（工商管理专业论文）沧州大化股份有限公司发展战略研究.pdf

摘要 河北沧州大化股份有限公司正处于战略转塑阶段，公司未来发展战略究竟 如何确定? 如何实施公词的发展战略? 是本文所探索的主要问题，这对于已有 3 0 年经营历史，面临两大主业抉择的沧州大化来说是有重要现实指导意义的。 本文主要对沧州大化目前经营的氮肥、甲苯二异氰酸酯( t d l ) 的市场、政 策环境进行了研究分析，介绍了企业战略研究的有关理论，并对公司内部状况 进行了剖析，在此基础上，通过s w o t 分析及波士顿矩阵分析对公司的氮肥及 t d i 行业优势、劣势进行了比较，同时对两大行进的发展前景进行了分析比较， 进丽提出了沧髑大化公司的发展战略“稳定化肥，做大徽强t d i ，向异氢 酸酯业务转型。在此基础上本文通过对沧州大化诗前所处的行业发展阶段进行 分析预测，对该公司年产5 万吨t d i 项目进行了可行性研究，从而对沧州大化 发展战略如何实施进行了详细的分析阐述。 本文针对甲苯二异氰酸酯行业发展的模式进行了探索，提出了国内该行业 成长的三个阶段的发展模式，进一步阐述了沧州大化发展战略实施将经历的三 个发展阶段，并指出成功实旌公司发展战略是公司系统发展的结果，需要全面 提升公司治理水平，在此方面公司尚任重两道远。 关键词：沧髑大化发展战略研究 a b s t r a c t d a h u ac o ，l t do fc a n g z h o u ，h e i b e ip r o v i n c e ，i sn o w a d a y so nt h es t a g eo f s t r a t e g i ct r a n s i t i o n ，s oh o w c a nw ed e t e r m i n ei t sd e v e l o p m e n t s t r a t e g yi nt h ef u t u r e ? a n dh o wc a l lw ei m p l e m e n tt h i s d e v e l o p m e n ts t r a t e g y ? m yd i s s e r t a t i o ni sj u s t f o c u s i n go nt h e s ea b o v em e n t i o n e di s s u e sb e c a u s ei th a sg r e a tp r a c t i c a la n dg u i d i n g s i g n i f i c a n c e t o c a n g z h o ud a h u aw h oi sj u s ta t t h ec r o s s r o a do ft w o l e a d i n g d e v e l o p m e n tt r e n d sw i t h3 0y e a r s h i s t o r y i nt h i sd i s s e r t a t i o n ，im a i n l ya n a l y z e dt h em a r k e ts i t u a t i o na n dt h ep o l i c y e n v i r o n m e n to ft o l y l e n ed i i s o c y a n a t e ( t d l ) ，w h i c hi sd e a l e di nb yd a h u ac o 。，l t d a tp r e s e n t 。a tt h es a m et i m ei r e c a p i t u l a t e ds o m er e l a t e dt h e o r i e sa b o u tt h e e n t e r p r i s e ss t r a t e g yr e s e a r c ha n dd i s s e c t e dt h ei n t e r i o rs t a t u so ft h ec o m p a n yl a t e r o nt h i s b a s i s ，ic o m p a r e dt h ea d v a n t a g e sw i t hd i s a d v a n t a g e so ft h en i t r o g e n f e r t i l i z e rm a r k e ta n dt h et d ii n d u s t r yt h r o u g hs w o t a n a l y s i sa n db o s t o nm a t r i x a n a l y s i s ，a n dt o o kt h em a s s i v ec o m p a r i s o nt ot h ed e v e l o p m e n tp e r s p e c t i v eo fb o t h t h et w oi n d u s t r i e s t h e nl p r o p o s e dt h ed e v e l o p m e n ts t r a t e g yf o rc a n g z h o u d a h u a 一，一“s t a b i l i z et h ef e r t i l i z e rb u s i n e s s ，o p e nu pa n ds t r e n g t h e nt d ib u s i n e s s t r a n s i tt o d i i s o c y a n a t eb u s i n e s s ”。