（工商管理专业论文）基于人力资本特性的企业经营者激励机制研究.pdf

基于人力资本特性的企业经营者激励机制研究 研究生：朱军导师：李庆华 东南大学 摘要 在现代企业中，如何激励企业经营者，使其经营管理行为与企业所有者( 股 东) 的利益目标相一致，是一个特别重要而有意义的研究课题。 目前，国内外基于企业家理论、委托一代理理论、管理激励理论等多种理论， 对企业经营者激励机制进行了广泛研究，但是在应用这些理论进行企业经营者激 励机制设计的过程中，效果不尽如人意，主要原因在于我国传统计划经济体制以 及人们思想观念的深刻影响，使得这些有关企业经营者的激励理论和激励机制难 以真诈发挥作用。 本文从人力资本理论和企业经营者人力资本及其特性这一独特视角出发，以 企业经营者激励机制问题为研究主题。通过本文的研究，目的是要深刻认识企业 经营者人力资本的特性，承认企业经营者人力资本价值，承认企业经营者对企业 和社会所做的贡献，从而对企业经营者进行有效的激励，以达到提高和增强企业 核心能力和竞争优势的目标。 本文研究的主体框架如下：第一章，对产生企业经营者激励问题的背景及我 国企业经营者激励问题的现状进行了介绍，突出我国企业经营者激励机制改革的 必要性，进而提出本文研究的主题一基于人力资本特性的企业经营者激励机制研 究：第二章，对国内外有关企业经营者激励的相关理论一企业家理论、委托一代 理理论、管理激励理论进行了述评，并引入人力资本理论：第三章，对企业经营 者这一特殊而稀缺的人力资本特性进行了剖析，为企业经营者激励机制的设计提 供了理论依据；第四章对美只等发达国家企业经营者激励机制和我国企业经营者 激励现状进行了比较和分析；第五章，结合我国的实际情况，提出了基于人力资 本特性的企业经营者激励模型，并提出了企业经营者激励机制组合设计方案：第 六章，对实施企业经营者激励机制的管理支持系统进行了分析。 本文主要有以下特色和创新之处； l 、本文以人力资本理论为指导，以企业经营者人力资本特性为基础，对企 业经营者激励机制进行研究，这是一种相对比较新的方法和视角。 2 、在现有理论研究的基础上，本文对企业经营者人力资本特性进行了总结、 归纳、分析和研究，为人们全面深刻认识企业经营者人力资本价值进行了有益的 探索。 3 、在对国内外企业经营者激励机制进行分析比较的基础上，以企业经营者 的人力资本特性为基础，提出我国企业经营者激励机制设计思路。并建立企业经 营者物质激励与精神激励组合模型。这是本文最大的特色与创新之处。 关键词：人力资本人力资本特性企业经营者激励机制 s t u d y o i lt h ee n t e r p r i s eo p e r a t o r sm o t i v a t i o n m e c h a n i s mb a s e d0 1 1h u m a n c a p i t a lc h a r a c t e r i s t i c g r a d u a t e ：z h uj t m s u p e r v i s o r ：l iq i n g h u a s o u t h e a s tu n i v e r s i t y a b s t r a c t i nt h em o d e m e n t e r p r i s e ，i ti so fs p e c i a ls i g n i f i c a n c et om a k er e s e a r c ho nh o wt o m o t i v a t et h ee n t e r p r i s eo p e r a t o r ss o t oe n s u r et h a tt h e i rm a n a g e m e n ta n do p e r a t i o n b e h a v i o rc o n s i s t s 、i t l lt h eb e n e f i tg o a lo f t h ee n t e r p r i s eo w n e r ( s h a r e h o l d e r ) p r e s e n t l y ，w i d e s p r e a dr e s e a r c hh a sb e e nd o n ed o m e s t i c a l l ya n di n t e r n a t i o n a l l y o nt h ee n t e r p r i s eo p e r a t o r sm o t i v a t i o nm e c h a n i s mb a s e do nv a r i o u st h e o r i e ss u c h a se n t r e p r e n e u rt h e o r y ，r e q u e s t p r o x yt h e o r y ，m a n a g e m e n ts c i e n c em o t i v a t i o nt h e o r y a n ds oo nm a n yk i n d so ft h e o r i e s ，h o w e v e rt h ea p p l i c a t i o no ft h e s et h e o