（会计学专业论文）我国商业银行信息披露及其评价指数研究.pdf

摘要 摘要 商业银行作为金融市场的重要组成部分，提高其信息披露水平不仅是进一 步完善市场经济机制，强化银行监管约束的必然要求，也是国际银行监管发展 的趋势。目前我国商业银行信息披露与国际上通行的信息披露标准还存在很大 差距，这与我国不断深化的社会主义市场经济建设及金融发展趋势不相适应， 不利于商业银行自身的健康发展以及银行业监管部门对商业银行的金融监管。 为了抵御和防范金融风险，笔者从完善商业银行信息披露的内容和建立其评价 指数两个方面探讨提高我国商业银行信息披露水平的途径。 我国学术界对商业银行信息披露问题进行了大量规范研究，取得了一定的 成就，但研究内容主要集中在现状研究，且主要是以规范为主，缺乏相关数据 的检验，基于此，本文采用规范与数据调查分析相结合的方法对我国商业银行 的信息披露水平进行调查分析。主要内容如下： 首先，分析商业银行信息披露的意义，梳理了国内外信息披露的相关文献， 并且作出述评。结合我国商业银行信息披露研究状况，提出本文的研究方法以 及研究思路。 其次，介绍了商业银行信息披露的理论基础，阐述了商业银行信息披露的 基本内涵以及信息披露的两个基本理论一以信息经济学和管制理论为基础的 信息不对称理论和外部性理论，分析了市场约束与政府管制对商业银行信息披 露的重要作用。最后引用了一个例子来说明信息披露的经济效果。 第三，阐述了国际银行监管的发展趋势，介绍了我国商业银行信息披露的 法规制度，对比指出我国在规定内容方面与国际规范的差距和借鉴意义。 第四，在商业银行信息披露的原则和质量特征基础上建立商业银行信息披 露的定量标准一综合信息披露指数，然后以新巴塞尔协议及我国商业银行信息 披露的法规为依据设计了六大类调查项目，运用综合信息披露指数法和披露比 率法对我国1 1 家主要商业银行2 0 0 7 年年报的信息披露情况进行了调查分析， 这是本文的重点内容之一。 广东r t 业大学硕士学位论文 第五，结合规范分析和数据调查结论，分别从商业银行自身控制、监管及 外部法规完善、监管等角度提出了提高我国商业银行信息披露水平的建议。 关键词：商业银行；信息披露；信息披露指数 a b s t r a c t a bs t r a c t c o m m e r c i a lb a n k sa sa ni m p o r t a n tp a r to ft h ef i n a n c i a lm a r k e t ，i m p r o v et h e l e v e lo fi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ei sn o to n l yt h ei n e v i t a b l er e q u i r e m e n tt op e r f e c t m a r k e t e c o n o m y m e c h a n i s ma n dt o s t r e n g t h e n t h e b a n k i n gr e g u l a t o r y c o n s t r a i n t s ，b u ta l s ot h ed e v e l o p m e n tt r e n do ft h ei n t e r n a t i o n a lb a n k i n gr e g u l a t i o n c u r r e n ti n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fe o m m e r c i a lb a n k si nc h i n ai sf a rl e s st h a n s t a n d a r d i z e d ，a n dl a g sb e h i n dt h ed i s c l o s u r eo fi n f o r m a t i o no nt h ei n t e r n a t i o n a l s t a n d a r d ，w h i c hd o e sn o ta d a p ti t s e l ft ot h ed e e p e n i n ga n dt h ec o n s t r u c t i o no f s o c i a l i s tm a r k e te c o n o m ya n df i n a n c i a ld e v e l o p m e n tt r e n d ，a n dn o tc o n d u c i v et o t h eh e a l t h yd e v e l o p m e n to ft h ec o m m e r c i a lb a n k sa n df i n a n c i a ls u p e r v i s i o nf o r b a n k i n gs u p e r v i s i o nd e p a r t m e n to fc o m m e r c i a lb a n k s i no r d e rt or e s i s ta n dg u a r d a g a i n s tf i n a n c i a lr i s