a c c o r d i n gt ot h e s ep o i n t s ，ia n a l y z e da n d f o r e c a s t e dt h ei n d u s t r i o u sd e v e l o p m e n t a ls t a g ei nw h i c hc a n g z h o ud a h u a d e v e l o p e d i t s e l fa n dr e s e a r c h e do nt h ef e a s i b i l i t yo ft h ec o m p a n y st d ip r o j e c tw h o s ea n n u a l o u t p u ti s5 0 ，0 0 0t o n a n dt h e ni l l u s t r a t e dt h ep e r f o r m a n c eo f t h ed e v e l o ps t r a t e g yo f c a n g z h o ud a h u ai nd e t a i l t h i st h e s i sg r o p e df o rt h ed e v e l o pp a t t e r no ft h et o l y l e n ed i i s o c y a n a t e ( t o o i n d u s t r ya n dp r o p o s e dat h r e e s t a g ed e v e l o pp a r e r nf o rt h ed o m e s t i ct d im a r k e t 。 t h e ni te x p a t i a t e do nt h et h r e es t a g e st h r o u g hw h i c ht h es t r a t e g ym a y g o t h et h e s i s a l s oi n d i c a t e dt h a tt h e c o m p a n y ss y s t e m a t i cd e v e l o p m e n tc a nr e s u l ti nt h e s u c c e s s f u l i m p l e m e n t a t i o no ft h es t r a t e g y , s oi ti s s i g n i f i c a n tt ou p g r a d et h e c o m p a n y sm a n a g e r i a ll e v e lt h o r o u g h l yw h e r et h e r ei ss t i l lal o n gt e r mt og oa n dt o t h ec o m p a n y ，t h i si sa l s oap i e c eo f a r d u o u st a s k k e yw o r d s ：c a n g z h o ud a h u a ，d e v e l o p m e n t ，s t r a t e g y , r e s e a r c h 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的 研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人融经发表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得苤鲞塞堂或其他教育机构的学位或证 书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中 作了骥确的说峻并表示了谢意。 学位论文作者签名：耳， 、磊 签字日期：) 1 年f 月z z 目 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解苤鲞盘茎有关保留、使用学位论文的规定。 特授权基鲞盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者签名：早l 磊 导；萃签名： 签字臼期：卅年| r 月l 乙日 签字日期：枷1 年 f 月z 乞日 第一章绪论 1 ，1 本文研究背景 第一章绪论 石油、化学工业是重要的基础原材料工业，与国民经济各部门及入民生活密 切栩关。石油、化学工业属于技术资金密集型工业，其发展水平在一定程度上 代表着一个国家的经济发展水平。石油、化学工业也是世界产业和贸易领域中 发展最为活跃、迅速的部门。