（工商管理专业论文）y节能服务公司合约形式选择与经营绩效关系研究.pdf

原创性声明 本人声明，所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽我所知，除了论文中特别加以标注和致谢 的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不 包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我 共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在在论文中作了明确的说 明。 作者签名碰整坠日期：逻年卫自卫日 关于学位论文使用授权说明 本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校 有权保留学位论文，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位 论文的全部或部分内容，可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论 文；学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文。 作者签名： 塍名弛型日期：旦年4 日 硕士学位论文 摘要 摘要 节能服务公司是一种基于合同能源管理机制运作的、以赢利为目 的专业化的特殊企业。其特殊性在于它不只销售某种节能设备，还能 为客户提供一系列的“服务，即节能项目，并与用户分享项目实施后 产生的节能效益来赢利。其中，现销、融资租赁和合同能源管理是节 能服务公司整合企业生存和发展所需的资源，保证企业运营绩效的三 种主要的不同合约形式。 本研究以案例为基础探讨y 节能服务公司现销、融资租赁和合同 能源管理( e m c ) 三种不同合约形式下企业运营绩效情况。首先， 在现销合约中，y 节能服务公司设备滞销，运营绩效低下。其次，在 融资租赁的合约中，由于信息不对称，y 公司无法开展节能设备租赁 业务。而在e m c 合约中，y 节能服务公司与m 酒店分享项目实施后 产生的节能效益，可以利用有限的资源，保证企业的生存和发展。这 种互惠共赢合约大大提高了企业运营绩效。研究发现，节能服务公司 直接销售和融资租赁的绩效不佳，但适当改变合约形式，利用节能效 益分享合约可以为企业带来巨大的利润和长远的发展。该研究对节能 服务公司挖掘合适的合约形式，提高企业运营绩效有一定的指导意 义。 关键词节能服务公司，合约形式选择，经营绩效，融资租赁，合同 能源管理 a bs t r a c t e n e r g ym a n a g e m e n tc o m p a n y ( e m c o ) i sak i n do fp r o f e s s i o n a l s p e c i a le n t e r p r i s ew i t ht h ep u r p o s eo fp r o f i t s ，w h i c hi sb a s e do ne n e r g y m a n a g e m e n tc o n t r a c t i t sp a r t i c u l a r i t yl i e si nt h ef a c tt h a ti tn o to n l ys e l l s e n e r g y s a v i n ge q u i p m e n t ，b u ta l s o c a np r o v i d eas e r i e so f s e r v i c e ， n a m e l y , e n e r g ys a v i n gp r o je c t ，a n ds h a r et h ee n e r g y s a v i n gb e n e f i tw i t h t h eu s e r s d i r e c tp u r c h a s i n g ，f i n a n c i a ll e a s i n ga n de n e r g ym a n a g e m e n t a r et h et h r e em a i nt y p e so fc o n t r a c t sb yw h i c he n e r g ym a n a g e m e n t c o m p a n i e si n t e g r a t e t h er e s o u r c e s r e q u i r e db y t h es u r v i v a la n d d e v e l o p m e n to fe n t e r p r i s e s ，a n de n s u r ee n t e r p r i s e o p e r a t i n gp e r f o r m a n c e t h ef o c u so ft h i sr e s