（会计学专业论文）资产评估行业结构与绩效相关性实证研究——以江苏省评估行业为例.pdf

学位论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除 了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的 研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明 并表示了谢意。 作者签名：燧 日期：礁! 兰：! ! ：12 学位论文使用授权声明 本人完全了解南京财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部 分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵 守此规定。 作者躲鼙毯聊张妞吼汹叫 摘要 中国资产评估产生于上世纪8 0 年代末期，随着我国改革开放的不断深入， 市场经济的蓬勃发展，资产评估行业逐步成长为社会主义市场经济不可或缺的一 部分，积极地推动着我国经济的发展。二十年来，评估行业业务范围不断延伸， 人才队伍不断扩大，市场地位不断提高。在经济体制战略调整和国企改制重组过 程中，资产评估行业提供公允价值判断，为保护国有资产起了重要作用；同时也 为其他所有制经济主体提供独立客观公正的资产价值判断。“十二五”规划，我 国改革开放和现代化建设将进入了一个新的发展阶段，因此2 0 1 0 年中国资产评 估协会第四次全国会员代表大会提出“大机构做大做强做优，中小机构做专做 精做优”的发展思想，指引着资产评估行业的发展方向。那如何才能提高评估机 构的绩效，哪些因素对机构绩效有显著的影响? 评估行业中大机构和中小机构都 有其存在的必然性，怎样才能形成良好的市场结构，完善市场和业务分工，使得 大小机构相互补充，提高资产评估行业的整体绩效，这些都是值得深思的问题。 因此，本文在这一重大契机下，立足于江苏省资产评估行业发展研究课题， 以江苏省资产评估行业为样本，通过对资产评估市场结构的分析，包括人员结构、 组织结构和业务结构等数据的统计分析，研究资产评估机构绩效评价问题，筛选 评估机构绩效评价指标，建立绩效评价指标体系，并运用层次分析法( a h p 法) 确定各评价指标的权重，然后确立各评价指标分值，形成衡量资产评估机构绩效 水平的定量指标体系。同时，以江苏省1 4 4 家资产评估机构为样本，采用调查问 卷汇总数据以及行业协会收集到的相关数据，分别建立起人员结构、组织结构以 及业务结构实证分析模型，运用描述性统计、相关性检验和回归分析对指标与绩 效相关性进行验证，得出对绩效有显著影响的因素，并对上述分析做出总结，进 而提出提升资产评估机构绩效、完善行业发展模式的对策建议。本文主要的创新 之处在于对江苏省资产评估行业各方面现状进行了梳理，并克服了中介咨询业数 据难收集的困难，建立起三个实证模型，定性定量相结合地分析资产评估行业的 绩效问题。 关键词：绩效评价；资产评估行业；指标体系 a b s t r a c t a s s e ta p p r a i s a lo r i g i n a t e df r o mt h e8 0 si nc h i n a w i t ht h ed e e p e n i n go fc h i n a s r e f o r ma n do p e n i n g ，t h em a r k e t e c o n o m yh a sd e v e l o p e dv i g o r o u s l y ，t h ea s s e t a p p r a i s a li n d u s t r yh a sb e e ng r a d u a l l yg r o w i n ga sa ni n t e g r a lp a r to fs o c i a l i s tm a r k e t e c o n o m y , a c t i v e l yp r o m o t i n gt h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n to fc h i n a i nt h e s et w e n t y y e a r s ，i t ss e r v i c ef i e l da n dp r o f e s s i o n a lt e a mh a v ek e p te x p a n d i n g ，a n di t ss o c i a l i n f l u e n c eh a se n h a n c e da l lt h et i m e i nt h ep r o c e s so fe c o n o m i cs y s t e ms t r a