（会计学专业论文）我国盈余管理存在的问题与对策研究.pdf

摘 要 i 摘 要 盈余管理在西方国家的会计理论界已经有二十多年的历史它不是一个简单 的会计问题而是一个有着比较复杂背景的社会问题从当今世界范围看困扰 上市公司质量信号显示的一个主要问题就是盈余管理随着证券市场的发展这 个问题也开始在我国出现盈余管理有双重性但总的说来它的负面作用远远 大于正面作用显然它降低了财务报告的信息可靠性盈余管理的负面效应又 势必造成欺诈和取巧危害资本市场的发展目前我国上市公司许多盈余管理 行为对证券市场的发展产生了极其不利的影响我们应该抑制这些不良行为的发 生我国对盈余管理的研究现状表明理论界对它仍存在不同的看法因此正 确地把握盈余管理的概念深入研究其产生的动机及其常用的手法并提出治理的 建议是很有必要的 关键词盈余管理 会计信息 治理对策 摘 要 ii abstract the history of research on earnings management has been over 20 years in the accounting theory circle of the west countries. earnings management is not a simple accounting problem, but a social problem with complex backgrounds. with the development of the stock market, this problem has begun to appear in our country. although earnings management impairs reliability of financial information, it is impossible and unnecessary to eliminate earnings management. most of the earnings management in china brings unfavorable effects on our securities market, so they should be regulated. however, the domestic accounting scholar has connected it closely with the accounting distorting problem. obviously, to solve the present distorting accounting problem and to stimulate the healthy development of the capital market in our country, its necessary to do research and take on regulation on earnings management. key words: earnings management accounting information governing countermeasure 引 言 1 引 言 近年来 随着我国市场经济的深入发展 盈余管理日益受到各界的广泛关注 首先盈余作为一个基本的会计要素在会计理论和实务中占据着非常重要的地 位关于盈余的理论及计量一直是现代会计理论和方法研究的一个核心问题美 国著名会计学家利特尔顿就曾明确指出盈余是企业会计的重心(center of gravity)因此对盈余管理问题开展研究有助于推动会计理论的发展其次 投资者要从资本市场上以较低的成本获取收益他就必须学会看透披露的会计信 息背后的经济实质研究企业盈余管理行为可以帮助投资者看清企业会计行为背 后的经济实质同时有助于完善证券市场信息披露与监管保护广大投资者及利 益相关人的利益再次盈余管理不仅是一个会计问题它还涉及一系列的管理 甚至经济问题委托人与代理人契约的确立修正和实施信息不对称等都是经 济学和管理学中的重要研究内容也是经济管理面临的棘手问题对盈余管理的 研究有助于带动其他学科的发展并为其他学科提供解决问题的思路与方法最 后我国的经济和企业管理正经历着巨大的变革会计改革的力度也很大在会 计准则逐渐完善的过程中企业往往会选择对自身有利的会计政策根据自身利 益对会计数据进行调整即进行盈余管理从而会计信息使用者对会计信息表示怀 疑并简单的将这种怀疑归结为会计作假笔者认为这种看法不够全面和科学 由于会计准则的不完善性经济业务的多样性以及公司治理结构等诸多客观条件 的限制在实际中完全避免盈余管理是不可能的关键在于如何将盈余管理限定 在合理的范围内目前不论是我国还是世界其他国家上市公司的会计信息 失真现象十分严重已引起各方关注在这些失真的会计信息中一部分纯属违 背会计法规会计准则的会计造假而另一部分则是盈余管理所致 河北大学管理学硕士学位论文 2 第一部分盈余管理概述 一盈余管理的涵义 对于盈余管理(earnings management)这一概念的解释在会计学界有多种意 见 美国会计学家司可脱(willian k , scott)在其所著的 财务会计理论一书中指 出盈余管理是 在公认会计原则(gaap)允许的范围内通过对会计政策的选择使 经营者自身利益或(和)企业市场价值达到最大化的行为 他认为只要企业的 管理人员有选择不同会计政策的自由他们必定会选择使其效用最大化或(和)企 业市场价值最大化的会计政策 因此 盈余管理行为可以被认为是一种企业行为 这种行为与其所处的企业环境企业结构密切相关 美国著名会计学家雪普( katherine schipper)在 1989 年发表的文章盈余管理 的评论认为盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过 程以获取某些私人利益的披露管理” ( disclosure management) 美国学者保罗.m.