（金融学专业论文）金融消费者保护研究.pdf

原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不 包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研 究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明 的法律责任由本人承担。 论文作者签名：宣j 照逸 日期：皇! f ! ：皇! 兰旦 关于学位论文使用授权的声明 本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件 和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位 论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩 印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：泓导师签名：主丛吞章日期：一虹b 一 厂一f 、 山东大学硕士学位论文 摘要。 a b s t r a c t 1 引言 目录 l 1 1 相关文献综述2 1 1 1 国外研究现状2 1 1 2 国内研究现状3 1 2 其他国家的金融消费者保护5 1 3 美国次债危机对金融消费者保护的影响8 1 3 1 金融消费者层面的次债危机8 1 3 2 次债危机后的金融消费者保护9 1 4 本文的结构及创新点1 0 l 2 金融消费者保护问题分析 2 1 消费者与金融消费者1 2 2 2 金融消费者保护特殊性和重要性1 4 2 3 金融消费者保护的研究目的。1 6 2 3 1 金融消费者的侵害1 6 2 3 2 金融消费者保护的研究目的1 8 3 金融消费者保护因素分析1 9 3 1 信息不完备1 9 3 2 监管体系2 2 3 2 1 监管部门的金融消费者保护职责2 2 3 2 2 金融消费者保护的监管悖论2 4 3 3 垄断经营2 5 4 对我国金融消费者保护的建议2 7 参考文献 j 致谢3 l 山东大学硕士学位论文 c o n t e n t c h i n e s ea b s t r a c t i a b s t r a c t 。i i 1i n t r o d u c t i o n 。1 1 1l i t e r r a t u r er e v i e w s 2 1 1 1s t u d yo ff o r e i g ns c h o l a r s 2 1 1 2s t u d yo fd o m e s t i cs c h o l a r s 3 1 2f i n a n c i a lc o n s u m e rp r o t e c t i o ni no t h e rc o u n t r i e s 5 1 3 u ss u b p r i m ec r i s i so nt h ef i n a n c i a li m p a c to fc o n s u m e rp r o t e c t i o n 8 1 3 1f i n a n c i a lc o n s u m e ra n ds u b p r i m em o r t g a g ec r i s i s 8 1 3 2f i n a n c i a lc o n s u m e rp r o t e c t i o na f t e rs u b p r i m em o r t g a g ec r i s i s 9 1 4t h es t r u c t u r ea n di n n o v a t i o no f t h i s p a p e r 1 0 2a n a l y s i so ff i n a n c i a lc o n s u m e rp r o t e c t i o n 1 2 2 1c o n s u m e ra n df i n a n c i a lc o n s u m e r 12 2 2p a r t i c u l a r i t ya n dt h ei m p o r t a n c eo ff i n a n c i a lc o n s u m e r p r o t e c t i o n 1 4 2 3f i n a n c i a lc o n s u m e rp r o t e c t i o np u r p o s eo f t h e s t u d y ，1 6 2 3 1c o n s u m e r sa g a i n s tt h ef i n a n c i a l 1 6 2 3 2f i n a n c i a lc o n s u m e rp r o t e c t i o np