（金融学专业论文）中国银行业市场结构和银行绩效分析.pdf

内容摘要 产业组织理论的s c p 分析范式认为，市场结构决定企业行为，而企业行为 决定市场运行的经济绩效，关于市场结构和市场绩效关系的一个假设是市场力量 假说，其基本结论是市场结构和市场绩效存在正相关关系。 本文正是从产业研究的角度，运用产业组织的分析方法，对我国银行业市场 结构、行为和绩效以及他们之间的关系进行研究。对市场结构的分析主要集中于 对反映市场结构的各个指标如市场份额、市场集中率、赫芬达尔指数等进行量化 分析，分析结果表明尽管竞争程度有所增加，但国有银行仍占垄断地位，而中小 银行市场份额和机构数量比重过低。在对银行绩效指标资产利润率( r o a ) 、资 本利润率( r o e ) 进行量化实证分析时则发现，国有银行的绩效状况要远远低于 其他商业银行，这与其在市场上的垄断地位不符。 在这些分析的基础上，本文对银行市场结构和银行绩效的关系进行了回归性 检验。回归结果表明无论是银行市场份额还是市场集中度，与银行绩效之间都不 存在显著的正相关关系，这一结论与市场力量假说相左。造成这一结果的主要原 因是我国银行业现有的市场高集中度和国有银行的巨大规模是来自于传统的体 制，而非市场竞争的结果，不能有助于银行效率的改善。因此，我们在银行绩效 考核体系中不应过分强调银行规模和市场份额。为了提高银行业的绩效，一方面 要理顺市场结构的形成机制，另一方面要优化银行业市场结构，以发挥市场结构 对绩效的积极促进作用。 关键词：s c p 分析范式；市场力量假说：市场结构；银行绩效 分类号：f 8 3 0 3 3 2 s t u d i e so nc h i n a sb a n k i n gm a r k e ts t r u c t u r ea n db a n kp e r f o r m a n c e a b s t r a c t a si n d i c a t e di nt h e s t r u c t u r e c o n d u c t p e r f o r m a n c e ( s c p ) p a r a d i g m o fi n d u s t r i a l o r g a n i z a t i o nt h e o r y , m a r k e ts t r u c t u r e d e t e r m i n e sc o n d u c ta n dc o n d u c td e t e r m i n e s p e r f o r m a n c e o ft h em a r k e to p e r a t i o n i n e x p l a i n i n g ap r o f i t - s t r u c t u r e r e l a t i o n s h i p ， m a r k e t - p o w e r ( m e ) h y p o t h e s e ss t a t et h a t t h e r ei s p o s i t i v er e l a t i o n s h i pb e t w e e nb a n k p r o f i t a b i l i t ya n dam e a s u r eo fm a r k e ts t r u c t u r e ，s u c h a sm a r k e ts h a r eo rs o m eo t h e r m e a s u r eo f c o n c e n t r a t i o n t h i sp a p e rs t u d i e sc h i n a sb a n k i n gm a r k e ts t r u c t u r e ，c o n d u c t ，p e r f o r m a n c ea n dt h e i r r e l a t i o n s h i p w i t ht h e a n a l y s i s m e a s u r e so fi n d u s t r i a l o r g a n i z a t i o nt h e o r y t h e e m p i r i c a la n dq u a n t i t a t i v ea n a l y s i so f t h eb a n k i n gm a r k e ts t r u c t u r ef o c u s e so nt h e m e a s u r e so fm a r k e