（国民经济学专业论文）我国中小企业信用担保体系研究.pdf

摘要 在世界各国的经济发展中，中小企业居于十分重要的地位，发挥着不可替代的作 用，但是，融资难问题却制约着0 0 4 , 企业的进一步发展。建立中小企业信用担保体系， 缓解中小企业融资难问题，是各国政府扶持中小企业发展的通行做法。我国虽然也建 立了中小企业信用担保体系。但是由于起步晚，缺乏经验，在实践中还存在着种种 不足。如何建立和完善我国中小企业信用担保体系，是本论文研究的主要目的。研究 中采用了规范分析与实证分析相结合、理论研究与实际问题分析相结合、国内研究与 国际比较相结合的方法，基本恩路和结论如下： 一、中小企业信用担保是一项复杂的系统工程，其体系主要包括：社会信用环境 与信用资源；信用征集与评价制度；政府政策导向与财力支持；担保机构及其规范运 作：监督管理与政策法规等。 二、经过长期的探索和实践，目前世界一些发达国家的中小企业信用担保体系建 设日益成熟和规范，总结出了许多成功的做法，积累了许多有益的经验。学习和借鉴 这些国家和地区的做法和经验，对于规范我国中小企业信用担保体系建设具有十分重 要的意义。 三、为支持中小企业发展，我国也建立了中小企业信用担保体系，但从实践情况 看，还存在着许多不足。如缺乏中小企业信用担保的专门立法；担保体系不健全；行 政干预较多；担保机构缺乏资金补偿机制和风险分散机制；社会信用体系不完善；担 保从业人员素质较低等。 四、鉴于我国信用担保体系建设中存在的问题，从我国实际出发，借鉴国外经验， 进一步完善我国中小企业信用担保体系，是目前的当务之急。其途径和方法主要有： 制定中小企业信用担保法律法规；建，立信用担保征信制度；建立绩效评价补偿的激励 机制；完普信用担保机构的用人机制等。 五、信用担保实质上经营的是风险，销售的是信誉，因此，在担保业务中，风险 是始终存在的。为保持担保机构的持续经营，必须采取合理措施防范和控制风险。这 些措施主要包括：正确选择担保项目；合理核定控制指标；建立风险准备金制度以及 银保协作和参加再担保等； 论文具有创意性的观点主要是：首先，提出政府应该以财力和优惠政策为支撑， 建立规范有效的绩效评价和资金补偿机制，以调动企业和社会力量办担保的积极性； 其次，提出担保机构如何通过内部管理和和外部协作来防范、控制和分散担保风险， 以维持担保机构的持续经营。 关键词：中小企业担保机构政府协作银行风险 a b s t r a c t i nt h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n to f t h ei n t e r n a t i o n a lc o m m u n i t y , s m a l l b u s i n e s se n t e r p r i s e i ni n s i d ei sb e e ni nv e r yi m p o r t a n tp o s i t i o n t h ef u n c t i o nt h a td e v e l o p p i n g c a n ta c tf o r , b u t ， t h em a r g i ni sd i f f i c u l th o w e v e rt h ep r o b l e mm a k e s t oi n v i t et h ef u r t h e rd e v e l o p m e n to ft h e s m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s ei ni n s i d e e s t a b l i s h i n gt h es m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s e i ni n s i d e r e p u t a t i o ng u a r a n t e e s t h e s y s t e m ，a l l e v i a t i n g t h ed i f f i c u l tp r o b l e mi nm a r g i ni ns m a l l b u s i n e s se n t e r p r i s ei ni n s i d e ，i s i n ga na l lc o u n t r i e sg o v e r n m e n tt os u p p o r tt h es m a l lb u s i n e s s e n t e r p r i s ei n i n s i d ed e v e l o po fg ot h r o u g ht h ew a yo fd o i n g o u rc o u n t r ya l t h o u g ha l s o e s t a b l i s h e , dt h ei n s i d et h es m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s er e p u t a t i o ng u a r a n t e es y s t e m ，b e c a u s eo f s t a r tn i g h t ，l a c ko f e x p e r i e n c e ，s t i l le x s i t si nf u l f i l l m e n ta l lk i n d ss h o r t a g e h o w t oe s t a b l i s h w i t h p e r f e c to u rc o u n t r y t h es m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s em p u t a t i o ng u a r a n t e e st h es y s t e m 。