（产业经济学专业论文）汇率波动与贸易模式演进.pdf

汇率波动与贸易模式演迸 摘要 从1 9 4 9 年中华人民共和国成立至今，我国的汇率制度经历了不同程度的贬 值升值再贬值再升值的过程，直至2 0 0 5 年7 月2 1 日，央行宣布我国的汇率制 度实行参考一篮子的有管理的浮动汇率制度。在这不断的振荡过程中，汇率波 动对我国贸易模式演进产生了不同程度的影响。本文主要从以下几个方面进行 了研究：( 1 ) 分别从商品贸易、服务贸易、产业内贸易和贸易条件四个方面对 我国贸易模式现状进行分析，其中重点分析了我国商品贸易的特点。( 2 ) 对我 国汇率制度的历史变迁和现状进行分析，并分析了影响我国汇率波动的相关因 素，从而对我国汇率波动的未来走势进行预测。( 3 ) 从更深层次上剖析汇率波 动对我国贸易模式的影响内在机制，为实证分析提供理论基础。( 4 ) 从两个不 同的角度来进行实证研究，一个是选取中国( 1 9 8 0 2 0 0 6 ) 的数据，利用最小 二乘、相关系数分析、协整检验和误差修正模型来检验汇率波动对我国贸易模 式产生何种影响。另一个是选取包括中国在内的世界最具代表性的七个国家( 中 国、荷兰、法国、德国、意大利、芬兰和美国) 1 1 年间( 1 9 9 5 2 0 0 6 ) 的面板 数据，来进一步阐述汇率波动如何对贸易模式演进起促进作用。 研究结果表明：( 1 ) 从中国国内情况来看，汇率波动与我国商品出口之间 是负相关关系。从世界范围来看，汇率波动与世界商品贸易出口总量之间也是 负相关关系。( 2 ) 从中国国内情况来看，实际有效汇率与我国商品出口结构有 长期的协整关系，两者是负相关关系，对劳动密集型产品出口结构的影响大于 对资本密集型出口结构的影响。从世界范围来看，汇率波动与出口贸易结构也 是负相关关系。( 3 ) 汇率波动对我国初级产品价格贸易条件的影响大于对工业 制成品贸易条件的影响。 关键词：汇率波动；贸易模式；协整检验；误差修正；面板分析 t h e e x c h a n g er a t ef l u c t u a t i o na n dt h ee v o l u t i o no ft r a d e p a t t e r n a b s t r a c t f r o mt h ef o u n d i n go fc h i n ai n19 4 9s of a r ，c h i n a se x c h a n g er a t es y s t e mh a s e x p e r i e n c e dv a r y i n g d e g r e e s o fr e - a p p r e c i a t i o no ft h ed e v a l u a t i o no ft h e d e v a l u a t i o no ft h ep r o c e s so ff u r t h e ra p p r e c i a t i o n ，u n t i lj u l y2 1s t ，2 0 0 5 ，t h ec e n t r a l b a n ka n n o u n c e dt h a tc h i n a se x c h a n g er a t es y s t e mw i t hr e f e r e n c et oab a s k e tt o i m p l e m e n tam a n a g e df l o a t i n ge x c h a n g er a t es y s t e m i nt h i sc o n s t a n to s c i l l a t i o n p r o c e s s ，t h ee x c h a n g er a t ef l u c t u a t i o n so nt h ee v o l u t i o no fc h i n a st r a d eh a v eh a d a d i f f e r e n td e g r e eo fi m p a c t t h i sa r t i c l es t u d i e df r o mt h ef o l l o w i n ga s p e c t s ： ( 1 ) a n a l y z i n gt h e t r a d ep a t t e r n r e s p e c t i v e l yf r o ms u c hf o u r a s p e c t s a sb e l o w ： c o m m o d i t yt r a d e ，s e r v i c et r a d e ，i n t r a i n d u s t r yt r a d ea n dt e r m so ft r a d e ，a m o n g t h e s e ，t h ec h a r a c t e r i s t i c so fc o m m o d i t yt r a d ee m p h a s i z e d ( 2 ) o nc h i n a se x c h a n g e r a t es y