（会计学专业论文）论会计信息透明度.pdf

摘要 证券市场的有效运转是以 上市公司披露的 信息特别是会计信息的 透明 度为前 提，如果公司会计信息虚假失真、 透明度不高，则会严重误导投资者的决策，导 致社会稀缺资源无效配置， 危及证券市场的稳定与发展。目 前， 我国 证券市场还 处于发展阶段，远未成熟，会计信息失真、透明度不高现象相当普遍。为提高市 场资源配置效率，降低社会交易费用， 必须规范会计信息的 披露， 提高上市公司 会计信息披露的透明度。鉴于此， 本文就会计信息透明度有关问题展开分析和研 究，以期为我国上市公司会计信息透明度的提高提供借鉴和经验。 本文的结构安 排如下: 第一章， 解读有关会计信息透明度的理论问 题。 首先，阐述了会计信息 透明 度的概念，并分别从有效证券市场假设、 委托代理、 会计目 标的角度论证了 提高 会计信息透明度的意义。 其次， 对会计信息透明度的质量特征包括主要质量特征、 次要质量特征以 及限制条件等进行了界定。 第三， 关于会计信息披露度的问 题， 由 于受到现有技术水平、 成本一效益等方面的限制，完全充分供给会计信息是不 可能的，会计信息披露应以 相关主体利益最大 ( 即帕累托最优)为 衡量依据。 第二章，对我国会计信息透明度的现状及其成因进行了分析。首先， 指出 会 计信息透明度不高对我国资本市场的危害，如资本成本高、稀缺资源不能合理配 置、不利于引进外资等。 然后，分析我国 会计信息透明 度的现状， 认为我国 会计 信息的 低透明度主要在披露的及时性、 披露的内容和披露的方式上存在问 题。 第 三， 从公司内部和公司外部两方面对我国 会计信息透明 度不高的 成因 进行了 分析， 其结论是:会计基础工作的薄弱、 剥离上市的负面影响、公司治理结构的不合理 是引 起会计信息透明度不高的内部因素; 会计准则与 制度的局限性、中小 股东监 督的乏力、民间审计独立性的丧失、 有关法律制度的不健全是导致会计信息透明 度低的外部原因。 第三章，阐述西方国家关于会计信息透明度的研究及其对我国的启示。主要 结论是会计信息透明度的提高， 不仅有赖于高 质量的会计准则，而且要有相应的 支撑系统配套。这些支撑系统包括高质量的审计准则、具有竞争性和独立性的注 册会计师、对准则解释和应用的监管机制、合理的公司治理结构、具有竞争力和 接受专业教育的管理人员、对高质量财务报告的需求氛围、以及商界普遍存在的 有关诚信的人文精神。 第四章， 对提高我国会计信息透明度提出如下建议:( 1 ) 加强会计基础工作， 不断强化后续教育，特别是诚信教育，提高会计人员素质;( 2) 完善有关法制、 准则制度，从制度上减少企业利润的 操纵空间， 增大会计信息造假成本;( 3 ) 完 善公司治理结构，即:建立结构 ， 完 善公 司内 音 f呱 j 珠j ， 积极 稳 妥 直 篆 爹 韦 峻; ( 4 )增强民间审计的独立性，提高执业质量。 关键词:会计信息透明度会计准则独立董事治理结构 ab s t r a c t s e c u r i t i e s m a r k e t p l a y s a v e ry s i g n i f i c a n t r o l e i n a l l o c a t i n g r e s o u r c e s . m e a n w h i l e , w h e t h e r i t c a n f u n c t i o n e ff e c t i v e l y d e p e n d s o n t h e t r a n s p a r e n c y o f i n f o r m a t i o n , e s p e c i a l l y a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n , w h i c h t h e l i s t e d c o m p a n i e s d i s c l o s e . i f a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n i s f a l s e a n d t h e t r a n s p a r e n c y i s l o w , it w i l l m i s l e a d t h e d e c i s i o n s o f i n v e s t o r s , c a u s e t h e u n - e ff e c t i v e a l l o c a t i n g o f t h e s o c i a l s c a r c e r e s o u r c e s , a n d e n d a n g e r t h e s t a b i l i z a t i o n a n d d e v e l o p m e n t o f s e c u r it i e s m a r k e t . a t p r e s e n t , s e c u r i t i e s m a r k e t i n c h i n a i s o n it s c h il d h o o d , s o it i s fl o o