（会计学专业论文）我国新会计准则下公允价值相关应用问题研究.pdf

摘要 摘要 公允价值计量在近十几年一直是国际会计理论前沿一个极富挑战性的热点 和难点问题。由于公允价值计量能够为投资者提供与现实高度相关的信息，从而 帮助投资者作出正确的决策，目前已经成为发达国家公认的会计计量属性之一。 为了适应我国加入世界贸易组织( w t o ) 后的新形势，并促进社会主义市场经济的 发展，财政部于2 0 0 6 年2 月1 5 日出台了新企业会计准则，将公允价值计量模式 重新引入，并于2 0 0 7 年1 月1 日起在上市公司范围内实施。公允价值的应用在 我国经历了“先用后弃，禁而又用”的反复阶段，这次使用同1 9 9 8 年相比，范 围有所扩大。那么此次对公允价值的重新启用，将会对企业的财务状况、经营成 果产生怎样的影响呢? 公允价值在实际应用中又会存在什么样的问题呢? 在这一背景下，本文对公允价值在具体会计准则中的运用进行深入分析，阐 述了公允价值会计运用对企业价值、经营成果和财务状况的影响。同时，提出了 我国会计业务中推行公允价值存在的现实问题及解决对策。 本文认为，尽管公允价值的应用在我国目前的经济环境下还存在很多困难， 但随着政府指导和监管力度的加大，会计人员知识水平的提高，资产评估技术的 不断发展，内控制度的不断完善，公允价值的可靠性和可操作性将进一步提高， 公允价值的应用将有利于我国资本市场的完善和发展。 【关键词】新会计准则；公允价值；应用问题研究；投资性房地产； 债务重组 【研究类型】应用研究 a b s t r a c t a b s t r a c t e t e 印一s ef a i rv a l u em e a s u r e m e n th a sa l w a y sb e e no n eo fm em o s t c h a l l e n g i n gi s s u e si nt h ei m e m a t i o n a la c c o u i l t i n gt h e o wf o r e 仔o n ti nt h e r e c e n td e c a d e s b e c a u s ef a i rv a l u em e a s u r e m e n tc a l lp r o v i d et h er e a l i t y p， m 士。彻a t l o nt o n v e s t o r s ，l tc a l lh e l p1 n v e s t o r st om a k er i g h td e c i s i o n n o wi tb e c o m e so n eo f a c c e p t e da c c o u n t i n gm e a s u r e m e n ta 嘶b u t ei nt h e d e v e l o p e dc o l m t r i e s n o wc h i n aj o i l l si nt h ew b 订dt r a d eo 玛a n i z a t i o n ( w t o ) ， i no r d e rt o a d a p t t os u c hs i t u a t i o na n dt o p r o m o t et h e d e v e l o p m e n to ft h es o c i a l i s tm 缸k e te c o n o m y ，t h el n i n i s 仃yo ff i n a n c e i s s u e dn e wa c c o u n t i n gs t a l l d 硼so nf e b m 叫l 5 ，2 0 0 6 t h ef a i rv a l u e m e a s u r e m e n tm o d ew a sr e i n 仃o d u c e d ，a n dc a n l ei n t oe 虢c ti nt h em g e o f q u o t e dc o m p a n i e so nj a i l u a 巧1 ，2 0 0 7 t h ea p p l i c a t i o no ff a i rv a l u e u 1 1 d e r g o e si t e r a t i v ep h a s ei nc h i n a c o m p a r e dw i t h19 9 8 ，m e 印p l i c a t i o n r a n g eb e c o m e sw i d e r m a t 砌u e l l c ew i l li t 研n gt ot h ef i n a l l c i n g s i t u a t i o na n do p e r a t i n gr e s u l to f e n t e 叩r i s e ? w h a tq u e s t i o nw i l li to c c u ri n t h ep r a c t i c a l 印p l i c a t i o n ? i ns u c hb a c k 伊o u n d ，t h j sp 印e r d e 印l ya n a l y s e st h e 印p l