s t e ma n dt h eh i s t o r i c a lc h a n g e si nt h es t a t u sq u of o ra n a l y s i sa n da na n a l y s i s o ft h ei m p a c to fc h i n a se x c h a n g er a t ef l u c t u a t i o n si nt h er e l e v a n tf a c t o r s ，a n dt h u s o nc h i n a se x c h a n g er a t ef l u c t u a t i o n st op r e d i c tf u t u r et r e n d s ( 3 ) a n a l y s i sf r o ma h i g h e rl e v e lo fe x c h a n g er a t ef l u c t u a t i o n so nt h ei m p a c to fc h i n a st r a d ep a t t e r n s i n h e r e n tm e c h a n i s mt op r o v i d et h et h eo r e t i c a lf o u n d a t i o nf o re m p i r i c a la n a l y s i s ( 4 ) f r o mt w od i f f e r e n ta n g l e st oc o n d u c te m p i r i c a lr e s e a r c h ，o n ei st os e l e c tc h i n a s d a t a ( 19 8 0 - 2 0 0 6 ) ，t h eu s eo fl e a s ts q u a r e s ，c o r r e l a t i o nc o e f f i c i e n ta n a l y s i s ，c o i n t e g r a t i o nt e s t ，e r r o rc o r r e c t i o nm o d e lt ot e s tc h i n a se x c h a n g er a t ef l u c t u a t i o n so n t h ei m p a c to ft r a d ep a t t e r n s a n o t h e ri st os e l e c t ，i n c l u d i n gc h i n a ，t h ew o r l d sm o s t r e p r e s e n t a t i v ep a n e l d a t af r o ms e v e nc o u n t r i e s ( c h i n a ， f r a n c e ，n e t h e r l a n d s ， g e r m a n yi t a l y ，f i n l a n da n df i n l a n d ) l1y e a r s ，t oe l a b o r a t ef u r t h e ro nh o we x c h a n g e r a t ef l u c t u a t i o n so nt h ee v o l u t i o no ft r a d ep a t t e r n sp l a yt h er o l eo ff a c i l i t a t o r t h er e s u l t ss h o wt h a t ：( 1 ) f r o mc h i n a sd o m e s t i cs i t u a t i o n ，e x c h a n g er a t e f l u c t u a t i o n so no u rc o u n t r y se x p o r t sa r en e g a t i v e f r o mag l o b a lp e r s p e c t i v e ， e x c h a n g er a t ef l u c t u a t i o n so nt h ew o r l d st o t a lm e r c h a n d i s et r a d ee x p o r t sa l s oa r e n e g a t i v e ( 2 ) f r o mc h i n a sd o m e s t i cs i t u a t i o n ，t h er e a le f f e c t i v ee x c h a n g er a t ea n d c h i n a sm e r c h a n d i s e e x p o r t s i nt h es t r u c t u r eo f l o n g - t e r mc o - i n t e g r a t i o n r e l a t i o n s h i p ，b u ti st h en e g a t i v ec o r