e a r c hi st oe x p l o r et h ee n t e r p r i s eo p e r a t i n g p e r f o r m a n c eo ft h r e ed i f f e r e n tc o n t r a c t st h a tc o m p r i s eo fp u r c h a s i n g ， f i n a n c i a ll e a s i n ga n de m ci nt h ey e n e r g ym a n a g e m e n tc o m p a n y b a s e d o nt h ec a s es t u d y f i r s t l y , u n d e rt h ec o n t r a c ta r r a n g e m e n to fp u r c h a s i n g ， y e n e r g ym a n a g e m e n tc o m p a n y se q u i p m e n t si su n m a r k e t a b l e ，a n dt h e e n t e r p r i s e o p e r a t i n gp e r f o r m a n c ei sl o w s e c o n d l y , u n d e rt h e c o n t r a c t a r r a n g e m e n to ff i n a n c i a ll e a s i n g ，b e c a u s et h er e t u mr a t eo f y c o m p a n yi s l o wa n di t si n v e s t m e n tp a y o f fp e r i o di sl o n g ，i ti so f t e nr e l u c t a n tt o o p e r a t ef i n a n c i a ll e a s i n gb u s i n e s s b u tu n d e rc o n t r a c ta r r a n g e m e n t so f e m c ，b o t hye n e r g ym a n a g e m e n tc o m p a n ya n dm h o t e ls h a r et h e e n e r g y - s a v i n gb e n e f i tb r o u g h tb yp r o j e c ti m p l e m e n t a t i o n ，t h i sc o n t r a c t c a nm a k ef u l lu s eo fl i m i t e dr e s o u r c e s ，a n de n s u r et h es u r v i v a la n d d e v e l o p m e n to fe n t e r p r i s e s t h ea g r e e m e n to fm u t u a l b e n e f i tg r e a t l y i m p r o v e st h ee n t e r p r i s e o p e r a t i n gp e r f o r m a n c e t h er e s e a r c ha l s of i n d s t h a te n e r g ym a n a g e m e n tc o m p a n i e sw i t ht h ec o n t r a c tf o r m so fd i r e c t p u r c h a s i n ga n df i n a n c i a ll e a s i n gw i l ll e a d t op o o ro p e r a t i n gp e r f o r m a n c e ， h o w e v e ri ft h e yp r o p e r l yc h a n g e st h ec o n t r a c ta r r a n g e m e n t sf o r m ，a n d a d o p t st h ec o n t r a c to fe n e r g y - s a v i n gb e n e f i ts h a r i n g ，h u g ep r o f i t sa n d l o n g t e r md e v e l o p m e n tc a l l b ea c q u i r e d a l li na l l ，t h er e s e a r c hh a s c e r t a i nd i r e c t i v es i g n if i c a n c ef o re n e r g ym a n a g e m e n tc o m p a n i e st ol o o k