（国民经济学专业论文）中国上市商业银行竞争力评价研究.pdf

摘要 随着中国金融业改革的加快，中国银行业的市场化程度同益加深，市场竞争 同益激烈，尤其是加入w t o 后，我国银行在与国内银行竞争的同时，还面临着实 力强大的外资银行的挑战，银行上市已成为中国银行业发展的必然，本文研究的 主题是上市商业银行竞争力评价。 商业银行竞争力评价研究需要一个较为完善的理论体系框架。本文遵循商业 银行竞争力理论探讨一评价指标体系设置一评价方法研究一评价的实证分析这一 逻辑思路，将科学的数量经济学、统计学方法引入银行竞争力评价中，对上市银 行竞争力评价展开系统综合研究。 本文第二章首先比较系统地提出了竞争、竞争力、企业竞争力的概念，阐述 了商业银行竞争力基本概念和特征，并且详细分析了商业银行竞争力的内涵；第 三章是商业银行评价指标体系的建立，商业银行在经营中必须遵循“盈利性，安全 性，流动性”的“三性”统一。在进行商业银行竞争力评价指标体系设计时，必须对 商业银行的“三性”给予高度的重视。同时，针对研究对象是上市商业银行，指标 体系中需要加入反映上市银行特点的指标。本文用上市商业银行股票价格的v a r 作为反映上币银行的市场风险程度的指标；第四章是实证部分，首先介绍本文的 两种客观确定指标权数的方法：熵权法和加权平方和法，接着结合处理过的原始 数据采用这两种方法对国内上市银行的竞争力进行综合评价，并采用k e n d a l l 一致性检验法对两种方法所得的评价结果进行了检验。然后将我国上市股份制银 行，未上市股份制银行和国有商业银行进行比较分析，分析上市银行的优劣，为 其它银行上市提供理论和实证依据。最后提出我国上市银行竞争力提升的对策建 议。 关键词：上市银行；竞争力：v a r ；熵权法；加权平方和法 i i a b s t r a c t a sc h i n a sf i n a n c i a ls e c t o rr e f o r i l lh a sa c c e l e r a t e d ，l i s t e db a n k sh a v eb e c o m ea n e c e s s i t yi nt h ed e v e l o p m e n to fc h i n e s eb a n k i n gs e c t o r , t h et h e m eo ft h i sp a p e ri s l i s t e dc o m m e r c i a lb a n k sc o m p e t i t i v e n e s s c o m p e t i t i v e n e s si st h ek n o w l e d g e ，t h e a b i l i t yt oc o n t i n u et oa c c u m u l a t ea n de f f e c t i v ec o m b i n a t i o no fad y n a m i cc a p a c i t y d e t e r m i n e sab a n k sl o n g - t e r md e v e l o p m e n tt r e n d sa n dc o m p e t i t i v ea d v a n t a g e s t h e r e s e a r c ho nl i s t e db a n k si sac h a l l e n g e c o m m e r c i a lb a n k sc o m p e t i t i v e n e s se v a l u a t i o nr e s e a r c hn e e d sab e t t e rf r a m e w o r k o fat h e o r e t i c a ls y s t e m t h i sp a p e rf o l l o w st h ec o m p e t i t i v e n e s so fc o m m e r c i a lb a n k s o nt h et h e o r y e v a l u a t i o ns y s t e ms e t t i n g s m e t h o d so fe v a l u a t i o ns t u d y e m p i r i c a l e v a l u a t i o no ft h e1 0 9 i co ft h i sl i n eo ft h o u 9 1 l t ，t h en u m b e ro fs c i e n t i f i ce c o n o m i c s ， s t a t i s t i c a lm e t h o do fi n t r o d u c i n gt h eb a n kc o m p e t i t i v e n e s se v a l u a t i o n ，t h ee v a l u a t i o n o f t h e c o m p e t i t i v e n e s so f t h eb