k ，t h ea u t h o rt r i e st op e r f e c tt h ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo f c o m m e r c i a lb a n kf r o mt h ec o n t e n ta n dt oe s t a b l i s ht h ee v a l u a t i o ni n d e x e s ，t h r o u g h t h o s et w oa s p e c t so fc o m m e r c i a lb a n k si nc h i n at oi m p r o v et h el e v e lo f i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e c h i n e s es c h o l a r sd i dal o to fn o r m a t i v er e s e a r c ha b o u tt h eq u e s t i o no f c o m m e r c i a lb a n k si n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ，a n dm a d es o m ea c h i e v e m e n t s ，b u tt h e r e s e a r c hc o n t e n tm a i n l yc o n c e n t r a t e do np r e s e n ts i t u a t i o ns t u d y ，a n dm a i n l yf o c u s o nn o r m a t i v es t u d y , l a c k e dt h ed a t a e x a m i n a t i o n ，a c c o r d i n go nt h i s ，t h ep a p e r i n v e s t i g a t e dt h el e v e lo fi n f o r m a t i o no fc o m m e r c i a lb a n k si nc h i n ab yt h em e a n s o fn o r m a t i v ea n a l y s i sa n dd a t aa n a l y s i sc o m b i n e d t h em a i nc o n t e n t sa r ea s f o l l o w s ： f i r s t ，t h ea u t h o ra n a l y z e dt h es i g n i f i c a n c eo fi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e o f c o m m e r c i a lb a n k s ，r a t i o n a l i z e dt h er e l e v a n tl i t e r a t u r ea th o m ea n da b r o a d ，a n d g a v ear e v i e w c o m b i n i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fc o m m e r c i a lb a n k si nc h i n a ， p u tf o r w a r dr e s e a r c hm e t h o d sa n di d e a s s e c o n d l y , t h ea u t h o ri n t r o d u c e dt h et h e o r yb a s i so fi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo f i i i 广东工业大学硕士学位论文 c o m m e r c i a lb a n k s ，e x p o u n d e dt h eb a s i cc o n n o t a t i o na n dt w ob a s i ct h e o r i e so f i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ：i n f o r m a t i o na s y m m e t r yt h e o r ya n dt h ee x t e r n a l i t yt h e o r y b a s e do ni n f o r m a t i o ne c o n o m i c sa n dc o n t r o lt h e o r i e s ，a n a l y s e dt h ei m p o r t a n t f u n c t i o n so fi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fc o m m e r c i a lb a n k sb a s e do nm a r k