拚麓玺蕾者绮窳与瀵瑟巍剿捺蘑运箨，整经营 卷作为 弋理入的道德风险和逆向选择得到有效控制。讨论经营者啦缋评价时，有关的约 乘因素就构成业绩评价要考虑的重要环境闭索，他们蹴烩业绩评价撼供必要的条件，也 给攮续译价蒂潦不冠瓣制约。反过寒，、韭绩评铸激励绍鼷鲢有效发挥对于终泰极嚣佟攫 静发挥遣寿萋饕意义。 1 4 1 市场约束机制与经营者北绩评价 产燕泰搦戆竞争链、涤率声场黔蠢效性襄经建搿场蕊菱嘉毽度帮在不霹羲嶷上影 响着经营者的业绩评价，井影响其激励作用的发挥。第一，只有完全悫争的产品市场才 能使产出真正殿腴经营者的业绩，以经营成果来衡量经臀者业绩才感蜜观公正的。簿二， 蠢效懿瓷奉枣场为经营者照缋浮徐撰标熟选择及报粼诗魏酶镯定提供了更受广漓鹃运 撵蜜闻。第三，经理市场既为经营者监续评价提供了翔熹的资料痒，也由予经理人员人 力资本价值的“随行就市”，使其评价结聚对于经营者材更为明显的行为引导作用，经 鹫卷业绩评徐的激威作用缮以遴一步发挥。最后，在不网发达程度的产晶市场、资本市 场耪劳费力审炀，不霜豹秘益耀关者，毽耩庭黄、颞客、褒瘟亵、敬癃瑷及羧泰，舔会 以不同的方式参与和影响公司经营，寻求保护自己利褴的机制，因而对经营者的她绩评 价带来不同的影响。 l 4 + 2 公霭浚理与经蘩者篷续译赞 公司内部，业绩评价的激励作用与公司治理形成的权力制衡相甄配合，才能有效 避陵低代理戏零，程进组织戆寒效运终。 激聚瓿潮不稷弥蛰了镳柬毅籁翡“不靛”，也孰雯一个霭凌箍镶了簿祗代骥成奉 济钢熊团子公司舀有彗鼍产经营者的缅效评价方案探讨 的途径。决簸j 建程豹不可观察性和对于经营者能力和努力水孚豹信毖不对称，骈赢蠹通 过游经营者沃策缍票魏飘察帮遣续浮徐来巍馥经营潸行菇，鞋监续译徐受基磷黪经营者 报酬计划进步沟通了所村蒲利益和经黼者利益，使缀营者从自身利益出发的敬策能同 时实现所有者利益的最大。 有效酌公司演莲续稔是整续译臻激聚撬馥茇簿作稻篷蘩疆。没育骞效貔投为毒l 粪 茅嚣监替，经帮者的行为没肖起码酶青鳃，激励的俸丽藏会大季丁折捆，甚至完全键必。激 励必然以有效的约束为前撼的。 作为公司治理韵重要缀成部分，对经营老豹渡缕评谕在很大程发土受公司法人治 淫模式静影睽。方嚣，公司治理凌定了照续译餐静奎体。不丽戆照绫译嵇缀缎考骞不 同的利益关涟点，从而带来经营者业绩惮价方法的麓辩。另一方面，特定的公耐治理结 构决定了经萤潸的权力和资任范围，这会直接影确缝糟者业绩评价方法体系的设计。 1 。5 经营者妲缀浑价模式的理论分析 韭续谨徐润题鹣产生是溪予嚣投分鬻辑产生豹委托伐理关系。公司运 乍是毯宥效， 关毽是看经落者是否毒麓力及育动力徽爨套嚣手器裔企整效率鼹决策。资零市场耱经理 人市场有助予确认经营者的能力和激励疑营者，但遮只是问题的个方面，并魁市场也 不惑是有效黝。问题豹男个方面是，谁来负责选拔、评价和撤换经营者? 当然是拥有 粼余索取蔽的妥托天。嚣袅企避戆投资者褥金整爱营投委托绘经鬻者，耍翡是遴过赛产 运营实现僚德增值。投资糟拥有这样的权力，也就必然要承担决策怎果。匿为锚误的选 择，或评价激励无效，就磐使其剩余索墩权贬值，锻至丧失。这榉就出现了两种最通行 靛经营者鼗缋详徐攘式一殷轰嚣蓥至上模墅霸剩髓壤关考揍鍪。 1 5 1 股东幂n 敲至上理论 班企业建股东的企业为认识豹基本点，美国公司溃理豹基本理念是警理者暇务予股 寒，黢袤是公霹鬻余聚陵承攘者，黢东攘鸯健蘑、处置、转诖箕憨a 产援菸投力，警瑗 糟的目标就怒追求股东财崔的最大化，经营者只对股东期望财富增长负责。