希利(paul.m.healy)和詹姆斯.m.瓦伦(james.m.wahlen)1999 在发表于会计了望的一篇文章中解释:盈余管理是企业管理者在编制财务报告 和构建经济交易时通过运用判断改变财务报告从而误导一些利益相关者对公 司根本收益的理解 或者影响根据报告中会计数据形成的契约结果,盈余管理就产 生了 1 分析上述定义结合现有文献我们可以得出盈余管理的基本特征 ( 一) 盈余管理的主体是企业管理当局尽管会计人员直接介入了会计行为过 程他们是会计信息的直接加工者但我们知道企业会计政策的选择会计估 计的变更以及交易事项发生时点的控制等最终的决定权是掌握在企业管理层 手中会计人员不过是管理层决策的执行人所以盈余管理的责任承担者是企业 管理层企业管理层才是盈余管理的主体 ( 二) 盈余管理的客体主要是公认会计原则 会计方法和会计估计 除此之外 时间特别是时点的选择也是盈余管理的对象之一 1 陈宇学 试论盈余管理财会月刊2001 年第 14 期 第一部分盈余管理概述 3 ( 三) 盈余管理的最主要手段是会计系统的运用 即管理层在公认会计原则允 许的范围内对有关会计原则方法程序等进行判断选择从而改变企业对 外财务报告的内容 ( 四) 从一个足够长的时段最长也就是企业的整个生命期来看盈余管理 并不增加或减少企业的实际盈利但可能会改变企业实际盈利在不同的会计期间 的反映和分布也就是说盈余管理影响的是会计数据尤其是会计中的盈利而 不是企业的实际盈利 ( 五) 盈余管理的目的很复杂正常盈余管理的目的在于向有关利益者提供相 关可靠的会计信息而不当盈余管理的目的大多在于管理当局获取私人利益 一般地企业管理当局会在资本市场回报管理层收购所签订的合同以及政府 政策等几个方面进行盈余管理 盈余管理现象是客观存在的通过盈余管理可以将管理者拥有的内部信息尽 快尽可能地传达给投资者减少甚至消除沟通上的障碍所造成的信息滞后另 外由于合同的不完整性刚性以及契约成木的存在管理者有一定的盈余管 理能力对于维护有效合同也是必要的华尔街日报的三位记者 randall smith steven lipin 和 aural kumar naj 的研究结果表明通用电器公司能保持利润稳定 增长的一个办法就是合理利用会计准则精心安排确认收益和损失的时间来消除 利润波动从而实施盈余管理但是这种盈余管理必须以管理者不刻意损害相关 利益集团的利益为前提也就是说从另一个方面看盈余管理如走得太远会 变成过度的机会主义行为这将带来一些不利影响盈余管理在短期内将使公 司的年度收益与现金流量严重背离不利于公司的经营决策影响会计信息的 真实性和相关性缺乏真实性和相关性的会计信息很难说它对会计信息的使用者 有很高的价值sec 前任主席阿瑟利维特在谁来审计审计师一文中就指出 美国上市公司顶不住华尔街盈利预期的压力纷纷采用激进的会计方法有些甚 至不惜采用欺诈的手段而我国证券市场还不是很发达上市公司中的一些盈余 管理行为已影响到资源的优化配置更有一些极端的案例严重损害了投资者的 利益已经超出了可以容忍的限度因此应该抑制这些不良的盈余管理行为 综上所述尽管盈余管理在某些方面存在着正面的效应但若进行过度的盈 余管理就会影响到资源的优化配置并妨碍资本市场的健康发展所以必须对其 河北大学管理学硕士学位论文 4 进行治理 二国内外研究现状 盈余管理研究始于 2 0 世纪 7 0 年代的美国 至今已研究和发展了 2 0 多年 并 形成了一个专门的研究领域其研究结果对会计准则的制定证券市场的监管起 了很大的作用在 2 0 多年后的今天有关盈余管理的研究仍然在继续并且在研 究内容上有了较大的扩展 一西方关于盈余管理的研究 早期研究集中在是否发生盈余管理何时可能发生盈余管理大多以有强烈 盈余管理动机的公司为样本检验的对象主要是综合的计量项目一般检验的项 目是应计利润总额 后来的研究将问题具体化检验对象也缩小为某些特定的会计科目如银行 贷款损失准备等此外还有一些考察盈余管理的规模和频率 近年来 国外盈余管理的研究已经从对应计项目的研究发展到对影响现金流量 项目的研究例如以衍生金融工具来平滑利润的研究衍生金融工具与应计项目 的相互替代性的研究等 二我国的盈余管理研究 在我国资本市场仍处于完善和发展之中关于虚假会计报告信息的报道屡 见不鲜关于虚假会计信息的研究和讨论越来越多盈余管理以及由此引发的会 计信息失真已经造成了很大的影响 国内关于盈余管理的研究只有短短几年时间 相关研究成果主要表现在以下几个方面: 1 