t e g i c a d j u s t m e n ta n dt h es t a t e - o w n e de n t e r p r i s er e f o r m ，a s s e ta p p r a i s a li n d u s t r yh a s p r o v i d e df a i rv a l u ej u d g m e n t ，p l a y e da ni m p o r t a n tr o l e i nt h ep r o t e c t i o no ft h e s t a t e o w n e da s s e t s ，a n da l s oh a sp r o v i d e di n d e p e n d e n ta n do b j e c t i v ej u d g r n e n tf o r m a i nb o d i e si no t h e rs e c t o r so ft h ee c o n o m y t h et w e l f t hf i v e y e a rp l a n n i n go f c h i n a b e g i n s ，a n dc h i n a sr e f o r m i n go p e n i n gu pa n dm o d e r n i z a t i o nw i l le n t e ran e w s t a g eo f d e v e l o p m e n t s ot h ea s s e ta p p r a i s a la s s o c i a t i o np r o p o s e dt h eb i gi n s t i t u t i o n sb e c o m e b e t t e r ，s t r o n g e ra n dl a r g e r , t h es m a l la n dm e d i u m s i z e do n e sb e c o m eb e t t e r , m o r e p r o f i c i e n ta n dp r o f e s s i o n a la tt h ef o u r t hn a t i o n a lc o n f e r e n c ei n2 010 t h ec o n f e n c e p o i n t e do u tt h ed e v e l o p i n gd i r e c t i o no ft h ea s s e ta p p r a i s a li n d u s t r y h o wt oi m p r o v e t h ep e r f o r m a n c eo ft h ea p p r a i s a li n s t i t u t i o n s ，w h i c hf a c t o r so ni n s t i t l l t i o n s h a v e s i g n i f i c a n te f f e c to np e r f o r m a n c e ? l a r g ei n s t i t u t i o n sa n ds m a l la n dm e d i u m s i z e d i n s t i t u t i o n sh a st h en e c e s s i t yt oe x i s ti nt h ea p p r a i s a li n d u s t r y , a n dh o wt of o n nn l e b e t t e rm a r k e t s t r u c t u r e ，p e r f e c tt h em a r k e ta n db u s i n e s sd i v i s i o nt om a k ea l l i n s t i t u t i o n sc o m p l e m e n te a c ho t h e r , i m p r o v et h eo v e r a l lp e r f o r m a n c eo ft l l e a s s e t a p p r a i s a li n d u s t r y , t h e s ea r ea l lp r o b l e m sw h i c ha r ew o r t h p o n d e r i n g t h e r e f o r e ，i nt h i sg r e a to p p o r t u n i t y , t h i sa r t i c l eh a sb a s e do nt h er e s e 诎o ft h e d e v e l o p