r i e si nt h e d e s i g no ft h em o t i v a t i o nm e c h a n i s mo ft h ee n t e r p r i s eo p e r a t o rh a sn o tb e e na s e x p e c t e d ，m a i n l yb e c a u s eo ft h ep r o f o u n di n f l u e n c eo fc h i n e s et r a d i t i o n a lp l a n n e d e c o n o m ys y s t e ma n dp e o p l e si d e o l o g y f r o mau n i q u ea n g l eo fv i e w - t h eh u m a nc a p i t a lt h e o r ya n dt h eh u m a nc a p i t a l & i t sc h a r a c t e r i s t i co ft h ee n t e r p r i s eo p e r a t o r , t h i sp a p e rs t u d i e dt h ee n t e r p r i s e o p e r a t o r sm o t i v a t i o nm e c h a n i s m t h r o u g hr e s e a r c h ，w eh a v eab e t t e ru n d e r s t a n d i n g o ft h ee n t e r p r i s eo p e r a t o r sh u m a nc a p i t a lc h a r a c t e r i s t i c ，a n da c k n o w l e d g et h eh u m a n c a p i t a lv a l u eo ft h ee n t e r p r i s eo p e r a t o r ，a n dt h ec o n t r i b u t i o no ft h ee n t e r p r i s eo p e r a t o r t ot h ee n t e r p r i s ea n dt h es o c i e t y c o n s e q u e n t l ye f f e c t i v em o t i v a t i o nm e a s u r e ss h a l lh e t a k e ns o a st oe n h a n c ea n di m p r o v et h ee n t e r p r i s ec o r e a b i l i t ya n dc o m p e t i t i v e s t r e n g t h 1 1 1 i sp a p e rc o n s i s t so ff o l l o w i n gc h a p t e r s ：c h a p t e ro n e ：i n t r o d u c t i o no ft h e c r e a t i o nb a c k g r o u n do f e n t e r p r i s eo p e r a t o rm o t i v a t i o ns y s t e m ，a n dc u r r e n ts i t u a t i o no f e n t e r p r i s eo p e r a t o rm o t i v a t i o ns y s t e m ，h i g h l i g h t i n gt h en e c e s s i t yo fr e f o r mt ot h e c u r r e n te n t e r p r i s eo p e r a t o r sm o t i v a t i o nm e c h a n i s m ，w h i c hl e a d st ot h es t u d yo ft h e s u b j e c t t h ee n t e r p r i s eo p e r a t o r sm o t i v a t i o nm e c h a n i s mb a s e do nh u m a nc a p i t a l c h a r a c t e r i s t i c ；c h a p t e rt w o ：c o m m e n t s 0 nt h ed o m e s t i ca n df o r e i g nr e l a t e d e n t e r p r i s e so p e r a t o r sm o t i v a t i o nt h e o r y , s u c h a s e n t r e p r e n e u rt h e o r y ，t h e r e q u e s t - p r o x yt h e o r ya n dm a n a g e m e n ts c i e n c em o t i v a t i