（会计学专业论文）上市公司资产减值对盈余管理的影响研究—基于新旧准则中资产减值内容的变化.pdf

摘要 2 0 0 6 年2 月1 5 日，我国财政部发布了包括企业会计准则第8 号一资产减值 具体准则在内的新企业会计准则体系。资产减值的相关政策是新准则修订的重点。 新准则规定，资产减值一经确认，在以后的会计期间不得转回。并要求自2 0 0 7 年 1 月1 日正式实施。 以往国内外研究表明，资产减值的计提和转回作为利润的“蓄水池，历来是 上市公司进行盈余管理操作的重要手段。新会计准则的实施无疑将使这种盈余管 理的手段失效。2 0 0 6 年是政策允许资产减值准备转回的最后一年，由此业界普遍 推测2 0 0 6 年上市公司将出现大量减值准备转回的动作。 本文对我国资产减值会计政策从无到有，从简陋到健全的历史进行了回顾， 对新旧准则中资产减值内容的变化做了介绍，在新旧准则下分别分析了资产减值 对盈余管理的影响。通过对上市公司中部分样本，其中对2 0 0 1 年亏损、2 0 0 2 年扭 亏、2 0 0 3 年再次亏损公司的资产减值情况做横向和纵向比较；对2 0 0 1 年、2 0 0 2 年亏损、2 0 0 3 年盈利公司的资产减值情况做横向和纵向比较。并且对2 0 0 5 年上市 公司中选取的样本进行分析，主要选取了2 0 0 5 年摘帽的2 0 家上市公司、新增的 2 2 家s t 公司和首发新股的1 3 家上市公司进行分析，对于摘帽公司，如果摘帽前 利润是负的，利用资产减值的转回就可能使利润变为正的，从而摘掉s t 。对于新 增s t 公司，也可能是因为公司计提了大量的减值准备而导致利润为负。首发新股 的公司，公司也有可能利用资产减值使其达到首发条件。本文还选取了2 0 0 3 、2 0 0 4 年亏损，2 0 0 5 年盈利的3 0 家公司作为样本，深入分析了固定资产和无形资产的减 值准备计提和转回情况，并结合新准则中一经计提不得转回的规定进行了研究论 证。 本文主要运用了规范性研究的方法。最后，针对研究结果，对我国资产减值 准则的规范、公司治理结构等提出一些建议 关键词：会计准则；资产减值；盈余管理；会计政策 a bs t r a c t f e b1 5 t h ，2 0 0 6 ，m i n i s t 珂o f 乳n 姐聆l c a s e dt h en c wc = h i 鹏义a o o o u n t i gs t a n d a r d s s y s t c mf o rb u s i s sc n t 唧r i 螂w l i i c hi n c l u d c d1 b a s i cs t 趿d 捌觚d3 8 s p c c 敝 s t a n d a r d s 1 kn c ws t a n d 捌 p r o v i d c st h a t 也e h p a i f c d 加s c t sw 硒ta l l 删t u l l lb a c k c ci l 、v a sc 0 - 姗e d a c c o r d i n gt 0m ep r c v i o u sr c s e 疵h ，t h ec o n f i 强c da n dt u l mb a c k 娟m p a 沁d 弱s e t s w 弱a l w a y sb c 钮锄i n l p o n a mm e 觚s0 f0 p e m t i n ge 蛐g sm 锄a g c m e n l0 ft h ei j s t e d c c 髓p 柚i e s i ti s 蚰d o u b t e d l y t h a tt h en e wa c c o u n t i n gs t a l l d a r d sw mm a k ct h cm e 锄s0 f 鼯m i n g sm 锄a g e m e n tf a i l u r c b e c a u s ei ti st h cl 弱tc h 卸c ct 0t u mb a c kt h eh i l p a i r c d a s s e t sw h i c hw e r cc o n f i 肋e dp r c v i o u s l y ，i ti sw i d e l ys p c c l l l a t e dt h a t1 0 t so ft u mb a c ko f t h e 岫p a i r e d 弱s e t sw i l la p p e a r e dt h i sy e 托 t h i sp 印c rr e c a l l so n 嘶a s 弱s e tj n l p a 如m c n ta c c o u n t i n gp o l i c j e s 仃o ms c f a t c h ， 翁f o mt h ep r 皿i t i v e1 0t h es o u n d0 fa1 l i s t o 巧o ft h eo l d 柚dt h en e wg i l i d e l i n e sa s s e t i m p a i 锄e n lc h 盟g c st 0t h e 鲫l t e n t ，i nt h e0 l d 柚dn c w c i i t 嘶aw