（会计学专业论文）股票期权会计问题研究(2).pdf

摘要 在股票期权日益风靡全球的大背景下，期权制度已经得到了我国政府的 高度重视。可以预见，股票期权制度在我国企业的探索、引进和应用将逐步 展开。而股票期权会计处理是否科学、合理，直接影响着这一制度激励功能 的发挥。本文以现代会计理论为指导，结合我国及世界各国在股票期权会计 理论研究与实践活动中的现有成果，充分吸收现代公司治理理论、激励理论 和公司财务理论的相关研究成果，对股票期权会计问题进行全面的研究。在 此背景下，本文首先对股票期权会计确认、计量和披露中存在的问题进行了 研究和探讨，然后针对这些问题，结合新会计准则提出了些建议，为完善 我国新的会计准则提供一些参考。 全文共分四部分，第一部分主要介绍了股票期权会计的研究背景、研究 现状以及研究的主要问题，为全文的分析奠定研究基础。第二部分介绍了股 票期权存在的理论基础。这些理论有助于我们对股票期权形成直观详细的了 解，掌握股票期权的经济实质，更好地进行相关会计制度的设计，客观准确 地反映企业实施的股票期权经济事项对企业财务形成的影响。第三部分讨论 了股票期权会计确认、计量和披露中存在的问题，这些问题包括股票期权会 计确认观的选择、初始确认时间的确定、计量方法和计量模型的选择等。第 四部分结合我国国情，对上述问题提出了一些建议，以此来进一步完善我国 的股票期权会计准则及其理论框架。 关键词：股票期权，会计确认，会计计量，会计披露，会计准则 a b s t r a c t a ss t o c ko p t i o ni sb e c o m i n gi n c r e a s i n g l yp o p u l a ri nt h ew o r l d w i d e ，i th a s a l s ob e e na t t a c h e dm u e l ai m p o r t a n c eb yo u rg o v e r n m e n t s oi tc 锄b ep r e d i c t e d t h a ts t o c ko p t i o nw i l lb ea d o p t e dg r a d l l a l l yb yt h ee n t e r p r i s e si nc h i n a a n dt h e s u c c e s so fs t o c ko p t i o nl a r g e l yd e p e n d so ni t sa c c o u n t i n gs y s t e m , w h i c hi s s c i e n t i f i ca n dr e a s o n a b l e d i r e c t e db yt h em o d e r na e e o t m t i n gt h e o r y , c o m b i n e d w i t he x i s t e n c ea c h i e v e m e n t sa b o u tt l a c o r e t i e a lr e s e a r c h e sa n dp r d c t i c , ea c t i v i t i e so f s t o c ko p t i o na e x o u n t i n gi nt h ew o r l d , a b s o r b e dt h er c l a l 硝r e s e a r c ha c h i e v e m e n t a b o u tm o d e mc o r p o r a t eg o v c m , 锄e et h e o r y ，i n c e n t i v et h e o r ya n dl i l m e i n gt h e o r y , t h ea u t t i o l rs t u d i e st h ep r o b l e ma b o u ts t o c ko p t i o na e x o u n t i n gt h o r o u g h l y i n 也i s c o n t e x t ，t h ea u t h o rh a sf i r s tr e s e a r e l a e da n dt a l k e da b o u tt h eq u e s t i o n se x i t e di nt h e a c c o u n t i n gr e c o g n i t i o n , m e a s u r e m e n ta n d d i s c l o s u r eo ft h es t o c ko p t i o n c o m b i n i n gw i t hn e wa e x o u n t i n gs t a n d a r d s t h ea u t h o rt h e ng a v es o m es u g g e s t i o n s f o rt h eq u e s t i o n s ，w h i e l ac a l l ap r o v i d es o m er e f e r e n c e st op e r f e c tt h