i sa n i n v e s t i g a t i v ep u r p o s e i nt h i st h e s i s i ta d o p t e dt h en o r mt h ea n a l y s i si nt h er e s e a r c ha n dt h e s u b s t a n t i a le v i d e n c ea n a l y z e sc o m b i n et o g e t h e r ，t h et h e o r i e ss t u d i e sw i t ht h ea c t u a lp r o b l e m a n a l y z e sc o m b i n et o g e t h e r , t h ed o m e s t i cs t u d i e sa n di n t e r n a t i o n a lc o m p a r et h em e t h o dt h a t c o m b i n e t o g e t h e r , t h eb a s i cw a yo f t h i n k i n g i sa sf o l l o w sw i t hc o n c l u s i o n ： 1 n l es m a l lb u s i n e s s e n t e r p r i s e i ni n s i d e r e p u t a t i o ng u a r a n t e es y s t e mi s a c o m p l i c a c yb u th u g et h ew h o l e ，i t sc o n t e n t si n c l u d e s ：s o c i a lr e p u t a t i o ne n v i r o n m e n tw i t h r e p u t a t i o nr e s o u r c e s ；t h eb u s i n e s se n t e r p r i s er e p u t a t i o nc o l l e c t sw i n le v a l u a t et h es y s t e m ； 1 1 1 eg o v e r n m e n tp o l i c yl e a d st os u p p o r tw i t hf i n a n c i a lp o w e r ；g u a r a n t e eo r g a n i z a t i o na n d i t sn o r m o p e r a t i o n s ；n ed i r e tm a n a g e s a n d p o l i c yl a w s e t c 2 q u e s tp a s s i n gb yo v e ral o n gp e r i o do ft i n g ew i t hp r a c t i c e ，t h ec u r r e n tw o r l d s o m ep m s p e r ss m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s ei nn a t i o n a li n s i d e r e p u t a t i o ng u a r a n t e es y s t e m d e v e l o p m e n t si n c r e a s i n g l ym a t u r e 谢mn o r m ，t a l l yu pam a n ys u c c e s s f u lw a yo fd o i n g s ， b a c k l o gm a n y b e n e f i c i a le x p e r i e n c e s s t u d yw i t hd r a wl e s s o n sf r o mt h e s en a f i o n s e sw i t ht h e w a yo fd o i n go ft h er e g i o nw i t he x p e r i e n c e ，f o rn o r mo u rc o u n t r yi n s i d es m a l lb u s i n e s s e n t e r p r i s er e p u t a t i o ng u a r a n t e es y s t e md e v e l o p m e n t s h a v et h ev e r yi m p o r