e r ci m p a j r m e n t0 ft h e 靶叩l u s 弱s e t sm a i l a g e m e n ta f e 瞅觚de x p l a i n e do nt h eb 雒i so ft h eo l d 锄dn e w 嘶t e r i a f o fi m p a i 珊e n t0 f 豁s e t s0 ft h ce n t e r p r i s el h r o u 曲s 锄c0 ft h el i s t c dc o m p a l l i e si nt h e & 咖p l e ，i n c l u d i n gt h e2 0 0 1 1 0 s s ，r e d u c i n gl o s s e si n2 0 0 2 ，a g a i l li n2 0 0 3i m p a i 皿e n tl o s s 0 ft h e 弱s e t so ft h ec o m p 强yi nd o i n gh o r i z o n t a l 柚dv 硎c a lc o m p a r i s o no ft h e2 0 0 1 如d2 0 0 2l o s s e s ，t h ec o m p 翘y s2 0 q 3e a n l i n 笋t o 於s e t si m p a i l 矗l e n ti nb o t hh o 比o n t a l 翘dv c n j c a l m p 捌s 加。1 1 l j sa r t j d es e l e 幽l h cs 锄p l e 缸粕乏l 抢e n l e 巾d s ei l l2 0 0 5y e a r 蕾0b cl i s t e d 觚d 勰a l y s i s i nt h cb 弱i so f 勰s e t s i m p a i r m e n tr a t i o n a l e ，e a m i n g s m 锄a g e m e n t 饮i s t e n c c 陀a n ，m e t h o d m a i n l ys e l e c tt h cc o q o r a t i o nt 0b cl i s t e do fp u t o 行h a ti n 2 ( x ) 5y e 碣t w e ：n t y 附oc 0 i p o r a t i 锄t ob es t 觚dt h m 钮0 0 驴r a t i o no f 口ot 0 b e 强a l y s e d r e g 孤d i n gt h ec o m p a n yo fp u t - o 行h a t 劬n t i fa f i 【e rp u t so l j fh a tt h ep r o f i t i sn e g a t i v e ，u s i n g 雒s e t si i p a i m l e n tr e t u m i n gt h ep r o f i tb c 姗e s 锄dc 嬲t so 噩b e c a u s e m t h ec o m p a i i yc o u n l c dt h em 勰s i v ca s t si m p a i n n e n tt 0 伽t h c 印f i tf o fn e g a t i v e r e g a r d i n g0 fi i l c r e 舔i n gs tc o l l 阳l i 蛐t h ci p oc o m p 强ya l h 弱t h ep 吣s i b i l i t yt 0 c n a b l ei t 髑i n gt h e 舔t si m p a i 蕊c n tt 0 杞h i e v ef i 璐tr 0 岫n dc d “i o n t h em a i nb o d y0 f ab o o kh a v cc h o s e nd e f i c i ti n 舢、2 0 0 4 ，3 0 m p 枷e sw h o 咖a p r o j c j t0 fi n2 0 0 5 盯eas a m p l cb i k ，t h er c g u l a t i o nm t i 劬g 雒dr o t a t i n gb k1 0i nr o t a t i i i gb a c kt 0 c o n d i t i o n ，b c i n gt i c di nw c d l o c kt h cn e ws t 锄d a r d s0 n c ct h ep l a nn o tt 0b cm e n t i o n c d 训e s0 u tt h ep l 锄h a v i i l g 锄a l y s e d6 】【e d 弱s e t sa n di n t a l l 酉b l c 觞s c t sm a i n l ys t u d y i i l g t h i sp a p 惯p r i m a r i l yu s et h en o 咖a t j v cr c s e a r c hm e t h o d s f i l l a l l y p u tf 0 刑a r ds o m e s u g g e s