f o rr i g h tc o n t r a c tt y p e sa n di m p r o v ee n t e r p r i s e - o p e r a t i n gp e r f o r m a n c e 硕士学位论文 a b s t r a c t k e yw o r d s t y p e ，o p e r a t i n g c o n t r a c t i n g e n e r g ym a n a g e m e n tc o m p a n y , t h eo p t i o no fc o n t r a c t p e r f o r m a n c e ，f i n a n c i a ll e a s i n g ，e n e r g yp e r f o r m a n c e i 玎 硕士毕业论文目录 目录 t o c 2 4 6 8 3 6 9 8 6 第一章导论l 1 1 研究背景1 1 2 研究意义和目的7 1 3 研究内容、方法及思路一8 第二章相关文献回顾1 l 2 1 合同能源管理1 1 2 1 1e m c 的实施基础及运营模式1 1 2 1 2e m c 的风险控制和融资模式1 2 2 1 3e m c 行业分析及政府政策支持1 2 2 1 4e m c 案例研究13 2 2 合约形式与作用1 3 2 2 1 合约的概念和形式13 2 2 2 合约形式选择的应用15 2 2 3 合约形式选择对企业的影响1 6 2 3 经营绩效17 2 3 1 经营绩效评价指标17 2 3 2 影响经营绩效的因素1 9 第三章y 公司节能设备现销和融资租赁合约2 2 3 1y 公司的基本现状2 2 3 2 传统销售模式问题及原因分析2 3 3 2 1 现销模式的问题及原因2 3 3 2 2 融资租赁模式的问题及原因2 4 第四章y 公司与m 酒店的节能效益分享合约。2 9 4 1m 酒店概况和节能改造的难点2 9 4 1 1m 酒店概况2 9 4 1 2m 酒店高耗电诊断分析2 9 4 2y 公司节能服务合约选择具体形式3 0 4 2 1 节能效益分享型合约3 0 4 2 2 节能量保证型合约3 0 4 2 3 能源费用托管型合约3l 4 3m 酒店节能效益分享合约选择过程及内容3 l 4 4y 公司节能效益分享合约中享受的电费节约效益3 4 硕士毕业论文 目录 第五章y 公司三种合约形式的经营绩效比较3 7 5 1 收入3 7 5 2 投资回收期3 8 5 3 销售量3 9 5 4 j 、结3 9 第六章结论与讨论4 l 参考文献4 3 致谢4 8 读研期间发表的论文4 9 硕士学位论文第一章导论 第一章导论 1 1 研究背景 如今，我国基于合同能源管理模式( e n e r g ym a n a g e m e n tc o n t r a c t i n g ，简称 “e m c ”) 的节能服务公司( e m c o ) 已经发展了1 3 年。随着国民经济不断增长， 节能服务公司队伍日渐壮大；节能项目的实施水平也在不断专业化，包括市场开 发、技术能力、融资、项目运营管理等；实施的领域也在扩大，已涵盖交通、工 业、建筑等高能耗的关键行业。随着国家节能减排的政策不断深化，我国节能服 务产业通过十多年的努力，已经从最初的示范节能项目，逐渐发展到日趋成熟阶 段。 1 9 7 3 年，加拿大爆发了石油危机，能源价格大幅度上涨，唤起世界各国对 能源安全的重视，很多能源专家开始对能源的利用效率进行分析，发现全社会的 节能潜力巨大。很多国家政府带头，将节能作为一项市场机制运作的盈利性产业 来实施、开发。节能服务行业最初产生于上世纪7 0 年代中期的美国，接下来十 几年里，在欧洲、加拿大，法国、日本等市场经济国家得到快速的发展，并成为 各国国民经济中一个重要的新兴产业。目前，在很多的欧美发达国家中，节能产 业的市场化运作已经非常的成熟，产生的经济效益和社会效益得到了全世界范围 内各个行业的一致认可。v i n e 的调查数据表明，在美国，2 0 0 1 年的能源服务产 值大约是1 8 亿 - - 2 1 亿美元，并且节能服务公司年收益逐年递增，增长率为2 4 ， 节能服务客户群体主要分布在工业、农业、商业、基建设施和住宅等领域。 发达国家节能项目实施的成绩斐然，很快节能服务行业在许多市场经济体制 的国家中兴起。我国自改革开放3 0 多年来，经济发展上取得的成就举世瞩目， 数据统计显示，1 9 9 0 2 0 0 7 年，我国g d p 增长额超过了1 3 倍多。但在我国在进 入经济高速发展的快车道的同时，也付出了沉重的代价，随着我国在全球重工业、 制造业的国际分工格局不断演进，我国的能源消耗量也已整整翻了一倍多，能源 总消耗量占世界能源消耗总量的1 6 8 ，居世界第二，而能源所产生的g d p 贡 献仅占世界能源g d p 贡献总额的6 ( 见图1 1 ) 。资源利用率低下、资源消耗 量剧增等引起的环境问题，已成为制约我国全面实现可持续发展的主要因素之 一。