石油、化学工业包括石油化工、基本有机原料、 合成材料、精细与专用化学品、化肥、农药、无机酸、碱、盐等。 随着世界石油、化学工业正在进行结构性的重组与变革，石油、化工技术更 瓤的速度进一步加快，石油、化学工业的发展进入了以结构调整为主的发展时 期。特别是二十世纪九十年代以来，世界磊油、化学工业已进入成熟时期，主 要石油、化工产品的生产能力已大部分满足世界市场的需求，世界性的市场竞 争和技术竞争加剧，世界级的大公司的技术垄断、市场垄断更加明显。各大公 蠲纷纷重组，强化自身的市场优势和技术优势，使石油、化工产品更加精细化、 系列化、专业化、功能化。产品结构在不断地调整，化工装置向大型化发展， 技术和管理向高效能、低消耗、低污染方向发展。第三世界特别是弧洲地区化 工产品的需求仍呈现出继续增长势头，已成为各国投资关注的热点。世界石油、 化学工业的发展是向原料结构多样化、产品结构精细化、技术结构现代化、地 区分布合理化、资产重组大型化、全球经济一体化的总体发展趋势，尤其是我 圈加入世界贸易组织之蜃，加速了我圜经济融入世界经济的步伐，众多跨滋公 司加大了对中国市场的开拓力度，并加快实施了在中国大陆的直接投资计划， 我国仡工企业不餐面临着国际市场的巨大机遇，也面临着围际化工企泣激烈竞 争的巨大挑战。 沧州大化股份有限公司是全国大型的化1 行业上市公司，我国蓬勃发展的国 民经济和化工技术进步以及加速融入国际经济的大潮对沧少h 大化来说既是机遇 也是挑战，该公司多年来形成了氮肥、甲苯二异氰酸醮( t d i ) 两大经营主业。 随着近年来国际范围内能源产品供求关系的紧张及价格快速上涨，沧州大化传 统氮肥主业蕊临着主要原材料“天然气”供应紧张及采购成本不断一k 涨的重大 压力，加之行业竞争激烈，盈利蓠景不容乐观；在2 0 0 0 年之前，由于技术门槛 较高，国际t d i 市场尤其是中国t d 市场长期被国际少数凡家跨国公司所掌控， 第一章绪论 经过几年的努力，沧州大化通过技术弓l 进并吸收改进，已经在t d i 行业逐步取 得了国内企业领先的地位，同时也面临着国际跨国公司t d i 业务的挤压及强势 竞争。 沧州大化面对未来的机遇及挑战，面对传统氮肥主业与新进入的t d i 行业， 公司究竟该如何抉择? 如何合理配置公司的有限资源获取股东财富最大化? 如 俺谋求一条持续健康发展之路? 解决这些翔题都必须及时研究公司发展战略， 进行管理变革，顺应外部环境的变化，寻求公司资源的合理配置，科学的制定 发展规划。本文旨在探索沧州大化股份有限公司发展战略这个具有紧迫现实意 义的课题。 1 。2 沧州大化股份有限公司概况 河北沧州大化股份有限公司于1 9 9 8 年9 月2 4 日由河北沧州大化集团联合中 国化学工程第十三建设公司、中国农业生产资料天津公司、河北沧州塑料集团 股份有限公司、河北三威贸易有限责任公司等四家单位发起设立。2 0 0 0 年3 月， 公司发行8 0 0 0 万a 股并在上海交易所挂牌交易，总股本增至2 5 9 3 3 1 6 万股。 第一章绪论 表王一l 沧州大化股份公司股权结构 股东名称持黢数( 秀段)持股比铡( 篱)股本性质 酒= 艺沧州大化集团有限责任公司 1 7 7 2 4 1 66 8 3 5国家股 河北信息产业投资有限公司 7 9 o oo 3 0 国家股 海= | 艺沧攮塑料集团股份有限公蔼 3 2 5 00 1 3 篱 境内法入股 中国农业生产资料天津公司 3 2 5 00 1 3 境内法人股 中国化学工程第十三建设公司 3 2 5 00 。王3 境内法人股 河= l e 三威贸易有限责任公司3 2 5 0o 1 3 j j 6境内法人股 社会公众股 8 0 0 0 0 03 0 8 5 流通a 股 总殷本2 5 9 3 3 1 6 1 0 0 o 潞 沧州大化主营业务是化肥和其他化工品的生产与销售，主要产品包括尿素、 甲苯二异氰酸酯( t d i ) 、硝酸、硝铵、三聚氰胺等。公司前身是于1 9 7 7 年建成 投产鲍沧州化肥厂，拥有从美豳凯洛格公司和荷兰斯特米卡邦公司全套弓| 进的 年产3 0 万吨合成氯和4 8 万吨藤素大型化肥生产线、3 万吨浓硝酸、5 万吨硝铵 生产装置和0 67 j - 吨三聚氰胺生产装霞，控股子公司沧州大化t d i 有限责任公 罚拥有年产2 万吨( 2 0 0 5 年扩产垒3 万吨) t d i 生产装置，该子公司于2 0 0 0 年正式投产，生产运行稳定，注册资本6 1 5 亿元，2 0 0 2 年沧州大化向该公司 投资2 2 亿元，2 0 0 3 年增资8 0 0 0 万元，股权比例达到5 1 4 3 ，从而获得对该 公司的控制权。 第章绪论 图1 22 0 0 4 年公司主营业务 润构成 从r 述数据可以看出，尿素是公司传统的主营业务，是公司主营业务收入及 利润的主要来源，t d i 业务是公州近期介入的领域，2 0 0 4 年其业务收入占公司 土营业务收入的3 1 4 。目前公司经营主要面临以下问题首先，公司用于生产 尿素的主要原材料是天然气。