（会计学专业论文）基于供应链战略联盟的中小企业融资模式研究.pdf

t；。矿。口房 气7 h 。 ； ! ad i s s e r t a t i o no fa c c o u n t i n g 1 “ j l 7i i l i l l l l l l l l r l l l l 1 l l l l l l l f r l l r l l l l l l l f l l l l l l l l fy 18 4 10 9 3 r e s e a r c ho fs e m f i n a n c i n gm o d e l b a s e do n t h e s u p p l yc h a i ns t r a t e g i c a l l i a n c e b yw a n gj i a n g t a o s u p e r v i s o r ：p r o f e s s o rw a n gy a n h u i n o r t h e a s t e r nu n i v e r s i t y j u l y2 0 0 8 一l llff_lllf 独创性声明 本人声明，所呈交的学位论文是在导师的指导下完成的。论文中取得 的研究成果除加以标注和致谢的地方外，不包含其他人己经发表或撰写过 的研究成果，也不包括本人为获得其他学位而使用过的材料。与我一同工 作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢 ：也 恧。 学位论文作者签名：毛；二谚争 日 期：加杪0 ， 学位论文版权使用授权书 _ i 本学位论文作者和指导教师完全了解东北大学有关保留、使用学位论 文的规定：即学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和 磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人同意东北大学可以将学位论文的全部 或部分内容编入有关数据库进行检索、交流。 作者和导师同意网上交流的时间为作者获得学位后： 半年e l一年口一年半口两年口 学位论文作者签名：、珈翩签名：立擎妒 ? 签字日期：k 多，刁i 歹签字日期：肌- 7 u rt_lff 东北大学硕士学位论文 摘要 摘要 本文首先描述分析了我国中小企业融资难的现状，然后对现有中小企业融资模式进 行了深入分析和研究，最后结合供应链、战略联盟、信息共享概念提出了基于供应链战 略联盟的中小企业融资模式。 目前在我国，针对中小企业融资难问题的研究还主要集中在发展金融支持体系、加 快信用担保体系建设、建立面向中小企业的中小型金融机构等方面，这些传统的融资模 式解决方案不能根本上解决中小企业融资难的问题，而目前提出的物流金融融资模式对 传统中小企业融资模式有了一定的发展，但其根本上没有解决传统中小企业融资模式没 能解决的银企信息不对称问题和中小企业资信差引起的融资风险问题，需要很大程度上 发展此理论及其模式，而4 p l 模式发展条件我国还不具备，还处于探索阶段。 本文从分析我国中小企业融资难的现状及其成因入手，指出银企之间的信息不对称 以及中小企业实力弱、资信差是导致中小企业融资困境的最主要原因。由于中小企业自 身实力客观上无法很快改变，因此，如何有效缓解银企之间的信息不对称，提高融资中 小企业信用管理，降低银行的贷款风险，将成为解决我国中小企业融资难问题的关键。 然后分析了供应链、战略联盟和信息共享三者之间的关系，指出，解决中小企业信息不 对称和中小企业资信差问题的有效途径是将融资中小企业纳入以供应链核心企业为中 心的战略联盟，银行对包括供应链核心企业、融资中小企业、第三方物流企业等各方在 内的供应链战略联盟进行整体考察，并在此基础上搭建信息共享平台。论文在第四章重 点介绍了基于供应链战略联盟融资模式以及搭建信息共享平台思路，分析了该模式中需 要考虑的关键因素和一些解决方案。文章还结合本文提出的融资模式进行了案例分析， 探讨了本文模式的未来应用方式。 论文在理论研究与案例分析的基础上，得出结论：目前在我国，发展基于供应链战 略联盟共享信息融资模式将可能成为解决我国中小企业融资难问题的又一途径。 关键词：中小企业；融资模式：供应链；战略联盟；信息共享 n -ir -t；lk ，ii?