（金融学专业论文）基于市场与产权结构的天津银行业绩效分析.pdf

内容摘要 产权结构是影响各国商业银行绩效的一个重要因素，在中国也是如此，根据以往的研 究，中国的产权结构对商业银行的绩效有显著的影响。同时，根据s c p 理论，市场结构也 会对企业的绩效有显著的影响。由于中国银行业的市场结构具有明显的寡头垄断特点，因 此笔者推断这种结构应该会对中国商业银行的绩效有一定影响。另外，由于经济资源分布、 经济发展水平和社会分工在地域上具有明显的非均衡性，使得中国经济运行和发展表现出 了很强的区域性特点。银行系统作为国民经济系统的重要组成部分，银行的运行和发展也 呈现出明显的区域性特征，这从新兴的股份制银行产生和发展的地区都集中在东部发达地 区可以窥见一般不同地区银行业的市场条件、环境不同，银行业在金融市场上所处的地 位也会有不同，这些客观存在的差异使得从全国范围内得出的市场结构对银行绩效的影响 不显著的结论是很不科学的。因此，本文要解决的另外一个问题就是市场结构是否会影响 产权结构对银行绩效的作用。如果是这样，那就需要进一步分析其作用机制，分析不同地 区银行业市场结构的特点及不同。 天津和浙江都是中国重要的金融中心，也是银行业竞争较为激烈的地区。在这两个地 方，所有全国性的商业银行都开设有分支机构，w t0 条款中所规定的金融开放时间已过， 外资银行的进入，将使得银行业的竞争更为激励和具有更多不确定性。基于此，本文选择 天津和浙江省国有商业银行和股份制银行作为研究对象，通过规范分析与实证分析相结合 的方法，探讨不同地区商业银行业市场结构、产权结构与其绩效之间的关系。 关键词：产权结构市场结构银行绩效 a b s t r a c t t h es t r u c t u r eo fe q u i t yi so n eo ft h em o s ti m p o r t a n tf a c t o r st h a ti n f l u e n c et h ep e r f o r m a n c e o fc o m m e r c i a lb a n k , s oi si no u rc o u n t r y a c c o r d i n gt ot h ep a s tr e s e a r c h , t h ep r o p e r t yr i g h t s 仃u c t l i r ei no u rc o u n t r yh a sr e m a r k a b l ei n f l u e n c eo nc o m m e r c i a lb a n k sp e r f o r m a n c e a tt h e s a m et i m e ，a c c o r d i n gt ot h e o r yo fs c p , t h es t r u c t u r eo fm a r k e ta l s oh a sp r o m i n e n ti n f l u e n c eo n f i r m sp e r f o r m a n c e t h es t r u c t u r eo fm a r k e ti nb a n k i n gh a so b v i o u sc h a r a c t e r i s t i ci no u rc o u n t t y , s ot h ea u t h o ri n f e r e n c et h i ss t r u c t u r es h o u l dh a ss o m ei n f l u e n c eo nc o m m e r c i a lb a n k s p e r f o r m a n c e m o r e o v e r , t h ed i s t r i b u t e o fe c o n o m i c a lr e s o u r c e s 、t h el e v e lo fe c o n o m i c d e v e l o p m e n ta n ds o c i a ld i v i s i o no fl a b o rh a so b v i o u si n - e q u i l i b r i u mo nr e g i o n t h i sm a k e st h e m o v e m e n ta n dd e v e l o p m e n to fc h i n e s ee c o n o m yd i s p l a yb r i g h tr e g i o n a lc h a r a c t e r b a n k i n g s y s t e ma sa ni m p o r t a n tc o m p o n e n to f n a t i o n a le c o n o m y s y s t e m ，t h em o v e m e n ta n dd e v e l o p m e n t o fi ta l s od i s p l a y sb r i g h tr e g i o n a lc h a r a c t e r w ec