u r p o s eo f t h es t u d y 1 8 3a n a l y s i so ff i n a n c i a lc o n s u m e rp r o t e c t i o n 1 9 ：i 1a s y m m e t r i ci n f o r m a t i o n 1 9 3 2r e g u l a t o r ys y s t e m 2 2 3 2 1r e g u l a t o r yf u n c t i o n so ff i n a n c i a lc o n s u m e r p r o t e c t i o n 2 2 3 2 2s u p e r v i s i o no ff i n a n c i a lc o n s u m e rp r o t e c t i o np a r a d o x 2 4 3 3m o n o p o l y 。2 5 4t h es i g n i f i c a n c eo f c h i n a sf i n a n c i a lc o n s u m e rp r o t e c t i o n 2 7 r e f e r e n c e s a c k n o w l e d g e m e n t 2 9 3 1 摘要 我国自1 9 9 3 年颁布了消费者权益保护法，经过十几年的执法努力和宣 传，“消费者权益”、“3 1 5 的观念已深入人心。然而，对于金融产品、服务 这一更加复杂的市场，金融消费者保护工作还处于一片空白。西方主要发达国家 自上世纪中期已开始注重这个问题，并经过几十年的实践，已经有了一套较为成 熟的体系，但是，2 0 0 7 年次债危机的爆发仍是让世人惊醒，认识到金融消费者 保护上的不足。 本文从金融消费者与消费者的关系和区别出发研究了金融消费者保护的问 题，指出金融消费者虽属于消费者范畴，但存在着明显的特殊性，最主要的差别 之一。就是金融消费具有明显的跨期性，并由此对未来的资金流动带来一定的不确 定性，这种不确定性可能通过金融行业的巨大规模和强烈的外部性传染到整个经 济中去。由金融行业的特殊性注定了金融消费者保护的不足，本问题出在两个层 次上看待金融消费者保护，一方面，看作是消费者权益在金融市场上的延伸，即 如何在有着严格经营行为监管的市场上实现消费者基本权益的保障；另。方面是 由于金融行业的强烈外部性和风险性，如何做好市场的风险防范，避免由于部分 金融消费者保护的缺失导致市场的灾难，从而危及更多的金融消费者。 对影响金融消费者保护的因素分析上，本文主要分析了信息不完备对金融消 费者保护的影响、监管的必要性和垄断对景荣消费者保护造成的困难，指出市场 信息透明化和防止市场的盲目性是金融消费者所要解决的两个问题。同时，根据 新政治经济学的政治家官员理论提出一个监管的悖论，即监管部门所确定的维护 金融市场稳定发展和金融消费者保护这“双峰”监管目标本身就是互相冲突的。 文章的最后为根据卜文的分析内容做出的对我国金融消费者保护的政策建 议，主要从在金融领域完善金融消费者权益保护的法规、建立相应的监管体系、 对可能存在的风险的研究以及如何是信息更加透明化、培养完美的消费者着手提 出建议。 关键词：消费者；金融消费者：信息不完备；监管；垄断； 0 k 翟e 山东大学硕士学位论文 a b s t r a c t c h i n ap r o m u l g a t e dt h e c o n s u m e rp r o t e c t i o na c t ”i n1 9 9 3 t th a sb e e ns e v e r a l d e c a d e sf r o mt h e nt on o w i ti si nt h i st i m et h a tt h et h ec o n c e p to fc o n s u m e rp r o t e c t i o n h a sb e e nf i r m l ye s t a b l i s h e db ye n f o r c e m e n ta n dp r o p a g a t i o n h o w e v e r , a sf o rt h e m o r ec o m p l e xm a r k e tw h i c hc o n t a i n sf i n a n c i a l p r o d u c t sa n ds e r v i c e s ，f i n a n c i a l c o n s u m e rp r o t e c t i o ni ss t i l li nt h eb l a n k m a n yd e v e l o p e dc o u n t r i e sh a sb e g u nt op a y a t t e n t i o nt ot h