d e d w i th f a l s e a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n a n d l o w t r a n s p a r e n c y . t o i m p r o v e t h e e ff i c i e n c y o f a l l o c a t i n g m a r k e t r e s o u r c e s a n d d e c r e a s e t r a n s a c t i o n c o s t , t h e d i s c l o s u r e o f a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n s h o u l d b e s t a n d a r d a n d t r a n s p a r e n t . s o t h e w r i t e r m a k e s r e s e a r c h o n t h e i s s u e o f t r a n s p a r e n c y o f a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n w i t h t h e e x p e c t a t i o n o f p r o v i d i n g s o m e a d v i c e o n i m p r o v i n g t r a n s p a r e n c y o f a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n i n c h i n e s e l i s t e d c o m p a n i e s . t h i s d i s s e r t a t i o n i s c o m p o s e d o f f o u r c h a p t e r s : c h a p t e r 1 d e s c r i b e s s o m e b a s i c t h e o r i e s a b o u t t h e t r a n s p a r e n c y o f a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n . t h e c h a p t e r c o n s i s t s o f t h r e e p a rt s : p a r t 1 a n a l y s e s t h e c o n c e p t i o n o f t h e t r a n s p a r e n c y o f a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n a n d i t s e c o n o m i c m e a n i n g s a c c o r d i n g t o e ff e c t iv e s e c u r it i e s m a r k e t s u p p o s e , a g e n c y t h e o ry a n d a c c o u n t in g i n f o r m a t i o n o b j e c t i v e . p a rt 2 d e f i n e s q u a l i t y c h a r a c t e r s o f a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n , i n c l u d in g t h e m a i n q u a l i t y c h a r a c t e r s , s u b - m a i n q u a l i t y c h a r a c t e r s , e t c . p a rt 3 p u t s f o r w a r d t h e i s s u e a b o u t t h e m e a s u r e m e n t o f a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e . i t s i m p o s s i b l e t o p r o v i d e a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n f u l l y b e c a u s e o f t h e b a r r i e r o f p r e s e n t t e c h n o l o g y l e v e l a n d c o s t - i n c o m e p r i n c i p l e . s o i t i s n e c e s s a ry t o m e a s u r e t h e d i s c l o s i n g d e g r e e o f a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n