随着近年来国际能源产品供应紧张及交易价格的 不断上涨，沧州大化也面临若天然气采购紧张和价格不断上涨造成的成本压力， 2 0 0 5 年初由于天气寒冷造成天然气供应紧张使得沧州大化被停i l 供气6 7 天， 公司被迫停产待气，遭受到了比较大的经济损失，同时持续上涨的天然气采购 第一章绪论 价格也不断削减着公司尿素业务的毛利率，加之近年来我国尿素行业产能增长 过快，行业竞争激烈，沧州大化尿素业务前景不容乐观。其次，沧州大化t d i 业务经过几年的努力成功跨越了t d i 行业的技术门槛，已经成为国内最大的t d i 生产厂家，但面临着国际跨国公司等强势企业的挤压，从公司实力、技术、市 场占有率等方面沧州大化都处于劣势。此前，沧州大化未曾针对本企业的发展 战略做过科学系统的研究，也未曾制定企业的使命帮蹋确的战略雷标，面对复 杂的外部环境，公司缺乏相应的发展战略作为资源配置的指导，由此，对于沧 州大化持续、健康发展而言，公司发展战略的研究显得尤为紧迫和重要。 1 3 本文研究的主要内容和结构 企业是存在于一定的外部环境中的，它与巧境发生着密切的相互影响，企业 的生存和发展不可避免地要受到外部环境和内部条件的影响。 本文主要运用企业战略理论对企业外部环境和企业内部条件进行调查分析 研究。企鼙筻外部环境方面主要从我阐氮肥和t d i 行业发展状况、国家政策走向、 市场竞争状况、市场需求等多个方面作全面的分析研究：企业内部条件方面主 要从入力资源、技术资源、企业业绩评价、有形资源、企业存在问题调查等入 手作全面分析研究。在此基础上还利用综合分析的竞争态势矩阵、s w o t 矩阵方 法和b c g 矩阵模型，分析关键因素，确定企业外部存在的机会与威胁、企j l 驴内 部存在的优势与劣势，进而把三者结合起来，通过综合分析，可以愿出这样的 结论，沧州大他的发展战略应该确定为：“稳定化肥，做大做强t d i ，向异氢酸 鹣业务转型”。 本文共分六章，分别介绍了研究背景、企- 战略研究的理论、公司市场环境 及政策环境分析、公司内部状况分析、发展战略的分析与提出、发展战略的实 施等方面的内容。 第二章企业战略研究相关理论 第二章企业战略研究相关理论 2 1 企业发展战略 企业发展战略是指企业根据内部及外部的环境，为了确立企业的优势并将此 种优势持续下去两对企业发展的目标以及实现目标所用的手段的总体谋划。 1 ) 企业外部环境 包括宏观环境鞫微观环境。微观环境是与企业的生产、营销等有直接关系的 环境，如顾客，竞争对手，原材料，合作者等等。对于与本企业争夺资源和销 售市场的对手，簧了解他们的长处和短处，通过相互比较，弄清楚本企业的优 势和不足，从而做到心中有数。宏观环境包括企业的政治环境，地理环境和经 济环境。 图2 - 1波特的五种竞争力量模型 2 ) 瘛部环境分析 即考虑公司自身的条件，如公司的核心能力，公司的优势和劣势等。如对企 业素质与企谴活力的分析，即它的管理人员、职工、以及企业的技术素质以及 这些素质所呈现出来的生命力。如果企业的外界环境很适合企业的发展，企业 6 第二章企业战略研究相关理论 自身素质又很好，则企业活力很强，这当然是最理想的状态。 2 。2 企业发展战略模型 1 ) 发展型战略 有些企业虽然暂时未能成为市场领导者，但它的潜力很大，在企业拥有足 够强大的实力的时候，就得抓住机会，塑造自己的强势。对于这类企业蕊采取 的行动是设法提高企业的市场占有率，扩大整个市场需求。 此时企业威采取攻势，投入大量资源，扩大生产规摸，制造是高质量的产品， 对产品进行市场分析，制订产品结构计划，使产品结构能够适应市场的需求。 市场占有率的提高可以往竞争对手无可乘之机，并通过产品的创新可以进一步 巩固提高市场占有率。 2 ) 稳定型战略 企业的经营方向，事业范围，竞争地位等基本不变或只有微小变化的战略。 是为了维持市场份额和市场地位：二是在与对手的竞争中避其锋芒，保存实 力。稳定型战略有弧种形式：一是无增长战略，企业的一切均按原来的程序和 模式运行，企业的战略重点是保持企业目前的规模和地位；二是微增长战略， 即企业在稳定的基础上使各方面有一定的实力，避免在竞争中过多地摩擦丽受 损伤。 。 在企业已经获得了强势地位或者企照在发展过程中遇到了强大阻力的时候， 可以采取稳定型战略。明智的办法是客观分析所处形势，及时调整战略。可口 可乐在宣布推出新配方可乐之后，遭到许多喜欢老配方的消费者的抗议，百事 可乐此时乘虚而入，抢夺了一部分市场。此时可口可乐遇到了挑战，于是他们 改冒进战略，决定恢复老配方。廿j 乐，结果又重新夺回了失去的一场。 3 ) 紧缩战略 企业在进入衰退期后，或者企业的内外巧境均处予不剩形势时，如市场l 对 产晶的需求下降，或者产品处于衰退期，或是管理水平降低，均可导致企娩市 场影响力的逐步降低，紧缩战略就成为必要之策。企业此时就应该逐步减少产 晶的产量、缩小生产规模，以便集中企业资源，积蓄力量为推出新的产晶做准 备。紧缩战略相当于军事上的“战略性退却”。撤退的目的是为口后的进攻做 准备，它仅仅作为一种暂时性战略而存在。紧缩战略可以避免受到灭顶之灾， 但对职工士气会产生消极影响。 第二章企业战略研究相关理论 4 ) 多样化产品经营战略 单一产品战略有利于在消费者心目中餐下一个专长型企业的印象。但是，单 一产品战略往往又是带有很大风险的。因为每一静产品都会经历成熟期和衰退 期，不可能长期占据市场。