（会计学专业论文）经理人股票期权会计处理方法研究.pdf

摘要 经理人股票期权作为一种经济事项，具有比较复杂的特征，至今会计学界对 其经济实质的理解还未能达成共识，从而导致学者们提出了各种不同的经理人股 票期权会计处理观点，其中有影响的观点是：费用观和利润分配观。 首先文章对经理人股票期权会计研究的相关文献进行了综述。然后对经理人 股票期权会计的理论基础进行阐述，并介绍了我国现行经理人股票期权会计准则 执行现状及其存在的问题。我国现行会计准则对经理人股票期权会计的处理，采 用了费用观，但是费用观没有完善准确地反映经理人股票期权的经济实质，因此， 在重新把握经理人股票期权的经济实质的基础上，并结合财务会计概念框架，文 章提出“资产权益观”对经理人股票期权进行会计处理，并对资产权益观下经理人 股票期权会计确认、计量和披露问题进行了探讨。最后，文章对完善我国经理人 股票期权会计处理提出了改进建议。 关键词：经理人股票期权；隐性人力资本；会计确认；资产权益观 a bs t r a c t e x e c u t i v es t o c ko p t i o n ( e s o ) i sa ne c o n o m i cp r o c e e d i n gw h i c hp o s s e s s e s c o m p l e xf e a t u r e s a c t u a l l yt h e r ei s n t a c o n s e n s u s o nt h eu n d e r s t a n d i n go fi t s e c o n o m i cs u b s t a n c es of a r t h u st h e r ea r ev a r i o u se s o a c c o u n t i n gr e c o g n i t i o nv i e w s f i r s t ，t h i sa r t i c l er e v i e w st h el i t e r a t u r eo fe s oa c c o u n t i n gr e s e a r c h t h e ni l l u s t r a t e s t h et h e o r e t i c a lb a s i so fe s o a c c o u n t i n g ，d e s c r i b e st h es t a t u sa n dp r o b l e m so fc h i n a s c u r r e n te s oa c c o u n t i n gs t a n d a r d s o nt h i sb a s i s ，p u t sf o r w a r dv i e wt h a tt h ee c o n o m i c e s s e n c eo fe s oi st h er e m u n e r a t i o nt h a tt h ec o m p a n yp a y sf o rm a n a g e r s r e c e s s i v e h u m a nc a p i t a l ，a n di n t e g r a t ef i n a n c i a la c c o u n t i n gc o n c e p t u a lf r a m e w o r k ，d i s c u s st h e a c c o u n t i n gr e c o g n i t i o n ，m e a s u r e m e n ta n dd i s c l o s u r ei s s u e sa b o u tt h ee x e e u t i v es t o c k o p t i o n s t r a n s a c t i o no b j e c to fe s o i sr e c e s s i v eh u m a nc a p i t a l i ts h o u l db er e c o g n i z e d a si n t a n g i b l ea s s e tb e c a u s ei tm e e t st h ed e f i n i t i o na n dr e c o g n i z e ds t a n d a r d so f i n t a n g i b l ea s s e t t h ee q u i t yt h a tm a n a g e r so b t a i nb ye s os h o u l db er e c o g n i z e da sm a n a g e r s e q u i t yb e c a u s e i ti sd i f f e r e n tf r o mt h ee q u i t ya n dt h ec l a i m a c c o u n t i n gm e a s u r e m e n to f e s os h o u l du s ef a i rv a l u em e t h o d f o rp r o v i d i n gf i n a n c i a li n f o r m a t