t o m a x i m i z e t h e b e n e f i t o f t h e r e l a t e d p a rt i e s ( t h a t i s p a r e t o o p t i m u m ) . i n c h a p t e r 2 , t h e p r e s e n t s it u a t i o n a n d t h e r e as o n s o f t h e t r a n s p a r e n c y a r e e x p l a i n e d .t h e c h a p t e r i s a l s o d i v i d e d i n t o t hr e e p a rt s . i n p a rt 1 , t h e a u t h o r d i s c u s s e s t h e h a r m o f l o w t r a n s p a r e n c y i n c l u d i n g h i g h c a p i t a l c o s t , i n e ff e c t i v e a l l o c a t i o n o f s c a r c e r e s o u r c e s a n d n e g a t i v e e ff e c t o n a b s o r b i n g f o r e i g n c a p i t a l . t h e p r e s e n t s i t u a t i o n o f t r a n s p a r e n c y i n c h i n a i s m e n t i o n e d i n p a rt 2 . s o m e q u e s t i o n s s u c h a s p u n c t u a l i t y , c o n t e n t s a n d m e ans o f a c c o u n t i n g in f o r m a t i o n d i s c l o s u r e a r e p o i n t e d o u t . p a rt 3 s e e s t h e r e a s o n s f r o m b o t h i n and o u t o f c o m p ani e s , i n c l u d i n g i n n e r o n e s l i k e w e a k a c c o u n t i n g b a s i c w o r k , t h e n e g a t i v e a ff e c t fr o m b r e a k i n g t h e l i s t e d c o m p ani e s , u n r e a s o n a b l e c o r p o r a t e g o v e rnanc e ; and o u t e r r e a s o n s s u c h a s t h e l i m i t a t i o n o f a c c o u n t i n g s t and a r d s and s y s t e m s , t h e l a c k o f m i n o r i t y s t o c k h o l d e r s s u p e r v i s i o n , t h e l o s s o f e x t e r n a l a u d i t i n g i n d e p e n d e n c e and i m p e r f e c t r e l a t e d l a w s . i n c h a p t e r 3 , t h e r e s e a r c h o n h o w t o i m p r o v e t h e t r ans p a r e n c y i n t h e w e s t i s i n t r o d u c e d a n d e n l i g h t e n m e n t s o n u s a r e a s f o l l o w s : t o im p r o v e t h e t r ans p a r e n c y , n o t o n l y h i g h q u a l i t y a c c o u n t i n g s t and a r d s a r e w ant e d , c o r r e s p o n d i n g s u p p o r t i n f r a s t r u c t u r e i s a l s o n e e d e d . t h e s e s u p p o r t i n fr a s t r u c t u r e s h o u l d i n c l u d e t h e f o l l o w i n g s : h i g h q u a l it y a u d i t i n g s t an d a r d , c o m p e t i t