一里这种产晶在消费者中失宠，一旦这种产品在市 场竞争中败下阵来，对企业的打击将是毁灭性的。因此，从长远来看，一个好 的企业，应该拥有多种产品。企业最好能够在某一产品形成了品牌效应之后， 立即发展其他产品项目，以免在竞争中陷于被动。在几种产品推向市场后，企 业适应市场变化的能力将大为增强。如：可口可乐也开发出雪碧这样的非可乐 型饮料。 在产品的多样化经营中，往往既有老产品又有新产品，目的是不断地扩充市 场。多样化战略可以利用原来的老昆牌，又可以创造新品牌。前者更加节省企 业资源。因为当一个企进在成功地建立了品牌之后，若利用邑具备裰当影响力 的品牌来捧新产晶，一方面可以节省新产品开拓市场的宣传费用，另一方面也 可以巩固老产晶的市场地位。 第三章市场环境及政策环境分析 第三章市场环境及政策环境分析 3 1 氮肥和t di 行业概况 由于沧州大化的主营业务主要是氮肥和t d i 两部分，在此对这两大行业作一 简要介绍。 3 。1 1氮肥行业概况 作为粮食的“粮食”，化肥在农作物稳产高产方面起着至关重要的作用。氮 肥是化肥的主要品种，合成氨和氮肥的生产能力是衡量一国化肥生产能力的重 要指标。氮肥的主要品种有尿素、碳酸氢铵、硝酸铵、氯化铵等，其中，尿素 是最主要的品种，占我国氮肥消费量的6 0 以上，丽世界上太多数发达国家的 氮肥基本全是尿素。尿素属于高浓度优质氮肥，是最受欢迎的氮肥之一。氮肥 的生产工业上使用的方法为合成氨法，以天然气、煤或石油为原料，国际上主 要使用天然气生产，我国约7 0 用煤生产，约2 2 使用天然气。 我国氮肥工业开始于2 0 世纪3 0 年代，并于7 0 年代从国外相继引进1 3 套 大型合成氨、尿素生产装置，沧州大化拥有其中一套装置。经过5 0 多年的发展， 我国氮肥工业已形成品种齐全、布局基本合理、配套相对完善、具有相当生产 能力和技术水平的工业部门。从氮肥产量上看，在1 9 9 8 年以嚣，国产氮肥就完 全可以满足国内需要，量2 0 0 1 年起，我国氮肥产量已籍于世界首位，约占世界 总量的l 4 。 3 1 2t di 行业概况 t d i 行业属于聚氨酯原料行业，t d i 的中文全称是甲苯二异氰酸酯。 英文名称：t o l u e n e 一2 ，4 一d i i s o c y a n a t e ，( t o l u e n e 一2 ，6 一d i i s o c y a n a t e ) 英文缩写：2 ，4 一t d i ，( 2 ，6 - t d i ) t d i 是一穗混合型的异氰酸酯。聚氨酯工渡常用的t d i 是2 ，4 - t d i 和2 ， 6 - t d i 两种异构体质量毙为8 0 ：2 0 的混合物，碍前9 0 以上的t d i 用于聚氨 酯软泡的生产，少量用作聚氨酯硬泡、聚氨酯系列胶粘帮密封剂、聚氨酯系列 9 第三章市场环境及政策环境分析 涂料和聚氨酯弹性体的中间体。聚氨酯被世界化工界视为继聚乙烯、聚氯乙烯、 聚丙烯、聚苯乙烯和a b s 之后的第六大塑料合成材料，逐渐风靡全球，有着极 其广泛的用途。随着我国国民经济持续快速发展，拉动了国内t d i 需求的迅速 增长，我国已成为亚太地区最大的异氰酸酯消费市场，并且是世界上最具发展 潜力的地区。其中来自石化、建筑、电子、造船、航空、汽车、包装、家电、 家具、纺织和建材业对t d i 需求的增长为主要驱动因素，上世纪8 0 - 9 0 年代 是我国t d i 高速发展时期，年均需求增长率约达1 5 。 3 2 氮肥的市场环境分析 3 2 1我国氮肥的生产 目前我国有大型氮肥企业2 5 家共2 7 套装置，中型氮肥企业5 2 家，小型 氮肥企业5 0 0 多家。按原料分，在大氮肥的2 7 套装置中，以天然气为原料的有 l 唾套，以轻油为原料的有4 套，以重油为原料的有7 套，以煤为原料的有2 套， 我国大型尿素生产装置中，荟萃了当今世界上主要的合成氨和尿素的先进生产 工艺；中氮肥中以煤、焦为原料的有1 4 家；小氮肥企业中多数是以煤、焦为原 料。 董0 第三章市场环境及政策环境分析 表3 一圭我国氮肥生产企业概况 大氮肥中氮肥蠢、氮肥 合成氨产能( 吨)日产1 0 0 0日产1 8 卜6 0 0年产8 0 0 - - 2 0 0 0 企业数量 2 55 2 约5 0 0 尿素装置数量 2 73 81 5 0 技术来源国外引进我国自行设计我囡自行设计 主要产品尿素尿素、硝铵、氯化铵碳铵、尿素 单套尿素产能( 万t a )4 8 5 2 1 l 1 3 4 峋 尿素总产能( 万t a ) l5 0 05 5 08 0 0 占全国尿素产能比例 5 2 6 1 9 3 2 8 1 3 。2 。2我国氮肥的需求 近几年我豳粮食产量维持在4 。5 5 亿吨的水平，按1 2 5 亿人瞳计算，入均 拥有粮食3 6 卜4 0 0 公厅，尚未达到入均5 0 0 公斤的国际安全线的标准。按2 0 1 0 年我国人西l 莲亿、入均拥有4 0 0 公斤粮食计，需要增加粮食供应6 0 0 0 万吨。 为安全起觅，我国粮食的自给率也不应低于9 0 ，粮食进口量应控制在5 0 0 卜 6 0 0 0 万吨年的水平，这就是说今后1 0 年我国的粮食产量每年应至少增加1 0 以上。