a nc o n c l u d et h ef a c tf r o mt h ed e v e l o p i n go fn e w j o i n t s t o c kb a n k sc e n t r a l i z et ot h e e a s ta r e a d i f f e r e n ta r e ah a sd i f f e r e n tm a r k e tc o n d i t i o n 、 e n v i r o n m e n ta n dd i f f e r e n ts t a t u si nf i n a n c i a lm a r k e t , s o m eo fw h i c hm a k e st h ec o n c l u s i o n u n s c i e n t i f i cf r o mt h ea n a l y s i so ft h ep e r f o r m a n c eo fc o m m e r c i a lb a n ki nw h o l ec o u n t r y t h e r e f o r e ，t h i se s s a yh a st ov a l i d a t ew h e t h e rp r o p e r t yr i g h ts 眦t u r ew i l li n f l u e n c eb a n k p e r f o r m a n c ei nd i f f e r e n tm a r k e t s i fi t h a st h ei n f l u e n c e ，w es h o u l da n a l y z et h ef u n c t i o n m e c h a n i s ma n dt h em a r k e ts t r u c t u r ei nd i f f e r e n tr e g i o n t i a n j i na n dz h e j i a n ga r eb o t hi m p o r t a n tf i n a n c i a lc e n t e r si nn o r t h e r nc h i n a t h e ya l lh a v e t h ei n t e n s ec o m p e t i t i o ni nt h eb a n k i n gs e c t o r a l ln a t i o n a lc o m m e r c i a lb a n k sa r eo p e n i n g b r a n c h e si nt h e s et w oa r e a s w i t hf i n a n c i a l o p e n i n gw h i c hs t i p u l a t e da l o n gw i t ht h ew t o p r o v i s i o na r o u n dt h ec o m e r , f o r e i g nb a n kw i l le n a b l eb a n k i n gi n d u s t r y sc o m p e t i t i o nm o r e u n c e r t a i n l y b a s e do nt h i s ，t h i sp a p e rc h o o s e st i a n ji na n dz h e ji a n gs t a t e - o w n e dc o m m e r c i a l b a n k sa n dj o i n t s t o c kb a n k sa sar e s e a r c ho b j e c ta st oa n a l y z et h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h e p e r f o r m a n c eo fc o m m e r c i a lb a n ka n dm a r k e ts t r u c t u r ea n do w n e r s h i ps t r u c t u r eb ys t a n d a r d i z e d a n a l y s i sa n de m p i r i c a la n a l y s i s k e y w o r d s ：p r o p e r t yr i g h t ss t r u c t u r e ；m a r k e t i n gs t r u c t u r e ；b a n kp e r f o r m a n c e 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得 的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不 包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得天津财经大学或 其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究 所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：融 签字日期：二。