（工商管理专业论文）原油价格波动对国内石化企业的影响及对策分析.pdf

原油价格波动对国内石化企业 的影响及对策分析 研究生：杜军导师：周敏倩东南大学 摘要 原油是目前石油石化企业使用最广泛、最重要的原料，也是世界各国经济发展重要 的战略性资源之一。由于原油是一种一次性的资源，是供给弹性有限的商品，所以其价 格对下游衍生产品，如：石油石化产品的价格产生着至关重要影响。1 9 9 0 年以来，国 际原油市场价格波动呈现出新的变化态势，对石化工业的发展产生了更大影响。当前， 国内石化工业正步入高速发展阶段，如何面对国际原油市场的大幅波动，降低原料成本， 提高产品竞争力，是国内石化企业急需解决的重大课题。本文在讨论了造成国际市场原 油价格波动多种因素和根本原因的基础上，重点分析原油价格波动对国内石化企业盈利 水平、管理模式、长远发展、外部环境等方面的影响，提出了国内石化企业应该从增加 原油产量、降低进口风险、开发替代资源、改变管理模式等方面采取的对策，以及国家 建立政策性战略储冬和市场化风险采购屏障的建议，以求探索出一条适合中国国情的应 对国际市场原油价格波动的方法，积极应对加入w t o 的新挑战，扩大资源，降低成本， 增强整体竞争实力。 关键词：原油价格波动石化企业影晌对策 a n a l y s i s o nt h e i m p a c t o fc r u d eo i lp r i c e f l u c t u a t i o no nc h i n e s ed o m e s t i cp e t r o c h e m i c a l e n t e r p r i s e s a n di t sc o u n t e r m e a s u r e s g r a d u a t e ：d uj u n s u p e r i s o r ：z h o um i nq i a n s o u t h e a s tu n i v e r s i t y a b s t r a c t _ b e i n g t h em o s t i m p o r t a n tr a w m a t e r i a l sl a r g e l yu s e di np e t r o c h e m i c a le n t e r p r i s e s ，c r u d e o i li sa l s oo n eo ft h ei m p o r t a n ts t r a t e g i cr e s o u r c e sf o rt h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n to fa l lt h e c o u n t r i e si nt h ew o r l d a si ti sas o r to fo n e o f fr e s o u r c e 。i ti s s u p p l i e d w i t hal i m i t e d f l e x i b i l i t y a n di t s p r i c e h a sam o s ti m p o r t a n t i m p a c t o nt h e p r i c e o fi t sd o w ns t r e a m d e r i v a t i v e sl i k ep e t r o c h e m i c a lp r o d u c t s s i n c e1 9 9 0 ，t h ef l u c t u a t i o no ft h ei n t e r n a t i o n a lc r u d e o i l p r i c eh a ss h o w nan e wc h a n g i n gs i t u a t i o n w h i c hc r e a t e sa l le v e nh i g hi m p a c to nt h e d e v e l o p m e n t o fp e t r o c h e m i c a l i n d u s t r y n o w a d a y s ，c h i n e s ep e t r o c h e m i c a li n d u s t r y i s e n t e r i n gi n t oa ne r ao f f a s td e v e l o p m e n t h o wt of a c et h eb i gf l u c t u a t i o ni nt h ei n t e r n a t i o n a l c r u d eo i lm a r k e t ? h o wt or e d u c et h er a wm a t e r i a lc o s ta n dh o wt o i m p r o v et h ep r o d u c t c o m p e t i t i v e n e s s ? t h e s ea r et h em a j o ri s s u e sn e e dt ob es o l v e db yc h i n e s ep