m e n to fa s s e ta p p r a i s a li n d u s t r yi nj i a n g s up r o v i n c e t h ea r t i c l eu s e dt h ea s s e t a p p r a i s a li n d u s t r yo fj i a n g s up r o v i n c ef o rs a m p l e sa n dt h r o u g ht h ed a t as t a f t s t i c s a n a l y s i so ft h em a r k e ts t r u c t u r e ，i n c l u d i n gp e r s o n n e ls t r u c t u r e ，o r g a n i z a t i o ns 昀c t u r e a n db u s i n e s ss t r u c t u r e ，e x p l o r e st h ew a y t oe v a l u a t ep e r f o r m a n c eo ft h ea s s e ta p p r a i s a l i n s t i t u t i o n s t h i sa r t i c l eh a ss c r e e n e dp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ni n d e x e so fa p p r a i s a l i n s t i t u t i o n ，a n de s t a b l i s h e dp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ni n d e xs y s t e m ，a n da l s od e t e h n i n e d t h ew e i g h to fe v e r ye v a l u a t i o ni n d e xb y u s i n gt h ea n a l y t i ch i e r a r c h yp r o c e s s ( a h p l t h e nie s t a b l i s h e dt h ee v a l u a t i o ni n d e xm e a s u r es c o r e s ，f o r m e dt h eq u a n t i t a t i v ei n d e x s y s t e mo ft h ea s s e ta p p r a i s a li n s t i t u t i o np e r f o r m a n c el e v e l a l s o ，iu s e d 14 4a s s e t i i a p p r a i s a li n s t i t u t i o n st ob et h es a m p l e ，c o l l e c t e dd a t af r o mt h eq u e s t i o n n a i r es u m m a r y a n di n d u s t r ya s s o c i a t i o nt oe s t a b l i s ht h r e em o d e l s ，c a l l e dp e r s o n n e ls t m c t u r e ， o r g a n i z a t i o ns t r u c t u r ea n db u s i n e s ss t r u c t u r ee m p i r i c a la n a l y s i sm o d e l s ，b yu s i n g d e s c r i p t i v es t a t i s t i c s ，c o r r e l a t i o na n dr e g r e s s i o na n a l y s i s t oi n d e xi n s p e c t i o na n d v e r i f i c a t i o n ，a n dc o n c l u d e dt h a tt h ec o r r e l a t i o nb e t w e e np e r f o r m a n c eh a ss i g n i f i c a n t e f f e c to np e r f o r m a n c eo ff a c t o r s ，a n dg a v eas u m m a r yo ft h ea b o v ea n a l y s i s ，f i n a l l y p u tf o r w a r