盈余信息有用性 在我国实证研究提供的证据说明目前上市公司盈余数据与投资者的投资 决策密切相关在为投资者提供企业价值评估依据方面盈余数据起着不可替代 的作用陈小悦等( 2 0 0 0 ) 结合配股权对我国上市公司内利润操纵行为进行了研 究他们得出结论上市公司为迎合监管部门的配股权规定存在着大量的利润操 纵行为赵宇龙( 1 9 9 8 ) 运用实证研究的方法对取自上海证券交易所的上市公司样 本研究后发现1 9 9 6 年度的盈余披露具有比较明显的信息含量和市场效应 2 盈余管理存在性研究 陆建桥( 1 9 9 9 ) 研究了在中国证券市场上部分亏损上市公司存在盈余管理行 第一部分盈余管理概述 5 为其实证研究结果基本支持了亏损上市公司在亏损及其前后年度存在利用应计 项目进行盈余管理的行为的假设 蒋义宏以及陈小悦等的研究也证实了部分上市公司为了达到配股目的存在操 纵利润的行为 3 盈余管理的动机和手段研究 国内上市公司进行盈余管理的目的包括获得配股资格避免连续亏损而受到 处罚一次性巨亏以提高后期盈利提高新股发行价格等目前上市公司进行盈 余 管 理 的 手 段 主 要 是 通 过 会 计 方 法 的 改 变 来 操 纵 可 操 控 的 应 计 项 目 ( d i s c r e t i o n a r y a c c r u a l s ) 和通过安排关联交易进行在运用这两大类手段的时 候上市公司可能是在相关法规的规定之内进行盈余管理也有可能是违反了相 关的法规还有可能是利用目前国内相关政策法规不完善进行盈余管理 三盈余管理产生的条件 ( 一) 盈余管理产生的前提条件 1 信息不对称 信息不对称的存在 是盈余管理行为产生的前提条件之一 信息的提供者 管 理当局直接运作和管理着企业控制着企业经营活动的全过程拥有企业内部 的各种信息而信息使用者管理当局除外由于不直接参与企业的生产经营过 程只能靠管理当局提供信息来了解企业的经营状况与管理当局相比明显处 于信息上的劣势从理论上讲如果管理当局对其所拥有的信息不作客观完整 及时的披露信息使用者就很难获得管理当局独占的内部信息从而也就不可能 对企业提供的会计信息的真实公允与充分与否加以评判使得管理当局的盈余 管理成为可能 而且 信息不对称程度直接影响着企业进行盈余管理能力的大小 2 . 会计固有的特点和局限性 会计是一门貌似精确但事实上并不精确的科学会计理论和实务中许多问题 并没有一定的取舍标准会计过程的最终产物会计信息在一定程度上是主观 判断的产物是会计主体相关利益方博弈均衡的结果会计固有的特点和局限性 为管理当局进行盈余管理提供了操作空间 首先现代财务会计是以权责发生制作为其确认基础的虽然权责发生制较 好地解决了收入与费用的配比问题但与此同时也使会计确认过程不可避免地 河北大学管理学硕士学位论文 6 渗入了许多主观人为的因素由此产生了大量的应计预提和待摊项目会计利 润也因此包括了现金和应计项目两部分管理当局就可通过操纵应计项目的确认 时间来虚拟业绩如提前确认收入推迟确认费用为了避税或获取补贴则可 进行反向操作 其次会计中的稳健性原则也为盈余管理提供了操作空间由于稳健性原则 只是对确认可能的费用损失收入利得的一种原则性规定缺乏具体的刚性 标准因此它在会计实务中的运用是建立在会计人员职业判断基础上的存在 着较强的主观随意性管理当局很容易借此高估费用和损失低估收入和利得来 操纵盈余例如企业在业绩骄人时通过过度运用稳健性原则多计可能损失 多提准备以此储存利润在业绩欠佳时则通过动用这些准备来平衡企业 利润等等 再次会计中的重要性原则是决定会计事项如何处理会计信息如何披露的 关键但如何界定重要项目和不重要项目会计上并没有事实也很难规定一 个绝对标准往往需要依赖会计人员结合经济业务会计事项的性质企业规模 大小等因素综合考虑后加以判断 这无疑又为管理当局进行盈余管理提供了空间 他们可以通过将重要项目按不重要项目处理和揭示来达到粉饰会计信息的目的 最后会计准则的可选择性也为盈余管理提供了空间会计信息具有的财富 分配效应和决策效应决定了会计准则不再是一种纯粹的技术规范而是企业各 利益相关方之间多次博弈的结果各利益相关方都想使准则对自己有利因而从 自己的特殊利益出发提出各自的要求作为有着自己效用函数的经济人的准则制 订机构它本身也是这一博弈活动的主要参与者为了使自己效用函数最大化 减少准则制订和执行的阻力维护自己在准则制订中的权威性和垄断性平衡其 他利益相关方的利益要求保证各方都能接受博弈的结果就必须放宽会计准则 中对一些经济业务的会计处理的选择空间 即赋予企业一定的会计政策的选择权 同时由于每个企业的情况千差万别企业的经济环境各不相同又复杂多变因 此政府不可能事无巨细地包罗企业会计处理的全部规范的制订和实施这不仅使 交易费用过高也缺乏高效率因而政府只能就一般性的会计规范即通用会计 准则作出规定 而将剩余的特殊会计政策留给企业自己选择和解决无疑更有效率 以促使企业能够面对所处环境和不可预见的契约后果及时做出灵活反应然而这 第一部分盈余管理概述 7 也为会计选择中的机会主义留下了空间此外会计准则与会计实践之间存在一 定的时滞如何反映层出不穷的会计准则尚未规范的经济活动同样面临一个会 计政策的选择问题 通过上述分析我们发现不同的会计政策选择将会生成不同的会计信息这 