r e l a t i o nr e l a t i o n s ，l a b o r i n t e n s i v ep r o d u c t so n t h es t r u c t u r eo fe x p o r t si s g r e a t e rt h a nt h ei m p a c to fc a p i t a l - i n t e n s i v ee x p o r t s t r u c t u r ei m p a c t f r o mag l o b a lp e r s p e c t i v e ，e x c h a n g er a t ef l u c t u a t i o n sa n de x p o r t t r a d ei sa l s oan e g a t i v ec o r r e l a t i o nb e t w e e nt h es t r u c t u r e s ( 3 ) e x c h a n g er a t e f l u c t u a t i o n so nt h ep r i c e so fp r i m a r yp r o d u c t sa r eg r e a t e rt h a nt h ei m p a c to ft e r m s o ft r a d eo fm a n u f a c t u r e dg o o d st r a d ec o n d i t i o n s k e y w o r d s ：e x c h a n g er a t ef l u c t u a t i o n s ；t r a d ep a t t e r n s ；c o i n t e g r a t i o nt e s t ；e r r o r c o r r e c t i o n ；p a n e la n a l y s i s 插图清单 图卜1 技术路线图5 图2 一l 我国商品进出口总量趋势( 1 9 8 0 - 2 0 0 6 ) 8 图2 2 我国初级产品和工业制成品出口结构图( 19 8 0 2 0 0 6 ) 8 图2 - 3 我国服务贸易进出口总额趋势图( 1 9 8 2 2 0 0 6 ) 9 图2 - 4 我国初级产品和工业制成品产业内贸易趋势图( 1 9 8 0 2 0 0 6 )1 0 图2 - 5 我国初级产品和工业制成品价格贸易条件指数趋势( 1 9 8 1 2 0 0 6 ) 1 2 图2 - 6 我国名义汇率趋势图( 1 9 8 0 2 0 0 6 ) 1 7 图2 - 7 我国实际有效汇率趋势图( 1 9 8 0 2 0 0 6 ) 17 图3 1 j 曲线效应分析图2 0 表格清单 表4 一la d f 检验( 1 ) 2 7 表4 2 七国出口总量固定效应模型分析结果2 9 表4 3 七国出口总量随机效应模型分析结果2 9 表4 - 4 检验随机效应模型结果( 1 ) 2 9 表4 5a d f 检验( 2 ) 3 1 表4 - 6e x j l 、a k 、c p i 、r e 和f d i 的协整检验结果3 l 表4 - 7e x j z 、a k 、c p i 、r e 和f d i 的协整检验结果3 1 表4 - 8 格兰杰因果关系检验3 3 表4 - 9 七国工业制成品出口结构固定效应模型分析结果3 4 表4 - 10 七国工业制成品出口结构随机效应模型分析结果3 4 表4 - 11 检验随机效应模型结果( 2 ) 3 4 表4 - 1 2h a u s m a n 检验结果( 2 ) 3 5 表4 - 1 3 七国资本密集型产品出口结构固定效应模型分析结果3 6 表4 - 1 4 七国资本密集型产品出口结构随机效应模型分析结果3 6 表4 - 1 5h a u s m a n 检验结果( 3 ) 3 6 表4 1 6a d f 检验( 3 ) 3 8 表4 - 1 7n b t t c 、a g d p 、a k 、r e 和f e 的协整检验结果3 8 表4 - 1 8n b t t 6 、c p i 、a k 、r e 和t 的协整检验结果3 8 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所 知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果， 也不包含为获得 盒g 巴王些态堂 或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同 工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：张莉签字日期：2 0 0 9 年4 月1 2 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解盒8 墨王些太堂有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国 家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权佥壁王些太堂可 以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手 段保存、汇编学位论文。