_*， 东北大学硕士学位论文 a b s t r a c t a b s t r a c t t h et h e s i sf i r s t l ya n a l y z e st h ed i f f i c u l tf i n a n c i n gs i t u a t i o ni nt h es m a l l - m e d i u ms i z e d e n t e r p r i s e s ( s m e ) i nc h i n a ，a n dt h e nc o n d u c t sad e e pr e s e a r c ho nf i n a n c es e r v i c e so fs e m f i n a l l y , t h et h e s i sp r o p o s e st h ef i n a n c i n gm o d e l b a s e do nt h es u p p l yc h a i ns t r a t e g i ca l l i a n c ei n c o n n e c t i o nw i t ht h ec o n c e p t so fs u p p l y i n gc h a i n ，s t r a t e g i cc h a i na n di n f o r m a t i o ns h a r i n g a tp r e s e n t ，t h er e s e a r c h e so nt h ef i n a n c i n gd i f f i c u l t i e si nt h ec h i n e s es m e m a i n l yf o c u s o nd e v e l o p i n gt h ef i n a n c i n gs u p p o r ts y s t e m ，a c c e l e r a t i n gt h ec o n s t r u c t i o no fc r e d i tg u a r a n t e e s y s t e m ，s e t t i n gu p t h es m a l l - m e d i u ms i z e df i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s ，e t c h o w e v e r ，t h e s e t r a d i t i o n a lf i n a n c i n gm o d e l sc a n n o tr a d i c a l l ys o l v et h ep r o b l e mw h i c hs m ea r ef a c i n g a l t h o u g ht h ef i n a n c i n gm o d e lb a s e do nt h el o g i s t i c sf i n a n c eh a sb e e np r o p o s e ds of a ra n da l s o h a sb e e nc a r r i e do u ti ns o m eb a n k sa n de n t e r p r i s e s ，b u tt h e s em o d e l sc a n ts o l v et h e i n f o r m a t i o nu n s y m m e t r y t h em o d e ln e e d st ob ef u r t h e rd e v e l o p e d t h et h e s i sp o i n t so u tt h em a i nr e a s o n sc a u s i n gt h ef i n a n c i n gd i f f i c u l t i e si ns m ei nc h i n a i st h ei n f o r m a t i o nu n s y m m e t r ya m o n gb a n k sa n de n t e r p r i s e sa n dt h ew e a ks t r e n g t ha n dc r e d i t s i t u a t i o no fs m e t h e n ，t h et h e s i sa n a l y s e st h er e l a t i o n s h i pa m o n gs u p p l yc h a i n ，s t r a t e g i c a l l i a n c ea n di n f o r m a t i o ns h a r i n g i tp o i n t so u tt h ee f f e c t i v es o l u t i o nt os o l v et h ei n f o r m a t i o n u n s y m m e t r ya n dt h ec r e d i tm a n a g e m e n to fc o r p o r a t i o ni st h a ts e mj o i ni nt h es u p p l yc h a i n s t r a t e g i ca l l i a n c ei n c l u d i n gt h ec o r es u p p l