e ta n d g o v e r n m e n tr e g u l a t i o n f i n a l l yg o t a n e x a m p l e t oi l l u s t r a t et h er e f e r e n c e i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fe c o n o m i ce f f e c t t h i r d ，t h ea u t h o re x p o u n d e dt h ed e v e l o p m e n tt r e n do ft h ei n t e r n a t i o n a l b a n k i n gr e g u l a t i o no fc o m m e r c i a lb a n k si nc h i n a ，a n di n t r o d u c e dt h ei n f o r m a t i o n d i s c l o s u r el a w sa n dr e g u l a t i o n s ，i nc o n t r a s tw i t ht h ep r o v i s i o n si nt h ei n t e r n a t i o n a l s t a n d a r dc o n t e n ta n ds i g n i f i c a n c e f o u r t h ，e s t a b l i s h e dt h ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fc o m m e r c i a lb a n ko f q u a n t i t a t i v ec r i t e r i a c o m p r e h e n s i v ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r er e l i e do nd i s c l o s u r e p r i n c i p l ea n dq u a l i t yf e a t u r e sb a s e s ，a n dt h e nd e s i g n e ds i xp r o je c t sa c c o r d i n gt o t h en e wi n d e xo fb a s e la g r e e m e n ta n dr u l e so fi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo f c o m m e r c i a lb a n k si n c h i n a ，i n v e s t i g a t e d 2 0 0 7a n n u a li n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e s i t u a t i o no f11m a j o rc o m m e r c i a lb a n k si nc h i n ab ys y n t h e t i ci n d e xm e t h o da n d d i s c l o s u r er a t i om e t h o d ，t h i si so n eo ft h em o s ti m p o r t a n tc o n t e n t so ft h i sp a p e r f i f t h ，c o m b i n i n gn o r m a t i v ea n a l y s i s a n dr e s u l t so fd a t a s u r v e y ，f r o m c o m m e r c i a lb a n k s ，e x t e r n a ls u p e r v i s i o n ，t op e r f e c t i n gr e g u l a t i o n s ，t h ea u t h o rp u t f o r w a r ds o m ea d v i c e st oi m p r o v et h ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r el e v e lo fo u rc o u n t r y c o m m e r c i a lb a n k s k e y w o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k s ；i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ；i n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e i n d e x i v 独创性声明 独创性声明 秉承学校严谨的学风和优良的科学道德，本人声明所呈交的论文是我个人 在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别 加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或者撰写过的研究成 果，不包含本人或者其他用途使用过的成果。