会对企业利益关系人产生不同的利益分配结果和导致不同的经济决策行为这使 得管理当局有可能选择对自己最为有利的会计政策进行盈余管理 二盈余管理产生的内在条件契约摩擦与沟通摩擦 在 k a t h e r i n e s c h i p p e r ( 1 9 8 9 ) 的论文中给出了盈余管理产生的两个主要 条 件契约磨擦( c o n t r a c t i n g f r i c t i o n s ) 及沟通磨擦( c o m m u n i c a t i o n s f r i c t i o n s ) 她指出只有在特定的环境中才会有盈余管理如果委托人与代理 人之间的沟通是完全透明的委托人可以掌握并使用充分信息他们之间没有契 约磨擦盈余管理也就不可能发生 契约磨擦是传统研究中认定的盈余管理产生的条件企业是一系列契约的联 结 通过这些契约 各个具有独立利益关系的个体将其所拥有的资源优势资本 技能服务等投入到企业中希望从企业中得到相应的回报在诸多信息中会 计盈余是其中最为重要的 企业的许多契约( 如经理人员报酬契约 股利分配契约 债务契约等) 不仅以会计盈余作为签约的基础 而且还以会计盈余作为评估契约履 行情况的依据在许多盈余管理的研究中通常是假设有一套事先给定的管理契 约和报告规则呈现在试图进行盈余管理的人面前事实上无论是管理契约还是 报告规则都面临随着经济和企业情况变化而变化的压力但是由于管理契约和 报告规则通常被看作是固定的 僵化的( 即使有变化也还是跟不上经济和企业情况 变化的步伐) 会与现实的需要产生磨擦因此盈余管理便应运而生 依据契约摩擦的观点 由于企业不同契约之间本身不可避免地存在利益冲突 同时同一契约里各契约关系人之间也存在利益冲突 如股东与企业经理人员之间 债务人与债权人之间企业与政府之间等兼之契约本身的不完备性和经理知识 等因素使得那些契约关系人中能够影响和改变会计信息的人即经理阶层会采 取盈余管理行为通过管理会计盈余数字影响利益分配以使契约的签订或履行 更加有利于自己这便是盈余管理的契约理论渊源 但是s c h i p p e r对于仅仅用契约磨擦来解释盈余管理之所以存在是不充分 河北大学管理学硕士学位论文 8 的她认为这些解释是建立在不现实的人类行为的假设基础上的因此还需要用 沟通磨擦来解释盈余管理存在的条件在 s c h i p p e r 的理论中. 人们之所以无法消 除盈余管理是因为信息不对称( a s y m m e t r i c i n f o r m a t i o n ) 最典型的例子是企 业经理人员掌握的信息, 包括股东在内的其他人并不知道信息不对称阻碍了信 息交流外界无法完全了解经理人员所掌握的全部私人信息沟通磨擦使企业经 理人员有可能利用盈余管理为自已及企业服务 四盈余管理的基本类型 总结中外学者对盈余管理的相关研究企业盈余管理大致可以分为以下三大 类 一 利润最大化 当企业管理当局倾向于提高当期的利润时提前确认收入推迟结转成本 费用资本化通过资产置换股权转让出售资产等方式进行资产重组以获得巨 额利润 利用与关联方之间高价出售产品 低价收购材料等关联交易调节利润等 这些都是上市公司为追求利润最大化采取的方法 二 利润最小化 如前所述公用事业企业为了避免较高的利润率就会通过各种会计方法多 确认损失少确认利润另外上市公司为了少交税也会采取措施降低当期利 润 当企业达不到经营目标 或上市公司可能出现连续三年亏损而面临被摘牌时 也可能采用先在当期降低利润然后在未来期间抬高利润的方式实现企业的未来 经营目标或避免被摘牌 在这种类型的盈余管理下 其典型做法是推迟确认收入 提前结转成本通过转移价格向关联方转出利润预提利息费用固定资产修理 费用等 在利润最小化的盈余管理方式下存在着一种极端形式即亏损清洗或巨额 冲销这种行为多出现在上市公司更换总经理或企业已有一年亏损时新更换 的总经理尽可能地在更换当期确认各项费用成本以使在以后的经营中易于取得 较高利润同样当上市公司将出现亏损时就可能采取巨额亏损的方式将次 年的费用项目纳入当期递延确认当期收入从而在次年扭亏为盈避免滑入 s t 板块或 p t 板块后带来的不良后果 在这种盈余管理方式下 其典型做法是将坏帐 积压存货长期投资损失待处理流动资产和固定资产等一次性处理为损失 第一部分盈余管理概述 9 三 利润平滑 一般而言股东总是期望企业能够稳定发展并且将此与管理人员的奖金挂 钩而一个规避风险的管理当局为了获得稳奖金就会通过选择会计政策或其他 措施来塑造一种稳定发展的企业形象另外银企之间订立的契约也要求企业的 各项财务指标保持在一定的范围之内为了不偏离既定的范围破坏银企之间的 关系管理当局也会努力采取各种措施使得企业利润呈现出一种平稳的态势借 以获得良好的信用等级除此之外管理当局为了塑造良好的市场形象在披露 年度财务报告时调节盈余使各年度的变动幅度不致过大企业管理人员通过选 择会计方法或改变企业筹资投资经营决策方案使各期收益保持稳定增长 在这种类型的盈余管理下企业将会利用其他应收款其他应付款应收账款 应付账款等往来帐项以及待摊费用预提费用递延资产等账户调节利润精 心策划利润稳步增长的趋势 综上所述盈余管理的动机决定盈余管理的类型基于业绩考核获取信贷 资金 