i o nd e m a n d e r u s e f u li n f o r m a t i o n ，a c c o u n t i n gd i s c l o s u r eo fe s os h o u l do f f e rd e t a i l s f i n a l l y , t h e a r t i c l ep u tf o r w a r dt h er e c o m m e n d a t i o nt oi m p r o v et h et r e a t m e n t so fe s o k e yw o r d s ：e s o ；r e c e s s i v eh u m a nc a p i t a l ；a c c o u n t i n gr e c o g n i t i o n ；a s s e t - e q u i t y c o n c e p t i i 长沙理工大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取 得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其 他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个 人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果 由本人承担。 作者签名：沟浑日期：2 咖年f 月7e l 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查 阅和借阅。本人授权长沙理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入 有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本 学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所将本论文收录到中国学位论 文全文数据库，并通过网络向社会公众提供信息服务。 本学位论文属于 l 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密团。 ( 请在以上相应方框内打”) 作者签名：汤洋 翩虢壤 日期：2 0 l o 年歹月7 日 日期：2 咖年厂月夕e l 第一章绪论弟一早三百y 匕 经理人股票期权是指企业根据股票期权计划的规定，授予经营者在某一规定 期限内按约定的价格( 行权价格) 购买本企业一定数量股票的权力，持有人可以 在规定的时间内行权或弃权。经营者的经济利益与企业的经营业绩通过经理人股 票期权相联系，使经营者和所有者之利益趋于一致，协调经营者和所有者之间的 矛盾。经理人股票期权激励经营者更加关注企业的长期发展，实现股东价值最大 化的目标。在诸多的激励与约束机制中，股票期权历来被认为是解决委托代理问 题的有效激励措施。 1 1 研究的背景和意义 1 1 1 研究背景 股票期权于2 0 世纪4 0 年代以前起源于美国，最初的目的是出于为高级管理 人员规避所得税的考虑。随着股票期权激励作用的显现，它得到了迅猛的发展。 股票期权激励机制对美国经济的发展发挥了重大贡献，人们甚至将美国2 0 世纪9 0 年代的经济繁荣，主要归功于该机制的运用。随着2 0 世纪8 0 年代以来证券市场 的持续繁荣，股票期权成为对经理人最有力的长期激励工具，从而导致西方国家 企业经营者的薪酬结构发生了巨大的变化，以股票期权为主体的薪酬制度，开始 逐渐取代了以基本工资和年度奖金为主体的传统薪酬制度。我国企业于2 0 世纪9 0 年代开始引进股票期权激励机制，并取得许多积极成果。1 9 9 9 年中共十五届四中 全会发布关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定，监管部门首次明确企 业可以试行经理( 厂长) “持有股权”等分配方式。 进入2 1 世纪以后，随着安然事件的曝光以及随后引发的系列财务丑闻，使得 股票期权被认为是高管人员对公司进行巧取豪夺的工具而备受指责，一度风靡全 球的股票期权激励制度受到前所未有的质疑。微软、花旗等一些知名企业先后宣 布放弃使用股票期权作为激励制度，股票期权激励机制的发展面临前所未有的困 难。尽管股票期权在美国暴露了许多问题，可是依然不能否定股票期权对经理人 的巨大激励作用。在美国股票期权被滥用，并引发了系列财务丑闻，是因为与股 票期权相关的监管、税收、信息披露、会计等方面的规定不够完善和存在缺陷， 从而使经理人获得股票期权门槛和成本太低所致。为了应对该问题，2 0 0 4 年美国 财务会计准则委员会( f a s b ) 就股票期权的会计处理颁布了新准则。 。据1 9 4 0 年约翰贝克( j o h nc b a k e r ) 教授在哈佛商业评论( h a r v a r db u s i n e s sr e v i e w ) 上发表“对经 营者的股票期权”( s t o c ko p t i o nf o re x e c u t i v e s ) 一文推测。 