i v e an d e s p e c i a l l y e d u c a t e d a d m i n i s t r a t i v e h u m a n r e s o u r c e s , t h e c u l t u r a l r e q u i r e m e n t s and a t m o s p h e r e f o r h i g h q u a l i t y f in anc i a l r e p o rt s a n d t h e h u m a n e s p i r i t o n h o n e s t y p o p u l a r i n t h e b u s i n e s s w o r l d . i n c h a p t e r 4 , s o m e p r a c t i c a l a d v i c e s a r e s u g g e s t e d : ( 1 ) s t r e n g t h e n in g a c c o u n t i n g b a s i c w o r k , i m p r o v i n g a c c o u n t ant s q u a l i t y and t r a i n i n g t h e m i n f u r t h e r e d u c a t i o n e s p e c i a l l y i n s i n c e r i t y e d u c a t i o n ; ( 2 ) p e r f e c t i n g c o n c e rn i n g l a w s and s t and a r d s t o m i n i m i z e t h e p r o f i t - m a n ip u l a t i n g r o o m and i n c r e a s e t h e c o s t o f f a l s e a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n ; ( 3 ) p e r f e c t i n g c o r p o r a t e g o v e rn anc e , t h a t i s : s e tt i n g u p r e a s o n a b l e s t o c k r i g h t s t r u c t u r e , b e t t e r i n g t h e c o r p o r a t e s p u r r i n g s y s t e m and c a r ry i n g o u t i n d e p e n d e n t d i r e c t o r p o l i c y t h o r o u g h l y a n d p e a c e f u l l y ; ( 4 ) s t r e n g t h e n i n g e x t e rn a l a u d it i n g i n d e p e n d e n c e and i m p r o v i n g a u d i t o r s w o r k q u a l i t y . k e y w o r d s : a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n i n d e p e n d e n t d i r e c t o r t r ans p a r e n c ya c c o u n t i n g s t and a r d c o r p o r a t e g o v e rnanc e 引言 上市公司信息披露的透明度是维护证券市场有效运转的前提。 tk上市公司披 露的信息是以会计信息为主体的。 上市公司会计信息透明 度与证券市场的效率与 公平有着密切的联系: 上市公司的会计信息披露越充分， 相应证券价格就越能充 分地反映各种信息， 证券交易越能使社会稀缺资 源得到有效的 配置; 上市公司会 计 mft 披 a 越公 开 ， 证 券 市 场 现 实 和 潜 在 的 参与 者 就 越 能 共 享 信 息 ， 市 场 竞 争 也 就越公平。相反， 如果 会计信息透明 度不高、 严重失真，会误导投资者的决策， 增大交易费用， 引起社会经济资源无效配置， 侵蚀证券市场的基础， 甚至可能导 致企业因无法筹集到资金而破产， 进而银行倒闭， 社会失业率高， 物资短缺， 物 价飞涨， 使整个社会陷入严重的 经济危机之中。 据专家分析，1 9 2 9 年一1 9 3 3 年 美国经济危机就是会计信息透明度不高“ 催化” 的结果; 同时许多国际性组织的 分析也指出， 不透明的会计信息也是1 9 9 7 年东南亚金融危机爆发的重要原因。 因此，高透明 度的会计信息是证券市场有效运转的一个基础性构件。 2 0 0 1 年1 月，普华永道 ( p r i c e w a t e r h o u s e 学校可以 公布论文的全部或部分内容，可以 采用影印、缩印 或其他复制手段保 存论文。 ( 保密的论文在解密后遵守此规定) 口 ，、_ 、戈，少 tr/ 签 名 : ! n 年导 师 签 名 :子 个v u日 期 : i .关于会计信息透明度的基本理论 1 .关于会计信息透明度的基本理论 1 . 1 会计信息透明度的概念 本节主要论述会计信息透明度的概念，在有效市场假设、委托代理条件下提 高 会计信息透明 度的意义及提高会计信息透明 度对实 现会计信息目 标的意义。 1 . 1 . 1 会计信息透明度的概念 刘峰、魏明海认为 ( 会计研究 2 0 0 1 / 9 ) 会计信息透明度包括以 下三层含义: 存在一套清晰、准确、正式、易理解、普遍认可的会计准则和有关会计信息披 露的各种监管制度体系，所有的会计准则和会计信息披露监管制度协调一致，而 不政出多门，相互矛盾的。对会计准则的高度遵循，无论是公营部门，还是私 营部门，政府机构还是企业都能够严格遵循会计准则。对外 ( 含投资者、 债权 人、监管机构等) 提供高频率的准确信息，能够便利地获取有关财务状况、经营 成果、现金流量和经营风险水平的信息。可见，会计信息透明度是一个生产会计 信息质量的全面概念，包括会计准则的制订和执行、会计信息质量标准、信息披 露与监管等。它的目 标是让会计信息使用者能真正做到 “ 透过现象看清本质”而 不是 “ 雾里看花” ，从而作出正确的投资或信贷决策。 1 . 1 . 2 有效市场假设与会计信息透明度 1 、有效市场假设的含义 有效市场假设是指经济管理活动所依托的资本市场是健全和有效的，而在一 个有效的市场上，有关某项商品 ( 主要指金融商品)的全部信息都能够迅速、完 整和准确地被某个关注它的投资者所得到， 进而作为该商品的购买者能够根据这 些信息明确地判断出该产品的价值，从而以符合价值的价格购买该商品。根据有 效市场假设，商品在某一时点上的价格都已经充分反映了该商品的全部信息，从 而使得商品价值通过价格得以体现;与此同时，社会资本也就在追逐价值的过程 中得到了最有效的配置。 美国学者法玛 ( f a m a ) 把有效市场划分为三类，即强式有效市场、次强式有 效市场和弱式有效市场;并认为市场完全有效几乎是不存在的。有效资本市场只 有建立在一系列假设条件的基础上才可能完全有效。 假设条件为:信息公开的 有效性; 信息从被公开到被接收的有效性: 投资者对信息做出判断的有效性; 投资者实施投资决策的有效性。 2 、有效资本市场条件下提高会计信息透明度的意义 根据法玛 ( f a m a )有效资本市场假设理论，无论是在发行市场还是在交易市 论会计信息透明度 场， 从导致证券市场有效性下降的原因来看，主要是由 于各种与证券市场相关的 信息在披露、传输、解读和反馈的过程中发生了不同程度的问题。其中会计信息 是全部问题的起源，也是其中的关键。因为，如果证券产品在发行和交易过程中 会计信息透明 度不高或进行虚假披露，即使会计信息 在其传播、 解析和反馈时不 发生任何问题，此时投资者也不可能获得进行投资决策所需要的关于证券产品投 资价值的足够信息或者获得的是关于证券产品投资价值的虚假信息:此时投资者 所提出的购买或者出售证券的决策，就不能是一个有效的决策，从而使得社会稀 缺资源无效配置。 因此，提高证券市场的有效性，促进社会资源优化配置，根本问 题就是要解 决证券价格形成过程中 会计信息透明、 会计信息传输、 解读及会计信息反馈各个 环节所出 现的问题，其中最关键的一个问 题就是提高上市公司会计信息透明度， 只有会计信息透明，并得到真实、足够的披露，投资者才有可能真正根据证券产 品的投资价值做出 合理、有效的 投资决策，把社会稀缺资源配置到效益较好的企 业，从而使其得到合理利用。 1 .1 .3 委托代理与会计信息透明度 1 、委托代理的含义 委托代理理论将企业所有者和经营者之间关系描述为委托与代理关系， 所有 者是企业的委托人， 将企业资产管理的 权利委托给经营者;经营者是企业资产的 代理人，代理所有者承担资产增值的责任。委托代理是社会分工的产物，有利于 克服资本所有者经营能力局限性，促进社会生产力的发展。 2 、 委托代理条件下提高会计信息透明 度的意义 现代公司制企业所有权与经营权分离，经理人是企业的控制者，会计信息也 是由经理人来控制的;对经理来讲， 剩余控制权和剩余索取权是不统一的， 经理 人作为经济人， 必然有其自 身经济和非经济的利益追求。 经理人的 道德风险、 逆 向 选择等倾向 都会成为股东、债权人及其他利益相关者面临的风险。 作为一个经理人或经理人群体，所关心的是经济上的报酬、职位升迁、社会 地位的提高、事业成功所带来的成就感，而所有这一切在正常的情况下，只有通 过成功地经营和管理才能获得。 对于一个蒸蒸日 上公司的 经理人来讲， 这些目 标 常常可以实现。而实际上企业经营业绩受到外界许多非确定性因素影响，有时还 可能会陷入经营或财务的危机之中，最终也会使经理人的个人目 标落空。于是， 当公司出现业绩不佳时， 甚至危机时，经理人便会通过会计操纵甚至舞弊的手段 调节利润，改变公司形象，以 损害其他相关者的利益为代价来达到其个人的目 的. 为了约束企业经营管理者的行为，保护证券市场的公平和公正， 使相关主体 i .关于会计信息透明度的荃本理论 的利益最大化，必须使反映企业经营者经营业绩的会计信息透明，以 使利益相关 者做出正确的决策， 减少经营管理者的 道德风险、 逆向 选择， 从而降低代理成本. 