y c h a i ne n t e r p r i s e s ，s m e ，a n dt h el o g i s t i c s e n t e r p r i s e s ， b a s e do nw h i c ht h ei n f o r m a t i o ns h a r i n gp l a t f o r mw i l lb ec o n s t r u c t e d c h a p t e r f o u rm a i n l yi n t r o d u c et h ef i n a n c i n gm o d e lb a s e do nt h es u p p l yc h a i ns t r a t e g i ca l l i a n c e ， a n a l y z i n gt h ec r i t i c a lf a c t o r si nt h ep r o c e s so fi n f o r m a t i o ns h a r i n ga n ds o m es o l u t i o n s t h e t h e s i sa l s oa n a l y z e sae x a m p l eb ym e a n so ft h ef i n a n c i n gm o d e l p r o p o s e db yt h ea r t i c l e ，a n d d i s c u s s e st h ea p p l i c a t i o no ft h em o d e li nt h ef u t u r e b a s e do nt h et h e o r e t i c a lr e s e a r c ha n ds a m p l ea n a l y s i s ，t h et h e s i sd r a w sac o n c l u s i o nt h a t ： a tp r e s e n t , t h ed e v e l o p m e n to fi n f o r m a t i o ns h a r i n gb a s e do nt h es u p p l yc h a i ns t r a t e g i c a l l i a n c ew i l lp r o b a b l yp r o v i d ea n o t h e re f f e c t i v ew a yt os o l v et h ef i n a n c i n gd i f f i c u l t i e si n c h i n e s es m e 1 k e yw o r d s ：s e m ；f i n a n c i n gm o d e l s ；s u p p l yc h a i n ；s t r a t e g i ca l l i a n c e ：i n f o r m a t i o ns h a r i n g i 悖 f ijlb 东北大学硕士学位论文 目录 目录 独创性声明l 摘要l i a b s t r a c t 1 1 1 第1 章绪论1 1 1 中小企业的划分标准1 1 2 研究问题的提出与研究意义。2 1 2 1 我国中小企业融资现状及原因分析2 1 2 2 供应链战略联盟融资模式提出及其意义4 1 3 国内外研究现状5 1 3 1 国外研究现状5 1 3 2 国内研究现状6 1 4 研究目标、内容和方法7 第2 章供应链、战略联盟及信息共享概述。9 2 1 供应链、供应链管理9 2 1 1 供应链概述。9 2 1 2 供应链管理概述9 2 2 战略联盟概述。1 0 2 3 供应链与战略联盟1 1 2 4 供应链战略联盟与信息共享1 2 第3 章现有中小企业融资模式介绍1 5 3 1 传统中小企业融资模式1 5 3 1 1 贷款担保模式1 5 3 1 2 风险融资模式1 5 3 1 3 租赁和期票融资模式。1 6 3 1 4 上市融资模式1 7 3 1 5 信托融资模式。1 7 i v 东北大学硕士学位论文 目录 3 1 6 关系型借贷1 8 3 2 基于物流金融的融资模式1 8 3 2 1 三种主要的物流金融融资模式1 8 3 2 2 保理融资模式2 1 3 2 3 保险业务融资方式2 2 3 3 现有中小企业融资模式评析2 3 3 3 1 传统中小企业融资模式评析。2 3 3 3 2 基于物流金融的融资模式评析2 3 第4 章基于供应链战略联盟的融资模式设计2 5 4 1 基于供应链战略联盟的融资模式提出2 5 4 2 基于供应链战略联盟的融资模式框架2 5 4 3 基于供应链战略联盟的融资模式特点2 6 4 4 供应链战略联盟的建立2 8 4 4 1 供应链战略联盟形成影响因素2 8 4 4 2 供应链战略联盟合作伙伴的选择2 9 4 5 信息共享平台设计3 l 4 5 1 信息共享内容3 2 4 5 2 信息共享实现方式3 4 4 6 基于供应链战略联盟融资模式应用条件3 5 第5 章基于供应链战略联盟融资模式的应用3 7 5 1 供应链战略联盟形成。