ts t r u c t u r es u c ha sm a r k e ts h a r e c o n c e n t r a t i o nr a t i o sa n dh e m n d a h l i n d e x i tc o m e so u tt h a tt h ef o u rs t a t e o w n e db a n k ss t i l l o c c u p yt h em o n o p o l ys t a t u s t h o u g ht h ec o m p e t i t i o n i nc h i n a sb a n k i n gm a r k e th a sb e c o m em o r es e v e r e w h e n a n a l y s e so nt h em e a s u r e so fb a n kp e r f o r m a n c es u c ha s r e t u r no na s s e ta n dr e t u r no n e q u i t y ，w ef i n dt h a tp e r f o r m a n c e o fs t a t e - o w n e db a n k si sf a rw o r s et h a no t h e rc o m m e r c i a l b a n k s ，t h i si sn o ta c c o r dw i t ht h em o n o p o l ys t a t u so f s t a t e o w n e db a n k s t h e no nt h eb a s i so ff r o n ta n a l y s i s ，t h i sp a p e rc o n d u c t sr e g r e s s i o na n a l y s i so nt h e r e l a t i o n s h i po fb a n k i n g m a r k e ts t r u c t u r ea n dp e r f o r m a n c e t h er e g r e s s i o nr e s u l ts h o w t h a tn e i t h e rt h em a r k e ts h a r en o rt h em a r k e tc o n c e n t r a t i o nh a sap r o m i n e n tp o s i t i v e c o r r e l a t i v i t y w i t hb a n kp e r f o r m a n c ei nc h i n a s b a n k i n gm a r k e t t h i s c o n c l u s i o n v i o l a t e sm p h y p o t h e s e s t h er e a s o nf o rs u c h ar e s u l ti st h a tc u r r e n th i g hc o n c e n t r a t i o n i nc h i n a s b a n k i n gm a r k e ta n de n o r m o u ss c a l e o fc h i n a ss t a t e - o w n e db a n k sh a s c o m ef r o mt r a d i t i o n a ls y s t e mr a t h e rt h a nc o m p e t i t i o n s ow h e nc o n s i d e rt h ea s s e s s s y s t e mo f b a n kp e r f o r m a n c e ，w es h o u l dn o to v e r e m p h a s i z eb a n ks c a l ea n di t sm a r k e t s h a r e i no r d e rt oe n h a n c eb a n kp e r f o r m a n c e ，h o w c v e r , w es h o u l dc h a n g et h e f o r m a t i o nm e c h a n i s mo fb a n k i n gm a r k e ts t r u c t u r eo nt h eo n