e t r o c h e m i c a l e n t e r p r i s e su r g e n t l y b a s e do d t h ed i s c u s s i o no ft h ec a u s e so ft h ei n t e m a t i o n a lc r u d eo i lp r i c e f l u c t u a t i o n ，t h ea r t i c l em a k e s a l la n a l y s i sf o c u s i n go nt h ei m p a c to f c r u d eo i lp r i c ef l u c t u a t i o n o nc h i n e s ep e t r o c h e m i c a le n t e r p r i s ea n dp r o p o s e ss o m ec o u n t e r m e a s u r e st o b et a k e nb y c h i n e s ep e t r o c h e m i c a l e n t e r p r i s e sa s w e l la sm a k e sap r o p o s a lo fe s t a b l i s h i n g s t r a t e g i c r e s e r v e si np o l i c ya n d r i s k yp r o c u r e m e n tb a r r i e ru n d e rt h em a r k e tp r i n c i p l e i ta l s om a k e sa c o m p a r i s o n o nt h et w oc o u n t e r m e a s u r e s s oa st o e x p l o r e am e t h o d r e p l y i n g t ot h e i n t e r n a t i o n a lc r u d eo i lp r i c ef l u c t u a t i o n ，w h i c ha d a p t st oc h i n e s en a t i o n a lc o n d i t i o n s a n dt o f u r t h e rl i g h t e nt h ei m p a c tb r o u g h tb yt h ei n t e r n a t i o n a lc r u d eo i l p r i c ef l u c t u a t i o n0 nt h e o p e r a t i o na n dd e v e l o p m e n to fc h i n e s ep e t r o c h e m i c a le n t e r p r i s e sa sw e l la st or e s p o n dt h e n e w c h a l l e n g e so fe n t e r i n gt h ew t o ，e x p a n dt h er e s o u r c e s , d e d u c et h ec o s ta n ds t r e n g t h e n t h ec o m p r e h e n s i v e c o m p e t i t i v c h e s s k e y w o r d s ：c r u d e o i l ：p r i c ef l u c t u a t i o n ；p e t r o c h e m i c a le n t e r p r i s e ；i m p a c t ；c o u n t e r m e a s u r e s 东南大学学位论文独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导f 进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所 知t 除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果， 也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使片过的材料。与我一同工作的同志对本 研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 东南大学学位论文使用授权声明 东南大学、中【亘科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的复印件和电 子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相 一致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可以公布( 包括刊登) 论文的全部或 部分内容。论文的公布( 包括刊登) 授权东南大学研究生院办理。 查塑奎兰塑主堂些丝苎一篁二皇! 