i si s s u es i n c et h em i d c e n t u r ya n dh a v eam a t u r es y s t e mc u r r e n t l y b u ti ti st h es u b - p r i m ec r i s i s e r u p t e di n2 0 0 7r e m i n d su st or e a l i z et h el a c ko f c o n s u m e rp r o t e c t i o n t h i sp a p e rd i s c u s s e st h ep r o b l e m so ft h ec o n s u m e rp r o t e c t i o nf r o mt h er e l a t i o n s b e t w e e nf i n a n c i a lc o n s u m e r sa n dc o m m o nc o n s u m e r s t h i sp a p e rp o i n t so u tt h a tt h e m a j o rd i f f e r e n c e si st h ei n t e r t e m p o r a ln a t u r ea n du n c e r t a i n t y , t h o u g ht h ef i n a n c i a l c o n s u m p t i o ni su n i q u ei ns o m ep l a c e s t h eu n c e r t a i n t ym a yt r a n s m i tt ot h ew h o l e e c o n o m yb yt h em a g n i t u d ea n ds t r o n ge x t e r n a l i t i e so ft h ef i n a n c i a ls e c t o r t h ep a p e r d i s c u s s e st h er e a s o no ft h el a c ko ff m a n c i a lc o n s u m e r s p r o t e c t i o nf o rt h es p e c i f i c i t y o ft h ef i n a n c i a ls e c t o r f o ro n et h i n g ，t h ep r o t e c t i o no ff i n a n c i a lc o n s u m e r sc a nb e t h ee x t e n s i o no ft h ef i n a n c i a lm a r k e t sa n dc a np r o t e c tt h eb a s i cr i g h t so fc o n s u m e r s s e c e n d l y , i ti sn e c e s s a r yt op r e v e n tt h em a k e r tr i s ka n df i n a n c i a ld i s a s t e rf o rt h el a c k o fp r o t e c t i o ni nf i n a c i a lc o n s u m p t i o n c o n c e r n i n gf i n a n c i a lc o n s u m p t i o n ，t h ep a p e r a n a l y s i z et h ea f f e c to fi n c o m p l e t ei n f o r m a t i o n ，t h en e c e s s i t yo fr e g u l a t i o na n dt h e d i f f i c u l t i e so fp r o t e c t i o n w h a ti sm o r e ，t h i sp a p e rp r o p o s e st h a tt r a n s p a r e n c yo f i m f o r m a t i o na n dp r e v e n t i o no ft h eb l i n d n e s si nm a r k e ta r et h et w op r o b l e m sf o r f i n a n c i a l c o n s u m p t i o n m e a n w h i l e ，a c c o r d i n gt ot h ep a r o d o xi nn e wp o l i t i c a l e c o n o m yt h a t i st h ep a r o