eh a n d ，o p t i m i z et h e b a n k i n g m a r k e ts t r u c t u r et ob r i n gp l a yi t sp o s i t i v ep r o m o t i o nf u n c t i o nt op e r f o r m a n c e o nt h eo 幽e r h a n d k e yw o r d s ：s c pp a r a d i g m ；m a r k e tp o w e rh y p o t h e s e s ；m a r k e ts t r u c t u r e ；b a n k p e r f o r m a n c e 3 引言 我国社会的融资体系以银行间接融资为主，银行业在中国的融资体系中历来 占据主导地位。在中国金融体制改革过程中，中国银行业经历了由中国人民银行 一家银行完全垄断，到四大国有专业银行的高度垄断，再到国有专业银行的商业 化改革和众多股份制商业银行、中小商业银行兴起的过程，市场结构不断演变。 1 9 9 5 年，我国商业银行法的发布，更是将我国银行业的商业化改革大大的 向前推了一步。同时，随着对外开放的进一步发展，境外金融机构在华也得到了 快速发展，2 0 0 1 年1 2 月1 1 日，我国加入w t o ，根据有关协议，我国将逐步取 消外资银行经营外币业务、人民币业务的地域和业务范围限制，可以预计，外资 银行将得到更快的发展。这些情况都使得我国的银行业市场结构发生了极大变 化。 然而，中国银行业在取得了巨大的发展成绩的同时，仍面临着诸多的问题和 挑战，如：国有商业银行信用垄断与风险集中相并存，国有企业的信贷需求刚性 与国有银行的信贷供给刚性相并存，银行机构自我约束不足与银行监管滞后相并 存，银行同业竞争的日趋激烈与竞争行为的不规范相并存，国外银行机构进入与 国内银行机构竞争力不足相并存，等等。诸多的问题集中体现在银行绩效和银行 风险两个方面。而作为银行竞争力的主要代表，中国银行尤其是国有商业银行事 实上的绩效不佳，使得人们对中国银行业在更激烈的竞争环境下的竞争前景产生 忧虑。对于以上问题，当前我国理论界多是应用产权经济学的理论从商业银行的 产权结构和内部机制方面入手，而对银行业的市场结构和银行行为，以及作为银 行行为结构的运作效率这条主线研究的较少。这种市场结构( s t r u c t u r e ) 企 业行为( c o n d u c t ) 市场绩效( p e r f o r m a n c e ) 的分析框架，是典型的产业组 织经济学s c p 分析范式的分析方法。 产业组织理论是在1 9 世纪末2 0 世纪初期垄断成为当代资本主义经济主要特 征的背景下迅速发展起来并得到了广泛应用的，作为现代经济学的重要组成部 分，是- - f q 用以分析、研究市场经济条件下涉及经济运行问题的新兴的应用经济 理论。产业组织理论以价格理论为基础，通过对现代市场经济发展过程中产业内 部企业之间竞争与垄断及规模经济的关系和矛盾的具体考察分析，研究、探讨这 种产业组织状况及其变动对产业内资源配置效率的影响，从而为维持合理的市场 秩序和经济效率提供理论依据和对策途径。 2 0 世纪6 0 年代，对银行业的研究开始纳入产业组织学的研究范畴。这些研 究多从实证出发，根据寡占产品市场理论提出假设并进行实证分析。其中有关银 4 行业市场结构和银行绩效之间关系的一个著名的假设是市场力量假说( m a r k e t p o w e rh y p o t h e s i s ，m p 假说) ，其基本结论就是市场结构和银行绩效之间存在正 相关关系。国外对这个假说进行了多项实证研究，例如据e v a n o f f 和f o r t i e r ( 1 9 8 8 ) 、a l t u n b a s & m o l 3 a a e u x ( 1 9 9 4 ) ； db e r g e r ( 1 9 9 5 ) 等人的研究，在美国银 行业，银行市场份额与银行赢利性之间存在正相关关系。m o l y n e u xa n d t h o r n t o n f 1 9 9 2 ) 对欧洲银行业的研究则显示，银行业集中度而非银行市场份额对银行赢利 性具有正效应。 从产业研究的角度，运用产业组织的分析方法，对我国银行业市场结构、行 为和绩效以及他们之间的关系进行研究，这对于银行行为研究以及金融政策( 特 别是银行监管政策) 的研究是至关重要的。其至少具有以下两方面的重要意义： 首先，对银行业市场结构和银行绩效进行分析，有利于人们更好的理解中国 银行业市场的现状和面临的问题。