dt h es u g g e s t i o n st oi m p r o v ea s s e ta p p r a i s a li n s t i t u t i o n s p e r f o r m a n c ea n d d e v e l o p m e n tm o d eo ft h ei n d u s t r y t h ei n n o v a t i o no ft h i s a r t i c l em a i n l yl i e si n c o m b i n gs t a t u so ft h ea s s e ta p p r a i s a li n d u s t r yi nj i a n g s up r o v i n c e ，a n do v e r c o m i n g t h ed i f f i c u l ti nc o l l e c t i n gt h ed a t ao fi n t e r m e d i a r yc o n s u l t i n gi n d u s t r y ，a l s os e t t i n gu p t h r e ee m p i r i c a lm o d e l sa n da n a l y s i s i n gt h ep e r f o r m a n c ep r o b l e m sq u a l i t a t i v e l ya n d q u a n t i t a t i v e l y i nt h ea s s e ta p p r a i s a li n d u s t r y k e yw o r d s ：p e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n ；t h ea s s e ta p p r a i s a li n d u s t r y ；t h ei n d e xs y s t e m ； i i i 目录 摘要i a b s t r a c t i i 第一章绪论1 1 1 研究背景和意义1 1 2 文献回顾2 1 2 1 国外研究现状2 1 2 2 国内研究现状3 1 2 3 文献结论6 1 3 研究内容方法及创新7 1 3 1 研究内容及思路7 1 3 2 研究方法8 1 3 3 可能的创新之处8 第二章理论基础。9 2 1 相关概念界定一9 2 1 1 资产评估行业结构9 2 1 2 绩效9 2 2 人力资本理论1 0 2 2 1 人力资本思想1o 2 2 2 人力资本理论1 0 2 3 产业组织理论1 1 2 3 1 市场结构理论1 1 2 3 2 市场绩效理论1 2 2 3 3 结构行为绩效范式( s c p 框架) 1 3 2 4 治理结构理论1 3 2 4 1 委托代理理论13 2 4 2 利益相关者理论1 4 第三章资产评估行业结构分析1 5 3 1 评估人员结构现状分析1 5 3 1 1 评估人员年龄结构15 3 1 2 评估人员学历结构1 6 3 1 3 评估人员知识背景结构1 8 3 1 4 评估人员累计执业年限1 9 3 2 评估机构组织结构现状2 0 3 2 1 评估机构经营方式及组织形式2 0 3 2 2 评估机构注册资本情况2 1 3 2 3 评估机构评估师人数发展现状2 1 i v 3 3 评估机构业务结构现状2 2 3 3 1 评估机构业务总体情况2 2 3 3 2 评估机构评估项目分布情况2 3 3 3 3 评估机构评估业务行为分布情况2 4 3 3 4 评估机构评估业务类型分布情况2 5 第四章资产评估行业绩效评价指标体系的构建2 7 4 1 资产评估行业绩效评价指标体系建立的原则2 7 4 2 资产评估行业绩效评价指标体系构建步骤2 8 4 2 1 指标选择2 8 4 2 2 权重确定3 0 4 2 3 指标分值确定3 4 第五章资产评估行业绩效相关性的实证分析3 5 5 1 样本选择和数据来源3 5 5 2 变量选择和基本假设3 5 5 2 1 人员结构模型3 5 5 2 2 组织结构模型3 7 5 2 3 业务结构模型3 8 5 3 实证分析4 0 5 3 1 描述性统计一4 0 5 3 2 相关性检验4 2 5 3 3 回归分析4 4 第六章结论和建议4 7 6 1 结论4 7 6 2 对策建议4 8 6 3 不足之处4 9 参考文献。5 0 研究生期间发表的论文5 3 后记5 4 v 南京财经大学硕士学位论文 第一章绪论 1 1 研究背景和意义 随着我国改革开放的不断深入，市场经济的蓬勃发展，资产评估行业逐步成 长为社会主义市场经济不可或缺的一部分，积极地推动着我国经济的发展。在经 济体制战略调整和国企改制重组过程中，资产评估行业提供公允价值判断，为保 护国有资产起了重要作用；同时也为其他经济主体提供独立客观公正的资产价值 判断。