i c a t i o no ff a i r v a l u ei ni d i o g m p h i ca c c o u m i n gs t a n d a r da n de x p a t i a t e st h ei n f l u e n c eo f f a i r v a l u e 印p l i c a t i o nt oe n t e 叩r i s ev a l u e ，o p e r a t i n gr e s u l t ，f i n a i l c i n g s i t u a t i o ne t c a tt h es a m et i m e ，i t p r o p o s e st h er e a l i t ) rq u e s t i o na i l d s 0 1 u t i o n si ni m p l e m e n t i n gf a i rv a l u e a l t h o u g ht h ea p p l i c a t i o no ff a i rv a l u ee x i s t sm a n yd i m c u l t i e si nt h e c u r r e n te c o n o m i c e n v i r o m n e n t ， a l o n g w i t hi n c r e a s eo f g o v e 加m e n t g u i d a n c ea 1 1 dh o w l e d g eo fa c c o u n t a n t ，d e v e l 叩m e n to fa s s e te v a l u a t i o n ， t h e p e r f e c t i o n o fi n t e m a l c o n 仃o l s y s t e i i l ， t h e r e l i a b i l i t ) r a n d m a n e u v e r a b i l i t yo ff a i rv a l u ew i l lm r t h e re n h a n c e 7 r h ea p p l i c a t i o no ff a i r v a l u ew i nb eb e n e 6 c i a lt ot h e p e i f e c t i o na n dd e v e l o p m e n to fc a p i t a l i t a b s 仃a c t m a r k e t 【k e yw o r d s 】n e wa c c o u n t i gs t a n d a r d ； f a i rv a l u e ； a p p u c a t i o nq u e s t i o n s e a r c h ； i v e s t i n g r e a le s t a t e ；d e b tn c o m b i n a t i o n 【r e s e a r c h1 y p e 】a p p l i e dr e s e a r c h u i 西北大学学位论文知识产权声明书 本人完全了解西北大学关于收集、保存、使用学位论文的规定。 学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版。 本人允许论文被查阅和借阅。本人授权西北大学可以将本学位论文的 全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫 描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研 究所等机构将本学位论文收录到中国学位论文全文数据库或其它 相关数据库。 保密论文待解密后适用本声明。 学位论文作者签名：淡璺蓦 醒年月纱日 西北大学学位论文独创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究 成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，本论文不包含其他人已经 发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得西北大学或其它教育机构的学位或证书而 使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确 的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：尊还芝 叼年6 月，z 日 荫一 日 、幻一 p 易一 明 乞 6 - - 1 年 名 7 签 币 ， 师 教导指 1 导论 1 1 研究背景及意义 1 1 1 研究背景 公允价值是指资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行 资产交换或者债务清偿的金额。上世纪9 0 年代以来，随着衍生金融工具的大量 产生，人们日益关注对企业商誉、衍生金融工具等资产和负债的确认和计量。由 于历史成本计量的会计信息缺乏相关性和及时性，使得现行财务报告过度关注历 史、成本和利润，忽视未来、现金流和价值。