口妒年钿钿 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解天津财经大学有关保留、使用学位论文的规定， 有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查 阅和借阅。本人授权天津财经大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有 关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位 论文， 学位论文作者签名：赫翮签名：转啦 签字日期：o 口p 罗年季月日签字日期：如。鼍年午月尸日 学位论文作者毕业后妻向： 工作单位：电话： 通讯地由e ：邮编： 第1 章研究背景与文献述评 1 1研究背景与意义 金融是现代经济的核心，而商业银行是金融业最重要的微观主体，可见银行业健康持 续发展的重要性。建立健全高效的银行体系不但能够为社会提供快捷的支付系统，更重要 的是能够动员全社会的储蓄进而为经济发展提供资金支持，促进经济顺利运转。因此，从 宏观经济运行和银行业自身发展两个角度来看，银行绩效的研究都具有重要意义。加入w t o 后，中国金融业的开放一直都在稳步进行中，日益激烈的竞争推进了传统银行业务的创新 改革。面对外资银行的进入以及金融国际一体化的大环境，中国商业银行业正在积极探索 提高其绩效，增强其竞争力的途径。如何在未来的银行业竞争中占据优势，如何从内部和 外部找到提高中国商业银行绩效水平的方法成为当前急待解决的现实问题。 目前，中国银行业仍然在效率、不良资产、资本充足率、内部管理、治理制度和金融 创新等方面存在诸多问题。其中，首当其冲就是效率低，国有商业银行存在着规模偏好和 费用偏好( 成思危，2 0 0 6 ) 。近几年，如何提高中国银行业绩效这个问题引起了讨论的热潮， 中国学术界总体上将影响银行绩效的主要因素归结为两个：国有的产权结构、垄断性的市 场结构。在此基础上，中国银行业改革衍生出两大方面不同的主张：市场结构论和产权结 构论。“市场结构论 的支持者认为，若要提高中国商业银行竞争力，关键在于改革现有 银行业的市场结构，也就是要走引入竞争机制的路。“产权结构论”的拥护者则认为，中 国银行业存在的主要问题并不是市场结构失衡，而是应从内部着手改革，他们认为是国有 银行产权结构单一的原因阻碍着银行绩效的提高，而长久以来国有商业银行运行机制等种 种问题都与这种单一的产权结构有关。 在中国银行业的改革中，市场结构与产权结构孰轻孰重，还是需要齐头并进? 对于此 问题，现有研究大部分是根据金融年鉴的数据，在全国范围内对银行的盈利状况加以分析 的。但是，中国经济运行和发展表现为很强的区域性特点，经济资源分布、经济发展水平 和社会分工在地域上具有明显的非均衡性。银行系统是国民经济系统的一部分，所以很自 然地，银行的运行和发展也呈现出明显的区域性特征，譬如新兴的股份制银行产生和发展 的地区比较集中在东部发达地区就证明了这点。因此，单纯用全国的数据得出市场结构对 银行绩效的影响不显著的结论不能反映全国所有地区的情况，尤其是不能直接应用于经济 发达地区，应具体问题具体分析，将客观差异呈现出来。 天津是中国北方重要的金融窗口，银行业将伴随滨海新区的金融创新试点快速发展， 大量分支银行的建立必然会使竞争越来越激烈，对天津的研究将会非常有价值。目前，天 津范围内所有全国性的商业银行都开设有分支机构，已成高速发展之势，所以本文选取同 样是中国经济发达地区的浙江作比较，而浙江是银行业竞争最激烈的地区之一。本文选择 天津市和浙江国有商业银行和股份制银行作为研究对象，通过规范分析与实证分析相结合 的方法，探讨不同地区商业银行业市场结构、产权结构与其绩效之间的关系，从而解决两 个问题：1 在中国，银行产权结构相同的情况下，是否不同地区银行业的市场结构会对银 行的绩效有影响? 2 在不同市场结构下，产权结构对商业银行绩效的影响如何? 这将对中 国的银行业改革起到一定的参考意义。 1 2 文献综述 1 2 1s c p 理论范式下的银行业绩效 中国银行业经历了由中国人民银行一家银行完全垄断，到四大国有专业银行的高度垄 断，再到国有专业银行的商业化改革和众多股份制商业银行兴起的过程，其市场结构不断 演变，竞争程度已大大提高，但长期以来的高度垄断所形成的低效率现实是不可回避的问 题。面对加入w t o 的挑战，伴随着中国商业银行业的对内对外开放进程，以提升行业竞争 力为主导的银行业结构性调整离不开对该市场当前结构状况的研究。 银行市场结构与银行的效率表现有着密切的联系。市场结构与其绩效的关系是产业组 织经济学研究的核心问题，国外有大量的关于市场结构与绩效水平关系的理论和经验研 究。其中，存在两种假说：市场力量假说和效率结构假说。 