（工商管理专业论文）关于商业银行的信贷行业组合模型研究——以苏州市某商业银行为例.pdf

关于商业银行的信贷行业组合模型研究以苏州市某商业银行为例提要 怛面 征蚕 目前我国为了防止经济由偏快转向过热，加大了重点行业的宏观调控力度， 加快了经济结构调整，和实行了从紧的货币政策。在当前的经济金融形势下，如 何防止信贷的过快增长，以及如何将有限的信贷资源更加合理地分配到各个行业， 从而促进经济的持续、健康发展，是摆在我国银行业面前的一个迫切需要解决的 问题。作者就是沿着这条主线出发，结合国内外的研究成果，构建了信贷行业组 合管理的模型，运用模型的结论提出了行业风险管理的若干措施。本文采用以定 量分析为主、定性分析为辅的研究方法，选取商业银行的信贷行业组合管理为研 究对象，结合计算机软件e x c e l 的函数功能建立信贷总量增长预测模型、行业评 级模型和计划增长模型，从而在有限的信贷资源下合理配置每个行业的信贷投放 增量，最终实现信贷行业组合的目标：在优质行业以超过自然增长水平的速度增 长，在劣质行业以低于市场自然水平的速度增长，优化信贷资产的行业配置，防 范信贷行业组合风险。 关键词：信贷，行业组合，风险管理，模型，信用评级 作者：俞准立 指导老师：姚海明 关于商业银行的信贷行业组合模型研究以苏州市某商业银行为例英文摘要 t h er e s e a r c ho fc o m m e r c i a lb a n k s c r e d i ti n d u s t r yp o r t f o l i om o d e l b yt h ee x a m p l eo fo n ec o m m e r c i a lb a n ki ns u z h o u a b s t r a c t h lo r d e rt oa v o i d 也ee c o n o m yh e a t ，c l l i n ah 勰p r e s e n t l yi n c r e a s e d 撇c r o e c o n o i i l i c r e g l l l a t i o n 锄dc o n 仃0 lo ft h ek e yi n d u s 仃i e s ，s p e du pm ea d j u s t m e n t s0 ft i l ee c o n o i l l i c s 帆l c c u r c ，a 1 1 di m p l e m e n c e dc h e i 曲m o n e t a 叮p o l j c i e s u n d e rt 1 1 ec u n e n te c o n o l i c 出 f i n a i l c i a ls i m a t i o n ，i ti s 锄u 唱e n tp r o b l e mf b rc o i n 】 i l e r c i a lb a j l l ( sm a th o wt op r c v e mm e l o 锄罂o w t l lf 幻me x c e s s i v e l y 孕o w i i l g ，h o wt oa s s i g nm eh i l l i t e dc r e d i tr e s o u r c e s r c 硒o n a b l yt 0 朗c hi n d u s 仃ys o 廿1 a tm ee c o n o m yc 柚d e v e l o ph e a l t l l i l y 锄ds u s t a i n a b l e 灿o n gt h i sm a s t e rl i i l ea n dc o n l b i n i n g l ed o m e s t i c 柚df 0 r c i 印r e s e a r c hr e s u i t s ，m e a u t l l o fh a sc o n s 咖c t e d l e 明湎ti n d u s 时p o n f o l i om o d e l ，卸dp r o p o s e dt t l em e a l s u r e so f i n d u s 缸yr i s km 觚a g e m e n t t h e 卸t h o rt a k e sm eq u 锄t i v ea n a l y s i s 弱t l l em a i n m e t l l o da i l dt 1 1 eq u a l i t a t i v e 锄a l y s i s 雒t l l e 孤x i l i a r ) ，m e m o di l lt l l ea n i c l e t h ea u 1 0 r s e l e c t sc o m m e r c i a lb a i l k _ sc r e d i ti l l d u s n 了p a l n f o l i oi m n a g e m e n t 船l er e s e a r c ho b j e c t 舳du s e sm ec o i n p u t e rs o 脚a r ee j ( c e lt 0e s t a b n s hc r e d i tt o t a lq u a l l t i t y 掣o w 廿lf o r