我国政府部门深刻认识到，只有可靠、安全地供应和利用能源，提高能源使 用率，减少污染排放量，才是我国实现社会经济持续发展的重要保障；而且，我 国要在未来二十年，经济总量要翻两番、并全面实现小康社会，过渡耗能造成环 境问题将会更加严峻。 硕士学位论文第一章导论 3 5 3 图1 - 12 0 0 7 年世界基础能源消费分布情况 数据来源：中国能源发展报告( 2 0 0 9 ) 据统计，我国工业超常增长所带来的环境代价约抵消g d p 增长速度的 4 0 , - - , 6 0 ，单位g d p 的能源消耗是世界平均水平的4 倍，是日本的1 4 倍。面 对如此严峻的能源形势，我国政府也意识到问题的严重性，在0 5 年提出，到2 0 1 0 年单位g d p 能耗要比“十五 期末降低2 0 、主要污染物排放总量减少1 0 、 耕地保有量保持1 2 亿公顷三个约束性指标。经过三年的努力，截至到0 8 年底， 我国单位g d p 能耗已下降1 0 1 ，累计节约3 亿吨的标准煤。但在今年底要完 成另外的1 0 的节能任务，仍然有着很大压力。节能减排工作任重道远，党的十 七大报告，突出了强调节能降耗工作的重要性，并赋予其国家级的战略地位，大 力推动和提倡开发和利用新能源、新材料，采用先进的节能工艺、技术设备进行 节能技术改造。“十一五”期间，我国单位g d p 能耗要降低2 0 ，这意味着我国 节能市场规模可能有数千亿元之巨。每年的节能潜力可达到2 5 亿吨标准煤。按 每吨4 0 0 元计算，节能的市场潜力可以达到1 0 0 0 亿元人民币。 而且，许多能源专家也相继提出，将节能视为与煤炭、石油、天然气、电力 同等重要的“第五能源 。在提高我国能源效率的战略研究中的数据( 见图 l 一2 ) 表明，2 0 0 1 2 0 0 5 年全国总节能潜力约为1 2 6 亿吨标准煤，2 0 0 6 2 0 1 0 年 节能潜力约为1 4 4 亿吨标准煤，节能潜力主要分布于电力、建材、冶金、建筑 业等行业。也就是说，我国各行业节能市场潜力很大，节能是一项巨大、优质的 资源，是各行业提高经济效益的一个重要动力。同时，我们也可以看到节能带来 的社会效益，能源节约、排污量下降大大地减缓了工业化进程对自然环境的破坏。 因此，我国政府大力提倡发展能源服务行业，鼓励各节能服务公司实施合同能源 管理方式。近几年来，为给中小型节能服务公司提供了良好的发展平台和经营环 境，促进大范围地推行国外引进的合同能源管理方式，我国政府在税收、财务、 金融制度等方面制定了诸多优惠政策。 2 硕士学位论文第一章导论 2 0 0 1 、2 0 0 5 年2 0 0 5 、2 0 1 0 年 石油化工 电力 化工 一建材 口轻工 一公路 建筑 图1 - 22 0 0 5 2 0 1 0 年节能潜力 数据来源：提高我国能源效率的战略研究，中国电力出版社，2 0 0 1 年1 月 能源服务行业引入中国是在上个世纪9 0 年代中期，同时，我国政府颁布许 多文件都在强调，为了保护环境，工业企业必须加大“节能减排 的力度，并在 环保节能方面制定了诸多战略发展的安排，如2 0 0 4 年1 1 月的节能中长期专 项规划、2 0 0 5 年6 月的国务院关于做好建设节约型社会近期工作重点的通知、 2 0 0 6 年4 月的千家企业节能行动实施方案、2 0 0 6 年7 月的“十一五 十大 重大节能工程实施意见、2 0 0 6 年8 月的国务院加强节能工作的决定等，但 总体的发展进程较慢。我国的经济格局主要以重工业、制造业为主，工业占全国 能源消耗的比重超过7 0 ，所以，如何有效地调动工业企业“节能减排”的积极 性，降低机会成本，从而带动全社会节能项目的实施，已经引起了政府和学术界 广泛的关注。 过去，我国节能工作的主办方是政府节能主管部门、各级节能服务机构和企 业节能管理部门三个部门，由它们牵头，运作非市场化的能源管理机制。这种做 法在原来的计划经济体制下，发挥的作用很重大，并且取得了一定程度的节能成 就。但是，自改革开放以来，我国市场化经济体制的不断深化，原来以政府部门 主导的节能管理体制，已不再适应市场经济的需要，必须探索新的节能方式和经 营体制，来发展、壮大节能服务产业。总的说来，我国目前的节能服务行业还处 于起步阶段，“节能减排 的大部分领域基本上是维系传统的做法和体制，即企 业自己出钱向节能服务公司购买节能设备或产品。这种方式存在着很大的弊病， 主要体现在如下两个方面，首先，节能服务企业自己必须投入大量的资金来研发、 生产，在信贷、金融环境整体不太健全的情况下，这些公司融资方面的压力很大。 另外，具备节能潜力的企业在建设期需要投入大量的初始资金，营运期的改造成 本也很高，企业在开展节能工作付出的成本和承担的风险都很大，所以，对于企 业来说，丰厚的节能效益有点可望而不可及，节能项目始终难以大范围地实施， 尤其是营运资金本来就很紧张的企业影响很大。特别地，受金融危机影响，整个 3 o o o o o o o o o 吣砌吣毒 4 3 3 2 2 l 1 辚始悼雷rv棚巅翟弘 第一章导论 宏观经济不景气的情况下，很难有效地调动企业的开展节能降耗工作的积极性， 并且，企业大型设备和体系进行“节能减排的改造，需涉及系统的各个部分， 如果没有技术专业的节能服务公司进行设计、实旌，事实上，也很难有效地达到 节能效果。 