o nt h e o r y ，f o l l o w e db yt h e i n t r o d u c t i o no fh u m a nc a p i t a lt h e o r y ；c h a p t e rt h r e e ：a n a l y z i n gt h ee n t e r p r i s e o p e r a t o r sh u m a nc a p i t a lc h a r a c t e r i s t i cw h i c hi ss p e c i a la n ds e a r c e ，p r o v i d i n gt h e i t h e o r e t i cb a s i sf o rt h ed e s i g no ft h ee n t e r p r i s eo p e r a t o r sm o t i v a t i o nm e c h a n i s m ； c h a p t e rf o u r ：c o m p a r i n ga n da n a l y z i n gt h ep r e s e n ts i t u a t i o no fa m e r i c aj a p a na n d c h i n e s e se n t e r p r i s eo p e r a t o r sm o t i v a t i o nm e c h a n i s m ；c h a p t e rf i v e ：b a s e do n c h i n e s ea c t u a l s i t u a t i o n ，p u t t i n g f o r w a r dt h em o d e lo fe n t e r p r i s e o p e r a t o r s m o t i v a t i o nm e c h a n i s mw h i c hi sb a s e d0 1 1t h eh u m a nc a p i t a lc h a r a c t e r i s t i c ，a n d p r o p o s i n gt h ec o m b i n a t i o nd e s i g np r o p o s a lo ft h ee n t e r p r i s eo p e r a t o r sm o t i v a t i o n m e c h a n i s m ；c h a p t e rs i x ：a n a l y z i n gt h em a n a g m e n ts u p p o r ts y s t e mf o r t h e i m p l e m e n t a t i o no f e n t e r p r i s eo p e r a t o r sm o t i v a t i o nm e c h a n i s m t h i sp a p e rh a sf o l l o w i n gc h a r a c t e r i s t i c sa n dt h ei n n o v a t i o n s ： 1 t h i sp a p e rt a k e st h eh u m a nc a p i t a lt h e o r ya st h eg u i d e l i n e s ，a n dt h ee n t e r p r i s e o p e r a t o r sh u m a nc a p i t a lc h a r a c t e r i s t i c a st h e b a s i s ，r e s e a r c h e s t h ee n t e r p r i s e o p e r a t o r sm o t i v a t i o nm e c h a n i s m , w h i c hi sar e l a t i v en e wm e t h o da n dn e wa n g l eo f v i e w 2 b a s e do ne x i s t i n gr e s e a r c h , t h i sp a p e rs u m m a r i z e s , i n d u c e s ，a n a l y z e sa n d r e s e a r c h e st h ee n t e r p r i s e o p e r a t o r sh u m a nc a p i t a lc h a r a c t e r i 鲥c ，w h i c hb r i n g s b e n e f i c i a le x p l o r a t i o nf o rt h ec o m p r e h e n s i v eu n d e r s t a n d i n go fe n t e r p r i s eo p e r a t o r s h u m a nc a p i t a lv a l u e 3 b a s e d0 1 1t h ea n a l y s i sa n dc o m p a r