e c 硒t m o d e l ，t h ei n d u s 臼嗲r a t i n gm o d e l 柚dt 1 1 ec r e d i ti l l d u s 臼哆p o n f o l i om o d e l ，b yw l l i c ht 1 1 e c o 舢m f c i a lb a n k sc 卸r e a s o n a b l y 硒s i g nt l l e1 i l l l i t e dc r e d i tr e s o u r c e st 0e a c hi n d u s t 哆 f i n a l l yt l l eb a i l l 【m a ya c h i e v et l l eg o a lo fm ec r o d i tp 硎b l i om 吼a g e m e n tm a tt h ec r e d i t g r o w t l ll e v e li nt l l e1 1 i g hr i s ki n d u s 臼叮i sl o w e rt l l 觚t l l em a r k e tn a t u r a ll e v e l ，姐dm e c r e d i tg r o w t i l1 e v e li i lt i l el o w n s ki i l d u s 旬哆i sh i g h e r 廿1 a nt i l em a f k e tn a t u r a ll e v d i h e b 锄l 【s1 1 1 a yb e t t e rm a i l a g em ec f e d i tp o n f o l i o 肌dp r e v e n tt h ei n d u s n 了1 0 锄r i s kb yu s i n g t ：b em o d e l k e yw o r d s ：c r e d i t ，h l d u s t r yp o r t f o l i 0 ，l u s km a n a g e m e n t ，m o d e l ，c r e d i tr a t i n g w h t t e nb yy u z h u n s u p e r v i s e db yy a o h a i l i l i n g 苏州大学学位论文独创性声明及使用授权声明 学位论文独创性声明 本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立 进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文 不含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不含为获得苏 ：州大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作 出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人承担本 声县目的法律责任。 f 研究生签名： 学位论文使用授权声明 期：型好生! 苏州大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、清华大学论 文合作部、中国社科院文献信息情报中心有权保留本人所送交学位论 文的复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论 文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致除在保密期内的 保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可以公布( 包括刊登) 论文的 全部或部分内容。论文的公布( 包括刊登) 授权苏州大学学位办办理。 研尧生签名：盘皇圭；日 导师签名：垃啦i 丝! l 日 期： 一于争一 期：三r 丫c ， 关于商业银行的信贷行业组合模型研究以苏州市某商业银行为例序言 序言 上世纪9 0 年代，我国四大国有商业银行全面亏损，数以万亿计的不良资产让 我们触目惊心，虽然近几年不良资产率有所下降，但总体上与世界发达国家的先 进银行相比还是有一定差距，2 0 0 8 年已是中国加入w t o 后的第七个年头，我国 商业银行已直接面临外资银行的竞争。中国的银行业要想在市场竞争中立于不败 之地，必须加快改革的步伐，引入创新机制，在发展的过程中不断壮大自身的实 力。除此之外，商业银行应该加强风险管理。风险管理绝不仅仅是纯粹的管理行 为，风险管理能够创造机制、节约成本、带来收益。信贷组合管理作为风险管理 的较高阶段，也是目前我国商业银行风险管理活动中最为薄弱的环节。受体制的 原因和银行经营性原因的影响，我国商业银行信贷行业组合管理起步较晚，在科 学性、规范性和准确性上都有很大的欠缺。信贷行业组合量化管理落后、缺乏独 立的行业信用评级中介机构以及行业、企业相关数据的缺乏是我国商业银行信贷 行业组合风险评估实务操作中存在的主要问题。因此，充分认识我国商业银行在 信贷行业组合管理方面存在的不足，进而探索出一条符合我国实际情况的商业银 行行业信贷组合管理的方法，对促进我国商业银行的经营管理水平提高，防范银 行风险具有重要的意义。 