另一方面，市场经济体制下，政府对市场控制力下降，企业自主权放大，节 能已由原来的国家投资主办，转变为企业的自主行为，通过市场机制的作用开展 节能降耗工作，即节能服务公司。但从目前节能服务产业近几年的发展来看，节 能的阻力主要体现在，节能投资在资本市场上的融资、节能量测度、信息宣传等 障碍，融资障碍尤为显着，使得节能服务公司难以满足日益剧增的资金需求，制 约着节能产业的发展。而且大多数企业经营中，节能项目的规模和经济效益并没 有占有重要地位，加上节能技术的引入通常带有巨大的成本及投资风险，多数企 业一般的做法是把主要注意力放在扩大生产和增加产品市场份额上，并不把节能 放在主要地位，从而使得大量能产生高效益的节能项目难以广泛地实施。 为了更进一步推动我国的节能减排工作，当前最为迫切的任务是，引导和促 进节能运营机制向市场化机制过渡和转变。在学习、借鉴市场经济国家先进的节 能运营机制经验的基础上，根据中国具体的情况进行改造、创新，以克服目前我 国节能服务行业发展中存在的上述种种障碍，从而使我国技术上可行、经济上合 理的节能项目能得以普遍实施。从节能运营机制较成熟的欧美发达国家的发展经 验来看，合同能源管理模式是“节能减排 领域最主要的管理模式，我国采用这 种节能新机制有一定的合理性和可应用性，有效地克服了制约节能市场的主要障 碍。所以，我国可以结合我国的实际情况，采用合同能源管理的合约选择方式调 动已有节能机构和潜在投资者的积极性，对节能项目进行投资、实施，并从具有 节能量中分享利润并谋求发展。 相比传统的节能运营模式，合同能源管理模式的优势主要体现在，客户没有 前期投资成本和运营风险，也无需要承担节能改造过程中的资金、技术风险，这 些运营风险全部由节能服务公司承担，客户可免费获得节能收益，到合同截止之 后，还可无条件获得节能设备的所有权。实质上，合同能源管理机制就是一种以 减少的能源费用来支付节能项目全部成本的节能投资方式，这种节能投资方式允 许用能企业使用未来的节能收益现金流为工厂和设备进行升级、改造，并降低目 前的运行成本。从上述e m c 的描述可知，这种节能运营模式与目前比较流行的 b o t ( b u i l d o p e r a t e t r a n s f e r ，俗称“交钥匙工程”) 是不同的。b o t 模式中， 设备制造方仅承担建设任务及其相关费用，而建设期满后一同卖给业主。业主只 是避免了建设期的施工风险，而运营风险( 实际节能效果) 并没有发生任何改变， 初始期节能设备的投资也很容易到公司的正常运营。总之，理论上来看，e m c 4 硕士学位论文第一章导论 的合约选择能调动节能服务公司、设备提供商、融资方、客户各关联方主动地参 与进来，特别是投资机构和技术人员，另外，在分配收益和风险的方面具有创新 性，更能带动具有节能潜力企业开展“节能减排”工作的积极性。 我国为了从国外引进e m c 这种创新的节能经营模式，早在1 9 9 7 年，与世 界银行、共同环境基金和欧盟组织携手实施了“世行全球环境基金( g e f ) 中 国节能促进项目 ，并于1 9 9 8 年，在北京、辽宁、山东实施了第一期项目( 见图 1 3 ) ，成立了3 家示范性的节能服务公司( 即北京源深节能技术有限公司、辽宁 省节能技术发展公司和山东省节能工程有限公司) 和国家级的信息节能传播中 心。信息节能传播中心的主要目的是推行合同能源管理模式，主要传播对象是用 能单位的管理人员、金融机构的投资管理人员和节能服务公司等。该中心制作的 技术指南对选定的技术进行专题论述，内容涉及节能潜力、技术选择、经济分析、 方案建议与成功案例，使用能单位的决策者和能源管理者阅后，对此技改领域产 生兴趣，实施决策。而三个示范节能服务公司目前自1 9 9 7 年开始运营以来，到 2 0 0 5 年1 2 月底，三家示范性e m c o 的能效投资额在逐年稳步增长，总额达到 1 1 7 2 亿元人民币，累计为客户实施了4 2 3 个节能项目，获得成功的节能技改项 目的比例高达9 9 以上。通过实施这些节能项目，e m c o 分享节能效益获得净收 益约3 5 亿元，而客户企业获得的净收益则是e m c o 的8 1 0 倍。同时，这些项 目的实施也带来了良好的节能和环境效益，形成节能量高达1 3 5 万吨标煤年， 项目经济寿命期内获得总的节能量约为1 4 1 1 3 万吨标煤。 图1 - 3 世界银行支持的e m c a 一、二期项目是中国合同能源管理的基础 数据来源：e m c a 协会 上述数据可知，项目一期已显现出强大的生命力，即以盈利为目的的3 家基 于合同能源管理模式的示范性e m c o 运作节能技改项目，很受用能企业的欢迎。 鉴如此，国家发改委与世界银行共同决定开始启动项目二期。