t i o 粥i nr e s p o n s et ot h ef i n d i n 萨o fo u rc o u n t i y s 硒s e t si m p a i 咖e n tc r i t e r i an o 咖s ， c o r p o r a t e9 0 v e m a n c es t n l c n l r c l ( c yw o r d s ：a s s e ti m p a i n n 明ta c 0 0 u n t i n gs t a l l d 砌sc a n l i n g sm a n a g c m e n t a c c 0 u n t i n gp o l i c i e s 引言 2 0 0 6 年2 月1 5 日，我国财政部发布了包括1 项基本准则和3 8 项具体准则 在内的一整套新的企业会计准则体系。新会计准则将于2 0 0 7 年1 月1 日首先在上 市公司中推行，随后会逐步推广到所有公司。3 8 项具体准则中新增了一项 ：企业会 计准则第8 号资产减值的具体准则。这是我国制订的第一个资产减值会计准 则。其中，有关资产减值的计提与转回是该项具体准则修订的重点。所谓“资产减值 ， 是指资产的可收回金额低于其账面价值。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处 置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。资产的可收回 金额低于其账面价值的，应当将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认 为资产减值损失。资产减值在当期确认为费用。 新会计准则规定，资产减值一经确认在以后的会计期间不得转回，但是在以往的 会计政策之中是允许转回资产减值准备的。从国外会计政策上来看，美国的公认会计 准则( ) 中同样规定资产减值确认后不得转回，但是国际会计准则( i s a ) 中 却规定已经计提的资产减值准备在一定条件下是可以转回的。并且进一步的规定，资 产减值损失的转回应立即在当年的损益表中作为收益确认。 根据国内外现有研究表明，目前我国证券市场上存在相当数量的上市公司利用资 产减值准备的计提与转回调节利润。特别是一些存在亏损问题的公司，这些公司有可 能在亏损当年大幅计提减值准备，又在以后的年份里以种种理由进行转回。转回的资 产减值准备将直接增加营业外收入，以此来调节利润，粉饰业绩。新会计准则截断了 上市公司这一调节利润的途径，很可能对其盈余管理行为产生巨大影响。 本文的研究重点是企业会计准则第8 号资产减值的发布是否对上市公 司年度的财务报告产生了重大影响? 新会计准则的发布对上市公司盈余管理产生了 怎样的影响，以及新准则实施以后会继续产生怎样的影响? 通过新旧准则中关于资产 减值内容的变化，对旧准则下资产减值对盈余管理的影响和新准则规定下资产减值对 盈余管理的影响进行对比分析，得出新准则规定下在一定程度上抑制了利用资产减值 进行盈余管理的行为。 本文研究结构如下： 本文共分为七章，内容依次为： 第l 章：对国内外资产减值方面的文献进行回顾，并做了部分评价和总结 第2 章：我国资产减值会计的沿革与发展 第3 章：旧会计准则下资产减值对盈余管理的影响 第4 章：新资产减值准则的内容创新及特点 第5 章：新会计准则下资产减值对盈余管理的影响 第6 章：新旧准则下企业利用资产减值盈余管理的手段分析 第7 章：结论及政策建议 2 第1 章资产减值会计政策与盈余管理文献综述 由于资产减值尤其是长期资产的减值对企业账面利润的影响十分重大，在缺乏有 效的会计规范指导下十分容易被上市公司管理层用于操纵利润，导致财务欺诈案件的 发生，从而严重危害证券市场的健康发展，因此上市公司资产减值问题历来都是西方 会计学界研究的热点，集中体现为对上市公司执行资产减值政策经济动机的研究和对 资产减值信息市场效应的探讨。 1 1 国外文献综述 影响上市公司执行资产减值政策的主要因素一般认为有两类，一类是资产的价值 毁损( i m p a i 珊e n t ) ，即由于外部因素或内部使用方式或范围发生改变而导致资产使 用价值降低，致使资产未来可能流入企业的全部经济利益低于该资产现有的账面价 值。另一类则是盈余操纵( 髓n i p u l a t i o n ) ，这主要是由于资产减值准备的计提涉及到z 许多职业判断的问题，具有一定的主观随意性，从而给试图通过计提资产减值准备以 操纵利润的管理层以可乘之机。 1 1 1 对资产减值政策的经济动机的研究 最早提出公司管理层选择会计政策具有经济动机的是g 0 r d o n ( 1 9 6 4 ) ，他对管理 者选择会计政策的经济动机进行了规范研究，认为管理者选择会计政策的目的是为了 能在各期平滑盈余( s m o o t h i n gn e ti n c o m e ) 。此外w a t t s 和z i 咖e 珊a n ( 1 9 8 6 ) 根据经 济学的契约理论1 ，对会计政策选择的经济动机提出了著名的三大假设：( 1 ) 补偿计划 1j 蛐s 蛐和m e c k i i n g ( 1 9 7 6 ) 将企业定义为。