传统的哈佛学派的s c p ( 结构一行为一绩效) 分析范式是2 0 世纪3 0 年代以后在美国以 哈佛大学为中心，以梅森( m a s o n ) 和贝恩( j b a i n ) 为主要代表形成的，贝恩编写的著名教 科书产业组织论( 1 9 5 9 ) 的出版标志着产业组织理论的基本形成，这一阶段产业组织理 论的主要研究成果集中在海弗里鲍尔( r h e f l e b o w e r ) 和斯托金( g s t o c k i n g ) 主编的产业 组织与公共政策论文集中，理论界称为哈佛学派。哈佛学派的主要贡献是建立了完整的 s c p 理论范式，该理论建立在新古典经济学厂商理论的基础上，基本结论是特定行业中集 。b a j n j si n d u s t r i a lo r g a n i z a t i o n m n e wy o r k ：h a r v a r du n i v e r s i t yp r e s s ，1 9 5 9 ，4 5 - 6 0 ；b a i n j s ，b a r r i e r st on e wc o m p e t i t i o n m n e wy o r k ：h a r v a r du n i v e r s i t yp r e s s ，19 5 6 ，2 4 6 7 2 中度与利润率正相关。该理论认为一个行业的市场结构决定其企业的行为，而后者又决定 企业的绩效表现( 见图1 1 ) 。若市场集中度较高，意味着存在少数较大规模、较高市场占 有率的大企业，这些企业具有操纵市场的力量，彼此之间容易达成协议，降低共谋成本， 因此获得垄断利润。在这一框架中，市场结构与绩效是通过企业i 日j 是否存在共谋而联系起 来的，因此又被称为传统共谋假说。 图1 1 传统s c p 分析范式 哈佛学派的后继者谢勒( s c h e r e r ) 在贝恩两段论的基础上发展而成的，对静态的s c p 分析框架进行了修正和补充，使其动态化，即为相对市场力量假说。谢勒s c h e r e r ( 1 9 7 0 ) 提出，市场结构在决定企业行为和绩效的同时也受企业行为和市场绩效的反向影响，三者 之间是双向动态的关系( 见图1 2 ) 。 s c p 假说认为市场集中度较高的不完全竞争市场中，银行能从不利于消费者的利率设 置( 较低的存款利率和较高的贷款利率) 中获得较高的利润。相对市场力量假说则认为只有 市场份额大且更好地实现了产品差异化的银行才能运用市场力量通过有利的定价决策获 得超额利润。 自6 0 年代以来，s c p 分析范式成为理论界和经济界讨论与批评的热点，这些批评主要 来自芝加哥大学的经济学家们，包括施蒂格勒( j s t i g l e r ) 、德姆塞兹( h d e m s e t z ) 、波 斯纳( r p o s n e r ) 等人，进而提出了效率结构假说( ( e f f i c i e n t s t r u c t u r eh y p o t h e s i s ， e s ) 。该假说认为银行效率水平决定了银行绩效水平与市场结构，绩效与市场结构之间并 不存在直接的关系。 自m a s o n 和b a i n ( 1 9 5 1 ，1 9 5 6 ) 开创产业组织理论以来，有大量的文献开始运用该理论 来研究市场结构、行为及绩效之间的关系，针对上述两种假说，国外学者进行了大量实证 检验，两种学说各有支持。早期的研究大多支持市场力量假说，而后期的研究则主要支持 效率结构假说。 谢勒1 9 7 0 年f 版了产业市场结构和市场绩效，标志着产业组织学因此而成为一门相对独立的经济学科 。1 9 6 6 年施蒂格勒的名著产业组织( 注：s t i g l e r , g j ，1 9 6 8 ，t h eo r g a n i z a t i o no fi n d u s t r y , l l l i n o i s ：i r v i np r e s s ) 一书问世 标志者芝加哥学派理论上的成熟。 3 图1 2 修正的s c p 分析范式 根据r h o a d e s ( 1 9 7 7 ) 的统计，在1 9 6 1 1 9 7 7 年研究美国银行业市场结构与绩效的3 9 篇论文中，有3 0 篇支持市场力量假说。汉纳和凯( 1 9 8 1 ) 发现合并在提高1 9 5 7 1 9 6 9 年间 英国的产业集中度中起了重要的作用。韦期( 1 9 6 5 ) 解释了合并对1 9 2 6 1 9 5 9 年间6 个美国 制造产业的集中度的影响，并且发现内部的增长和退出要比合并对集中度的影响更大。 b e r g e r 考察了美国银行业的市场结构和效率的关系，发现在美国允许银行跨州经营以后， 外地银行的进入、竞争的加强，促使了本州银行效率的提高。b e r g e ra n dh a n n a n ( 1 9 8 9 ) 的研究表明，在1 9 世纪8 0 年代的美国，集中度较高市场中的银行具有较高的成本和较低 的效率。卡布罗( 2 0 0 2 ) 的研究表明，在美国7 5 0 0 张信用卡消费群体中，前1 0 家信用卡公 司的集中度达到了2 0 ，由于没有明显的市场壁垒，这种产品市场集中度的主要原因在于 产品差异化。芝加哥学派的s t i g l e r ( 1 9 6 8 ) 和d e m s e t z ( 1 9 7 3 ) 认为银行市场集中可能是效 率提高的结果。