a n k s l i s t e ds t a r ts y s t e mc o m p r e h e n s i v es t u d y c h a p t e ri io ft h i sa r t i c l ef i r s ts y s t e m a t i c a l l yr a i s e dc o m p e t i t i o n ，c o m p e t i t i v e n e s s ， t h e c o n c e p t o f c o m p e t i t i v e n e s s o f e n t e r p r i s e s ，c o m m e r c i a l b a n k so nt h e c o m p e t i t i v e n e s so ft h eb a s i cc o n c e p t sa n df e a t u r e s ，a n dd e t a i l e da n a l y s i so ft h e c o m p e t i t i v e n e s so fc o m m e r c i a lb a n k sc o n n o t a t i o no fc h a p t e ri i ii sac o m m e r c i a lb a n k e v a l u a t i o ni n d e xt h es y s t e me s t a b l i s h e d ，c o m m e r c i a lb a n k sm u s tf o l l o wi nt h ec o u r s e o fo p e r a t i o n ”p r o f i t a b i l i t y , s a f e t ya n dl i q u i d i t y ”o ft h e ”t h r e eo f r e u n i f i c a t i o n d u r i n g c o m m e r c i a lb a n k sc o m p e t i t i v e n e s se v a l u a t i o ni n d e xs y s t e md e s i g n ，t h ec o m m e r c i a l b a n k sm u s t ”t h r e e ”h i g h l ya t t e n t i o n a tt h es a m et i m e ，i nv i e wo fs u b j e c t sa r el i s t e d c o m m e r c i a lb a n k s ，i nt h ei n d e xs y s t e mn e e d st or e f l e c tt h ec h a r a c t e r i s t i c so ft h e i n d i c a t o r sl i s t e db a n k s t h i sp a p e rl i s t e dc o m m e r c i a lb a n k sv a ra ss t o c kp r i c e sr e f l e c t t h em a r k e tl i s t e db a n k sd e g r e eo fr i s ki n d i c a t o r s ；e m p i r i c a lc h a p t e ri vi sp a r to ft h i s a r t i c l ei n t r o d u c e dt h ef i r s tt w oi n d i c a t o r so b j e c t i v e l yd e t e r m i n et h ew e i g h t i n gm e t h o d ： e n t r o p yl a w a n dt h el a wa n dt h ew e i g h t e ds q u a r e d ，a n dt h e nc o m b i n i n gt h eo r i g i n a l d a t ah a n d l e db yt h e s et w om e t h o d sl i s t e do nt h ed o m e s t i cb a n k st ot h ec o m p e t i t i v e n e s s o ft h ec o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o na n dt e s t i n gb yk e n d a l l c o n s i s t e n c yo ft h et w o m e t h o d so fe v a l u a t i o nr e s u l t sf r o mat e s t k e yw o r d ：l i s t e db a n k s ；c o m p e t i t i v e n e s s ；v