ea e e o t m t i n g s t a n d a r d s t h ew h o l et e x ti sd i v i d e di n t of o u rra m i nt h ef i r s tp a r t , t h ea u t h o rh a s i n t r o d u c e dt h er e s e a r c hb a e k g r o t m d , r e s e a r c hs t a t u sa n dt h em a i ni s s u e so ft h e s t o c ko p t i o na c c o u n t i n g ，w h i c hl a y sas l r o n gf o u n d a t i o nf o rt h ea n a l y s i si nt h et e x t i nt h es e c o n d 吨t h ea u t h o rh a si n l z o d u e e dt h et l a e o r c t i c a lb a s i st h a tt h es t o c k o p t i o n sc a ne x i t t h e s et h e o r i e s 咖h e l pu sk n o w t h es t o c ko p t i o nb e t t 町m a s t e r t h ee c o n o m i cs u b s u m e eo ft h es t o c ko p t i o l l b e t t e rd e s i g nt h ea c c o u n t i n gs y s t e m , a n dr e f l e c th o wt h ee c , o n o m i em a l l c r si n t l u e n e eo nt h e6 l n a l l c eo ft h ee n t e r p r i s e o b j e c t i v e l ya n da c c u r a t e l y i n t h et h i r dp a r t , t h ea u t h o rh 龉t a l k e da b o u tt h e q u e s t i o n se x i t e di nt h ea c c o u n t i n gr e c o g n i t i o n , m e a s u r e m e n ta n dd i s c l o s u r eo f t h e i s t o c ko p t i o n , w h i c hi n c l u d et h ec h o i c eo f o o t i n t i n gr e c o g n i t i o no fs t o c ko p t i o n s , t h ec o 曲l r m a t i o no ft h ei n i t i a lt i m ea n dt h ec h o i c eo fm e a s u r e m e n tm e t h o d sa n d m e a s u r e m e n tm o d e l i nt h el a s tp a r t , c o m b i n i n gw i t ho u rc o u n t r y s p r e s e n t c o n d i t i o n , t h ea u t h o r h a sg i v e ns o m es u g g e s t i o n s t o p e r f e c tt h ea c c o m t i n g s t a n d a r d st h a ts u i tf o ro u rc o u n t r y i n 吼m l n 岘t h ea u t h o rt h i n k st h a tt h i sp a p e rw r i t i n gh a st h ep r a c t i c a l s i g n i f i c a n c e t h r o u g ht h er e s e a r c ho fr e c o g n i z e , m e a s u r e m e n ta n di n f o r m a t i o n d i s c l o s e sa b o u tt h es t o c ko p t i o n , i ti su s e f u lt op e r f e c tt h en e wa c c o u n t i n g s t a n d a r d sa b o u tt h es t o c ko p t i o n k e yw o r d s ：s t o c ko p t i o n , a c c o u n t i n gr e c o g n i t i o n , a c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t , a c c o u n t i n gd i s c l o s u r e ，a c c o u n t i n gs t a n d a r d 东北财经大学研究生学位论文原创性声明 本人郑重声明：此处所提交的博士硕士学位论文 帔浆料权会寸1 吨越耐钆，是本人在导师指导下，在 东北财经大学攻读博士硕士学位期间独立进行研究所取得的成 果。