资产评估现已成为现代社会的高端服务行业，是经济结构的重要组成成分， 也是实现经济现代化以及与国际市场接轨必不可少的途径。因此，大力发展资产 评估行业是我国市场经济发展的客观要求，也是资产评估行业自身发展的需要。 中国资产评估行业起步于2 0 世纪8 0 年代，行业发展速度很快，人才队伍逐步 庞大。传统的资产评估是为服务于国有资产监管和防止国有资产流失而产生的， 如今已逐渐发展延伸，为多种经济行为保驾护航，如并购重组、企业改制、出资 上市、财务报告等。资产评估行业仍处在不断上升的发展阶段，社会地位日益提 高，服务体系日趋完善，在这一重要发展时期，资产评估行业更需要彰显公信力， 把握话语权，提高自主创新能力、理论与实践相结合，同时把握市场需求，提高 服务质量和专业能力，在服务中成长，在成长中完善。2 0 1 1 年正值“十二五”规 划的开局之年，我国改革开放和现代化建设进入了一个新的发展阶段，创优争先 也进入了一个新的时期。2 0 1 0 年，中国资产评估协会在北京成功召开了第四次全 国会员代表大会，在“大机构做大做强做优，中小机构做专做精做优”的指导思 想下，会议对资产评估行业的发展提出了具体的要求。江苏省作为全国的经济大 省，其经济发展趋势、各行业发展状况以及市场环境都具有很强的代表性。因此， 本文在这一重大契机下，立足于江苏省资产评估行业发展研究课题，通过对江苏 省资产评估市场的分析，研究资产评估机构绩效评价问题，并用实证数据进行验 证验证，得出对绩效有显著影响的因素，进而提出资产评估机构做大做强做优的 对策建议。 南京财经大学硕士学位论文 1 2 文献回顾 1 21 国外研究现状 1 人力资本对绩效的影响 学者认为，人力资本一般对绩效都有正向影响。w e i s b e r g j a c o b ( 1 9 9 6 ) 观 察了以色列一家公司6 5 位职工的工作状况，他选用教育年限和工作年限分别来 表示一般人力资本和专用人力资本。其实证研究表明，对于不同小组而言，职工 的教育年限和工作年限对他们的工作绩效有正向的影响，人力资本层次高的小组 往往具有良好的绩效水平。n i c kb o n t i s ( 2 0 0 0 ) 以服务业与非服务业为样本，研 究了这些智力资本与企业绩效的关系。研究结论表明，较高的人力资本对顾客资 本有积极的作用，能为企业带来更多价值，而结构资本对企业绩效有积极的正向 的影响。 2 市场结构对绩效的影响 部分学者认为，市场结构对绩效存在正向影响。j s b a i n ( 1 9 5 9 ) 研究发现， 市场结构决定企业行为，从而影响企业绩效。因此当市场集中度较高时，企业就 会具备较强的市场竞争力和资源控制能力，从而会获得较高的利润率。b a i n ( 1 9 5 9 ) 、f s c h e r e r ( 1 9 8 0 ) 认为市场结构能够决定市场行为，并决定市场绩效， 而在决定市场结构的众多因素中，最重要的便是产业集中度。 也有学者对市场结构和绩效的正向关系持否定意见。d e m s e t z ( 1 9 7 3 ) 、 p e l t z m a n ( 1 9 7 7 ) 研究发现，有的企业之所以能取得很高的经营效率，是因为他 们比其他企业的管理方法更科学、生产技术更先进，从而能够降低生产成本，获 得额外利润，并在市场上拥有较大的市场份额，使得行业整体的市场集中度得以 提高。这种市场结构与绩效间存在的相关关系只是表面的，两者之间并无直接的 因果关系，它们都是高效率的共同产物。b e r g e ra n dh a n n a n ( 1 9 9 2 ) 经过研究提 出，市场结构和绩效的关系不是固定和必然的，这种关系会因为国家、行业的差 异以及行业发展阶段的变化而产生不同的表现形式。 在对中介行业的研究中，t e r r e n c e 、s t e i n ( 1 9 9 4 ) 对审计市场及其绩效进行 了研究分析，结果表明市场集中度越，审计市场可能会越有效，审计人员越可能 提供优质的服务和高质量的审计报告，也就是说在审计行业，高市场集中度能够 带来良好的市场绩效。 3 治理结构对绩效的影响 2 南京财经大学硕士学位论文 以往文献中治理结构对绩效的影响有多个方面： 股权结构方面，b e r l e 、m e a n s ( 2 0 0 2 ) 指出公司股权分散时，如果公司经理 不拥有股权，那么其与分散小股东就会存在潜在的利益矛盾。那该经理层便无法 以公司利益最大作为目标来实现公司最优绩效。d e m s e t z ( 2 0 0 3 ) 认为股权结构 对公司绩效无影响，两者并不相关。他认为企业所有权结构是市场竞争的必然结 果，企业组织要达到均衡状态就需要进行成本的优劣比较。不能单纯地认为所有 权分散就一定无法达到利润最大，企业资源一定不能有效配置。