s t e v e nj p i l l o f f ( 2 0 0 4 ) 认为，正是银行业的兼并和收购活动明显地改 变了银行业的市场结构。f o r t i e r ( 1 9 8 8 ) 对美国银行业研究发现，市场份额( 用于代表银行 效率) 与绩效之间存在正相关，而市场集中度与绩效没有关系，以此验证了效率结构假说。 国内关于银行业市场结构的研究文献比较多，初期的研究是从宏观金融结构层面涉及 到银行产业的分析，从银行产业组织层面进行深入研究，一些学者对中国商业银行主要业 务种类的市场集中度进行了测度，全面阐述了对中国商业银行市场结构的研究，并运用多 种实证分析模型分析了银行业市场结构的实际特征，d e a 测度、竞争程度测度、非参数的 数据包络分析等方法被广泛运用，在此基础上对市场结构与市场绩效间的关系进行了实证 研究，结果表明在中国银行业市场中市场力量假说和效率结构假说均不成立。但是上述文 献都没有对影响中国商业银行市场结构( 集中度) 的因素给出说明，而专门对该问题进行分 析的有于忠、王继翔( 2 0 0 0 ) ，他们运用1 9 8 6 - 1 9 9 6 年1 0 年间的数据，对中国银行业产业 集中度变化的决定因素作了实证分析，结果显示，产权结构及经营效率、期初集中度、产 品差异性、市场需求成长率、最低经济规模等因素对中国银行业集中度下降均有不同程度 的影响，其中新兴商业银行高效运作对集中度的影响最大。而林毅夫( 2 0 0 4 ) 从经济学的 角度证实了经济发展水平和要素禀赋结构的特点、发展战略、管制和法律传统都对银行集 中度有着显著的影响，金融发展水平提高会降低银行集中度，但这种效应不太稳定，另外， 对外贸易的发展会对银行集中度产生显著影响，而一国的企业、银行国有化程度、直接融 资和间接融资的格局并不影响银行集中度。 1 2 2 产权属性与银行业绩效 产权是一种权利、利益和责任的组合，它直接制约了主体的行为，从而也影响了市场 的绩效。随着中国国有商业银行股份制改革的推进，产权结构调整作为银行业改革的手段， 所表现出来的作用也越来越明显。作为一种现代金融企业，商业银行组织结构( 或制度) 的 核心仍然是产权关系或安排问题。产权制度从根本上规定着商业银行的公司治理结构，即 决策结构、管理结构、激励约束机制，进而决定着商业银行的行为目标和行为方式，并通 过这一方式影响着商业银行的运作效率和金融资源的配置格局等，并最终影响商业银行的 经营业绩。因此，产权制度对商业银行绩效研究具有重要的意义。 关于银行产权结构与经营绩效之间的关系，理论界一直有两种不同的观点：银行产 权结构对银行绩效有显著影响。传统产权论认为，由于资本市场的监督作用，私营商业银 行相对国有银行、合作银行的经营绩效会更高。资本市场对企业代理人具有以下几个方面 的监督作用：一是股票价格能够及时、准确地反映公司经营的基本信息，最大程度地将公 司经营状况呈现在公众面前；二是股东直接参与公司治理，可以通过罢免公司管理人员( 用 手投票) 或卖出手中的股票( 用脚投票) 来约束代理人；三是资本市场潜在的并购活动可以 迫使公司管理人员不得不注重公司经营。相比之下，公共产权银行和互助合作银行没有受 到资本市场的监督，所有者对经营的控制较弱，经营者面临着较私营银行宽松得多的环境 压力，可以有更多的自由来追求个人利益，自我放松并降低工作强度，因而有相对较低的 经营效率。银行产权对银行绩效没有影响。有学者认为，由于非私营商业银行也存在多 种环境压力，因而不会比私营商业银行效率更低。如f a m a ( 1 9 7 2 ) 在t h et h e o r yo ff i n a n c e ) ) 一书中提出，除资本市场外，环境对经营者的监督还存在其他形式，例如，经理市场的竞 争使经营者不得不按照企业所有者的利益来进行有效经营；公司治理机制的存在也会对经 营形成事实上的监督和制约；公共产权的所有者对其经营者有比私有产权所有者强大得多 的惩罚措施。此外，部分学者赞成市场竞争的重要作用，否定银行产权结构对银行绩效有 显著影响。 ( 二) 国内外相关的实证研究 在相关的实证研究中，支持银行产权结构对银行绩效有影响的实证比较多。n i c o l s ( 1 9 6 7 ) 、0 h a r a ( 1 9 8 1 ) 都对当时的互助合作产权和私有产权的金融机构做了比较。 结果表明，相对私有产权形式，互助合作产权形式的银行有更低效率、更高成本。p a r a m i t a m u k h e r j e e ( 2 0 0 1 ) 研究发现，印度国有银行的资产净利润率、人均业务量和人均利润大 大低于私营银行，而不良贷款率却大大高于私营银行。中国部分学者对韩国、泰国、印度 尼西亚等东( 南) 亚国家，墨西哥、阿根廷等拉美国家，以及英国、德国、法国等欧元区国 家的银行效率进行了比较。结果发现，在经济发展相对落后的拉美地区，国有银行的经营 效率要低得多，而在市场经济发达的欧洲，国有银行与私有银行的效率差异不大。之前已 经有学者运用了d e a 非参数方法对中国商业银行，尤其是对国有独资商业银行的绩效进行 了研究，尽管他们在样本数量、投入变量和产出变量的选择上不同，但结论基本一致：国 有独资商业银行的绩效远远低于新兴股份制商业银行。