一组契约的联结”( an 咖s o f 皿妇啦) ，这种现代企业理论把企业看 3 假设。指在其他条件相同的情况下，有补偿计划的公司经理为扩大个人效用，更可能 选择将未来的盈余转移到现在的会计程序，以便提高其报酬的现值。( 2 ) 债务契约假 设。指在其他条件相同的情况下，越接近违反债务契约条款的公司，为避免违约成本， 越可能选择将未来的盈余转移到现在的会计程序。( 3 ) 政治成本假设。指在其他条件 相同的情况下，公司规模越大，越可能选择将现在的盈余递延到将来的会计程序，以 避免因高额利润而受到政府的管制。 近几十年来，大量的文献对g o r d o n 的会计政策选择的经济动机理论和w a t t s 和 z i 衄e 瑚a n 的三大假设进行了检验，对上市公司资产减值政策选择的经济动机的研究 则主要有以下成果：s t r o n g 和m e y e r ( 1 9 8 7 ) 与e 1 li o t t 和s h 硼( 1 9 8 8 ) 关于资产减值的盈 余管理动机的研究得出了如下结论：( 1 ) 企业资产的价值毁损因素对资产减值比例的 提取具有显著影响；( 2 ) 当企业的主要管理人员发生变更时，企业往往倾向于提取大 量的减值准备，以为将来业绩的提升准备“秘密储备一。m c n i c h 0 1 s 和w 订s o n ( 1 9 8 8 ) 研 究发现：当企业的利润非常大或非常小时，企业都倾向于提取较高比例的减值准备， 这意味着企业管理人员有利用减值政策进行利润平滑和。大清理 ( b i gb a t h ) 的 盈余管理行为。另外，l i n d e n ( 1 9 9 0 ) 、c h e n ( 1 9 9 1 ) 、g r o v e r ( 1 9 9 2 ) 、z u c c a 和 c a m p b e l l ( 1 9 9 2 ) ，s m i t h 和m e y e r ( 1 9 9 4 ) 以及c h e n 和l e e ( 1 9 9 5 ) 等的研究均发现企业经 理人员在利用资产减值政策来进行盈余管理。f r a n c i s ，h a n n a 和v i n c e n t ( 1 9 9 6 ) 选取 了自1 9 8 9 年至1 9 9 2 年发布资产减值信息公告的6 7 4 家美国公司作为研究样本，利用加 权托宾模型( w e i g h t e dt o b i t o d e l ) 对影响企业资产减值政策的两类因素价值毁损 ( i m p a i r m e n t ) 因素( 包括公司所在行业和公司自身的历史绩效) 和盈余操纵 成是拥有不同要素的所有者为了获得各自的要素报酬，通过一组明示的或默认的契约譬如，法律、合同、承诺、文 化、习惯等) 相互联结在一起的利益混合体。契约的签订、履行、变更都会发生成本，这些就是所谓的契约成本。 弧和蜀姗e 咖柚( 1 9 8 6 针对会计理论研究中存在的缺陷，将经济学的契约理论引入了会计研究，以契约成本 为核心概念，构建了现代的实证会计理论。 4 ( m a n i p u l a t i o n ) 因素( 包括管理层的变动、利润平滑和大清理) 进行考察，研究结果 表明：价值毁损变量( 公司以及所在行业的前五年和前一年的股票收益率、净资产倍率 和资产周转率) 对企业提取减值准备的比例和时机具有非常显著的影响，在控制以上 变量的影响后，管理层变更和以前年度曾经计提过减值准备的企业更倾向于计提较高 比例的减值准备，但利润平滑( s 哟o t h i n g ) 和大清理动机对减值准备计提比例的影响 并不显著：对利润操纵因素进行敏感性分析的结果表明，利润操纵因素对固定资产、 存货等不易被操纵的资产的减值政策基本没有影响，但对易于被操纵的其他资产( 例 如商誉、资产重组费用等) 的减值政策则具有非常显著的影响。 1 - 1 2 对资产减值信息的市场效应的研究 s t r o n g h 、m e y e r ( 1 9 8 7 ) 和e l l i o t t 、s h a w ( 1 9 8 8 ) 对减值信息的市场反应研究 发现，市场对资产减值信息总体上存在负的反应。f r a n c i s 等( 1 9 9 6 ) 对减值信息的市 场效应进行了更为细致的分析，结果发现不同类型减值所传递的信息效应有差异，即： 市场对重组冲销存在正的反应，而对存货减值存在负的反应。b u n s i s ( 1 9 9 7 ) 的研究则 发现市场反应可能随着减值所产生现金流量影响的不同而不同，即：当减值预示着未 来的现金流量增长时( 比如对盈利能力较差的经营资产而进行冲销) ，市场将会做出正 的反应，反之则会做出负的反应。b a r t o v 等( 1 9 9 8 ) 根据资产冲销的性质将减值分成 两类：一类涉及到经营方式的改变，另一类则仅反映了资产减值的信息。结果发现：前 一类公司在公布资产减值公告前后股价基本没有变化，但后一类公司的股价却显著下 降。a l c i a t o r e 等( 2 0 0 0 ) 以石油天然气公司为样本的研究发现：尽管资产减值的数额与 当期股票回报存在显著的相关性，但市场己早在上一期就对资产价值的降低做出了反 应，这意味着在强制性的减值政策下，市场对于资产减值的反映可能更为及时。 