公允价值会计因其潜在的高度相关 性，受到了人们的高度重视。但是，由于公允价值计量属性上的不确定性及会计 信息可靠性等因素，使公允价值在会计中的应用受到一定的限制。“如何解决公 允价值应用所带来的新的会计理论和方法问题、实现传统会计理论和实务的创 新、提高会计信息的决策有用性，使会计在日益复杂多变的现代市场经济大环境 中求得生存和发展就成为国内外会计研究中最重要的课题之一。完全可以说，如 果能够得到深入研究的话，公允价值将成为会计发展史上的又一个里程碑! ( 吴 水澎，2 0 0 0 ) 。 公允价值一直是国际会计界关注的一个话题。随着公允价值概念的明确和推 广应用，目前国际上对公允价值的研究已由“是否需要采用 转向了“如何更好 的运用和完善方面。美国财务会计准则委员会( f a s b ，f i n a n c i a la c c o u n t i n g s t a n d a r d sb o a r d ) 于2 0 0 6 年正式发布了美国财务会计准则第15 7 号( s t a t e m e n t o ff i n a n c i a la c c o u n t i n gs t a n d a r d s ，s f a sn o 1 5 7 ) 一公允价值计量。美国 通用会计准则 ( u sg a a p ，g e n e r a l l ya c c e p t e da c c o u n t i n gp r i n c i p l e s ) 也已 在超过4 0 项会计准则中明确要求或鼓励报告主体采用公允价值计量资产价格。 我国自上个世纪9 0 年代开始，以财政部作为我国企业会计准则的制定机构， 组建了企业会计准则专家委员会。在1 9 9 8 年的债务重组和非货币性交易准则中 首次尝试提出了运用公允价值。可是由于当时我国要素市场不成熟，缺乏活跃的 市场，加之监督机制不健全，在实际运行过程中出现了上市公司利用公允价值随 意调节和操纵企业利润的现象。因此，2 0 0 1 年财政部修订企业会计准则，缩小了 公允价值在我国的运用范围。但是我国并没有因此而放松对公允价值的研究，在 2 0 0 6 年2 月1 5 日颁布的新会计准则体系中大量引入公允价值计量模式，这就意 味着从2 0 0 7 年起，中国企业将使用国际通用的商业语言与国际企业对话。这既 符合国际会计计量的发展趋势，也适应我国经济发展的客观要求。那么此次对公 允价值的重新启用，将对企业的财务状况、经营成果产生怎样的影响呢? 公允价 值在实际应用过程中会存在什么问题呢? 本文主要基于对公允价值的相关理论进 行论述，继而对公允价值在具体会计准则中的运用进行深入分析，提出我国会计 业务中推行公允价值存在的现实问题及解决对策。 1 1 2 研究意义 会计理论发展的历程揭示，随着市场经济的完善与发展，会计信息的质量是 从可靠性向相关性过渡的。历史成本计量模式过渡到公允价值计量模式便是此过 程的重要体现。公允价值计量属性由于其具有相关性，符合配比原则，能很好的 反映企业的经营成果等优点而受到国际界的青睐。而我国对公允价值的应用经历 过“先用后弃、禁而又用 的反复阶段，但是公允价值的应用已是大势所趋。本 文试着对公允价值在具体准则应用过程中存在的现实问题进行分析，同时提出了 解决对策，希望能够对今后如何更好的应用公允价值提出几点有益的建议。 1 2 相关文献回顾 1 2 1 国外研究现状 上世纪8 0 年代美国境内2 0 0 0 多家金融机构因从事衍生金融工具交易而陷入 财务困境，但是之前的财务报告仍然显示公司的经营业绩健康。为此，这一事件 成为了引发一场广泛争论的导火索，会计到底能否为相关利益人提供决策有用的 信息呢? 1 9 9 0 年9 月美国证券交易委员会( s e c ) 主席查理c 布雷登在美国参 议院银行、住宅及都市委员会作证时指出，历史成本计量下的财务报告对于预防 和化解金融风险于事无补，并首次提出了引入公允价值作为金融工具的计量属 性。经过美国证券交易委员会( s e c ) 、美国财务会计准则委员会( f a s b ) 及美国注 册会计师协会( a i c p a ) 联席会议的协商和讨论，最终决定由a i c p a 下属的准则执 行委员会负责制定和研究有关公允价值会计准则，但后来“六大 会计师事务所 高层人士认为，由准则执行委员会制定这方面的准则可能会与f a s b 发生立场上 2 的冲突。因此，经过内部的协调，曲径通幽，f a s b 于1 9 9 1 年1 0 月正式接手制 定这方面的准则，并于2 0 0 0 年发表了第7 号财务会计概念公告一在会计计 量中使用现金流量信息及现值2 1 。第7 号概念公告因会计准则中越来越多地运 用到现值技术估计公允价值的情况，致力于为现值技术建立一个概念及应用框 架。而后，f a s b 于2 0 0 4 年6 月又发表了一个征求意见稿一公允价值计量， 这个意见稿有两个意图：一是将第7 号概念公告的现值技术框架提升到了第一 层次的公认会计原则，并明确应用现金流量和现值的唯一目的在于捕捉最能反映 市场价格的公允价值；二是试图提供关于公允价值计量的一个更为完整的指南。 从中可以看出，f a s b 关于公允价值的讨论重点已经不再是公允价值与历史成本 之间哪一个更好的问题，而是探讨如何完善公允价值计量属性的一些问题。 