另外一部分学者采用自由分布法 ( d f a ) ，利用似不相关回归估计测算了中国商业银行的x 一成本效率状况，并分析了产权制 度对中国商业银行效率的影响。实证检验发现，中国国有银行和股份制银行的x 一成本效率 存在结构性差别，产权制度是造成这种差异的关键原因。 银行产权结构对绩效没有影响的观点亦有实证检验的支持。对于非私营商业银行也存 在多种环境压力，不会比私有产权银行低效的观点，戈尔茨坦( v e r b r u g g ea n dg o l d s t e i n ) 1 9 8 1 年对美国互助合作形式与股份制形式的储蓄贷款业进行了比较，f i e l d s ( 1 9 8 8 ) 对 美国寿险业也进行了类似的比较研究，他们在研究中都使用一个二元变量来区分股份制与 互助合作制，建立一个成本函数来考察产权结构的影响，结果表明合作形式的机构相对股 份制形式更有效。英国学者阿尔通巴什( y e n e ra l t u n b a s ) 2 0 0 1 年使用了参数方法随机边 界法s f a ( s t o c h a s t i cf r o n t i e ra p p r o a c h ) 和自由分布法d f a ( d i s t r i b u t i o nf r e ea p p r o a c h ) 对德国三种产权结构类型的银行进行了比较研究，以德国1 9 8 9 1 9 9 6 年间11 9 5 家私营商 业银行、2 8 5 8 家公共储蓄银行和3 4 8 6 家互助合作银行为样本，区分不同规模的银行，对 其x 一效率进行了分析，结果表明无论在哪一种方法下，私营商业银行并没有比公共储蓄银 回m i c h a e lj m c n a m a r a , s g h o nr h c c o w n e r s h i ps t r u c t u r ea n dp e r f o r m a n c e ：t h ed e m u t u a l i z a t i o no fl i f ei n s u r e r st h e j o u m a lo fr i s ka n di n s u r a n c e ，v 0 1 5 9 ，n o 2 ( j u n ，l9 9 2 ) ，p p 2 2l - 2 3 8 1 1 1 ei n d i a nb a n k i n gi n d u s t r y ：ac o m m e n t a r y p w b r k i n gp a p e r , 2 0 0 l ，( 4 ) ”r i s kr e t u r n a n dm a n a g e r i a lo b j e c t i v e s ：s o m ee v i d e n c ef r o mt h es a v i n g sa n dl o a ni n d u s t r y 。t h ej o u r n a lo ff i n a n c i a l r e s e a r c h 。v 0 1 4 ，n o 1 ，s p r i n g ，p p 4 5 5 8 回b a n ko w n e r s h i pa n de f f i c i e n c y ( j o u r n a lo f m o n e yc r e d i ta n db a n k i n g y e n e r a l t u n b a s2 0 0 l 3 3 0 4p p9 2 6 - 9 5 4 行和互助合作银行更有效率，后者相对前者而言只有稍微的资金成本优势。 1 2 3 中国银行业发展的历史演进 自1 9 7 8 年经济体制改革以来，中国银行业也一直在进行改革。就中国银行业的改革 历程而言，其大致经历了三个阶段：第一阶段为1 9 7 8 1 9 9 3 年，是专业银行的改革阶段， 一元银行体系变为二元银行体系。中央银行仍然使用中国人民银行的名称，原中国人民银 行承担的商业业务分给陆续成立的四大国有专业银行：中国工商银行、中国农业银行、中 国建设银行以及中国银行；第二阶段为1 9 9 4 2 0 0 3 年，是国有独资商业银行的改革阶段， 通过设立政策性银行和颁布商业银行法，专业银行转变为国有独资商业银行，由三家 政策性银行负责四大国有银行提供政策性贷款的职能；第三阶段起源于2 0 0 3 年底，四大 国有独资商业银行进入股份制商业银行改革阶段。这一轮改革，则以股份制为目标，通过 财务重组、改造公司治理结构、资本市场上市，对国有商业银行的运行机制、产权结构进 行彻底改造，实现绩效最大化。 三个阶段，是一个对商业银行认识不断深化的过程。上个世纪8 0 年代，经济改革的 重心在企业改革，而金融业要为之提供配套服务，所以金融改革比企业改革滞后了十几年。 企业改革后具有了活力，需要有一个金融体系，因此，1 9 8 4 年分出了工、农、中、建四大 专业银行。伴随着国企改革的基本完成，金融体系原来支持国企改革的使命完成了，需要 寻求和确定自己的改革目标。 现在中国银行业的改革主要集中在产权改革方面，从目前看有一定成效，但是对于银 行业市场结构的改革很少。