发行股票和政治目的 其表现形式一般为利润最大化或利润平滑; 基于纳税 更换总经理等目的一般以利润最小化和亏损清洗的形式出现然而当盈余管 理的几种动机交织在一起时如新更换的总经理期望获得巨额贷款时就会出现 在不同的盈余管理类型中的选择问题 因此 几种类型的盈余管理是相互关联的 但是前期的利润透支必导致后期的利润亏空日积月累当公司不堪利润重负 时必将出现利润大幅下滑或暴亏对我国证券市场而言出现最多的盈余管理 是利润最大化也可以说是虚盈实亏 河北大学管理学硕士学位论文 10 第二部分盈余管理的手段 一盈余管理手段之一利用关联交易 关联交易是指在关联方之间发生的转移资源和义务的事项所谓关联方 是指在企业的财务和经营决策中一方有能力直接或间接控制共同控制另一方 或对另一方施加重大影响的有关各方关联方通常存在于母子公司合营公司 联营公司主要投资者个人以及关键管理人员或与其关系密切的家庭成员和受该 人员控制的其他企业在正常的市场关系中若不存在关联方关系企业与企业 以及企业与个人之间的交易是完全按照市场经济的运作规则进行的各方为维 持自身的经济利益按照公平自由的交易原则商定有关交易但如果从事交易 的各方存在关联方关系则其交易可能不一定按公平的基础进行计价和核算这 是因为在这种情况下参与交易的有关各方在经济上并不是彼此完全独立的个 体 公司间关联关系的存在为企业进行盈余管理提供了条件在我国由于历 史原因大多数上市公司都是由国有企业改制而来有些还是将一个企业的一部 分剥离出来加以改制因此上市公司与其母公司子公司及附属公司兄弟公 司联营公司等之间存在着天然的千丝万缕的关联关系和关联交易再加上上市 公司地位和功能的特殊性以及企业改组上市的各种各样的目的利用关联方交 易来调节上市公司业绩已成业内不争之实几乎所有上市公司与关联方之间都存 在着密切的购销资金往来担保和抵押租赁特许权使用等多方面的关联交 易事项关联方关系及关联方交易已成为影响上市公司财务状况和经营成果的一 个不可忽视的非常重要的因素 据统计 2 0 0 0 年上市公司公布年报中 发生关联交 易行为的有 9 4 9 家 占上市公司总数的 9 3 . 2 % 2 0 0 1 年我国上市公司共披露关联 交易 1 7 4 6 笔涉及的交易金额高达 1 8 7 6 亿元 2 为规范资本市场财政部于 1 9 9 7 年 5 月 2 5 日发布了我国第一个具体会计准则企业会计准则关联方关系及其 交易的披露对上市公司的关联方关系和关联交易的披露原则和内容作了具体规 定尽管该会计准则仅限于信息披露并未对关联方交易本身交易的定价方法 2 杨薇 2001 年我国上市公司关联交易透视上市公司2002 年第 4 期 第二部分盈余管理的手段 11 和定价政策等做出规定但对于规范上市公司关联方交易的会计行为还是起 到了非常积极的作用 在关联方交易中关联方之间资源或义务的转移价格是了解关联方交易的关 键国际会计准则中提供了关联方交易中确定价格的几种方法如可比不可控价 格转售价格成本加利润法等有时也可按成本计价或采取不计价的方式 但实际的关联方交易中价格确定有一定弹性因而可能会影响到有关交易方的 损益 此外由于合并会计报表范围的限制企业如果与合并范围之外的关联方进 行交易将不受合并报表抵销项目的影响从而可以对企业的损益进行调节为 此企业甚至可以在一项关联方交易之后再进行另一项相反的交易如先向关联 方销售然后购回或相反以抵销前一项交易所引起的资产形式的变化至于价 格则可根据实际需要予以确定 关联方交易的类型有很多企业会计准则关联方关系及其交易的披露 中 以举例的方式给出了几种主要的关联方交易类型 主要包括 ( 1 ) 购买与销售商品 ( 2 ) 购买与销售除商品以外的其他资产( 3 ) 提供或接受劳务( 4 ) 代理( 5 ) 租赁 ( 6 ) 提供资金( 包括以现金或实物形式提供的贷款或权益性资金)( 7 ) 担保和抵押 ( 8 ) 管理方面的合同( 9 ) 研究与开发项目的转移( 1 0 ) 许可协议( 1 1 ) 关键管理 人员报酬上述诸方面均存在盈余管理的机会 虽然目前一些上市公司并未严格执行会计准则的规定对其关联交易进行披 露但我们还是可以从其年度报告中看出只鳞片爪 ( 一) 利用关联交易手法之一商品购销与劳务提供 我国不少上市公司在上市改组时是由集团中某一块优质资产为主整合的与 母公司在供产销及其他服务方面存在着密切联系有的由于业务重组不规范 上市公司与母公司之间存在着同业竞争的情况从而产生大量的关联交易 关联方之间存在商品购销与劳务提供业务, 为企业进行盈余管理创造了机会 对这种手法的分析可从以下几个方面着手 1 交易是否必须即关联交易是由于企业的正常经营活动过程而产生还是 为进行盈余管理而设计的例如对关联方某项劳务的提供从企业的经营过程来 看是不必要的但由于企业需要制造利润因而做一些制度文件设计一项业务 河北大学管理学硕士学位论文 12 通过这项业务产生利润但对广大的企业外部人士来说要分清事实真相是非常 不容易的因为一则由于信息的不对称外界很难获知交易的真正目的和过程 二则企业往往会在设计企业集团组织架构集团内部业务划分集团各企业之间 的业务关系等时早已为日后进行关联交易留下余地使关联交易的目的更具隐 藏性 2 