据本人所知，论文中除已注明部分外不包含他人已发表或撰 写过的研究成果，对本文的研究工作做出重要贡献的个人和集体 均已注明。本声明的法律结果将完全由本人承担。 作者签名 锾春1 凡 日期：炒7 年p 月2 9 日 东北财经大学研究生学位论文使用授权书 j j 州术如公竹问题乃甲乳系本人在东北财经 大学攻读博士硕士学位期间在导师指导下完成的博士硕士学位 论文。本论文的研究成果归东北财经大学所有，本论文的研究内 容不得以其他单位的名义发表。本人完全了解东北财经大学关于 保存、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关部门送交论 文的复印件和电子版本，允许论文被查阅和借阅。本人授权东北 财经大学，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文，可以 公布论文的全部或部分内容。 作者签名：摄表i a 导师签名 诽 日 日 加垆 ， w 忙f、 d ，冲丫 肌 瓤 第一部分导论 第一部分导论 一、本文研究的现实背景和意义 股票期权( s t o c k o p t i o n ) 是股权激励的一种，自从1 9 5 2 年美国辉瑞公 n 0 f i z e r ) 首次把股票期权引入公司的薪酬制度之后，这一制度在世界范围内 逐渐盛行，特别是到了2 0 世纪8 0 年代，股票期权已成为美国大型上市公司 对高级经营管理人员进行激励的一种非常普遍的方式，它使得企业更有活力， 核心竞争力明显增强，尤其是管理层的意识与市场紧密相连，因此这个制度 得到了普遍的应用。我国长期以来一直存在着激励不足的问题，激励不足使 经营者跳槽的机会成本减少，企业极易诱发人才危机。引入一种有效的长期 激励机制，已是我国大部分企业刻不容缓的事情。当然，上世纪9 0 年代中后 期，我国上海、武汉等地较早地开展试行。股票期权制度”( 内容与国外标准 的股票期权有较大差别) ，随后北京、深圳等地也相继开展起来，各地政府还 出台了相应的政策和地方性规章。然而，由于我国实施股票期权的企业自身 条件和市场环境及法律环境不健全，使得股票期权在我国不能充分发挥应有 的作用，反而带来很多的造假和诚信危机。 2 0 0 1 年以来，安然、世通等公司的会计丑闻就被与经理人过度的风险承 担和经理人报酬过度锁定于股价联系在一起，而后两者都被认为是股票期权赠 与的增加所致。这些会计丑闻使人们的视线再次集中于现行的股票期权实践 问题，这反过来又重新开启了经理人及员工股票期权会计处理的争论，并再 次成为会计准则制定领域的一大热点。2 0 0 4 年1 2 月1 6 日，f a s b 发布了1 2 3 号公告( 2 0 0 4 年修订版) ，明确规定股票期权必须费用化，且采用公允价值计 量。这一准则出台后，虽然也遭到很多反对，但陆续有大公司宣布要将股票 期权费用化。但一份研究报告显示，在2 0 0 2 年，美国大部分行业的c e o 们 得到的股票期权赠与减少了。2 0 0 3 年7 月，因股票市场低迷，股价大幅下跌 股票期权会计问题研究 及美国新会计准则规定的实施会使公司账面利润下降，微软宣布放弃股票期 权，这不知是否预示着股票期权将退出历史的舞台。 就在国外和国内对股票期权的讨论处于褒贬不一之时，2 0 0 5 年9 月4 日 中国证券监督管理委员会颁布实施上市公司股权分置改革管理办法，2 0 0 6 年1 月1 日新修改的公司法、证券法和上市公司股权激励管理办法 ( 试行) 也正式开始实施，2 0 0 6 年9 月3 0 日又颁布了国有控股上市公司 ( 境内) 实施股权激励试行办法，国家税务总局2 0 0 5 年7 月1 日颁布了关 于个人股票期权所得征收个人所得税问题的通知( 财税( 2 0 0 5 ) 3 5 号) ，2 0 0 6 年l o 月1 9 日又颁布了关于个人股票期权所得征收个人所得税问题的补充 通知，关于如何进行会计处理，财政部颁布的2 0 0 6 年的会计准则也进行了 规定。这些为股票期权在我国的实施打开了绿灯，上市公司实施股票期权的 各种障碍得以消除。 那么，在我国，随着各项相关法律和政策的完善，越来越多的企业采用 了股票期权这一长期激励手段。2 0 0 6 年2 月颁布的会计准则中规定了有关股 票期权该如何进行确认、处理，为我国上市公司股票期权会计处理提供了统 一的依据。在此背景下，本文首先对股票期权会计确认、计量和披露中存在 的问题进行了研究和探讨，然后针对这些问题，结合新会计准则提出了一些 建议，为完善适合我国国情的会计准则提供一些参考。 二、关于股票期权会计问题的文献综述 ( 一) 国外研究综述 关于股票期权的会计处理，由于美国是目前世界上股票期权激励计划运 用最广泛的国家，所以其对股票期权会计处理的研讨和实务规范也最为深入。 在美国，对股票期权会计处理的主要规则是1 9 7 2 年会计原则委员会( a p b ) 发布的第2 5 号意见书“发行给雇员的股票之会计处理”和1 9 9 5 年财务会计 准则委员会( f a s b ) 发布的第1 2 3 号财务会计准则公告。