a r ；e n t r o p y ；w e i g h t e ds q u a r e i i i 插图索弓 图3 1招商银行股票收益率分布图 图3 2招商银行股票收益率分布图 图3 3 招商银行股票收益率分布图 v i 加扒孔 附表索引 表3 1上市银行竞争力评价指标体系1 5 表3 2 o n e - s a m p l ek o l m o g o r o v s m i m o vt e s t 1 9 表3 3招商银行总体风险暴露情况2 0 表4 1 评价结果的排序矩阵2 7 表4 2 熵权法赋权过程计算表3 0 表4 3 熵权法下银行竞争力综合评价得分表3 0 表4 4 加权平方和法下银行竞争力计算结果3 l 表4 5 两种评价方法的得分及排序3 2 表4 6 各方法的标准得分及最终评价结果3 3 表4 7 聚类分析的分类结果：3 5 表4 8 各银行百分制得分及竞争力状况3 5 表4 92 0 0 6 年1 月1 日2 0 0 6 年6 月3 0 日的银行百分制得分及排序表3 6 表4 1 02 0 0 6 年7 月1 日2 0 0 6 年1 2 月3 1 日的银行百分制得分及排序表3 7 表4 1 12 0 0 7 年1 月1 日2 0 0 7 年6 月3 0 日的银行百分制得分及排序表3 7 表4 1 2 平均得分排序3 7 表4 1 3 上市银行市场占有能力比较3 9 表4 1 4 上市银行资产质量比较表4 0 表4 1 5 上市银行流动性比较表4 1 表4 1 6 上市银行赢利能力比较表4 2 表4 1 7 上市银行v a r 比较表4 3 表4 1 8 上市银行世界排名4 4 附表b 1 上市商业银行总体风险暴露情况5 4 附录b 2 上市银行原始指标5 5 附表b 3 第j 项指标下第i 银行指标值的比重5 6 v l i 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取 得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何 其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献 的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法 律后果由本人承担。 作者签名：王夫l 趺日期：z 的 年月z 妇 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被 查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入 有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编 本学位论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密口。 ( 请在以上相应方框内打“”) 作者签名： 导师签名： 王乏没 獬 日期：z o o 年f j 月2 f 日 日期：胡年f 1 月蜘 硕f 学位论文 1 1 研究的背景和意义 第1 章绪论 1 1 1 选题背景 金融是现代经济的核心，商业银行是我国金融机构体系的主体。由于历史和 体制的原因，中国金融业一直是由银行主导。尽管中国金融市场在9 0 年代获得了 长足的发展，但时至今日，商业银行仍然是中国金融体系的支柱。如果中国的商 业银行业不能在竞争中站稳脚跟，那么不仅是银行业，甚至中国的金融业和国家 经济安全也将受到威胁。要想保持国内金融业的稳定和国民经济的健康发展，都 急需国内富有竞争力的商业银行的大力支持。加入w t o 以来，当前正是我国银行 业发展的关键时期，银行业的开放过渡时期即将结束，中国银行业的发展面临着 诸多机遇和挑战。 根据银行业开放的时间表，2 0 0 6 2 0 0 7 年度的中国银行业将全面开放，外资银 行将在市场准入、业务种类、机构数量和地域上取消限制，全面享受国民待遇， 我国长期以来受市场保护的金融环境将不复存在，我国商业银行将面临前所未有 的激烈竞争。 目前，中国己经形成了包括四大国有商业银行、十二家股份制商业银行以及 众多的地方性商业银行、城市商业银行等在内的商业银行体系。同时，随着金融 业的改革加快，银行上市已经成为中国银行界发展的必然。自1 9 9 1 年4 月3 日深圳 发展银行作为国内第一家上市的股份制银行在深交所上市起，到2 0 0 3 年末，国内 共有深圳发展银行，浦东发展银行，招商银行，民生银行，华夏银行5 家股份制银 行上市。2 0 0 5 年6 月2 3 日，交通银行在香港成功上市，成为首家在境外上市的中国 内地商业银行。 2 0 0 4 年8 月2 6 日和9 月2 1 日，中国银行股份有限公司和中国建设银行股份有限 公司分别在北京成立。中行股份和建行股份的成立是中国金融业改革发展历史进 程中的重要一步，标志着国有商业银行股份制改造迈出重要一步。在此前提下， 中国建设银行和中国银行分别于2 0 0 5 年1 0 月2 7 日和2 0 0 6 年6 月1 日在香港联合交易 所和上海证券交易所挂牌上市。