从1 9 9 6 年- - 2 0 0 3 年，中国耕地共减少1 亿亩。这就需要通过不断提高 粮食单产来缓解粮食需求与生产之间的矛盾，由于粮食增产的技术支持不强， 依靠化肥的施朋来提高单产成为了主要途径。 尿素除作化肥外，还是牛、羊等反刍动物的补充饲料，也是尿素甲醛树脂和 三聚氰胺的原料。尿素还可以深加工，巷| 成尿囊素、过碳酸酰胺、腐植酸脲、 缩二脲、磷酸脲、异丁叉二脲等产品。其它行业舞 油墨颜料、染料助剂、纺织 处理帮、选矿用的起泡剂等都需用尿素作原料，目前国内尿素工业用量占不到 5 ，随着科技进步，尿素工q k 用量也会随之加大。 在过去很长时间，由于中国尿素产量不能满足国内需要，尿素基本不出口， 只是在1 9 9 4 年以后才达到万吨级水平，2 0 0 1 年才突破百万吨级，但也只占当 年国产尿素量的约l 3 0 。2 0 0 4 年，由于国际尿素价格上涨，两网内则由于国 第三章市场环境及政策环境分析 家的最高限价政策，导致国内尿素价格低于国外市场，因此尿素出口量迅速增 加。 3 2 3我国尿素价格走势 我国尿素当前已转向买方市场，尿素黔价格除受裂供求关系的制约以外，还 受到国家价格管理政策鲍影响。我国褥前的化肥价格实行的是政府指导为主、 市场调节为辅的价格机制，尿素出厂价格实行政府指导价。 我国尿素价格在2 0 0 0 年下半年降到最低点，市场批发价跌破1 0 0 0 元吨， 低于尿素的平均生产成本，从而造成全行业的亏损。2 0 0 1 年初小幅走高，2 0 0 2 年继续上扬，于2 0 0 2 年7 月份达到高点，1 0 月份又跌至低位。2 0 0 3 下半年以 来，由于国家支农政策的实旌，农民收入提高，农民种粮积极性提高，导致对 氮肥的需求大幅增长，再加之国外尿素价格的上扬，我国尿素进口量减少瓤出 口增长，国态尿素的价格随之大幅上扬。 hn一一h 盘hhhh一o oooooooooohooooohoo妇oo i nnnnnnn 甘目时叶 oooooooooooooooo岱ooooo 图3 一l 国内尿素市场价格走势( 2 0 0 2 年1 月2 0 0 5 年l o 月) 泌 毖 嬲 撼 强 诲 堙 硒 8 第三章市场环境及政策环境分析 3 3氮肥的政策环境分析 3 3 1 国家政策对氦肥行业的影响 化肥是重要的农业生产资料，化肥工业的发展关系到农业生产特别是粮食的 安全，因此国家在政策上一直对化肥行业进行调控，包括对化肥的生产给予一 系歹优惠政策，同时对化肥的价格进行限制。 我国实行天然气分用户定价的政策，国家对尿素企业的天然气定价一直执行 政策优惠，对大型氮肥企业实行优惠电价，铁路运输实行优惠运价，也有利于 降低氮肥企业成本，自2 0 0 5 年7 月1 日起尿素增值税暂免征收。 自2 0 0 5 年7 月1 日起，对全国范围内所有合成氨年产能在1 5 万吨以上的氮 肥生产企业尿素的出厂价，执行与大型氮肥企业相同的限价政策，即实行政府 指导价管理，尿素出厂中准价为1 5 0 0 元吨，上限为1 6 5 0 元吨，下浮不限。 对合成氨年产能1 5 万吨以下的氮肥企业的尿素潴厂价，壶各地结合本地实际比 照上述规定出台限价政策。 对尿素出口先后出台了取消尿素l l 的出口邋税、征收每吨2 6 0 元出口关税 等政策。自2 0 0 5 年6 月l 目至1 0 月3 1 日期间，改为对尿素征收3 0 的季节性 出口暂定关税，此后该税率下调至1 5 。该政策有利于减少国内尿素的出口量， 保证对农业生产的供应。 3 。3 2 氮肥行韭的市场化改革 近年来，国家对氮肥市场的干预力度较大，出台了多项优惠政策以促进生产 供应与加强价格监管，在一定程度上抑制了氮肥价格的过快上涨，但效果并不 理想。现行的化肥价格调控机制与市场经济机制并不适应。国家发改委于2 0 0 5 年7 月上旬公布了改革和完善化肥价格调控机制的方案( 征求意见藕) ，提 出要对化舅巴调控机制进行市场化改革，核心内容就是“双取消，一补赔”，即取 消化肥限价，取消对化肥生产和流逶企业的优惠政策，对农民种粮予以补贴。 氮肥行业的市场他将是大势所趋，主要原因在于化肥行业的上游及下游，包 括原材料煤炭的供应、化肥运输及流通环节均已完全市场化，而生产环节的国 家管制扭曲了化肥价格，使得国家扶持农业的政策大打折扣。化肥行业的市场 第三章市场环境及政策环境分析 化可以理顺化肥价格机制，彻底解决化肥行业与上游原料产业、中间运输流通 行业及下游农业的深层次矛盾。而且国际上成熟的市场化国家均采用对农民直 接补贴来解决相关农业问题。 3 4t dl 的市场环境分析 3 4 t dl 的生产分析 从全球聚氨酯工业的发展趋势看，二十一世纪头二十年，t d i 产业的发展仍 然保持着强劲的增长势头，贬洲地区的需求增长远高于世界其他地区。据国际 异氰酸酯协会统计，2 0 0 2 年全球t d i 的产能为1 7 0 万吨，需求为1 5 0 万吨，2 0 0 3 年t d i 的产能为1 8 6 万吨，需求为1 6 0 万吨，2 0 0 4 年t d i 的产能为2 0 5 万吨， 需求为1 7 5 万吨。预计在未来的1 0 年，全球t d i 的年需求增长率为4 筠，而亚 洲地区的t d i 的需求增长将达到7 ，中甏市场t d i 的需求增长率高达1 0 ，到 2 0 1 5 年，中国将成为全球最大的t d i 生产及消费市场。 