与我一同工作的同志对本研究所 做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明，并表示了谢意。 本学位论文成果是本人在广东工业大学读书期间在导师的指导下取得的， 论文成果归广东工业大学所有。 申请学位论文和资料若有不实之处，本人承担一切相关责任，特此声明。 论文作者签字：磁易 指导教师签字： 互- 永韶 6 1 岬年厂月砰日 第一章绪论 1 1 选题背景及意义 1 1 1 选题背景 第一章绪论弟一早珀下匕 2 0 0 7 年爆发的次贷危机，已经演变成为21 世纪波及全球的金融危机。这 场危机不仅使得美国经济进入衰退，而且导致世界许多国家的经济遭遇寒流， 甚至进入冷冬。这场金融危机的影响正在从投资银行蔓延到商业银行。近年来 的金融危机中暴露出来的银行信息披露不充分的后果至今仍令人心有余悸。 国际经济组织为保障经济秩序，提高商业银行信息披露水平普遍追求和推 行透明度原则。国际清算银行管辖下的巴塞尔委员会以促进有效监管、提高金 融体系的安全性和稳定性为设立的根本宗旨。巴塞尔委员会多次修改关于统 一国际银行的资本计算和资本标准的建议，最新的修订稿于2 0 0 4 年完成， 2 0 0 4 - 2 0 0 6 年为过渡期，2 0 0 6 年底正式实施。这次修改后的新巴塞尔协议，其 正式确立了由最低资本监管要求，监管约束和市场约束三大支柱内容构成的监 管框架。而市场约束的主要手段则是建立和强化商业银行的信息披露制度，这 是新巴塞尔协议的主要创新和突破，标志着新巴塞尔协议适应新的金融环境， 引入了多层次、多元化透明度监管的原则。由于巴塞尔委员会的大力推广以及 各国对信息披露作用的认识，世界上许多国家和地区不同程度地建立了各自的 银行信息披露制度。反思当前我国商业银行缺乏透明度的市场运作状况，为了 抵御和防范金融风险，笔者从完善商业银行信息披露的内容和建立其评价指数 两个方面探讨提高我国商业银行信息披露水平的途径。 1 1 2 选题意义 我国商业银行信息披露工作起步较晚，许多信息披露问题诸如商业银行应 该披露哪些信息、披露的信息应该达到怎样的质量要求、信息披露规范体系应 如何建立等都亟待解决。虽然在成熟市场经济国家有许多研究成果可借鉴，但 因我国银行业的发展与成熟市场经济国家有许多不同之点，在如何结合问题上 广东工业大学硕上学位论文 缺乏深入的理论研究和实证分析；而商业银行出于自身利益，对信息披露缺乏 主动性和客观性，造成商业银行披露信息名不副实，使国外信息披露的许多成 熟理论不能同我国具体实践有效地结合起来。因此，提高我国商业银行信息披 露水平可谓任重道远。 另外，商业银行对外披露信息有助于银行的存款人、投资者和其他相关利 害关系人了解商业银行的财务绩效、风险状况、风险管理战略和措施、资本状 况、会计政策、业务管理和公司治理等信息，分析判断商业银行的经营状况和 风险状况，维护自身权益；同时，也有利于从外部加强对商业银行的监督，促 使商业银行完善公司治理结构，强化内控制度，提高经营水平和经营绩效。因 此，研究商业银行的公开信息披露水平，以寻求提高信息披露透明度的有效途 径具有特殊的现实意义。 1 2 国内外研究的文献综述 1 2 1 国外有关商业银行信息披露的相关文献回顾 基于信息经济学和监管理论，国外关于信息披露的研究主要集中在信息披 露的作用、信息披露的决策环境、信息披露的成本与收益及信息披露应为自愿 还是强制等方面。具体到银行的信息披露，正如b e r g e r ( 1 9 9 1 ) ，b l i s s & f l a n n e r y ( 2 0 0 0 ) ，h a m m l a i n e n ( 2 0 0 1 ) ，指出的国外关于上市银行信息披露的文献主要集 中在股票价格是否对银行风险的信息做出消极反应，而没有具体指出信息披露 在多大程度上、以何种方式发挥作用，在多大程度上影响银行的行为现有 的研究基础主要可划分为如下几个领域： 1 关于银行信息披露的作用 d i a m o n d 指出，由于银行不透明的特性，信息披露是获取信息的最经济的 途径。银行信息披露的另一个对社会福利的增进是会减少银行机构的内在不稳 定性，因为银行的运行基本是心理问题( d i a m o n d & d y b i v g ，1 9 8 3 ) ，如果银行 运营不佳，信息披露会使银行资本向更高效的机构转移( j a c k l i n & b h a t t a c h a r y a ，19 9 8 ；c h a r i & j a g a n n a t h a n ，1 9 9 8 ) 。”。e r l e n dn i e r ，u r s e l b a u m a n n ( 2 0 0 3 ) 研究了市场纪律限制银行冒险行为的有效性，通过对3 2 个国家 7 2 9 家银行的调查，对市场纪律与金融安全网、银行风险的可观测性、银行未 2 第一章绪论 保险的债务部分相关的假定进行了实证分析，证实信息披露在降低银行的破产 风险方面确有作用i s 。