2 0 0 6 年l o 月2 7 日中国银行业的航母中国工商银行 a 股和h 股同时在上海证券交易所和香港联合交易所挂牌，工行的成功上市是我国 银行界乃至中国资本市场具有里程碑意义的标志性事件。 2 0 0 7 年1 月2 2 日，福建兴业银行a 股挂牌上市；4 月2 7 日，中信银行成为第二 家a 股和h 股同时上市的中资银行，分别在上海和香港同时挂牌上市；2 0 0 7 年6 月 中用l 市商业银行竞争，j 计价研究 2 2 日，南京银行和宁波银行两家城市商业银行在中国证监会同时顺利通过审议。7 月3 同，证监会下发第1 6 0 号、1 6 1 号发行批文，分别核准宁波银行和南京银行发行 不超过4 5 亿股和7 亿股a 股，各占发行后总股本的1 8 和3 7 ，预计总共募集资金 将超过1 2 0 亿元。这意味着，在中等股份制银行、大型国有商业银行上市之后，区 域特征明显的城市商业银行将j 下式掀起银行上市的第三波浪潮。由上世纪8 0 年代 的城市信用社、合作联社脱胎而来的城市商业银行，在引资、跨区经营、重组整 合之后，将登上驶向资本市场的列车。 至此，前后共有1 3 家银行在海内外上市，然而，我们也应该清楚的看到，中 国银行业还存在许多问题，具体表现在：不良资产比率过高，经营效率低下，经 营体制不完善，内部发展动力不足等问题，其根本原因在于银行竞争力不足。 1 1 2 选题意义 面对咄咄逼人的宏观、微观形势，中国的商业银行要在竞争中占得一席之地， 并能够稳步发展，关键在于j 下确选择自己的市场定位，制定相应的发展战略，化 被动竞争为主动竞争，化压力为动力，敢于借鉴，勇于创新，以尽快形成、调整、 提升自己的竞争力，构建自己的竞争优势，从而能持续发展壮大，在竞争中立于 不败之地。因此，如何客观的评价我国股份制上市商业银行的竞争力，引导我国 银行业抓住机遇，保证平稳过渡，并争取在国际金融竞争中居于有利地位，这不 仅对我国银行业的发展具有重要意义，也对于深化金融体制改革具有全局意义。 上市银行竞争力研究是新竞争形式下对上市商业银行的生存发展而言具有重要 价值的课题，建立科学的商业银行竞争力评价指标体系，在理论和实践之i 日j 建立 联系，把上市商业银行竞争力分析所涉及的方方面面复杂关系简单化，获耿量化 的指标信息，这样可以为政府部门、理论界、银行等各方面了解我国商业银行的 竞争力状况提供方便。更重要的是通过研究发现不足，分析原因并提出相应对策， 尽快提升上市银行竞争力。 1 2 国内外文献综述 1 2 1 国外文献综述 国外现有的对商业银行竞争力的比较和评价研究，主要分为以下三类：l 是 世界经济论坛和瑞士洛桑国际管理开发学院国家竞争力中的金融体系指标及其测 评；二是有关专业报刊，如英国银行家杂志i s l 、欧洲银行家杂志f 9 】、以 及亚洲货币 1 0 l 等世界大银行的排名和比较；三是一些散见于学术论文中的零 星的银行竞争力的比较分析。 ( 1 ) w e f 和i m d 关于国家金融体系的竞争力 瑞士洛桑国际管理发展学院( w e f ) 【l 】和世界经济论坛( i m d ) 2 1 设立的国 2 际竞争力评价标准都是对一国金融体系的国家竞争力的宏观测评，即一国金融业 对整体经济的作用和影响程度，由于1 m d 与w e f 的评价标准大同小异，这罩主要 介绍i m d 的分析结果。i m d l 9 9 9 年的世界竞争力年鉴中，把资本市场运行状 况和货币市场服务质量作为衡量一国会融体系竞争力强弱的两个主要方面。会融 体系竞争力指标体系由资本成本竞争力、资本市场效率竞争力、股票市场活力竞 争力和银行部门效率竞争力4 类要素共2 7 项指标构成。这些指标比1 9 9 8 年新增了7 个指标，其中有6 个指标是用来衡量银行部门效率的竞争力，迸一步完善了金融体 系竞争力评价指标体系，特别是对银行效率的评价，反映出银行效率竞争力在评 价一国金融体系竞争力中的突出地位。因此，对银行业竞争力的研究主要包含在 构成金融体系竞争力的第四类要素中。 w e f 和i m d 关于金融竞争力的分析方法可以对一国的金融竞争力和银行竞 争力及影响有全面直观地了解【3 j 。 ( 2 ) 英国b a n k e r 杂志的世界大银行指标排名 英国b a n k e r 杂志每年对世界1 0 0 0 家大银行按其一级资本进行排名，它既可 以考察单个银行，也可以考察一国银行的整体实力。其排名主要考核的指标有【4 l ： ( 1 ) 实力：一级资本，一级资本增长率； ( 2 ) 规模：总资产，总资产增长率； ( 3 ) 稳健性：一级资本充足率； ( 4 ) 利润：税前利润总额及增长； ( 5 ) 经营状况：实际利润及增长，平均资本收益率、资产收益率，成本收益率； ( 6 ) 国际清算银行资本充足率； ( 7 ) 不良贷款率。 这一排名已被视为对银行业最具权威的实力评估。这一指标体系对银行当前 的资产状况、盈利能力、竞争实力做出了较为全面、客观的评判，具有很高的权 威性，被各国政府和有关部门广泛加以研究和应用【s 】。 ( 3 ) 信用评级机构对银行的信用评级 国际著名信用评价机构穆迪【s l 、标准普尔【7 】等公司每年对国际大公司和商业 银行进行信用等级评定。