t d i 生产向发展中国家转移的主要原因是地区消费增长拉动以及环保考虑。 出于欧美发达地区安全与环保法规日趋严格，t d i 生产、运输成本明显升高， 并逐步开始限制t d i 在些方面的应用。因此跨国公司出于这方面的考虑扩大 在发展中圉家的生产，同时降低在发达国家的产量，这种趋势在未来仍将延续。 2 0 世纪8 0 年代后期，我国先后从网外引进哇套t d i 生产装置，分别为甘肃 银光( 2 万吨年) 、沧州大化( 2 万吨年) 、上海吴淞化工厂( 1 万吨年) 、太 原化工厂( 2 万吨) ，生产麓力共计7 万吨年。但由于技术方面的原因，仪沧 州大化和甘肃银光的t d i 生产较为正常，使得实际产能与设计产能有较大差距。 其中，沧州大化与原化工部第_ 设计院合作，从1 9 9 7 年开始对从瑞典弓【迸的 t d i 装置实施6 大类约4 0 0 多项技术改造，并有多处重大技术创新，目前2 万 吨年规模扩至3 万吨年的技改项目已取褥成功。目前，我国几套t d i 装置 的总产能已达l o 万吨，但由于种种原因，实际产量直远低于产能，需求的大 部分仍依赖进鼹。 l 碡 第三章市场环境及政策环境分析 3 42t d l 的需求分析 t d i 在全球范围内主要用于生产软质聚氨酯泡沫塑料，而软质聚氨酯泡沫塑 料可广泛应用制造软包家具、床垫和汽车座椅等，国内t d i 应用最为广泛的也 是软泡市场，约占总共应用的8 0 以上，其次使用领域是涂料市场，约占国内 t d l 应用市场份额的1 67 ，另外粘胶剂、密封剂、弹性材料和塑腔市场也占一 定的应用市场份额。 我国t d l 产品在不同行业的消费比例 * 事、本科 图3 - - 2 我国t d i 产品在不同行业的消费比例 据n o e r e n b e r g 公司预测未来世界t d i 需求的年增长率为35 ，卜4 。西欧 需求的年增长率为2 ，东欧需求增长较快，达l o 以上。亚洲尤其是中国的需 求增长较快，亚洲需求的年增眭率为8 ，中国占亚洲t d i 消费的7 5 。2 0 0 5 年， 世界t d l 年需求量为1 7 6 6 万吨，亚太地区的需求南2 0 0 4 年的5 52 万吨增加 到2 0 0 5 年的近6 0 万吨。预计2 0 0 6 年和2 0 1 1 年伞球t d i 需求量分别达到1 8 59 万吨和2 2 04 万吨。 受聚氨酯工业快速增长的拉动，近年来，我国对原料异氰酸酯的需求年均增 长率达到2 0 ，其中，t d i 的需求年均增长约为1 1 。 2 0 0 4 年，国内t d i 表观消费量增长率达到86 带动需求增长的主要是泡 沫行业，其中，汽车、家具行业对泡沫的需求增长有效拉动了t d i 的消费，慢 回弹、高回弹等高档泡沫得到长足发展这两个行业对t d i 的需求增长近1 5 。 据国际异氰酸酯协会预测，今后5 年，我国t d i 市场需求增长速度为1 0 左右。 第三章市场环境及政策环境分析 事擎争p 守挚$ $ 带夺拶审萨守 产能 产量进。量 图3 3 我国t d i 产能、产量和进口量 3 43我国t d i 的价格走势 由t d i 本身的特点( 包括应用领域及应用现状) 决定了t d i 产品价格弹性 较大。t d i 产品的市场价格虽然受到成本的制约，但是更多的是由市场供需状 况所决定的，这就是因为瞬息万变的市场行情主要是由市场供应和需求状况所 决定的。 t d i 价格对于需求而言表现得比较刚性。价格上涨必然会影响到需求，但是 其影响相对有跟，只有达到一定“量变”的情况下才会发牛“质变”，即需求因 价格的原因而大幅下降。t d i 的这种刚性也主要是由于t d i 本身的应用所决定 的。目前t d i 主要应用于软泡从其价格等方而综合考虑其在软泡方面的应用 被替代的可能性很小。 南于我国t d i 进口量一直远高于国内产量，我国的t d i 市场价格受到进口价 格的控制。1 9 9 4 年我国t o i 市场价格在1 9 0 0 0 - - 2 1 0 0 0 元吨，1 9 9 5 年和1 9 9 6 年价格较高最高时达到2 8 0 0 0 元吨，从1 9 9 6 年底价格回落，晟低时达到1 6 0 0 0 元吨。1 9 9 8 年底，因世界性t d i 减产，t d i 价格回升至2 1 0 0 0 - - 2 3 0 0 0 元吨。 自2 0 0 1 年，因各种因素，t d i 价格回落，最低时达到1 3 0 0 0 元吨。自2 0 0 2 年 四季度。t d i 价格回升，2 0 0 3 - - 2 0 0 5 年。t d i 价格维持在1 8 0 0 0 - - 2 0 0 0 0 元吨。 2 0 0 6 年t d 价格稳定在2 0 0 0 0 元吨以上，2 0 0 6 年9 月份开始，t d i 价格快速 七涨突破3 0 0 0 0 元吨。 砒 ”曲j m 第三章市场环境及政策环境分析 、萨擎爹萝爹萨梦萨爹 图3 叫我国t d i ( 8 0 2 0 ) 价格走势 3 。5 t d i 的政策环境分析 t d i 在我国属于新兴的化工新材料行业。