3 7 5 2 供应链战略联盟信息共享及处理。3 9 5 3 供应链中小企业融资过程介绍。4 2 5 4 融资模式应用结论4 3 第6 章结束语 4 5 6 1 本文总结。4 5 6 2 研究展望4 6 参考文献4 8 致谢 5 0 v 东北大学硕士学位论文第1 章绪论 第1 章绪论 1 1 中小企业的划分标准 中小企业在很大程度上是一个基于规模差异的相对概念，世界各国对中小企业提法 也存在较大差别，但各国出于把握国民经济中的企业规模结构和运营状况，并对之进行 经济、法律和政策等方面管理和扶持的需要，都对本国或本地区的中小企业制定了相应 的划分标准。可以从定性和定量两个方面来对中小企业进行界定，美国在1 9 5 3 年颁布 并修订的中小企业条例中，规定中小企业“是一个独立所有和自主经营，并在其经 营的行业中，不是处于主导地位的经济单位 。中国学者李玉潭认为中小企业是指相对 于大企业来说经营规模比较小的经济单位。中小企业具有四个特点：中小企业依附于大 企业，具有服务于大企业的经营目标；所有权和经营权不相分离，经营者与员工关系密 切；通常不以股票、债券等方式筹集资金经营活动；带有典型的地方色彩，与地方经济 有密切的联系。 从中小企业量的规定来看，美国的中小企业条例规定：中小企业是企业资产规 模小于1 0 0 0 万美元、年销售额小于3 0 0 0 万美元、雇佣人数小于2 0 0 0 人的经济单位。 我国对中小企业的划分标准如下表1 1 所示。 表1 1 我国中小企业划分标准 t a b l e1 1d i v i s i o ns t a n d a r do fc h i n a ss e m 行业中小企业标准 工业 职工人数2 0 0 0 人以下，或销售额3 亿元以下，或资产总额4 亿元以下。其中， 中型企业必须同时满足职工人数3 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上，资产总 额4 0 0 0 万元及以上；其余为小型企业。 建筑业职工人数3 0 0 0 人以下，或销售额3 亿元以下，或资产总额4 亿元以下。其中， 中型企业必须同时满足职工人数6 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上，资产总 额4 0 0 0 万元及以上：其余为小型企业。 批发业职工人数2 0 0 以下，或销售额3 亿元以下。其中，中型企业必须同时满足职工 人数1 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上：其余为小型企业。 零售业职工人数5 0 0 人以下，或销售额1 5 亿元以下。其中，中型企业必须同时满足 职工人数1 0 0 人及以上，销售额1 0 0 0 万元及以上g 其余为小型企业。 交通运输业职工人数3 0 0 人以下，或销售额3 亿元以下其中，中型企业必须同时满足职 工人数5 0 0 人及以上销售额3 0 0 0 万元及以上；其余为小型企业。 邮政业职工人数1 0 0 0 人以下，或销售额3 亿元以下。其中，中型企业必须同时满足 职工人数4 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上；其余为小型企业。 住宿和餐饮业职工人数8 0 0 人以下，或销售额1 5 亿元以下。其中，中型企业必须同时满足 职工人数4 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上；其余为小型企业 资料来源。国家统计信息网2 0 0 3 年5 月2 5 日 东北大学硕士学位论文第1 章绪论 上表中的“工业企业 包括采矿业、制造业、电力、燃气及水的生产和供应业三个 行业的企业。工业企业的销售额以现行统计制度中的年产品销售收入代替；建筑业企业 的销售额以现行统计制度中的年工程结算收入代替；批发和零售业的销售额以现行报表 制度中的年销售额代替；交通运输和邮政业、住宿和餐饮业企业的销售额以现行统计制 度中的年营业收入代替；资产总额以现行统计制度中的资产合计代替。 1 2 研究问题的提出与研究意义 1 2 1 我国中小企业融资现状及原因分析 改革开放以来，中小企业在我国经济发展中起着越来越重要的作用。在我国，中小 企业已经超过了1 0 0 0 万家，将近占全国企业总数的9 9 ，在全国工业产值和实现利税 中分别占到6 0 和4 0 ，中小企业提供的工作岗位占全国城镇就业总数的7 5 ，已经成 为国家经济发展和社会稳定的重要支柱，是我国经济中最活跃、发展最快的部份【。但 是广大中小企业都普遍面临着一个问题就是融资难。