本文以我国商业银行信贷行业组合管理为研究对象，为解决我国商业银行信 贷行业风险问题，在综合国内外理论研究成果的基础上，结合我国行业分析的特 点，提出一套信贷行业组合风险管理的方法，并把此方法运用于苏州市某商业银 行，利用实证研究的结果进行分析，为我国商业银行信贷行业组合管理提供参考 依据和决策建议。 关于商业银行的信贷行业组合模型研究以苏州市某商业银行为例第一章 第一章绪论 帚一早珀下匕 第一节论文选题的背景 一、当前经济金融形势与我国的宏观调控政策 1 、美国次贷危机对我国经济金融体系的影响和启示 从国际环境看，目前和平与发展仍然是时代主题，世界多极化和经济全球化 不断深入，世界经济总体保持增长态势，但不确定性明显增大。美国爆发的次贷 危机及其影响表明，随着金融创新和全球化的发展，金融风险的隐蔽性、突发性、 扩散性大大增加。从2 0 0 8 年3 月开始，美国次级住房抵押贷款债券市场出现震荡， 债券价格大幅下跌，国际金融市场剧烈波动，多家知名金融机构纷纷倒闭或出现 流动性危机，股市、汇市、商品市场异动频繁。国际金融市场在短短几个星期之 内，从资金过剩逆转为信用紧缩。虽然欧美的中央银行和监管部门采取了降息、 注资等一系列补救措施，但次贷危机的影响冲击远未结束，其中所暴露出来的问 题及后续的发展趋势值得我们高度关注。归纳起来，次贷危机从三个方面对我国 金融市场的发展起到了深刻的警示作用： 一是经济上行周期中金融机构风险意识弱化。近年来，在美国房地产市场持 续上涨的形势下，一些金融机构简单解读市场信号，纷纷降低贷款标准，贷款质 量大幅下降。随着美国房地产泡沫的破灭，这些由于非审慎借款而造成的巨大风 险暴露无遗。二是金融创新对金融市场有效性提出了更高的要求。在次贷危机爆 发前，投资机构将次级住房抵押贷款打包证券化，并在此基础上创建大量衍生产 品，包括信贷风险在内的各种风险被分散、转移到资本市场，却没有把与风险相 关的准确和全面的信息传递给投资者，评级机构也未能准确评估资产风险和及时 调整结果，资产证券化过程中的严重信息不对称导致市场失灵。三是金融监管体 系存在重大缺陷，主要体现在：对金融机构放松借贷标准的行为没有及时制止； 对中介机构，如投资银行、评级公司等缺乏有效监管；对于对冲基金等重要的市 场投资者缺少监管手段，过于信赖新型金融机构自身的风险评估模型和管理能力。 从目前来看，次贷危机引发的国际金融局势动荡对我国金融体系的直接冲击 虽然并不很大，但是，金融服务和资本流动日益全球化使得金融危机的蔓延性大 大增强。中国当前流动性过剩、房价大幅上涨的形势和美国次贷危机爆发前有很 2 关于商业银行的信贷行业组合模型研究以苏州市某商业银行为例 第一章 多类似之处，前车之鉴，足以令人警醒。和发达国家相比，我们的金融体系还不 完善，抵御突发性风险的能力还相对薄弱一些。因此，在应对危机方面，我们应 该做更为积极、更加充分的准备，将外部冲击的潜在影响控制在最低限度。 2 、我国宏观经济运行中的主要矛盾和问题 今年以来，国内宏观经济运行总体形势又好又快，但也出现了一些不稳定因 素，目前，大家尤其比较关心的是通货膨胀的压力上升。2 0 0 7 年1 1 0 月，居民消 费价格总水平( c p i ) 涨幅达到4 4 ，同比扩大3 1 个百分点。c p i 单月涨幅从2 0 0 7 年3 月份开始连续八个月超过3 。 我们对于通货膨胀的问题，要有一个客观、全面的认识。首先，目前国内的 通胀体现为结构性、阶段性上涨，主要受食品价格上涨拉动：2 0 0 7 年1 0 月份，食 品价格同比上涨1 7 6 ，推动c p i 上涨5 7 个百分点；若扣除食品和能源价格变动 的影响，全国居民消费价格总水平仅比2 0 0 6 年同月上涨1 。由于我国大多数消 费产品及工业产品市场供求平衡，价格总体水平仍在可控范围内。其次，外部因 素对国内粮食价格上涨起到显著推动作用。我国粮油和能源商品的国际依存度较 高，2 0 0 6 年，国内石油消费的4 7 从外部进口，作为食品油原料的大豆7 0 产白 海外，棉花的进口依存度将近5 0 。2 0 0 7 年，由于原油价格高位上涨，全球粮食 减产和生物燃料工程在西方兴起，全球主要农产品进入供求紧张阶段。2 0 0 7 年9 月份以来，玉米价格比2 0 0 6 年同期上涨4 7 3 ，小麦价格上涨1 1 2 ，大豆价格上 涨7 5 1 。国际市场粮食价格大幅上涨通过贸易渠道带动国内粮食价格走高。第三， 通货膨胀上升早已是新兴经济体当前的普遍现象。据国际货币基金组织统计，2 0 0 6 年全球发展中国家和新兴经济体的平均通胀率为5 1 ，超出中国3 个多百分点。 由于有效的宏观调控，预计中国的通胀率仍将低于发展中国家平均水平。 国内宏观经济运行中的另一个显著风险是流动性过剩的压力加大，资产价格 迅速攀升。近年来，持续的国际收支顺差造成了国内流动性过剩，其中大量资金 涌向股市、房市等热点投资领域，推动资产价格不断上涨。应该看到，股市、房 市资产价格的快速膨胀在一定程度上受到国内金融体系流动性过剩的大环境影 响，同时也反映了经济高速发展时期社会财富性收入上升的普遍特点。例如，2 0 0 3 年以来，全球开始步入新一轮经济上升周期，在实体经济强劲的拉动下，多数国 家资本市场都出现了大幅上扬。