t a n tm e a n i n g 3 -f o rs u p p o r tt h es m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s e d e v e l o p s ，t h eo u rc o u n t r ya l s o e s t a b l i s h e dt h ei n s i d et h es m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s er e p u t a t i o ng u a r a n t e e ss y s t e m ，b u tf r o m p r a c t i c e t h ec i r e n m s t a n c es e e s s t i l le x s i t sal o to fs h o r t a g e i fl a c kt h e s p e c i a l i z e d l a w m a k i n gt h a t s m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s ei ni n s i d er e p u t a t i o n g u a r a n t e e ；g u a r a n t e et h e s y s t e mn o ts o u n d ；t h ea d m i n i s t r a t i o ni n t e r f e r e sm o r e ；g u a r a n t e e i n gt h eo r g a n i z a t i o nl a c k s t h ef u n d st h e r e p a i r t h em e c h a n i s mt os c a t t e ra b o u tt h em e c h a n i s mw i t ht h e r i s k ； g u a r a n t e e i n gt h eb u s i n e s se n t e r p r i s er e p u t a t i o nd i f f e r s ；g u a r a n t e et h el o w e re t c i nc h a r a c t e r i ne m p l o y e e 4 o w i n gt o o u rc o u n t r yr e p u t a t i o nt h ep r o b l e mt h a tg u a r a n t e ee x s i t si n s y s t e m d e v e l o p m e n t s 。f r o mt h eo u rc o u n t r ys e t so u tp h y s i c a l l y 。d r a w i n gl e s s o n sf r o mt h ea b r o a d 2 e x p e r i e n c e ，f u r t h e rp e r f e c to u rc o u n t r yi n s i d es m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s er e p u t a t i o ng u a r a n t e e s y s t e m ，i sac u r r e n tu r g e n tm a t t e ro f t h em o m e n t i t sp a t hh a v ew i t hm e t h o dp r i m a r i l y ：t h e e s t a b l i s h m e n ti n s i d e s m a l ib u s i n e s s e n t e r p r i s er e p u t a t i o ng u a r a n t e e s t h el a w l a w s ； e s t a b l i s h i n gt h er e p u t a t i o ng u a r a n t e eg a i n sc o n f i d e n c et h es y s t e m ；e s t a b l i s h i n gt h er e s u l t s e v a l u a t e st oe n c o u r a g et h em e c h a n i s mi ne x p i m i o no i l y ；1 f 1 增p e r f e c tr e p u t a t i o ng u a r a n t e e o r g a n i z a t i o nu s e s t h e p e r s o nm e c h a n i s m e t c 5 n e r e p u t a t i o ng u a r a n t e eo p e r a t e ss u b s t a n t i a l l yo f i sar i s k ，s e l lo fi sap r e s t i g e ， t h e r e f o r e ，i ng u a r a n t e eb u s i n e s s ，t h er i s ki sw h a ta l w a y se x s i t s ；g u a r a n t e ef o rt h ek e e p i n g t h eo r g a n i z a t i o nk e e po no p e r a t i n g 。