这样的结果，是因为在中国，商业银行的产权结构问题非常突 出，因此多数学者和官员将注意力集中在产权结构方面所产生的问题。对于市场改革方面， 虽然这几年开始关注这一问题，从实际情况看，中国银行业的改革要明显地落后于产权结 构改革，很多地区仍由国有四大银行控制，缺乏市场退出机制和准入机制，因此商业银行 的数量增长缓慢。同时，由于股份制银行的逐利性，基本上只在发达地区发展。由于以上 几种原因，从全国的银行业来看，银行市场发展很不均衡，地区差异很大。因此很有必要 考虑市场结构与产权结构对银行绩效的影响，这样可以为改革提供更多的指引。 1 3 本文结构 由于经济资源分布、经济发展水平和社会分工在地域上具有明显的非均衡性，使中国 经济运行和发展表现出了很强的区域性特点。银行系统作为国民经济系统的重要组成部 7 分，银行的运行和发展也呈现了明显的区域性特征。这从新兴的股份制银行产生和发展的 地区都集中在东部发达地区可以窥见一般，不同地区银行业的市场条件、环境不同，银行 业在金融市场上所处的地位不同，这些客观存在的差异使得目前对银行绩效研究的结论很 不科学。而不同地区的银行总体上来说，产权结构是一致的( 除本地银行外) ，因此通过 对不同区域产权结构对银行绩效的比较就能回答本文提出的这样一个问题：不同地区产权 结构对银行绩效的影响是否有差异。在本文中，用于比较的两个样本是天津市商业银行业 和浙江省银行业的比较，之所以选取这两个地区的银行业作为比较，有以下原因的：从天 津银行业市场的角度看，虽然天津也属于最早一批对外开放的沿海城市，天津滨海新区开 发开放进一步促进了非公有制银行在天津地区的发展，但是从银行业市场结构来看，四大 国有商业银行基本上仍然控制着天津的银行市场，它们的市场占有率是较高的；另一方面， 浙江省的银行业是非常发达的，在下面对银行业市场结构的分析中会提到，因为浙江省的 经济在中国甚至在东部地区也是最发达的省份，银行业的发展速度较快，国有四大商业银 行的垄断地位不断下降，本地的商业银行及各股份制银行都将浙江省作为重点发展地区， 因此它的银行业在目前是中国银行业竞争最激烈的地区之一，对于分析市场结构对银行绩 效的影响很有代表性。因此很明显可以看到，这两个市场结构是不同的。根据以上分析， 要想对不同市场进行比较分析，本文所选取的样本是比较合适的，这样才能比较出不同市 场结构对银行绩效的影响和在不同市场结构下产权结构对商业银行绩效的影响。 本文结构如下：本文共分为五部分，第一部分是研究背景阐释与文献述评，主要对中 国银行业改革的两种学派之争进行介绍，然后对相关研究进行回顾，包括国外学者与国内 学者的一些研究，同时分析了相关的实证研究；在第二部分分析银行业市场结构，主要是 使用各种指标对天津和浙江省银行业的市场结构进行分析；第三部分介绍商业银行产权结 构，并对其与银行绩效的关系加以讨论分析；第四部分是本文的实证研究部分，在这一部 分中，将使用天津和浙江省的银行业的数据进行实证研究，判断在产权结构相同的情况， 银行业市场结构的不同对银行绩效的影响以及不同市场结构的情况，产权结构对银行绩效 的影响：最后一部分将对全文进行总结，并提出针对提升天津银行业绩效水平的政策建议。 第2 章市场结构与银行业绩效实证分析 2 1银行业的市场结构 所谓市场结构，一般的定义是指规定构成市场的卖者( 企业) 相互之间、买者相互之 间以及卖者和买者集团之间等诸关系的因素及特征。市场结构集中体现了市场的竞争和垄 断程度，是产业组织理论最基本的一个概念，是产业组织研究的起点和重点。在主流产业 经济学的s c p 框架中，市场结构是影响企业行为，进而影响市场绩效的重要因素。决定市 场结构的因素主要有：供应者的数量、规模、市场份额；市场集中度；产品差别； 进退壁垒。前两个因素主要说明特定市场中企业间的相互关系或特定市场的规模、数量 分布特征。后两个因素主要说明市场中企业与市场外潜在的竞争企业的关系。由于本文研 究的是银行之间的绩效问题，因此，本文不考虑后两个因素的影响。 就市场份额而言，是指一个企业在某一市场中所占的比重。一般而言，某一市场中如 果企业越多，则单个企业所占的比重越小，即市场份额越小，该市场的竞争度越高。对于 银行来说，衡量某一商业银行市场份额多少，主要通过资产份额、存款份额、贷款份额以 及利润份额等指标来表现。如果这四项指标中单个指标额大，即表明该银行所占的市场份 额大，其在银行竞争中处于有力地位。因此通过对资产份额、存款份额、贷款份额以及利 润份额等四组指标的分析，可以判断中国银行业市场结构中各个商业银行的市场地位和竞 争力位置。见表2 1 。 就市场集中度而言，是指市场中卖方、买方的数目及其相对规模( 市场占有率) 的分 布，是反映市场竞争程度的一个概念，是决定市场结构的主要因素。市场集中按分析对象 可分为卖方集中和买方集中。卖方集中是指市场中卖方的数目及相对规模分布，买方集中 是市场中买方的数目及其相对规模的分布。市场集中按分析范围也可分为行业集中和一般 集中，行业集中研究特定行业市场集中的状况，一般集中研究整个市场( 国民经济) 的集 中状况，本文是把商业银行作为提供存款、贷款和中间业务的特定服务行业作为对象，研 究其卖方集中状况。 