u r s e lb a u m a n n ，e r l e n dn i e r ，c h a r l e sw c a l o m i r i s ，e r i e r o s e n g e r n ( 2 0 0 4 ) 通过股价波动实证分析了银行信息披露的价值。研究还表明 增强银行资产负债表和其他金融数据的透明度和公开都是避免偿付性危机的 重要因素( e i c h e n g r e e n ，l9 9 9 ；e a t o n ，2 0 0 2 ) 1 5 1 。t h o r s l e nb e c k ，a s l id e m i r g t i k u n l ， r o s sl e v i n e ( 2 0 0 3 ) 检查了4 9 个国家的近5 0 0 0 家公司有关银行监管对融资难易 的影响，发现建立不依赖政府和银行的第三方监督机构有利于降低严格政府监 管的不利影响，这类监督机构迫使银行提供准确的信息披露，增强了公众监督 能力，有助于减少不合理融资。但同时，信息披露的增加可能会使存款流失或 股价下跌，从而引起更大范围的银行问题l s 】。 2 关于银行信息披露的成本与效益 通常银行认为其信息披露的成本要超过收益，通过对美国银行的调查 s g d ( 2 0 0 0 ) 将这种趋势归结于对自愿信息披露成本收益的不确定性。同时，还 将此与金融安全网的影响联系起来1 7 1 。m m a t t h e wa d a c h i & p a t r i c i aj a c k s o n 指 出信息披露构建中可能存在的问题以及披露的延误可能降低信息的价值。同 时，市场参与者对信息的误解会增加信息披露的成本，收集和发布信息的成本 要超过其潜在收益i s 。a r ih y y t i n e n & t u o m a s ( 2 0 0 2 ) 重新评估了银行信息披露的 成本和收益，指出信息披露的直接成本和间接成本会降低金融的脆弱性1 。 d a n i i e lk a u f m a n n & t a r av i s h w a n a t h ( 2 0 0 1 ) 强调了对更加透明的监管进行成本收 益的分析，特别是有些信息披露可能会影响银行的竞争力。因为信息具有大众 受益的性质，所以，政府必须谨慎地对信息披露的频率、内容及标准做出细致 的规定，以防止错误信息引发市场更大的混乱，仅有透明度本身这一目标是远 远不够的，要有制度建设、会计标准等等配套【- 0 1 。 1 2 2 国内有关商业银行信息披露的相关文献回顾 国内有关上市商业银行信息披露研究涉及的主要论题包括：第一，研究信 息披露的必要性与可行性；第二，比较分析国外比较典型的美、韩、日、新等 国银行所披露的信息特征与制度建设，找出我国商业银行信息披露差距的原 因；第三，研究我国上市商业银行信息披露现状，并提出改进信息披露质量的 3 广东工业大学硕士学位论文 具体政策建议。 李玉峰( 2 0 0 9 ) 从金融危机发生的原因入手，从金融机构，投资者以及监 管方面提出存在的问题。然后结合我国商业银行的现状，从严把信用关口，加 强风险管理，更具前瞻性方面提出了这次金融危机对我国商业银行的启示，。 巴曙松( 2 0 0 5 ) 通过对我国5 家上市商业银行的合规项目披露指数、自愿披 露指数、自愿披露风险性项目比率、风险性信息自愿披露比率等信息披露指数 进行分析，得出我国上市商业银行在信息披露方面与国际银行存在较大差距， 建立高质量的信息披露规则体系势在必行，。 胡奕明( 2 0 0 2 ) 通过编制了披露指数和披露比率两个工具来研究我国以及 其它国家上市商业银行的信息披露程度，揭示了我国当前银行信息披露存在的 问题和发展方向 1 3 1 。 曲宏、王明明、杨志翔( 2 0 0 1 ) 根据我国经济体制与发达市场经济国家的差 异，认为现今我国商业银行信息披露重点是针对影响信用风险和流动性风险的 主要因素进行披露和必要的分析，同时建议监管当局及拟上市的商业银行应对 信息我国上市商业银行信息披露制度研究披露问题引起高度重视，不断规范自 身的行为1 。 李慧萍( 2 0 0 4 ) 认为改进商业银行信息披露要以强制披露为主，自愿披露为 辅，将核心披露与补充披露相结合，并兼顾成本与效益，还要区分监管信息与 公开信息，监管信息大于公开信息”。 覃萍萍( 2 0 0 5 ) 研究我国信息披露制度的变迁及上市商业银行信息披露现 状，并就完善商业银行信息披露制度提出具体政策建议1 1 6 。 近年来，我国学者对巴塞尔协议及其在中国应用的分析比较多，其中比较 有代表性的有张亦春和雷连鸣、汤云为和胡奕明、贾建军等。 张亦春、雷连鸣( 2 0 0 5 ) 面对当前的国际金融监管发展的新趋势，对巴塞尔 委员会所发布的关于银行信息制度披露的若干文件进行了分析，并建立模型解 析其政策涵义从而探讨了信息披露在加强市场约束和实施有效银行监管中的 地位与作用 。 汤云为、胡奕明( 2 0 0 1 ) 通过对比巴塞尔委员会对商业银行信息披露的相关 规则与中国证监会对上市商业银行的披露规定，他们得出结论认为目前我国证 监会对上市商业银行的披露规定与巴塞尔委员会的规定还存在一定的差距”。 4 第一章绪论 贾建军( 2 0 0 2 ) 认为上市商业银行资本充足率的信息披露是提高信息披露 透明度的重要内容并研究如何改进我国上市商业银行资本充足率的信息披露 问题n ”。 