基于股票的报酬之 2 第一部分导论 会计处理”。这两份会计准则是关于股票期权会计处理的重要文献。这两份会 计准则都认为应将股票期权确认为所有者权益的一个项目，而将其对应项目 确认为企业的一项费用报酬成本，计入利润表。两者表面上都赞同把股 票期权确认为一项费用，但还是有实质区别的，区别就在于它们对股票期权 的计量不同。前者采用的是内在价值法计量股票期权，因此股票期权的价值 取决于股票市价超过股票行权价的部分。由于大多数期权的行权价至少等于 计量日股票市价，所以这项交易确认的费用往往为零，这种方法使公司利润 表中的利润项目不会因为未来公司股价的变化而有所变化。显然这种计量法 没有考虑股票期权的时间价值，不能反映股票期权在赠与日的真正价值。 m i l l e r 和c r y s t a l0 9 9 4 ) 将赞成该项准则( 即反对股票期权费用化) 的理 由综述如下：( 1 ) 股票期权不是给公司员工的报酬，而是股东与经理人之问 的股权交易。( 2 ) 难以准确计量股票期权的价值。( 3 ) 假如股票期权费用化， 会影响期权的赠与和期权的激励作用。( 4 ) 会使公司股价直线下降，降低企 业的竞争力。( 5 ) 现行的期权计价法过于复杂、误导和不可靠。( 6 ) 股票期 权是股权性工具，对它们的会计处理不应该出现在收益表中。m i l l e r 和c r y s t a l 对此给予了回应，他们认为公司和股东是不同的主体，股票期权计价可以合 理解决；若股票期权赠与经理人和员工确实有激励效应，那么，这些早已承 担了期权赠与经济成本的公司不会仅因为被要求在公司收益中反映真实的经 济情况而放弃使用期权，公司价值中已经反映了股票期权的经济成本。即使 没有，股价因公司确认期权费用而做出调整也只是在纠正股票计价的错误， 而非导致股票计价错误，真正地将股价和公司利益联系起来；股票期权是有 价值的报酬形式，因此肯定是公司的成本，美国应采用基于反映经济真实的 会计政策，而不是基于政治压力所支持的谬误意见之会计政策。 m c c a n n ( 1 9 9 4 ) 认为，对股票期权不确认报酬费用，破坏了会计的中立性， 即对经济实质相同的交易做了不同的会计处理；股票期权费用化降低了企业 内部人和外部投资者之间的信息不对称，提高了资本配置效率将股票期权 费用化并不意味着股东增添了一项新的重大成本，会计上无论是否报告，股 股票期权会计问题研究 东都承担着期权成本。 很显然按照a p b 第2 5 号意见书对股票期权进行会计处理并不能反映该 事项的经济实质。1 9 9 5 年，f a s b 发布了1 2 3 号公告，推荐公允价值法作为 计量股票期权报酬成本的首选方法，对采用内在价值法的公司在财务报告中 披露股票薪酬计划的具体内容，并揭示如果采用公允价值法可能引起当期费 用水平的变化，以使报表使用者能够对企业发行股票期权的影响做出合理的 评价，在采用公允价值法时要用b - s 期权定价模型或二叉树模型来估算公允 价值。由于可以自由选择，大部分的公司仍然采用内在价值法来计量股票期 权，因此该准则的出台并没有对股票期权的会计处理产生实质的改变。b a l s a m e ta 1 ( 2 0 0 3 ) 对1 9 9 6 年( 颁布了s f a sn o 1 2 3 之后的第一年) 一些公司是否对 会计报表附注披露进行操作给予了调查，结果表明，即使f a s b 制定了只需 在附注中披露而不在表内确认的规则，公司也会对披露进行操纵以隐瞒重要 信息，而且其操纵手段非常隐瞒，使报表使用者难以发现，因此，建议f a s b 在制定新准则时应当特别注意要求披露的程度。 2 0 0 4 年1 2 月1 6 日，f a s b 又发布了1 2 3 ( r ) 号公告( 2 0 0 4 修订版) ， 要求上市公司全部采用赠与日的公允价值来计量股票期权。n i c h o a l s 和 l a r r y ( 2 0 0 5 ) 分析了f a s b 起草s f a sn o 1 2 3 ( 修订) 的原因，有四点：( 1 ) 对报表使用者和相关主体给予反馈。( 2 ) 通过消除会计方法的可选性来提高 财务信息的可比性。( 3 ) s f a sn o 1 2 3 ( r ) 将会简化股票期权会计处理。( 4 ) 国际接轨。 从f a s b 发布的一系列关于股票期权准则的内容看，其一直在为规范股 票期权会计处理做着努力。同样，从国际上看，i a s b 于2 0 0 4 年2 月1 9 日 正式发布了i f r s 2 “基于股票的支付”，其中包括对员工( 含经理人) 股票期 权的会计处理，要求于2 0 0 5 年1 月1 日正式兹行，适用于所有公司，且鼓励 企业提前实施。c i c a 在2 0 0 1 年发布了关于基于股票的报酬和其他基于股票 的支付方面的会计准则，并于2 0 0 3 年予以修订，决定公众公司于2 0 0 4 年实 行公允价值法，私人公司于2 0 0 5 年实行公允价值法。2 0 0 4 年4 月7 日，a s b 4 第一部分导论 也发布了其第2 0 号财务报告准则( f r bn o 2 0 ) “基于股份的支付”，该准则的 规定与i a s b ( 2 0 0 4 ) 的i f r sn o 2 几乎一致。