鱼 原油价格波动对国内石化企业 的影响及对策分析 原油是世界各国重要的战略性资源之一，也是目前国内外石化企业使用最广泛、最 重要的原料之一。原油是石化企业生产成本最重要的组成部分，其价格的高低对企业经 济效益产生着至关重要的影响。1 9 9 0 年以来，国际原油市场价格波动呈现出新的变化态 势，对石化工业的发展产生了更大影响。随着我国进口原油总量的逐年增长，国家“石 油安全”的问题也提上了议事日程。石化工业是我国重要支柱产业之一，与发达国家相 比，无论在资源占有、规模、资产质量和技术研发能力上都有较大差距。入世后，中国 石化市场国际化，原油价格和国际石化大公司的双重冲击力与影响力都要大于以往。要 增强中国石化工业的竞争实力，首先要增强石化企业应对原油价格波动的能力。下面， 将在分析原油资源、石化工业以及原油价格状况、国际原油波动的原因等基础上，讨论 油价波动对国内石化企业产生的影响，结合我国石化企业的实际情况，着重从企业战略 管理的角度，分析国内石化企业应该采取的对策，从“石油安全”战略布局的角度提出 国家应采取策略的建议，以应对加入w t o 的新挑战，扩大资源，降低成本，提高经济 效益，增强国内石化企业的整体竞争实力。 第一章引论 人类使用的各种能源种类很多，原油是目前已发现的最重要能源之一。随着石油炼 制、高分子聚合等石油化工科技水平的不断创新和提高，以及原油开采成本的大幅降低， 原油资源的利用率大幅度提高，原油下游衍生产品，如：塑料、合成橡胶、合成纤维等 品种越来越多，并成为各行各业重要的基础原料之一。人们日常生活中也越来越广泛地 使用了各种初始原料是原油的产品。原油的下游加工行业石油化工行业得到了迅速 发展壮大。为进一步提高产品竞争力，扩大市场份额，控制和占有原油资源、降低原油 成本成为各国石油化工企业实现可持续发展的重要战略对策之一。 1 1 原油资源状况 原油作为一次性能源，是一种价格弹性比较小的、与国际政治密切相关的特殊商品 ”。由于全球原油资源分布和各国经济发展状况的不均衡，使得原油生产和原油消费的 格局极不对称。 1 1 1 国际原油资源的分布与供求 首先，从资源分布来看，原油资源在全球的分布极不均衡。2 0 0 0 年，中东北非、 中亚一俄罗斯和北美三个地区已经被证实的原油可采储量为1 1 9 2 亿吨( 表1 ) ，占世界 的8 4 3 ，其中中东地区剩余石油可采储量占世界的6 5 3 。于1 9 6 0 年成立的由沙特阿 拉伯、伊朗、伊拉克、尼f 1 利亚、委内瑞拉等个中东、非洲等国家组成的石油输出 国组织( 0 p e c 一欧佩克1 ) 控制着世界重要的产油地区。预计2 0 1 0 年以后，欧佩克在 世界原油产量中所占份额将由目前的3 9 增至5 0 以上，世界原油供应将更加依赖中 东。其次，从消费情况看，当酊及今后十几年世界石油消费近8 0 集中在北美、亚太和 欧洲。2 0 0 0 年，这三个地区的消费总量为l o 6 3 亿吨，占当年全球总消费量的7 4 。而 同期这三个地区被证实的储量仅占到8 9 。这种资源分布与消费格局，使原油供需不 平衡的问题更显突出。第三，亚太地区原油供需矛盾特别尖锐。过去十年，该地区原油 消费量年增长5 4 ，大大高于世界平均水平，预计2 0 0 5 年亚太地区将超过北美成为世 界第一大消费区。今后围绕石油资源的竞争将主要集中在中东北非、中亚一俄罗斯、 中国南海等地区。中东一北非是世界石油资源最丰富的地区，由于世界各国对其原油依 赖程度的不断加大，对该地区的石油争夺将更加激烈。据国际能源机构( 1 e a ) 预测， 按照目前的原油开采现状和能源消费趋势，全球原油产量高峰在2 0 0 2 2 0 2 0 年之间，其 后世界原油产量将持续下降，在非常规原油资源和其他新能源尚不能大量投入开发之 前，世界原油仍将保持供不应求的基本局面。1 2 1 3 表12 0 0 0 年世界原油储量、消费和生产地区分布情况表2 被证实的储量消费量产量 净进1 2 出口 地区或国家 原油( b t )原油 r n m t ) 原油( m m t )原油( m m t ) 世界1 4 2 1( 1 0 3 5 0 36 ( 1 0 c o 0 ) 3 5 8 9 6 ( 1 0 0 ) 美图 3 7 ( 28 呦 8 9 7 4 ( 2 5 鹋q 3 5 3 5 ( 9 8 蛳 4 4 28 欧洲2 5( 1 9 )残6 ( 2 1 4 0 0 ) 3 2 9 0 ( 9 2 呦 3 8 9 6 墨西哥4 0 ( 2 7 句 8 4 3( 2 4 )1 7 2 l( 48 1 1 8 67 1 中南美1 3 6但0 蛳2 1 87 ( 6 2 呦 3 4 8 2 ( 9 7 蛳【5 97 】 其中：委内瑞拉l ll ( 7 3 0 0 ) 2 2 6 ( 0 6 9 曲 】6 6 8 ( 4 6 0 前苏联9 0 ( 6 4 。0 ) 1 7 3 1( 5 3 9 4 4( 1 1 蚴 【1 4 26 】 其中：俄罗颠6 7( 4 6 11 2 35( 3 5 9 钟3 2 3 3 ( 9 中东 9 25 ( 6 5 3 蚴 2 0 吼0 ( 5 钟 1 1 1 2 4 ( 3 l 8 3 1 7 】 其中：沙特3 5 8 ( 2 5 呦 6 2 4 ( 18 ) 4 4 1 2 ( 1 2 _ 3 呦 伊朗 1 23 ( 8 6 蛳 5 6 9 f 1 6 。