j e n s e n 、m e c k l i n g ( 2 0 0 6 ) 研究表明公司内部股东的持股比例影响着公司价值的大小，内部股东比 例越大，公司价值就可能越高。 董事会结构方面，t r i c k e r ( 2 0 0 4 ) 认为董事会结构决定着董事会能否有效发 挥其作用，直接关系着公司各方的权力平衡和董事会绩效水平。d e n i s 、 s a t i n ( 2 0 0 4 ) 认为美国上市公司董事会成员可以分为内部董事、外部董事，其中外部 董事又可细分为外部关联董事及外部独立董事。它们对董事会结构的研究表明， 董事会结构的变化受众多因素影响，如所有权结构发生变化、股票价格涨落、 c e o 团队的改变以及竞争威胁等。y e r m a c k ( 2 0 0 6 ) 以美国5 0 0 家最大公众公司 1 9 8 4 年至1 9 9 1 年的数据，实证研究分析了董事会规模与公司绩效的关系，他认 为董事会规模与企业价值间呈负相关曲线关系。 管理层方面，j e n s o n 、m e c h l i n g ( 1 9 7 6 ) 对内部股东持股比例对公司绩效的 影响进行了研究，研究指出经理人具有较高的持股比例，其与企业发展目标更可 能一致，从而背离公司最大价值的行为越少。因而经理人持股比例的增加，对公 司绩效正影响。b a g h a t ( 1 9 8 5 ) 发现，公司宣布以股票期权方式对经理层进行激 励时，会使股票价格出现正向的额外回报。也有学者认为经营层的薪酬高低与公 司绩效无直接关系。m u r p h y ( 1 9 9 8 ) 实证分析了经营层的各种激励方式，如内 部持股、现金报酬及解聘威胁等，结果表明公众持股公司的业绩水平和经营者薪 酬的相关性并不显著。 1 2 2 国内研究现状 1 人力资本对绩效的影响 国内学者普遍认为人力资本对绩效有明显的积极作用，主要从总体人力资 本、管理层人力资本和员工人力资本三个方面来阐述。 从总体人力资本角度，李嘉明、黎富兵( 2 0 0 4 ) 通过实证模型研究分析了我 国上市公司的人力资本对绩效的作用机理。他们得出结论：在各个行业中，企业 人力资本与企业绩效普遍呈现出正相关性。王端旭、陈帅( 2 0 1 0 ) 多元回归分析 南京财经大学硕士学位论文 了人力资本投资与组织绩效的关系问题，研究结果表明，企业人力资本投资与组 织绩效间是正相关的，并且内资民营企业与外资民营企业相比，其人力资本更能 改善组织绩效。在企业发展的不同阶段，创业期和成长期的企业与成熟期的企业 相比，其人力资本投资对组织绩效的促进作用更强。 从管理层人力资本角度，程承坪( 2 0 0 1 ) 指出企业绩效很大程度上受到企业 家个人能力和努力、拥有的社会资源和环境这几个因素的影响，因此企业家人力 资本的好坏决定着企业绩效的好坏。冯涛、李青俊( 2 0 0 1 ) 选择了高技术型企业 作为样本，研究发现高管人员掌握核心技术与企业绩效之间正相关，从而提出构 建人力资本评价体系的重要性。方润生、李垣( 2 0 0 2 ) 研究认为企业管理层的变 动尤其是人力资本结构改变对绩效影响很大，往往可以通过优化管理层结构来改 善企业绩效。徐向龙( 2 0 0 3 ) 认为企业家人力资本的优劣决定着企业市场竞争力， 而企业家人力资本的运营水平直接影响着企业的生存发展。谢雅萍( 2 0 0 8 ) 对上 市公司企业家人力资本和绩效水平进行了定量分析。其结果显示，企业家人力资 本对企业绩效有促进作用，要提升企业绩效可以对人力资本进行有效激励。 从员工人力资本角度，李嘉明、黎富兵等( 2 0 0 5 ) 的研究表明员工人力资本 对企业绩效有正向影响，其比较分析结果显示，人力资本存量越高，企业的规模 和财富值可能会越大，绩效越好。同时人力资本的学历越高，绩效也会越好。曹 建安等( 2 0 0 9 ) 研究表明，静态上大学以上员工分布密度与企业业绩不具有显著 的相关性，但动态上学历结构的提高与企业业绩存在正相关关系，他们认为人力 资本存量的增加和人力资源素质的提高可以改善企业业绩。 2 市场结构对绩效的影响 国内学者主要从各个行业分析了市场结构和绩效的相关关系，研究结果表明 各行业的市场结构和绩效的关系表现不同。 总体上，戚聿东( 1 9 9 8 ) 认为行业集中度与企业绩效在一定范围内是正相关 的，主要是由于高集中度可能带来高收益和高效率，使得单位成本费用降低，其 内在因素是由于集中度高的企业更具备技术和创新能力。姜林( 2 0 1 0 ) 认为虽然 市场集中度决定了企业行为，从而进一步决定企业经济绩效的高低。但这并不意 味着只要提高产业集中度就可以获得理想的经济绩效。理想市场绩效的获得，需 要改善整体市场结构。 审计行业，易琮( 2 0 0 2 ) 研究了会计事务所1 9 9 7 年至2 0 0 0 年的业务收入情 况，以收入水平为变量对整个审计市场的集中度进行了分析，结果表明其市场集 中度都在提高。