吸取美国的经验教训，避免股票期权在我国引发类似问题，促进股票期权制 度在我国健康发展，从2 0 0 5 年起，我国相关部门颁布一系列法规来规范股票期权。 新的公司法和证券法于2 0 0 6 年1 月1 日开始正式实施，新法在公司资本 制度、回购公司股票和高级管理人员任职期内转让股票等方面都有明确规定。中 国证券监督管理委员于2 0 0 5 年9 月4 日颁布实施上市公司股权分置改革管理办 法，2 0 0 5 年1 2 月3 1 日颁布上市公司股权激励管理办法( 试行) ，2 0 0 8 年颁 布的股权激励有关事项备忘录1 、2 、3 号文件。国资委2 0 0 6 年9 月3 0 日颁布 了国有控股上市公司( 境内) 实施股权激励施行办法，2 0 0 8 年1 0 月2 1 日颁布 了关于规范国有控股上市公司实施股权激励制度有关问题的通知。国家税务总 局2 0 0 5 年3 月2 8 日颁布了关于个人股票期权所得征收个人所得税问题的通知， 2 0 0 6 年9 月3 0 日又颁布了关于个人股票期权所得征收个人所得税问题的补充通 知。2 0 0 6 年2 月，财政部颁布了我国第一个关于股票期权的会计准则企业 会计准则第1 1 号股份支付。这些法规的颁布，为股票期权激励机制在我国 的有效实施奠定了良好的法律基础。自此，我国股票期权进入了快速发展期，根 据对2 0 0 7 年在a 股上市的1 5 4 7 家公司年报的统计，2 0 0 7 年共有1 0 9 家公司披露 了股权激励方案，其中8 6 家选择了股票期权的激励方式【】。 2 0 0 8 年美国次贷危机引发全球金融危机，导致股市持续下跌，股权激励机制 在我国的发展进入低谷期。2 0 0 8 年在1 6 2 4 家上市公司中，实施股权激励的仅有 4 0 家，其中2 4 家选择了股票期权作为激励方式【z 1 。如何在经济下行期完善我国的 股票期权激励机制，利用它提升我国企业的竞争力和推动我国经济的发展，引起 了理论界和实务界的热烈关注。 1 1 2 研究意义 经理人股票期权激励作用的发挥与会计问题息息相关，恰当的会计处理是其 能够长期存在并健康发展的重要前提。我国于2 0 0 6 年2 月颁布了关于股票期权的 会计准则，使我国会计学界对经理人股票期权会计问题的研究上升到一个新的高 度。目前，我国对股票期权的会计处理不够规范，新会计准则只对股票期权的会 计处理给出了一般性指导意见，一些具体的环节不完善，需要进行进一步的研究。 同时，我国在会计准则制定过程中，为了与国际会计准则接轨，2 0 0 6 年所颁布的 新会计准则基本与美国的会计准则趋同，关于股票期权的会计准则亦是如此。美 国从1 9 4 8 年颁布第一个股票期权相关的会计准则起，便不断对其进行修订，目前 已经颁布了2 0 多个相关的会计准则。但是这些会计准则不是被企业规避，最终引 发像安然、世通这样的财务丑闻；就是引起企业界的激烈反对，阻碍了股票期权 激励机制的发展。这不仅说明股票期权会计处理应随着经济发展而变化，也说明 美国的股票期权会计准则对股票期权会计的处理可能存在诸多不妥之处。此外， 我国经济环境与美国相比有较大差异，因此对其股票期权激励机制及相关会计准 2 则的引进应慎重，使其与我国经济环境相适应。应该说我国在制定股票期权相关 会计准则已考虑到这个问题，但是任何理论都需要通过实践来检验其是否正确， 新会计准则在我国已经执行两年，很多问题在执行过程中暴露出来，正是应对其 进行研究和重新审视的时候，以促进我国股票期权相关会计准则的完善。 因此，对经理人股票期权的会计问题进行研究，其意义概括起来有以下三点： ( 1 ) 有利于促进经理人股票期权会计理论的进一步发展。由于经理人股票期 权交易的复杂性，经理人股票期权会计一直是会计学界争论的热点问题。本文通 过对经理人股票期权会计相关问题进行研究，有利于促进经理人股票期权会计理 论的进一步发展。 ( 2 ) 有利于促进经理人股票期权会计准则的完善，增强我国在国际会计准则 制定中的话语权。会计作为企业间贸易交往的媒介，是国际通用的商业语言。为 了促进世界经济的发展，目前会计准则的国际趋同是世界各国会计准则发展的大 趋势。只有加深对会计理论的研究，促进我会计准则的完善，才能使我国有资格 参与国际会计准则的制定。美国关于经理人股票期权的会计准则最为完善，因此 国际会计准则在制定过程中，对其有诸多借鉴，这使美国在世界经济交往中占有 很大的优势。因此，我国学者对经理人股票期权会计理论的研究，有利于促进我 国经理人股票期权会计准则的完善，增强我国在国际会计准则制定中的话语权。 ( 3 ) 有利于促进经理人股票期权激励机制的健康发展。会计问题是经理人股 票期权的核心问题，只有对经理人股票期权的会计处理进行规范，才能避免经理 人股票期权激励被滥用或被误解。因此，随着经理人股票期权会计处理方法的完 善，有利于经理人股票期权沿着健康的轨道发展。 1 2 文献综述 一直以来，会计学界对经理人股票期权的经济实质、价值影响因素、以及其 对企业价值的贡献等问题的理解，存在巨大的分歧，导致经理人股票期权的会计 处理缺少理论依据和存在技术上的难度。因此，几十年来，股票期权会计是国际 上公认的会计难题。各国会计学学者对此进行了大量研究，取得了许多研究成果。 对于各国学者而言，对股票期权会计处理方法研究的最终目的，就是希望自己的 研究成果为本国相关会计准则的制定提供理论基础。