0 ) 1 8 6 6 ( 5 2 ) 。来源：w w w o p e c o r g 2 来源：b p 世界能源统计2 0 0 1 东南大学硕士学位论文 第一章引论 被证实的储量消费量 产量净进口h 口 地区或国家 原油( b t ) 原油( m i n t ) 原油( m m t )原油( r n m t ) 伊拉克 1 5 1 ( 1 08 0 ) 1 2 8 1c 36 、 弧太 6 042 0 )9 6 8 9 ( 2 78 0 0 ) 3 8 05( 1 0 6 、5 5 7 9 其中：日本2 5 35 ( 72 _ 2 1 4 9 中困除香港 33f 2 _ 3 l2 2 6 9f 6 5 1 6 2 3 ( 4 5 ) 5 9 9 非渊1 0 0仃1 11 1 6 7 ( 3 3 o ) 3 7 32f 1 0 4 1 2 5 1 1 1 其中：尼日利亚 3 1 ( 2 2 ) 1 0 39 ( 2 9 0 0 ) 注：b t = l0 亿吨；t c m = 万亿立方米；b c m = l o 亿立方米；m m t = - 百万吨 1 1 2 中国原油资源概况 中国是一个原油资源缺乏的国家。5 0 年代的找油经历、发现大庆油田终于甩掉“贫 油国”帽子的历史已经深深印入每个同龄中国人的脑海之中。2 0 世纪7 0 至8 0 年代，中 国石油工业经历了一个发展的黄金时代。进入9 0 年代后，中国原油供需情况极其严峻。 自1 9 9 1 年以来，我国原油消费以每年5 7 7 的速度增长，而原油产量每年仅增长1 9 2 。 1 9 9 3 年我国成为原油产品的净进口国，1 9 9 6 年又成为原油的净进口国。2 0 0 0 年中国原 油产量达到1 6 2 万吨，占当年世界原油产量的4 5 ，而原油进口量达到了5 9 9 0 万吨， 占国内总需求量的2 7 。2 0 0 0 年能源结构中原油的比重约占1 9 3 。当时，国际能源机 构预测中国原油消费量将在1 0 年1 5 年内超过日本。实际上，2 0 0 2 年中国原油消费量 达到了2 4 5 7 亿吨，比2 0 0 1 年增长5 8 ，占全球消费总量的7 0 ，已取代日本( 2 0 0 2 年消费总量2 4 2 6 亿吨，比2 0 0 1 年下降2 0 ) 成为继美国之后的全球第二大石油消费 国，大大超出了人们预计【4 1 。中国作为亚太地区的第一原油消费大国与世界主要石油消 费国分享世界石油资源的竞争必将同趋激烈。 经济的快速发展拉动了原油需求的快速增长，使国内原油供给缺口越来越大，而国 内原油可采资源和后备储量的短缺也越来越明显。2 0 0 0 年我国已被证实的原油储量为 3 3 亿吨，仅占世界储量的2 3 ，其中中国石油天然气集团公司拥有1 1 0 _ 3 亿桶，且其 中8 9 6 经得到了开发。我国最大的油田大庆油田已处于二次开发阶段，应用于采 油的生产能力只为1 4 。根据2 0 0 2 年中国油气资源评估报告，中国的原油资源量理论 上应大于1 0 2 1 亿吨，天然气资源量至少5 4 万亿立方米。但陆上原油平均探明程度仅为 2 8 ，天然气平均探明程度只有6 ，远低于世界平均探明率，海洋原油、中西部地区 原油探明率更低f 5 】。 未来1 5 年内，我国国民经济将以7 左右的速度发展，预计原油需求将以4 左右 的速度增加；同期国内石油产量增长速度却只有2 左右，低于石油需求增长速度，国 内石油供需缺口将逐年加大。为此，国内外能源机构纷纷对我国石油供需状况进行中长 东南大学硕十学位论文 第一章引论 期预测( 表2 1 ) 。预计到2 0 1 0 年我国原油缺口达1 3 0 0 0 万吨，占囤内需求的4 3 ；2 0 2 0 年我国原油缺口为2 2 0 0 0 万吨，占困内需求的5 5 。一半以上的原油资源将依赖国际原 油市场，在进一一步增强了国内石化企业与国际原油市场密切联系的同时，也增加了我国 原油供给的进口依存度和不安全因素。【6 7 】 8 】 表2 中国原油中长期供需平衡表 项目单位2 0 0 0 ，正2 0 l o 圭e2 0 2 0 诧2 0 5 0 证 国内需求量百万吨2 0 03 0 0 4 0 05 0 0 国内供始量百万吨1 6 01 7 01 8 01 0 0 供需缺口百万吨4 01 3 02 2 04 0 0 1 2 石化工业竞争趋势 石化工业是原油资源最重要的下游延伸产业，也可以说原油的唯一用途就是进入石 化企业，被加工成为各种工业基础原料和燃料。从2 0 世纪初期开始，随着原油资源的 大量开采和成本降低，热裂化、乙烯裂解、高分子合成材料等重大新工艺的开发，以及 产品应用空间的不断扩展，一些原来以煤为基本原料( 通过电石、煤焦油) 生产的产品 陆续改由原油为基本原料，实现了由煤化工向石油化工的转换，完成了化学工业发展史 上的一次飞跃。经过近一个世纪的发展，目前石化工业已成为全球经济最重要的行业之 一。世界上的最早进入石化工业的公司，在攫取了初期的超额利润后，迅速发展成为跨 国的石油化工大企业，并成为世界5 0 0 强企业中最壮大的行业之一。