总体概括来看我国中小企业融资难 现状主要体现在以下几个方面： ( 1 ) 中小企业直接融资渠道狭窄。一般来说，直接融资渠道主要包括：股票市场、 债券市场及私人资本市场。我国对股票市场、债券市场等直接融资渠道制定了严格的准 入条件。其对企业的资本规模、盈利状况、信用等级、资产评估、信息披露等都有很高 的要求，这无疑将绝大多数中小企业拒之门外。 ( 2 ) 内源融资提供的资金有限。内源融资作为企业资本融通的一个重要渠道，有着 低成本、高效益的优势，是中小企业资本形成的主要方式。但由于我国中小企业存在消 费与积累的矛盾、缺乏税收优惠、规定的折旧率过低等原因，导致我国中小企业自有资 本相对较少，随着中小企业的不断发展，内源融资已经不能很好的满足中小企业进一步 发展的资金需要。 ( 3 ) 银行贷款难上加难。由于直接融资和内源融资的限制，在我国，中小企业的融 资方式被限制在以银行贷款方式为主的间接融资渠道上。然而，商业银行从经营的风险 与收益的角度出发更倾向于为大型企业提供融资服务。银行为了增加盈利，通常希望能 够包揽数额较大的业务，因而对小额贷款不屑一顾。而中小企业市场风险相对较大，企 业倒闭率高，财务制度不健全，又缺乏足额的财产抵押和担保，因而银行考虑到安全性 因素会对中小企业惜贷、惧贷。 ( 4 ) 除银行贷款外的间接融资渠道尚不成熟。一般说来，间接融资渠道主要包括： 一2 一 j f 0 东北大学硕士学位论文第1 章绪论 银行或其他金融机构贷款、融资租赁、商业信用、票据贴现、典当融资等。但在我国， 除银行贷款外这些间接融资方式均不成熟。主要面向中小企业客户的融资工具及其市 场，如票据市场、应收账款融资、保理以及融资租赁等业务还比较落后，使得中小企业 可选择的间接融资方式相当有限。 由于中小企业融资难，造成了中小企业所占资源比重低，与中小企业在就业、促进 国民经济增长以及增加社会供给、促进技术创新和经济体制改革深化等方面的作用很不 对称，弱化了中小企业在经济社会发展中的地位和作用。那么到底导致中小企业融资难 的原因是什么呢? 总体归纳来看主要原因有以下几个方面： 首先，金融机构和融资企业之间的信息不对称。在信息市场上，中小企业一般都没 有经过审计的财务信息在媒体上公布，其经营状况、管理状况、财务状况、客户关系等 信息都是“私人 信息，而银行放贷者一般只了解中小企业的整体情况，或者说只了解 某行业的借款者的平均风险和平均收益，对于风险高于平均风险水平的单个中小企业， 银行无法判断其是高风险者还是低风险者。因此，在信息不对称之下，银行必将面临中 小企业过高的逆向选择和道德风险，导致银行与中小企业的信息博弈中使中小企业融资 活动受阻。 其次，信用与风险障碍。在当前我国市场经济发展过程中，信用缺乏是一个比较普 遍的现象，在整个社会缺乏完善的信用制度的情况下，部分中小企业信用意识淡薄，信 息披露意识差，财务信息虚假，产权关系模糊，管理水平低下，赖帐、逃废银行债务的 现象屡见不鲜。使得中小企业在信用市场上无法建立起良好的信誉，贷款人对中小企业 的行为也就没有良好的预期，极大地挫伤了商业银行对中小企业提供信贷服务的积极 性。与此同时，由于中小企业的经营范围和规模较小而导致其经营风险大，也没有权威 的信用评级机构对其进行评级，又不能向投资者提供审计的财务报表。此外，中小企业 为谋求快速成长而大都愿意投资于“高风险、高回报的项目，这更使得银行害怕中小 企业的“败德行为 而不愿意放款。这也是金融机构面对中小企业的资金需求时，难以 摆脱的风险障碍。 最后，除上述原因之外中小企业融资难的原因还包括：中小企业长期权益性资本匮 乏，可抵押资产少，贷款时缺乏担保；中小企业贷款普遍具有“急、频、少、高 ( 时 间急、频率高、金额少、成本高) 的特点，使得银行对其的贷款面临利润小、风险高、 手续繁杂等结果；体制和政策障碍，宏观经济政策导向方面( 包括金融政策) ，一直没有 给予中小企业足够的重视和支持，许多政策甚至对中小企业采取歧视的态度等【2 1 总结来看，中小企业融资难的主要原因为银企之间的信息不对称以及中小企业信用 一3 一 东北大学硕士学位论文第1 章绪论 差、风险高，再加上一些其他的因素导致了中小企业融资之路的异常艰辛。而其中的银 企之间信息不对称和中小企业实力弱、资信差是引起中小企业融资难最主要的原因。 1 2 2 供应链战略联盟融资模式的提出及其意义 银行之所以不愿对中小企业进行融资，主要原因是考虑到中小企业自身实力比较 弱，其还款保障能力较差，并且在信息不对称前提下开展融资业务风险较高。所以要想 破解这一个瓶颈，最重要的就是要做到中小企业的信息共享问题，只有在实现有效的信 息共享的基础上，金融机构等才能够进行合理的信息、信用跟踪，才可以在评价分析中 小企业资信情况的时候，在降低成本的同时提高对中小企业乃至整个供应链的可信度， 才能够合理的开展融资活动。 