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：张莉 签字日期：2 0 0 9 年4 月1 2 日 学位论文作者毕业后去向： 工作单位： 通讯地址： 导师签名： 签字日期：2 0 0 9 年4 月1 2 电话： 邮编： 致谢 光阴似箭，三年的研究生生活很快就要结束了，在这里留下了许多美好的回忆! 记得我第一次来到工大校园，就被这林荫大道，这斛兵风光，这浓烈的学习氛围所吸 引了，暗暗下定决心要到这所美丽的校园来学习。我真的做到了! 现在却到了离开说 告别的时候了，心中无限的不舍和留念! 本人在读研期间，自始自终得到了张先锋副教授的耐心教导和指点迷津。无论是 从课程学习、论文选题，还是从收集资料、论文成稿，无不倾注了张老师的心血。在 此我将由衷的感谢我最敬爱的导师张先锋副教授。三年的研究生生活，张老师无论在 生活上还是学习上，都给予我莫大的鼓励和关怀，他高尚的道德情操、深厚的理论功 底、严谨的治学作风、诲人不倦的教育情怀和积极乐观的生活态度，使我深受教诲， 而且让我终身受益，并激励我在以后的人生道路上不断进取和努力。 在即将毕业之际，我还要真诚地感谢给我无私帮助的刘志迎教授、张本照教授、 万伦来教授和王立平副教授等人文经济学院的全体老师，他们的教诲和宝贵建议给本 文的研究提供了理论基础，创造了很多的学习机会和实践条件。 我还要重点感谢姚旦杰和梁丽丽同学。姚旦杰同学一次又一次耐心地教我各项数 据的处理、复杂的计量结果的检验以及计量结果的分析等，还给了所有关于s t a t a 软件 的宝贵资料，为我进行的面板实证提供了很大的帮助。当我在论文过程中出现重大偏 差，总是梁丽丽同学帮我分析利弊，引向正确的行文思路。她的真诚和热情、谦让和 自信，让我受益匪浅。 我也要感谢张晓敏、王正巧、胡雅超、朱世娟、朱俊峰、姜琳、吴天宝等同学， 与你们一起学习和生活非常地开心。我还要感谢身边每一位同学，能与你们一起共同 度过这三年的美好时光真好。我还要感谢我的父母，是你们的鼓励和支持，让我快乐 的成长，积极地面对生活，乐于接受挑战，奋勇直前! 最后，向在百忙之中抽出时间审 阅本论文的专家教授们致以衷心的感谢! 第一章导论 1 1 选题背景及意义 改革开放以来，我国的对外贸易迅速发展，汇率作为一种重要的经济杠杆， 在我国的发展进程中发挥着越来越重要的作用。从我国的出口总量来看，从 1 9 7 9 年至今，除了在1 9 8 3 年出现过负增长，其余所有年份都是正增长。我国 的对外贸易出口额由1 9 7 9 年的1 3 6 6 亿美元增长到2 0 0 8 年的1 4 2 8 5 6 亿美元， 进口额由1 9 7 9 年的l5 6 8 亿美元增长到2 0 0 8 年的113 3 0 9 亿美元1 。在对外贸 易的发展过程中，汇率的波动会直接影响到一国经济的发展，如物价水平、货 币供应、外商直接投资以及进出口贸易等，其影响会渗透到国民经济各个层次 和各个方面。鉴于此种原因，国内外诸多学者都对汇率政策的制定密切关注， 关于汇率与贸易研究也越来越多，研究方法也不再仅仅局限于定性分析。究竟 汇率波动会对贸易模式的演进产生何种影响呢? 汇率的波动是否能促进贸易模 式的演进呢? 本文将尝试运用相关汇率和贸易理论，从中国情况和世界范围两 个角度，运用相关计量经济方法来具体研究汇率波动与贸易模式的相关关系。 当然，我国的对外贸易发展也存在诸多不容忽视的问题。随着我国汇率制 度的不断深化改革，人民币汇率的调整可以在一定程度上缓解对外贸易的不平 衡，改变在国际分工中处于较低层次、获利少的不利局面，改善贸易条件不断 恶化的情况，所以，为了推动我国经济增长和赢取经济利益的长远考虑，我国 的贸易模式急需转型，研究汇率波动与贸易模式演进具有十分重要的现实意义。 1 2 国内外研究综述 1 2 1 国外研究综述 t u r s b y ( 1 9 8 7 ) 对德国、法国、美国和日本等1 7 个双边贸易国1 9 7 4 - 19 8 2 年度数据的研究发现，汇率波动对出口贸易的影响是显著的负相关关系。k r o n e r 和l a s t r a p e s ( 1 9 9 3 ) 运用日本、英国、德国、法国等国家的1 9 7 3 年5 月一1 9 9 0 年1 1 月多边贸易数据发现，汇率波动对进出口贸易的影响是显著负相关关系。 c h o u ( 2 0 0 0 ) 对中国1 9 8 1 年一19 9 6 年的季度数据研究表明，汇率波动对出口总 额和制造业出口额有长期的负向影响。s e r c u 和u p p a l ( 2 0 0 3 ) 建立了一个均衡 经济模型研究发现，如果汇率波动是其自身引起的，贸易总量会提高，产生正向 影响；如果汇率波动是同商品市场分割引起的，贸易总量会下降，产生负向影 响。 