在2 0 0 3 年1 1 月 5 硕士学位论文第一章导论 1 3 日，项目二期正式启动，主要目标是在全国推广节能新机制，促进e m c o 产 业化进程，尽快形成中国的节能产业，实施时间为7 年，累计要产生3 5 3 3 万吨 标准煤的( 项目寿命期) 节能量。为达到上述目标，项目二期有两项主要任务， 一是有针对性地对新兴潜在的e m c o 提供强有力的技术援助，以帮助他们建立 与提高项目的运营、管理能力，促成建立与发展更多新e m c o ，最终带动我国节 能的产业化进程。二是考虑到e m c o 发展中剧增的资金需要，建立专门为e m c o 商业贷款的一系列担保机制。项目二期启动后，国家经贸委、财政部与世界银行 决定，实施一项e m c o 商业贷款的担保计划，用g e f 赠款的绝大部分作为e m c o 商业贷款的专项担保资金，并将其委托给中国经济技术投资担保公司实施这项担 保业务。 通过两期项目十多年的示范、引导和推广，节能服务公司的规模在逐年快速 扩大( 见图1 - 4 ) 。2 0 0 4 年，中国节能协会节能服务产业委员会( 下面简称“e m c a ，) 成立，首批会员6 0 家，2 0 0 5 年发展到1 0 6 家，以4 0 左右的速度递增。并涌现 了很多业界知名度较高的节能服务公司，如贵州汇通华成楼宇科技有限公司、北 京神雾热能有限公司等。汇通华成楼宇科技有限公司于2 0 0 3 年l o 月1 7 日与美 国全球设备技术公司合资，在上海组建中美楼宇技术有限公司，目前，它是全球 最大的合同能源管理公司。同时，e m c o 应用领域在不断扩大，带来的节能效应 也非常显着。根据e m c a 最近发布的( 2 0 0 9 年我国节能服务产业发展报告， 全国已经建立了5 0 2 家，总计实施了5 5 0 0 多个节能项目，遍布钢铁、电力、化 工石油、宾馆饭店、医院等2 6 行业的2 1 0 0 多家企事业单位，产业总产值从2 0 0 8 年的4 1 7 3 亿元增长到5 8 7 6 8 亿元，同比增速为4 0 8 3 。按综合节能投资计算， 节能服务产业形成年节能能力1 7 5 7 9 万吨标准煤，减排二氧化碳l1 3 3 8 5 万吨。 几年来的实践证明，合同能源管理在我国不仅取得了成功( 节能服务公司年利润 回报都在3 0 以上) ， 而且拥有巨大的市场发展潜力。 e m c a 的数据统计，我国e m c 项目以往的服务结构中，大部分的合同能源 管理项目与电力工业以及高耗电的用户有关，所以，广泛地实施e m c 项目也是 节电和电力需求侧管理( d e m a n ds i d em a n a g e m e n t ，简称“d s m ”) 的重要措施。 如果电力部门及高耗电用户能够将e m c 用于节电项目，就可以有力地推进节电 和电力需求侧管理，也是电力部门发展多元化经营的最佳选择。欧美电力公司兼 营能源服务公司在电力节能工作上实施节能服务项目上，已取得丰富的经验。 采用e m c 模式，虽然，这种模式无论在融资、项目运营还是风险管理等方面有 优势，但是纵观我国推广e m c 模式的历程，很多方面却遭遇了体制、认知上的 障碍。例如，2 0 0 6 年8 月2 3 日，世界财富5 0 0 强企业的霍尼韦尔公司与深圳青 岛啤酒朝日有限公司签下在中国的第一单合同能源管理业务。霍尼韦尔出资 6 硕士学位论文第一章导论 1 0 2 1 万元，对深圳青岛啤酒进行设备改造，保证每年节约1 7 的能耗，即每年 节约成本5 4 7 万元，项目为期5 年。当时，国家发改委对项目情况表示担忧，“这 个行业要破的题实在是太多了，比如体制与机制的问题，某种程度上其实制约了 节能产业的发展。如融资难、回款( 诚信) 风险、市场无序和政策滞后等。”项目 实施后半年时间，霍尼韦尔公司再也未接到第二张订单了。 ，、4 0 0 l r 嗣3 5 0 鞭3 0 0 斌 稿2 5 0 2 0 0 1 5 0 l o o 5 0 o 2 0 0 3 年2 0 0 4 年2 0 0 5 年2 0 0 6 年2 0 0 7 年2 0 0 8 年2 0 0 9 年匀前 图i - 4 节能服务行业综合节能投资和e m c 节能投资额 资料来源：中国节能服务协会 总之，我们可以看到，e m c 这种新的商业模式在中国还处于初步阶段，存在 许多问题和困难。人们对节能的巨大潜力意识不强，对合同能源管理这种新的节 能经营模式认识也不够深入，而且，目前这方面的研究成果很少，也仅仅局限于 国外e m c 模式的介绍、以及一些企事业e m c 实践的总结和经验交流，缺乏对 节能服务行业和e m c 有效性等理论和实证方面的研究，致使实际操作过程中存 在许多问题，难以找到理论上的依据和思想来指导实践。另外，节能项目投资不 同于一般的投资项目。它投资风险高，资金缺口大，社会效益极强，所以，能源 服务公司的节能经营模式的选择，是直接影响着节能产业是否能进入良性发展轨 道的关键。在我国市场不健全的现阶段，我国能源利用效率极其低下，促进合同 能源管理的顺利推进，需要从理论和实践两方面进一步研究如何e m c 模式与传 统节能经营模式的差别，探索出一种有效的节能运营策略，有助于解决企业许多 有关节能潜力、节能经营模式等认知方面的问题，本课题正是从这一角度开展研 究的。 