f a s b 继2 0 0 4 年6 月发布公允价值计量征求意见稿后，经过十几次会 议讨论，于2 0 0 5 年1 1 月2 1 日正式向外界公布公允价值计量公告工作草案， 该草案提供了一个统一指导公允价值会计实务的理论框架。f a s b 最后于2 0 0 6 年 9 月正式发布了美国财务会计准则第1 5 7 号( s t a t e m e n to ff i n a n c i a l a c c o u n t i n gs t a n d a r d s ，s f a sn 0 1 5 7 ) 一公允价值计量。该准则的发布，进 一步规范了公允价值计量和披露方法，提升了公允价值内涵的高度，结束了公允 价值计量的多样性和不一致性，它将公允价值分为不同等级，建立了公允价值等 级披露制度，扩大了公允价值的披露范围。 1 2 2 国内研究现状 由于我国国情以及我国所处的经济发展阶段的特点，2 0 0 7 年以前我国对公 允价值的研究尚处于基本理论研究的阶段。谢诗芬( 2 0 0 1 ) 3 1 等人提出，公允价 值有十大理论基础一经济收益概念、全面收益概念、现金流量制和市场价格会计 假设、现代会计目标、相关性和可靠性质量特征、会计要素的本质特征、未来会 计确认的基础、现值和价值理念、计量观和净盈余理论以及财务报表的本原逻辑。 从理论上肯定了公允价值应用的必要性与必然性。但是并未对公允价值具体应该 如何在我国进行应用展开具体讨论，这远远不能满足我国经济发展的需要。 几经波折，2 0 0 4 年7 月财政部在公允价值运用上的态度发生变化，冯淑萍 在北京国家会计学院的讲话表明，公允价值的运用被重新提上日程。谢诗芬( 2 0 0 4 ) 指出，回避公允价值是行不通的，因为公允价值不仅仅是一个会计理论和实务问 题，更是一个直接关系到我国能否取得国际社会对我国“完全市场经济地位的 认可问题。 2 0 0 5 年4 月1 6 日至1 7 日，中国会计学会主办的中国财务会计概念框架 及会计准则专题研讨会在厦门国家会计学院召开。刘玉廷指出，今年完善会计准 则体系，主要是在会计要素的确认和计量等更深层次上，实现与国际会计准则的 充分协调。从中可以看出，回避公允价值将不再是我国会计理论的主流。2 0 0 6 年颁布的企业会计准则大量引入公允价值计量属性，至此，公允价值会计在 我国的研究和运用进入了一个新的时期。 1 3 研究内容及方法 1 3 1 研究内容 通过对国外研究方法及研究成果的回顾可以看出，实证研究已经大量应用于 公允价值会计的研究之中。因此，本文首先回顾了公允价值在国内外的研究现状； 其次，从对比分析各国公允价值的定义入手，明确公允价值的本质概念和属性， 进一步分析了公允价值和其他计量属性的关系以及公允价值的计量方法等理论 问题；再次，结合国内资本市场上企业应用公允价值的案例，分析公允价值在具 体准则中的运用及其对企业经营成果、财务状况产生的影响；最后总结了公允价 值在实际应用中存在的问题，并提出了自己的一些建议。 1 3 2 研究方法 本文主要采用对比分析法，搜集公开资料，对公允价值应用的具体案例进行 分析研究，试图系统、深入地探讨公允价值在我国应用的若干问题。文章采用确 定目标、提出问题、收集资料，研究论证、解决问题，最后形成结论的总体思路， 展开深入全面的研究并得出结论和观点。 4 2 公允价值的概念及理论基础 2 1 公允价值的含义 f a s b 在1 9 9 8 年6 月发布的1 3 3 号财务会计准则公告衍生工具和套期保值 会计中，将公允价值定义为：“公允价值是自愿的双方在当前的交易( 而不是被 迫清算或销售) 中购买或出售一项资产的金额 。同时指出，活跃市场的公开报价 是公允价值最好的证据。而后在2 0 0 0 年2 月，f a s b 正式发布的第7 号概念公告 在会计计量中使用现金流量信息和现值中，对公允价值下的定义是在当前的 非强迫或非清算的交易中，自愿的双方之间进行资产( 或负债) 的买卖( 或发生清 偿) 的价值。这里的公允价值不再局限于资产，也可将公允价值运用到对负债的 计量上。 国际会计准则委员会( i a s c ) 在1 9 9 5 年制定的国际会计准则第3 2 号( i a s 3 2 ) 金融工具：披露和列报中指出，公允价值是指熟悉情况和自愿的各方在一项 公平交易中，能够将一项资产进行交换或将一项负债进行结算的金额如1 。 英国会计准则委员会( a s b ) 为公允价值所下的定义为在公平交易中，即在 非强制性或非清算性销售中，熟悉情况的当事人自愿据以交易的金额。 加拿大特许会计师协会为公允价值所下的定义是指没有受到强制的、熟悉情 况的自愿双方，在一项公平交易中商定对价的金额。 我国财政部2 0 0 6 年2 月1 5 日发布的新企业会计准则一基本准则中，对 公允价值所下的定义是：“公允价值是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自 愿进行资产交换或者债务清偿的金额 。在公平交易中，交易双方应当是持续经 营企业，不打算或不需要进行清算、重大缩减经营规模以及在不利条件下仍进行 交易“1 。 从以上各种对公允价值的表述可以看出，各有其侧重点，但都体现了公允价 值的本质，公允价值的一个最大的特点在于其公允性，它是熟悉情况的双方在自 愿的公平交易中形成的。