m c k e n z i t i e 和b r o o k s ( 1 9 9 7 ) 对德国和美国1 9 7 3 年4 月一1 9 9 2 年9 月数据研 1 数据来源于海关总署h t t p ：w w w c u s t o m s g o v c r g p u b l i s h p o r t a l o t a b 2 4 5 3 m o d u l e 7 2 4 9 4 i n f 0 1 5 7 5 4 1 h t m 。 究发现，汇率波动对出口贸易的影响是显著正相关关系，同时也影响着进口贸 易，但统计检验不显著。a r iz ee t a l ( 2 0 0 0 ) 发现1 3 个低发展的国家汇率波动 对出口贸易的影响是显著的。t a k a s h ik a n o ( 2 0 0 3 ) 运用了印度尼西亚、马来西 亚、菲律宾、泰国、中国、韩国、新加坡、台湾和美国的宏观经济数据，构造 了国际投入产出模型，得出本币贬值会导致进口的降低，从而对贸易模式产生影 响的结论。y u n u sa k s o y 和h a n n ol u s t ig ( 2 0 0 7 ) 认为持续变化着的实际有效汇率 会对进出口贸易产生影响。 p e t e rw ils o n ( 2 0 0 1 ) 运用英美两国的数据模型得出，实际汇率波动对贸易 平衡没有显著的影响，同时用j 曲线描述了汇率贬值会促进贸易的平衡。 a r i s t o t e l o u s ( 2 0 0 1 ) 运用了英美两国1 8 8 9 - i 9 9 9 年近1 0 0 年的数据研究汇率 体制与进出口贸易之间的关系，结果表明，汇率波动和汇率体制对进出口贸易 都没有显著的影响。 综上所述，我们发现，所选取的角度和国家不同，得出的结论也不一样。 有些学者认为汇率波动对出口贸易的影响是负向的，有些认为是正向的，有些 认为是没有影响的。 1 2 2 国内研究综述 认为人民币汇率波动对我国商品贸易有显著影响的有：徐璋勇( 1 9 9 9 ) 对 人民币贬值与我国商品进出口之间的关系运用计量模型分析得出，人民币汇率 的波动对其影响是显著的。在短期内，保持人民币币值稳定是合理的；在长期 内，对人民币汇率采取适当的贬值是必要的。易晓娟( 2 0 0 1 ) 运用1 9 8 0 1 9 9 4 年的数据，实证分析了人民币汇率波动与我国出口商品结构的关系，结果表明， 人民币汇率的波动与我国出口商品结构变化是有关系的，初级产品和工业制成 品的变化过程与人民币汇率贬值的相关性很强。周毓萍( 2 0 0 1 ) 运用1 9 8 0 1 9 9 8 年的数据，分析了人民币实际汇率的波动对我国出口和贸易余额的影响，结果 表明，实际汇率的波动可以通过影响一国的国际竞争力而影响出口，但贸易余 额的调整对实际汇率的波动有滞后效应。李海菠( 2 0 0 3 ) 对1 9 7 3 2 0 0 1 年的人民 币实际汇率和我国对外贸易之间进行了协整分析和格兰杰因果关系检验，结果 表明，人民币实际汇率与我国对外贸易之间存着着长期的均衡关系，实际汇率 波动可以改善我国对外贸易状况。马丹，许少强( 2 0 0 5 ) 认为中国出口贸易结 构与人民币实际有效汇率之间存在协整关系，前者是后者的格兰杰原因，而后 者并不是前者的格兰杰原因，从而得出中国出口结构的提高导致人民币实际有 效汇率贬值的结论。卢向前等( 2 0 0 5 ) 运用协整向量自回归的方法分析了 1 9 9 4 2 0 0 3 年人民币实际有效汇率与我国进出口之间的长期关系，结果发现，人 民币实际有效的波动口对我国进出口产生显著的影响，这个影响存在j 曲线效 应。蒋竞( 2 0 0 6 ) 对人民币实际汇率与我国贸易进出口之间建立计量模型，实 证结果表明，人民币对美元汇率的波动与中国出口总额和美国进口额呈正相关 2 关系，与中国进口总额和美国出口额呈负相关关系，同时也应证了e p t 且i 价格传 递作用的正确性。吕剑( 2 0 0 6 ) 利用协整检验、误差修正模型、格兰杰检验、 脉冲响应函数和方差分解等计量方法来研究人民币实际汇率错位对出口贸易的 影响，结果发现，在1 9 7 8 年至1 j 2 0 0 5 年间，人民币实际汇率错位对出口贸易产生 负面影响，又进一步利用二元离散选择模型发现，人民币实际汇率错位幅度与 净出口呈负相关关系。谷宇，高铁梅( 2 0 0 7 ) 通过建立g a r c h 和误差修正模型发 现，在长期内，汇率波动对进口的影响具有正向冲击效应，对出口的影响具有 反向冲击效应；而在短期内，汇率波动对进出口都是具有反向冲击效应，其中 对进口的冲击较大。王相宁，王利( 2 0 0 8 ) 利用协整和误差修正模型研究了人 民币汇率对我国关于美日两国出口结构的影响，结果发现，人民币汇率波动对 我国出口的影响无论是在长期还是在短期都是消极的、显著的，并且对于国际 标准分类的出口影响也存在较大差别。王瑞芳、余长林( 2 0 0 8 ) 以巴拉萨理论 为基础，利用了1 9 8 0 - 2 0 0 4 年的数据，研究了人民币实际有效汇率与中国贸易结 构的关系，结果发现，人民币实际有效汇率与中国的总贸易结构和出口贸易结 构之间存在一个协整关系，而与中国进口贸易结构之间不存在协整关系。 有些学者认为汇率波动对我国商品贸易影响不大，他们分别是：余珊萍 ( 2 0 0 5 ) 运用引力模型，对中国和十个主要贸易伙伴国2 0 0 0 2 0 0 3 年的面板数据 进行分析发现，汇率波动总体上对我国出口的影响很小。