1 . 1 . 4 会计信息目 标与会计信息透明度 1 、会计信息目 标的含义 会计目 标是指会计信息系统运行的指向以及需要达到的基本要求，它是整个 会计信息系统运行的定向机制。在会计实践中，人们之所以选择某些程序和方法， 而放弃了另一些程序和方法，总是基于一定的动机和理由，由此追溯下去直至最 终的理由，就是会计信息目 标。可以说，会计目 标已 经成为会计信息与市场决策 相关性的重要理论依据，成为会计实践中起决定性作用的客观因素。这个因素制 约和影响到会计工作的所有方面，控制着会计工作的各个环节和整个过程，是会 计工作的内在规定性。正如亨德里克森所说: “ 任何研究领域都要以确定目 标为其 出发点。在会计领域中，目 标可以视为超过或同于假设水准的一组建议一各种原 则和规则都应逻辑地引自 各种假设并达到与会计基本目 标相一致的要求。 ”u 1 按照国际会计准则委员会 “a s c ) 在1 9 8 9 年发布的 关于编制和提供财务报 表的框架的公告中， 认为: “ 财务报表目 标是提供在经济决策中 有助于一系列使 用者关于企业财务状况、经营业绩和财务状况变动的资料，以 此目的编制的财务 报表，能够满足大多数使用者的共同需要。 ” 关于会计目 标目前有决策有用学派和经管责任学派之争，并且由此引起了提 供的会计信息也不一样，前者强调信息使用者，特别是现在和潜在的投资人和债 权人对未来预测和决策的要求，要求会计系统提供有助于报表使用者进行决策所 需要的有用信息;而受托责任学派要求会计报表的目 标是交代受托责任的履行情 况和结果。不管是受托责任学派还是决策使用学派，会计终极目 标就是稀缺资源 的 有效配置。2 ， 2 、 提高会计信息透明度对实现会计信息目 标的意义 “ 在本质上， 经济学是对稀缺资源产权的 研究” ( 菲吕 博腾 1 9 9 4 ) 。 会计作 为经济学的一个重要分支，以其货币计量，综合性、真实性等特征提供关于经济 资源的流动、分配和配置的有关信息。可以说，会计学是在资源稀缺的前提下产 生和发展起来的，不同的会计信息揭示将诱导出不同的经济行为，从而影响到市 场上各行为主体对稀缺资源的选择。 这里的逻辑关系就是: 会计信息生成规范( 即 会计准则)的管制会计信息生成一会计信息使用者的决策行为 社会资源的 有 效配置。正如孙铮在 论证券市场管理中的会计规范中所指出:会计信息之所 以 对证券市场有用，是由于它能够促成投资者拥有一个合理的证券投资组合，会 计信息的披露应该导致资源在生产者之间的最佳配置。 论会计信息透明度 竞争市场的经济分析有两个最基本的假设: 市场主体都期望能得到自 身利益 的最大化;人类社会的经济资源是稀缺的。 在这种假设条件下，当两个或更多的 市场主体都想获得更多的利益时，竞争就发生了; 此时会计信息的重要性就会显 示出来，因为人们做出的任何决策都是基于给定的信息。因此，企业在经济活动 中所面临的根本问题不是资源的最优配置问题，而是如何最好地利用分散在整个 社会中的各种信息，因为资源配置的好坏取决于决策者所掌握的信息的真实性。 如果企业会计信息透明度不高， 虚假失真，投资者不了解企业的财务状况、经营 业 绩 和未 来 现金 流量、 时间 和不 确定 性 等情 况， 那 么资 源 最 优配置 就 无从 谈 起。 因而为引导社会稀缺资源优化配置，必须使反映企业财务状况的会计信息透明。 1 . 2 会计信息透明度的质量特征 为了更好地发挥会计信息的作用，必须对公司的会计信息透明度进行评价， 提出一些质量要求，这就是会计信息透明度的质量特征。 实际上， 透明 度高的 会计信息 ( 也即 会计信息透明 度高) ， 应是高质量会计信 息的同义概念。 (3 它必须有足够的 有用的信息含量。 即应当 指: 如实地、 可比 地反 映一个企业与投资人相关的信息;要把这些信息综合成一个描绘企业经营真相与 诚实财务状况的图像; 在这个图像的描绘中，不为某个利益集团的利益而弄虚作 假，不粉饰盈利:不遗漏按准则和制度必须披露的一切有利和不利的事项; 充分 地暴露企业已经存在或可能存在的风险:当然也不能掩盖企业业已形成或极大有 可能获得的收入、利益和机遇，而且表述要清楚、确切，绝不含糊，要能反映交 易与事项的经济实质。 按照巴 塞尔银行监管委员会 ( b a s l e c o m m i t t e e o n b a n k i n g s u p e r v i s i o n ) 于1 9 9 8 年9 月份发布的“ 加强银行透明度”的研究报告中，将透明度定义为:公 开披露可靠、及时的信息，有助于信息使用者准确评价银行的财务状况和业绩、 风险活动及风险管理活动。而且他们还认为，披露本身并不必然导致透明度，为 实现透明度必须提供及时、准确、相关和充分的定性及定量信息，要建立在完美 的计 量原则之上。 并 认为 透明 信息的 质量 特征包括: 全面 ( c o m p r e h e n s i v e n e s s ) , 相关和及时 ( r e l e v a n t a n d t i m e l i n e s s ) 、可靠 ( r e l i a b i l i t y ) 、可比 ( c o m p a r a b i l i t y ) 、 重大 ( m a t e r i a l i t y ) 。 