刘明辉、李黎、张羽( 2 0 0 3 ) 立足于审计市场集中度来衡量审计 质量水平，结果显示在一定范围内市场集中度会促进审计质量的提高，但达到临 4 南京财经大学硕士学位论文 界之后，审计质量会随着集中度的增加会降低。李慧、余玉苗( 2 0 0 5 ) 分析了审 计市场份额与会计师事务所的竞争优势两者之间的关系，他们认为市场份额越高 越能为会计师事务所带来竞争优势，能够使会计师事务所具有更强的竞争优势。 证券业，杜煊君( 2 0 0 1 ) 分析了证券业的市场结构，由于证券业具有竞争性 较强，市场集中度相对偏低，从而影响了市场效率的提高。鹿刚( 2 0 0 9 ) 基于 s c p 框架，研究了我国证券业市场集中度对绩效的影响，他认为证券行业较低市 场集中度决定了证券业过度竞争的市场行为，因而决定了较低的市场绩效。该研 究表明，高集中度的市场导致不完全竞争，可获取超额利润，而低集中度市场由 于过度竞争会带来不理想的市场绩效。黄楷胤、侯婉如( 2 0 0 9 ) 分析了我国证券 业企业规模和市场份额与绩效的关系，研究表明证券业绩效与市场集中度的关系 并不十分显著。 银行业，秦宛顺、欧阳俊( 2 0 0 1 ) 对我国银行业绩效水平影响因子分析结果 得出，高效率决定着我国银行业的绩效水平，而不是市场集中度。李一鸣、薛峰 ( 2 0 0 8 ) 收集了我国1 3 家商业银行2 0 0 0 2 0 0 6 年的面板数据，对我国商业银行 的市场结构和绩效进行了实证分析，得出结论为：银行业垄断状态已被打破，市 场集中度的逐步下降会使得各商业银行绩效逐步提高。曾江洪、樊娜娜( 2 0 1 0 ) 采用19 家商业银行2 0 0 4 - - - - 2 0 0 8 年的数据为研究样本，分析了商业银行市场结 构和绩效的关系，结果表明，股份制商业银行的绩效明显高于国有银行，银行业 中市场集中度高反而不易有良好的绩效。 保险业，庹国柱( 2 0 0 2 ) 实证分析数家保险公司的所有者权益利润率，发现 在经济绩效方面，几大保险公司经济绩效明显好于其他小公司。但他同时认为， 垄断价格和企业效率都可能是高净资产利润率的成因，不能简单断言是高市场份 额所致。陈璐( 2 0 0 6 ) 通过实证分析了保险市场两大假说“市场共谋假说”和“有 效市场假说”，她认为传统产业组织理论适用于中国保险行业，高市场集中度对 绩效提升是有益的。倪晓庆、郭晓曦( 2 0 1 0 ) 采用四个指标，对我国保险业1 9 9 9 - 2 0 0 4 年的数据进行了实证分析，研究结果表明，由于外部竞争压力导致保险公 司市场份额下降，在高竞争性市场中市场集中低反而会有高绩效。 3 治理结构对绩效的影响 国内学者对股权结构、股权集中度与公司绩效的关系进行了研究，有四种观 点为：不显著相关、正相关、负相关及非线性相关。朱武祥、宋勇( 2 0 0 1 ) 研究 了家电行业的部分上市公司，研究结果表明：家电行业竞争较为激烈，其股权结 构与公司绩效相关性不明显。陈晓、江东( 2 0 0 0 ) 用主营业务利润率作为因变量， 以三个行业的上市公司作为样本，研究结果表明法人股和流通股持股比例对企业 南京财经大学硕士学位论文 绩效有正向影响，行业竞争性较强，国有股比例与绩效会呈现负相关，行业竞争 性不强则该相关关系不显著。肖作平( 2 0 0 3 ) 实证研究发现，公司绩效与股权集 中度呈现显著正相关，这表明在一定范围内股权集中度较高对提高公司绩效是有 益的。刘国亮、王加胜( 2 0 0 0 ) 用上市公司前五大股东的持股比例来表示股权分 散程度，结果表明股权分散化会对公司绩效水平产生正向效应。蔡月锋( 2 0 0 6 ) 选取了中小板3 8 家上市公司为，研究了中小企业股权结构与绩效之间的关系， 他认为适当得分散股权同时提高管理者的持股比例，形成股东相互制衡能够提高 公司绩效。白重恩等( 2 0 0 5 ) 用最大股东的持股比例表示股权集中度，用t o b i n q 和m b 表示企业价值，研究显示企业价值的q 值与最大股东持股比例间存在非 线性的u 形关系。 1 2 3 文献结论 本文通过对上述文献的分析得出以下几点小结： 1 、人力资本与绩效有正相关关系。人力资本是资产评估行业的主要资源， 人力资本的优劣很大程度上影响着资产评估机构的业绩。从国内外学者的研究中 可以看出，无论是企业家人力资本还是员工的入力资本，无一例外都会对改善公 司绩效起到作用。人力资本的学历、受教育年限以及工作年限都直接影响着人力 资本作用的发挥。 2 、市场结构对公司绩效有影响。传统的产业组织理论认为，市场结构决定 企业行为，从而决定市场绩效。其中，市场集中度与绩效正相关。也有学者认为 市场集中度与绩效的关系应区分行业和行业发展阶段。在不同的行业市场集中度 与绩效呈现出不同的关系，如负相关关系和不显著相关关系。而同一行业不同的 发展阶段中，市场集中度对绩效的作用也可能不同。 