从2 0 0 3 年初至2 0 0 7 年1 1 月末，俄罗斯的股票市 场指数上涨了6 3 1 ，巴西、印度则分别上涨了5 7 6 和5 9 6 。同期，中国a 股 关于商业银行的信贷行业组合模型研究以苏州市某商业银行为例第一章 市场上证综指上涨了3 2 5 ，与香港、韩国的涨幅大致相当，在“金砖四国”中，中 国股市上涨的幅度相对较小。另一方面，此轮房地产价格上涨在发达国家和发展 中国家表现的都非常明显。英国经济学家杂志提供的数据显示，1 9 9 7 - 2 0 0 4 年间， 南非房地产价格上涨了2 2 7 ，爱尔兰的房价涨了1 8 7 ，西班牙同期上涨1 4 9 。 过去七年里，英国房价累计上涨幅度是1 3 9 。 有比较才有鉴别，有矛盾才有发展。我们要全面、清醒地认识当前的形势， 既要看到我们已取得的宏观调控的成绩，但又不可掉以轻心。2 0 0 8 年国内外宏观 经济形势更趋复杂，中国未来发展面临的挑战更加严峻。从国内来看，经济增长 由偏快转为过热的压力依然存在，外贸顺差过大、投资增长过快的矛盾仍很突出； 受流动性过剩的大环境影响，资产、要素价格不断上涨，通货膨胀的发展趋势值 得关注。从国际上看，次贷危机的影响尚不明朗，国际金融市场潜在风险加大； 受供求矛盾和地缘政治等因素影响，国际石油和粮食价格持续走高；国际贸易保 护主义抬头，我国在汇率、贸易和对外投资政策方面面临着更大的国际压力。当 前，应进一步加强宏观调控的力度，灵活运用货币和财税政策工具，防微杜渐， 防止通胀蔓延或资产价格大幅波动引发金融风险。 3 、我国政府实行的宏观调控政策 近年来，我国国民经济总体态势良好，保持了又好又快的发展局面，这与国 家及时、有效的宏观调控是分不开的。2 0 0 3 2 0 0 6 年，国内生产总值( g d p ) 各年 都保持了两位数的增速，年平均增长率1 0 4 ，比世界平均水平高5 5 个百分点， 经济总量已跃居世界第四位。人均国民收入逐年稳步提高，2 0 0 6 年历史性地突破 2 0 0 0 美元，达到2 0 1 0 美元，比2 0 0 2 年翻了一番，人民生活水平和生活质量显著 提高。在此期间，虽然我国改革开放力度不断加大，经济发展的环境更加复杂， 但是，由于加强了科学发展观的指导，态度坚决、调控果断，中国经济基本保持 了平稳快速发展的态势，没有出现上个世纪八、九十年代经济大起大落的现象。 实践证明，我国政府的宏观调控能力日臻成熟，宏观调控成效非常显著。 2 0 0 8 年我国政府将继续实行稳健的财政政策和从紧的货币政策。继续实行稳 健的财政政策，就是要保持财政政策的连续性和稳定性，充分发挥财政促进结构 调整和协调发展的重要作用，增加对薄弱环节、改善民生、深化改革等方面的支 出；同时，进一步减少财政赤字和长期建设国债。继续调整财政支出和政府投资 结构，较大幅度地增加“三农 、社会保障、医疗卫生、教育、文化、节能减排和 4 关于商业银行的信贷行业组合模型研究以苏州市某商业银行为例 第一章 廉租住房建设等方面的支出。要抓好增收节支，依法加强税收征管，规范非税收 入管理，控制一般性支出。改革政府投资管理方式，提高投资使用效益。 2 0 0 8 年实行从紧的货币政策，主要是考虑当前固定资产投资反弹的压力较大， 货币信贷投放仍然偏多，流动性过剩矛盾尚未缓解，价格上涨的压力明显，需要 加强金融调控，控制货币供应量和信贷过快的增长。一要综合运用公开市场炒作、 存款准备金率等方式，加大对冲流动性力度；合理发挥利率杠杆调节作用；完善 人民币汇率形成机制，增强汇率弹性。二要着力优化信贷结构，严格执行贷款条 件，有保有压。控制中长期贷款增长，特别是对高效能、高排放企业和产能过剩 行业的贷款；创新和改进银行信贷服务，完善担保、贴息等制度，加大对“三农”、 服务业、中小企业、自主创新、节能环保、区域协调发展等方面的贷款支持。三 要深化外汇管理体制改革。完善结售汇制度，加强跨境资本流动监管，稳步推进 资本项目可兑换。拓展外汇储备使用渠道和方式。同时，采取综合措施，努力改 善国际收支状况。 二、银行业经营环境分析 过去的几年，中国银行业发展实现了历史性跨越，整体竞争力显著提升。一 是资本充足率大幅提高，截至2 0 0 7 年三季度末，资本充足率达到8 监管要求的 商业银行有1 3 6 家，而2 0 0 3 年仅有8 家银行达标。二是资产质量持续改善，主要 商业银行不良贷款率逐年下降，从2 0 0 4 年以前高达两位数，到2 0 0 7 年三季度末 下降为6 6 3 。三是信贷结构进一步优化，“三农”贷款、小企业贷款业务发展迅 速。为解决农村地区银行业金融机构网点覆盖率、金融供给不足、竞争不充分问 题，去年底，银监会调整放宽了农村地区银行业金融机构准入政策，按照“低门槛、 严监管”原则，引导各类资本到农村地区投资设立新型农村金融机构。政策发布后， 社会各界反响积极，各类资本踊跃参与。截至2 0 0 7 年9 月底，6 个试点省共核准 2 3 家新型农村金融机构开业，新型农村金融机构资产总额3 2 亿元，累计发放贷 款2 2 亿元，初步起到了将社会资金引向农村地区、支持当地社会经济发展的重要 作用。近期，经国务院同意，银监会决定将试点省份从现在的6 个省( 区) 扩大 到3 1 个省( 区、市) 。 在国务院的统一部署下，我国国有商业银行改革稳步、有序推进。从2 0 0 3 年 开始，中行、建行、工行等先后实施了股份制改造，并在h 股和a 股上市。