笔者冒 昧认为， 会计信息透明 度质量 特征的相关性应包括及时性，因为如果企业提供的信息不及时，那这信息就没有 什么利用价值，也就不具有相关性。 在对公司会计信息透明度进行评价时，应对其质量特征 ( 评价标准)按重要 性进行层次划分，一般可分为主要质量特征和次要质量特征。 1 .关于会计信息透明度的墓本理论 1 . 2 . 1 主要质量特征 所谓会计信息透明度的主要质量特征，是指人们对会计信息透明度按照对实 现会计信息目 标的重要性 ( 一般为决策有用性)而提出的最基本的质量要求。 1 、相关性 所谓相关性是指与决策有关并具有改变决策的能力。相关性包括三个组成部 分，即预测价值、反馈价值和及时性。预测价值是指过去的和现在的会计信息能 够通 过提高 使用 者预 测未 来的 能力 来 影响 决策。 反 馈 价 值是 指通 过证实 或 修正 使 用者以前做出的决策。及时性是指会计信息能在使用者做出决策前递达。 及时性 本身并不能使会计信息达到相关，但若信息不及时，则相关的会计信息也变得与 决策无关，事过境迁，昨日 黄花。 2 、可靠性 可靠性是指确保信息能免于错误及偏差，并能忠实地反应它意欲反映的现象 或状况的质量。 会计信息如果不可靠，不仅无助于决策，而且还可能造成错误的 决策。因此，可靠性也构成会计信息透明度的主要质量。会计信息的可靠性取决 于三个方面的因素，即真实性、可核性和中立性。 ( 1 ) 真实性。 所谓真实性， 是指一项计量或叙述与其所要表达的现象或状况 应一致或吻合，会计计量如不能真实反映其所要计量的经济事现，即不具有可靠 性。 ( 2 ) 可核性。 指会计信息系统所输出的信息， 不同的人依据相同的信息输入， 遵循相同的会计准则，可以得出相同或基本相似的结论。这是保证财务会计信息 可靠的一条基本要求，也是历史成本之所以 成为财务会计主要计量属性的 直接原 因之一。 ( 3 )中立性。 所谓中 立性， 指会计信息应面向 使用者的 共同需要， 公正而无 偏见，与信息的特定使用者的特殊需要及意见无关:企业在提供会计信息时，不 应有任何偏见，公正地处理数据，提供会计信息。 1 .2 . 2 次要质量特征 顾名思义，次要质量标准是指那些服从于主要质量标准的标准。一般来说， 社会经济资源的配置及投资方向的选择需要比 较不同 投资方案的 优劣， 如果企业 提供的会计信息全面完整，又有轻重之分，而且又有利于不同企业之间或同一企 业不同期间互相比较，那么，会计信息将更为可用。因此，全面性、重要性、可 比 性成为会计信息透明 度较高 应具备的质量特征. 1 、全面性 全面性是指在提供会计信息时，必须按照有关会计准则和制度全面完整地反 论会计信息透明度 映企业的财务状况、 经营业绩和现金流量等情况，不得有意忽略或隐瞒重要的会 计数据。因为会计信息提供者不可能了解外界利益主体对企业会计信息的特定要 求，为了避免误导其决策，企业应按有关准则、制度完整地披露。 2 、重要性 对于会计信息而言，所谓重要性是指当一项会计信息被遗漏或错误表达时， 可能影响依据该信息的人所做出的判断。换而言之，重要性是相对于能否影响会 计信息使用者的决策而言的。 在一 般人看 为， 提 供的 信息 越多， 会 计人员 就 越尽 责， 其实 不 然， 与 过少 的 信息一样，过多的信息也会产生误导。陈报的信息过多时，真正相关的项目 就可 能被掩盖，冗长而又充斥诸多无关紧要之细节的信息，也会影响会计信息使用者 的预测和决策。因而企业在提供会计信息时，在满足全面性的基础上，对重要的 会计信息分类反映， 对次要的会计信息合并反映。 3 、可比性 是指提供的会计信息在空间上可以进行不同单位之间的比较，在时间上可以 对同一单位不同时期进行比 较:比较的目的是要观察和解释相似性和相异性，以 便作出决策。 t . 2 . 3 质量特征的限制 ( 约束)条件 以上我们分析了 会计信息透明度的质量特征， 但并非所有的会计信息都应该 提供，同时为了保证企业提供的会计信息得到很好的利用，在具体运用这些质量 特征时，还必须考虑提供信息的成本与效益对比和会计信息的可理解性。 1 、成本一效益原则 从会计市场的角度看， 会计信息也是一种商品， 提供会计信息是需要花费成 本的。只有当 会计信息所能带来的效益高于成本时，这样的信息才值得提供。会 计信息的成本包括收集、 整理、编制报表、查核、鉴证、 分析及解释所花的费 用 等，甚至还包括为披露企业经营状况而在同业竞争中所造成的不利影响.这些成 本大部分由公司负担，但也可能转嫁给财务报表的使用者。至于会计信息的效益， 对公司而言，可能增加企业的知名度所带来的商誉价值， 获得资金融通或吸引投 资;对投资者和债权人而言，可充分地了解投资报酬及风险，使其资金处于最佳 运用状态，与此相对应，社会经济资源也可得到最优配置。 z 、可理解性 由于会计信息是一种专门知识，企业提供的 会计信息不可能是通俗的， 任何 人一看就完全明白的。 但是， 企业所提供的会计信息必须清晰明了， 使凡具 有现代 市场经济一般知识和会计知识的使用者能够理解， 并且加以利用。如果不能为 外 人所理解， 提供的会计信息也就没有什么价值。 t 关干会计信息透明度的签本理论 1 . 