d o xo ff i n a n c i a ls t a b i l i t ya n df i n a n c i a lp r o t e c t i o ni n c o n s u m p t i o n ，t h et w oa i m sc o n f l i c te a c ho t h e r f i n a l l y , t h ep a p e rp r o p o s e ss o m ep o l i c ys u g g e s t i o n si np r o t e c t i o no ff i n a n c i a l c o n s u m p t i o nf r o mt h ep e r s p e c t i v eo fc h i n a t h i ss u g g e s t i o n sc o n t a i nt h ei m p r o v e m e n t o fa c t s ，t h ee s t a b l i s h m e n t h 一 ， 山东大学硕士学位论文 o fm o n i t o r i n gs y s t e m ，t h es t u d yo fp o t e n t i a lr i s k sa n dt h ep r o m t i o no fc o n s u m p t i o n k e y w o r d s ：c o n s u m e r ；f i n a n c i a lc o n s u m e r ；i n c o m p l e t ei n f o r m a t i o n ； r e g u l a t o r y ；m o n o p o l y i i i 一 i 山东大学硕士学位论文 1 引言 在席卷全球的新一轮国际金融危机中，各国积极采取措施，其中美国刚刚 一卜台的新任总统奥巴马的一系列金融改革措施引人关注，其对对信用卡法案和 建立提议设立的新消费者金融保护机构的改革将人们的目光吸引到金融消费 者保护这一领域来。 “金融消费者 并不是一个新的词汇，早在上世纪中后期开始达市场已经 开始注重这个问题，一些国家制定了相应的法律，如英国的金融服务法、 美国的金融现代服务法、日本的金融商品交易法等，都在大金融的背 景下提h 了金融消费者保护问题，以促进整个金融市场的发展。近年来，中国 银监会、保监会的领导以及地方当局的主管，都提出了要重视金融消费者保护 的问题。这一问题的提出和我们当前金融市场的发展密切相关。 2 0 世纪7 0 年代初，发达国家开始了一个金融自由化过程，取消了原有的 严格限制竞争和消费者信贷市场产品供给的金融管制。随着金融混业经营，金 融服务界线日益模糊，使原先针对不同服务对象如存款人、投资人等的保护制 度趋向融合，一些国家正式提出了金融消费者保护的概念与制度。 随着次债危机的爆发，使人们看到极力倡导金融自由化的美国在金融消费 者保护卜缺失所造成的后果，随着奥巴马的金融改革方案的提出，金融消费者 保护成为这次应对金融危机的一个关注点，美英等国都在其金融改革的方案中 制定和讨论关于金融消费者保护的方案。但从保护的角度来看，各国由于其本 身金融消费者保护状况不同、所受金融危机的影响不同几对未来发展的关注不 同，其对金融消费者保护制度改革均有着不同的诉求。 从我国的情况来看，我国金融市场由于起步较晚，金融产品种类较少，各 类监管部门正在不断建立的过程中。我国的关于消费者保护的法律主要为 1 9 9 4 年颁布的消费者权益保护法，由于颁布时期正处于我国改革开放不久、 刚刚提出建设社会主义市场经济时期，所能够定义为消费品的产品种类稀少， 而此时的金融市场尚未埘外开放，股票市场刚刚建立，金融市场化改革是在近 - 十。年后的事情，消费者权益保护法作为部笼统的消费者保护法由于其先 天的局限性难以对金融消费者保护形成有效的效力。从国家的监管来看，金融 山东大学硕士学位论文 机构的最初监管部门为中国人民银行，随着改革开放的不断深入，银行、证券、 保险等监管部门相继成立。但正处于金融改革刚刚起步、监管体系形成不久、 金融产品从单一到丰富的之一历史时期下，各监管部门目前的相关法规更注重 规范金融机构的经营行为，我国的监管体系在金融消费者保护这一环节还存在 着缺失。 。 曲 1 1 相关文献综述 1 1 1 国外研究现状 p e t e rt u f a n o ( 2 0 0 9 ) 1 撰文给出了一个金融消费者的定义，指出金融消费 者( 或者定义为家庭) 包含4 个特性：由支付产生资金流动，包括现金，支票， 借记卡，信用卡，邮政和私人汇款，电汇，汇款，交易，网上资金转移，自动 结算所( a c h ) 交易，工资制度等；管理风险。风险管理职能是通过产品和 服务，包括保险品种，某些金融产品，预防性储蓄等进行投资组合管理风险； 预支未来：通过对正规部门的信用卡透支、各种抵押、担保及信用贷款和通过 非正规部门的朋友家人等的私人借款等。