熟悉情况说明不存在信息不对称；自愿表明不带有强制 性；公平交易表明这种交易是在企业持续经营时进行的，排除了在企业清算时或 其他不利条件下进行的情况，即体现公开、公正、公平。 2 2 公允价值与其他计量属性的关系 会计计量是会计的一个基本特征，在会计理论与实务中居于重要地位。由于 会计信息的数量化发展趋势，会计计量一直是人们关注的焦点。现代会计理论与 实务中的许多疑难问题，大多与会计计量有关，譬如物价变动会计、衍生金融工 具会计等7 1 。因此，会计计量始终是会计研究的热点问题。 新的企业会计准则对会计计量属性进行了科学合理的规范，根据我国的 经济现状，在对会计要素进行计量时，应针对各会计要素的具体情况采用不同的 会计计量属性。所采用的会计计量属性主要包括：历史成本计量属性、重置成本 计量属性、可变现净值计量属性、现值计量属性，公允价值计量属性等。 2 2 1 公允价值与历史成本的关系 按照f a s b 的财务会计概念公告，只要没有相反的证据，在初始确认时已付 或已收的现金或现金等价物，通常被假定为近似公允价值。公允价值大多被看作 是一种计量属性，或者说是多种计量属性的总称。但人们对公允价值与历史成本 关系的认识却不明晰，将历史成本与公允价值对立起来。历史成本计量属性虽能 较好地反映有形资产的价值，但却难以反映许多知识资源的真实价值。与此相反， 公允价值模式虽能较客观地反映知识资产的真正价值，但可靠性却相对较弱，如 果应用不好，则可能连基本的相关性也丧失。因此，我国现阶段应建立一种历史 成本计量和公允价值计量并存的计量模式。 2 2 2 公允价值与现行成本的关系 现行成本也称为重置成本，是指在本期重购或重置企业持有的某项资产的成 本。重置成本是现在时点的成本，它强调站在企业主体角度，以投入到某项资产 上的价值作为重置成本，而公允价值强调独立于企业主体之外，站在市场的角度 以交易双方达成的市场价格作为公允价值。对于产成品等企业自制资产而言，其 重置成本一般要低于公允价值，因为后者往往还包含卖方利润。而对于从市场上 刚刚购入的新资产而言，在熟悉情况和自愿双方公平交易的前提下，公允价值与 现行成本的金额应该相等。此时，现行成本属于公允价值的范畴，因为现行成本 是市场确定或可观察的市场金额，无疑也是公允价值。 6 2 2 3 公允价值与现行市价的关系 现行市价是市场确定或可观察的市场金额，现行市价与公允价值在内涵上最 为接近。公允价值计量属性强调实体是持续经营的，不打算也不需要清算，自愿 的当事人都是市场参与者，他们自愿并且有能力完成交易。由此看出，公允价值 是现在的市场交易价格，现行市价就是公允价值的具体体现。虽然衍生金融工具 的交易价格变化频繁，同一品种的衍生金融产品在不同的时间有不同的价格，但 其价格是围绕公允价值上下波动的，它们总体上是趋于一致的。在高度发达的市 场经济环境下，将现行市价作为公允价值并不是完美无缺的，因为可以通过一些 非技术性手段利用市场的弊端使衍生金融产品的价格背离其公允价值。 2 2 4 公允价值与可变现净值的关系 可变现净值是指未经贴现的现金或现金等价物，所以可变现净值与公允价值 并不一致。其主要原因是：第一，前者是扣除了预计变现过程中的直接成本，后 者通常不考虑直接成本；第二，对于一项还需要进一步加工的资产而言( 如准备 用于生产产品的原材料) ，前者要求以产品预期完工后出售所得的现金流入扣除 加工成本及销售费用后的净额来计量，后者则直接指该原材料本身的公允价值； 第三，前者不考虑货币的时间价值，而以市场评价为基础的公允价值显然不会如 此。但对于短期应收应付项目，由于其货币时间价值可以忽略不计，故可变现净 值可以近似地代表这些项目的公允价值。 2 2 5 公允价值与未来现金流量现值的关系 现值是指资产在正常经营状态下渴望实现的未来现金流入量的折现额。当会 计人员无法获得市场信息时，只能使用未来现金流量的估计值来计量某项资产或 负债。它包含两种不同的表现形式，即根据管理当局的特定用途来估计资产的未 来现金流量的现值( 即特定个体价值) 和从市场参与者对资产未来现金流量的预 期角度所估计的现值( 即市场预期价值) 。显然，以特定个体价值为计量目的的现 值与公允价值不一致。只有以公允价值作为唯一计量目标的现值才与公允价值一 致。 由此看出，公允价值概念主要倡导的是会计在资产、负债以及所有者权益等 7 的计量上要使交易的双方做到公平与公认，强调计量的真实与公允。公允价值是 一种复合的计量属性，它可以通过多种形式表现出来。也就是说，选择上述计量 属性进行计量的结果在一定条件下都有可能是公允的，公允价值应该成为其他几 种计量属性的基本目标，其他几种计量属性应该成为确定公允价值的工具。对于 公允价值应从动态的角度来看，而不应局限于单一的计量属性和计量标准。 2 3 公允价值的确认与计量 2 3 1 公允价值的计价方法 估计公允价值的方法有市价法、传统的现值法、期望现金流量法、期权定价 模型、矩阵定价模型、期权调整扩展模型和基本分析等。市价法和现值法是目前 被广泛运用的两种方法，其他方法如期权定价模型、矩阵定价模型等主要运用于 衍生金融工具公允价值的确定。因此，本研究主要分析确定公允价值的市价法和 现值法。 a 市价法 市价法是指当具有可观察的市场价格时，根据该市场价格来确定公允价值的 方法。