其公司治理 结构( c o r p o r a t eg o v e r n a n c e ) 如图l 一1 所示： 济钢熊豳子公司国有资产轾营者的绩效评价方案探讨 股东 图i - i 公司治理结构 f i g l lc o r p o r a t eg o v e r n a n c e 姣该整滚囊塞，窭蛰豢投票遥举蘩搴。羧东和蘩事之淹穆袋鼗藐戴理关系；董事 会选择经理人员，再由c e o 饪命一般的管理人员，相甄之间是委托代理关系；股东依法 拥有公司的最终控制权，这就确保公司的囤标是股东利益最大化。 在美霞，经营者的雩亍为约寒主要来源予枣场，毽撬对于公司经黉业续斡市场褒现款 要求、接警市场的压力、商荚信息披露翡法律法按等。经营者的业绩评价是由董搴会下 属的报酬委员会来具体组织，评价的主体理所当然是股东，业绩评价的关键点也就是股 系价值的增长。为保障股东利益，有关方砸对经营者她续评价的组织、报酬计划的信息 蔽露都骰毫了蒸钵蕊定。盍鏊年寒有关经济增麓篷( 醋a 窝羧票蘩缎镰经营者建续译价 方法在美国的游遍应用都反映了这种股求利益至上的熬本理念。 1 5 2 利益相关糍理论 股东利箍歪上理论关于所有者的警本假设和相艘的制度安排，在工监化时代是合 理的。但在现代企业经营环境中，随着股权的分散、企姚之间相互参股的增加、战略合 作伙伴关系的发展，以及知识资本对于企渡经营的旦魏霾要，企业怒资本家的企业以及 律力 跫拇蹩j目耕攥凳鹪 。，。，；，t 济铡熊髓子公司国有资产经营者的绩效评价方案探讨 股东是唯一的剩余风险承掇密这一理论假设受到越来趟多的质疑。具体表现在： 第一，企盟价蓬增壤瓣烫滚不霞改懋羹事务资本。程瑷饩垒受静受产环麓孛，企显 价值己越来越依赖于报表外的非财务因綮，包括企业的商誉、各种专利技术、势渤者的 技能、企业的组织管理效率等，这些无形资产无疑是众业价值的重骚组成部分。 第二，在入力瓷零是众娩玲篷增毽懿重要炎嚣豹众遵，职工逸与黢末一撵承掇了 与企业经营效菔相关的风险。以股东为噍一的剩余风险承担者的代瑷理论认为，职工劳 渤获取事先议定的工资，企业经营失败时可以转移其势动力资源，因此可以认为职工并 不承担剩余风除。但这一判断是以职工黪劳动力资源搿普遍适用性为前提的，如粜职工 瓣劳动技链其餐较强豹专震瞧，其投入辩阖、藉力、瓷金露发展筵慕静劳羲力俊馕藏和 奄业命运紧密棚连，当企妣必败时，他们就可能面临价值降低甚至究全丧失的风险。所 以，对于具有较大程度企业专属性的人力资本来说，企业的各项决策所带给职工的人力 炎零豹最验帮鬓砉务资零投资黉瑟承疆鹣菇貔是穗鞫豹。对这些大力炎零徐蓬熬僚妒要塞 谯企业的决策过程中考虑到职工利益。联系知识经济的发展、高新技术企业的崛怒，越 来越多的企业成为财务资本和知识资本戴有的企业。 纂三，股权熬分教和滚动使段东承攘的风殓下黪，其关注企救经营效益购动力减 弱。 第四，经篱环境的变化使越来越多的个人和群体的利益受企业经营业绩的影响， 企业愈来愈演变为“社会的企业”。在股权分散和流动增加的同时，越来越庞大的企业 羧模整英经鏊宅筏凌怼鏊琵经济嚣柱会状戮蠢越亲越大豹影璃，茂头众迎瓣上下游众建豹 影响和控制、企业之间构成髑状关系。受企业经营状况影响，承抠剩余风险的就不仅仅 鼹股东，而是涉及更为广阔的社会层面。 上述震疑嚣讨论实琢上动摇了羧衷偿热唯一豹剩余风险承担嚣的假设，困褥使股 东作为唯一的潮余收益享裔者静常l 度安藉 的合理毪存簌疑闷。程馕入稻在讨论企她经营 图标、公司治理结构、委托代理关系等撼本理论问题时，越来越考虑到股东以外的其他 利益主体的利益。 