让渡的资金使用权，即投资、储蓄等 寻求未来增值的行为。他分析了金融消费者、金融机构和政府之间的相互关系， 指出金融消费者( 家庭) 规模巨大，金融资产的占有量上甚至远超企业的占有 量，指出了金融消费者的研究和保护的重要性。 r i c h a r dh y n e s 和e r i ca p o s n e r ( 2 0 0 1 ) 2 提出了通过立法对金融消费者保 护，主要包括六个方面：1 ) 对高利率的控制，他指出高利率会排斥低风险消 费者，应对高利率的行为进行控制；2 ) 债权人补救措施的限制：他指出了一些 在债务人无法偿还时债务人的一些不公平的不就做法，提出债权人应如何公平 地不就及其应富裕债权人的权利；3 ) 破产法。讨论了债务人破产后的豁免程 度；4 ) 对第三方抗辩限制使用；5 ) 信息披露规则；6 ) 反歧视法。 在金融消费者保护的监管方面，t a y l o rm i c h a e ( 2 0 0 4 ) 3 提出了著名的“双 峰”理论( t w i n p e a k s ) ，认为金融监管存在两个并行的目标，一是审慎监管目 标，旨在维护金融机构的稳健经营和金融体系的稳定，防止发生系统性金融危 1 p e t e rt u f a n o c o n s u m e rf i n a n c e ) 2 r i c h a r dh y n e s e r i ca p o s n e r t h el a wa n de c o n o m i c so fc o n s u m e rf i n a n c e ) 3 t a y l o r , m i c h a e l t w i np e a k s ：ar e g u l a t o r ys t r u c t u r ef o r t h en e wc e n t u r y ) ) 2 山东大学硕士学位论文 机或金融市场崩溃；二是保护消费者权利的目标，通过对金融机构经营行为的 监管，防止和减少消费者受到欺诈和其他不公平待遇。他进而提出，应根据监 管目标的不同设立两个监管机构，分别作为审慎监管者和金融消费者权利的保 护者，行使专业化监管职能。 而作为反例，在美国准备成立金融消费者保护署的同时，a d a mj l e v i t i n ( 2 0 0 9 ) 4 认为，单独成立金融消费者保护署不但不会加强金融消费者的保护， 反而会降低保护的能力。首先，将现有的分散在数十个监管机构中的金融消费 者保护职责全部集中到金融消费者保护署会使后者置于孤立，降低原本的金融 消费者保护措施；其次，金融市场十分复杂，要总体做好金融消费者的保护职 责需要的复杂全面的知识是现在金融消费者保护署所缺乏的。基于以卜两点他 认为成立单独金融消费者保护署反不如将保护职能分散至各专门的监管部门。 最后，他认为成立金融消费者保护署会加剧其与原金融监管部门的监管竞赛， 使监管增大到+ 个过度的状态。 1 1 2 国内研究现状 1 ) 金融消费者的法律保护 何颖( 2 0 1 0 ) 5 在分析了金融消费者立法保护的必要性的基础卜提出了 些我国的金融消费者保护立法观点：首先应确立金融活动中的消费者地位，对 金融消费者保护进行立法；其次，在保护金融消费者的立法的过程中应贯彻三 项原则：对消费者的倾斜保护原则，金融消费者相对于金融机构处于不公平的 弱势地位，立法中应向金融消费者倾斜；对消费者的全面保护原则，金融分业 界限日益被打破，对消费者的保护要能够全面覆盖所有金融市场活动，除了对 于已有的金融商品和服务有所规范，还有必要对将来可能出现的新型金融商 品和服务给予原则性和概括性的规定，防止金融消费者在遭受侵害后处于无 法可依的境地；适度保护原则，他认为消费者与经营者之间不存在根本性的对 抗，对消费者的倾斜保护并非金融管制立法的根本目的所在，故金融管制立法 对消费者的保护应当是有限度的。 吴弘、徐振( 2 0 0 9 ) 6 从社会学、经济学及金融监管理论发展方面出发分 4a d a m j l e v i ti n ( t h ec o n s u m e r f i n a n c i a lp r o t e c t i o na g e n c y ) 5 何颖金融消费者刍议金融法苑，2 0 0 8 第3 期 6 吴宏、徐振金融消费者保护的法理探析东方法学2 0 0 9 年第5 期 山东大学硕士学位论文 析了金融消费者的保护意义，并借鉴其他国家的经验，提出了四条原则：国家 保护原贝i j ，要求国家在立法立法中向金融消费者倾斜、使国家相关部门承担金 融消费者保护职责并及时有效执法；社会保护原则，要求加强对金融消费者的 教育、征询金融消费者的意见和建立投诉机制；三是依据金融规律保护原则， 提出金融消费者保护要适度，并将金融消费者与专业投资者相区分对待；最后 是信息公开原则，要求全方位披露，使金融机构在披露产品和服务信息时，必 须做到全面、准确。 