1 2 3 国内外文献述评 发达国家对于信息披露作用机制有较为丰富的研究，而对市场纪律在银行 主导的金融体系及新兴市场发挥作用的现状和改进的研究还有待深化，应该更 多地从银行主导和市场主导的金融体系差异的角度切入。 与国外相比较，国内对上市商业银行信息披露的一些关键理论的研究较为 粗浅，例如信息披露对于银行自身发展特别是风险防范的作用、信息披露促进 风险管理的激励和约束条件等方面，目前国内尚无针对性的研究。对于具有不 同风险管理水平的银行体系、如何从成本与收益角度对银行竞争信息披露边界 的界定尚待加强。如何借鉴国际的先进制度经验，特别是以巴赛尔委员会的信 息披露原则来改进我国信息披露已经得到国内学者的充分重视。就目前情况来 看，这些研究集中在定性介绍国际的经验以及分析差距方面，而结合我国上市 商业银行的具体情形应用这些经验的路径的研究较为稀缺。 1 3 研究方法和论文框架 1 3 1 研究方法 本文采用了规范与数据调查分析相结合的研究方法。首先从规范角度阐述 了商业银行信息披露的理论基础，在对相关文献进行梳理的基础上，从规范角 度简要总结了我国商业银行信息披露的现状及研究的不足。然后，本文以新巴 塞尔协议透明度原则的主要规定作为项目分类的划分依据，依据我国商业银行 信息披露的相关法规以及我国商业银行信息披露的特点设置调查项目，采用披 露比率法和信息披露指数法两种分析工具，对我国以全国为经营范围的1 1 家 主要商业银行2 0 0 7 年年报披露的信息进行了以下两个主要方面的分析：( 1 ) 我 国商业银行信息披露质量的整体水平；( 2 ) 不同种类调查项目的信息披露情况 和分析。 通过对我国商业银行年报信息的调查分析，从数据角度说明我国商业银行 广东工业大学硕士学位论文 信息披露的水平，从而在此基础上提出提高我国商业银行信息披露水平的对策 建议。 1 3 2 论文框架 本文从分析我国商业银行信息披露与一般企业信息披露的理论差异为切 入点，简要回顾了商业银行信息披露的国内外研究文献，在借鉴新巴塞尔协议 信息披露先进做法的基础上，运用规范与数据分析相结合的方法分析我国商业 银行信息披露水平，并根据分析结论，提出提高我国商业银行信息披露水平的 政策建议。本文共分为五部分： 第一部分为绪论，提出了本文的研究背景，分析了商业银行信息披露的研 究意义，简要回顾了商业银行信息披露的国内外研究文献，从而引出本文的研 究目的，然后从总体上介绍了本文的研究方法、研究思路及论文框架。 第二部分为商业银行信息披露的理论基础，阐述了商业银行信息披露的基 本内涵以及两个基本理论一以信息经济学和管制理论为基础的信息不对称理 论和外部性理论，分析了市场约束与政府管制对商业银行信息披露的重要作 用。最后引用了一个例子来说明信息披露的经济效果。 第三部分阐述了国际银行监管的发展趋势，简要介绍了我国商业银行信息 披露的法规制度，同时指出我国在规定内容方面与国际规范的差距和借鉴意 义。 第四部分为我国商业银行信息披露水平的数据分析，首先论述了商业银行 信息披露的原则和质量标准，在此基础上递进地建立了公开披露信息的期望差 距、偏离度和综合披露指数模型。围绕综合披露指数模型，阐述了我国商业银 行信息披露指数研究方法以及样本数据来源，然后介绍了我国商业银行信息披 露指数调查项目的设计依据及构成，最后分析了我国商业银行信息披露的整体 水平以及不同类别调查项目的披露状况，在此基础上总结了本文的调查结论。 第五部分为政策建议，主要结合第四部分的调查结论提出提高我国商业银 行信息披露水平的政策建议。 第六部分为整篇文章的结论，论文的创新点和研究局限以及不足。 6 第二章商业银行信息披露的理论依据 第二章商业银行信息披露的理论依据 2 1 商业银行信息披露的基本内涵 商业银行面临着两类信息不对称，既可以处于信息劣势一方，如在信贷市 场上，相对于借款人，其对借款人的经营管理信息的了解就处于信息劣势；也 可以处于信息优势一方，对于自身经营管理状况的信息，银行就比股东及存款 人、投资者、政府监管部门等利益相关者更为了解。在本文中我们约定：除非 有特殊说明，所讨论的银行都是指处于信息优势方。 按照控制论创始人维纳的理论，信息是消除不确定性的东西，是对人类社 会活动、经济活动的客观反馈，是对事物本质的传导，它具有事物自身反映的 真实性、相关性和及时性。在不确定的现实环境中，经济主体的决策主要依赖 于信息。所谓信息披露也主要就是传递信息计量的过程，并将信息计量的结果 用一定的形式传递给外部信息使用者以便于他们决策心”。 银行信息披露有许多层次，包括银行内部各级机构之间信息的披露、银行 上下级之间信息的披露、银行对外部投资者、债权人和监管部门的信息披露。 本文所讨论的信息披露概念是指第三个方面，将把商业银行当作一个信息供给 整体来讨论。 商业银行信息披露是指商业银行依法将反映其经营状况的主要信息，如财 务会计报告、各类风险管理状况、公司治理、机构发展、年度重大事项等，真 实、准确、及时、完整地向商业银行投资者、存款人、监管当局以及其他利益 相关者予以公开的过程。 商业银行信息披露的内容可分为财务信息和非财务信息，其中财务信息一 般是指通过财务报表形式，提供和反映商业银行财务状况、经营绩效和财务状 况变动等方面的信息。非财务信息是指不一定与银行财务状况相关，但与银行 经营业务活动密切相关的各种信息，具体包括：商业银行组织结构、分支机构、 经营业务指标、银行管理部门对财务和非财务信息的分析、前瞻性信息、股东 情况、各种临时披露的信息、背景信息等。