正如学者们所期望的那样， 他们的研究成果最终促进了各国股票期权会计准则的制定，也就是说，各国股票 期权会计准则的演变体现了其理论研究历程及发展方向。 1 2 1 美国股票期权会计准则发展历程 美国是股票期权会计研究的发源地，其对股票期权会计理论的研讨最为深入， 会计处理实务也最为规范，所取得的研究成果具有借鉴意义。美国股票期权会计 准则经历了多次修订，每次修订都引起了全国大讨论。截至2 0 0 4 年1 2 月，美国 3 会计准则制定部门先后颁布了2 7 个股票期权会计准则相关公告。 股票期权激励制度在美国诞生起，其会计处理就受到理论界和相关政策制定 部门的重视。1 9 4 8 年美国会计程序委员会( c a p ) 发表的第3 7 号会计研究公报“关 于股票期权薪酬的会计处理”，提出股票期权会计处理的初步设想，可以称之为股 票期权会计准则的萌芽，该公报并没有引起人们的足够注意。随着实践的发展， c a p 又对股票期权问题进行了研究，在1 9 5 3 年发表的第4 3 号会计研究公报 ( a r b 4 3 ) 中，专门列出第1 3 章“涉及股票期权和股票购买计划的补偿”，对股票 期权的确认和计量进行了相应的规定，可称之其为股票期权会计准则的雏形。 1 9 7 2 年会计原则委员会( a p b ) 制订了第2 5 号意书“发给员工的股票的会计 处理办法”，该意见书是第一份真正意义上的股票期权会计准则。a p bn o 2 5 要求 企业采用“内在价值法”对股票期权进行会计处理。所谓内在价值法，就是指在计 量日，如果股票市价大于股票期权行权价，则其差额确认为薪酬费用，并在股票 期权合约规定的服务期内分摊【3 】。但是，大多数企业规定股票期权的行权价格等于 计量日该股票的市场价格，致使股票期权的薪酬费用为零。a p bn o 2 5 意见书未 能促使企业客观地摊销股票期权薪酬费用，从而合理地反映其经营利润。 为了避免内在价值法的缺陷，将股票期权相关的薪酬费用计入利润表，促使 企业合理反映利润，从1 9 8 4 年起美国财务会计准则委员会( f a s b ) 开始考虑重 新为股票期权制度制定统一的会计制度。1 9 8 6 年f a s b 提出在股票期权的授予日， 按照“最小价值法来计量与股票期权相关的薪酬费用。与内在价值法相比，最小 价值法不仅考虑了股票期权薪酬的内在价值，还考虑了股票期权的部分时间价值， 但该方法遭到了各行业上市公司的强烈反对【们，未能出现在正式的会计准则上。 虽然，在美国关于股票期权的会计准则早已制定，但是关于股票期权会计处 理的研究仍在继续，将股票期权确认为何种要素，理论界各持己见，f a s b 一度考 虑改变负债、权益概念，增加新的会计要素，在1 9 9 2 年f a s b 放弃了该计划【5 1 。 1 9 9 3 年f a s b 试图发布一项准则，要求采用“公允价值法勘对经理人股票进行 会计处理。由于采用公允价值法，无法规避对股票期权薪酬费用的确认，对于普 遍对员工授予股票期权的高科技企业的营业利润影响很大，因此遭到了广大高科 技企业的强烈反对。后来美国议会通过反对f a s b 改变会计准则的非正式决议， 在各方的强大压力下f a s b 作了妥协。 在广泛征求了社会各界的意见，并与证券交易委员会等相关部门协商之后， f a s b 于1 9 9 5 年lo 月颁布了f a s b 第1 2 3 号公告( s f a sn o 1 2 3 ) “股票薪酬会 计处理办法”，s f a sn o 1 2 3 允许企业继续采用a p bn o 2 5 确定的内在价值法，但 国t a y l o rw f o s t e r , p a u lr k o o g e r , d o nv i c k r e y 在1 9 9 1 年发布于( a c c o u n t i n gr e v i e w 上的一篇( v a l u a t i o n o fe x e c u t i v es t o c ko p t i o n sa n dt h ef a s bp r o p o s a l 是有关最小价值法最为详细的研究，文章对于最小价值法 进行r 伞面的介绍与评价。不过最小价值法在经理人股票期权会计史上只足昙花一现。 亩公允价值是指公平交易中，熟悉情况的交易双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额此处的经理人股票 期权公允价值是指预计经理人股票期权在未来带来现金流入或流出的贴现值 4 鼓励采用公允价值法。由于公允价值法考虑了股票期权的时间价值和未来股票价 值的不确定性，不管行权价格是否高于股票市价，股票期权相关的薪酬费用均会 被计入利润表，能够促使企业合理地反映其利润【6 l 。但是在实务中绝大多数公司仍 然选择内在价值法，以逃避将薪酬费用计入利润表，因此公允价值法并没有得到 有效运用。 n i c h o l a s g a p o s t o l o u 和d l a r r yc r u m b l e y ( 2 0 0 1 ) 通过对美国3 0 家著名的高 科技公司1 9 9 9 年的每股收益指标进行测算，发现大部分绩优的上市公司采用公允 价值法计量，业绩下滑程度较小，平均下降幅度为8 9 4 ，而绩差的上市公司的 平均下降幅度为4 5 4 7 3 。