当前跨国石化大企 业在世界石油和化工领域已控制了1 3 的产值、2 3 的贸易额、7 0 以上的投资和8 0 以上的技术开发与转让【9 i 。我国石化工业随着大庆油田、胜利油田的开采以及燕山、金 山、大庆、齐鲁、扬子等大型乙烯装置的投产，也发展成为实质性的支柱产业之一。当 前国际石化工业的竞争，主要来自多元化经营的跨国公司和具有较大专业化的规模石化 公司，呈现出新的特点。 1 2 1 跨国公司按产业链控制资源并垄断市场 近年来，国际石化工业竞争加剧，世界石化5 0 强都加快了“油头化尾”产业链延伸 开发的步伐。他们与本国和产油国政府在政治、经济等多方面的交往和合作，通过原油 的合作勘探和多方面的投资开发，掌握并控制全球原油资源和原油主产区，从原油源头 上占有优势，并沿着石化产业链进行高附加值延伸开发，以谋求最大经济利益。如：b p 和埃克森一美孚公司分别在2 7 和3 0 个国家拥有石油生产和勘探业务。2 0 0 0 年，这两个 公司的原油日产量达到了4 4 8 万桶( 表3 ) ，占当年世界原油总产量的6 ( 吨桶比按照 7 5 计算) ，十分可观。同时，国际大企业正在尝试构筑全球性的石油天然气资产储备， 来源： 中国中长期能源战略，中国计划出版社，1 9 9 9 年 东南大学硕士学位论文 第一章引论 这样当每桶石油价格下降到1 0 美元时他们仍可获利。这对发展中国家和不具有原油资 源优势国家的石化企业压力非常大。同时，各跨国公司利用全球经济一体化进程加快之 际，纷纷按照主导优势产品进行全球性整合，集中产业优势，实行地区性的市场垄断和 全球性的联合垄断。 表32 0 0 0 年世界石油公司营运数据比较表 原油储量原油产蛊原油提炼能力 石油产品销售化学产- 马生产 公司服务网点 ( b b )( m m b d )( t o m b d ) ( m m 帆)( m m f ) 埃克森一美孚 1 15 625 52 56 0 4 5 ，0 0 0 英荷壳牌 86 722 72 9 22 7 852 02 94 6 ，0 0 0 b p65 1】9 32 9 21 8 802 2 0 7 2 7 ，5 4 5 托塔尔一菲纳一竣 6 9 61 4 324 11 8 5 01 54 0i7 ，7 0 0 尔夫 雪佛龙德士古68 32 3 022 6 2 3 35 3 9 ，0 0 0 意大利埃尼集团 3 4 20 8 00 8 65 3 58 5 0 1 2 ，0 8 5 e n l ) 西班牙雷普索尔一 2 3 80 6 4l2 15 i 42 8 0 7 ，2 0 0 y p f 集团 中周石油 1 1021 01 5 05 64 67 01 1 3 5 0 中国石化29 50 ，6 82 1 26 7 02 00 32 0 2 5 9 注：b b = l o 亿桶，m r n b = 百万桶 1 2 _ 2 国际石化兼并与研发高投入趋势明显 9 0 年代以来，工业发达国家放松对垄断限制。前不久，美国埃克森公司出资7 8 0 亿美元兼并美孚石油公司，超过原石油第一巨头壳牌公司。这两家公司包括海外油气田 勘探、开发、加工和销售业务都在世界各地，对美国国内市场不存在垄断威胁，美国政 府即批准了两家合并方案，鼓励其对外竞争。美国杜邦、陶氏、盂山都，德国赫司特、 巴斯夫、拜耳，英国i c i ，法国罗纳布朗克等公司都在围绕自己主导产业进行资产置换 和产业整合扩张，以保持竞争优势。同时，各大石化集团投入巨资进行新产品开发，一 般把销售额的5 i o ，作为科研开发投入，使自己在未来竞争中具有优势。1 9 9 8 年美 国公司在石化工业投资额达3 4 6 3 亿美元、德国为8 2 3 亿美元、英国为3 6 亿美元、意 大利为3 4 亿美元。反观，虽然中国石油和中国石化已经进行了很多重要的技术革新。 然而，两家公司都远远落后于世界大企业的领先技术水平。每年世界石油石化大企业申 请的专利数量超过了1 0 0 0 个，而中国石化只有约3 0 0 个。2 0 0 0 年中国石油和中国石化 来源：公司年报 东南人学硕十学位论文 第一章引论 分别在r & d 上投入了2 1 2 亿美元和2 亿美元，大约为世界头三家大公司的1 5 到2 5 ( 表3 ) 。不论上游还是下游技术，中国石油和中国石化的技术能力都相对落后。在石油 勘探和生产方面，两公司的油田开发设备为8 0 年代世界水平，勘探设备相当于世界9 0 年代初的水平，石油提取设备和石油天然气处理设备都完全依赖进口或在中国进行设备 组装。中国石油天然气上游产业的技术创新能力依然处于“第三世界国家”的水平，大 大制约了产业竞争力和效率的提高。技术的落后反映在石化生产能源消耗量较高上。在 中国石化行业，能源消耗占生产总成本的7 6 ，而世界平均水平为6 3 。在乙烯生产中， 2 0 0 0 年中国石油平均每吨消耗8 7 2 千克的标准油，而世界平均水平为5 0 0 千克6 9 0 千 克的标准油；乙烯损失率平均为1 3 ，而世界平均水平为l 。较高的能源消耗量和乙 烯损失率造成了乙烯生产成本较高。而且中国裂化生产过程中产生的化学物质只有5 5 得到了进一步加工和利用，大大低于世界领先企业的水平。为了在市场竞争中占据优势 地位，各石化跨国公司加强技术控制和提高技术转让费，原则上不把领先技术和新科研 成果对外转让，以维护其技术对市场竞争的支撑作用。