m u s ta d o p tt h er e a s o n a b l em e a s r r e a g a i n s t 、v i t i le o n t r o l t h er i s k t h e s em e a s u r c s e si n c l u d ep r i m a r i l y ：t h er i g h tc h o i c eg u a r a n t e e st h ci t e m ；1 1 1 e r e a s o n a b l ea s s e s s e sa n dd e c i d et oc o n t r o lt h ei n d e xs i g n ；e s t a b l i s h i n gr i s kr e s e r v es y s t e m a n ds i l v e r sp r o t e c t st oh e l pt om a k ew i t ha t t e n dt og u a r a n t e e e t c a g a i n ； 1 1 1 et h e s i sh a st h ec r e a t i v i t ys t a n d p o i n tp r i m a d l yi s ：f i r s t p u tf o r w a r dg o v e r n m e n t s h o u l dw i t hf i n a n c i a lp o w e rw i t hs p e c i a lp o l i c yi sp r o pu p ，e s t a b l i s ht h ev a l i dr e s u l t si n n o r me v a l u a t e st oc o m p e n s a t et h em e c h a n i s mw i t ht h ef u n d s ，t o i n gt r a n s f e rt h eb u s i n e s s e n t e r p r i s et od o t h ep o s i t i v et h a tg u a r a n t e ew i t hs o c i a lp o w e r ；n en e x ti no r d e r , p u tf o r w a r d t og u a r a n t e et h eo r g a n i z a t i o nh o wt o p a s st h ei n t e r n a lm a n a g e m e n tw i t hh e l pt om a k et o a g a i n s tw i t he x t e r i o r , c o n t r o lw i t hs c a t t e ra b o u ta n dg u a r a n t e et h er i s k ，g u a r a n t e ew i t ht h e m a i n t e n a n c et h eo r g a n i z a t i o n k e e p o n o p e r a t i n g k e yp h r a s e ：t h es m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s ei ni n s i d e g u a r a n t e e st h eo r g a n i z a t i o n g o v e r n m e n th e l p st om a k e t h eb a n kr i s k 独创性声明 本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成 果。尽我所知，除了文中特另f j ；b n 以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发 表或撰写过的研究成果，也不包含为获得郑州大学或其他教育机构的学位或证明书而 使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所作的任何贡献均已在论文中作了明确 的说明并表示了谢意。 签名：趣日期! 篮土：；! 关于论文使用授权的说明 本人完全了解郑州大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交 论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以 采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 签名：嗨导师签名： 日期：金吆- i ：；旦 引言 引言 问题的提出和实用价值： 目前，中小企业已成为国民经济的重要组成部分，在创造社会财富、增加国家税 收和创造就业机会等方面发挥着越来越大的作用。