周良( 2 0 0 8 ) 7 详细地分析了英国的金融消费者保护举措，对比英国的监 管机制和行业自律机制提出我国金融消费者保护应进行的举措：加强金融立 法，进一步明确监管目标；强化职责，进一步增强相关法律法规的可操作性， 建立有效地消费者投诉及解决机制，并由监管部门承担消费者的教育职责；加 强行业自律组织建设，进一步健全金融消费者保护的自律机制，一方面要强化 金融行业协会在消费者保护方面的职责，另一方面要推动金融业自律规则的建 设，最后还要为金融消费者的纠纷提供个自律性的协调机制。 王靖琳( 2 0 0 6 ) 8 在分析了金融监管部门金融消费者保护职能的产生和发 展过程及其产生的时代背景和理论依据基础上，分析了当前中国银行业金融消 费者保护上存在的市场经济初创阶段消费者政策的模糊、银行体系的脆弱性与 金融危机意识的主导性、计划经济传统影响下金融消费产品的单一性等问题， 指出我国金融消费者保护问题的消费信贷快速发展的同时金融消费纠纷不断 增加、混业经营初露端倪，银行营销行为有待规范和银行收费引发对消费者问 题的广泛关注等趋势，提出了五条加强我国金融业消费者保护监管的举措：1 ) 更新监管理念，正确处理产业发展与消费者保护的关系；2 ) 制定和完善交易规 则，监督规范金融机构的经营行为；3 ) 强化纠纷处理机制，重视消费者的意见与 消费者参与：4 ) 深入开展消费者教育，提高消费者自我保护能力；5 ) 以消费 者保护为导向，重构金融监管体制。 7 周良论英困金融消费者保护机制列我国的借鉴和启示 e 海金融2 0 0 8 年第1 期 8 王靖琳金融消费者保护职能及我国金融监管制度的完善 4 毫 山东大学硕士学位论文 1 2 其他国家的金融消费者保护 西方发达国家金融行业已经过数百年的发展，在金融消费者保护上也各自 形成了一套机制，虽从后来事件看并不能算完美，但其经过多年的磨合完善， 仍有其可借鉴之处。 1 ) 设立相关管理部门行使保护消费者的基本职责 英国对金融消费者保护有着较好的监管体系，2 0 0 1 年1 2 月英国开始实施 金融服务和市场法，并依照此法案设立金融服务管理局、投诉专员办等机 构。英国金融服务管理局负责监管各项金融服务，其下设的零售市场部承担金 融消费者保护职责、负责对金融消费者保护的分析研究。零售市场部的主要职 责为对主要从事零售业务的机构进行监管并分析研究零售业务风险和制订零 售业务监管策略。在与金融消费者的交流与服务上，英国金融服务管理局设立 了设机构监管服务部的“服务、收益和信息管理处 设有消费者服务中心和消 费者项目小组。消费者服务中心负责处理消费者的来信、电话和电子邮件，消 费者项目小组的主要职责是：与消费者组织、智囊机构和研究机构沟通；确认 消费者在金融服务和产品中面临的风险；确认其他部门是否遵守英国金融服务 管理局保护消费者的规定，必要时提出建议或质询；为其他部门提供工作支持。 2 0 0 1 年6 月，英国金融服务管理局发布了产品销售后公平对待消费者报 告，启动了公平对待消费者项目。此后，英国金融服务管理局组织了8 0 多家 金融机构开展组群式工作，从产品设计、经济补偿、管理信息、投诉管理、大 型金融机构和中小型金融机构实施公平肘待消费者等方面进行研究，并要求英 国最大的3 5 家金融集团每年报告实施公平对待消费者的情况。 投诉专员办的设立主要为制衡英国金融服务管理局。根据金融服务和市 场法规定，针对英国金融服务管理局及其工作人员未能履行职责所导致的投 诉，英国金融服务管理局要建立投诉安排机制；英国金融服务管理局要指定一 个独立的人士，获得英国财政大臣批准后，担任投诉专员，任期3 年；英国金 融服务管理局为投诉专员办提供资金和其他资源的支持；投诉专员办不受理有 关英国金融服务管理局与其雇员的关系，及涉及英国金融服务管理局的合同或 商业纠纷的投诉。针对英国金融服务管理局的投诉一般分为两个步骤。第一个 5 山东大学硕士学位论文 步骤是向英国金融服务管理局投诉，由英国金融服务管理局的公司秘书处受 理，一般在2 0 个工作日内将调查结果和决定反馈给投诉人。如果英国金融服 务管理局不愿或不能开展调查，或投诉人对调查结果和决定不满意，可进入第 二个步骤，即在收到英国金融服务管理局的回复后6 个月内向投诉专员办投 诉，投诉专员办如果决定受理，将在2 0 个工作日内完成调查并同时向投诉人 和英国金融服务管理局反馈调查结果，英国金融服务管理局应做出回应，告知 投诉专员办和投诉人。 美国作为次债危机的起源国，奥巴马政府上台后的一系列金融改革方案的 重要组成部分之一就是建立一个消费者金融保护署，以授权监管金融产品消 费，并于2 0 0 9 年1 0 月2 2 日为美国国会众议院金融服务委员会投票通过批准 成立。