随着我国金融市场化改革的深入，银行业的管 制在放松，银行业对内对外开放程度和竞争程度也随之不断扩大，但长期以来的 高度垄断所形成的低效率现实是不可回避的问题。对我国银行业市场结构和银行 绩效进行系统地、实证地分析有利于我们更好的认清这个事实，及其形成原因。 其次，以提升行业竞争力为主导的银行业结构性调整离不开对该市场当前结 构状况及其与银行绩效关系的研究。面对加入w t o 的挑战，伴随着中国商业银 行业的对内对外开放进程以及席卷全世界的全球化浪潮，我国银行业不仅将面临 对日愈激烈的国内竞争，也要面临越来越激烈的国际竞争。在这种情况下，为了 提升我国银行业的竞争力，银行业的结构性调整也势所必然。对银行业市场结构、 银行绩效以及相互之间关系的研究有利于我国银行业的结构性调整。 本文在介绍有关银行业市场结构和银行绩效的理论( s c p 理论) 和假说( 市 场力量假说) ，以及中国银行总体状况的基础上，利用大量的统计数据，对各个 银行业市场结构的各个指标如银行业的集中度、市场份额，以及银行绩效指标资 产利润率( r o a ) 、资本利润率( r o e ) 进行量化实证分析。并在这些分析的基 础上，对描述银行市场结构和银行绩效关系的市场力量假说的s c p 假说和相对 市场力量假说进行回归性检验。在进行回归性检验时，本文主要利用m i c r o s o f t 的e x e l l 软件，采用t 一检验和f 检验对市场集中度、市场份额是否和银行绩效 有正相关关系进行实证分析。 第一章理论和假说 一、传统产业组织理论的s c p 分析范式 比较完整的产业组织理论体系，是3 0 年代以后在美国逐步形成的。传统的 产业组织理论以新古典学派的价格理论为基础，以实证研究为主要手段把产业分 解成特定的市场，按结构、行为、绩效三个方面，即所谓的产业组织研究的“三 分法”，对其进行分析，构造了一个既能深入具体环节又有系统逻辑体系的市场 结构( s t m c t u r e ) 企业行为( c o n d u c t ) 市场绩效( p e r f o r m a n c e ) 的分析框 架( 简称s c p 分析框架) 。 在传统产业组织理论的s c p 分析框架中，产业组织理论由市场结构、市场 行为、市场绩效这三个基本部分和政府的公共政策组成，其基本分析程序是按市 场结构一市场行为一市场绩效一公共政策展开的。在这里，市场结构是决定市场 的价格形成方式，从而决定产业组织的竞争性质的基本因素。决定市场结构的主 要因素有：1 、集中度；2 、产品差别化：3 、新企业的进入壁垒；4 、市场需求的 增长率；5 、市场需求的价格弹性6 、短期的固定费用和可变费用的比例等1 。市 场行为是企业在市场上为赢得更大利润和更高市场占有率而适应市场并按市场 要求调整其行动的行为。企业所采取的市场行为是由市场结构的状况和特征所制 约的，同时，市场行为又反作用于市场结构，影响市场结构的状况和特征。市场 行为通常主要包括三个方面的内容：1 、企业确定价格的策略；2 、企业的产品策 略；3 、企业排挤竞争对手的策略。市场绩效则是反映在特定的市场结构和市场 行为条件下市场运行的效率。市场结构和一定市场结构下的市场行为是决定市场 绩效的基础，市场绩效受市场结构和市场行为的共同制约，是市场关系或资源配 置合理与否的最终成果标志，反映市场运行的效率，同时，市场绩效的状况及变 化反过来又影响市场结构和市场行为。 在s c p 分析框架中，结构、行为、绩效之间存在着因果关系，即市场结构 决定企业行为，而企业行为决定市场运行的经济绩效。因此，为了获得理想的市 场绩效，最重要的是通过公共政策来调整和直接改善不合理的市场结构。 传统产业组织理论的s c p 分析框架如下图： 政府政策和法规的变化 消费者偏好变化 宏观经济形势的变化 s c p 的分析框架是将完全竞争和垄断作为两极，将现实的市场置于中间 进行分析的，其具有的两个重要特征是在分析框架中突出市场结构，在研究方法 上偏重实证研究。这种传统产业组织的s c p 分析方法，为个别产业的具体分析 和实证研究提供了理论基础和研究路径，其中尤其是对作为市场结构形成要因的 产业集中、产品差别化、进入壁垒、规模经济性的有关研究和市场结构与市场绩 效关系的分析，成果最为丰富。 二、银行业的s c p 分析框架修正的s c p 分析范式 将银行业纳入产业组织学的研究范畴起始于6 0 年代( b e r g e r ，1 9 9 5 ；g i l b e r t ， 1 9 8 4 ) 。