i s o no fd o m e s t i ca n df o r e i g ne n t e r p r i s e s o p e r a t o r sm o t i v a t i o nm e c h a n i s m , t h ep a p e rt a k e st h ee n t e r p r i s eo p e r a t o r sh u m a n c a p i t a lc h a r a c t e r i s t i ca si t sf o u n d a t i o n ，a n dp r o p o s e st h ed e s i g nt h o u g h to fc h i n e s e e n t e r p r i s eo p e r a t o r sm o t i v a t i o nm e c h a n i s m ，a n de s t a b l i s h e st h ec o m b i n a t i o nm o d e l o fe n t e r p r i s eo p e r a t o r sm a t e r i a la n ds p i r i t u a lm o t i v a t i o n ，w h i c hi sm o s to b v i o u s c h a r a c t e r i s t i ca n dt h ei n n o v a t i o no f t h i sp a p e r k e yw o r d s ：h u m a nc a p i t a l ；h u m a nc a p i t a lc h a r a c t e r i s t i c ；e n t e r p r i s eo p e r a t o r s ； m o t i v a t i o nm e c h a n i s m 东南大学学位论文独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得 的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含 其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得东南大学或其它教育机构 的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均 已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 研究生签名：粹日 期：塑型世 东南大学学位论文使用授权声明 东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位 论文的复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人 电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外，允许论 文被查阅和借阅，可以公稚( 包括刊登) 论文的全部或部分内容。论文的公布( 包 括刊登) 授权东南大学研究生院办理。 研究生签名：牲导师签名： 东i 向人擘填l 。学位论文 第一帝鲭论 第一章绪论 在现代企业中，企业经营者是生产要素组合者、经营决策者和制度创新者， 是企业的核心资源，其经营行为对企业的兴衰成败有着举足轻重的影响。作为特 殊的人力资本所有者，企业经营者发挥其聪明才智，不仅为企业的改革和发展做 出巨大贡献，更重要的是优化了社会资源的配置，推动了社会经济的发展。毫无 疑问，企业经营者是经济发展的发动机，是社会发展的力量源泉m 。企业经营者 的重要功能使其成为一个特别重要而又有意义的研究对象。 1 1 闯题的提出和背景 公司制的企业最早起源于西方，它是西方经济、文化发展的产物。中世纪， 在地中海沿岸，海上贸易逐渐发展和繁荣起来，但由于从事海洋贸易既要巨额资 本又要冒很大的风险( 如风浪和海盗的袭击等) ，于是，早期的公司制企业一合 伙制船舶公司便应运而生。此时企业的所有者( 股东) 需要负无限责任，同时企 业的行为缺乏法律的规范，企业组织也极不稳定。因此，此时的企业只是一种原 始形态的公司。 真萨意义的公司制企业是在1 9 世纪未、2 0 世纪初期出现的。由于工业革 命，使得社会生产力水平极大地提高，市场竞争只趋激烈。此时，降低生产成本、 提高企业效率、获取规模经济收益成为企业生存和发展的法宝。就传统的合伙制 企业而高，如果仅凭自有资本和自我积累束发展企业，速度实在是太慢，而靠借 贷束融资，则又受到其有限的寿命和无限责任的制约。因此，“在现实世界中， 并不是所有企业都能等额地得到资本。企业自身的组织形式可能是它的可得资本 供给量的很好的决定性要素。”( 科斯，1 9 9 1 ) ，在这种情况下，具有无限的寿命 和有限责任的公司法人企业，特别是股份有限公司这种企业组织形式，以其融资 的便利性和规模扩大的可能性等优越性而获得迅速发展。企业通过发行股票，就 可在极短的时间内获得发展所需的巨额资本。这样，一方面，企业股东( 企业所 有者) 人数同益增多，股权同益分散：另一方面，随着企业规模的扩大，企业经 营的范围也同益扩大。