这些会计准则一致赞同股票期 权费用化，且用赠与日的公允价值进行计量。 ( 二) 国内研究综述 从对美国股票期权会计准则的研究中可以看出，关于股票期权的确认以 及计量是争论的焦点。我国的学者对此也进行了研究和探讨，提出了自己的 观点。关于股票期权的确认比较具有代表性的有两种观点：一种是费用观， 一种是利润分配观。 孙诤、方慧、王瑞华等都支持费用观。他们的理由基本与f a s b ( 2 0 0 2 ) 和i a s b ( 2 0 0 2 ) 相同，只是各自研究的角度不同，最终都回到了“费用观”。 费用观的基本逻辑是：股票期权是有价值的，应在员工为赚取这些股票期权 利益而提供服务的期间( 通常就是待权期) 内将以股票期权形式出现的报酬 费用计入利润表；企业应在收到服务时予以确认，但服务一般是收到时立即 被消耗掉，故应立即费用化；计量目标或对象是企业获得的服务的公允价值。 为此，就股票期权会计处理而言，费用观的主要目标是在于通过计量和确认 员工用来交换股票期权的服务的公允价值来对股票期权报酬进行会计处理。 费用观的基础是视股票期权赠与交易的经济实质为员工( 经理人) 以服务来 交换股票期权的“交换观”。 谢德仁和刘文( 2 0 0 2 ) 基于对经理人股票期权的性质的认识提出了关于 经理人股票期权会计处理的利润分配观，徐珊( 2 0 0 1 ) 也曾提出与此相类似 的观点，即股票期权是股东与经理人之间的股权交易。谢德仁和刘文认为经 理入股票期权的实质是企业经理人参与企业剩余索取权的分享，在股票期权 赠与经理人后，经理人就成为企业的特殊股东所有者，成为企业所有者权益 的拥有者之一。因此，应将股票期权确认为企业的利润分配，而非确认为费 用，这样可以反映经理人股票期权的经济实质。采用利润分配观对经理人股 票期权的会计处理将不影响利润表，从而也有助于推动公允价值的运用，以 便更为准确地反映其价值。 s 股票期权会计问题研究 笔者认为，股票期权作为高级管理人员报酬的一个重要组成部分，对企 业来说是有成本的，应从企业的利润中扣除。假如把股票期权归属为权益， 对企业业绩评估会有所扭曲，因此，应该采用费用观来对股票期权进行处理。 对于股票期权的计量，国内大部分学者都赞同采用公允价值计量，但有 学者认为我国的资本市场还不成熟，注册会计师和企业会计师缺乏相应的知 识结构，故上市公司等恐难以采用b s 模型等来计量股票期权的公允价值， 故建议采用盯住内在价值法或最小价值法来计量股票期权，并鼓励或要求企 业在表外披露采用公允价值法对股票期权的价值计量信息，待未来时机成熟 时再推行公允价值法。 由于对股票期权的确认不同，股票期权的信息披露也有两种不一样的观 点。以徐珊为代表的学者认为：股票期权的信息表述形式不应在财务报表里 确认，而是表外披露。但同时他们认为股票期权的相关信息也是很重要的， 有时股票期权所蕴含的信息对投资者而言可能比某些表内会计信息更重要。 因此需要对股票期权的信息披露制度制定专门规则来规范有关事项，主要包 括股票期权的基本情况、已授予股票期权的公允价值等。以李维友、王瑞华 为代表的学者认为：股票期权的会计信息不仅要表外披露，而且要在财务报 表里确认。表内确认主要是通过三大财务报表即资产负债表、利润表和现金 流量表向外部利害关系集团提供其决策有用的信息，表外披露的内容与上面 的学者持相同的观点。 2 0 0 5 年1 2 月3 1 日，中国证监会发布上市公司股权激励管理办法( 试 行) ，规范了上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人 员及其他员工进行长期性激励的措施和行为。在2 0 0 6 年2 月1 5 日，财政部 颁布的企业会计准则l 号基本准则及3 8 项具体准则中，对股份支付 的确认、计量和相关信息的披露也以独立的会计准则( 企业会计准则第1 1 号股份支付) 加以规范，上述两项法规是我国上市公司实施股权激励计 划的重要文献。以公允价值计量为基础，股票期权交易费用化的确认原则， 结束了我国长期以来实务界和理论界的争论，将我国股票期权激励计划纳入 6 第一部分导论 国际化规范轨道上来。而如何在股份支付准则的指导下正确地确认、计量和 披露股票期权激励计划的实施，是我们需要解决的一个问题。因此，本文将 在借鉴前人研究的基础上，将理论联系实际对我国股票期权会计问题进行全 面系统的研究，为进一步完善该准则提供一些参考。 研究的主要问题及结构安排 本文重点并不是讨论实行股票期权制度的宏观环境问题，而是站在会计 的角度来讨论股票期权。本文集中笔墨研究股票期权会计，着力解决以下几 个问题：( 1 ) 股票期权是否确认，是否需要在表内进行核算? ( 2 ) 如果纳入 表内核算，应作为什么要素加以确认，应于何时入账? ( 3 ) 股票期权以何种 金额入账，摊销期如何确定? ( 4 ) 股票期权计量属性的选择，是以内在价值、 最小价值还是以公允价值计量? ( 5 ) 股票期权要素变化时，是否需对其进行 再确认，如果进行再确认，如何调整? ( 6 ) 关于其报告问题，如何规范股票 期权的信息披露? 本文主要运用规范分析的方法来研究上述问题，全文共分四部分，第一 部分主要介绍了股票期权会计的研究背景、研究现状以及研究的主要问题， 为全文的分析奠定研究基础。