5 1 2 国内文献综述 我国，由于资产减值会计发展起步较晚，资产减值会计规范不够完善，再加上证 券市场不够成熟、监管不到位等外在因素，资产减值准备计提不规范的问题表现得尤 为突出，因而受到学术界、会计准则制定机构以及实务工作者的广泛重视。我国学者 做了大量的相关研究，其中规范研究主要着眼于对资产减值会计理论基础和滥用资产 减值操纵利润具体行为的探讨以及对西方资产减值会计理论的学习和借鉴。实证研究 则着眼于对上市公司计提减值准备的基本情况和会计政策选择的动机进行研究。 1 2 1 关于上市公司资产减值问题的规范研究 周忠惠、罗世全( 2 0 0 0 ) 对资产减值的理论起点、实质、确认与计量等问题进行 了探讨，并对我国资产减值会计落后的原因进行了研究。他们认为资产减值会计的理 论起点是决策有用观，其目的在于通过提供资产价值的信息，向现实和潜在的投资者 提供未来现金流入或流出等决策相关的信息，而不在于向所有者报告受托责任；从资 产的定义出发，认为资产是未来预期的经济利益，因此资产减值会计的实质就是在资 产的账面成本高于其未来预期的经济利益时记录的一笔资产减值损失；对资产减值确 认的三个标准进行了探讨，认为最合适的是经济性标准；在资产减值的恢复问题上， 认为应该允许资产减值的转回，但是应该加强对其公允、充分的披露以减少利润操纵 现象的发生；从货币性资产、存货、权益投资、固定资产四个方面讨论了资产减值的 计量标准；最后分析了我国资产减值会计落后的原因，提出了制定专门的资产减值准 则和加强减值信息披露的改进建议。 黄世忠( 2 0 0 2 ) 以m i c h a e ls p e n c e 2 的信号发送理论为理论基础，深入剖析了美国 2 因在信息经济学方面的杰出贡献，他于2 1 年与g e o r g e l 【e r l o f 和j o s e p hs t i g l i t z 荣获诺贝尔经济学奖。 6 在线时代华纳、世界通信公司以及我国3 个上市公司的巨额冲销案例，探讨巨额冲销 的诱因和秘笈，得出以下结论：巨额冲销可能意味着上市公司以前年度或当年存在着 严重的报表粉饰行为；巨额的坏账准备，可能意味着上市公司过去的收入确认不稳健， 甚至虚假收入，也可能意味着内外勾结，逃废债务；高比例或全额计提固定资产和无 形资产减值准备，可能意味着过去的这些资产交易只是掩盖虚假利润的幌子，或者是 为了减少未来期间的折旧和摊销的伎俩。他认为实施企业会计制度后，注册会计 师和监管部门应当对上市公司滥用“八项准备 来粉饰报表或掩盖会计做假保持高度 警惕。监管部门应当将存在巨额冲销现象的上市公司列为重点监管对象。他提出由于 无形资产及其减值准备的确定具有很大的主观随意性，也特别容易被别有用心的上市 公司作为报表粉饰的手段。因此当拥有高比例无形资产的上市公司经营失败时，如何 保护投资者和债权人的合法权益，是会计界、金融界和法律界需要思考和解决的问题。 此外，关于并购和重组产生的商誉问题，黄世忠认为如果继续沿用会计界通行的商誉 确定方法，将导致并购重组产生的商誉日益膨胀，将给证券市场的健康稳步发展带来 灾难性的的负面影响。因此建议应尽快找出能够将非商誉因素排除在外的商誉确定方 法。 李姝( 2 0 0 3 ) 对英美模式和德日模式两种不同的公司治理模式下会计政策选择所表 现出的一些特点进行了研究，进而论述了公司治理相关利益主体，如：政府、投资者、 债权人、企业管理当局对会计政策选择的影响。认为目前我国会计政策选择呈现出以 下特点和不足：会计政策选择的规范体系尚不够完整和协调，对会计政策选择及其信 息披露的监管和处罚不力；会计政策选择还直接受制于税法的规定，导致企业在 会计信息的生成和报告的过程中不得不考虑纳税影，从而增加了会计政策选择的难度， 同时缩小了准则赋予企业进行会计政策选择的空间；真正进行会计政策选择的企业还 为数不多，企业目标与所选择的会计政策方法和程序缺乏内在的一致性，企业在政策 选择中没有统一的指导思想和科学的选择程序，会计政策选择的随意性较大；很多企 7 业没能充分披露会计政策选择的信息，信息透明度不高。在提高政策选择的公允性上 李姝提出了明晰产权、完善公司治理结构、建立报酬和业绩相对称的激励机制、发展 机构投资者、完善公司治理信息披露制度等措施。 杨有红、赵佳佳( 2 0 0 5 ) 对上市公司资产减值的内控制度进行了研究，认为上市 公司计提八项资产减值准备对提高会计信息可靠性有重要作用，但要保证其作用的发 挥必须建立与之配套的、具有可操作性的八项资产减值内部控制制度。杨有红、赵佳 佳通过对6 家上市公司资产减值内控制度的研究，发现尽管大部分上市公司都按证监 会的要求建立了计提资产减值准备的内部控制制度，但其中的相当一部分是“形备而 实不至 。资产减值内部控制的目标在于避免资产减值准备在计提过程中的主观随意 性，保证减值准备提取的客观公允。针对这一目标以及当前我国资产减值内部控制制 度存在的主要问题，企业必须以如下内容为重点，进行内部控制制度的完善：严格执 行不相容职务的分离、规范科学的分级授权审批、建立健全资产减值准备计提的内部 审计监督机制。此外他们的研究还认为：资产减值内部控制制度预期的运行效果不仅 依赖于制度设计本身的科学化，还依托于良好的内外部实施条件，因此必须建立科学 的公司治理机制，为资产减值内部控制提供有效的保障机制，并且要完善外部监督， 优化外部监管环境。 