但是，中小企业在迅速发展的同时。 也遇到很多问题，其中，资金紧张、融资渠道狭窄已成为制约中小企业发展的“瓶颈”。 一方面，随着我国银行业商业化进程的加快，为防范金融风险，银行大幅度减少了信 用贷款的数量，致使中小企业绝大部分贷款需要通过抵押或担保来进行：另一方面， 中小企业一般资产少，风险大，资信等级较低，适合向银行作抵押的资产不足，有的 甚至没有，又没有相应的担保机构为其融资进行担保。因此，可以说，企业融资难的一 个重要顾因就是缺乏有效的信用担保，这已成为抑制我国中小企业间接融资增长和发 展后劲不足的最大障碍之一。所以，就目前我国的经济状况和中小企业的经营的特点 丽言，建立中小企业信用担保体系势在必行。借鉴国外成功经验，根据我国实际情况， 探寻我国中小企业信用担保体系建设的途径和方法，以缓解中小企业融资难、担保难 问题。是促成本论文研究的基本动因。 在国外，建立中小企业信用担保体系，缓解中小企业融资难是各国扶持中小企业 发展的通行做法，是政府运用市场经济手段和经济调控措施，交行政干预为政策引导 的有效尝试，也是强化信用观念，重塑银企关系、化解金融风险和改善中小企业融资 环境的重要手段。 近年来，为了缓解中小企业的融资困难，我国对建立中小企业信用担保体系进行 了广泛的讨论和有益的尝试，但这些讨论和尝试多集中在信用担保体系模式的选择上， 实践较多，理论研究成果较少，特别是信用担保体系建设中面临的深层次问题，如社 会环境、法律环境、政府的角色定位等，都没有在理论上和发展机制上给予解决。这 是我国信用担保体系建设中的一大缺陷。 箍于我国中小企业的融资现状，特别是目前信用担保体系建设中存在的问题，学 习和借鉴发达国家发展信用担保的经验和做法，建立具有中国特色的中小企业信用担 保体系刻不容缓。本文正是以此作为出发点进行研究和探索，这些研究和探索，对进 一步规范和完善我国中小企业信用担保体系，缓解中小企业融资困难，具有一定的参 考价值和重要的现实意义。 国内外发展现状综述： 我国中小企业信用担保实践起步于1 9 9 2 年。代表者是重庆的私营中小企业互助担 保基金会以及上海的工商联企业互助担保基金会和广东的地方性商业担保公司。1 9 9 6 年6 月1 4 日，国家经贸委发布关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见， 标志着中小企业信用担保体系正式启动。2 0 0 0 年8 月2 4 日国务院办公厅引发关于 鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见，使我国中小企业信用担保体系开始进入制 度建设、组建国家信用再担保机构和完善体系建设阶段。该“意见”对我国中小企业 信用担保机构的性质、原则与目标、体系构成、资金来源、机构职能与业务对象、协 作银行与担保资金、风险控制与责任分担、行业自律与政府监督、行业准入和扶持政 策等进行了较为详细的说明。从2 0 0 2 年起，我国中小企业信用担保业进入了规范发展 的新阶段。特别是2 0 0 3 年1 月1 日实施的中小企业促进法，对中小企业发展的资 金支持、信用担保、创业扶持、技术创新、市场拓展和社会服务等方面作了具体的规 定，该法通过法律的形式对信用担保的大政方针和重要举措进行了确定，不但明确了 国家中小企业发展基金应支持建立中小企业信用担保体系，而且鼓励各种类型的担保 机构为中小企业提供信用担保。到目前为止，全国各类从事担保业务的机构约有近 1 0 0 0 家，其中面向中小企业的信用担保机构已约5 0 0 多家。 但是，由于我国信用担保体系建设起步晚，缺乏经验，在实践中还存在着诸多问 题，主要表现在；缺乏中小企业信用担保的专门立法；缺乏对中小企业的征信机构； 政府不当干预较多：缺乏资金补偿和风险分散机制；担保机构缺乏专业人才，内部管 理混乱等等。 在国外，最早开始建立中小企业信用担保的国家是日本( 1 9 3 7 年) ，其次是美国 ( 1 9 5 3 年) 、德国( 1 9 5 4 年) 和加拿大( 1 9 6 1 年) 。由于国情不同，这些国家中小企 业信用担保体系的运作方式也多种多样。但他们的共同特征是：政府出资、资助和承 担一定的补偿贵任；担保体系和机构绝大部分出政府负责中小企业的部门负责和管理； 都设有专门从事中小企业担保的商业性担保公司。在实践中，由于资金运作方式、操 作主体和目的不同，不同国家的中小企业信用担保体系又有不同的模式和类型。如从 资金运作方式看有实收制( 日本、韩国、泰国等) 和权贵制( 美国、英国) ；按实施主 体分为政府直接操作型( 美国、加拿大、英国) 和市场公开操作型( 日本、德国、法 国等) ；按担保目标主要有政策扶持型( 大部分国家) 和社会互助型。 2 引畜 对于如何解决我国中小企业信用担保体系中存在的问题，一般认为应从以下方面 着手：一是正确发挥政府在信用担保体系建设中的特殊作用。如政府每年要为担保机 构注入部分资本金，担保项目的最终赔付也由政府承担，但要避免过多干预；二是应 确定适当的担保比例，在担保机构和协作银行之间合理分担风险；三是建立担保资金 补偿机制。如担保机构可按每年担保费和利息收入的一定比例提取一部分作为补充， 形成风险补偿基金，用于弥补担保机构的风险损失；四是健全再担保制度。