姚允柱，张国强( 2 0 0 6 ) 利用面板数据分析了汇率波动对我国1 9 8 1 2 0 0 4 年间2 8 个省际间进出口的影响， 结果表明，人民币实际汇率的波动对我国商品出口影响不大，而对省际间出口 的影响存在较大差异，且不符合预期，即存在入民币升值和出口增加的现象。 宿玉海，黄鑫( 2 0 0 6 ) 对19 9 7 - 2 0 0 4 年问的名义汇率数据和中国向日本及欧元区 国家出口数据进行协整和误差修正模型检验，结果表明，人民币汇率波动对中 国和日本的影响不大，对欧元区国家的出口影响也不显著，人民币的升值不会 给中国的出口贸易带来较大的负面影响。 认为汇率波动与我国商品贸易之间不存在长期关系，没有显著影响的学者 有：高海红( 2 0 0 3 ) 运用了1 9 8 0 - 2 0 0 0 年七国集团的季度数据，对人民币实际汇 率与经济增长之间进行检验发现，人民币实际汇率与经济增长之间不存在长期 的关系。强永昌( 2 0 0 4 ) 利用计量模型分析表明，人民币实际汇率波动对我国 出口贸易影响很小，而且与进口贸易不相关，这说明人民币的升值不是解决中美 贸易失衡的根本原因，人民币的波动应该在考虑内外均衡的基础上稳健的进行。 欧元明，王少平( 2 0 0 5 ) 运用了协整、误差修正模型、因果关系检验以及多元 回归方法发现，汇率波动无论是长期还是短期对内资企业出口都没有显著影响， 而且汇率波动也不是中国出口的格兰杰原因。毕玉江( 2 0 0 5 ) 通过协整检验发现， 我国出口商品受实际有效汇率的影响不大，对于汇率的弹性没有对世界实际g d p 弹性大；进口商品受g d p 增长影响大于汇率波动的影响，而且进口产品对价格波 动不太敏感，与实际汇率的关系与理论预测不一致。曹阳，李剑武( 2 0 0 6 ) 利用 a r g a r c h 模型和e n g l e g r a n g e r 两步法研究表明，从短期看，人民币汇率的波动 对我国的进、出口贸易的影响不显著；从长期来看，人民币实际汇率增加会减 少我国商品的出口，促进商品进口的增加。齐利平( 2 0 0 8 ) 选取了2 0 0 1 年1 月- 2 0 0 5 年1 2 月的月度人民币汇率数据进行分析发现，在长期内，人民币有效汇率与我 国出口之间并不存在协整关系，也就是说，从长期趋势来看，汇率波动不是我 国出口的主要影响因素。 综上所述，我们发现，国内的学者在研究汇率与贸易的关系时，大多是从 贸易总量或是贸易结构单一方面来研究的。有些认为汇率波动与商品贸易存在 长期的协整关系，汇率波动对商品贸易有着显著的影响；有些认为汇率波动对 商品贸易影响不大；有些认为汇率波动对商品贸易没有显著影响，即汇率波动 不会对贸易模式转型有促进作用。本文分别用1 9 8 0 - 2 0 0 6 年间中国的时间序列 数据和1 9 9 6 2 0 0 6 年间世界七个国家的面板数据，从商品贸易出口总量、商品 贸易出口结构和商品价格贸易条件三个方面，运用协整检验、格兰杰因果关系 分析、固定效应模型、随机效应模型以及h a u s m a n 检验来加以阐述汇率波动对 贸易模式演进的影响。 1 3 研究方法及全文框架 1 3 1研究方法 本文在研究汇率波动与贸易模式演进相关关系时，主要通过汇率影响机制 的理论分析、多元回归、相关性检验、协整分析、误差修正、因果关系检验、 固定效应模型、随机效应模型以及h a u s m a n 检验等方法验证了汇率波动对贸易 模式演进的促进作用。 1 3 2 全文框架 本文共包括五个部分内容。第一章是导论。这一部分主要介绍选题背景及 意义、国内外研究现状、本文的研究方法与框架、本文的创新点以及存在的不 足。第二章以中国为例，论述了汇率波动对贸易模式演进的影响。这一部分首 先对我国的贸易模式进行现状描述，接下来回顾了我国汇率制度变迁的历史过 程以及对影响汇率波动的相关因素，并对我国汇率波动的未来走势进行预测。 第三章先进行相关的理论回顾，然后从贸易总量、贸易结构以及贸易条件三个 方面来具体阐述了汇率波动影响贸易模式的内在机理以及汇率波动是如何来影 响贸易模式的。第四章是本文的重点，在此章中本文将从两个不同的角度来研 究汇率波动是如何影响贸易模式演进的，一是选取中国2 7 年的相关数据进行时 间序列实证检验，另一个是选取包括中国在内的世界七个国家1 1 年的相关数据 进行面板数据实证检验。第五章将对全文进行一个理论和实证结果的总结和研 究展望，为未来进一步研究提供方向和参考。 4 图卜1 技术路线图 1 - 4 可能创新及不足 1 4 1 可能创新 由于国际上没有对贸易模式进行确切的定义，大多数学者对贸易模式的研 究停留在贸易结构上。和以往文献相比，本文在探索汇率波动对贸易模式影响 的过程中充分考虑到贸易模式的各个方面，包括贸易总量、贸易结构、贸易条 件以及贸易模式演进过程中伴随着的技术进步等一系列变化，使贸易模式的涵 盖面更广，对两者之间关系的研究更全面，因而也更具有现实意义。 在研究汇率波动与商品贸易时，大多学者都用时间序列数据来加以实证分 析。