黄世忠( 2 0 0 5 ) 对我国计提资产减值准备的规定与国际会计准则第3 6 号( i a s 3 6 ) 进行了系统、深入的比较，指出了在具体实务中与国际会计准则存在的6 项重大差异： ( 1 ) 关于资产减值准备计提的基础；( 2 ) 关于现金流量的预测要求；( 3 ) 关于首次 计提资产减值的会计处理；( 4 ) 关于货币时间价值后续处理；( 5 ) 关于在资产减值中 运用评估值；( 6 ) 关于无形资产减值准备。他还从技术层面、管理惯例和监管机制等 角度剖析了产生这些差异的原因，最后还提出了慎重引入现金产出单元及重新审视固 定资产、在建工程和无形资产减值准备的计提要求的建议。 s 1 2 2 关于上市公司资产减值问题的实证研究 王跃堂( 2 0 0 0 ) 以a 股公司三大减值政策( 短期投资减值、存货减值和长期投资 减值) 的选择为例，从契约理论的角度，结合我国政治和经济环境的特殊性，对上市公 司会计政策选择的行为及其经济动机进行了实证研究。研究发现：( 1 ) 执行与未执行 三大减值政策的两类公司9 的特征有系统偏差，具体表现在负债、公司规模、配股现 象、扭亏现象、特别处理、公司治理结构、经营状况、审计意见等特征变量上有显著 差异。( 2 ) 企业会计政策的选择是由一些经济因素决定的，这些决定因素不是西方所 谓的“三大假设一而是证券市场的监管政策、公司治理结构、公司经营水平以及注册 会计师审计监督。 何战平3 对2 0 0 1 年沪市a 股上市公司八项资产的减值准备计提情况及选择性行为进 行了研究，得出如下结论：八项资产减值准备计提政策的施行的确极大地压缩了会计 报表的水分，总体上提高了公司报表中反映的资产的质量，但上市公司利用追溯调整 尽量降低了资产减值的不利影响，甚至以过度追溯的方式调高了当期利润。减值一定 程度上反映了公司资产质量的实际状况，但规避或迎合政府管制政策的经济动机仍然 构成了主要的解释原因之一。 袁琳、赵建军( 2 0 0 4 ) 对2 0 0 2 年1 2 月3 1 日前在上海证券交易所上市的非金融类企 业为研究对象，对其计提八项减值准备的情况进行研究，得出以下研究结论：( 1 ) 总 体上来说大部分上市公司减值准备的计提比例并不大，资产质量较佳，但有相当一部 分公司利用会计估计调节利润的意图比较明显；s t 类公司资产质量较差，在本期进行 了“大洗澡 。( 2 ) 在发生会计估计变更并减少利润的公司中有大量公司本年度亏损， 在发生会计估计变更并增加利润的企业中本期利润总额全部为正；这些公司中普遍存 在机会主义行为：在亏损时乘机利用会计估计变更增加亏损，为以后年度的扭亏为盈 3 何战平：沪市a 股上市公司资产减值准备实证研究 ，西北工业大学硕士论文，2 0 0 5 1 1 9 奠定基础，而在赢利时，出于配股、利润增长等需要而利用会计估计变更调增利润。 ( 3 ) 上市公司对坏账准备、存货跌价准备和固定资产减值准备的运用较为普遍，发 生变动的公司数较多；各项减值准备提取率随着对应资产流动性的降低而降低。( 4 ) 虽然审计师在审计高风险企业时具有一定的独立性，审计报告有一定的可信度；但审 计师的独立性和职业谨慎还需提高，审计报告的规范性还有待加强；审计师的侧重点 是减值准备的多提，而对少提的公司( 微利刀企业) 则揭示不足。 谭军4 ( 2 0 0 4 ) 首次提出“微亏公司一是最不可能利用资产减值进行盈余管理的公 司。通过研究发现：( 1 ) 2 0 0 1 年和2 0 0 2 年发生巨亏的公司并没有显著的提高资产 减值的计提幅度，为将来的业绩进行。大洗澡 ；( 2 ) “微盈公司一可能充分利用了资 产减值会计规定的模糊空间进行了提高当期收益的盈余管理；( 3 ) 连续发生亏损或者 每股净资产略微高于1 元的公司也可能利用资产减值会计政策进行了提高盈余或者 净资产的机会主义行为；( 4 ) 2 0 0 0 年的资产负债比率高的公司更可能通过过度追溯 计提长期资产减值准备，然后通过处置减值资产以增加当期盈利。 胡莺5 ( 2 0 0 4 ) 在其上市公司资产减值和盈余管理研究中发现处于不同盈余水 平的上市公司计提资产减值准备存在较大差异。某些亏损上市公司存在利用巨额计提 资产减值准备夸大亏损，储存利润行为；某些微利公司可能利用转回或低比例计提减 值扭亏、防亏或保牌；某些符合配股条件的上市公司，可能利用转回或低比例计提减 值来达到配股条件。 洪剑峭( 2 0 0 4 ) 则从市场反应的角度对资产减值会计政策的实施效果进行了实证 检验，研究发现剔除资产减值之后的会计盈余相对未剔除资产减值的会计盈余具有更 高的决策相关性( 修正r ，更大) ，资产减值准备存在增量信息。而且，研究显示巨亏 公司( 每股收益低于一0 。5 元) 和微利公司( 每股收益在0 一一o ，2 元之间) 当年的减值准 谭军：中国上市公司资产减值的实证研究，复旦大学博士论文。2 4 4 2 8 5 胡莺：上市公司资产减值和盈余管理研究) ，复旦大学硕士论文，2 0 0 4 9 3 0 1 0 备计提比例存在显著差异，前者显著高于后者。这表明巨亏公司存在利用减值机会“一 次亏足一的行为，而微利公司则通过转回更大数额的减值准备来增加当年利润。 