作为会融机构核心部门的商业银行，在经营过程中面临 着诸多风险。商业银行信用评级就是在全面分析银行面临的各种风险的基础上， 对其信用质量做出综合评估，并用一种简单的字母数字组合符号表示风险大小。 比较着重的是风险方面的分析，关注的是信用主体的信用。2 0 0 4 年，国内的中诚 信评级公司也开始对国内若干家大型商业银行进行信用评级，方法论基本上遵循 了国际评级机构的分析框架 l l 】。 中田+ 市商业银行竞争，j 评价研究 1 2 2 国内文献综述 目前，国内关于中国银行业竞争力的研究主要集中于国内的一些高等院校和 一些银行界的专业人员或实务人员的分析文章。 焦瑾璞博士2 堤国内最早也是最有影响的研究者之一，他将理论和实践相结 合对银行竞争力进行了深入地探讨，提出了自己的分析框架。该框架包括四个方 面和一系列相应的指标：一是中国银行现实竞争能力，即当前条件下的生存能力， 代表中国银行业在报告期时问上的竞争力，主要包括市场占有率、盈利能力、经 营能力、资产质量和资本充足率等财务会计指标，可以基本上分析银行业的现状： 二是中国银行业的潜在竞争力，代表银行业内部因素影响未来竞争力的隐性指标 集，如银行业的组织管理体制、经营体制、业务体系、创新能力和银行监管有效 性等，测度竞争力的后续能力；三是中国银行业的环境因素，代表外部因素影响 未来竞争力的隐性指标集，包括宏观经济环境、金融运行态势和效应以及相关产 业的发展态势等，衡量外部因素对银行竞争力的影响；四是中国银行业的竞争态 势和竞争力的定量评价。通过归纳综合上述显性、隐性指标的变化趋势，分析中 国银行业竞争力的基本态势。 周立和戴志敏m 】在此基础上进一步研究银行竞争力，并将对象集中于中小商 业银行。他们结合国外中小商业银行的发展，提出竞争力分析框架，并在此基础 上分析我国小商业银行的现状，提出提升竞争力的具体途径。 另外，国内其他学者也对银行竞争力评价方法进行了研究，按学者提出的评 价方法不同主要可以分为以下几类： ( 1 ) 通过指标体系的数据比较研究银行竞争力 有许多学者采用指标体系的数据比较研究我国商业银行竞争力。其中较大部 分学者采用建立指标体系，对指标数据进行逐一的对比，分析银行竞争力。如张 磊从银行的内部资源、盈利、业务以及创新等多方厩能力分析了我国银行业竞争 力现状。张福海i l t 】比较了国内外银行间的资本充足率、利润、不良贷款率以及市 场份额，提出提升国内银行竞争力的方略。张玉柯和王丽华【1 5 】的研究以流动性比 率和存贷比率表示流动性，以资本充足率表示银行的安全性，以资本净利率和人 均利润率表示银行的盈利性，分别对各个指标进行了比较分析。范伟强【l 。】选取了 反映银行经营效率、盈利能力等方面的指标，比较了国有银行与股份制商业银行 的竞争力，发现股份制商业银行具有相对优势。邵新力【1 7 】认为银行竞争力指标体 系应包括反映安全能力、经营管理及金融创新能力、人力资源以及文化建设等多 方面，并由此建立了指标体系，进行了指标数据的比较。但对于其中难以量化的 文化建设等方面的内容研究较少。类似的研究还有很多，它们在方法上并无较大 区别，指标体系的建立上也都各抒己见，尚无定论，但都未能对我国银行业的竞 4 争力给出一个总体的评价。有部分学者，如张守风h8 1 等，在建立了指标体系后， 采用企业竞争力评价研究曾用过的模糊评判法评价银行竞争力。还有个别学者提 出了层次分析9 】、b p 神经网络f 2 0 】、主成分分析、软集合等对银行竞争力进行评 价。这些方法在国内外都已经用于企业竞争力评价研究，也是银行竞争力评价向 企业竞争力评价借鉴和尝试的新成果。 ( 2 ) 采用内部因素和外部环境相结合的方法评价银行竞争力 朱纯福 2 1 1 在他的研究中指出主要分析、比较银行指标的评价方法，注重指标 本身而没有考虑银行制度和环境等因素，因此存在局限性，进而提出了在参考穆 迪评级方法的基础上，加上市场份额等外部指标的银行竞争力评价方法，在研究 理论上有所创新。 ( 3 ) 建立模型评价银行竞争力 刘荣【2 2 】用动态经营绩效来代表商业银行的竞争力，建立了i = q + e x , + q y 的模型，其中y i 代表各银行竞争力，e i 代表经营者能力，代表银行资源乘数， x i 代表经营者努力程度，i 代表随机扰动项。对模型取期望e ( y i ) 提出：，各类 银行要在竞争中长期共存，理论上应满足e ( y i ) 长期看应该趋同，否则竞争就 会淘汰业绩较差的银行。进而针对不同类型的银行对模型中的因素分别加以分析 和比较。这一模型对定性分析影响银行竞争力的要素提供了帮助，但其并不能得 到定量分析的数据，难以对银行竞争力的现状做出整体的评价。 1 2 3 现有研究的不足 就国内外商业银行竞争力评价的现状来看，存在很多局限行，主要表现在以 下两个方面。 ( 1 ) 侧重于用财务指标对银行竞争力进行评价，忽视银行面临的风险状况。银 行财务指标在竞争力评价中已被广泛使用，尤其是对外部使用者而言，财务信息 更是其主要信息来源。