运用市价法需要对市场条件做出假设，选择具有替代性的价格参照物，并 对其中不可比因素做出相应调整。 第一、运用市价法的前提条件：由于市场条件对于估计公允价值至关重要， 因而，美国财务会计准则委员会( f a s b ) 对估计公允价值时可能运用的市场条件假 设提出了一个指导框架。这一指导框架如下： ( 1 ) 处于现状的资产或负债对于资产的买方( 或承担负债的实体) 有用，并 且买方有能力使用它，不了解该项资产的买方( 或承担负债的实体) 不是市场的 一部分。 ( 2 ) 资产的买方( 或承担负债的实体) 将把资产或负债项目用于获取最大效 用。这一假设对于像不动产这样的固定资产尤为重要。例如，卖方可能拥有一块 当前用于农业的土地，但是买方感兴趣的是这块土地潜在的住宅或商业发展用途， 并按此出价。公允价值应当综合这种开发假设，而不仅仅只基于继续用于农业的 假设。 ( 3 ) 资产的买方( 或承担负债的实体) 可以获得合理的关于该资产或负债项 目的状况和潜在现金流量的不确定性信息。即买卖双方没有重大的信息不对称。 ( 4 ) 资产的买方( 或承担负债的实体) 对所考察的特定资产或负债项目感兴 趣，而不是市场上随意的某项资产或负债。 ( 5 ) 资产的买方和卖方( 或寻求转让或承担负债的实体) 将在它有能力进入 的市场上交易，即买卖双方在最有利的市场上进行交易。这个假设对于确定一组 资产或负债的公允价值尤为重要。如果实体可以通过资产或负债的交易获得有利 价格( 或发生较低的成本) ，并且有能力进入该市场，那么假设交易将以这种方 式发生。 第二、运用市价法的步骤 ( 1 ) 确定价格可比的资产或负债，即选定参照物。选择具有可比性的资产或 负债必须满足两个基本条件：首先是参照物与被计量的资产或负债大体上是可以 替代的；其次是可参照交易实例的交易条款与交易条件应能够反映正常的市场状 况和市场价格标准。由此，确定参照物时还必须考虑以下四个因素：真实交易 资料的可获得性。一些不能反映市场行为的报价是无效的，而从管理机构以及私 人那里获得的交易资料必须真实、合理。应尽可能多地获得交易实例，因为较 多的交易实例有助于减少市价法的误差。应考虑被计量资产或负债与参照物的 相似程度。参照物与被计量资产的相似程度越高，交易实例的资料越有价值。 考虑交易实例的交易环境和交易条款，并了解其付款方式。 ( 2 ) 市价的选择与调整。当市场上存在两个不相等的购买和销售报价时，就 需要从中进行选择。f a s b 认为，估计公允价值时应当选择估计售价，即在计量日 出售、交换或偿付相关资产或负债可能收到或付出的价格。如果上述出价和要价 是由活跃市场确定的购买或销售报价，则在估计公允价值时应以两者的中间值为 基础。而我国企业会计准则中对于市价的选择和调整并未作出任何解释，这就为 企业的盈余管理创造了条件。 b 现金流量折现法：现金流量折现法的公式可以表示为： 肛善南 馘2 - 1 ( 其中：v 为现值，f 为，时期的现金流量，f 为折现率，刀为折现年数) 公式2 1 所表示的涵义为：在运用现金流量折现法进行公允价值的确认时， 9 就是将未来一定期间内的现金流量按照一定的折现率折算为现值。采用这种方法 时需要解决两个问题：一是要合理确定预期的现金流量；二是要选择合适的折现 率将预期现金流折算成现值。 具体在运用该方法估计现值时，又有两种现值计量技术：一是传统法；二是 预期现金流量法。传统法通常使用单一的一组与估计现金流量呈正比的利率，如： 一项现金流量有5 0 元、1 0 0 元和1 5 0 元三种可能，其概率分别为2 0 9 6 、4 0 和6 0 。 按照传统法，只考虑一种可能，即最大可能或者最低可能的现金流量。在这个例 子中，最大可能的现金流量是概率为6 0 的现金流量1 5 0 元，所以确定预期的现 金流量时选择1 5 0 元，然后选择折现率进行折现。该方法的优点是简单易行，对 于具有合同约定现金流量的资产和负债，因为合同利率已经反映了风险和不确定 性，所以计量的结果同市场参与者对该项资产或负债的数量表述能够趋于一致。 不过，采用传统法，关键在于识别和选择“与风险成正比的利率，即选择合适 的折现率。为此，需要两个条件：一是要选择具有几乎相同条件的另一资产或者 负债；二是其相应的利率在市场中可以被观察到。 但是在复杂的计量问题中，要满足这两个条件非常困难。当不存在合同现金 流和支付日期时，就无法确定建立在合同现金流和利率上的现值。当合同现金流 变为估计现金流时，原来适用于合同现金流的利率可能不再适用；当现金流的时 间也不确定时，单一恰当的现金流和利率就无法合理确定，这也是传统法无法解 决的问题。 为解决传统法的问题，f a s b 在第7 号概念公告中指出，在较为复杂的计量 问题中，特别是现金流的时点不确定时，现金流量折现法是一种更有效的现值计 算方法。它考虑了所有可能的现金流量的期望值，而不是只寻找最可能的单一的 现金流量。如上例，在预期现金流量法下，现金流量的期望值应当是1 4 0 元( 1 0 0 0 2 + 2 0 0 0 5 + 3 0 0 o 3 ) ，则在应用现金流量的模型时就采用1 4 0 元作为预期 的现金流量。但是概率的发生也需要估计，鉴于对未来市场情况不同的判断和预 期，不同的财务人员对于同一项资产或负债未来现金流量的预期不同，这样就会 得出不同的现金流量，况且在确定了预期的现金流量之后，还要选定合理的折现 利率。