张俊民、牛建军( 2 0 0 4 ) 以我国a 股2 0 0 0 年和2 0 0 1 年发布预亏公告的2 0 1 家公司及其 配对公司为样本进行实证研究。他们发现，发布预亏公告的公司与配对公司在计提减 值准备和固定资产折旧之间存在明显的区别。表明预亏公告在预测公司计提减值准备 和折旧，进而在预测公司盈余质量方面有一定的信息含量。负债水平越高的公司，在 发布预亏公告年度计提的准备和折旧也越多，即在发布预亏公告当年有巨额冲销的动 机与行为，这与国外实证会计理论中的债务契约假设正好相反。预亏公司在发布预亏 公告当年有动机通过会计政策选择少计提准备和折旧，从而使其盈余波动幅度变小， 避免受到社会公众的指责及政府机构的干涉。国有股比例对会计政策选择和计提准备 和折旧有显著影响，而且系数为正，说明国有股比例越高，其公司治理结构越差，对 会计政策选择的约束越弱。在发布预亏公告前一年亏损的上市公司在发布预亏公告当 年有动机进行巨额冲销，为了以后年度能够盈利：己经连续两年亏损的公司有动机通 过会计政策选择少计提减值准备和折旧，为了避免受到处罚；而对于发布预亏公告当 年净资产收益率( r o e ) 小于l 0 ，即无法获得配股资格的公司，会多计提资产减值准备 和折旧，为以后年度做准备：对于有机会获得配股资格的公司，则会少计提资产减值 准备和折旧，从而使发布预亏公告当年的r o e 大于1 0 。 王文辉5 ( 2 0 0 5 ) 采用实证研究的方法以2 0 0 卜2 0 0 3 年全面执行八项资产减值政 策的上市公司为研究总体，并选取三类公司，即巨亏公司、扭亏公司和微利公司与对 照组进行比较分析，结果发现它们之间在计提资产减值准备方面的差异，巨亏公司存 在“大洗澡”动机、扭亏公司存在扭亏动机、微利公司存在防亏动机。 薛爽、田立新、任帅7 ( 2 0 0 6 ) 以2 0 0 卜2 0 0 3 年亏损上市公司作为样本，研究亏损 王文辉：中国上市公司利用资产减值进行盈余管理的实证研究，复旦大学硕士论文，2 0 晒j 8 7 薛爽、田立新、任帅：上海立信会计学院学报，2 0 0 6 第2 0 期 1 l 公司如何利用八项计提进行盈余管理。实证结果发现扭亏公司在扭亏前一年多计提减 值准备，而在扭亏当年大额冲销减值准备的现象。扣除减值准备的影响，扭亏公司中 将有7 2 的样本不能扭亏。 本章小结 本章主要对国内外的资产减值和盈余管理研究的文献进行回顾，发现这些文章都 证实了上市公司为了达到不同的管理目标，的确存在利用资产减值会计政策的选择来 进行盈余管理的现象。但是，他们在实证研究中对样本的选择还比较欠缺，如：样本 数量较少，选择的控制样本基本上是与研究样本处于相同行业、相同规模的上市公司， 然后把这两类样本做配对样本的检验。另外，文章一般只研究了“四项计提，样本 数量较少、研究年限短。由此可以看到，我国对资产减值与盈余管理的实证研究文章 不多，研究层次也比较狭窄，未能全面研究我国上市公司执行资产减值会计政策的情 况和探讨上市公司计提资产减值的真实动机。 第2 章我国资产减值会计的沿革与发展 2 1 我国会计准则制定的变化 我国资产减值会计的发展是与我国会计准则制定的变化是同步运行的。 我国于1 9 9 2 年1 1 月发布了 企业会计准则，以及据以制定的1 3 个行业会计制度， 并于1 9 9 3 年7 月1 日全面实施。我国基本会计准则的发布实施，基本上实现了我国计划 经济会计模式向市场经济会计模式的转换。从1 9 9 4 年2 月起至1 9 9 6 年1 月止，财政部会 计司先后六次发布了3 0 个具体会计准则征求意见稿。近年来，我国证券市场发展迅速， 为了适应证券市场发展和规范上市公司信息披露，我国于1 9 9 7 年5 月颁布了 ：关联方 关系及其交易的披露具体会计准则和指南，并于1 9 9 7 年1 月1 日起在上市公司中施行； 1 9 9 9 年1 月颁布了股份有限公司会计制度，对原股份制试点企业会计制度进行 了全面修订，于1 9 9 8 年1 月1 日起施行；1 9 9 8 年3 月颁布了现金流量表具体会计准 则和指南，从1 9 9 8 年1 月1 日起在各企业中施行。1 9 9 5 年5 月颁布了资产负债表日后 事项具体会计准则和指南，于1 9 9 8 年1 月1 日起在上市公司中施行；1 9 9 8 年6 月颁布 了收入、建造合同和 投资的具体会计准则和指南，于1 9 9 8 年1 月1 日起在上 市公司中施行；1 9 9 8 年颁布的 债务重组具体会计准则和指南，于1 9 9 8 年1 月1 日起 在各企业中施行；1 9 9 8 年8 月颁布了 会计政策、会计估计变更和会计差错更正具 体会计准则和指南，于1 9 9 9 年1 月1 日起在上市公司中施行。 会计准则的出台不仅仅涉及到会计领域，还涉及到国家财政、税收、预算、证券 等方面，需要各有关部门组织协调，一气呵成地出台一套全面、系统、完整的会计准 则相当不易。因而，我们认为，我国具体会计准则应根据经济发展需要，分别轻重缓 急，逐步择机出台。我国于1 9 9 7 年5 月加入了国际会计师联合会( i f a c ) 和国际会计 准则委员会( i a s c ) ，成为其成员国，我国同时也是i a s c 理事会的观察员。 