【l 。】【1 1 1 1 ，2 3 竞争导致石化工业进入薄利时代 2 0 0 0 年，各国石化企业抓住了有利的市场机遇，净利润得到了大幅度的提高，其中： 中国石油和中国石化的达到了6 6 7 亿美元和2 3 亿美元( 表4 ) ，而1 9 9 9 年仅为3 3 亿 美元和5 6 亿美元，相当于顶级公司的l 3 或l 2 ，与世界顶级公司的差距有所缩小。然 而，两公司2 0 0 0 年增加的利润中8 0 是来自原油和石油产品价格的上升。从股票市值 来看，假设公司所有殴本以2 0 0 0 年市场价格折算，中国石油和中国石化的市值为3 5 0 亿美元和1 4 0 亿美元，而埃克森一美孚为2 8 6 0 亿美元，壳牌为2 0 6 0 亿美元，b p 为1 7 8 0 亿美元。中国石油的p e g ( 价格资本增长率) 之比预计将小于l ，而埃克森一美孚为1 7 ， 差距非常大。 虽然，石化工业具有周期性行业的特点，但是，随着石化工业的发展和全球经济的 融合，大量资本拥入石油化工这个资本密集型行业，大量新技术被采用，使得世界石化 市场供应总量不断增加，竞争剧烈，石化产品利润下降的趋势没有改变，已经进入薄利 时代。2 0 0 1 年布伦特原油平均价格比2 0 0 0 年下降1 4 ，4 ，仍维持在2 4 2 美元桶的较高 价位，特别是美国“9 1 1 ”事件导致全球石化产品市场疲软，产品价格大幅下跌，毛 利下跌，世界石化工业在艰难的环境中经营，业绩普遍下降。2 0 0 1 年全球乙烯平均毛利 为1 7 6 1 8 8 美元吨，聚乙烯毛利为1 7 6 美元吨；世界五大石油公司2 0 0 1 年销售收入平 均比2 0 0 0 年下降5 1 ，实现利润平均下降2 2 3 。一些规模小、经营差的石化经营者 被迫撤离，更多的公司撤出其非核心业务、集中精力管理核心业务，发展上游和适应原 油市场变化、加快调整开发下游的公司成为发展主流1 1 3 1 。 6 东南火学硕士学位论文 第一章引论 袭42 0 0 0 年世界石油公司财务指标比较表 年收入净利润r & d 投入市值利润收入利润员工人数 公i 可员工人数 ( 1 0 亿$ )( 1 0 亿$ )( 1 0 0 万$ )( 1 0 亿$ ) ( )( $ ) 埃克森一荚乎 2 1 041 7 79 3 62 8 6 49 9 ，6 0 08 41 7 7 ，7 1 1 英荷壳牌 1 4 9 21 2 71 1 4 42 0 639 0 ，0 0 08 51 4 1 1 1 1 b p 1 4 8l1 1 _ 95 9 91 7 8 1 0 7 ，2 0 0 8 01 1 l0 0 7 托塔尔一菲纳一埃尔犬1 0 5 96 46 3 11 0 2 91 2 3 3 0 36 0 5 l ，9 0 5 雪佛龙德十古9 9 27 69 2 28 45 5 3 ，6 2 1 7 7 1 4 1 7 3 6 意大利埃尼集团 4 5 15 33 1 5 3 4 8 8 6 9 ，9 6 9 1 1 8 7 5 ，7 4 8 西班牙雷普索尔一y p f 4 2 32 2 6 1 62 0 6 3 7 ，1 9 45 25 9 ，1 4 9 集团 中国石油集团 4 1 75 8 1 2 9 2 5 5 81 3 9 4 ，4 8 7 ，0 0 0 其中：中国石油2 9 26 72 1 23 54 4 1 0 0 02 2 9 1 5 ，1 9 3 中国石化集团 4 5 40 7 21 1 7 3 9 0 l1 6 6 1 3 ，0 0 0 其中：中国石化3 9 7232 0 014 5 0 8 ，0 0 0 58 4 ，5 2 8 1 2 4 国内石化产品需求强劲，争夺国内市场的竞争加剧 在国内经济高速发展、市场需求增长的拉动下，2 0 0 1 年国内石化工业的主要产品产 量稳定增长，其中原油产量达到1 6 4 7 5 万吨，同比增长1 4 ；合成树脂( 聚乙烯、聚 丙烯、聚氯乙烯、聚苯乙烯和a b s 树脂) 和合成纤维( 涤纶、腈纶、锦纶和丙纶) 分 别同比增长1 0 5 和1 8 8 。但同期石化产品进口量也大幅攀升，“三烯三苯”( 乙烯、 丙烯、丁二烯、苯、甲苯、二甲苯) 进口量达到1 5 5 7 万吨，同比增长1 6 5 ；有机原 料( 甲醇、醋酸、苯酚、丙酮、丁醇、辛醇、苯乙烯、氯乙烯、二氯乙烷、丙烯酸及酯) 进1 34 8 9 3 万吨，增长1 8 4 ；合成树脂进1 31 1 6 7 1 万吨，增长2 2 5 。同时，埃克森 一美孚、b p 、巴斯夫等国际跨国大公司纷纷与国内石化企业合作，发展大型石化合资企 业抢占国内市场( 表5 ) 。随着国内石化产品进口量的大幅增加，国外和非国有石化企业 在国内石化市场的份额不断提高，国内石化产品市场的竞争日益激烈。 来源：公司年报 东南大学硕士学位论文 第一章引论 表5 国内主要石化合资项目表 乙烯生产能力投资颧 主要合作伙伴地点完成日期 ( 年)( 1 0 亿美元) 中国石化p _ f 目1 7 p 9 0 027j ：海2 0 0 5 中国石化扬子巴斯夫( b a s f )6 5 02 7南京2 0 0 5 中国石化福建堠克森一美孚i 沙特石油 6 0 025 福建 2 0 0 5 中国石化天津陶氏化学6 0 0天津 中国石油兰i l i 科诺科一菲利普斯 6 0 0 兰卅l 中国海洋石油壳牌8 0 045 广东2 0 0 5 1 3 原油价格的定价模式 原油价格是连接原油资源与石化工业之间的重要纽带。