因此，尽管在理想状态下，现金流量折现法的估值结果可以接近于资产的 真实价值，但是与传统法一样，大量估计因素的使用减弱了其计量的可靠性，从 1 0 而为企业的盈余管理创造了条件。 2 3 2 公允价值的确定次序 在确定资产或者负债的公允价值时，按照符合公允价值交易的条件是否已经 发生可分成两种情况：一是确定情况下的公允价值计量，是指符合公允价值交易 条件的交易已经发生；二是符合公允价值交易条件的交易尚未发生，这时就需要 对公允价值进行估计。由于公允价值是市场参与者对资产或负债进行的评价，所 以即使是采用估计的方法也应该尽可能多的采用市场因素，少用估计和假设。 公允价值的估计次序按照市场因素运用的程度可以归纳如下：如果可以获得 公允的市价，则应以该市价作为其公允价值；如果不能获得公允的市价，则应采 用最接近于公允价值的计量方法，一般认为越接近于市场条件的方法比越远离市 场条件方法更优越，比如市场上同类资产或负债的交易价格可能比现值更优越。 确定公允价值的次序如下图2 1 所示：存在活跃市场，直接按照市场价格确定； 不存在活跃市场，则需要采用估值技术确定。从确定次序上可以看出公允价值的 可靠程度在逐步降低。 圈 图2 1 公允价值确定流程图 l l 从图2 1 可以看出，在缺乏公开、有效的市场价格的情况下，都要用到主观 判断和专业估计。根据当前发展的公允价值的估价技术，未来现金流量的折现技 术和期权定价模型技术的运用，在公允价值计量模式中越来越显示其重要性。 2 4 我国引入公允价值计量模式的理论依据 会计目标一直是当今会计理论和实践中关注的焦点问题，其研究的核心问题 是向谁提供信息和提供什么信息。对这两个问题有不同回答，美国会计界在2 0 世纪7 0 年代、8 0 年代形成了两个代表性的流派，即受托责任学派和决策有用学 派。“受托责任观认为：财务会计的主要目标是管理当局向投资者、债权人等 报告资源的运用情况，即评价受托经济责任。“决策有用观 认为，财务会计的 目标就是向会计信息使用者提供对其决策有用的信息，即应当为现时的和潜在的 投资者、信贷者和其他信息使用者提供有利于其投资和信贷决策及其他决策的信 息。 决策有用观是在资本市场的不断发达，委托代理关系变得不再清晰、明确这 一背景下产生的。决策有用观认为，资源的所有权与经营权分离，在资本市场介 入的情况下，会使资源所有者对受托资源的管理淡化，转而更关注资本市场的平 均风险与报酬水平以及所投资企业在资本市场上的风险与报酬。而受托方的管理 重心也从有效管理受托资源转向在资本市场上使报酬与风险的比例最优。因而， 会计目标应是为信息使用者( 包括现在的和潜在的) 提供有助于其作出合理决策 的信息。因此，它更关注有关企业未来现金流动金额、时间分布及其不确定性的 信息，并引入公允价值等多种计量属性，提供大量的相关信息。由于财务会计目 标是财务会计概念结构的中心和起点，因此不同的财务会计目标对会计信息的质 量特征、会计要素的确认，计量和报告都产生了根本的影响。在会计确认标准和 计量基础的取舍方面，都形成了很大差异。从时间上看，“受托责任观 主要是 面向过去和现在的，而“决策有用观”则是面向未来的。 西方各国和国际会计准则委员会都认可决策有用观。如国际会计准则委员会 称：“要集中注意力是为了提供对经济决策有用的信息 。美国会计准则委员会认 为对决策最有用的信息是“能帮助信息使用者在预测未来时可导致决策差别的信 息”。因此，公允价值符合决策有用观。由于会计计量往往采用多种计量属性， 1 2 而公允价值就是这些计量属性的复合，其重要特征之一，就是面向现在、面向未 来，能够及时反映环境的变化，提供与经济决策最为相关的会计信息。 2 5 公允价值计量属- l 生的优势和劣势 学术研究界对应用公允价值有较为一致的看法，认为这一计量属性既有明显 的优点，同时在一些领域也存在缺陷。归纳起来，主要有以下几个方面： 2 5 1 公允价值计量属性的优势 ( 1 ) 公允价值是市场基础观，不受以下因素影响：企业取得资产或承担负 债的日期或成本；持有资产或承担负债的特定企业，即如果拥有同等资信状况 的两个企业进入同样市场，则不管哪个企业有资产或负债，公允价值都是一样的： 资产或负债何时被处置。因为公允价值是期望未来现金流量的现值的现在计量， 代表企业内部或企业之间的无偏见计量。因此，公允价值在任何计量日都是可比 较的。而历史成本会使相似的资产或负债看起来不同，不同的资产或负债看起来 相同，缺乏可比性。 ( 2 ) 公允价值计量属性能够满足信息使用者的决策需求。公允价值能够合理 地反映企业的财务状况，从而提高财务信息的相关性。当价格上涨时，以历史成 本为基础的资产负债表中，除货币性项目外，非货币性资产和负债都会被低估， 这种报表不能揭示企业的真实财务状况，对决策可能不相关。而公允价值与历史 成本相比，能较准确地披露企业获得的现金流量，从而更确切地反映企业的经营 能力，偿债能力及所承担的财务风险，其得出的信息能为企业管理人员、债权人、 投资者等的决策提供有力的支持。 ( 3 ) 公允价值计量能合理地反映企业的财务状况和经营成果，从而更确切地 反映企业的盈利能力、偿债能力、资产运营能力及所承担的财务风险。历史成本 是一个静态指标，与活跃的市场之间存在着一定的滞后性，其所提供的信息缺乏 及时性及相关性。