本文研究的商业银行信息披露既包 7 广东工业大学硕士学位论文 括财务信息也包括非财务信息，而且主要考虑的是持续经营过程中这些信息的 披露情况。 商业银行披露信息须借助一些工具，这些工具是基本财务报表、报表附注、 其他财务报告及其他报告。基本财务报表是综合反映企业一定期间经营成果、 现金流量和一定日期的财务状况的工具，是商业银行会计信息披露的主要形 式。报表附注是以括号、底注及附表的形式对基本财务报表的信息进行进一步 的说明、补充或解释，以帮助使用者理解和使用财务信息。其他财务报告包括 商业银行财务信息的其他说明、财务分析指标、比较报表、财务预测信息、物 价变动影响报告等。其他报告主要包括各项风险管理状况、公司治理信息以及 其他重要事项。 另外还有的就是商业银行信息披露的方法。巴塞尔委员会不仅详细规定了 信息披露的具体内容，且都强调了定量披露和定性披露的平衡。定量披露是以 数量性数据的形式为信息使用者提供所需的信息，是商业银行信息披露采用的 主要方法。定性披露是指对披露内容以文字描述或其他方法加以说明。 2 2 商业银行信息披露的理论基础 商业银行财务信息披露依据一定的理论进行，其主要理论包括信息不对称 理论和外部性理论。 2 2 1 信息不对称理论 信息经济学中，非对称信息指的是某些参与人拥有而另一些参与人不拥有 的信息。经济学上的“委托一代理 关系指任何一种涉及非对称信息的交易， 交易中有信息优势的参与人即知情者称为“代理人 另一方参与人即不知情者 称为“委托人 。也就是说，代理人的私人信息对委托人的利益有影响。从非 对称发生的时间角度划分，非对称可能发生在当事人签约之前( 称为事前非对 称) ，也可能发生在签约之后( 称为事后非对称) 。事前非对称产生的结果是“逆 向选择 。在这种情况下，委托人与代理人签订合同时，代理人知道自己的类 型，委托人不知道( 因而信息是不完全的) 。事后非对称产生的结果是“道德风 险 ，即委托人与代理人签订合同时信息是对称的( 因而是完全信息) ，但其后 8 第二章商业银行信息披露的理论依据 代理人的某些信息则不为委托人所知。 在现代市场经济中，银行作为市场主体间接融资的重要中介，信息不对称 现象普遍存在，产生相应的风险。商业银行从投资者处筹资，由经营者运营， 从存款人处吸收贷款，作为中间人再将其贷给借款人。这使得任何一家银行的 经营管理者都比投资者、债权人更了解自身的经营状况与管理水平。商业银行 涉及三对委托一代理关系，有三个信息不对称。投资者和经营者：投资者是委 托人，经营者是代理人；银行与存款人：存款人是委托人，银行是代理人；银 行与借款人：银行是委托人，借款人是代理人。 在所有权与经营权相分离的情况下，对投资者而言，有关银行的信息在投 资者与经营者之间的分配不对称，由于不了解银行的财务状况、经营状况和信 用状况，投资者无法对其投资价值进行判断的。信息不对称的客观存在加大了 投资的风险，也就使得财务信息的披露成为客观需要。 关于银行的资产质量与经营状况的信息在银行与其存款人之间的分配是 不对称的。银行的债务主要是存款人的，作为委托人的存款人除了一纸存款凭 证外，与银行无任何契约。更为重要的是，一个银行有成千上万的存款人，每 个人的存款金额对于整个银行的存款总额来说都微不足道。因此每个人都没有 实施监督的激励，这种搭便车行为使存款人的公共代表成为必要。 除此之外，国家监管机构为保证各商业银行的正常营运和金融投资者的利 益，对商业银行作了严格的规定，这些规定既是对金融机构的约束也是对投资 者与存款人的保护。而银行的执行情况，外部人是无从知道的，这就造成了他 们之间信息的严重不对称。即银行充分了解投资人和存款人，而外部人则很难 掌握银行的资信状况，这就很难阻止资信状况不佳的银行进行筹资和吸收存 款。通过金融机构公布的财务信息，外部人就可以了解到其资产负债的情况， 经营业绩情况以及现金流动情况，并对其资本充足率、资产负债率等指标做出 评价，从而做出是继续投资( 存款) ，还是转向其他机构的决策。因此有利于金 融机构之间形成一种“非价格竞争机制，达到优胜劣汰，使强者更强，达到 社会资源最优配置，也能促进金融机构加强内部管理，提高资金使用效率，增 强风险意识和效率意识，注重资产的盈利性、安全性、流动性，从而促使金融 业的发展，避免危机发生。 银行与借款人之间，银行会经受严重的道德风险与逆向选择问题。商业银 9 广东工业大学硕十学位论文 行的期望收益取决于贷款利息和借款人还款的概率两个方面，因此，银行不仅 关心利率水平，而且关心贷款的风险。但是由于商业银行对借款人的信息不够 了解，如果贷款风险独立于利率水华，在资金的需求大于供给时，通过提高利 率，将使低风险的借款人退出市场( 逆向选择行为) ，或者诱使借款人选择更高 风险的项目( 道德风险行为) ，结果使得银行放款的平均风险上升。即在贷款市 场上潜在的不良贷款风险来自于那些积极寻找贷款人。一些不能偿还贷款的人 往往急于得到贷款，这种逆向选择使得贷款成为不良贷款可能性增大，导致风 险加大，因而商业银行有必要向投资人和存款人披露有关情况。 2 2 2 外部效应理论 根据制度经济学，外部效应( 即外部性) 是指在提供一种产品或服务时，社 会成本或利益与私人成本或所得之间存在的偏差，也就是一些经济主体在生 产、消费过程中对其他经济主体所产生的附加成本或效益。