第二部分介绍了股票期权存在的理论基础。这 些理论有助于我们对股票期权形成直观详细地了解，掌握股票期权的经济实 质，更好地进行相关会计制度的设计，客观准确地反映企业实施的股票期权 经济事项对企业财务形成的影响。第三部分讨论了股票期权会计确认、计量 和披露中存在的问题，这些问题包括股票期权会计确认观的选择、初始确认 时间的确定、计量方法和计量模型的选择等。第四部分结合我国国情，对上 述问题提出了一些建议，以此来进一步完善我国的股票期权会计准则及其理 论框架。 7 股票期权会计问题研究 第二部分股票期权的理论基础 最初的股票期权是期权金融衍生工具的一种，是一种规定买卖双方按约 定价格在特定时间买进或卖出一定数量某种股票为标的资产的期权合约。本 文所要探讨的股票期权是作为解决现代企业委托代理问题的种薪酬激励制 度。股票期权( s t o c ko p t i o n ) ，通常就是指经理人股票期权( e x e c u t i v es t o c k o p t i o n 简称e s o ) 。它是企业所有者赋予经理人在约定的期限内( 例如5 1 0 年) 以某一预先约定的价格购买一定数量的本企业股票的权利，经理人在获 得这种权利时，不用交纳期权费。在约定时期内，可以行使这种权利，也可 以放弃这种权利，但不能转让这种权利。在行权之前，经理人没有任何现金 收益；在行权之后，经理人的收益为行权日股票市场价与行权价之间的价差。 由此可以看出，它是衍生金融工具和长期激励机制的一种有效结合，它是以 相关的激励理论和人力资本理论等为理论支持的。 一、委托代理理论 现代契约理论认为，企业是由系列的契约构成的，是各要素所有者之 间的长期合作关系。企业的委托代理理论是契约组合理论的衍生和具体化。 由于初始禀赋和要素所有者的差异性，为了追求分工效果和规模效益，要素 所有者之间必然结成这样或那样的关系，其中最基本的形式之一是委托代理 关系。即契约一方当事人为资产终极所有者，即委托人或所有者( 股东) ；契约 另一方为资产经营者，即受托人或代理人( 经理人) 。委托代理理论的最终目标 是在一定的激励约束机制的安排下，通过所有权与经营权的分离，最终实现 股东价值最大化。 委托代理理论这一代理效果的实现是以代理人无比忠诚于委托人为前提 的。然而，委托人追求股东价值最大化，而代理人追求自身效用最大化即个 人薪金收入最大化、闲暇最大化、在职消费最大化等等。两者目标利益函数 8 第二部分股票期权的理论基础 的差异性导致代理人在委托人监督不完善的条件下，有可能发生道德缺失行 为。并且按照委托代理模式，代理人经营者是信息的制造者，而委托人 所有者是信息的需求者。相对于经营者来说，所有者处于信息劣势。委 托人为了获得足够的信息来评价代理人，就必须付出高额的信息交易费用。 由于监督者的私人成本收益与社会成本收益的不一致与搭便车现象的广泛存 在，致使委托人获取信息的动力不足，这更加促使了代理人利己主义动机的 行为化。 委托代理理论虽然解决了公司制的产权关系，却没有解决经营者与公司 股东追求利益的问题，要真正解决这个问题，必须寻找一套机制促使经营者 采取适当的行动，最大限度地增进所有者的利益。经营绩效是联系委托人、 代理人利益的基本方式，将经营绩效与激励报酬挂钩，可实现委托人，代理 人二者的激励相容。而经理股票期权就是一种能通过经营绩效将所有者和经 营者利益联系起来的制度。通过对代理人实施股票期权，在委托人与代理人 之间形成种利益共享、风险共担机制。让代理人拥有一部分剩余索取权， 使代理入在追求自身利益的过程中，实现委托人利益最大化。实施经理股票 期权能使代理人的目标利益函数趋近于委托人，改善双方的激励相容性，从 而最大限度地避免因目标利益函数不一致、信息不对称造成的代理问题。具 体而言，经理股票期权对经理人激励作用有以下两种表现形式：第一种是在 购买股票期权之前发挥作用的报酬激励机制。即经理人要想执行股票期权获 得收益，其必要条件之一是企业经营业绩的突出，股价不断上涨；否则。公 司股票市场价格不断下降，甚至低于执行价格，那么经理人不得不放弃执行 股票期权。简言之，股票期权能使经理人预期收益与公司业绩紧密相连，促 使经理人努力提高公司业绩，获得执行股票期权的价差收益。第二种是在购 买股票期权之后发挥作用的所有权激励机制。经理人拥有股票期权后，为公 司股东之一，从而有效地解决所有者与经理人之阃目标不一致的问题，实现 股东利益最大化。 9 股票期权会计问题研究 二、人力资本理论 二十世纪六、七十年代提出的人力资本理论，是西方国家兴起经理股票 期权的主要理论支持之一。人力资本是指人的知识、技能、资历、经验和熟 练程度、健康等的总称，代表人的能力和素质。经营者的自信、竞争、意志 力、敬业精神、创新意识及对潜在机会的敏感和直觉等素质的综合表现即构 成经营者的人力资本。科斯认为，企业是一个人力资本与非人力资本共同订 立的特殊市场合约。在工业时代，决定企业生存和发展的主导要素是企业拥 有的物质资本，所以在企业中，物质资本的所有者占据着统治地位，出资人 的利益高于其他要素所有者的利益，企业经营决策的最终决策权也掌握在股 东手里。