其衡量方法主要有两种：绝对法和相对法。前者包括行业集中率指数( c r 。) 、海纳一 凯指数( h k i ) 及熵指数( e i ) ，后者包括赫芬达尔指数( h ) 、洛伦兹曲线( l o r e n zc u r v e ) 和基尼系数( g i n ic o e f f i c i e n t ) 。绝对法主要反映领先企业的集中程度而忽略了整个市场有 g 企业的数量和规模不均衡的程度。相对法虽然较好地反映了该市场企业规模的差异程度却 没有顾及领先企业的集中程度。下面我们就最常用的衡量集中度指标作简要介绍。 表2 1 市场份额指标及其定义 指标定义 资产份额某( 某类) 银行资产国内同 】银行业总资产 存款份额某( 某类) 银行存款国内同期银行业总存款 贷款份额某( 某类) 银行贷款国内同期银行业总贷款 利润份额某( 某类) 银行利润同内同期银行业总利润 资料米源：作者编制 ( 一) 集中率( c o n c e n t r a t i o nr a t i o ) 集中率是反映市场中规模最大的前几位企业的市场占有份额，其计算公式为 c r 。= x i = 1 , 2 3 。i t ( 2 1 ) = l 其中c r 。是某行业前n 家最大企业的有关数值的行业比重：n 的取值取决于计算需要， 通常n = 4 或n = 8 。这个指标同时综合反映了企业数目及其规模分布这两个决定市场结构的 重要方面。然而集中率也有不足之处：第一，集中率只反映了企业规模分布的一个方面， 它只说明最大的几家企业的总体规模，而忽略其余企业的规模分布情况；第二，集中率不 能反映最大几家企业的个别情况；第三，集中率难以反映市场份额和产品差异程度的变化 情况。在本文中，我们使用美国经济学家贝恩( b a i n ，1 9 6 8 ) 用c r 。( 集中度系数) 对美国的主 要产业进行集中度变化的实证分析，对不同垄断竞争程度的市场结构作了如下分类： 表2 2 贝恩对产业垄断和竞争类型的划分 集中度 竞争结构 c r 4 值( ) 寡占i 型 c r 4 7 5 寡占i i 型 6 5 c r 4 7 5 寡占i n 型 5 0 c r 4 6 5 寡占i v 型 3 0 c r 4 5 0 竞争型 c r 4 3 0 资料来源：杨公朴、夏大慰，产业经济学教程，上海财经大学出版社，1 9 9 8 年：1 3 7 ( 二) 赫芬达尔指数( h e r f i n d a t f li n d e x ) 赫芬达尔指数是所有企业的市场占有率的平方和。该指标综合反映了所有企业的规模 分布，简称h 指数，其计算公式为 h h i = ( x ，x ) 2 扛1 , 2 3 棚( 2 2 ) 式中：x 表示市场总规模，x i 表示各个企业的有关数值，n 表示该行业企业的总数。h 值取值在0 到1 之间。在完全竞争的条件下，h 指数将等于0 ；在完全垄断的条件下，因 为只有一家企业，所以h 指数将等于l ；如果市场中所有企业的规模相同，h 指数将等于 1 n 。采用集中率c r n 指数衡量市场结构虽然能直观地看出属于同类产品的产业垄断、竞 争程度的总体水平，但是不能非常确切地反映产业内企业间的垄断竞争程度，难以反映整 个市场的集中程度，相对集中度指标h 指数可以对此进行弥补，因此在本文中我们采取赫 芬达尔指数。在以相对集中度为依据的市场结构分类中，日本公正交易委员会发布的分类 方法影响较大。 表2 3 以h 值为基准的分类方法 市场结构类 寡占型竞争型 高寡占i低寡占i 型 高寡占i i 型低寡占i i 型竞争i 型竞争i i 型 型 型 h 值 3 0 0 0 h i 1 8 0 0 h i 1 4 0 0 h i 1 0 0 0 t l i5 0 0 l t i o 1 0 0 0 0 l t i 3 0 0 0 1 8 0 01 4 0 01 0 0 05 0 0 资料来源：日本公正交易委员会日本的产业集中，转引自毛林根结构行为绩效中国 工业产业组织研究，上海人民出版社，1 9 9 6 年：1 2 - 4 5 。 2 2 天津和浙江银行市场结构对比分析 2 2 1 银行业存贷款市场份额分析 市场份额是指某个销售额在同一市场全部销售额中所占比重，由于银行业务包括资产 业务和负债业务等诸多方面，银行业市场份额有不止一种衡量口径。金融机构国内银行的 主要业务及主要赢利点是接受存款、发放贷款、办理结算等银行最基本的业务，因此本文 主要选取商业银行的存贷款业务市场份额来进行说明对比。银行存款份额和贷款份额的变 化情况，可以从一个侧面反映出银行业内的竞争状况，进而反映出银行业内部市场结构的 变化。 根据2 0 0 1 - - 2 0 0 5 年天津金融年鉴，计算天津商业银行的存贷款份额如下： 表2 4 天津四大国有商业银行存贷款市场份额( 2 0 0 0 一2 0 0 4 ) 项目 银行 2 0 0 02 0 0 12 0 0 22 0 0 32 0 0 4 f ：商银行 3 i 8 3 2 7 4 0 2 6 4 5 2 1 6 2 1 8 4 8 存款建设银行 1 2 4 6 1 2 6 2 1 4 4 8 1 2 4 0 1 0 3 0 农业银行 1 5 0 8 1 5 3 4 1 5 9 6 1 5