这说明绩差的公司运用内在价值法隐瞒了大量亏损， 采用公允价值法，上市公司的业绩更接近其经营的实际状况1 7 l 。 2 0 0 2 年l o 月4 日，f a s b 发布了一项题为“以股票为酬劳基础的会计处理方 法过渡和披露”的征求意见稿，拟对s f a sn o 1 2 3 进行修改，该意见征求稿要 求企业必须采用公允价值计量股票期权的价值，但是这一提案在美国遭到了包括 一些科技公司和国会议员在内的人士的强烈反对。当时一些学者也认为股票期权 的公允价值很难准确计量，因此不应对其费用化。但是j n c a r p e n t e r t s j 、r a m a i l e r 、 r t a n 和m v a nd ev 如e r ( 2 0 0 2 ) 通过论证，认为对股票期权公允价值做出可靠 计量是可以做到的【9 1 。 g u a y , k o t h a r i 和s l o a n ( 2 0 0 3 ) 对股票期权会计处理的不同方法所产生的经济 后果进行了研究，认为公司各相关主体出于对自身利益的考虑，忽略了对股票期 权真实成本的理解，从而导致股票期权薪酬费用确认的争议。因此，在制定股票 期权会计准则时，应反映其真实的经营成本，从企业利润中扣除 1 0 l 。 2 0 0 4 年3 月f a s b 发布了修订s f a sn o 1 2 3 的征求意见稿，由于不少机构都 已经意识到股票期权对利润的稀释作用，股票期权薪酬费用计入报表的提议获得 了越来越多公司的支持。截至2 0 0 4 年7 月，美国已有7 5 3 家公众公司摒弃内在价 值法，转向公允价值法【】。 2 0 0 4 年1 2 月1 6 日，f a s b 颁布了s f a sn o 12 3 r ( 即s f a sn o 1 2 3 修订版) ， 要求企业必须以公允价值法计量股票期权的薪酬费用d 2 。f a s b 同时宣布，上市公 司在2 0 0 5 年6 月1 5 日以后公布财务报告时就必须应用新规则。 n i c h o a l s 和l a r r y ( 2 0 0 5 ) 分析了f a s b 修订s f a sn o 1 2 3 的原因，主要有四 点：( 1 ) 提高财务报表的客观性。规定必须采用公允价值法，将股票期权的薪酬 费用计入损益，能够使企业所提供的财务报表信息更客观，有利于报表使用者和 相关主体根据财务报表做出正确的经济决策；( 2 ) 消除会计处理方法的可选择性， 以提高财务信息的可比性；( 3 ) 简化股票期权会计处理；( 4 ) 会计准则国际趋同d 3 1 。 从1 9 4 8 年到2 0 0 4 年底，美国股票期权会计准则经历了数次修订，至今仍有 许多不完善和引起争议的地方，需要会计学界对其进行进一步的深入研究。 5 1 2 2 其他国家( 组织) 会计准则概述 随着经理人股票期权机制的广泛运用，国际会计准则委员会( i a s b ) 和其它 国家纷纷出台了与经理人股票期权相关的会计准则。 i a s b 在其1 9 9 8 年发布的第3 7 号会计准则准备、或有负债和或有资产 中将股票期权排除在会计对象之外，认为无需对股票期权进行会计核算。随着研 究的深入，i a s b 改变了这种观点，于2 0 0 4 年2 月l9 日发布了第2 号国际财务报 告准则基于股票的支付( i f r sn o 2 ) 1 1 4 1 ，并要求于2 0 0 5 年1 月1 日正式实施。 该准则与s f a sn o 1 2 3 r 在基本原则和许多细节方面存在相似之处，但也存在一些 差异。例如：( 1 ) 准则适用范围不同。s f a sn o 1 2 3 r 不强制要求未上市公司采用 公允价值法计量股票期权相关的薪酬费用，i f r sn o 2 要求所有公司均需采用公允 价值法。( 2 ) 会计处理的思想原则不同。s f a sn o 1 2 3 r 的会计处理以“支付的权 益工具”为重点，即在行权日对在等待期所确认的薪酬费用根据实际获得的可行权 股票进行调整；而i f r sn o 2 的会计处理以“收到的服务”为重点，授予日后不再对 已确认的薪酬费用进行调整。为了完善股票期权会计处理体系，2 0 0 6 年2 月i a s b 发布了i f r sn o 2 的修订征求意见稿可行权条件和期权取消。2 0 0 8 年1 月发布 了i f r sn o 2 的最新修订，该修订稿阐明了可行权条件仅仅是服务期限条件和业 绩条件 1 5 1 。此外，无论是企业或其它方取消期权都应进行相同的会计处理。该修 订将对2 0 0 9 年1 月1 日开始生效，同时也允许提前应用( t 6 l 。 世界其他国家的会计准则制订机构也陆续发布或修订了股票期权会计准则。 2 0 0 4 年4 月英国会计准则委员会( a s b ) 公布了基于股票的支付，其基本观点 与i f r sn o 2 一致。2 0 0 1 年6 月德国公布了会计准则草案有关股票期权及其类 似报酬的会计处理，规定采用公允价值法对股票期权进行会计处理。2 0 0 1 年1 1 月加拿大会计准则委员会在特殊条款第3 8 7 0 条“股票薪酬及其他以股票为基础的 支付”中，关于股票期权的会计处理与美国s f a b1 2 3 号的规定相一致。