按照 市值计算，目前这三家银行均跻身全球十大银行之列；而英国银行家( t h e 5 关于商业银行的信贷行业组合模型研究以苏州市某商业银行为例第一章 b a n k e r ) 的银行实力排名中，我国银行在前十家也榜上有名。这些银行在公司治理、 发展战略、经营绩效等方面与国际先进银行的差距不断缩小。农业银行和国家开 发银行改革也正在稳步推进。同时，中国银行业的开放程度大大提高。从2 0 0 6 年 1 2 月1 1 日开始，人民币业务对外资银行完全开放，中国政府已经庄严履行了加入 w t o 的所有承诺。外资银行进入不但强化了中国银行业的市场竞争，在提高中国 银行业整体服务水平上也起到良好的补充作用。 中国加入世贸组织以来，国内外经济金融形势发生了巨大变化。从国际上来 看，最大变化是全球化对各国金融业发展的影响在不断加深和增强。尽管近3 0 年 来全球化始终伴随着中国改革开放的进程，但全球化从来没有像今天这样无时无 刻不在影响着中国银行业金融机构的运营。随着全球化的深入发展，跨境资本的 活跃、外贸差额问题的突显、国际流动性变化、汇率变化、贸易保护主义的抬头、 全球资产价格的大幅波动以及类似于最近美国次级债危机等等因素，都会给我国 银行业带来影响。这就要求银行业从发展战略、管理理念、经营策略、风险控制 方法及技术等方面要有国际视野，并随之不断调整和革新。 从国内来看，当前经济发展方式的最大转变将体现在“加快转变经济发展方 式，推动产业结构的优化升级 。这是贯彻落实科学发展观，进一步提高经济金融 发展质量的根本要求。金融作为现代经济的核心，如何适应这一质的转变并有效 提供新的金融服务支持功能，变挑战为机遇，这里有大量的管理与创新的要求。 国内另一大特点是金融市场和融资方式的变化。随着金融改革的逐步深入，直接 融资获得了快速发展，在股票市场财富效应的刺激下银行储蓄持续分流，在债券 市场发展下，大型客户和前景良好的成长型企业可用较低市场成本直接融资，造 成了优质客户贷款的减少和客户与风险结构的深刻变化，银行流动性风险的管理 也日趋复杂。 总体来看，传统的以实体经济为基础，注重物质产品大规模生产和供给的工 商业经营，开始向迅速发展虚拟经济、注意全球市值最大化、注重在全球实现发 展、尤其是追求全球范围内资本增值与回报的金融资本运营转变。以各种跨国基 金和投资银行为代表的管理者成为国际经济活动的主角，对企业发展的长远规划 和稳健经营正让位于追随高风险、高回报的短期投机行为。国际经济一些领域的 过度扩张早己为国际经济和社会的平稳运行留下了隐患，接连爆发的各种重大国 际经济事件与危机不断向我们发出警告。在这种情况下，银行业的风险管理必须 6 关于商业银行的信贷行业组合模型研究以苏州市某商业银行为例 第一章 赶上时代的步伐，要动态地而不是静态地、前瞻地而不是滞后地，认真做好各方 面的建设j 三、加强风险管理是银行业稳步发展的必然选择 银行业2 0 0 8 年风险明显要比前几年大得多，信用风险是银行面对的最主要风 险。从外部经济因素来看，如果我国经济显著放缓，银行近年贷款快速增长的潜 在风险将可能显现。但商业银行在近年经济高速增长期所大量投放的贷款尚没有 经过一个完整的经济周期，其质量还有待时间的考验。因为一般而言，经济景气 时期企业经营前景看好、商业银行容易放松信贷审核标准，从而积累潜在的风险。 如果中长期内我国经济增速因为种种因素而显著放缓、企业经营效益下降，银行 不良资产可能会明显反弹。如果贷款利率继续提高和信贷总量调控加强使得部分 借款人、特别是小企业和个人难以承受借款成本或者资金链断裂，将可能会使商 业银行不良资产的绝对额趋于上升。商业银行与房地产业的关联度很高。在中国 间接融资模式占主导的格局下，8 0 左右的土地购置和房地产开发资金，直接或间 接地来自银行贷款；通过贷款买房的个人，占全部购房人总数的9 0 。大型商业 银行与房地产直接相关的贷款占贷款总额的比例仍达到2 0 以上。同时在其他各 类抵押贷款中还有很大一部分是以房地产作为抵押物，预计银行业共有3 0 以上 的贷款风险敞口与房地产市场相关。目前中国住房按揭贷款基本上没有证券化， 因此其不良信用贷款的风险基本聚集在银行体系内。如果房地产业出现问题，那 么，我国银行业受到影响将比美国次级债危机更大，由此可能牵动股市形成大的 波动。从内部因素来看，商业银行固有的盈利模式和体制机制的局限性不利于信 用风险管理水平的提高。引资、上市虽然使银行的资本充足率大幅提升、公司治 理显著完善，但也使银行面临在短期内高效运用资本、提高盈利能力的巨大压力 和攀比心态。在以利差为主的盈利模式下，这必然导致一些商业银行盲目加快贷 款投放或者减少拨备支出。 受以块块为主的经营模式( 条线以“虚线”管控为主) 和技术条件( 内部评 级法尚未投入应用) 的制约，各银行的行业信贷组合、区域信贷组合的科学性有 待提高，目前不少机构还基本停留在“实行总量控制”和“下发指导意见”的阶 段。分支机构依然是商业银行的基本经营主体，在其拥有部分贷款审批权的情况 下，即使总行有科学、可行的风险管理政策，如果其与分支机构的利润这个第一 目标产生矛盾的情况下，也很可能会向后者让步。 7 关于商业银行的信贷行业组合模型研究以苏州市某商业银行为例第一章 当前人民币加速升值，对交易账户和银行账户造成汇率风险。