然而，二十世纪九十年代以来，随着金融全球化、自由化 和会融创新的发展，现代金融企业在市场上面临的竞争越来越激烈，所处的风险 环境也日益复杂，金融市场风险成为影响商业银行竞争力的重要因素。所以，以 财务指标为载体的银行竞争力评价显得力不从心，捉襟见肘。我国商业银行发行 股票并上市交易，那么股票价格的波动会对银行的经营状况产生影响，同时也是 银行自身经营状况的反映。而目前我国对商业银行的竞争力评价中，很少或基本 上没有考虑银行面临的风险信息。随着我国上市商业银行的同益增多，有必要将 银行财务指标与风险信息结合起来，开发一种评价上市银行竞争力的科学有效的 方法。 ( 2 ) 缺少对商业银行各指标的综合分析。就目前情况来看，一般只根据某个单 一指标对商业银行的实力进行排名。但是，这种排名只是一种简单的指标结论， 中罔i 市商业银行竞争力评价研究 缺乏对各指标的综合分析，从而难以确定银行的综合竞争力。如英国银行家 杂志每年的世界1 0 0 0 家大银行的排名就是根据银行一级资本的大小确定的。然而， 银行竞争力是由多种因素决定的，资本规模只是其中一个方面。我国国有商业银 行就一级资本规模来看，已经进入世界前5 0 名的行列，显而易见，它们的综合竞 争力远没有达到这么高的水平。所以，如何利用现有财务指标对银行竞争力进行 综合分析也是一个需要解决的问题。 1 3 本文的研究方法，创新及全文结构安排 1 3 1 本文的研究方法 采用熵权法和加权平方和法构建银行竞争力评价模型。这是两种基于客观指 标赋权方法的模型，结合具体数据，得出各个银行竞争力得分。 理论分析和实证分析相结合的方法。关于银行竞争力的评价研究，不仅要研 究和分析银行竞争力的内涵和概念，也就是指标应如何设置；还要研究和分析当前 各商业银行的竞争力在整个银行业中所处的位置，揭示各商业银行的竞争力的发 展强弱和优劣。这就意味着本文必需采用理论分析和实证分析相结合的研究方法， 其中关于当前商业银行竞争力的分析和判断，涉及较多的是实证分析的方法，而 论述商业银行竞争力的对策建议则较多地体现了理论分析方法。 比较分析法。要揭示国内上市银行与未上市的股份制商业银行的竞争优劣， 评判我国商业银行与国际大银行的竞争力强弱，不仅需要实证分析，也需要进行 对比分析，从而明确比较双方的强弱和利弊，为进一步提升商业银行竞争力提供 努力的方向。 1 3 2 本文的创新之处 许多专家已经对我国的商业银行竞争力进行了较为系统的研究，但大多是针 对于四大国有银行，对股份制商业银行的研究就要少的多，而对上市商业银行的 研究就更加少，因此，本文从上市商业银行的角度出发，进行研究分析，期望在 指标的选取和指标体系的综合评价两个方面有所创新。 ( 1 ) 在遵循银行竞争力基本理论的基础上，构建了比较完整的商业银行竞争力 评价指标体系。所建立的指标体系不仅体现了流动性、安全性、盈利性的银行经 营原则，又将上市商业银行的股票价格波动情况融入到该评价体系中，使建立的 评价体系更加体现上市商业银行的特点。 ( 2 ) 本文结合熵权法和加权平方法两种定量赋权方法，对拟建的指标体系进行 评价，并对两种方法输出的结果进行k e n d a l l - - 致性检验。 6 1 3 3 本文研究的结构 从结构上讲，全文分为以下五个部分： 第1 章，绪论。从当今中国加入w t o 平i ：i 中国会融改革和发展的背景出发，分 析了当前研究这一课题的现实意义、总结了当前研究的状况和存在的缺陷并确立 了研究的目的。同时，提出了商业银行竞争力的研究方法、行文结构及主要内容， 指出本文的创新之处。 第2 章，商业银行竞争力理论。这一章既是本文分析的起点，也是本文的理论 基础。首先比较系统地提出了竞争、竞争力、企业竞争力的概念，阐述了商业银 行竞争力基本概念和特征，并且详细分析了商业银行竞争力的内涵，进一步明确 了商业银行竞争力特殊性，并对商业银行竞争力分析方法进行简要评价，通过比 较分析，选择了评价指标体系法作为本文分析和评价银行竞争力的手段，为构建 商业银行竞争力指标体系提供了理论支持。最后确定采用评价单位的实际数据产 生指标权数。 第3 章，商业银行竞争力指标体系的建立。本章首先本章从v a r 的概念和计算 入手，对用v a r 值来度量上市银行面临的市场风险的可行性进行了分析，为把市 场风险的度量变量v a r 值引入上市银行竞争力指标评价体系铺平了道路。然后在 遵循银行竞争力指标体系评价原则的前提下，构建了比较完整的商业银行竞争力 评价指标体系，并明确指标体系中各个指标的含义和计算方法。 第4 章，上市银行竞争力评价的实证研究和比较分析。首先介绍本文的两种客 观确定指标权数的方法：熵权法和加权平方和法，接着结合处理过的原始数据采 用这两种方法对国内上市银行的竞争力进行综合评价，并采用k e n d a l l - - 致性 检验法对两种方法所得的评价结果进行了检验。然后将我国上市股份制银行，未 上市股份制银行和国有商业银行进行比较分析，分析上市银行的优劣，为其它银 行上市提供理论和实证依据。最后提出我国上市银行竞争力提升的对策建议。 最后是结论，本部分对论文内容进行总结。 中r 日f 市商、m 银行竞争，j 件价研究 第2 章商业银行竞争力理论 要研究商业银行的竞争力首先要明确何谓竞争力，并进一步明确何谓商业银 行竞争力以及商业银行竞争力的具体表现。