2 0 0 6 年2 月1 5 日，财政部同时发布新会计准则和审计准则，标志着适应我国市场 经济发展要求、与国际惯例趋同的企业会计准则体系和注册会计师审计准则体系即将 建立。新会计准则体系包括1 项基本会计准则、3 8 项具体会计准则以及相关应用指南， 强化了为投资者和社会公众提供决策有用会计信息的新理念，实现了与国际惯例的趋 同，首次构建了比较完整的有机统一体系，并为改进国际财务报告准则提供了有益借 鉴，实现了我国企业会计准则建设新的跨越和突破。新准则由对1 9 9 7 年至2 0 0 1 年期间 颁布的1 6 项具体准则的修订版和新增的2 2 项具体准则组成。新会计准则于2 0 0 7 年1 月1 日起在上市公司中执行，其他企业鼓励执行。执行该3 8 项具体准则的企业不再执行现 行准则、企业会计制度和金融企业会计制度。 2 2 我国资产减值会计的发展与变革 我国资产减值会计的发展历史从1 9 9 2 年始至2 0 0 7 年终大致上分为五个阶段： 第一阶段：从1 9 9 2 年至1 9 9 8 年； 这一阶段是我国资产减值会计发展的萌芽时期。我国企业会计制度开始初步涉及 资产减值领域，但是对企业的资产减值计提并未做出强制性要求。 1 9 9 2 年1 月1 日，财政部颁布的股份制试点企业会计制度中，明确提出 要求计提坏账准备金( 但不具有强制性) ，是我国资产减值会计正式登上历史舞台的 标志性事件。 1 9 9 2 年7 月1 日实施的外商投资企业会计制度开始要求对应收账款采用 备抵法计提坏账准备，并要求对因残次、陈旧、冷背等原因需要降价处理的商品、产 成品和可以对外销售的自制半成品在年度终了的时候提取存货变现损失准备。 1 9 9 3 年7 月1 日执行的1 3 项会计制度中允许各行业对应收账款采用余额百 分比法计提坏账准备。 第二阶段：1 9 9 8 年初到1 9 9 9 年末； 1 4 这一阶段从会计制度上强制要求非a 股上市公司计提四项准备，而且规定a 股 上市公司可以自愿计提。 1 9 9 8 年1 月，财务部颁布了股份有限公司会计制度会计科目和会计报表 取代了 ：股份制试点企业会计制度，对资产减值准备做出了明确规定，要求上市公 司、香港上市公司和境内发行外资股的上市公司从当年起计提应收账款坏账准备、存 货跌价准备、短期投资跌价准备和长期投资跌价准备，对仅发行a 股的上市公司除 必须以备抵法计提坏账准备外，其他三项计提由企业自己决定，对非上市公司仅要求 计提坏账准备。 第三阶段：从1 9 9 9 年底到2 0 0 0 年末； 资产减值执行对象扩大到所有股份公司，并强制要求必须计提四项准备。 1 9 9 9 年1 0 月2 6 日，财政部发布了股份有限公司会计制度有关会计处理问 题补充规定( 以下简称补充规定) ，补充规定规定了以下几个事项：一、扩大 了计提资产减值准备的执行对象范围，要求所有股份有限公司必须计提四项减值准 备。二、扩大坏帐准备的计提范围，原来只要求对应收账款计提坏帐准备，此次要求 对其他应收款也应计提坏帐准备。三、明确坏账损失的会计处理方法，坏账的核算取 消直接转销法，只允许使用备抵法。四、增加对资产减值的信息披露要求，明确规定 对应收款项计提坏帐准备还应在会计报表附注中进行分项披露。补充规定的实施 相对增强了资产减值会计信息在股份公司之间的可比性，操作上的规定更加具体，缩 小了企业会计选择的空间。 第四阶段：从2 0 0 1 年1 月1 日至2 0 0 6 年1 2 月3 1 日； 这一阶段中，计提的资产减值项目由四项增加到了八项，并且对于信息的披露要 求更加严格，要求披露资产减值准备明细表。2 0 0 0 年1 2 月，财务部颁布了企业 会计制度，其中重新解释了关于资产的定义，明确提出了资产减值的概念，将原有 四项资产减值准备扩大到八项，增加了对固定资产，无形资产，在建工程和委托贷款 四项资产计提减值准备的要求，同时将资产减值明细表纳入至财务报告体系，作为资 产负债表的附表披露。 第五阶段：2 0 0 7 年1 月1 日至今。 2 0 0 6 年2 月1 5 日，财政部发布了包括l 项基本准则和3 8 项具体准则在内 的一整套新的企业会计准则体系。新的会计准则于2 0 0 7 年1 月1 日首先在上市公 司中推行，随后会逐步推广到所有公司。3 8 项具体准则中新增了一项名为企业会 计准则第8 号资产减值的具体准则。至此，千呼万唤始出来，我国关于资产 减值会计终于有了正式的会计规范性条例，标志着我国资产减值会计体系的建立。新 的会计准则规定，资产减值经确认，在以后的会计期间不得转回。 另一方面，沪、深两个证券交易所制定的股票上市规则( 1 9 9 8 ) ，股票暂停 上市相关事项的处理规定( 1 9 9 9 ) 以及中国证监会制定的亏损上市公司暂停上市 和终止上市实施办法( 2 0 0 1 ) 对上市公司被实施特别处理、暂停上市、终止上市的 情况做出了规定。在这些法律法规的条例中，证券管理部门对上市公司的监管主要是 以会计盈余为判断指标的。如果上市公司出现亏损情况，将会被实施特别处理、暂停 上市，甚至终止上市等相应的处罚，这样就会使这些上市公司失去再次融资的机会。 因此，上市公司有可能利用有关会计政策进行盈余管理，而资产减值会计政策的选择 是一种重要的盈余管理手段。 本章小结 本章分析了我国会计