但是在2 0 0 3 年对其进行了修订，要求必须采用公允价值法确认股票期权的薪酬费用。澳大利 亚和新西兰于2 0 0 4 年发布的相关股票期权会计准则基本上完全采用了i f r sn o 2 的观点。2 0 0 4 年1 2 月2 8 日，日本会计准则理事会发布了股票期权处理会计准则。 该准则适用于企业向其雇员支付基于股权的报酬，要求企业将自身股权价值变动 的影响计入损益1 1 7 1 。 在吸收国内外研究成果的基础上，2 0 0 6 年2 月1 5 日我国财政部发布企业会 计准则第1 1 号股份支付对股票期权会计处理做出了规定，这是我国第一个 与股票期权相关的会计准则。其具体内容，将在第三章进行详述。 公允价值法对经理人股票期权进行会计处理，已经取得各国会计准则委员会 的认可。目前，i a s b 和各国际会计准则委员会仍然在吸收理论界理论研究成果和 实务界的实践经验的基础上，进一步完善股票期权会计处理体系。为了使股票期 6 权会计处理方法更加合理，使其能反映股票期权的经济实质和满足股票期权会计 目标的要求，需要会计学界学者进一步深入研究相关理论。 1 2 3 我国学者对股票期权会计处理方法的观点 我国真正意义上的经理人股票期权会计研究从2 0 0 0 年才开始，我国学者对经 理人股票期权会计的确认、计量、披露等方面的问题都提出了一些观点。 1 2 3 1 会计确认 ( 1 ) 主要会计确认观点 目前，在会计学界最有影响的经理人股票期权会计确认观是：利润分配观和 费用观。下文将对这两种观点的主要内容及其所反映的经理人股票期权经济实质 进行评价。 费用观 该观点在股票期权的会计确认观中居主导地位，目前，i a s b 、f a s b 和我国 会计准则对股票期权的会计处理均采用该观点。这也是我国大多数研究股票期权 会计的学者所持的观点，持该观点学者从不同方面论证了费用观的合理性。孙铮、 王霞( 2 0 0 0 ) 认为股票期权的经济实质是公司对经理人所提供服务的补偿，应将 其作为费用计入利润表 i s l 。王瑞华( 2 0 0 3 ) 认为股票期权属于企业的权益工具， 应将股票期权薪酬成本费用化 1 9 l 。方慧( 2 0 0 3 ) 从财务会计概念框架的角度以及 对经理人股票期权经济实质的研究出发，主张将股票期权报酬成本费用化1 2 0 l 。邓 孙棠( 2 0 0 8 ) 认为经理人股票期权是对人力资源支付的对价，企业收到的人力资 源就是资产，在消耗后应确认其费用 2 1 1 。 概括地讲，持该观点的学者认为，在两权分离的情况下，企业为解决委托代 理问题，通过股票期权使经理人和股东的利益函数一致，因此股票期权是企业的 一种代理成本。即股票期权是企业对员工正在提供的或将来要提供的服务进行的 补偿，它的性质与工资、奖金、福利相同。企业的股票期权在授予当时就是发生 了成本的，只是最终一次付给。在授予同不对经理人股票期权进行确认，而在经 理人提供服务期间，根据配比原则，将这种由股票期权产生的补偿成本作为费用 摊销计入利润表。该观点总体上是正确的，但是它没有清楚阐述股票期权是针对 经理人哪部分人力资本支付的报酬，为何必须对经营者这部分人力资本支付报酬。 这个问题没有阐述清楚，导致投资者无法理解，既然已经给经营者提供了工资、 奖金和福利等报酬，为什么企业还要授予经营者股票期权。在其会计处理过程中， 忽视经营者人力资本，不对其进行确认费用观，只是在经营者人力资本被消耗时， 才直接计入费用。这种会计处理方式容易让人们产生误解：仿佛股票期权是企业 给经理人的福利，经理人不需要为此付出努力。这也是经理人股票期权产生以来， 遭到众多投资者反对的重要原因之一。实际上，经营者是因提供其拥有的某种人 7 力资本，而获得企业授予的股票期权的。因此，在对股票期权进行会计确认时， 经营者的隐性人力资本是一个无法回避的会计要素。只有确认了经营者的隐性人 力资本，才能完善地反映股票期权的经济实质。股票期权与经营者的隐性人力资 本的关系见图1 1 。 i 垒笪童竺堕竺尘查窒1 夏爿丝堡尘鉴墨塑r 再刊全些壁量i 取到报酬 图1 1 股票期权与经营者的隐性人力资 利润分配观 谢德仁，刘文( 2 0 0 2 ) 认为股票期权的经济实质是经理人( 或其他雇员) 对 企业剩余的分享，其应作为利润分配在会计报表中进行反映【2 2 1 。赵敏，覃正( 2 0 0 7 年) 将该观点进一步具体化，认为经理人通过其拥有的企业家才能这项稀缺资源， 为企业创造超额利润，从而对企业的剩余利润拥有了分享权。企业为了获得和使 用这种资源，付出的代价就是把等于股票期权公允价值这一金额的未分配利润拿 出来分配给企业员工 2 3 1 。佟爱琴，金晶，吴泗宗( 2 0 0 8 ) 认为股票期权的人力资 本性质使其会计处理应采用利润分配观 2 4 1 。李娜( 2 0 0 8 ) 1 2 5 | 认为，企业不会因为股 票期权的授予而导致经济利益流出，所以经理人股票期权是经理人与股东之间的 交易。总之，持该观点的学者认为，经理人股票期权是经营者参与企业剩余索取 权分享的一种重要方式，其经济实质是对经营者的利润分配。 但是剩余索取权是一个经济学概念，它与会计学的利润分配并不是一回事， 根据经理人股票期权是一种剩余索取权，而得出其经济实质是企业对经营者的利 润分配并不恰当。