只有明确了这些内容才能进步确定 影响和决定竞争力的因素，从而探究能够用以评价商业银行竞争力的指标及方法。 2 1 竞争、竞争力与企业竞争力 什么是竞争? 从广义上说，竞争是人的好胜图强性的外延，是人与人之间争优 劣、比高下、求胜负、图存亡的角逐和较量。【2 3 】这种广义竞争广泛存在于经济、 政治、思想、文化等各个领域，而且贯穿于整个人类社会历史。竞争是实力的较 量，实力强者被保存、发展和壮大，实力弱者被淘汰。物竞天择，适者生存，这 是竞争的本质与普遍规律。 人类社会各个领域虽然都存在竞争，但经济竞争却始终是竞争的主线。任何 领域的竞争，究其终极原因，大多可以归结为经济竞争，或与经济竞争有关。我 们通常所说的竞争，一般是指狭义的竞争，即经济领域的竞争。作为经济范畴的 竞争是指各地区各个独立的经济实体单位之间，为各自的生存和发展取得优良的 生产和销售条件而开展的相互角逐和斗争。【2 。】列宁对竞争有一个简单而明确的定 义这种为共同市场而劳作的独立生产者之问的关系叫竞争”【2 5 】这一界定揭示了 竞争本质上是一种经济关系，体现的是竞争者相互之间的经济利益关系。马克思 也曾指出，“这两个总和( 供给与需求) 作为两个统一体，两个集合力量来互相发挥 作用。个人在这里不过是作为社会力量的一部分，作为总体的一个原子来发生作 用，并且也就是在这个形式上，竞争显示出生产和消费的社会性质。”【2 s 】这种关 系及社会性的背后表现为经济利益关系。因此，竞争本质上体现的是竞争者相互 之间的社会经济关系，即经济利益关系。 竞争力是指竞争主体在竞争过程中对竞争目标实现的能力。从经济学的角度 而言，竞争力的本质是竞争主体在竞争中的比较能力，即比较生产力。1 2 7 】根据列 宁所定义的“这种为共同市场而劳作的独立生产者之间的关系叫竞争”，竞争力显 然是某些独立生产者在共同市场取得优势地位，而另一些人处于劣势地位的比较 的表现。这种关系是一种互相较量的关系，较量的结果以竞争力不同而有胜负。 竞争力的这一本质决定了动态性是竞争力最显著的特征。竞争主体的竞争力必然 随着市场结构的变化和竞争主体之间的力量消长而变化。 对企业竞争力进行最为系统研究的是美国哈佛商学院的迈克尔波特教授。f ：8 】 g 波特教授对企业竞争力的描述是：“企业竞争力是企业在与行业中其它企业、潜 在新进入者、替代品生产者、供应商和消费者进行博弈时表现出来的综合力量。” 它由企业的生产要素状况、需求状况、相关及辅助产业状况、企业经营战略、结 构与竞争方式、机遇和政府行为等因素构成。波特的企业竞争力理论提供了有关 竞争环境的思考，但是忽视了政府的竞争策略和创新机制对企业竞争力的作用。 美国竞争力委员会主席g o e o g e m c f i s h 认为，企业竞争力是指企业具有较竞争对 手更强的获取、创造、应用知识的能力。这一定义是从影响企业竞争力的因素界 定的，即把企业竞争力视为一种知识的能力。但上述概念显然忽略了企业竞争力 是一个中性概念，比竞争对手具有优势的能力仅是竞争力一个方面。日本东京大 学教授藤本隆宏认为，企业的竞争力可以从三个层次来考察：即静态的能力、改善 的能力、进化的能力。静态能力是指企业己经达到的竞争力水平，改善能力是指 不断地维持和提高竞争力的能力，进化能力是指建立前两者能力的能力。这一界 定主要是从竞争力如何形成的角度把握的，同时指出了竞争力是一个历史范畴， 应该不断改进和提高【2 9 】。 2 2 商业银行竞争力内涵 商业银行是众多企业类型中的一种，具有企业的共性。因此企业竞争力共性 的分析就是商业银行竞争力分析的逻辑起点。同一般的工商企业相比，商业银行 既有企业的一般性也有其特殊性 其一般性表现在，商业银行是经营货币信用商品和提供金融服务的现代硷业 组织。这就是说，商业银行首先是企业。这在我国1 9 9 5 年颁布的商业银行法 中已有明确规定：商业银行是依据商业银行法和公司法设立的经营货币 资金的企业法人。我国商业银行改革的目标也是按照现代企业制度把商业银行建 设成为“产权清晰，权责明确，政企分开，管理科学，自我约束，自我发展”的现 代企业法人。因此，市场经济的竞争性原则在商业银行业中同样得到体现，商业 银行也要像一般企业一样，通过改善经营管理，锐意金融创新和优化金融服务等 措施才能赢得市场和客户并获取最大利润，保持和提高竞争力。 其特殊性表现在商业银行有它特殊的经营性、社会性和服务性等特征，它是 一种特殊的“商业企业”“宏观企业”和“公用企业”。【3 0 墒业银行的特殊商业企业特 征决定它必须保持一定规模并以“盈利性，安全性，流动性”为经营原则；其特殊 宏观企业特征决定它在实现自身利润目标的同时，还要兼顾保持货币正常流通， 稳定金融物价，维护社信用秩序，促进经济稳定增长等社会责任目标；其特殊公 用企业特征决定它必须为社会提供可靠的服务，同时，这也是商业银行实现盈利 目标保持竞争力的可靠保证。 9 中田i 市商廿银行竞争，j 评价研究 通过以上分析，商业银行竞争力的含义已显而易见。现归纳如下：商业银行 竞争力就是商业银行在兼顾其社会责任和公众服务义务的同时，拓展市场，丌创 未来的能力。