本文不仅运用2 7 年间的中国数据通过进行协整检验、误差修正模型和格兰 杰因果关系检验，而且查找了i 1 年间世界上具有代表性的七个国家的面板数 据，运用h a u s m a n 检验来确定模型，从宏观上具体分析了汇率波动与贸易模式 演进的关系。 1 4 1 不足 本文在研究贸易条件方面，只考虑了价格贸易条件，而没有深入研究收入 贸易条件和要素贸易条件，这样一来，可能无法全面的反映汇率波动对贸易条 件的影响作用。 第二章汇率波动对贸易模式的影响：来自中国的经验证据 2 1 中国贸易模式演进的现状描述 2 1 1 贸易模式概念的界定及衡量指标 2 1 1 1 贸易模式概念的界定 一般情况下，可以把贸易模式理解为一国进出口商品的结构。狭义的对外 贸易结构指的是一个国家在一定时期内，各种商品的进口额和出口额占进出口 总额的比重。广义的对外贸易结构包括对外贸易商品结构、对外贸易方式结构、 对外贸易模式结构和对外贸易区域结构。换句话说，贸易模式指的是初级产品、 劳动密集型产品、资本密集型产品和高新技术产品占出口总量的比例是多少。 本文所说的贸易模式，是从贸易总量、贸易结构和贸易条件三个方面来加以阐 述。 2 1 1 2 贸易模式衡量指标 ( 1 ) 显示比较优势指数 在经典的贸易理论中，为了衡量一国的比较优势，通常使用由巴拉萨提出 的显示比较优势指数2 ( r c a 指数) ，它可以反映一个国家或地区某一商品的比较 优势，以此来分析该商品出口结构的变化。其简单的计算方法就是：某一个国 家某种商品的出口额占该国出口总额的比例与该国此商品的出口额占世界出口 总额的比例的比值。这个比值在一定程度上剔除了国家总量波动和世界总量波 动的影响，因此能够较好地反映出一国的某种商品的出口水平与世界平均出口 水平的对比。这个比值用公式表示： r c a = ( x i j x t j ) ( x i w x “v )( 2 1 ) 其中：r c a i i 表示i 国家第j 种产品的显示性比较优势指数，x 。表示i 国第j 商品出口总额；x ，表示i 国所有商品的出口总额；x 。表示世界上第j 种商品的 出口总额；x 。表示世界上所有商品出口总额。r c a ；指数的取值介于零到无穷 大之间，其数值越大，表明显示优势越明显。如果r c a i 1 时，则表明i 国的j 种 商品具有比较优势。 ( 2 ) 净出口比例指数 净出口比例指数3 通常是指一个国家某种商品的出口额减去进口额再与该 商品贸易总额的比例，有时也称为贸易特化系数或是贸易竞争力。用公式表示 为： 2 b a l a s s a ，b ( 1 9 6 5 ) ， “t r a d el i b e r a l i z a t i o na n dr e v e a l e dc o m p a r a t i v ea d v a n t a g e ”，t h em a n c h e s t e rs c h 0 0 1 o fe c o n o m i ca n ds o c i a ls t u d i e s ，v 0 1 3 3 ，n o 2 ，p p 9 9 1 2 4 3 傅朝阳，中国出口商品比较优势的实证分析：1 9 8 0 2 0 0 0 ，世界经济研究，2 0 0 5 年第三期，p 3 5 6 n t r i j = ( x i j m i i ) ( x j j + m i j ) ( 2 2 ) 其中：n t r i i 表示净出口比例指数；x i j 表示i 国家第j 种商品的出口；m 。表 示i 国家第j 种商品的进口。净出口指数从一1 到1 的上升运动反映了从净进口到净 出口的变化过程，从1 至l j - 1 的下降运动反映了从净出口到净进口的变化过程。一 般来说，某商品的净出口指数接近l ，说明出口额远远超过进口额，该产品在国 际市场上的竞争力就越强，那么就具有比较优势；反之，如果净出口指数接近 一1 ，则说明进口额远远大于出口额，该产品在国际市场上的竞争力就越弱，那 么此产品就具有比较劣势。由于一国的进口水平结构与该国的相关保护政策有 关，因此n t 财旨数在实际使用过程中会有偏差。 ( 3 ) c t b 指数 c t b 指数又称对外贸易差额的贡献指数，它不仅反映了各行业的贸易差额， 而且通过比较总的贸易差额中各行业所占的比重与贸易总额中该行业所占的比 重，反映了各行业的净出口对整个贸易差额的贡献，即各行业的比较优势。计 算公式如下： c t b - - 2 ( x 。+ m 。) ( x i 。一m j t ) 一( x i 。+ m i 。) ( x i t m i 。) ( x n + m “) 】 ( 2 3 ) 其中，x 。表示某国第t 年i 产业的出口额；m 。表示某国第t 年i 产业的进口 额；x 表示某国第t 年出口总额；m ，表示某国第t 年进口总额。如果c t b 指数 越大，则该行业对贸易顺差( 出口) 的贡献就越大，比较优势越强；反之，如 果c t b 指数越小，则该行业对贸易顺差的贡献就越小，比较优势就会越弱。 ( 4 ) 外贸依存度 外贸依存度4 是一国经济对国际市场贸易的依赖程度，它指的是一国的进口 额或出口额占本国国内生产总值的比重。外贸依存度可以分为进口依存度和出 口依存度，即进口额与g d p 的比重和出口额与g d p 的比重。