使得过去的单一化、本地化经营逐渐被多样化、跨区域化 经营所取代，企业管理的难度同趋增大，企业的经营决策也越来越复杂。因此， 经营者如果没有受过系统的训练，不具备专门的经营管理知识，将很难胜任企业 的经营管理工作。在此情况下如果仍由企业所有者来承担企业的经营管理，弊 端十分明显：一是企业所有者人数众多。这样势必会出现在经营决策过程中意见 约瑟人熊彼特绛j i i 发艘理论( 中详奉) m 何挺等译北京；商务印书馆，1 9 9 7 7 0 - 7 3 l 尔南人学蝴i 学位论义 第一帝绪论 不致丽错失良机的现象：二是由于企业所有者精力和经营能力有限，导致企业 经营效率低下。因此，从自身经济利益最大化的动机出发企业所有者愿意放弃 对企业的直接控制权仅保留对企业财产的所有权、重大问题决策权和选择经营 者的权利，而把企业控制权委托给由自己挑选的经理人员去掌握。于是，伯勒 ( b e r l e ，1 9 3 3 ) 和米恩斯( m e a n s ，1 9 3 3 ) 所称的“所有权和控制权分离”企业 一真f 意义上的现代公司出现了，并且成为现代企业的主要组织形式。 这样，一方面，由于现代化大生产的形成，企业面临的是一个不确定的世界， 使得企业经营者越来越需要专门的管理知识，而这种知识只有通过专门系统的训 练j 能获得，职业经理人因此迅速成为一个独立的阶层；另一方谣，随着现代企 业制度的同益完善，经理人员的权益越来越明确，并逐步实现了对企业的控制权， 即在企业中能够处于支配地位。这样，职业经理人就代替了传统的家族型企业经 营者而成为现代企业经营者。可见，企业经营者是现代企业的一种制度安排它 适应了社会化大生产的客观要求，与现代企业制度有着密不可分的联系。 在现实市场经济申，出于企业有着不同类型，因而就存在不同的铝4 度安排。按 照食业物质资本所有权形态和历史的演进，企业可分为两类：一类是古典企业，即 资本所有权和经营权合一：另一类是现代企业，即资本所有权与经营权是分离的。 在占典企业中，由于所有权与经营权合一，因此，企业中的激励问题主要是 针对企业职工的行为来进行，因而较为简单。而在两权分离的现代企业中，由于 企业经营者代企业所有者掌握着企业控制权，而企业经营者往往并不持有公司股 票( 或持有很少股票) ，因而，不是企业所有者。作为“理性的经济人”。企业经 营者往往具有自己的目标，追求个人效用最大化，而这往往与企业所有者( 股东) 追求企业利润最大化的目标存在差异。这种目标上的差异，反映了企业经营者与 企业所有者( 股东) 在经济利益上的矛盾。由于企业经营者实际掌握了企业的控 制权，这种矛盾便可能导致企业经营者利用其掌握的控制权来侵犯企业所有者 ( 股东) 的利益。根据信息经济学的观点，如果企业经营者和企业所有者( 股东) 之自j 信息是对称的，则企业经营者所拥有、掌握的一切信息都是公开的和可以验 证的，经营者的一切行为都是可观察和监督的，这种情况下，企业所有者和企业 经营者之日j 的契约是完全的，经营者的任何偏离所有者目标和利益的动机、行为 都会被所有者知晓并及时制止。但事实上，企业所有者( 股东) 和企业经营者之间 的信息是不对称的。企业经营者拥有企业所有者( 股东) 所不知、且难以验证的信 息，企业经营者的一些行为往往是企业所有者( 股东) 无法观察和监督的。这就很 难保证企业经营者能按照企业所有者( 股东) 的目括来行事。因此，就产生了现代 公司企业中如何激励企业经营者，使其经营管理行为与企业所有者( 股东) 利益 目标相一致的问题。 2 米南人学坝i 学位论文第一章绪论 1 2 研究主题与研究意义 1 2 1 研究主题 本文研究主题是企业经营者激励机制问题，企业经营者人力资本及其特性是 本文研究的视角和基础。通过本文研究，目的是通过认识企业经营者人力资本的 特性，承认企业经营者对企业和社会所做的贡献，从而对企业经营者进行合理的 激励，以达到提高和增强企业核心能力和竞争优势的目标。 所谓企业经营者激励机制是指以企业经营者人力资本特性为基础，以企业经 营者效用为依据，使企业经营者有足够的动力充分实现自身人力资本价值的一系 列制度安排。企业经营者激励的实质就是激发企业经营者的责任和能力，促使其 以企业总体利益为申心，努力谋取企业内外各种利益关系的平衡和协调。 1 2 2 研究意义 日前，国内外关于企业经营者激励的相关理论有企业家理论、委托一代理理 论、管理激励理论等多种理论。基于这些理论的企业经营者激励机制的研究也比 较丰富但是由于受我国传统计划经济体制的深刻影响，人们的一些观念根深蒂 固，使得这些企业经营者激励理论和激励机制难有说服力，客观上影响了我国企 业经营者激励机制的实施效果。 我国企业改革( 主要是国有企业) 迄今已有2 0 多年。纵观我国企业改革史， 总体上采取的是渐进式的变革方式。随着企业改革的深入，现代企业制度的逐步 建立和完善，企业所有权和经营权的分离，使得企业经营者的作用闩益突出，对 企业经营者的激励问题便显得十分突出。事实上，企业经营者积极性和创造性发 挥得如何，决定着企业生产经营效率的高低，直接影响到企业的生存与发展。 令人遗憾的是，我国企业改革至今，仍未从根本上解决企业经营效率低下的 问题。