利益相关蠢是密豫了羧表敬努，公镂还毒箕缱黉黉受责戆与公镯裔稳害关系魏婺 体，其包括股东、雇员、顾客、供应商、债权人和社会。经理和蓠鬻会成员必须考虑重 大决策对公司所有利益相必者的影响。 济钢集团子公司国有资产经营者的绩效评价方案探讨 1 6 美国企业效绩评价情况简介 1 ，6 1 美国综合评价模式介绍 美国企业评价水平在国际上处于领先地位，一般认为，她是现代企业评价的发源地。 企业评价，起源于企业财务分析，并随之发展。不论企业性质如何，大家关注的是企业 的成功与失败，然后再根据他们不同的目的，有侧重的分析评价企业的财务状况、经营 业绩等指标。经理人员对资本的营运效率、当前的和长期的经营利润，极为关注。因而， 他们在分析评价企业时，注重考察其赢利性。投资人( 国家、个人、法人) 则关心他们 投入的资本金目前的和长期的利润率及其资本保全和风险与投资收益的经济价值。债权 人关心企业的偿债能力。政府等部门则关心纳税、工资支付、履行社会责任等指标。 美国的企业评价是采用财务比率指标分析，多种多样的财务比率涉及企业管理的各 个方面，可以分为五大类：变现能力比率、管理效率比率、负债比率、赢利能力比率和 市价比率。在美国较有影响的综合评价模式是：杜邦模式、华尔模式和现代模式等。 1 6 2 杜邦模式 杜邦模式是利用几项主要的财务比率之间的关系综合地分析企业的财务状况的方 法。因是杜邦公司首先采用的，故称杜邦模式。利用财务比率进行综合财务分析，可以 了解企业相关方面单独的财务状况，但不能全面、系统地反映企业财务状况全貌和各因 素相互影响的关系，如图卜2 所示。 济铡熊团子公司国有资产经营者的绩效评价方案探讨 桂邦壤式 图卜2 杜邦模式 f i g l 一2d u p o n t 滟d e 由图卜2 可知，该系统反映了以下几种主要关系： 寝粼鞯糯= 器乖蒜 = 总资产报酬率+ 权懿系数 慧资蚓裕嚣蠢= 蔫头= 黼 = 销售利润率+ 总资产周转率 镶整嬲棼蒜砌瓣 总资产周转率= _ 耄；! 鉴翕+ ，。* 济钢熊嘲子公司国有搬产缝营者的续散详价方案探讨 其孛，“藏资产擐薮霉= 销售裂满率$ 憩蜜产蔫转零”搜舔为鞋帮等式。 从杜邦模式可以了解到以下信息： a 。所有者权蕊报酬章是一个综合性搬强、最有代液性的财务比搴，它是杜郏横式的 棱心。黠务管理浆一令重要攒椽藏是爱魇鸯砉黠富最大讫，较益壤粼攀歪蓬反映了矫毒 者投入资金的获利能力。戳舭，这一比率阿以反殃出企业筹资、投潦等各种经营满动的 效率。权益报酬率主要取决予总资产报酬率与权益乘数；总资产报酬率反映了焱业生产 经营活魂豹效率翔 霉；权懿黎数反映了企渣戆筹资持撼，霹金韭资众采源缍魏鲣褥。 b 惹囊产壤戮率是镑蘩琴l j 润搴专慧爨产薄转辜豹黎积，可瑷瓿销售毒囊产鬻璐鹘角 艘来分析。销侮利润率实酥原殃了企业的净利润与销髂收入的关系；销售收入增加，企 业的净剥润也融然增加。但热，如果想提高销售利润攀，必须一方灏提高销售收入，另 一方委降低备转藏零羹嚣。胃鞋看塞，摄离锩售嫒入其商簿魏重要意义，嚣冀它不侵霉 以使企业净利润增长，也套提高总资产周转率，从雨德资产报酬率升高。 c 分析念北成本费用的结构是否含璎，有利于进彳予成本控制。尤燕是净利润与利息 费鼷，不合理鹣筹资结构会影响企妲所霄喾权益。 d + 滚动瓷产与襄流动瓷产靛绪鞠建蓊台理，关系剽龟建嚣获剥辘力窝缮蓣麓力。 e 企业的获利能力涉及到企业经营管理的方方筒筒，这些因豢构成一个系统，只有 协调好系统内镣个因素之闯盼关系，才傻权益报酬翠遮到最大，蜜现众业价值爨太化。 i 。晷，3