供应链战略联盟和信息共享本身就是密不可分的，联盟企业问的信息互动传递是保 证联盟策略有效运行的基础，特别是在飞速发展的网络经济时代，缺乏信息交流与共享 的孤岛式的战略联盟是无法实现资源整合和优势互补的1 3 1 。通过对供应链联盟上信息的 共享和集成，能够有效地减少供应链中存在的不确定性和信息不对称，减少牛鞭效应， 提高整条供应链的集成度和竞争能力，对战略联盟来说，还能获得更全面的市场信息， 一 以及管理和技术上的支持。 以前中小企业融资模式研究大多数集中于在信息不对称条件下中小企业怎么获得 融资担保，本文则从供应链战略联盟角度出发研究在获得以供应链核心企业牵头的供应 链战略联盟担保的同时怎么实现信息共享，从而消除银企的信息不对称问题，从而为中 小企业融资开辟新的有效途径。 基于供应链战略联盟的融资模式，对于参与联盟的各方包括银行都会起到共赢的结 果，主要介绍如下： 首先，对于中小企业具有很重要的意义。由于前述介绍的种种原因，导致了中小企 业融资难的问题由来已久，而现在产业经济的发展已经由以前单纯的企业与企业之间的 竞争转向了供应链和供应链之间的竞争。而处于供应链中的中小企业又由于自身实力的 原因往往受到上下游一些大型企业的挤压，结果使得很多中小企业发展更是雪上加霜。 中小企业加入供应链战略联盟后，企业之间成为紧密的合作伙伴关系，相互之间优势互 补、风险共担和利益共享，此时银行从中小企业所处的供应链全局来着手，以供应链的 核心企业为切入点来研究中小企业的潜在的发展前景，针对供应链上的中小企业开发具 9 有针对性的金融服务，则可以大大地改善中小企业融资难的现状。 t 其次，对于银行具有重要意义。现在由于大企业客户贡献度下降，使得银行盈利空。 一4 一 东北大学硕士学位论文第1 章绪论 间逐渐萎缩，而大企业自身资金管理水平提高、直接融资渠道的畅通、银行业的竞争等 一系列的主客观因素都导致了银行业务发展形势严峻。同时，中小企业贡献度却在逐步 上升，日益成为商业银行发展的战略性目标，由于对于银行来说中小企业中间业务收益 水平高、风险分散、资源丰富、发展空间潜力巨大。所以发展中小企业的融资业务对银 行来说也是大势所趋。 再次，对于核心企业具有重要意义。处于供应链中的核心企业不可能游离于供应链 上下游的中小企业之外单独发展，一条供应链由或多或少的大大小小的很多企业组成， 只有链条中各节点企业都健康有序地发展，才能保证供应链健康有序的发展，才能保持 其竞争力。中小企业在不断发展壮大的同时可以不断积极促进核心企业的发展壮大。基 于这点来说，开展基于供应链战略联盟的中小企业融资对核心企业也有很大的益处。 最后，对于第三方物流企j k ( 3 p l ) 具有重要意义。就目前我国开展的物流金融业务 来看，第三方物流企业起到不可或缺的重要作用，而本文研究的基于供应链战略联盟的 融资模式中3 p l 将发挥更加重要的作用，开展的这些业务也扩展了第三方物流企业的业 务范围并增加了其利润源。也更密切了其与银企之间的关系。 所以，银行着眼供应链战略联盟全局来逐渐发展和不断完善融资业务，完全可使银 行和中小企业以及包括供应链核心企业和第三方物流企业等在内的各方达成共赢的局 面，更为我国中小企业的发展起到积极的推动作用。 1 3 国内外研究现状 1 3 1 国外研究现状 国外中小企业融资模式研究：美国凭借其市场经济体制以及发达的证券市场为中小 企业提供了直接融资的平台，是以直接融资模式为主、间接融资模式为辅的代表国家。 政府对中小企业的融资只起引导和监管作用，主要是通过中小企业管理局，制定宏观调 控政策，引导民间资本向中小企业投资。据统计，美国中小企业的融资来源有4 0 以上 依赖于直接融资，美国的风险投资业发展迅速，9 0 年代以后，每年风险投资基金的投资 额均超过3 0 0 亿美元。1 9 7 1 年成立了专门的风险板块纳斯达克，为高科技中小企业服 务。美国商业银行对中小企业融资比例较高，如1 9 9 3 年达到1 8 7 5 ，贸易信贷大概占 美国中小企业债务融资的3 0 左右1 4 1 。 英国的情况与美国比较相似，依靠其发达的资本市场和金融市场，英国小企业的资 金来源主要是自有资金和有价证券。英国政府通过公营性质的i n v e s t o r si ni n d u s t r y 引导 一5 一 东北大学硕士学位论文第1 章绪论 商业银行和民间资本投向中小企业，政府政策性贷款比例很小。同本中小企业的融资结 构以间接融资为主，日本中小企业融资模式主要是政府的直接贷款以及银行融资，日本 构建了专门的中小企业金融体系，日本也是最早建立了中小企业信用担保体系的国家。 1 9 9 5 年日本仿效美国经验，日本组建了自己的第二板块市场，在此市场上市条件十分宽 松，亏损但有发展潜力的企业也可以上市。德国中小企业融资模式和日本类似，以间接 融资为主，但德国企业内源融资比重较大。韩国中小企业主要通过四种渠道获得资金支 持：( 1 ) 商业银行：( 2 ) 韩国中小企业银行；( 3 ) 专项贷款；( 4 ) 信用担保体系。