一个重要的原因就是缺乏有效的企业经营者激励机制，企业经营者的积极 性和创造性没有得到充分发挥。表现为：企业经营者的收入与其业绩不挂钩；收 入构成不合理，名义工资偏低，灰色收入偏多：强调即期收益，缺乏体现企业长 远收益的激励措施等。这一方面挫伤了企业经营者的积极性，导致企业效率低下， 市场竞争力弱和亏损严重等后果：另一方面导致企业内部形成“内部人控制”现 象，职位消费严重，促成了少数企业经营者的腐败，关于“五九”现象的报道和 讨论经常见诸报端。 中国企业家调查系统中国企业家队伍成长现状与环境评价一2 0 0 3 中国企 业经营者成长与发展专题调查报告表明：3 8 1 的经营者对我国企业经营者激 励机制的建立表示不太满意或很不满意，表示“满意”的比“不满意”的少l o 东南人学坝i 学位论文第一章绪论 个百分点l l i 。因此，如何建立有效的企业经营者激励机制，以充分激励企业经营 者努力工作，达到提高企业绩效的目标，成为当前我国企业改革理论与实践的重 要课题深入探讨和研究这一问题，不仅具有较高的理论价值，而且对我国的企 业改革和经济建设有所启迪和帮助。 随着企业理论的发展，人们越来越清楚地认识到；人力资本已成为现代经济 增长、社会发展的重要源泉( s c h u l t z ，1 9 6 1 ) ，其中企业经营者人力资本最具有 能动性。这种能动性集中表现在其对未来市场不确定性的经营决策能力，这种能 力是企业经营者的人力资本，是一种天然的个人资产，它的形成、积累、开发， 配置、流动、利用或闲置的控制权完全掌握在它的所有者一企业经营者个人手中。 但是如果存在违背市场自由交易法则或制度安排不合理等原因，就会使企业经营 者人力资本产权发生“残缺”，其产权主体就会做出相应的反应，关闭其部分甚 至全部人力资本，就会发生经营效率低下的现象“3 。因此产生了现代企业中如 何把握仓业经营者人力资本特性，以便采取有效的激励措施，充分发挥企业经营 者人力资本的作用的问题。 人力资本理论的建立和发展，为我们研究企业经营者激励机制带来了全新的 视角和方法，该理论具有强大的逻辑说服力。随着这一理论研究的进展，特别是 企业经营者人力资本价值计量理论研究的深入。必将有力地推动我国企业经营者 激励机制的建立与完善。 1 3 研究思路与方法 1 3 i 研究思路与框架 本文首先对产生企业经营者激励问题的背景及我国企业经营者激励问题的 现状进行了介绍，突出我国企业经营者激励机制改革的必要性，进而提出本文研 究的主要内容一基于人力资本特性的企业经营者激励机制研究；然后，对国内外 有关企业经营者激励的相关理论一企业家理论、委托一代理理论、管理激励理论 进行了述评，并引入人力资本理论：在此基础上，对企业经营者这一特殊而稀缺 的人力资本特性进行了剖析为企业经营者激励机制的设计提供了理论依据；在 对美同等发达国家企业经营者激励机制和我国企业经营者激励现状进行比较和 分析的基础上，结合我国的实际情况，建立了我国企业经营者激励模型，并提出 我国企业经营者激励机制组合设计方案；文章最后对影响企业经营者激励机制施 行的管理支持要素进行了分析。 1 1 1 中田企业家调a 系统中国企业家队伍成k 现状。环境评价- - 2 0 0 3 年中周企业客队伍域长发展i 年调 a总撇告hl垃型蔓竖蔓ccssgovcndcvil2003042003040 6 h i m i l l _ l ij e l 人力资本的产枞特缸 j 0 l 】b e ；型! 型= b i ! k 坚：q 型b 鲤：垒2 2 i 女三璺垒2 0 0 2 0 3 1 3 4 东南人学帧i 学位论文 第章绪论 图i i 为本文的研究框架。 第一章绪论 第一二章国内外企业经营者 ( 挺j j 奉文研究土题j 意义) 激励理论述评 第二章企业经营肴人第四章荚日中企业经营 力资本特性分析者激励机制与比较 i 第五章墓丁入力资本特性的企业经营者激励机制设计 ? 第 章基丁人力资本特性的企业经营者激威机制管理支持系统 1 3 2 研究方法 例l i 研究框架 研究方法：通过查阅大量的文献资料及案例，总结和提炼企业经营者人力资 本的特性并在分柝、对比美、中、同三国企业经营者激励机制的基础上，采取 定性分橱与定量分析相结合的方法，提出我国企业经营者激励机制设计方案。 1 4 本文特色与创新之处 l 、本文以人力资本理论为指导，以企业经营者人力资本特性为基础，对企 业经营者激励机制进行研究，这是一种相对比较新的方法和视角。 2 、在现有理论研究的基础上，本文对企业经营者人力资本特性进行了总结、 归纳、分析和研究，为人们全面深刻认识企业经营者人力资本价值进行了有益的 探索。 3 ，在对国内外企业经营者激励机制进行分析比较的基础上，以企业经营者 的人力资本特性为基础提出我国企业经营者激励机制设计思路，从而建立企业 经营者物质激励与精神激励组合模型。这是本文最大的特色与创新之处。 东南人学坝i 学位论文 第一二章困内外企业绎f 7 哥磁助理论述评 第二章国内外企业经营者激励理论述评 目前。国内外有关企业经营者激励的理论有很多。按照对本文实用的原则， 本章重点关注企业家理论、委托一代理理论、管理激励理论及人力资本理论等理 论的相关研究。 2 1 企业家理论 在经济学理论发展的不同阶段。