1 2 研究意义和目的 我国在向市场经济转型过程中，我国的高耗能产业发展迅猛，超出了资源的 7 硕士学位论文 第一章导论 支撑范围，导致当前能源空前紧张，因此，加快能源服务行业发展是当代社会紧 迫而重大的责任。同时，正因为我国是一个能源消耗大国，所以我国大部分行业 存在的节能空间和市场潜力巨大。但与欧美发达国家相比，我国节能服务行业仅 只有十多年历史，规模发展和理论研究都比较滞后。基于上述现状，本文从合约 选择的角度，研究我国能源服务行业节能设备销售方式，将具理论兼现实意义。 本研究在理论上的意义，主要体现在如下两个方面。一方面，随着我国经济 市场化程度不断提高，政府对企业的控制下降，为实现保护环境、节约能源的可 持续发展的目的，必须采取一种有效的市场化运作机制，来发展能源服务产业。 所以，分析能源服务行业各种销售方式的有效性和局限，有利于推动全社会节能 环保事业的发展，从而促进建立环境友好型、资源节约型的社会。另一方面，我 国节能市场的发育目前尚处于初级阶段，以市场为导向的节能投资鼓励机制和企 业节能激励机制尚没有形成和确立。欧美等发达国家很早就出现了能源服务行 业，关于合同能源管理的研究成果很多，但我国由于能源行业起步较晚，对合同 能源管理理论研究还处于起步阶段，大部分的观点基本都是国外实施经验介绍、 或本国发展节能的环境问题的总结。因此，从合约选择的角度，对中国能源服务 产业的合同能源管理进行研究，将可以弥补我国在合同能源管理理论研究的一些 不足，甚至在中国特色的市场经济中可能得出新的结论。 同时，本研究在实践中具有以下三方面的应用价值。第一方面，分析现销、 融资租赁两种传统销售方式所带来的节能设备市场难以打开的局面，这就需要了 解能源服务行业与一般行业的不同之处，以及对比现销，融资租赁与合同能源管 理的优势及其局限性。因此，本研究的成果，将有助于政府制定对节能产业有利 的调控政策。第二方面，通过对比能源服务行业节能设备的三种销售模式各自的 合约选择形式及利润分配，将帮助终端用户更好地认识对自身更有利的购买决 策。第三方面，分析节能服务行业的数据及其节能潜力，使企业、单位认识到， 节能是提升经济效益和环境效益的一个重要动力源泉，从而提高全民的节能降耗 意识，促进全社会节能项目的实施。 1 3 研究内容、方法及思路 我国工业主要以制造业和重工业为主；能源消费巨大，但能源利用率极低。 所以，我国很有必要发展、壮大节能服务行业，探索适合我国国情的节能经营模 式。本研究的重点是分析目前传统的节能经营模式和合同能源管理模式的有效 性，基于合约选择的角度，对两种节能经营模式的经营绩效差异进行解释。 本文研究的主要内容如下： 节能服务行业传统主要采用现销和融资租赁两种经营模式，由于用能企业前 8 硕士学位论文 第一章导论 期投入较大、产品市场不成熟，节能市场难以打开，而e m c 针对能源行业的特 殊性，在项目管理和风险分散方面有很大的创新。本研究通过访谈，对用能单位 的节能数据和合约选择情况进行调查，然后从合约选择的角度，针对传统节能经 营方式与合同能源管理的经营绩效差异，从理论和实证的角度分析各种节能经营 方式的特征和有效性。 本文结构的主要安排： 第一章为导论，主要内容是介绍研究问题的缘起，研究目的和意义，以及本 研究的内容、方法、思路的介绍。 第二章为文献综述，通过文献研究的方法，介绍国内外关于能源服务行业和 合同能源管理模式的现状，以及合约选择、经营绩效等理论。 第三章为y 节能服务公司采用传统经营模式的服务现状，主要介绍了y 公 司的基本情况，以及现销和融资租赁的合约方式、服务流程、各关联方的利润分 配及其运营绩效情况。 第四章为y 节能服务公司采用合同能源管理的情况，包括e m c 的合约选择、 服务流程及运营绩效的状况。 第五章为y 节能服务公司选择现销、融资租赁和节能效益分享不同合约形 式所带来的经营绩效的比较。 第六章为总结与讨论。总结研究结论，讨论研究结论的理论价值和应用价值， 说明本文的优缺点和主要贡献，并提出今后进一步研究的方向。 另论文的框架结构图1 5 所示： 本文研究的主要研究方法： 1 、文献探讨与理论研究。查阅、研究大量有关合同能源管理、合约选择、 运营绩效和节能服务行业等方面的中外文文献的基础上，针对实践中出现的问 题，依次采用理论分析、实证分析、比较分析等方法，突出与传统经营模式相比， 合同能源管理的优势所在。 2 、深度访谈。为了提高本研究效度，我们相继访谈了多家能源服务公司， 获取充分的数据、合约资料以及具体的些实施经验，以便有效地对比两种经营 模式的差异，分析各种模式的特征和有效性。 9 硕士学位论文 第一章导论 图卜5 论文结构安排 1 0 硕+ 学位论文 第二章相关文献同顾 第二章相关文献回顾 2 1 合同能源管理 上个世纪7 0 年代，在第一次“世界能源危机 的背景下，“合同能源管理 ( e m c ，e n e r g ym a n a g e m e n tc o n t r a c t i n g ) ”的概念在美国、加拿大和欧洲许多市 场经济国家中发展起来。