如适时组 建作为“最后担保人”的全国性再担保机构，使我国中小企业置身于结构合理、层次 分明、功能完善的信用安全保障网中；五是加强中小企业制度建设，积极推进中小企 业社会化信用体系试点；六是健全中小企业信用法律建设，规范信用担保机构的准入、 退出以及内控制度，明确信用担保机构的行业定位和职能，进一步促进全国中小企业 信用担保机构的规范化发展。 论文的框架及研究方法： 论文从信用与金融交易的关系入手，分析了信用担保对中小企业融资的作用，并 通过对国外中小企业信用担保制度的比较和我国中小企业信用担保体系建设中存在的 主要问题，提出了健全和规范我国中小企业信用担保体系的途径和方法。同时，对信 用担保机构可能面临的风险，也提出了防范和化解的具体措旖。 论文共分为五部分：第一章总论。从信用与金融交易的关系，提出信用担保的重 要性及其功能；第二章主要介绍国外发达国家中小企业信用担保体系建设的主要做法 和成功经验；第三章重点分析我国中小企业信用担保体系建设中存在的主要问题及其 原因：第四章针对我国中小企业信用担保体系存在的问题和我国的实际情况，提出健 全和完善我国中小企业信用担保体系的途径和方法；第五章通过对信用担保风险的原 因及种类的分析，提出防范和化解担保风险的具体措施。 论文试图要解决的主要问题是：我国中小企业信用担保建设中的法律规范问题、 担保机构的资金补偿和风险分散问题以及如何正确发挥政府的作用等等。研究中主要 应用了规范分析与实证分析相结合、理论研究与实际分析相结合、国内研究与国际比 较相结合等方法，以增强结论的可靠性与可行性。 第一章总论 第一章总论 1 1 信用及信用担保概述 1 1 1 信用与金融交易 信用可以从经济、道德、法律等方面作多种解释，一般意义上讲，可以理解为经 济、政治和社会经济活动中市场主体或个人的诚实守信、按期履约的能力和程度。包 括社会信用、商业信用、银行信用、政府信用和个人信用等诸多方面。 从经济学、金融学的角度分析，信用一般是指建立在授信者对受信者偿付承诺基 础上的、受信者无需付出现金或者其他支出就可以获得商品、资金和服务的一种能力。 因而，信用是产权主体之间发生的一种以偿还和付息为条件的借贷行为，体现着一定 的债权与债务关系。 在金融交易中，信用始终伴随着金融交易的产生和发展，是金融交易的基础，如 果缺乏信用，金融资产不可能在不同经济部门之间流动，也就不可能在全社会范围内 得到有效配置，金融交易在优化资源配置和促进经济发展中的作用就不可能实现。相 反，信用越是发达，消费之后节约下来的资源从最初的资源所有者传递到最终的资源 使用者那里必须经过的中间环节也就越复杂，而这就是所谓的“金融深化”的过程。 因此，金融深化的过程实质就是信用深化的过程。这一过程类似于工业化中的迂回生 产，迂回生产的链条越长，生产链条上每个环节的中间产品种类就越多，生产最终产 品的效率就越高。在金融深化过程中，这一链条越长，金融价值就会越高，融通资金 的能力会越强，创造的社会财富也会越多，而信用则是连接这一链条的粘合；f l | 。社会 必须有一套用以评价和传递信用的制度，如果这- | b f l 度无法很好地解决信用问题，轻 者无法有效弥补信用不足，造成金融交易受阻，“潜在的创新者”无法获得必要的资本 支持，从而影响经济发展和金融资源配置；重者则会造成信用链条断裂，信用体系崩 溃。前者可以称之为金融缺陷，后者则就是金融危机了。当然金融交易越发达，交易 链条越长，链条断裂的可能性也会相应增大，也就是说，金融深化或者说金融发展是 以更大规模金融危机爆发的潜在可能性增大作为代价的，社会经济分工体系和金融交 易的日益复杂，要求有更加完善的金融制度与之匹配，通过金融制度的及时调整，弥 补金融缺陷和防止金融危机。 因此，信用不仅是整个金融交易活动的基础，也是金融制度维护和保障的核心内 容之一。金融制度必须具有维护、强化和拓展社会信用体系的功能来保证金融交易的 顺利进行，从而实现金融交易在资源配置和经济发展中的作用。信用之所以必须通过 4 第一章总论 相应的制度安排来维护，原因是信用本质上是一种信任关系，因而容易受到由于信息 不对称带来机会主义行为的影响。在现实生活中，金融交易的双方具有不对称信息， 这很可能造成交易前逆向选择和交易后道德风险的发生。例如在借贷过程中，由于信 息不对称，放款者无法知道申请借款者的真实情况，而越是从事高风险项目和预期将 来可能不会还款的人越有积极性去争取贷款，从而使市场上越来越多地充斥着不良贷 款者，贷款风险增加，放款者可能会选择少放款或者不放款，即使对那些实际风险很 小的借款者也是如此；道德风险则发生在金融交易之后，当借款者获得资金后，由于 使用的是别人的钱，因此可能去从事放款者不希望他做的事，如将贷款挪作他用或从 事高风险的投资项目，借款者这种机会主义行为的可能性增大了贷款回收的风险，降 低了贷款方放款的积极性。金融交易双方在风险信息t 双方履约努力程度信息和决策 信息等方面的不对称状况，为金融交易过程中因交易主体的机会主义行为产生内生交 易费用创造了可能性，内生交易费用的存在增大了交易的成本，阻碍了金融交易的顺 利进行。放款者为了防范风险而采取谨慎的态度，使许多本应得到资本支持的项目无 法运作，这当然不利于资源的优化配置与经济发展。 1 。1 2 信用担保与中小企业融资 信息不对称在一定程度上阻塞了金融交易的渠道，特别是当资金需求者规模较小、 拥有资本少或者出于运作初期时，资金供给者对他的信任度就越小。