本次奥巴马的金融改革方案中金融消费者保护的重点在于反欺诈，消费 者金融保护署的成立旨在防止掠夺性的贷款行为，确保消费者获得他们能够明 白的诸如信用卡和抵押贷款之类的金融产品的信息，其主要任务包括：新机构 可以制定管理金融产品的新标准，可直接替消费者事先排除具有风险的金融衍 生产品；重点监控普通的按揭房贷，甚至有权限制或禁止一些机构的按揭房贷， 审查不透明的贷款条例；限制银行向借款人乱收费等。这个监管机构主要职责 有两个：一是监管金融机构，防止其对消费者发放掠夺性的贷款，二是保护消 费者权益。由于消费者金融保护署应对此次金融危机、针对消费者保护困境而 产生，其实质的效果更值得期待。 2 ) 建立金融消费者保护的法律体系 为对金融消费者保护，一些国家制定了相应的法律，如英国的金融服务 法、消费者信贷法美国的金融现代服务法、银行保密法、金融隐私 权利法和日本的金融商品交易法等，美国自一卜世纪六十年代便开始颁布 一系列消费者保护法律，如诚实信贷法、公平信贷报告法、信贷机会公 平法、住宅贷款信息披露法、金融隐私权法等。奥巴马金融改革的举措 之一，2 0 0 9 年5 月2 2 日，奥巴马签署了旨在禁止信用卡滥用行为，加强对金 融消费者的保护的信用卡履责、责任和公开法，此法案的改革主要集中在 五方面：禁止不公平费率增加，禁止金融机构不公平地提高费率，禁止增长回 溯费率，第一年信用卡合同必须清楚、不随意更改；禁止不公平费用陷阱，终 6 止迟延费率陷阱，执行公平利率测算，要求对超限费的选择服务，禁止不公平 的次优费，限制礼物卡费和储值卡费；采取通俗易懂的公开方式，为保证金融 消费者能避免不必要的成本，促使他们能管理自己的财务收支，信用号条款必 须使用适宜金融消费者理解的语言表示，此外，发卡机构还必须真实地表明金 融消费者做出特定信用决定时将引发的后果：信用卡发卡机构和负责阻止不公 平行为以保护金融消费者的监管者必须切实履责，发卡机构必须对外公开信用 卡合同，监管者必须严格执法并对金融消费者的保护制度承担一贯地完善责 任，对发卡机构违反规定的处罚将实质性地高于现行法律的规定；对学生和年 轻人群的保护：明确大学生和年轻成年人群在使用信用卡时的具体行为。 3 ) 建立纠纷处理机制 英国在处理纠纷和赔偿问题上主要进行一。下举措是在金融服务管理局下 设立“金融舞弊调查服务部”以非正式方法解决消费者纠纷；设立“金融服务 赔偿计划 为因金融机构破产而蒙受财产损失的消费者提供赔偿；而最主要的 是建立金融巡视员服务公司对金融消费者的保护。金融巡视员服务公司也是根 据金融服务和市场法而设立的，专门处理客户对金融机构投诉纠纷，主要 是中立地解决争端纠纷，进行调解，做出裁定。金融巡视员服务公司仅受理个 人和资产规模较小( 1 0 0 万英镑以下) 的企业、社团和信托组织提出的投诉。金 融巡视员服务公司做出的裁定一般是要求金融机构给予消费者一定数额的经 济补偿，以弥补消费者的经济损失，遭遇的痛苦、不便和声誉损害等，但最高 限额为1 0 万英镑。金融巡视员服务公司对金融机构的管辖受到英国金融服务 管理局的约束。从金融巡视员服务公司的管辖性质来看，在金融巡视员服务公 司管辖下的金融机构分别接受两种管辖：是“强制性管辖”，即接受该管辖 的金融机构只能进行英国受监管活动法令中所列明的活动；二是“自愿性 管辖”，即接受该管辖的金融机构其活动不受法令限制，但为了增强公众对自 身的信任，自愿接受金融巡视员服务公司的管辖。金融巡视员服务公司要求投 诉人在向其投诉之前，首先应向金融机构投诉。只有对金融机构的处理不满意 或在规定时间内未接到投诉处理结果，才可向金融巡视员服务公司投诉。投诉 首先由金融巡视员服务公司的裁定员受理。裁定员在处理过程中，可视需要与 金融机构和消费者联系，但一一般不采用听证、质询或答辩等形式，而是以双方 7 山东大学硕士学位论文 提供的书面证据作为依据，按照合理公正原则做出裁定。如果金融机构或消费 者对裁定员的裁定不满意，可向调查员申请复核。调查员独立对案例进行复核， 如有必要，可约金融机构或消费者面谈。调查员做出的裁定为金融巡视员服务 公司的最终裁定，若消费者持有异议，仍可诉诸法律诉讼，此外，若最终裁定 被消费者接受，则金融机构也必须接受。 4 ) 对金融机构行为的规范 这可以体现在对及内容产品信息透明、欺诈行为杜绝和金融机构的自律机 制等。英国金融服务和市场法要求英国金融服务管理局负责保障消费者和 推行消费者教育，加深公众对金融体系的认识，以及确保消费者获得适当保障。 为实现与消费者有关的目标，进行消费者教育，包括加深公众对金融体系的认 识，为消费者提供信息和指导意见，以及订出长期计划，将传授金融知识纳入 教育制度内；提供“一站式”公众咨询服务、消费者刊物和编制金融产品比较 表；进行消费者调查，找出消费者最为关注的事宜；成立金融服务消费者小组， 以代表消费者利益。而美国在新的信用卡法案中要求金融机构采取通俗易懂的 语言。此外，英国还通过银行业守则来规范银行的行为，银行业守则 提炼了银行必须做出承诺的主要事项，该守则包含的“主要承诺条款”有：在 与客户的一切交易中，将秉持公正、合理态度办事；确保提供的一切产品与服 务符合本守则，即使这些产品与服务分别有自身的规章和条款等。