加快发展新材料产业、提升产业竞 争力成为国家实施可持续发展战略的重要组成部分。政府在“十一五”规划和 国家中长期科学和技术发展纲要中均将新材料作为重点，中国石化行业协 会在“十一五 化工科技发展纲要中也将化工新材料列为重点发展领域。棚关 企业褥到国家的贸易保护以及财政、税收及融资等方面的支持。 由于2 0 0 1 年国内t d i 市场价格以平均每月每吨降低1 0 0 0 元的速度路下 滑，为保护国内t d i 生产商利益，2 0 0 2 年4 月1 7 日，沧娥大化代表国内t d i 产业向原国家外经贸部提出了对原产于美国、日本、韩国的迸口产品t d i ( 型 号为t d i8 0 2 0 ) 进行反倾销调查的申请，原外经贸部于2 0 0 2 年5 月2 2 日公 告立案。2 0 0 3 年6 月1 0 日，商务部初裁决定被调查产品存在倾销。2 0 0 3 年1 1 月2 2 日，商务部作出反倾销终裁决定。确定各公司以3 _ 叫9 不等的反倾销税 率向中国海关缴纳相应的反倾销税，期限5 年。但终裁所确定的反倾销税率远 低于初裁，对中国出阴量较大的日本三井、韩国k f c 、东洋等税率都在5 以内。 对韩国和旦本3 卜5 的征收反倾销税税率范围，没有达到预期的反倾销目的。 时隔一年，2 0 0 4 年1 2 月2 0 目沧州大纯再次提起反倾销措旋进行倾销及倾销幅 度期中复审盼申请。最终商务部于2 0 0 6 年1 月l o 目发布公告，裁定将原产 予日本、韩国的进口t i ) i 所适用的反倾销税税率上调。国内t d i 企业的发展得 到国家政策的有效保护。 o o o o o o o o o o o o 0 0 o o o o o 0 o o o o o o o o o o e o o 8 6 4 2 o 8 6 4 2 o 3 2 2 2 2 2 l l l l l 第三章市场环境及政策环境分析 表3 q 我国t d i 反倾销税率 反倾销税率 阕陡供应量国内占有率 复审终裁初裁 固本三势武雕 9 52 8 。9 6 煞王2 。4 5 4 1 9 其他 6 0 0 2 4 9 4 9 韩国 巴斯夫 7 。52 2 8 7 1 5 7 8 5 韩国糕化 3 5 1 0 。6 7 5 。0 8 3 2 2 东洋制铁 1 23 6 6 4 0 5 3 2 2 其他 6 1 4 5 2 2 美国 拜耳 7 2 3 葵他 2 8 2 8 i8 第四章公司内部状况分析 第四章公司内部状况分析 4 1 业务水平和经营状况 沧州大化自成立以来，逐步建立了一支专业水平高、进取力强、有一定创新 能力的经营队伍。公司在化肥及精细化工领域拥有多年的经营操作经验、较强 的市场判断能力，荠建立了许多长期的业务关系，对主要产品的经营有着较强 的控制实力。 公司最主要的业务包括尿素和t d i 两部分，合计占公司主营韭务收入和主营 业务利润的8 0 以上。公司自2 0 0 0 年上市以来的历年经营业绩如下所示。 1 4 0 0 0 0 1 2 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 8 0 0 0 0 6 0 0 0 0 4 0 0 0 0 2 0 0 0 0 o 2 0 0 2 0 0 12 0 0 22 32 0 0 42 0 0 5 1 主营韭务收入一强比增长 图4 一l公司历年主营q 弘务收入及增长率 19 、o 蝴 姒 鼢 溉 灏 懈 嗍 5 4 3 2 l o _ 第四章公司内部状况分析 1 净利润同比增长 图4 2 公司历年主营业务收入及增长率 公司2 0 0 1 年业绩不理想，主要原因在于公司参股4 3 5 8 的t d i 子公司出现 了较大亏损所致。此后，在国内尿素价格持续上涨、t d i 子公司连续减亏的影 响下，公司业绩在2 0 0 1 m 2 0 0 5 的四年问持续高速增长。 截至2 0 0 5 年砣冀3 l 吕，公司总资产1 6 8 2 亿元，总受债6 1 8 亿元。2 0 0 5 年实现主营鲎务收入11 0 6 4 4 万元，销售毛利率2 1 ，6 8 ，实现净利润l1 3 0 2 万 元，净资产收益率1 3 7 4 ，每股收益0 4 4 元，经营活动产争的现金流量净额 为2 6 8 亿元。公司2 0 0 6 年1 - 9 月份经营业绩良好，实现主营业务收入1 1 5 3 亿元，净利润8 3 7 6 万元。 4 ，2 管理水平 沧州大化于1 9 9 8 年在同行业中较早通过i s 0 9 0 0 2 质量体系认证，同时在国 家8 6 3 计算机信息系统项目中，是全国化工行业唯一clms 典型应用工程的 企业，通过岛科技信息技术与国际质量管理体系相结合，沧州大化已经实现了 过程控制、生产计划、市场研究、综合管理、营销体系、决策经营于一体的高 度集成化，最大限度地提高了公司生产经营效率，降低了生产成本，具有一定 的产业优势和后续发展潜力。主导产晶“铁狮 尿素2 0 0 2 年获国家免检产品称 号，公司2 0 0 3 年获全国厢户满意企业，产品享誉华北、东北地区，并远销东南 亚等国家。 公司实行分工责任及年度绩效考评制度，董事会和公司高层领导，在改进工 2o