对企业家地位和作用的认识是不同的，在以 主流经济学家，特别是在以法国经济学家瓦尔拉斯( w a l r a s ) 为代表所建立的市 场般均衡理论体系中，是没有企业家的位簧的该理论强调的是完全信息和完 拿市场，企业的发展不需要企业家的积极作用，管理和决策都是无足轻重的，企 q p 家这一角色自然就被排除在主流经济学家研究视野之外。而非主流经济学家赋 予了企业家不同的角色，对主流经济学的企业理论发起冲击，构建了企业家理论。 企业家( e n t r e p r e n e u r ) 这一术语最早由法国经济学家康鸶龙( c a n t i l l o n ) 在 一般商业之性质( 1 7 5 5 年出版) 一书中提出他将那些按照固定价格购买而 按不同价格出售商品的人称为企业家，从而将企业家与经济领域中的不确定性联 系在一起，将企业家定义为风险承担者。川其后，有许多经济学家从不同的角度 对氽业家的职能、角色等进行了研究和探讨，试图构建出自己的理论体系。1 9 世纪初期。法雷经济学家萨伊( s a y ，1 8 0 3 ) 突出了企业家的地位，认为企业家 能优化经济资源的配置，是一切生产要素的结合者和协调指挥人。2 0 世纪初， 英国经济学家马歇尔( m a r s h a l l ) 1 2 】指出，企业家是企业生产经营的指挥者和风 险承担者，是生产要素卖方和产品买方之间的中间人，强调了企业家必须实际经 营企业并拥有企业财产所有权，从而赋予企业家“所有者”、“指挥协调者”、“中 1 日j 人”、“风险承担者”等多重角色。2 0 世纪中期。熊彼特( s c h u m p e t e r ) 强调 了企业家的创新本质，指出企业家是创新、生产要素重新组合以及经济发展的主 要组织者和推动者；利本斯坦( l e i b e n s t e i n ) 运用其“x 效率理论”研究企业家 问题，认为企业家的职能是利用非市场化的投入束克服组织中的x 低效率1 4 j 。 2 0 世纪后期以来。柯兹纳( k i r z n e r ，1 9 8 5 ) 赋予企业家“经纪人”角色，认为 i i 列述也高档企业家理论，实践 町，铧济管理版礼，1 9 8 8 ”o i 黄i 马瞅尔 鲐济学蟓理 ；下巷，商务日j 书馆1 9 6 5 p 3 3 9 j lf 期约瑟人熊彼特绎济发艘理论 m 北京：商务印书馆1 9 9 0 p 8 3 h a t v yl e i b e n s t e i n e n t r c p r m e u r s h i pa n dd e v c l o f t m c n t 川。a m e r i c a ne c o n o m i cr e v i e w , 1 9 6 8 5 8 ( 2 ) ：7 2 - 8 3 1 9 8 7 e n t r e p r e n e u r s h i p e n t r e p r e n e u r i a lt r a i n i n ga n dx e 衔c i c r l c yt h e o r y 【j 】，j o u r n a lo fe c o n o m i cb e h a v i o ra n d o r g a n i z a t i o n 1 9 8 7 8 ：1 9 1 - 2 0 5 6 东南人学坝i ：学位论文籀- 二章围内井企业绎i f 并激蛐理论述计 是将各种生产要素结合在企业中的牵线人：卡森( c a s s o n ，1 9 8 2 ) 则通过引进信 息的主观性和人的有限理性的假定，提出了企业家判断理论，认为“企业家是擅 长对稀缺资源的协调利用做出决断性决策的人”此外，还有些经济学家从对企 业家形成及其影响因素方面进行研究，而对企业家理论做出了一定的贡献，如舒 尔茨( s c h u | t z ) 将其入力资本理论运用于企业家的研究，认为企业家的能力是一 种通过诈规教育和培训形成的人力资本l i l ；新制度经济学家认为，产权的界定及 激励制度会对企业家的活动产生影响等等。 彭罗斯( e d 胁p e n r o s e ) 在企业成长理论这一重要著作中把经营管理 企业的功能称作“企业家的服务”1 2 1 。认为企业家是指发挥“企业家服务”的人。 他对“企业家的服务”所作的解释是：为企业的利益而引进和接受蔹观念，尤其 在有关产品、企业地位和技术上的重要变化等方面。对企业的经营做出贡献：物 色新的经营者：从根本上改革公司的管理组织：筹集资会：订出发展规划，包括 选择扩大发展的方法在内，为各项工作做出贡献。彭罗斯认为企业家一词始终 足在富于机能性的意义上使用的，与企业内特定的地位、职务毫不相干。企业家 的作用，是适应市场环境的对外机能与有效地组织企业内部资源的对内机能的结 合点。正是企业家承担了推动市场与企业组织两者联动机构的作用。 改革开放以来，中国经济学界在企业家理论方面取得了可喜的研究成果，出 现了一些有代表性的学者及理论观点。张维迎( 1 9 9 5 ) 等认为应以财富作为衡量 企业家的必要条件，他指出企业家是特定的财产关系的产物，没有真正的财产所 有者，就不可能有真币的企业家。因此，造就企业家队伍的关键是所有制改革。 张春霖( 1 9 9 5 ) 将我国国有企业现存的治理结构的基本特征归结为行政干预下的 内部人控制，认为其本质是“企业家缺位”，因此财产所有权和承担经营决策责 任对企业家至关重要。