换句话说，商业银行竞争力指的就是，在商业银行经营目标是有效 风险管理下的利润最大化的情形下，其竞争力取决于商业银行的安全能力与盈利 能力，包括资本规模及充足性和由此确定的规模实力，盈利能力，影响盈利与资 本充足性的资产质量或风险管理能力，影响盈利能力的经营效率与创新能力。 2 3 商业银行竞争力评价方法评述 银行竞争力的评价需要借助科学合理，切实可行的评价方法。然而以往国内 外学者对企业竞争力分析以考虑指标体系的设置和定性分析见长。如波特模型、 波士顿矩阵等。这类模型只提供了竞争因素清单，难以用来定量描述竞争能力的 强弱，此类模型的具体应用有一定难度。随着竞争力的评价越来越受到人们的重 视，国内有些学者开始探索评价银行竞争力的定量分析方法。 微观层面的银行竞争力分析比较常用的方法有数学模型法、财务业绩评价和 评价指标体系法。 ( 1 ) 数学模型方法 数学模型法是将竞争力看作资源、能力和环境等投入量的生产函数，然后经 过数学处理，从产出增长率中求出资源要素、能力要素和环境要素的贡献率，由 此评价其综合水平的方法。 但是从一般意义上讲，数学模型法劣于评价指标体系法，这是因为：首先，数 学模型法的经济学涵义一直是难以解决的问题，并且在参数估算上有较大的随意 性。而评价指标体系由于指标具有明确的经济含义，从而较大程度是避免了估计 的随意性，因而提高了竞争力评价的正确性；其次，数学模型要经过科学抽象和数 学变换，计算过程复杂，远不如评价指标体系直接明了；再次，数学模型法的致命 的缺点是其对定性指标无法计算，而定性指标对于竞争力评价具有越来越重要的 地位。而评价指标体系法则可以通过定性指标定量化的方法来解决这个问题：最 后，数学模型法由于其客观的原因，反映竞争力状况的参数不仅不具有全面性， 而且更不可能是系统的。 ( 2 ) 财务业绩评价方法 首先，过分依赖财务报表数据。传统财务业绩指标体系只能用于评价银行的 短期财务业绩，显示的是银行过去的业绩水平，而不是从全方位和战略角度对银 行的业绩进行的综合评价。管理者根据财务信息所做出的决策主要是短期的和内 向型的。这种单一的财务业绩评价指标体系往往会掩盖银行在经营过程中存在的 重要问题，不利于管理者及时发现和纠正问题。此外，还可能导致银行短期行为 1 0 的产生，他们所采取的所有措施和做法都只能使企业的短期财务业绩得到改观， 不利于银行的发展和战略目标的实现。 其次，非财务信息在银行财务报告中所占的比重越来越大，其作用也越来越 重要。在现今这个动荡多变的经营环境下，银行所面对的外来挑战越来越频繁， 也越来越激烈，没有对外部环境的正确评价，银行很难发现自身的优点、弱点， 所面临的机会和威胁，也就难以在长期的竞争中获得战略优势。因此，竞争力的 评价除了要关注财务因素，更应充分注重非财务因素诸如银行产品市场占有率、 技术创新与产品创新等方面的影响。显然，传统的财务业绩评价指标体系已无力 承担这些重任。 ( 3 ) 评价指标体系方法 评价指标体系方法将银行竞争力视为一个包含多层次、多因素的综合体系， 先建立企业竞争力评价指标体系，再采用各种评价方法综合考虑多个指标对银行 竞争力进行评价。笔者认为在我国商业银行当前实际运用中，综合评价法是一种 比较可取的方法。一是这类方法可以考虑影响竞争力的各因素，对这些因素的评 价可以直接用于指导上市商业银行竞争力的提升。二是这类方法所需的数据资料 大多数可以从上市银行的统计、会计年报资料中取得。三是各种综合评价法在学 术上研究比较成熟，在实际中运用中也比较多。 中用f 。市商、i p 银行竞争力评价研究 第3 章上市银行竞争力指标体系的建立 3 1 建立商业银行竞争力评价体系的原则 通过对前面商业银行竞争力定义和内涵等的论述，本节在商业银行竞争力的 基础上，按照商业银行竞争力指标体系原则的要求，构建商业银行竞争力评价指 标体系。构建时借鉴了周立博士，戴志敏教授，黄兰博士在其专著中建立竞争力 指标体系的思想和方法，充分考虑了我国上市银行的特点，并结合了笔者自己的 思考，力图使构建的指标体系既具有科学性，又符合我国的实际情况。 选入评价指标体系的指标必须符合以下原则： ( 1 ) 可操作性原则 选取的反映商业银行竞争力的指标数据应该易于获取，最好能够根据银行日 常的统计数据表、国家金融年鉴或银行提供的年报、季报等加以选择，如选择不 良贷款率、资本充足率等意义重大且统计数据明确的指标。对于不能直接得到的 指标数据，其计算方法也不宜过于繁琐，其计算公式中涉及的数据也应该能够从 上述相关数据资料中获取。并且每个指标都应该概念确切、含义清晰、计算范围 和计算方法明确。 ( 2 ) 重要性和相关性原则 单个指标必须能够准确反映某一个特定的能对银行经营价值产生重大影响的 关键性因素，指标体系要结构合理、逻辑清晰，不同指标应保持一致并相互加强， 以保证指标内涵与其控制能力相匹配。 ( 3 ) 可比性原则 运用评价指标体系进行比较分析时，常要做横向、纵向的排序分析，为了使 评价结果可比，选择的指标应该在各银行间普遍使用，指标所包括的经济内容、 空间范围、时间范围、计算口径以及计算方法等应该尽量一致。并且，由于规模 大小对银行竞争力的影响较大，规模差异较大的银行间竞争力不具可比性，如国 有银行和城