交易的价格是否符合市场原则交易价格的高低直接影响企业收入和利 润水平按一般商业法则关联方之间的交易应按市场运作规则定价以客观公 正地反映企业的经营业绩但事实上关联方往往会根据其自身的需要制定交易 价格借以达到盈余管理的目的而对企业外部的人士来说除非是由于某种原 因如专业上有联系熟悉业务等之外一般无法洞悉其价格的合理性因而给 分析和判断带来一定困难 3关联方交易未结算金额分别占关联方交易总额和未结算全部金额的比例是 否正常这种分析也有一定难度必须根据企业的具体情况如普通客户的款项 结算情况等加以判断 ( 二) 利用关联交易手法之二托管经营 托管经营通常包括两种基本形式: 一种是企业将自己的资产委托给他人经 营 按一定标准计算收取一定的托管费作为委托人收益; 一种是企业受托经营他人 的资产所获收益扣除交付给委托方的托管费用的净额作为受托人的收益正 常地说托管经营作为资本经营的一种形式能充分发挥优势实现资源最优配 置快速扩大生产经营规模提高经营效益对委托方受托方和整个社会都有 好处 在我国目前的证券市场上由于缺乏托管经营方面的相关法规法则制度 及操作规范程序等规定托管经营的操作带有很大的随意性而成了盈余管理 的一个主要手段或者上市公司将不良资产委托给母公司或其他关联方经营收 取固定回报 这样上市公司不仅回避了不良资产的亏损 反而因此获得一块利润; 或者母公司或其他关联方将稳定获利能力强的优质资产以低廉的价格由上市公 司托管增加上市公司的利润 ( 三) 利用关联交易手法之三转嫁费用负担 由于企业与关联方之间存在千丝万缕的联系关联方之间往往利用转嫁费用 第二部分盈余管理的手段 13 的方式在关联方之间转移利润 进行盈余管理 这一点在母子公司之间最为明显 在我国由于上市公司和母公司之间存在着天然的联系很多时候都有费用支付 和分摊的问题严格地说处理这类问题时有关各方应本着客观公正公平 的原则制定合理的费用分摊标准各自负担应负担的部分但在有些情况下 当企业利润水平不理想时可能会通过改变费用分摊标准的方式例如母公司调 低上市公司应缴纳的管理费标准或免缴应缴的管理费母公司承担上市公司的 管理费用广告费用宣传费用离退休人员的费用甚至退回以前年度收缴的 有关费用等将费用从上市公司转移提高上市公司盈余水平达到盈余管理的 目的 ( 四) 利用关联交易手法之四计收资金占用费 按我国有关法规规定企业之间不允许相互拆借资金但由于企业之间商品 购销非商品购销劳务提供或其他业务关系的存在和款项的未及时结算彼 此占用资金的情况不可避免再加上因各种似是而非的理由而形成的资金占用 实际上企业之间相互占用资金的情况比比皆是而关联方则更为普遍企业往往 利用这种资金占用收取资金占用费达到盈余管理的目的 在我国证券市场 上市公司通过计收资金占用费进行盈余管理的形式主要有: 1 向母公司收取资金占用费以提高上市公司的利润水平达到盈余管理的 目的 2 向被投资企业收取资金占用费通常以对外投资收取固定回报的方式实 现这种情况名义上是投资实际上是资金拆借只是绕开了企业间不许相 互拆借资金这一规定有时被投资企业出现经营亏损没有能力进行利润分 配因而无论按成本法还是权益法核算都无法增加利润这时收取固定回报的方 式是增加利润的最简单最有效的办法 3 向母公司支付资金占用费当上市公司占用母公司的资金而且上市公司 本身的盈余能力比较强时这种做法可起到平滑企业收益的作用待到日后上市 公司利润水平较低时上市公司可免缴资金占用费甚至母公司向上市公司返还 以前年度所缴资金占用费以提高上市公司的利润水平达到盈余管理的目的 ( 五) 利用关联交易手法之五实行资产和债务重组 作为资本经营的一种重要方式资产和债务重组对扩大企业生产经营规模 河北大学管理学硕士学位论文 14 优化企业资产和资本结构实现资源最优配置增强企业发展后劲和盈余能力 提高企业利润水平等具有非常重要的意义在我国这一点表现得更为明显和必 要在证券市场上有些上市公司在改组上市以及在上市后的经营管理过程中 产生了一些问题有关部门意识到扶持上市公司的重要性愿意帮助上市公司渡 过难关因而对其进行资产和债务重组置换出不良资产注入优质资产减轻 企业债务负担但由于各种原因资产和债务重组也成了企业特别是上市公司进 行盈余管理的一个重要手段企业往往借助资产和债务重组以及其会计处理的 特殊规定利用某些非市场化的环境制定不完全符合市场运行规则的重组条款 和交易价格借以进行盈余管理 关联方之间的上述资产和负债重组行为关键在于两点一是这种重组是真 正基于企业资本经营的需要还是为了粉饰企业的财务状况和经营成果二是交 易的价格是否公允事实上若能确保交易价格客观公允就能在一定程度上限 制企业为盈余管理的目的而进行资产重组的行为 在我国 由于对公司价值的评估方法缺乏相应的理论依据及相应的操作规范 公司收购兼并的法律和财务会计处理规定也不够完善再加上关联方交易的固有 特点地方政府部门和国有资产经营管理公司的刻意参与因而资产和债务重组 的行为在很多时候都表现为不等价交易和利润的转移以上市公司而论其主要 表现形式是: 1 借助关联交易将上市公司的不良资产和等额债务剥离给母公司既可避 免不良资产经营可能带来的亏损又可降低企业的财务费用 2 由非上市公司以优质资产置换上市公司的劣质资产 3 上市公司将一些闲置或不良资产高价出售给非上市公司 4 非上市公司将盈余能力较强的公有资产廉价出售给上市公司 上述交易对上市公司财务会计处理的影响主要体现在以下五个方面: 1 上市公司换出或售出的资产估价大大高于账面价值 公司可因此获得一笔 丰厚利润 2 . 