也就是说，某些人 获得了效益却没有承担相应的成本；而另一些人分担了成本却没能享有应得的 收益。正外部效应( 正外部性) 所涉及的是为他人带来收益而非施加成本。负外 部效应( 负外部性) 所涉及的是向他人施加成本而非为他人带来收益。 商业银行的存款人之间有负外部效应：当银行发生挤提时，存款人取款是 以到银行取款的时间先后为序的，先到的取得到，后到的就未必。银行里就那 么多现金，取完便没有了，所以先取钱的对后取钱的就有负外部效应。银行与 一般的工商企业不同，银行的杠杆率往往比一般企业高的多，即它可以运用很 少的自有资本支持同样规模的资产运营。因此，相对而言，一家银行发生问题 时，其所有者的损失比对社会公众造成的损失要少得多，所以这家银行会发生 挤提行为，使得正常情况下银行持有的用来满足客户取款和客户合理的贷款的 一定量现金性资产此时不能满足提款要求，从金融市场上“买入 流动性由于 整个市场对于银行的恐慌而变得不可能。信息不对称使债权人不能象对其他产 业那样根据公开的信息来判断某个银行的清偿能力，一家银行的挤提行为很有 可能引发社会公众的“恐慌心理，导致其他银行的挤提。这就是说在一定条 件下银行的负外部效应有可能自我放大。由于银行体系本身的脆弱性，金融业 与其他产业相比可能产生更为严重的市场失灵问题，金融创新和金融国际化的 1 0 第二章商业银行信息披露的理论依据 发展加重了银行风险的传染性使银行业实际面临着更多的不确定因素。银行业 存在比其他经济领域更严重的负外部效应这一事实为政府介入，实施必要的监 管提供了重要的理论依据。因此，财务信息披露作为监管的重要手段自然需要 格外的重视，而面向债权人的财务信息披露对于稳定其对特定银行的信心也是 非常重要的。 2 3 商业银行信息披露的理论意义 信息商品的效用价值是指其货币化的使用价值，即有信息和无信息两种情 况下产生的决策结果在经济所得上的比较。 信息披露的效果可以表现为下述两个主要方面：一方面表现为接收者收到 信息后，对经济决策对象的不确定性减少，有力地促进决策质量的提高；另一 方面表现为所披露信息效率的提高。信息披露效果的上述两种表现实质是相关 和相通的。理性的决策和行动，意味着不确定性的减少或消除以及信息的效率。 较高的投资回报，意味着经济资源的合理流动和经济资源的配置效率，而经济 资源配置效率的获得则同时伴随着信息效率。下面引用范龙振的一个( 简化后) 的例子来说明信息披露的经济效果n u 。 现在，定义信息披露效果( 用期望效用差表示) 的数学形式为： 占( 刁) = m a x e p i u ( a i ，而) 一s ( 仉) ( 2 1 ) q 互l 其中，a 表示在收到所披露的信息条件下，状态i 出现的概率； u ( q ，t ) 表示如果状态i 出现，采取行动a ，所带来的效用( 函数) ； s ( 珑) 表示在未获得披露的信息条件下，接收者的期望效用。 根据式( 2 1 ) ，在接收到披露的某一个信息后，接收者选择一个行动使他的 期望效用最大化。如某上市公司披露了一则普示性公告( 不利消息) ，某接收者 获得这一信息后，估计有4 0 的可能性该公司股票价格要下跌，他就有可能减 持该公司股票，这是因为被套牢的负效用很大，而减持的成本较小。对每一个 所获得的信息，他可以决定最优的行动。从数学上，这个行动是下列问题的解。 j l m a x 仍u ( q ，薯) ( 2 2 ) 广东工业大学硕士学位论文 通过计算可以得到接收者的期望效用。如果知道该接收者的个人效用函 数，就可以求得该接收者在获得信息与未获得信息的两种不同情况下的货币收 益。当比较这两种不同的货币收益所得的差额时，就可说明信息披露的经济效 果( 仅就个体接收者而言) 。 现假设接收者甲的个体效用函数为： u ( ，) = 1 0 l n ( ，一$ 1 0 0 ) ( 2 3 ) 为了计算简便，假设直接设定在获得所披露的信息m 条件下，状态i 发生， 采取最优行动所带来的效用占( 仇) 为3 2 ；在未获得所披露的信息m 条件下，状 态i 发生，采取最优行动所带来的s ( 仉) 为2 2 6 7 ，那么，利用式( 2 1 ) ，可得到 两者的期望效用差为： s ( 刁) = 占( 吼) - c ( 7 7 0 ) = 3 2 2 2 6 7 = 9 3 3 ( 2 4 ) 利用式( 2 2 ) 分别可得相应的货币收益： ( 1 ) 获得信息时 3 2 = l o l n ，( 仍- $ 1 0 0 ) 厂( 玩) = $ 1 2 4 5 3 ( 2 5 ) ( 2 ) 未获得信息时 2 2 ，6 7 、= l o i n r ( 吼一) ( 2 6 ) ，( 吼) = $ 1 0 9 6 5 式( 2 3 ) 和式( 2 4 ) 的差额为： ，( 仇) 一，( 吼) = $ 1 4 8 8 ( 2 7 ) 这就是该接收者得到信息披露效果的最大值。即在有信息披露情况下，使用者 可以获得较多的有用信息，从而决定自己的最优行动。与无信息披露相比较， 信息使用者所获得的效用增量，可以直观的体现出来。 1 2 第三章商业银行信息披露的制度规范 第三章商业银行信息披露的制度规范 3 1 我国的商业银行信息披露的制度规范 3 1 1 我国商业银行信息披露制度规范体系框架 完善的制