如果认为经理人股票期权的经济实质是对经营者的利润分配， 就必须假设经营者通过经理人股票期权合约被授予的是股权，从而拥有对利润分 配的权利。但是，通过经理人股票期权合约，授予经营者的是在某一期间，满足 一定条件后按行权价格购买一定数量本企业股票的权利，并不是股权。因此，经 营者在法律上不具备参与利润分配的权利。经营者的隐性人力资本，要参与企业 利润分配，需要一个实质性转化的过程。由财务学原理可知，企业先是筹集生产 经营资金，然后将筹集到的资金用于厂房建造和设备购置等，并开展日常生产经 营活动，如果某年在生产经营中获得利润，则按企业的利润分配政策对投资者分 配利润1 2 1 。同理，企业与经营者签订的股票期权合约，可以看作是企业向经营者 购买其人力资本的特殊购买合同。该项购买合同的购买价款要在经营者的隐性人 力资本被企业消耗( 即满足行权条件) ，并且获得资本市场的承认( 即股票市价大 8 于行权价) ，才会被支付；支付的不是现金或其它有形资产，而是按行权价格购买 本企业股票的权利；经营者行权后，在企业中获得第二种身份企业所有者， 并凭借通过经理人股票期权取得的股份参与企业利润分配。可见，通过经理人股 票期权，经营者的隐性人力资本获得了报酬，其报酬是低于市价购买企业股票的 权利。经营者通过行权获得本企业股票后，才拥有了对企业利润分配的权利。因 此，经理人股票期权不是企业对经营者的利润分配。 ( 3 ) 其他会计确认观点 特殊权益观。李维友( 2 0 0 1 ) 通过对会计要素定义的分析，认为股票期权 既非权益也非负债，兼有两者的性质，应把股票期权视为一项特殊的权益。但在 会计处理中，他还是坚持将股票期权确认为一项报酬成本 2 6 1 。 或有事项观。陈清泰、吴敬琏( 2 0 0 2 ) 在其研究报告中，提出了或有事项 观。他们认为，经理人股票期权使公司产生或有认股权( 属于或有资产) ，同时产 生或有普通股( 属于交付普通股的义务) 。而收取股权的权利与交付普通股的义务 能否发生取决于未来公司的股价变动情况。因此，应将其视为企业的一种或有事 项，并按照或有事项的有关规定进行会计处理1 2 7 。 非会计对象观。徐珊( 2 0 0 1 ) 认为股票期权体现的是经营者与所有者之间 的利益分享关系，反映的是股东与被授权人之间的股权交易。其性质不是对被授 权人的劳动补偿，不是公司员工的报酬，不符合现有的所有会计要素定义，因此 不应在会计报表中确认【2 8 】其它会计确认观 负债观。陈丽红，汪文豪( 2 0 0 5 ) 认为可以将股票期权确认为负债项目， 并认为应将股票期权在会计上确认为三个阶段的交易以反映其负债特征 2 9 1 。 综合资产观。刘玉勋，龙镇辉，陈永昌( 2 0 0 5 ) 认为股票期权是人力资本 报酬的一部份，股票期权交易的结果使经理人获得的权益，既可能是为该权益支 付的对价，又可能是对经理人直接的利润分配，因此，股票期权既可能是企业的 一项资产，又可能是企业的一项费用。将会计利润是否大于经济剩余作为确认股 票期权交易结果的标准，并将经济剩余简单地定义为某一会计期间股价的上升。 如果会计利润大于经济剩余，与权益对应的，由股票期权代表的人力资本应全部 确认为费用；如果会计利润小于经济剩余，将一部分确认为费用而另一部分确认 为资产f 3 0 j 。 资本化观。戴东梅( 2 0 0 5 ) 认为，股票期权是公司以另外一种形式筹集资 金，即向公司内部出售股权。股票期权行权以后，总股数增加，稀释了每股收益， 由此降低了原股票持有人的股票价值。股价旦下跌，经理人就不存在分享剩余 价值，而是像其他股东一样，其真正的权益价值降低。因此，股票期权的会计处 理可以看作是对所有者权益的重新分配，借记“期权公允价值”，贷记“股票期权资 本”1 3 1 ) 。 9 两项交易观。刘崇明，陈丹( 2 0 0 8 ) 认为，股票期权本身包含了两项交易， 第一项交易即管理者提供智力服务，股东购买这种服务并支付报酬；第二项交易 即管理者行权后从经营者转变为所有者，参与企业利润的分配。对这两项交易，应 该分别按照费用观和利润分配观进行会计确认1 3 2 1 。 1 2 3 2 会计计量 关于经理人股票期权的计量方法，可供选择一般有三种：内在价值法、最小 价值法和公允价值法。 ( 1 ) 内在价值法或最小价值法。持该观点的学者主要有：李曜( 2 0 0 0 ) 、杨 家亲( 2 0 0 0 ) 、李维友( 2 0 0 1 ) 、徐珊( 2 0 0 1 ) 、张红风，孔宪香1 3 3 1 ( 2 0 0 3 ) 、郑贤 玲d 4 i ( 2 0 0 3 ) 等，其主要理由有：我国证券市场只是弱式有效，公允价值法计 量很不成熟；公允价值法的影响因素有太多的估计和假设，并不能达到准确计 量股票期权薪酬费用的目的；公允价值法难度较大，对我国目前的财会队伍来 说操作起来有一定的困难。 ( 2 ) 公允价值法。持该观点的学者主要有：谢得仁( 2 0 0 2 ) 、王瑞华0 9 1 ( 2 0 0 3 ) 、 段亚林1 3 5 1 ( 2 0 0 3 ) 等，其主要理由有：内在价值法没有考虑股价波动率、无风 险利率等与股票期权价值密切相关的因素，所得出的结果难免有失客观，存在较 大的人为主观操纵的空间；公允价值包括股票期权的内在价值和时间价值，能 科学地反映经理人股票期权的真实价值；虽然公允价值法采用不同的模型或选 择不同的变量，得出的期权价值可能会存在一定的差异，但是这种差异并不能否 认其运用的科学性和合理性；公允价值法的难度并没有想象中的那么大。 