没有信用作为双 方的粘合剂，金融交易很难达成，特定的金融市场也就不会形成，现实经济生活中的 中小企业往往就面临着这样的融资困境。米什金总结了解决由信息不对称造成逆向选 择和道德风险问题的基本方法，这些方法包括：信息的私人生产和销售。这是一种 由市场内生的解决途径，即由私营的专门机构向资金供者提供那些正在为投资寻求资 金的个人或公司的详细情况，这些专业公司负责搜集和生产区别不同经营状况公司的 信息，然后出售给资金供给者加强政府管制以增减金融市场信息。政府可以通过 加强监管，要求企业向市场披露相关信息，并对违规处以严厉的制裁。 资金供给者 加强对资金使用者的监管。抵押和净值。周人力资本相比，物质资本的最大特点是 具有可抵押性a 这使物质资本的所有者可以成为风险最终承担者，从而减少和消除他 们可能做出的机会主义行为。抵押品作为借歃者承诺其一旦违约便将交付贷款者支配 的物质财产，弱化了信息不对称带来的不利后果。净值是指一家企业资产与其负债的 羞额，它发挥着与抵押品相似的作用。净值大的企业更容易获得信任，从而得到资金。 5 苎二兰璺堡 一一 发展金融中介机构。金融中介机构在金融交易中发挥着重要作用，中介机构在金融 交易中的功能类似于货币在商品交易中发挥的中介功能，货币本身是一种商品，人们 之所以从众多商品中将其挑出作为货币，主要是因为这种商品具有更高的交易效率或 者说更低的交易费用。金融中介之所以产生，也是因为它们的存在能够提高金融交易 效率降低交易费用。 从上述分析可以知道，通过建立中介机构行使信用担保的职能可能是解决金融交 易中信用不足而产生的金融阻塞问题的有效途径之一，特别是对于众多难以通过资本 市场等途径获得金融支持的中小企业来讲更是如此。中小企业由于规模有限难以提供 充足的抵押品，也不可能有足够的资产净值，除了极少数高科技企业外，大量中小企 业也都与资本市场直接融资无缘。信用担保是由信用担保机构与债权人约定以保证的 方式为债权人提供担保。当被保证人不能按合同约定履行债务时，由担保人进行代偿， 承担债务人的责任或履行债务，这是一神信誉证明和资产责任内结合在一起的金融中 介行为。可以看到，信用担保实质上发挥了类似于抵押物的作用，在资金需求者抵押 物品不足、缺乏信用记录的情况下，通过第三方的介入，较少交易风险，弥补信用不 足可能造成的金融堵塞。延长金融交易中信用链条，是信用担保作为一种金融中介行 为发挥的基本功能，它是社会评价和传递信用的金融制度中的重要组成部分。而且， 信用担保是一种专业担保，相对于非专业担保而言，具有经济杠杆的属性。非专业担 保是分散的、没有统一的目标，往往是为满足与担保人有特定关系的债务人的个案需 要，而专业担保处于一定的政策、法律、制度、规则框架安排之中，是标准化、规范 化的业务，是面向社会而不是对内部关联机构或雇员提供的担保。通过提供集中、系 统的保证，引导资金和其他经济资源的配置。特别是当专业担保为政府利用时，就成 为贯彻特定经济政策的工具。政府通过扶持信用担保，运用这一有效的经济杠杆，改 进管理经济的手段和方法。可以为企业与金融机构的合作架起一座桥梁，从而引导放 贷资金流向符合国家产业导向的中小企业， 结构调整的目标，达到促进中小企业发展， 的、必要的干预经济活动的一种手段。 1 2 信用担保机构的功能 特别是高科技中小企业，实现产业升级、 提高社会就业水平的目的，这是政府合理 信用担保是金融交易过程中的内生需求，信用担保机构则是以专业从事信用担保 工作的金融中介组织。信用担保机构作为一种金融制度安排依赖于其存在的社会政 6 治经济发展状况，依赖于其能否具有人们所需要的功能，否则，它就不会从制度框架 中内生出来，不会被选择和使用。因此。信用担保机构应当具有以下基本功能： 1 2 1节约功能 即降低金融交易中的交易费用功能。专业化是担保机构的重要特征，专业化的中 介机构在交易对象的搜集，信息的获得和处理、专业人才的运用、培训和专门技术的 研究与开发等方面都可以取得明显的专业化经济和规模经济。我们知道，内生交易费 用主要是由金融交易过程中交易主体的机会主义行为导致的逆向选择与道德风险问题 带来的，担保机构通过信用担保的方式将机会主义风险全部或部分地转移到自己身上， 并能够通过专业化经营来识别和降低这类风险，这一方面使资金供给者放款的风险全 部或部分消除，另一方面也降低了金融交易过程整体的风险和内生交易费用水平，促 进了金融交易的顺利进行。此外，担保机构与当地中小企业的长期合作，可以使其对 地方中小企业经营状况的了解程度逐渐增加，产生所谓“长期互助”效应，从而有助 于解决担保机构与中小企业之间的信息不对称问题。对企业间互助性担保机构来讲， 由于各个企业间的利益密切相连。因此合作组织中的中小企业之间会实施相互监管， 这种“共同监管”进一步降低了金融交易中的内生费用。也就是说，担保机构的介入 应当发挥降低金融交易过程中交易费用的作用，它的实质是担保机构与金融交易主体 之间通过风险买卖减少瓷金供给者的交易风险，然后通过担保机构专业化运作进一步 化解由其承担的风险的过程。担保机构作为降低交易费用的金融中介功能的发挥很大 程度上是依赖于专业化运作的途径实现的。 1 2 2配置功能 金融交易的过程就是金融资源配置的过程，好的金融制度应当有利于金融资源的 优化配置。金融制度的配置功能往往是金融制度总体功能的集中体现，直接反映着金 融制度的效率状况。