这对于体现 消费者权益保护有着极为重要的意义。在银行业守则的执行方面，银行业 守则标准委员会通常先将违规指控转交给有关银行或房屋建筑协会采取适当 行动，要求有关金融机构作出解释。“银行业守则标准委员会 通常会用发出 警告或谴责等方式，警戒没有遵守该守则的机构。 1 3 美国次债危机对金融消费者保护的影响 1 3 1 金融消费者层面的次债危机 次级债是相对于信用记录好、还款能力强的优质贷款而言的银行针对信用 记录较差、收入较低、负债较重的客户发放的住房贷款，其主要用户多数是 中低收入阶层或者是新的移民。由于金融机构对风险的偏好不同，使在房贷市 场上银行对信用记录好、还款能力强的优质客户有着更大的偏好。在市场追捧 除在房贷市场之外，在利益的催动下，更多的一些如“两房 这样对风险接受 能力更强、追求更高收益率的金融机构纷纷进入次级贷款市场。由于次级债的 风险极高，金融机构通过资产证券化将次级债保险出售，将风险分散至整个金 融市场。信用的泛滥、对金融消费者保护的缺失是此次次债危机的最根本原因 之一。由于9 l l 事件后美联储的一再降低基准利率及房地产的持续繁荣影响， 使次级债市场持续繁荣，由于持续走高的房价和长长的次级债证券化链条降低 了金融机构对次级债风险的担忧，次级债呈现过度发放的态势，甚至有些消费 者在完全不了解次级债的情况下购买该产品。随着2 0 0 4 年后美联储不断提高 基准利率及房地产价格上升空间不足呈现下降趋势，市场积聚风险在2 0 0 7 年 集中爆发。究其这次金融危机产生的原因，宏观上是美国经济管理部门调控宏 观经济引起的房地产波动造成的，微观上，房地产金融机构在利益的驱动下， 。 不顾金融消费者的利益过度滥发信用。一方面，有一次级贷的收益率远高于优 质贷款，对这些金融机构的吸引力更强；另+ 。方面，出于对房地产业的乐观估 计，由于持续上升的房价使金融机构认为收回房产拍卖的价格足以弥补本息所 。 造成的损失，加之通过次级贷的资产证券化不断将风险分散至机构投资者等其 他投资者，因此房地产机构不顾金融消费者的所面临的风险不断扩展次级贷的 辫 业务。 1 3 2 次债危机后的金融消费者保护 次债危机让世界看到了金融消费者保护的重要性，也为世界各国做出了 警示。最主要受损过的补救措施中，金融消费者保护成为了补救方案中的重要 内容。美国作为次债危机的发源地和最大受损国，其损失量约占全球总损失的 一半。危机中，卜台的美国总统奥巴马卜台后不久便准备了一套长达六十余页的 应对方案，其中关于金融消费者保护是重要的一个组成部分。虽然这套补救方 案褒贬不，但在他执政后的不久信用卡法案、金融消费者保护署相继得到了 通过。另一个次债危机的受损国，英国应对危机拿出了一套一百余页的白皮书， 其中金融消费者保护也是重要的个章节。但与美国的补救方案不同，英国的 白皮书对金融消费者保护的力度远不及美国那样大，只是强调要让金融消费者 能够选择到合适的金融产品。 9 山东大学硕士学位论文 由此可见，各国在对待金融消费者保护上主张并不相同。美国的改革措施 属于事故后的急刹车，长期在自由经济主张下，为加快金融创新过程，美国强 调尽少地给金融机构加以限制，以致金融改革方案一出台便出现反对呼声。而 英国早已在金融消费者保护方面展开工作，在2 0 0 1 年英国通过并实施金融 服务和市场法，由此设立了金融服务管理局、投诉专员办等机构，形成了一 套金融消费者保护体系。其中金融服务管理局承担了对零售金融市场的监管、 金融消费者保护的研究及金融消费纠纷的投诉、仲裁工作。虽然不能说现有体 系已达完美，金融服务管理局还因官僚作风而被诟病，但是从金融服务管理局 成为与英格兰银行、财政部并驾齐驱的三大金融管理部门可以看出英国在金融 消费者保护方面的力度。从另一个角度可以看出，虽然西方发达国家很早就开 始着手金融消费者保护问题，但其实施程度各不相同，很大程度上，起保护力 度受都到对另一监管目标的重视程度影响，以长期提倡给金融创新提供宽松美 国为例，过度的提倡自由市场使其在今天的金融消费者保护的确是成为了种 必然，在次债危机后对金融消费者保护仍受到自由市场支持者以过度严格批 评，无论如何，在两个监管目标中寻找均衡点的过程仍会持续下去。 1 4 本文的结构及创新点 本文从金融消费者与消费者的关系和区别出发研究了金融消费者保护的问 题，主要分为四个部分对金融消费者保护问题进行研究。 第+ 部分为金融消费者保护问题的背景说明，指出为何提出金融消费者保护 问题。 第二部分为给出了金融消费者的定义，说明了金融消费者与消费者之间的联 系和区别，指出了金融消费者特殊的重要性，指出了金融消费者由于其交易行为 的外部性和风险性对金融消费者保护的影响，从而规划出本文的研究内容。 第三部分为影响金融消费者保护的因素分析，主要从金融消费者、金融机构 和监管部门的关系出发，提出了金融消费者保护最主要面临的问题。