在知识经济下，物质资本与人力资本的地位发生了重大变化：物质 资本的地位相对下降，而人力资本的地位相对上升，特别是企业经营者的知 识、经验、技能，在企业中占据了越来越重要的地位。在现代企业中，经营 者的人力资本同物质资本和货币资本等非人力资本在地位上趋于等同，人力 资本是企业最主要的无形资产。它和生产资料一样，是非常重要的生产要素， 并且是最具能动性的一种要素。所以人力资本作为要素投入，同其他资本一 样参与企业的利润分配是合理的。人力资本与其所有者不可分离的特征决定 了对人力资本要进行充分的激励，根据不同人力资本创造不同价值而给予不 等值分配，同时建立激励、约束并存的劳动契约关系和体制环境气氛，有利 于人力资本能量的释放。由于企业经营者的人力资本是一种稀缺资源，传统 薪酬制度已经不能体现这一稀缺性资源的产权价值。因此，通过经理股票期 权的制度安排，使经营者获得企业的一部分股权，是对经营者人力资本的作 用的承认和肯定。可以说，经理股票期权以其独特的方式实现了人力资本的 价值。 三、财务会计理论 要对股票期权会计进行研究，无疑也必须从股票期权会计的确认、计量 l o 第二部分股票期权的理论基础 到列报和披露，因此，我们首先要了解财务会计理论的相关内容，并从中寻 找股票期权会计的研究之路。 ( 一) 会计确认理论 1 确认的概念 确认是对经济事项进行会计处理，把数据过入会计系统的第一步，对后 面的会计计量、会计信息披露形成直接影响，是首先应当确定的环节。 美国财务会计准则委员会( f a s b ) 在其第5 号财务会计概念公告中将确认 定义为“确认是将某一项目，作为一项资产、负债、收入、费用等正式地记 入或列入某一主体的财务报表的过程。它同时包括用文字和数字表述某一项 目，其金额包括于财务报表合计数之内。并且，确认不仅要记录该项目的取 得或发生，而且要对项目事后发生的变动或注销予以确认。”从这个定 义我们不仅了解了确认的定义，还可以了解到，确认是一个动态持续的过程， 除了“初始确认”外，还包括后续确认。一般来说，一个经济事项包括三个 确认过程：初始确认、后续确认、终止确认。 2 确认的标准 什么样的经济项目可以进行会计确认，作为会计要素进入会计系统? f a s b 在s a f cn o 5 中提出了确认的四项基本标准：可定义性，即所确认的 项目必须符合财务报表要素的定义；可计量性，所确认的项目必须能充分 可靠地予以计量；相关性，即确认的项目所生成的信息必须对财务报表使 用者的决策有影响；可靠性，即所确认的项目生成的信息必须是如实反映， 可验证和不偏不倚。并且，f a s b 规定任何一个项目的确认必须同时满足以上 四项标准，它们构成一切要素确认的基础和前提。同时认为确认标准要服从 普遍适用的效益大于成本和重要性的原则约束。确认一个项目的预期效益应 该大于提供该信息的费用。 由此可见，第一，什么信息应该被确认? 凡是交易或事项确实对企业的经 济利益产生了影响的，就应确认，应该在主体财务报表中列示，以正确影响 报表使用者的决策投资行为s a f cn o 5 中四项确认的基本标准也回答了这 1 l 股票期权会计问题研究 _ i i 皇皇皇皂舅量曼量_ | 舅 一问题。第二，信息何时被确认? 理论上这是确认基础的选择问题，一般在实 务中，多以权责发生制作为判断的依据。第三，信息被确认为什么? 包括文字 和货币金额的表述，文字的表述是根据所记录的信息符合何种要素的定义， 而货币金额的表述则取决于计量属性的选择，将在下面叙述。 ( 二) 会计计量理论 1 计量的定义 所谓计量，就是“要用货币数额来确定和表现各个项目的获取、使用和结 存。”国作为会计活动的重要步骤之一，计量处于非常重要的地位，不能可 靠地计量，便不能进行会计确认，继而不能记录、报告。综观会计信息系统 的运行，会计计量活动贯穿于会计系统的全过程。 一个完整的会计计量模式的构成要素应包括：计量尺度，计量单位， 计量属性。其中计量属性是指被计量对象的特性或外在表现形式，也可以 说是同一计量对象在不同时点上的价值表现。在会计上，计量属性就是资产、 负债、收入、费用等要素中的各类或各个项目予以货币量化的具体表现形式。 现行准则列举了5 种可能的计量属性，它们是：历史成本、重置成本、可变现 净值、现值、公允价值。 一直以来，历史成本在财务会计核算的计量属性中占据着主导地位。历 史成本，又称实际成本或原始成本，指的是资源取得时实际支付的价格。历 史成本是在实际交易时发生的，具有可靠、客观、易取得、简单等优点，因 而可以作为传统财务会计对会计主体已发生的经济活动进行确认、记录、披 露的计量基础。随着新经济业务的不断出现，历史成本日益暴露出其不适应 性。并非所有的经济事项的发生都是过去交易发生并且有确定的数据，例如 衍生金融工具，其价值需在未来确定，因此历史成本已经无法再涵盖一切会 计事项，必须寻找能反映市场价值变化的新的计量工具。值得一提的是公允 价值，公允价值计量是指资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双 方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。 