3 会计信息披露度的问 题 充分披露会计信息是不可能的，它受到现有的披露技术方法和成本一效益、 保密等方面的限 制。 在现有的会计信息披露技术、方法下， 会计信息披露的度应 坚持以 下原则: 1 、成本一效益原则 企业提供会计信息成本包括收集、整理、 编制报表、查核、鉴证、分析及解 释所花的费用，而且还包括为披露企业经营状况而在同 业竞争中所造成的不利影 响。 至于披露会计信息的收益有 ( 对于企业来讲) : 增加企业的知名度所带来的商 誉价值，获得成本更低的外部资金: 对投资者和债权人而言，可充分地了解企业 投资报酬及风险，以实现最佳的 投资组合;同时， 社会经济资源也可得到最优配 置。 提高 会计信息透明度必须符合成本一效益原则， 也就是说，所带来的收益必 须超过其提供成本. 2 、合理性原则 随着企 业会计信息透明 度的 提高， 外界 相关利益主体对企业的财务状况、 经 营成果及风险的了 解逐渐深入，获得的 利益也逐渐增加。 但时，对于企业来讲， 一方面商誉价值逐渐增加;另一方面提供信息的成本也要逐渐增加，而且也可能 因泄密过多使其商业风险增加。 所以，企业的 会计信息不能完全透明， 必须把握 一定的度。在这一临界点_ 匕 使之既能满足资本市场会计信息透明 度的需求， 又 不会过多侵害公司的利益，即外界投资者、 债权人、社会公众、政府和企业的利 益 达到 帕 累 托 最 优 ( p a r e to o p t i m u m ) . y i g ( x ) r x ) 如图 所示:随着企业会计信息透明度的提高， 有利于外界信息使用者做出更 为正确的 投资 或信贷决策， 稀缺资源会更为合理配置， 社会利益也会逐渐增大。 但对信息提供者来讲，一方面商誉价值逐渐增加;但另一方面收集、整理、 披露 会计信息的成本也会增加，因泄密带来的商业风险也逐渐增加。所以企业的会计 信息不能完全透明，必经把握一定的度:在这临界点上，企业与外部投资者、 债 论会计信息透明度 权人、 社会公众、 政府的 利益达到帕累托最优。为此， 建立一个数学模型。 如图: 设 会计信息透明 度为x , x 的取值范围为 0 1 1 , x = 0 为完全不透明， x = 1 为完全透明。 y ,= f ( x ) 为外界信息使用者取得的收益， 可知随着会计信息透明 度的提高， y ,= f ( x ) 逐渐增大。 y z g ( x ) 为企业提供会计信息所取得的收益。上面分析可知随 着企业 会计信息 透明 度的 提高， y z g ( x ) 先逐 渐增大， 但当x达到某一点时， y 2 = 9 ( x ) 逐渐减少 ( 因为随着会计信息透明度的提高， 提供的信息成本也逐渐增大， 使得净收益减少) 。 设:y ,= f ( x ) = c x + d x 2 + 。 ， ( c , d ?0 ) y _ g( x )= a x - b x 2 + 。 : ( a , b -0 ) 要 帕累 托 最 优， 即y = y ,+ y z c x + d x 2+ a x - b x z + 。 ， + 。 2 值 最 大。 也即y = ( c + a ) x + ( d - b ) x 2 + ， + : 值最大。 对x 求导: = ( c + a ) + 2 ( d 一 b ) x = 0 亡十 a x : 二一 2 ( b 一 d ) 此时y 值最大 ( 也即两者利益最大) 上面是一个简化模型，是为了从理论上分析会计信息披露的度: 而在实际工 作中， 要准确地计量会计信息披露的成本、收益是非常困难的， 但这又是会计信 息披露的 应坚持的基本标准。由 于难以 对会计信息披露的成本、收益进行精确计 量，因而又引起会计信息生产和提供的模糊性; 但是，国家会计管理机构或民间 的会计组织在制定会计信息生产和提供标准时，应将会计信息披露的度界定在一 定范围 之内， 尽量使其达到帕累托最优( p a r e t o o p t i m u m ) . 2 .我国会计信息透明度的现状及成因分析 2 .我国会计信息透明度的现状及成因分析 2 . 1 会计信息透明度不高的危害 现代企业由于规模越来越大，为了分散风险，筹集资金，大多通过证券市场 发行股票、债券等有价证券筹集资金。在发达的市场经济中，资金的融通主要通 过短期金融市场和长期金融市场来完成，前者称之为货币市场，后者称之为资本 市场， 而证券市场则是资 本市场的核心。 尽管自2 0 世纪7 0 年代以 来， 金融创新 尤 箕 是 金 融工 具 的 创 新 势 头 强 劲; 但 是， 迄 今为 止 ， 股 票 和 债 券一 直 是 金 融 市 场 上最活跃、最重要的长期融资工具和金融资产。可以这么说证券市场具有筹集资 金，配置资源，优化机制，分散风险等作用。而要证券市场发挥作用必须以 会计 信息的透明度作为前提。如果公司会计信息虚假失真、 透明度不高， 会造成: i i资本成本高 公司会计信息透明度不高，外界投资者对公司财务状况优劣难辨，相对投资 风险比 较大，为弥补其投资风险大，相应也要求比 较高的资金使用费用。 据普华 永道研究报告发现，一个国家 ( 地区)的会计信息透明度与其资本成本之间存在 直接的关系， 透明度越高， 其资本成本越低;比 如，以 会计信息透明度最高的新 加坡和美国为参照， 被列为透明度最低的中国， 其平均资本成本要高1 3 . 1 6