一般说来，如果一国 的外贸依存度越高，那么在该国的经济发展中，对外贸易占了很大的比例，从 而也说明对外贸易在该国有着很高的地位。反之，如果一国的外贸依存度越低， 那么该国的经济发展主要靠内需，对外贸易对该经济发展并未作出太大贡献。 2 1 2 我国贸易模式的现状描述 2 1 2 1 商品贸易总量与结构 我国进出口贸易总额逐年增大，根据商务部的统计资料，我国的进口总额 在1 9 8 0 年仅2 0 0 1 7 亿美元，1 9 9 3 年突破千亿美元大关，达到1 0 3 9 5 9 亿美元，又 于2 0 0 0 年超过2 0 0 0 亿美元，直至1 j 2 0 0 6 年达到7 9 1 6 1 亿美元。我国的初级产品出 口额在1 9 8 0 年为9 1 1 4 亿美元增长到2 0 0 6 年的5 2 9 3 亿美元，而工业制成品出口 额由1 9 8 0 年的9 0 0 5 亿美元迅速增加到2 0 0 6 年的9 1 6 1 5 亿美元，其中高新技术产 4 沈利生，论外贸依存度，数量经济技术经济研究，2 0 0 5 年7 期 7 品由19 8 5 年的5 2 亿美元上涨至1 j 2 0 0 6 年的2 8 1 4 5 亿美元。初级产品进口额由19 8 0 年的6 9 5 9 亿美元增加至u 2 0 0 6 年的1 8 7 1 4 亿美元，进口的工业制成品由1 9 8 0 年的 13 0 5 8 增加到2 0 0 6 年的6 0 4 4 7 亿美元，其中，高新技术产品进口由19 8 0 年的 1 3 0 5 8 亿美元增加到2 0 0 6 年的2 4 7 3 亿美元。这也在一定程度上显示出我国的贸 易模式正在由出口低附加值的初级产品转变为出口高附加值的工业制成品。 图2 1 我国商品进出口总量趋势( 1 9 8 0 - 2 0 0 6 ) 5 一国的出口商品结构是衡量该国对外贸易状况的重要依据，按照国际标准 分类法可以将出口商品分为初级产品和工业制成品两大类。初级产品主要是利 用廉价劳动力较多，在国际市场上竞争力较低，在以前传统的外贸模式和产业 结构僵固的情况下，所占的比重还比较大。相比之下，工业制成品附加值稍高， 其比重在逐年的上升。 图2 - 2 我国初级产品和工业制成品出口结构图( 1 9 8 0 2 0 0 6 ) 6 从图2 2 我们可以明显的看到，除了1 9 8 0 年和1 9 8 5 年初级产品的出口比重大 于工业制成品的出口比重，其余年份均是初级产品出口比重小于工业制成品出 口比重。从1 9 8 6 年开始，初级产品的出口比重就开始呈现下降趋势，而且是越 来越明显，与此同时，工业制成品的出口重呈现上升趋势，而且是强势上升。 当前我国工业制品出口中以轻纺制品为主，重化工业制品比重较低，高新技术 5 数据来源于国家统计局。 6 数据来源于国家统计局，按国际标准分类s i t c 将o 4 类归为初级产品，5 8 类归为工业制成品。 8 伯如加d 产品占出口工业制品的比重1 9 8 5 年为1 9 ，到1 9 9 8 年首次超过两位数达到1 1 7 ，2 0 0 6 年已经达到接近百分之三十了，虽然上涨的速度比较慢，但还是呈上 涨趋势，我国高新技术产品出口主要集中在计算机和通信技术领域，而在新材 料技术、航空航天技术、生物技术等领域均处于劣势。这主要是我国企业创新 能力不足造成的，它表现为具有垄断竞争力的核心技术缺乏。 2 1 2 2 服务贸易 2 0 世纪6 0 年代以来，全球服务贸易出口规模和总量都在迅速增长，我国 的服务贸易行业由于长期以来受国家控制，在十一届三中全会之后才渐渐有所 发展，取得一定进步，但是仍然满足不了国内需求。近几年来，虽然我国的服 务贸易也在迅速的发展，但整体竞争力很弱，服务贸易出口额在国际市场上所 占的份额很小。我国服务贸易发展的很不平衡，如图2 3 ，在1 9 9 4 年之前的十 几年，进出口额不分上下，进口额略微大于出口额，特别是在1 9 9 8 年和2 0 0 0 年间，进口额远远大于出口额。从2 0 0 0 年以后，出口额和进口额都有大幅度的 增加，但是进口额的增长仍然大于出口额的增长，服务贸易呈现逆差状态。 1 9 8 21 9 8 41 9 8 61 9 8 81 9 9 01 9 9 21 9 9 41 9 9 61 9 9 82 0 0 02 0 0 22 0 0 42 0 0 6 图2 - 3 我国服务贸易进出口总额趋势图( 1 9 8 2 - 2 0 0 6 ) 7 服务贸易竞争力指数8 ( t c 指数) 表示一国进出口贸易的差额与进出口总额 的比重，它是衡量一国服务贸易竞争力强弱的一个指标。该指数的取值在一1 和 1 之间，若该指数值越接近于0 ，则表示某产业的竞争力越接近于平均水平； 若该指数值越接近于一1 ，则表示某一产业的竞争力越弱；若该指数值越接近于 1 ，则表示某一产业的竞争力越强。中国服务贸易竞争力指数在总体上都是负数， 这充分说明我国服务贸易在国际市场上是处于劣势的，尤其是1 9 9 9 年仅为 一0 0 9 ，达到近十年来最低，随后几年的竞争力指数稍有所提高，但仍是负数。 从各个具体行业来看，只有旅游业和其他商业服务的贸易竞争力指数