原油价格的高低直接影响着 世界原油的产量，影响着石化工业产品及下游产品的价格，影响着石化企业的利润以及 发展方向。由于原油用途的唯一性，以及其作为一种战略性资源的重要性，原油价格历 来是原油市场供需关系和国际主要供油国与用油国之间的政治、经济、军事、文化、种 族等多种关系、多种矛盾相互作用的结果，变化面广且波幅渐大，对石化产品市场有强 烈的互动关系，对石化企业有着深刻而强烈的影响。 1 3 1 国际原油定价模式的发展过程 当原油作为一种商品刚剐进入市场交易的初期，由于受到勘探、开采技术等因素的 影响，原油开采成本非常高，市场交易价格的基本依据是成本加成定价法。成本加成定 价法是指产品的定价应能涵盖取得或生产产品的成本，再加上足以使企业按目标回报率 获得的利润。它具有这样的特点：一是有利于价格稳定；二是计算公式简单，使用方便； 三是能为价格变动提供正当理由。成本加成定价法中的加成是由需求弹性和竞争状况决 定的a 由于成本加成定价法的这些特点，这种定价方法成为企业经营者用来当作谋求利 润最大化的最合理的种方法【h 】，也成为早期确定原油交易价格的最基本方式。 随着原油开采成本的降低以及交易方式的改变等因素，原油价格的确定过程也发生 了非常大的变化，需要考虑的因素也越来越多。在2 0 世纪6 0 年代，原油交易以现货交 易为主，油价由供需双方直接谈判确定，国家问或者各产油国与大的石油公司之间签订 事先约定价格的长期供给协定，国际市场原油价格保持了相当长的稳定期。在经历了7 0 年代因中东战争等突发因素引发的两次石油危机后，7 0 年代末国际原油期货市场出现。 这种全新的期货交易方式得到了市场认可，并逐渐成为最主要的交易方式之一。在短短 2 0 余年时间里，原油期货市场得到了迅速发展。 来源：化学周刊1 9 9 9 ( 1 0 ) ，美国石油和天然气杂志2 0 0 1 ( 4 ) 东南大学硕士学位论文 第一章引论 所谓期货交易，是指交易双方在期货交易所买卖期货合约的交易行为a 期货交易是 在现货交易基础上发展起来的、通过在期货交易所内成交标准化期货合约的一种新型交 易方式。它具有以下特点： 第一，期货交易的透明度高。期货市场遵循公开、公平、公正的“三公”原则。交 易指令在高度组织化的期货交易所内撮合成交，所有期货合约的买卖都必须在期货交易 所内公开竞价进行。交易所内自由报价，公开竞争，避免了一对一的现货交易中容易产 生的欺诈和垄断。 第二，供求集中，市场流动性强。期货交易的参与者众多，如商品生产商、销售商、 加工商、进出口商以及数量众多的投机者等。这些套期保值者和投机者通过经纪人聚集 在一起竞争，期货合约的市场流动性大大增强，这就克服了现货交易缺乏市场流动性的 局限，有助于价格的形成。 第三，信息质量高。期货价格的形成过程是收集信息、输入信息、产生价格的连续 过程，信息的质量决定了期货价格的真实性。由于期货交易参与者大都熟悉某种商品行 情，有丰富的经营知识和广泛的信息渠道及一套科学的分析、预测方法，他们有各自的 信息、经验和方法带到市场上来，结合自己的生产成本预期利润，对商品供需的价格走 势进行判断、分析、预测，报出自己的理想价格，与众多对手竞争。这样形成的期货价 格实际上反映了大多数人的预测，具有权威性，能够比较真实地代表供求变动趋势。 第四，价格报告的公开性。期货交易所的价格报告制度规定，所有在交易所达成的 每一笔新交易的价格，都要向会员及其场内经纪人及时报告并公诸于众。通过发达的传 播媒介，交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，及时对价格的走势做出 判断，并进一步调整自己的交易行为。这种价格预期的不断调整，最后反映到期货价格 中，进步提高了期货价格的真实性。 第五，期货价格的预期性。期货合约是一种远期合约，期货合约包含的远期成本和 远期因素必然会通过期货价格反映出来，即期货价格反映出众多的买方和卖方对于未来 价格的预期。 第六，期货价格的连续性。期货价格是不断地反映供求关系及其变化趋势的一种价 格信号。期货合约的买卖转手相当频繁，这样连续形成的价格能够连续不断地反映市场 的供求情况及变化。 由于期货交易具有上述特点，使期货市场的交易价格能比较准确、全面地反映真实 的供给和需求的情况及其变化趋势，具有真实性、预期性、连续性和权威性。所以，期 货市场具有发现价格功能。也正是这个功能使得在期货市场上形成的交易价格是市场经 济中最具权威的价格，它是现货市场的重要参考依据，也是国际贸易参与者研究世界市 场行情的依据。这种价格信息增加了市场的透明度，有助于提高源配置的效率，对于供 求、买卖双方等经济活动的参与者用来指导商业经营活动，有着十分重大的意义。 1 5 】 1 6 】 目前，国际原油市场交易方式以期货交易和现货交易两种方式为主。原油期货交易 东南大学硕士学位论文 第一章引论 主要通过位于伦敦的国际石油交易所( i p e ) 和美国的纽约商品交易( n y m e x ) 所进行， 而现货交易价格基本以期货交易价格为参考。