上市公司对买入的优质资产若需要支付价款的实际不支付价款而挂账 于往来不计付资金占用费 3 上市公司售出资产需要收取价款时若不收取价款则记作往来款项计 第二部分盈余管理的手段 15 收资金占用费 4 上市公司在会计期间结束前突击重组进行重大的资产买卖确认暴利 5 上市公司随意确定被收购企业利润纳入收购方利润的时间 任意运用权益 结合法进行核算以调节利润 由于关联交易在我国比较盛行其对上市公司盈余管理影响巨大因而财政 部于 2 0 0 1 年1 2 月 2 0 日颁布了 关联方之间出售资产等有关会计处理暂行规定 该规定对于上市公司显失公允的关联交易在一定程度上进行了有效的抑制对于 提高上市公司的会计信息质量促进中介机构更加有效地进行社会审计保护投 资者权益推动资本市场的健康发展发挥了重要作用 二盈余管理手段之二利用非经常性损益 非经常性损益产生于偶发性的 非正常经营活动 因而具有短暂性和临时性 不足以成为评价和判断企业的长期获利能力和发展前景的依据对一个正常生产 经营的企业而言 非经常性损益在利润总额中所占的比例较小 但值得关注的是 我国许多上市公司在主营业务盈利甚微出现巨额亏损时却依靠一些偶发性的非 经常性损益摆脱了亏损的困境或达到了政府主管部门批准的配股标准甚至跨 入了绩优的行列这不能不说是非经常性损益的功劳目前我国上市公司利用非 经常性损益进行盈余管理的手段主要有出售资产转让股权资产置换债务重 组税收减免利息减免政府补贴等 ( 一) 利用非经常性损益手法之一转让置换和出售资产 出售转让与置换资产包括出售和转让固定资产无形资产股权投资和 存货等流动资产以及与外界进行资产置换将部分资产或负债换出同时换入 部分资产是企业优化资产结构实施战略重组的重要手段然而在我国由于 对公司价值的评估方法缺乏相应的理论依据及操作规范公司收购兼并的法律和 财务会计处理规定亦不够完善再加上关联交易的固有特点地方政府和国有资 产经营管理公司的刻意参与使得资产转让和置换在很多时候表现为不等价交易 和利润的转移因而成为企业盈余管理的常用手段之一这种盈余管理的方法一 般与关联方有关其主要表现形式为: ( 1 ) 上市公司将不良资产剥离给母公司或其他子公司 以避免不良资产经营所 产生的亏损或损失 河北大学管理学硕士学位论文 16 ( 2 ) 上市公司将资产转卖给母公司或母公司控制的子公司 在转让过程中上市 公司往往获得一笔收益 ( 3 ) 母公司将优质资产低价转卖给上市公司 或是与上市公司的不良资产进行 置换 这种形式具有以下特征: 一是购买母公司优质资产的款项挂往来帐 不计利 息或资金占用费上市公司一方面获得了优质资产的经营收益另一方面不需要 付出任何代价; 二是对优质资产和不良资产的评估不考虑资产的质量和获利能 力一律按照成本法评估其价值这显然对上市公司大大有利 ( 二) 利用非经常性损益手法之二资金占用 企业往往利用企业之间的各种资金占用收取资金占用费达到盈余管理的 目的在我国证券市场上市公司通过计收资金占用费进行盈余管理的形式主要 有 1 向母公司收取资金占用费提高公司的利润 2 向被投资企业收取资金占用费 被投资企业往往是以下两种: 一是虽拥有被投资企业 2 0 % 以上的股权 但该企 业已转由他人承包经营 企业失去控制权可以不按照权益法核算; 二是拥有被投资 企业 2 0 % 以下的股权采用成本法核算也许上述两种企业严重亏损上市公司 存在着实质性的投资损失但通过收取资金占用费的形式和利用长期投资会计核 算方法本身的缺陷在年报中却能反映一块利润 3 向母公司支付资金占用费 当上市公司占用母公司的资金且上市公司本身的盈利能力比较强时这种 做法可起到平滑企业收益的作用待日后上市公司利润水平较低时可免交资金 占用费甚至母公司向上市公司返还以前年度所交的资金占用费提高上市公司 的利润水平达到盈余管理的目的 ( 三) 利用非经常性损益手法之三债务重组 债务重组是指在债务人发生财务困难的情况下债权人按照其与债务人达 成的协议或法院的裁定做出让步的事项债务重组作为解决债务纠纷的一个重要 手段为越来越多的企业所采用债务重组对于减轻企业负担优化企业资本结 构 重新激发企业活力等具有重要作用 债务重组的具体方式包括: 以现金 存货 短期投资固定资产长期投资无形资产等资产清偿债务; 修改债务条件如减 第二部分盈余管理的手段 17 少债务本金减少债务利息等由于在债务重组过程中会产生一定的债务重组 收益于是一些业绩欠佳的上市公司就会利用债务重组进行盈余管理 ( 四) 利用非经常性损益手法之四补贴与减免 补贴与减免本是政府为鼓励某些行业部门和企业的发展或弥补其因某 种原因造成的损失维持合理的国民经济结构和运行机制而给予这些行业部 门地区和企业必要的扶持由于上市指标属相对紧张的资源争取有一定难度 壳资源相对稀缺尤其是上市公司在筹集资金方面的特殊作用地方政府认识到 扶持和利用上市公司筹集资金对发展企业和地方经济的重要性所以一旦出现无 法配股或面临摘牌的状态地方政府就会伸出援助之手: 竭尽全力保护上市公 