丁栋虹( 2 0 0 0 ) 认为企业家是拥有异质型人力资本所有者。 黄群慧( 2 0 0 0 ) 从企业家激励约束与国有企业改革角度研究了企业家问题，他将 企业家理解为企业高层管理或经理人员。周立群、陈晓东( 1 9 9 7 ) 将企业家等同 于职业经理人，认为除组织生产外，职业经理入还要发现市场机会，组织生产要 素，进行产品创新，技术革新、组织创新和市场创新，对企业的生存发展负担全 方位的职责。洪银兴( 2 0 0 1 ) 认为职业经理人是以经营者为职业的人，而企业家 是一种能力，因此他将企业家定位于有经营能力的职业经理人。 通过研究中外典型企业家理论，我们发现企业家是个动态、发展的概念，综 合起来，我们认为企业家是经营管理企业的主体，这一主体包含许多可以提高企 业经营绩效的个性特征，如创新精神，把握获利机会并成为现实的经营能力，应 la l s c h u l t z t h e o d o r ewi n v e s t m e n ti n e n t r e p r e n e u r i a la b i l i t y j 1 s c a n d i n a v i a nj o u r n a lo f e c o n o m i c s 1 9 8 0 ，2 9 ：4 3 7 - 4 4 8 埘0 l 臼池奉萨她企业家的秘帮【m 】，正中人民：版祉，1 9 8 5 p 1 7 3 、p 1 8 6 7 东南人学帧i ? 学位论义第一二常周内外企业绛竹者激助蟹l ! 论述评 付不确定性的能力以独特的方式和途径获取信息的能力，良好的个人意志品质， 这螳都是企业家必备的基本条件。这罩，经营能力包括决策能力、领导能力、协 调能力等在内的确保企业获利的能力。 综上所述，企业家理论在一般意义上对企业家的职能、角色形成及影响因素 做出了不同角度的研究和解释，这些理论是我们理解现代公司制企业中企业经营 者性质和作用的自口提，为我们设计合理有效的激励机制提供了理论依据。但是， 企业家理论没有给出如何对企业经营者激励的方法措施。 2 2 委托一代理理论 委托一代理理论的前提是企业中存在委托代理关系，即企业的所有者委托经 理人行使管理和监督职能。由于委托关系的存在，委托人与代理人之阃就会出现 f 杯不相容的问题，而委托人很难对代理人的行为全程监控，只能选择一些可以 观测的指标变量( 如企业的产出、市场占有率等) ，这些变量由经营者的行动和 其他的外生的随机因素共同决定，因而充其量只是经营者行动的不完全信息。企 业所有者的问题是如何根据这些观测到的变量，来奖惩经营者，以激励其选择对 企业所有者最有利的行动和决策。企业经营者的激励机制就是针对这一问题所设 计的一种机制，通过给予企业经营者有激励性的报酬，诱导企业经营者采取对企 ，p 所有者看来是最好的行为和决策。 应用委托一代理理论，企业经营者激励问题可以用如下模型来描述。该模型 隐含着对人行为的两个假设。其一，人是超级理性的，即人们的推理计算能力是 无限的；其二，人是有着机会主义倾向的。例如，在只有代理人能够观测到影响 结果的随机变量的情况下，代理人会为其自身利益而不惜以欺诈手段来掩盖和混 淆这些信息。假设企业所有者( 股东) 是风险中性的，其目标函数u p 等于预期 企业总利润减去对经营者的报酬支付。再假设企业经营者是风险规避的。其不可 观察决策变量为a ，它被解释为企业家的努力水平，a a ，a 为代理人所有可选 择行动的集合。给定a ，企业的利润( 或产出) 就取决于不受代理人控制的外生 随机变量( 或称为自然状态) o 。我们用( a ，9 ) 来表示利润函数。假定是a 的递增的凹函数，即给定o ，代理人工作越努力，产出越高，但努力的边际产出 率递减。企业所有者只能观测到利润水平，并根据观测到的利润水平来决定给企 业经营者的报酬支付s ，于是，企业经营者的报酬函数为s ( ) 。对于所有者而 青，其目标函数为； e u p ( a ，o ) - s ( ( a ，8 ) ) 对于企业经营者而言，其预期效用u a 取决于得到的报酬s 和努力水平a ， 根据企业经营者机会主义行为的假设，u a ( s ，a ) 是s 的增函数，a 的减函数， 8 东商人学帧i 学位论文第二帝周内外企业纾f f 肯激励理论述计 耐企斗k 经营者是风险规避的，u a 是s 的凹函数，于是，企业经营者的目标函数 为： e u ai s ( ( a ，e ) ) a 如果要保证所有者和企业经营者的委托一代理关系的存在，还必须满足两个 条件。 其一，保证企业经营者在这种委托代理关系下所获得的效用u a 不低于企业 家在其他地方工作的预期效用u 0 。否则，经营者在个人理性的支配下，将不参 与这种委托代理关系。这个条件被称为参与约束( p a r t i c i p a t i o nc o n s t r a i n t ) ， 又称个人理性约束( i n d i v i d u a lr a t i o n a l i t yc o n s t r a i n t 。简称i r ) ，可以表达 如下； ( i r ) e u a ( s ( ( a ，e ) ) ，a ) u 0 其：。由于企业所有者不能观测到企业家的努力a 和自然状态o 而遵循 个人理性行为假设的企业经营者总会选