方慧( 2 0 0 5 ) 提出虽然我国证券市场处于准弱式有效阶段，但是，这并不表 明不能采用期权定价模型计算股票期权的公允价值。美国的事实表明不强制要求 采用公允价值法，会促使所有的企业都选择内在价值法，并通过更改股票期权发 放形式避免确认经理人股票期权费用，导致企业大量的费用被隐藏，并引发严重 的经济后果，因此对股票期权的会计处理应采用公允价值法1 3 6 1 。 自从2 0 0 4 年后，各国会计准则制订机构都倾向于采用公允价值法对经理人股 票期权进行会计处理。我国新准则规定采用公允价值法计量股票期权的薪酬费用。 1 2 3 3 会计信息披露 关于经理人股票期权会计信息披露问题，我国学者一般没有单独对其进行研 究，大多伴随着对会计确认和计量问题的研究进行。徐珊( 2 0 0 1 ) 认为不应在表 内确认股票期权的薪酬费用，但应制订相应的信息披露准则，披露股票期权的有 关信息 2 s i 。李维友( 2 0 0 1 ) 在其博士论文中指出企业财务报表中关于经理人股票 期权的信息披露，包括表内确认和表外披露1 2 9 。魏素艳、曹慧( 2 0 0 7 ) 认为，关 于股票期权的会计信息披露，应该从披露内容和披露形式两个方面制定具体的要 求，并强制上市公司执行【3 7 】。 从上述国内外股票期权会计研究成果来看，随着股票期权激励机制的广泛运 用，对股票期权会计处理方法的研究愈加深入，相关会计准则也在逐步完善，然 而，会计学界对股票期权会计处理方法的众多问题仍充满争议。目前，关于会计 确认原则的理论，主要从以下两个角度出发研究得出：一方面从会计要素出发， 如非会计对象观和特殊权益观；另一方面从股票期权的经济实质出发，如费用观 和利润分配观。笔者认为从股票期权的经济实质与财务会计概念框架的角度出发， 并以满足财务会计目标为目的，来论证经理人股票期权的会计确认原则更为合理。 关于股票期权的计量，与内在价值法和最小价值法相比，公允价值法似乎取得历 史性的胜利，但是采用何种计量模型，以及现有模型对股票期权薪酬费用的计量 是否合理，理论界争论颇多。关于股票期权的信息披露，对表外披露如何与表内 确认相结合，提高股票期权会计信息质量的问题，并没有引起学者们的太多重视。 总的来说，股票期权会计处理方法的理论研究，取得了大量的成果，从而促进了 我国相关会计准则的建立。但是，建立一个理论基础充分，计量模型适当的股票 期权会计准则，使其能反映股票期权的经济实质，满足股票期权会计处理目标， 还需要理论界不断地探索，和实务界积累更多的实践经验。 1 3 研究思路、框架结构和研究方法 1 3 1 研究思路和框架结构 本文的总体思路是，以现代会计理论为指导，结合我国及世界各国在股票期 权会计理论研究与实践活动中的现有成果，吸收利用现代公司治理理论、人力资 本理论、激励理论和公司财务理论的相关研究成果，从会计基本理论和概念出发， 采用演绎法，对股票期权会计确认、计量和披露的具体问题进行详细的分析。同 时对新准则的相关内容进行介绍，存在问题进行分析，并提出相应的政策建议。 本文共有六章，各章的主要内容如下： 第一章，绪论。首先说明本文的写作背景和选题的意义；然后对经理人股票 期权会计理论国内外研究现状进行介绍；最后提出了本文的研究思路、框架结构 和创新之处。 第二章，经理人股票期权会计的理论基础。首先对本文写作所涉及到的一些 重要理论进行了简单的论述，这些理论包括人力资本理论、委托代理理论和激励 理论，并根据这些理论指出，企业进行经理人股票期权交易是必要的，为后文的 论述奠定了理论基础；然后对经理人股票期权会计相关理论人力资源会计理 论进行了介绍，为后文对经理股票期权的会计确认奠定了理论基础。 1 1 第三章，我国经理人股票期权会计准则执行现状及其存在的问题。首先在对 经理人股票期权涵义进行深刻理解，然后在此基础对我国经理人股票期权相关会 计准则的规定进行了介绍情况，并对执行情况用举例的方式进行了介绍，最后对 会计准则本身及执行过程中存在的问题进行了分析。 第四章，经理人股票期权的经济实质。本章首先对目前最有影响的经理人股 票期权会计确认观所反映的经理人股票期权经济实质进行评价；然后为了说明经 理人股票期权的经济实质是企业对经营者隐性人力资本支付的报酬，笔者从以下 几方面进行了阐述：( 1 ) 经理人股票期权交易是企业与经营者之间的交易；( 2 ) 其交易对象是经营者隐性人力资本；( 3 ) 企业通过股票期权对经营者隐性人力资 本的控制；( 4 ) 经理人股票期权交易导致了经济利益流出企业；( 5 ) 经营者隐性 人力资本报酬的来源。 第五章，经理人股票期权会计确认问题研究。在本章中为了准确完善地反映 经理人股票期权的经济实质，笔者提出了“资产权益观”。本章首先对会计确认理 论进行了简单的论述，然后分经理人股票期权确认要素和确认时点，对资产权益 观进行了具体深入的阐述。 第六章，经理人股票期权会计计量和披露问题研究。本章首先对经理人股票 期权的会计计量问题进行论述，分析研究了经理人股票期权会计计量对象、计量 属性和计量方法问题，并就经理人股票期权的会计计量问题作了案例分析；然后 分表内确认和表外披露对经理人股票期权会计披露问题进