司在此背景下各式各样的补贴和减免层出不穷成为上市公司非经常性损益 的一个重要来源各上市公司八仙过海各显神通想方设法获得各种补贴与 减免补贴与减免于是成为上市公司进行盈余管理的重要手段目前我国上 市公司获得补贴与减免的形式主要由以下几种 1 地方财政补贴 出于种种原因地方政府直接为上市公司提供财政补贴的现象屡见不鲜有 的财政补贴数额巨大有的补贴没有可以凭借的理由往往是业绩不够补贴 来凑这种方式加深了上市公司对地方政府的行政性依赖 使其经受不住市场的 狂风巨浪 加之目前我国地方财政普遍入不敷出 地方财政补贴不可能年年都有 这也给上市公司以后的业绩急剧下滑埋下了隐患 2 税收优惠 按照税法规定特区企业高新经济技术开发区企业和内地企业所得税税率 各不相同所得税的减免权除税法统一规定外地方无权减免但为了扶持上市 公司许多地方政府越权给上市公司实行税收返还政策多数上市公司所得税的 实际税负为 1 5 % 甚至更低由于属于越权审批这种税收优惠实质上具有不确定 性和不连续性除所得税返还外增值税退税收入所占比重亦不容忽视对于上 市公司最终的经营业绩影响较大在增值税退税类型中除出口退税对上市公司 具有一定的长期稳定的利好作用以外其他形式的增值税退税均有严格的具体适 用范围及年限的规定 具有很强的不确定性 不能构成上市公司稳定的收入来源 3 税收减免 地方政府通过银行等金融机构( 银行虽是商业银行 但在目前其商业化进程远 河北大学管理学硕士学位论文 18 未完成难于脱离政府的干预其性质上还具有准政府的特点) 对上市公司拖欠 的利息予以核销减免降低了上市公司财务费用增加了利润 三盈余管理手段之三变更会计政策与会计估计 按企业会计准则会计政策会计估计变更和会计差错更正的定义会 计政策是指企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处 理方法会计估计是指企业对结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为 基础所作的判断需要做出会计估计的交易或事项如坏账固定资产折旧年限 固定资产残余价值无形资产摊销年限收入确认等尽管会计政策与会计估计 是两个完全不同的概念但为讨论的方便起见下面以会计政策一词代替包 括上面所提的会计政策和会计估计 从经济学角度分析因为企业会计政策的选择成本是一次性的而变更成本 则可能发生多次因此如果企业会计政策的选择成本较低而变更成本较高而且 每次变更的成本都大大高于前次变更的成本 企业会在选择会计政策时斟酌再三 慎重选择而且不到万不得已不轻易变更会计政策除非国家法律法规等要 求企业变更会计政策但如果企业会计政策的变更成本较低企业就容易产生轻 易变更会计政策的倾向我国目前的情况就是如此会计准则和有关法规并未给 企业会计政策的再选择设置太高的门槛证券市场也没有加大会计政策变 更的转换成本相反会计政策的再选择可令企业获得额外的收益这种高收益 低成本的机制驱使企业随意变更会计政策变更会计政策成为企业进行盈余 管理的一个重要手段 ( 一) 变更会计政策与会计估计手法之一变更折旧方法和折旧年限 变更固定资产折旧政策包括变更折旧方法和折旧年限是企业进行盈余管 理的重要手法之一这主要是因为: 1 固定资产折旧费在企业营业成本中占据重要地位折旧费的变化直接影 响营业利润 2 一般而言固定资产价值较大在企业资产价值中占的比重也较大由于 固定资产折旧费的计算方法的特殊性折旧率起着重要的杠杆作用在折旧基数 较大的情况下折旧率的较小变化就会引起折旧费的较大变化因而比较容易达 到盈余管理的目的固定资产比例越高折旧率的杠杆作用就越大降低折旧率 第二部分盈余管理的手段 19 对增加利润的影响也就越大盈余管理就越容易 3 影响固定资产折旧的因素错综复杂 比较容易找出支持变更固定资产折旧 政策的理由 4 固定资产使用年限的估计弹性较大确实很难准确估计随着时间的推 移和所掌握的资料和信息的准确与完整逐渐予以调整也很难说不正常 ( 二) 变更会计政策与会计估计手法之二变更长期股权投资核算方法 长期股权投资的核算方法有成本法和权益法两种会计准则一般规定当投 资企业占被投资企业权益的 2 0 % 以上时 表明投资企业对被投资企业有重大影响 此时应采用权益法核算长期股权投资否则应采用成本法核算此外如果投 资企业的投资比例超过 2 0 % 但并未能对被投资企业形成重大影响此时仍应采用 成本法核算; 反之 若投资企业的投资比例虽然不到 2 0 % 但对被投资企业有重大影 响的也只能采用成本法核算权益法的核算特点是无论被投资企业是否分配 利润投资企业均应根据被投资企业的盈亏情况和投资比例确认收益或损失 计入当期利润总额而成本法下只是根据被投资企业的利润分配情况投资企业 按所分得的利润计入当期投资收益不考虑被投资企业实际发生的盈余或亏损 若被投资企业发生亏损且不分配利润则成本法比权益法更有利于增加企业利 润; 而在被投资企业盈余的情况下 对增加投资企业利润而言 权益法更优于成本 法在我国由于所得税法规定投资收益的计税以投资企业从被投资企业分得 的利润( 不管是否实际收到) 为依据因此在被投资企业盈余的情况下投资企 业采用权益法核算既能增加当期利润又不会加重企业税务负担是一举两得 的美事 ( 三)