公允价值是以市场交易价值作为计价基础的，能适应瞬息万变 的市场环境，能较准确地披露企业获得的现金流量，能客观、及时地反映企业的 资产状况、经营能力、偿债能力及所承担的财务风险。 ( 4 ) 符合会计的相关性、配比原则，稳健性和一致性等会计原则要求。目前， 收入、费用及成本在计量属性方面不配比，收入是按市价计量，成本费用却是按 历史成本计价。虽然计量单位都用货币计量，但计量属性存在差异。为了使会计 核算符合配比原则，就有必要在会计核算中推行公允价值计量。这样更能体现会 计稳健性、相关性等原则的要求。 2 5 2 公允价值计量属性的劣势 任何事物都有其两面性，尽管公允价值有着多方面的优点，但学术界也认为 其在实际应用过程中存在一定的问题，主要表现在如下几个方面： ( 1 ) 信息质量的可靠性难以保证。相对于具有客观性、确定性和可验证性的 以实际交易为基础的历史成本计量，公允价值计量虽然在财务报表中能提供更为 相关的信息，但因其具有不确定性、变动性，计量过程主观随意性较大。因此， 难以满足会计信息可靠性的质量要求。 ( 2 ) 实际操作难度大。有许多会计要素，如资产和负债在市场上很难找到可 供参考的价格，未来现金流量的金额、时点和货币的时间价值等等都是不确定的， 在计量的操作上往往面临着很大困难。 ( 3 ) 公允价值计量可能增加财务报表项目的波动性。在公允价值计量模式下， 经济环境和风险状况的变化以及企业自身信用的变化，都会引起企业财务报表的 波动，甚至可能误导财务报表使用者。 1 4 3 公允价值计量属性的应用对会计业务的影响分析 新会计准则于2 0 0 7 年1 月1 日起在上市公司范围内实施，这是我国会计界 的里程碑。而这次新准则发布中的一大亮点就是在金融工具、投资性房地产、非 共同控制下的企业合并、债务重组、非货币性资产交换、生物资产、基于股权支 付的报酬等方面采用了公允价值计量。为了防止公允价值被滥用出现利润操纵， 准则又“人为”谨慎地规定了公允价值的使用前提，也就是公允价值应当能够“可 靠取得与计量”。随着新企业会计准则的发布和推广，虽然在金融工具、投资性 房地产等方面均要求企业谨慎地采用公允价值计量，但是从目前实际应用情况来 看，对企业的财务状况和经营成果还是造成了很大的影响。 3 1 公允价值与债务重组 3 1 1 新旧会计准则的差异分析 债务重组准则是在对1 9 9 8 年发布、2 0 0 1 年修订的企业会计准则债务重 组( 以下简称原准则) 进行修订完善而成的。新准则与旧准则相比，主要差异 如下： ( 1 ) 修改了债务重组的定义和范围：新准则规定，所谓的债务重组就是指“在 债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁 定作出让步的事项”盯。新准则所定义的债务重组仅包括债务人处于财务困难， 债权人做出让步的债务重组。原准则所定义的债务重组既包括债权人做出让步的 债务重组，也包括债权人未做出让步的债务重组。 当债务人发生财务困难，无法偿还到期的债务，债权人可以到法院申请债务 人破产。可是申请破产后，债权人能够得到的补偿很少，如果债权人作出一定的 让步，比如：允许债务人以低于原债务账面价值的金额偿还，或是以非现金资产 清偿，将债务转为资本等方式，那么债务人就不用破产，且有可能渡过难关，而 债权人也能获得比债务人破产更多的补偿，所以债务重组对债务人和债权人都具 有比较重要的意义。 ( 2 ) 引入了公允价值计量属性：新准则对于非现金资产抵债业务，引入了“公 允价值”计量属性。原准则尽可能使用“账面价值”作为受让的非现金资产或股 权的入账价值。 ( 3 ) 改变了债务重组损益的确认方法：新准则将原准则因债权人让步而导致 债务人豁免或者少偿还的负债计入资本公积，不确认为当期损益的做法，改变为 确认债务重组损益计入营业外收入或营业外支出。 通过对债务重组新旧准则的比较，阐明了公允价值在债务重组中的作用。企 业之间进行债务重组，以非货币性资产进行清偿时，公允价值的确定是公允价值 在债务重组中应用的核心问题。 3 1 2 公允价值在债务重组准则中运用的影响分析 原会计准则将因债权人让步而导致债务人被豁免或者少偿还的负债计入资 本公积。按新准则规定，一些无力清偿债务的公司，一旦获得债务全部或者部分 豁免，将获得的利益直接记入当期利润表，从而提升企业价值。 例如：上市公司s t 浪莎( s h 6 0 0 1 3 7 ) 在2 0 0 7 年4 月1 3 日重组复牌当日股 价一度达到8 5 元，随后展开漫长的下跌，截至2 0 0 7 年1 2 月3 1 日收盘价仅4 8 元，投资者损失惨重。究其原因，该公司公告2 0 0 7 年1 季度实现利润2 8 5 亿元， 这意味着按其6 0 0 0 万( 原木s t 长控) 总股本计算，公司2 0 0 7 年一季度实现每股收 益高达4 7 3 元，创上市公司有史以来的最高水平，投资者自然容易被该收益所 迷惑。而进一步分析该公司的报表资料，实质是系浪莎袜业借壳“术s t 长控 。 由于大股东对其“债务豁免”而实现的债务重组收益2 7 1 亿元，按照新企业会 计准则的规定计入了当期收益。若除去债务重组收益，s t 浪莎的净利润仅为1 3 0 0 万元，相当于每股收益o 2 1 4 元，根本无法支持其4 8 元的股价。由此可以看出， 重新确认重组收益使债务豁免的上市公司每股收益大幅提升。