随着原油期货价格对现货价格的导向作用 日益明显，原油期货市场对世界石化业乃至世界经济的影响也日渐增强。可以说，当前 国际市场的原油价格是以期货交易价格为主、现货交易价格为辅的一种定价模式。 1 3 2 我国原油价格的形成机制 从1 9 5 5 年我国首次制定原油价格开始，在计划经济时期，国家对国内原油市场一 直实行严格的计划控制，原油价格的制定与调整完全由国家决定。在这一时期，一方面， 由于我国执行能源低价政策，严格的价格管制使国内原油价格长期固定在低价位上，完 全与开采成本、供求关系和国际市场情况相分离；另一方面，随着6 0 年代后大庆、胜 利、大港等大油田的投产，我国原油产量迅速增长，而国内需求有限，因此国内原油市 场处于自给有余的状况。这也使我国能够免受7 0 年代两次石油危机对国民经济的冲击。 1 9 8 1 年，国务院批准原石油部实行产量包干政策，规定超产和节约部分可按当时国际价 格出售，其差额用于原油的勘探开发。从此，原油价格进入了双轨制阶段。但是国内原 油价格的主体部分不但仍然大大低于国际市场价格，甚至还低于合理的原油生产价格。 由于忽视不同品质原油的质量差价以及一“油”多价等诸多问题的存在，造成了价格体 系的混乱，并导致资源配置不合理。在这一时期，国家虽然对油价进行过多次调整，但 定价政策并未发生根本的变化，仍然是一种政府主导的定价方式。 随着国内原油供给缺口越来越大，使得长期以来国内油价脱离国际油价单独运行的 局面难以为继。1 9 9 8 年，国家对原油、成品油价格形成机制进行重大改革，出台了原 油成品油价格改革方案，规定中国石油和中国石化两大集团公司之间原油交易结算价 格由原油基准价和贴水两部分构成：其中原油基准价由国家计委根据国际市场相近品质 原油上月平均价格确定，贴水由购销双方协商确定。2 0 0 1 年，国家在此基础上又推出了 新的定价机制。这一机制的核心是国内油价不再直接与同期的国际市场原油价格挂钩， 在国际油价上下波动5 8 的幅度内保持油价不变，并且从与新加坡交易市场一家挂 钩变成与新加坡、鹿特丹、纽约三地市场交易价格挂钩 1 ”。通过多次改革，基本确立了 我国原油价格与国际市场原油价格变化相适应，在政府调控下以市场形成价格为主的原 油价格形成机制。 1 3 3 国内石化企业原油采购价格的构成形式 国内石化企业从国际市场购买的原油一般采用三种方式：第一种是期货交易。通过 购买两大交易所的基准油的期货价格，在考虑升水或贴水等因素后，转换为最终实货交 提价格，再经过运输等环节进入企业，从而形成原油采购过程的完全价格。第二种是现 货交易( 或称开1 2 1 作价) 。其计价方式也基本参照同期期货市场的价格执行，但订货时 间一般提前于装船时间1 至3 个月，而原油现货价格为装船期前后一段时间( 如1 5 天) 同品质原油在期货市场的交易平均价格，加上升水或贴水等因素。该价格并不为订货时 的买方所确定，因此风险更大，也更容易受到外来因素的控制。第三种是由国内石化企 1 0 东南大学硕士学位论文 第一章引论 业直接与产油国的供应商达成长期供应合同，其协议价格的计算公式依然参照同期期货 市场的基准油价，考虑一定的长期优惠等因素而确定。从国内原油生产企业购买的原油， 按照国家目前制定的价格形成机制，也是随着国际市场原油交易价格的波动而波动。总 之，目前国内石化企业购买的进口原油价格受期货交易价格的影响很大，其价格基本可 以用以下公式表示： p = c + t + q 其中：p 一进口原油采购价格 c 一国际市场基准油价 t 运输、仓储、装卸等环节费用 a 一升水或贴水( 根据期货与现货的供需关系、基准油与实际购买油种的品 质差异以及运输方式、天气条件、长期协议优惠等因素而调整) 以上这个公式中的国际市场基准油价( c ) 直接受到国际原油期货交易价格的影响。 所以每当国际原油价格出现波动时，国内用油企业的原油采购价格必将出现波动。特别 是在2 0 0 0 年后国内油价制定了新的价格形成机制，完全同国际油价接轨后，国际油价 的巨幅波动显然超出了我们的预期，对国内石化企业产生了更为重大的影响。当前，国 内石化工业正步入高速发展阶段，如何应对国际原油市场的大幅波动，降低原料成本， 提高产品竞争力，是国内石化企业急需解决的重大课题。 东南大学硕士学位论文 第二章国际市场原油价格波动分析 第二章国际市场原油价格波动分析 如前所述，当前国际市场原油的交易价格是一种期货交易价格为主、现货交易价格 为辅的定价模式。正因为如此，造成当前国际市场原油价格波动的因素显得更加复杂多 样。要揭示全球油价巨幅波动的深层原因，必须从简单地对原油实物供求的分析延伸到 对原油全面“供求”的分析。下面在分析国际市场原油价格的组成基础上，重点讨论造 成国际市场原油价格波动的原因。 2 1 国际市场原油价格的组成现状 国际原油市场是一个完全开放的交易市场，特别是原油期货交易的发展，使得原油 价格的定价模式发生了巨大变化。由于原油产地分布很广，品质差异较大，所以，在以 期货交易价格为主的定价模式框架下，具体的定价方法也呈现出多样性。 2 1 1 原油价格的定价方法与运用范围 在一般的国际原油交易中，原油价格的定价方法主要有以下5 种1 ： 1 、a p i 度及硫含量定价法。a p i 度( a m e r i c a np e t r