第二部分股票期权的理论基础 2 计量模式的选择 上述讨论的计量属性和计量单位的组合形成了十种计量模式，即历史成本 名义货币单位模式、历史成本一般购买力单位模式、重置成本名义货币单 位模式、重置成本一般购买力单位模式、可变现净值名义货币单位模式、可 变现净值，一般购买力单位模式、现值，名义货币单位模式、现值，一般购买力 单位模式、公允价值名义货币单位模式、公允价值，一般购买力单位模式。 各种计量模式都有一定的优缺点，企业会计信息系统在录用、加工、处理 会计经济活动的数据，并生成会计信息时，就存在计量模式的选择问题：印企 业如何选择，才能体现会计信息的相关性和可靠性以及一个企业不同时期和 不同企业会计信息的一致性和可比性。葛家澎，刘峰从事实性基础和目的性 基础、受托责任观和决策有用观、契约观和信息观三个角度对此进行了分析， 除此之外，一些客观因素也是影响企业选择计量模式原因，如：环境因素、技 术因素、政治因素等。 由此可见，计量模式的最后选择是由多种力量、多种 因素综合而成的结果。 ( 三) 会计信息披露理论 会计的目标在于对企业的财务状况、经营成果、现金流量进行客观真实 的反映，提供对决策有用的信息。 会计需要提供一切对决策有用的重要的信息，这些信息一部分进入财务 报表，作为表内信息反映；另一部分则作为表外信息反映。通常来说，符合 会计要素定义，可以进行确认、计量的信息应该进行表内确认，不能进行表 内确认但是又是对决策有用的信息则进行表外披露。完整的财务报告体系， 可用图2 1 表示( 见下页) 。 表内信息一般来说要求较高，需要有真实的凭证作为原始依据，对过去 的交易和事项，根据公认会计准则进行确认、计量和报告。其他财务报告相 对则表述灵活，更多的用于对相关信息给予分析以及说明性质的图表和文字 表述，对财务报表部分不能提供但却重要的信息给予补充说明。 随着经济业务的多样化创新，不同报表使用者对会计信息的格式和内容 1 3 股票期权会计问题研究 骼骷t 务，蝴卜 l j 图2 1 有多样化的需求，现行的通用财务报表所提供信息的广度和深度已经难以满 足所有使用者的信息需求。但财务报表作为一种会计规范必须保持一定的格 式，便于会计信息的比较和核查，因此，人们开始越来越多的采用表外信息 披露模式。对一些重要的与决策有关但尚不能纳入表内信息系统的信息进行 披露。表外披露的内容大概包括：报表项目注释、会计政策及其变更揭示、重 大事件、预测信息、环境信息、人力资源信息、增值信息、或有事项、资产 负债表日后事项、会计差错更正、会计估计变更、分部信息、管理当局的讨 论与分析、关联方关系及其交易、衍生金融工具、物价变动信息，等等。既 包括货币信息，又包括非货币信息；既包括历史信息，又包括预测未来的信 息；既包括事实性信息，又包括分析性信息。披露的形式也日益多样化，可 采用数据、文字、图形、表格等相结合的方式。概括来说，它具有如下优点： 披露内容广泛，不局限于会计信息系统所提供的信息，提高了决策信息的 相关性；披露形式灵活，不局限于只用文字和数据进行表述：所受限制 少，披露成本低。但是相对来说，受限制较少，客观性、准确性相对较低， 对披露的强制性也相对较少，一些重要的信息因披露方“觉得不重要”而未 被披露，这是会计信息系统的一个漏洞。葛家澎，刘峰认为在当前经济环境 l 第二部分股票期权的理论基础 日益复杂多变、经济活动日趋多样化的环境下，大量经济业务无法在财务报 表中得以反映，不利于财务报表对企业财务状况和经营成果的完整表述，会 降低会计信息的相关性，建议应当扩大会计确认的内涵，将财务报表之外的 一些信息揭示也纳入确认的范围。国 本文研究的是股票期权的会计问题，对于任何一项经济业务、经济事项或 情况，它涉及的财务会计问题总是包括确认、计量和披露三个方面，那么对 于股票期权来说，也是如此。因此基本的财务会计理论依然是本文研究的理 论基础，本文将从确认、计量和披露的基本理论出发，来解决股票期权核算 时应记入什么科目，计量时以什么方法多少金额记入该科目，最终在财务报 表中如何披露等闯题。 注释： 。f a s b s t a t e m e n to ff i n a n c i a la c c o u n t i n gc o n c e p t s ( s f a c ) n o 5 ：r e c o g n i t i o na n d m e a s u r e m e n ti nf i n a n c i a ls t a t e m e n t so f b u s i n e s se n t o q n i s e s , 1 9 8 4 p a t 6 o 葛家澎、林志军，现代西方会计理论，第一版，厦门：厦门大学出版社，1 9 9 0 年， 1 4 8 一1 5 0 。 o 葛家澍、刘峰：会计理论关于财务会计概念结构的研究，第一版，北京“中国 财政经济出版社，2 0 0 3 年，1 6 9 - 1 7 2 。 o 葛家澍、刘峰：会计理论关于财务会计概念结构的研究 ，第一版，北京。中国 财政经济出版社。2 0 0 3 年，1 6 9 - 1 7 2 。 股票期权会计问题研究 第三部分我国股票期权会计存在的问题 会计基本职能之一是反映和监督企业的经济活动，而股票期权制度作为 一种新的激励约束制度，必然会产生新的会计问题。有学者把这种关于 股票期权的确认、计量及披露的问题称为股票期权内涵性会计问题。这一问 题争论的焦点集中在：一是股票期权是否应该费用化；二是如果有费用，应确 认多少费用。这实际上就是关于