这种先进的节能市场化运作机制得到了联合国的引进和 支持，是国际上最先进的能源管理模式。国内外许多学者对该方向进行了深入的 研究。 2 1 1e m c 的实施基础及运营模式 管理模式的先进性必定是体现在其运行机制上。“合同能源管理 是一种新 的市场化的节能服务外包机制，其实质是用节约的能源费用来支付该节能项目全 部成本的节能业务模式，是一种多方共赢的市场机制。节能公司达到盈利的目的， 获得发展，客户节约了能源费用，最重要的是社会效益也大大增加。因此，e m c 的运营模式是一个值得深入探索的研究方向。 2 0 0 6 年，中国节能协会节能服务产业委员会( e m c a ) 系统分析了我国e m c 实施的基础和市场机制。该研究按照合同时间分析了e m c 效益分配。合同期内， 节能服务公司与客户共同分享项目实施后所节省的能源费用，来收回节能项目投 资，并获得利润( 如图2 1 所示) 。合同期满后，节能设备所有权将属于客户， 客户独自享受全部的节能绩效。 合同 签订前 合同 期间 合同 期满 图2 - 1 合同能源管理的实施基础 硕士学位论文 第二章相关文献同顾 e m c 运营模式与其风险控制和资金回收，盈利等密切相关。选择适当的运营 模式有利于提高e m c 效益。张晓萍，方培基( 2 0 0 7 年) 对新商业模式下节能服 务公司企业发展战略进行了s w o t 分析，并提出了两种新的复合商业模式。 2 1 2e m c 的风险控制和融资模式 在整个节能改造项目中，服务公司承担节能改造项目的所有费用，并承担项 目实施的大部分风险。为保证效益，获得足够利润，节能服务公司必须控制风险， 扩大融资渠道。 风险控制方面，王婷，胡珀( 2 0 0 7 年) 评估e m c 风险时，将风险分为“节 能技术风险，组织管理风险，市场风险，客户风险和外部环境风险 五类。以灰 色系统理论和层次分析法建立的节能项目风险评价模型。另外，以实物期权理论 为基础，两位研究者利用b l a c k s c h o l e s 的期权定价模型，合理地确定了合同能 源管理项目的利润，并提供了两种效益分享模式。周伏秋( 2 0 0 8 年) 根据我国 节能行业融资现状，分析了可利用的外部融资渠道，及各渠道的实际应用情况和 未来发展潜力。刘德军，吕林( 2 0 0 9 年) 将模糊数学和层次分析法结合，以效 益和风险对等为基础，确定了效益分享期限和分享额度。 融资模式方面，李玉静，胡振一( 2 0 0 9 年) 通过分析我国节能融资现状、主 要障碍，总结国外成熟的e m c 融资模式，试图探索一套适合我国节能行业国情 的融资模式。周伏秋( 2 0 0 8 年) 认为，目前可用的外援融资渠道有：中小企业 信用担保贷款、财政资助、信用贷款、国际资助、融资租赁、节能服务融资等。 作者评价了各种可用的外源融资渠道，分析了个渠道的利用情况和未来价值。 2 1 3f m c 行业分析及政府政策支持 e m c 行业分析有助于对行业总体运作模式，运营绩效的了解。有助于其它 企业对类似活动的开展。e m c 的发展直接体现在e m c o 的的增长。e d w a r dv i n e 对3 8 个国家的e m c o 进行了综合调查，其调查方向包括节能服务项目的开展方 向，e m c o 的数量，2 0 0 1 年全国e m c o 效益总值，以及e m c o 发展趋势等方面。 s t e v es o r r e l l 构建了e m c 的可行性评估框架，并利用实验研究证明了该框架的效 度。该e m c 可行性框架重点研究了改造节能项目的交易费用和管理费用。张晓 宇( 2 0 0 8 年) ，以1 2 0 0 7 中国统计年鉴中公布的2 0 0 6 年各行业能源消费量为 依据，分析了不同行业能源消耗的特点，判别和筛选适合实施合同能源管理的行 业，并预测这些行业发展e m c 的前景。该研究为推动e m c 在更多行业的应用 提供了指导意见。但值得注意的是，对行业类型的划分标准，作者并未给出相关 的理论依据。解国珍，高原( 2 0 0 8 年) 探讨了建筑行业能源利用情况，并分析 1 2 硕士学位论文 第二章相关文献【亓l 顾 了实施建筑行业节能改造的巨大潜力。史勇( 2 0 0 8 年) 也认为建筑节能现状不 乐观，并从e m c 的风险和效益分配等方面分析了建筑行业实施合同能源管理的 必要性。 e m c 是一种新的市场化节能模式，具有外部经济性。其运行并不能完全依 靠市场规范，政府必须适当地进行调节。m i l o u ( 2 0 0 7 年) 等以荷兰建筑节能改 造经验为基础，指出政府制定节能政策法规及标准的重要性，并认为，没有合理 的、严格执行的政策法规，节能服务将十分混乱。戚伟，刘壮( 年) 分析了合同 能源管理应用推广中的主要障碍包括融资难，专业人才难寻，部分企业缺乏诚信， 现行企业财务管理制度滞后等。并提出了相应的改进措施。国家发展和改革委员 会能源研究所研究员熊华文( 2 0 0 8