受外汇储备注 资、引进外资、境外上市等因素的影响，商业银行的外币资产普遍大于外币负债， 形成汇率风险正缺口。在人民币升值的情况下，这一缺口会给商业银行的当期收 益或者所有者权益造成一定的负面影响。不对称加息，银行资金来源和运用的利 率调整幅度和再定价期限不同，形成利率风险。通过培育以s m b o r 为基准的利 率体系和简化存贷款利率的期限档次，我国利率市场化改革进一步推进，商业银 行的长期利差趋于收窄。出于抑制通胀预期和资产价格过快上升的需要，活期存 款利率可能继续提高，短期内的利率风险负缺口将给商业银行带来现实的利率风 险。因加息而导致的可供出售的金融资产公允价值的下降在该资产终止确认时最 终还要计入当期损益。升息周期内，银行持有债券的市场价格下降。商业银行境 外投资的风险管理能力也面临更大的挑战。开展海外直接投资，商业银行需要认 真审视当地经济金融法律环境，评估投资项目的战略契合度和发展前景。 受股市持续上行、实际利率偏低等因素的影响，2 0 0 7 年以来商业银行存款显 著分流，增速明显放缓。存款分流是大趋势，这是未来宏观调控从紧的货币政策 遇到的一个大问题，控制了信贷不一定压住了流动性，银行体系内的资金将外流 到资本市场。法定存款准备金比率频繁上调，存贷比逐步攀升：2 0 0 7 年以来，央行 已多次上调存款准备金率。另一方面，商业银行的存贷比还在逐步提高。少数银 行的存贷比与法定准备金比率之和已接近1 0 0 。这些银行已经是在靠同业存放和 拆借来发放贷款和满足其他日常的流动性需求，其流动性风险问题亟待引起足够 重视。监管部门要求商业银行控制贷款的规模和期限，但实际执行过程中商业银 行未必能这样做。很多分行给客户的贷款有刚性，一旦收回可能会造成坏账。所 以在进一步提高存款准备金率的过程中要谨慎，使银行、企业在过程中适应这一 变化。 目前我国为了防止经济由偏快转向过热，加大了重点行业的宏观调控力度， 加快了经济结构调整，实行了从紧的货币政策。在当前的经济金融形势下，如何 防止信贷的过快增长，以及如何将有限的信贷资源更加合理地分配到各个行业， 从而促进经济的持续、健康发展，是摆在我国银行业面前的一个迫切需要解决的 问题。而信用组合管理作为风险管理研究的较高阶段，是目前国内金融界热点也 是难点。本文以商业银行信贷组合管理作为研究对象抓住了当前的金融研究热点， 富有鲜明的时代特色。 关于商业银行的信贷行业组合模型研究以苏州市某商业银行为例 第一章 第二节论文研究的意义 “企业生产的是产品，金融机构管理的是风险”。风险管理是金融机构工作的 中心内容。在金融市场快速发展和金融产品不断创新的今天，风险管理显得尤其 重要。根据新的巴塞尔协议定义，商业银行的主要金融风险可以归结为市场风险、 信用风险和操作风险。市场风险是由于金融市场因子，如利率、汇率、股价等发 生不利波动而导致的金融资产损失的可能性。操作风险是银行在日常经营中因各 种人为失误、意外事故引起损失的可能性。信用风险是指由于借款人或交易对手 违约造成损失的风险。对于商业银行而言，这种风险主要源自借款人或者交易对 手违约或资信状况恶化而使债权遭受损失的可能性。信用风险是运作过程中所面 临的最重要的风险类型之一。本文的研究对象是关于商业银行信贷行业组合管理， 属于银行信用风险管理的范畴。对信用风险进行有效的管理不仅对微观经济结构 的安全稳健经营具有特殊意义。而且对于宏观经济与金融稳定也具有重要的意义。 自2 0 世纪9 0 年代以来，伴随着世界经济与金融环境的变化以及新的巴塞尔资本 协议的推出，理论界对信用风险内涵的理解进一步拓宽，国际银行业关于信用风 险的度量与管理方法不断推陈出新。 对外开放与市场化程式度的加深使得我国银行业正面临着构建现代银行制度 的挑战，而提高风险管理水平是其中的重要内容。因此，总结信用风险管理的现 代度量与管理方法，结合我国银行业的运作实践发展适合我国银行业的信用风险 度量与管理方法是银行业改革过程中的重要课题。 近几年，我国商业银行在加强信用风险管理方面，已经逐步建立起信用风险 管理体系。但与国际性银行相比，我国商业银行信用风险管理还存在相当大的差 距，主要表现在以下几个方面： ( 1 ) 我国银行信用风险的管理方法偏于简单，对风险的提示能力尚显不足。 目前，我国商业银行的信用风险管理普遍采用的仍然是传统的信用评分法。该方 法通过选取一定的财务指标和其他定性指标，并通过专家判断或其他方法设定每 一指标的权重，然后由评级人员根据事先确定的打分表对每一项指标分别打分， 再根据总分确定其对应的的信用级别。信用评分法虽然简便易行、可操作性强， 但事实表明，这一管理方法存在很多明显的缺陷：管理的基础是过去的财务数据， 而不是对未来偿债能力的预测；指标和权重缺乏客观依据；缺乏对现金流量的分 析和预测等。 o 朱毅峰：银行信用风险管理 ，北京，中国人民大学出版社，2 0 0 6 ，第8 页。 9 关于商业银行的信贷行业组合模型研究以苏州市某商业银行为例 第一章 ( 2 ) 我国银行信用风险管理缺乏充足的数据支持。这主要是因为：中国大多 数银行开展信用管理的时间不长，相关数据积累不足；我国在企业信息披露、管 理等诸方面存在漏洞，很多中小企业的财务资料无从查找，已公开的财务数据又 存在严重的失真现象。由于缺乏历史数据资料，致使银行在信用风险管理中不能 对不同信用级别的实际违约率和损失程度进行统计分析，进而检验信用风险管理 结果的客观性。 ( 3 ) 我国银行信用风险管理缺乏完善的社会信用体系的支持。在具体的风险 管理工作中，信用风险管理不仅是技术、方法、规程和手段，它主要是培育一种 信用文化，是使大家在同一文化背景下有统一的认知和行为模式，因此信用文化 背景的建立比起信用风险规章制度的建立更难，但它比规章制度更为有效。由于 我国整个社会的信用文化缺乏，企业的财务数据真实性较差，加上信用评级未完 全在贷款决策、贷款定价中起到核心作用，而且基层信贷人员对信用风险管理的 重要性认识不足，没有积极核准企业财务数据，进而于信用评级的结果与企业的 实际风险等级并不匹配，不能真正反映企业目前的真实经营状况。 我们知道，为了提高我国银行信用风险管理水平，不能照搬照套发达国家银 行业的做法和经验，中国银行业还有许多自己特殊的问题，我们应该在深入研究 这些问题的基础上吸取国外同行的经验，创造性解决自己的问题，最终开拓出一 条适合我国银行需要的信用风险管理新路。目前银行信用风险管理已由侧重单一 个体风险、对不同风险分散管理的系统，向对各类风险的组合实行全面、统一管 理的系统转变。在银行组合风险管理的研究和运用中，目前比较成熟的是资产组 合管理理论和相关模型，如穆迪的k m vp o r t f 0 1 i om a l l a g e r 、慰s k - m e t r i c s 集团的 c r e d i t m a n a g e r 、c s f b 的c 佗d i t 础s k + 和麦肯锡的c r e d i tp o n f o l i ov i e w 。这些理论、 模型是现代投资理论在信贷资产组合管理上的应用，其核心是通过将投资组合中 的资产捆绑在一起，我们可以在给定的风险水平下获得更高的预期收益；或者， 在给定预期收益水平下拥有更低的风险。理想化的信贷资产组合管理是一种“前 瞻性 地看待风险和收益的管理模式，将其运用到信用风险管理流程之中就是要 根据已有的历史数据，预测在未来一段时间内银行整个信贷资产的损失分布状况 ( 拟合资产组合分布曲线) ，并在此基础上达到提取准备金，配置经济资本，进行 以风险为核心的绩效考核，设定行业、地区风险限额，判断风险收益是否匹配， 度量集中性风险，进行风险分散和风险转移等目标。如果我国的商业银行完全照 搬成熟市场经济环境下的信贷资产组合模型，就可能出现“淮北为橘，淮南为枳” 的后果。在无法拟合信贷资产组合损失分布曲线的情况下，信贷资产组合的管理 l o 关于商业银行的信贷行业组合模型研究以苏州市某商业银行为例第一章 只能从初级阶段平衡组合的风险和收益开始。 本文研究的重点是建立商业银行信贷行业组合管理模型，通过该信贷总量预 测模型来确定合理的信贷行业投放总量，考虑市场自然增长的因素以及商业银行 内部对各个行业的评级因素，从而确定有限的信贷增长资源在各个行业内的合理 分配，达到组合的风险与收益匹配。目前国内外的银行信用风险管理相关文献对 于信贷组合管理的研究较少，本文通过理论和实证研究，建立了组合管理中行业 计划增长模型，为我国商业银行的信贷行业组合风险管理提供了可以参考的系统 方法和运用工具，具有广泛的现实意义。 第三节论文研究的思路和方法 本文的研究对象是国内商业银行的信贷行业组合管理。在国家实行宏观调控、 经济结构调整、从紧的货币政策的经济形势背景下，如何防止信贷的过快增长以 及如何使有限的资源更加合理地分配到各个行业，促进经济的持续、健康发展， 是摆在我们银行业面前的迫切需要解决的一个问题。本文就沿着这条主线出发， 结合国内外相关研究成果，提出了信贷行业组合风险管理的模型和方法，以及围 绕模型实施信贷行业组合的管理。 本文围绕商业银行的信贷行业组合管理展开研究。第一章绪论，主要介绍选 题的背景，论文研究的意义以及研究的思路和方法。第二章主要介绍商业银行信 用风险管理相关理论，并指出组合管理是商业银行风险管理的较高阶段，目前国 内外对于组合管理中的信贷行业组合研究较少，从而说明信贷行业组合管理研究 的必要性。第三、四、五章是本文的主体部分，也是建立信贷行业组合管理模型 的主要章节。我们将建立的信贷行业组合管理模型称为“计划增长模型 ，该模型 充分考虑了行业信贷自然增长因素和商业银行出于经营的角度对于行业信贷的主 观因素，前者也称为外部因素，我们用市场发展系数来表示。后者也称为内部因 素，我们用行业评级系数来表示。市场经济机制会通过经济周期、行业生命周期、 供需理论等因素的变化，自动调节行业的信贷增长比例，我们用市场发展系数来 表示外部因素对行业信贷增长的影响，因此市场发展系数反映的是该行业信贷增 长的市场平均水平。第三章是通过信贷行业结构占比预测和信贷总量预测，从而 测算出每个行业的信贷增长空间，并以此作为市场发展系数的计算依据。第四章 主要阐述了行业信用评级模型的构建和行业信用评级系数的计算。该模型考虑了 行业政策、综合收益、资产质量和企业信用评分四个变量。通过调查问卷得出四 关于商业银行的信贷行业组合模型研究以苏州市某商业银行为例 第一章 个变量的权重，从而构建了行业信用评级模型。第五章根据前二章得出的市场发 展系数和行业评级系数，从而构建了计划增长模型，测算出各行业的计划增长系 数和计划增长速度。计划增长模型的结构框架见下图。第六章主要是根据计划增 长模型开展行业信贷组合管理。