1 9 9 6 年，韩 国政府参照美国纳斯达克市场，建立了自己的二板市场- k a s d a q 市场，专门为知识 密集型、创造高附加值的高科技新兴公司以及中小企业融资。意大利则大力发展中小企 业发展基金开扶持中小企业的发展”j 。 国外的物流融资模式业发展较早，其相关研究也较为丰富，其中，f r i e d m a n ，a l b e r t ， e i s e n s t a d t ，r a y m 卸d 和d u n h 锄【5 l 等总结了物流金融中的存货质押融资和应收账款融资业 务在国外发展过程中的法律氛围、业务模式、仓储方式、监控方式和流程，f e n m o r e 对 物流金融中新兴的订单融资业务进行了分析。b a r n e t t ；和b i e d e 册卸1 6 l 对物流金融的现状及 发展趋势进行了相关研究。r u t b e r g 还以u p s 为例介绍了物流金融创新模式的主要特征。 b u z a c o t t 和z l l a n g 【7 】贝l j 定量研究了业务中的一些重要指标( 例如利率和贷款额度) 的确定以 及对业务风险的影响。实际物流融资模式操作中，不管是世界最大的船运公司马士基， 还是世界上最大的快递物流公司u p s ，其第一位的利润来源都已经是物流金融服务。如 今现在国外物流金融业务已经由3 p 遽渐向4 p l ( 第四方物流) 发展，在国外包括埃森哲、 安盛等知名管理咨询公司已经联合多家企业( 如i b m 、朗讯、u p s 等) 成功实施了4 p l l 8 l 。 1 3 2 国内研究现状 国内中小企业的研究：我国台湾地区，建立中小企业信用保证基金和发展基金，1 9 7 4 年7 月，由台湾地区各级行政及金融机构共同拨款捐助，设立了中小企业信用保证基金。 保证项目主要有一般贷款、政策性贷款、小规模贷款、外贸贷款、进口融资商业本票、 票据承兑等。建立中小企业的发展基金，为那些虽有发展前途但不能从银行或信用保证 基金获得融通资金的中小企业服务。在大陆地区，由于银企信息不对称等因素导致中小 企业的发展主要是靠间接融资( 商业银行贷款) 为主，主要分关系型融资模式和担保型融 资模式两种，前者专有银行垄断企业专有信息，后者采用企业担保来化解银行风险。此 外还存在一些信用融资、票据融资、应收账款融资等形式嗍。 国内的物流融资模式，1 9 8 7 年中国人民大学的陈淮就提出了构建物流银行的思想 一6 一 东北大学硕士学位论文第1 章绪论 。 1 0 1 。在1 9 9 8 年，陕西秦岭曾氏有限金属公司总经理的任文超探讨了利用“物流银行 解决企业的三角债问题1 1 1 1 ，是这一概念的一个突破。1 9 9 9 年中国物资储运总公司与银 行合作开始向客户提供简单的质押融资业务。2 0 0 2 年复旦大学管理学院罗齐和朱道立等 人提出了“融通仓”的概念和运作模式f 1 2 】。2 0 0 4 年，浙江大学经济学院邹小慈、唐元 琦首次提出“物流金融 的概念1 1 3 1 ，定义了它的内涵和外延，“物流金融”被正式确立 为一个新的研究平台。2 0 0 4 年广发银行推出了“物流银行业务，从2 0 0 4 年底至今物 流银行业务迅速在各行业中得到应用如中储与华夏银行的合作，福建中海物流公司、 泉州正大集团与中信银行的台作等等。此外，速递物流公司也已经开展了仓单质押的业 务【1 4 l 。从2 0 0 0 年开始，中国外运集团也开展了仓单质押的业务。可以说在我国3 p l 已 经有了一定的发展，并且取得了良好的效果，但由于我国具体企业状况，经济环境等与 国外的差异，3 p l 的发展还没有达到很成熟的程度。 通过国内外中小企业融资模式描述可见，相对于国内中小企业，国外中小企业的融 资渠道更广，可供选择的渠道更多，中小企业融资体系、信用担保体系比较健全，物流 融资模式发展也相对成熟。 1 4 研究目标、内容和方法 ( 1 ) 研究目标、内容。借鉴国内外提出的供应链以及战略联盟理论，分析研究了传 统的中小企业融资模式以及现有的物流融资模式。然后再此分析基础上提出基于供应链 战略联盟的中小企业融资模式并搭建信息共享平台来促进融资模式的实现，平台搭建过 程中，研究了信息共享的内容、方式以及一些其他的影响因素，以期为我国身处供应链 中的中小企业融资提供一条新的可借鉴的途径和渠道。 ( 2 ) 研究思路、方法。图1 1 为本文的研究思路流程图，首先提出了要研究的问题， 然后分析了中小企业的传统融资模式和现有的一些物流金融模式，之后提出了构建信息 共享平台的融资模式，并分析了影响平台搭建的要素，为完善该模式提供理论支持。 所设想采用的研究方法包括： 理论分析法。首先分析国内外相关的传统中小企业融资模式理论，结合物流金 融融资模式理论，构建本文提出的基于供应链战略联盟的中小企业融资理论模式 案例分析法。通过引入相关案例，来阐释本文提出的融资模式的应用情况。 