3 、治理结构对公司绩效有影响。对治理结构大多数的研究都在股权结构方 面。大部分学者认为股权集中度对企业绩效有正影响，但也有部分学者认为竞争 性强的行业这种相关关系较为明显，竞争性不强的行业可能相关性并不显著。股 权集中度与绩效的关系主要分为正相关和非线性相关两种。少数人认为两者呈现 负相关。另外，几乎所有学者都认为经营层持股对企业发展有利，经营层持股比 例较高的企业绩效水平较好。 对国内外文献的简要评述：学者在选取绩效指标侧重点不同，可能导致实证 结果有差别。学者们选取的行业不同，仅有少部分人考虑到行业的竞争程度，行 业的差别也可能影响实证结果。在选择样本时对于一些跨度几个行业的公司没有 进行剔除。另外，大部分学者选用的样本都是上市公司，对于中介咨询服务业的 6 南京财经大学硕士学位论文 绩效问题涉及较少。对注册会计师行业的研究主要停留在审计质量评价指标体系 的建立，对资产评估行业几乎没有涉及。 1 3 研究内容方法及创新 3 1 研究内容及思路 本文共分为七个部分，分别为： 第一部分为绪论，首先介绍本文的研究背景和意义，进而引出本文的主题， 然后介绍本文的研究内容和方法，以及可能的创新以及国内外文献回顾。 第二部分为相关理论基础介绍，主要有人力资本理论、产业组织理论、治理 结构理论。 第三部分为江苏省资产评估行业结构现状，该部分根据评估行业的特点，从 人员结构、组织结构和业务结构方面分析了本行业的现状，并进一步分析了行业 的发展趋势。 第四部分为江苏省资产评估行业绩效评价指标体系的构建，该部分根据影响 分析选择绩效评价指标，同时采用层次分析法对指标赋予权重，建立指标体系。 第五部分为实证分析，该部分提出了假设，确定了样本范围并根据指标体系 设置变量范围，采用描述性统计和回归分析的方法对绩效评价指标体系有效性进 行了实证研究。 第六部分为结论和建议，该部分综合定性定量分析以及实证分析的结果，总 结出影响机构绩效的重要因素，从而对资产评估机构的发展提出可行性建议。 本文的研究思路如下： 图1 1 研究思路 7 南京财经大学硕士学位论文 1 3 2 研究方法 1 、规范与实证结合分析的方法。实证分析方面，本文通过描述性统计和回 归，分析了行业结构各个变量对绩效的影响，得出一些客观结论。 2 、比较分析的方法。通过对0 7 、0 8 、0 9 、1 0 四年的数据分别分析后再进行 对比分析，得出市场结构的发展趋势。 3 、文献法。收集现有的期刊资料、行业协会的新闻动态以及行业重要会议 讲话稿，较全面地了解和掌握了所要研究的问题，从而引发思考。 1 3 3 可能的创新之处 1 、本文对江苏省资产评估行业各方面的现状进行了梳理，形成多年的现状对 比分析，并根据分析的结果，筛选绩效评价指标，采用层次分析法确定多层次指 标体系的权重，并建立起可对评估机构绩效进行排名的指标评价体系。 2 、本文在指标评价体系基础上，将权重值大的指标作为变量，构建了绩效实 证模型，对评估行业的绩效进行了实证分析。 南京财经大学硕士学位论文 第二章理论基础 2 1 相关概念界定 2 1 1 资产评估行业结构 本文所设定的资产评估行业结构并不等同于市场结构，而是评估机构内部结 构与市场结构的概念之和。行业结构是指在机构内部形成良好的结构的基础上， 机构间形成一定的资源分配，从而在整体上形成复合的结构。达到最佳的行业结 构，不仅要求评估机构内部在人员物资分配上最优化，在整个市场上大小机构的 数量排布、业务分成等都能形成良好的配比。这是由资产评估行业本身特性所决 定的。由于资产评估行业是专业性的中介服务业，服务质量的好坏主要取决于执 业人员的专业素质、机构的内部管理以及市场环境因素。因此要研究评估行业的 整体绩效问题，首先要研究机构的绩效水平。本文在定义资产评估行业结构时， 在考虑传统意义上的市场结构之外，也加入了人员和组织的因素，将其具体划分 为三个方面：人员结构、组织结构和业务结构，以期更全面地反映资产评估行业 的情况，并提出适当的建议举措。 2 1 2 绩效 对于绩效，并没有一个公认的概念存在。韦氏词典强调了绩效所含的结果， 特指达成既定目标；经济学角度所说的绩效是指企业员工对其所在组织做出的承 诺；社会学认为绩效跟人的生存有关，一个人的绩效能保证他人的生存关系，而 他的生存权利也依靠着他人的绩效而获得；管理学认为的绩效是组织所希望的结 果，可以包括个人绩效、流程绩效和组织绩效。 经济绩效是指企业及员工在资源配置、经营效率和收入利润等方面的绩效。 本文所设定的行业绩效广于经济绩效，是包括了经济绩效、环境绩效、人文绩效 等因素的广义绩效。最优行业绩效是指包含资产评估机构的企业绩效的同时达到 最优行业结构时的绩效水平，包括行业细分市场的最优划分、机构和人员的最优 存量与增量及机构最优执业水平和社会影响力等。要获得最优行业绩效，首先要 确保评估机构具有良好的企业绩效，形成良好的市场分工和