运用计划增长模型定期对行业进行评级，动态调 整行业授信限额，达到信贷行业组合管理的目标：在优质行业以超过自然增长水 平的速度增长，在劣质行业以低于市场自然水平的速度增长，从而实现信贷资产 的优化配置，防范行业组合风险。 在研究方法上，本文采用以定量分析为主、定性分析为辅的科学方法。定量 分析我们主要采用计算机e x c e l 软件的相关统计函数进行数据的处理。定性分析 我们主要通过调查问卷的方法，选择商业银行内从事信贷业务多年的专家作为调 查对象，从而使得调查结果客观、可信。在整个模型的建立过程中，我们始终以 苏州市某商业银行为研究案例，一方面为建立模型提供所需的数据信息，另一方 面使读者更容易理解模型的内涵，为今后该模型的运用提供了很好的参考案例。 2 0 0 8 年苏州市各行业的计划增长速度、： 计划新增金额和增长优先顺序： 计划增长模型，；i 母文o ，：名 气乏：一，j 厶二， 1 、二：_ ， 行业计划增长系数 外部因素堂 j i 扩 缀 r 凼蟓闲事每 l二 7强电掣：囚系复 悟市场妄笋窿藁粒。i 、b v ， 沁、二 巾一膊7 。l 陋评紫数 k j i i h i 索，n n a 社j j 寻、，僖岱t 圳 i 陋睁 i 行业评级得分 l 一l l- 防州市0 8 年信贷行业防州市2 0 0 8 年信制 l 结构占比预测 i 思重坝溯i 产业政策评分 7 综合收益评分 苏州市0 5 、0 6 年信 ， 资产质量评分 苏州市2 0 0 8 年 苏州市g d p 与信贷总 贷结构占比数据 量之间的关系 企业信用评分 b d p 预测 1 2 关于商业银行的信贷行业组合模型研究以苏州市某商业银行为例第二章 第二章商业银行信用风险管理理论概述 第一节商业银行信用风险管理的发展历程 随着现代商业银行的不断发展，银行所面临的风险对象和性质早已超越了最 初的内涵。从对象上看，已经由单一的借贷产生的信用风险演变为信用风险、市 场风险、操作风险等在内的多类型风险；从性质上看，从最初的局部风险演变为 全球风险。尽管风险对象和性质发生了很大变化，但总体上都可以纳入系统性风 险和非系统性风险的范畴。系统性风险是指经济活动的参与者必须承担的风险。 非系统风险包括信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险和法律风险等，是 银行自身面临的风险，成为银行风险管理的主要内容。总体说来，国际银行业近 2 0 年来信用风险管理的发展历程，大致经历了以下几个阶段： 第一阶段，2 0 世纪8 0 年代受债务危机的影响，商业银行普遍开始注重对信用 风险的防范和管理，其结果是巴塞尔资本协议的诞生。该协议通过对不同类型资 产规定不同权重来量化风险，强化银行的资本充足率管理，对保护银行安全起到 了巨大作用。 第二阶段，2 0 世纪9 0 年代以后随着衍生金融工具及交易的迅速增长，市场风 险日益突出，巴林银行倒闭、大和银行危机等事件促使国际金融界对市场风险的 关注，一些主要的国际大银行开始建立自己内部的风险度量与资本配置模型，以 弥补巴塞尔资本协议的不足。主要包括市场风险度量的v a r 方法( 即风险价值法， 这一方法最主要的代表摩根银行的“风险矩阵”系统) 、银行业绩衡量与资本配置 方法( “经风险调整的资本收益率r a r o c 系统 ) 。 第三阶段，与此同时，国际大银行认识到信用风险仍然是关键的金融风险， 并开始关注信用风险度量方面的问题，试图建立测量信用风险的内部方法和模型 ( 如j p 摩根的c 删i tm e t r i c s 和c s f p 的c r e d i t 砌s k + 两套信用风险管理系统) 。 第四阶段，1 9 9 7 年夏亚洲金融危机爆发，促使国际金融界进一步深入考虑风 险防范与管理问题。特别是1 9 9 8 年1 0 月，美国长期资本管理公司( l t c m ) 在国 际金融动荡的冲击之下，几近破产，并导致部分国际大银行遭受重大损失，而这 些损失主要由信用风险与市场风险合力造成。这一案例启示人们：损失不再是单 一风险所造成的，而是信用风险和市场风险等联合造成，应该更加重视市场风险 关于商业银行的信贷行业组合模型研究以苏州市某商业银行为例第二章 与信用风险的综合模型以及操作风险的量化问题，全面风险管理正是在这样的背 景中应运而生，各种集市场风险、信用风险和其他多种风险于一体的新模型纷纷 创立。在商业银行风险管理历史是风险管理理念的一次重大革命。 第二节信贷风险管理理论及应用 信贷风险指商业银行贷款的信用风险，是商业银行面临的最基本的金融风险。 商业银行作为经营货币的特殊企业，其信贷风险属性是与生俱来的。因此，各国 银行自诞生的一天起，就在孜孜寻求规避信贷风险的方法和手段，以最大限度地 控制信贷风险。信贷风险指银行在信贷活动中预期收益不能实现的可能性。它不 仅指由于借款者违约不能如期偿还贷款本息而使银行承担实际的违约风险，而且 指由于借款者还款能力下降或信用等级降低而使银行面临的潜在违约风险。信贷 风险管理是银行风险管理的核心，它是指商业银行对信贷风险进行识别、评价并 准确度量，在此基础上进行有效防范和控制信贷风险，以最低成本实现信贷资产 最大安全保障的科学管理方法。 对于信贷风险的研究是一个历史悠久的问题，信贷风险管理方法历经多年的 发展，不断推陈出新，表现出一种从定性到定量、从简单到复杂、从个别资产信 用风险评价到资产组合信用