一7 一 j，l，f 东北大学硕士学位论文第1 章绪论 图1 1 研究思路流程图 f i g u r e1 1f l o wc h a r to fr e s e a r c ht h i n k i n g 一8 一 i i b ，l*： 东北大学硕士学位论文 第2 章供应链、战略联盟及信息共享概述 第2 章供应链、战略联盟及信息共享概述 2 1 供应链、供应链管理 2 1 1 供应链概述 供应链的定义是：围绕核心企业，通过对信息流、物流、资金流的控制，从采购原 材料开始到制成中间产品以及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中的将供 应商、制造商、零售商、直到最终用户连成一个整体的功能网链结构模式【1 5 1 。 可以看出，把供应链比喻成一棵枝繁叶茂的大树，生产企业就是树根；独家代理商 则是主干；分销商是树枝和树梢；满树的绿叶红花则是最终用户。在根与主干、干与枝 的一个个节点上，都蕴藏着一次次的流通，遍体相通的脉络便是管理信息系统。而信息 流、物流、资金流则是维持供应链的养分。一般来说，供应链由所有加盟的节点企业组 成，其中一般有一个核心节点企业，节点企业在需求信息的驱动下，通过供应链的职能 分工与合作( 生产、分销、零售等) ，以资金流、物流和商流为媒介实现整个供应链的不 断增值。供应链基本模型如图2 1 所示。 供应商的供应商 用户的用户 物流或，和服物流 - - - - - - - - - ，- - - - _ - _ _ - - 堍： = = = = = 烹寰葛= 烹烹烹烹意= 烹烹暑黑= = 篡= = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = 篡烹= = = = = = = = 烹= = = = = 烹舞= 烹烹= = = ： 图2 1 供应链的网络结构模型 f i g u r e2 1n e t s t r u c t u r em o d e lo fs u p p l yc h a i n 2 1 2 供应链管理概述 供应链管理的定义包含广义的和狭义的定义。广义的定义包含了整个价值链，即从 原材料开采到使用结束整个过程中的采购与供应链管理。由于广义供应链管理的描述非 常复杂，企业一般无法获得供应链管理提供的全部利益。狭义的供应链管理定义为：在 个组织内集成不同功能领域的物流，加强直接战略供应商、生产制造商、分销商、最 一9 一 i-i二，i 东北大学硕士学位论文第2 章供应链、战略联盟及信息共享概述 终消费者的联系。 供应链管理的思想体现了信息管理、客户管理、库存管理、关系管理、风险管理等 内容。其与传统管理方法相比较具有以下特点： ( 1 ) 以客户为中心； ( 2 ) 跨企业的贸易伙伴之间密切合作、利益共享、共担风险； ( 3 ) 集成化管理； 供应链管理是对物流的一体化管理。 总之，供应链管理可以更好的了解客户，给他们提供个性化的产品和服务，使资源 在供应链上合理流动，缩短物流周期，降低库存，降低物流费用，提高物流效率，从而 提高企业的竞争力。 2 2 战略联盟概述 企业战略联盟分横向战略联盟和纵向战略联盟两种。横向联盟是指由两个或两个以 上有共同战略利益和对等经营实力的企业，为达到拥有市场、共同使用资源等战略目标， 通过各种协议契约而结成的优势互补或优势相长、风险共担、生产要素水平双向或多向 流动的一种松散的合作模式。纵向联盟，即参与联盟的企业实体是供应链体系的上下游 企业，分别处于不同增值环节，彼此之间存在交易的博弈关系。纵向联盟更注重供应链 层面的协作竞争，企业活动从“竞争一走向了“竞合一，主要是为了规避交易中的行为 机会主义和交易不确定性、尽可能降低资产专用性、强化供应链的核心竞争力【1 6 l 。 战略联盟的优势在于：能为企业带来新的客户、市场和信息，有助于企业专注于自 身的核心能力，做自己最擅长的，把其他业务转交给合作伙伴去做，提供一种机制，使 原来相竞争的企业进行合作，以达到其共同的目标，使企业能更快的扩张。总体来说战 略联盟为企业带来的优势包括： ( 1 ) 有利于降低成本； ( 2 ) 有利于企业资源的重新整合，增强企业核心竞争力； ( 3 ) 有利于增加企业的市场机会； ( 有利于增强企业的学习能力。 战略联盟改变了传统的以竞争对手消失为目标的对抗性竞争。联盟中竞争与合作并 行不悖，为合作而竞争、靠合作来竞争以寻求企业竞争优势。战略联盟的特征表现为： 联盟企业各自具有某个方面的比较优势；以实现优势互补和资源共享；联盟各方都有自 己的发展战略，联盟各方的经营行为只受所定协议、契约的管制，而又具有独立平等的 一1 0 一 r ； 东北大学硕士学位论文 第2 章供应链、战略联盟及信息共享概述 法人资格；联盟的期限以联盟各方的发展需要进行协定；联盟各方为追求联合的协同效 应。 在风云变化的全球市场上，没有公司能够包打天下。结成战略联盟已经成为赢得竞 争的制