担保机构搜寻担保对象并向其提供信用担保的过程就是引导金融 资源配置的过程，担保机构优化金融资源配置的功能是与其上述提到的节约功能机密 相连的。担保机构通过专业化的信息搜寻与处理更容易准确找到“最有希望的人”作 为担保对象，通过提供信用担保的方式建立信用链条，使金融交易的渠道畅通。担保 机构不仅仅是弥补金融交易过程中的信用不足，更重要的是要使这些信用供给有利于 7 墨二兰璺堡 一 金融资源的配置优化，带来最终社会经济绩效的改进。 i 2 3稳定功能 这里所说的信用担保机构的稳定功能，是指必须有效克服和削弱担保机构存在本 身可能对金融交易造成的不稳定影响，这正如纸币作为一种交易媒介的使用在便利了 商品交换的同时也造成了一种危险( 如纸币发行有可能失去控制，导致购买力下降和 通货膨胀) 一样，担保机构的存在在降低金融交易风险的同时又有可能在另外一些方 面产生金融风险。一般来讲，金融风险可能来自两方面：一是金融机构所面临的市场 风险：二是金融机构管理人员的道德风险，依据这一情况，信用担保机构的建立和发 展必须注重以下两个方面的问题： 一是防范来自银行和被担保企业的道德风险闯题。在金融交易中，信用担保机 构事实上扮演了风险承担者的角色，而风险的减少或消除则直接增加了资金供求双方 机会主义行为的可能性。为效益好、发展潜力大的企业提供担保的风险小，但这类企 业很少要求担保；相反效益差、前景不乐观的企业却更有必要去争取担保，而且越 是不良资产需求者越会隐瞒自己的信息。同时由于担保机构承担了大部分甚至全部贷 款风险的连带清偿责任，银行对企业的贷前调查和资信审查标准就会降低，担保机构 承担了双重“逆向选择”风险。另外，企业在获得所需资金后，由于由担保机构的担 保。企业的还欹压力和努力程度就会降低，银行相应的监管积极性和监管力度也会降 低，担保机构同样必须承担双重“道德风险”带来的压力。上述情况要求担保机构在 风险识别、防范和化解方面必须具有较强的能力，建立科学的担保风险内控制度，防 范逆向选择和道德风险。 二是防范担保机构自身的道德风险问题。在上述的分析中，实际上是假设担保机 构内部不存在机会主义的可能性，事实上，除非担保机构有充分的动力对使用担保的 企业进行甄别和监督，否则担保机构只可能起到转嫁风险的作用，不可能从整体上降 低和化解风险。更严重的是。一些风险本来是可以由银行等资金供给者通过不贷款的 方式来消除和减少的，却由于担保机构的盲目担保在整个社会经济体系内重新形成和 积累。由于经理人的道德风险，担保过程中还可能出现中小企业与担保机构串谋等现 象，这都增加了担保机构的风险。上述风险在政府直接参与到信用担保和担保机构建 立工作中去的时候进一步扩大了。因此，除了防范来自银行、被担保企业以及担保机 构自身的道德风险外，还必须对政府的作用有一个正确的定位，这样，才能真正发挥 第一章总论 信用担保机构的应有作用。 1 3中小企业信用担保体系的构成 信用担保是信用资源周期性的运用过程，这就决定了中小企业信用担保是一个复 杂而庞大的整体。从广义上讲，中小企业信用担保体系一般应包括以下内容： 1 3 1 社会信用环境与信用资源 这里的信用环境与信用资源主要是指经济和社会的发展所达到的能够满足信用担 保的客观条件。只有当一个国家、一个地区的经济社会发展环境特别是工业化的水平 和中小企业的数量、规模达到了发展信用担保业的基本要求时，中小企业信用担保业 才可能产生并有大的发展。 信用理论和担保理论表明，信用与担保是伴随着经济和社会发展而出现的。在市 场经济条件下，在商品的交换过程中，消费者、企业乃至国民经济的发展都离不开良 好的社会信用环境和可供利用的信用资源。中小企业信用担保体系建设对社会信用环 境和信用资源的依赖性更为强烈企业信用资源的衡求和有效利用，既是企业生存发 展也是信用担保业发展的巨大动力。作为企业信用资源相对缺乏的中小企业，社会信 用环境的改善和信用资源的利用显得更为重要。与大企业相比，中小企业所处的信用 环境和可供利用的信用资源都处于不利地位，获得信用支持特别是获取银行资金的能 力较弱较小，其生存和发展依赖于各方面的足够多的信用支持，其中融资信用担保的 作用显得尤为重要。因此，强化全社会特别是中小企业的信用意识，加强中小企业信 用担保体系建设，不断地改进和优化中小企业生存与发展的社会信用环境，不断地增 加和扩大中小企业生存与发展所需的信用资源，是我国当前一项非常突出、非常重要 的任务。 1 3 2 企业信用征集与评价制度 诚实守信是企业生存发展之本，企业信用是中小企业信用担保体系建设中可供利 用的主体信用资源。企业在经营发展过程中，必然需要与债权人、客户、供应商和监 督管理部门、各类中介机构发生关系，不同的交易、投资和管理对象对企业信用评价 的目的和需求是不同的，这就要求真实、完整、准确、及时地征集和披露中小企业信 用信息担保机构全面准确地掌握和利用中小企业的信用状况，可以有效地规范自身 的业务操作，防范和规避园企业信用信息失真带来的担保风险，这是中小企业信用担 保体系建设不可或缺的重要环节。 第一章总论 征信作为一种服务，其实质就是对企业和个人信用状况的调查。其基本功能是调 查和验证企业或个人等对象的信用，使赊销和信贷活动中的授信方能够比较充分地了 解和掌握借贷方的真实资信状况和如期偿还债务的能力，从而使授信方的风险降至最 低。中小企业信用担保体系建设中的信用征集和评价制度，一般应包括企业信用征集 与评价机