其早期研究多从实证出发，根据寡占产品市场理论提出假设并进行实证 分析，但很少涉及为什么该理论可以无条件地适用于银行业这一核心问题。到了 8 0 年代，不完全市场理论和新制度经济学的兴起促进了金融中介微观理论的发 展。从9 0 年代开始，银行业的分析框架被建立在银行微观经济理论基础之上 ( h a n n a n ，1 9 9 1 ：c a l e ma n dc a r l i n o ，1 9 9 1 ) 。从此，银行微观经济理论开始采用 产业组织学的研究方法，即将单一产业的实证分析与产业组织理论紧密地结合起 来。 作为银行微观理论的基础，产业经济学的两个理论分支不完全信息理论 和委托代理理论( s w a n k ，1 9 9 6 ：t h a k o r ，1 9 9 5 ；n e u b e r g e r ，1 9 9 4 ) ，也是用产 业组织学分析银行业市场、结构、行为和绩效( s c p ) 酐j 主要出发点。它将银行视 为信息市场的一个重要角色，信息市场的条件对银行业的结构、行为、绩效具有 重要影响。这样，用产业组织的方法研究银行业就必须用不完全信息理论修正传 统的s c p 分析范式。 根据不完全信息和委托代理理论，银行的主要功能是将非流动资产转换为流 动负债，通过为代理人提供私人信息来对流动性风险进行保险( d i a m o n da n d d y b v i g ，1 9 8 3 ) ，同时通过控制借方成本来使借贷双方问的代理成本最小化 f d i a m o n d ，1 9 8 4 ) 。 由于市场结构、行为、绩效等各个变量之间的相互依赖性，故可将这些变量 视为银行业s c p 范式的内生变量，将市场的不完全性即不确定性、不对称信窟 和交易成本视为基本条件。借贷双方的不对称信息以及搜寻信息的成本对银行的 行为、结构与绩效具有重要影响。构成基本条件的变量是风险、对风险的态度和 委托代理关系。它们对银行业的市场结构( 如多样化) 、行为( 搜寻信息和规避 风险) 以及绩效( 风险和信息的分配效率) 具有特殊的影响。银行业的产业( 公 共) 政策可以看作是对银行业市场失效的反映。 图1 2 修正的s c p 分析范式 基本条件 市场不确定性 信息不对称 交易成本 服务 投入技术 委托代理关系 生产的外部性 需求 价格弹性 转换成本 忠诚度 替代品 风险厌恶 网络的外部性 市场结构 市场分割 产品差别化 市场广度 多样化 成本结构 进入退出壁垒 企业行为 价格竞争 网络和质量竞争 广告 价格歧视 勾结 搜寻信息 支出偏好 规避风险 银行绩效 生产配胃效冲 增长 充分就业 公共政策 保护性管制 谨慎监管 竞争政策 银行的投入与产出与其他产业的厂商存在明显的差别，这也是用产业组织学 的方法研究银行业的一个难点所在。下面我们讨论一下银行的基本供给条件和基 本需求条件。 1 、银行的基本供给条件。银行主要通过劳动力和金融资本提供服务，属于 服务性行业。根据服务业的定义，它是一种有形或者智力活动，在提供服务即满 足需求的同时而不需要有形商品的间接渠道( k u l h a v y ，1 9 7 4 ) 。就银行业务而言， 银行的服务包括在接受存款和发放贷款的同时提供流动性、信息和转换( 风险、 条件和规模等的转换) 。尽管大部分存款可看作是对银行的投入，但那些具有流 动性和安全性的存款则可看作是产出。这就是银行业的产出和投入难以详加区别 的主要原因。关于银行投入和产出的划分方法一般有“资产法”、“中介法”、“生 产法”、“附加价值法”和“用户成本法”等。 “资产法”和“中介法”认为银行通过存款、其他资金来源、劳动力等来“生 产”贷款和进行其他投资( w h e e l o c k a n dw i l s o n ，1 9 9 5 ) ；“生产法”则只将非利 息支出看作投入，而将存款和贷款看作产出( g i l l i a g a ne t a l ，1 9 8 4 ) ；“附加价值法” 将劳动力、有形资本和购入资金视为投入而将贷款、活期存款和定期存款等产生 高附加价值的活动视为产出( b e r g e r a n dh u m p h r e y ，1 9 9 2 ) 。“用户成本法”主张 当银行的资产收益超过机会成本时将资产看作产出，而当银行的负债成本低于机 会成本时将负债也视为资产。各种划分方法的主要争论焦点为活期存款，在用 户成本法”里它被视为产出，而在“附加价值法”中它既被作为投入又被作为产 出。 2 、银行的基本需求条件。从需求角度看，银行业服务可以分为零售银行业 务和批发银行业务。批发银行业务是指为大型公司客户提供金融服务：零售银行 业务的服务对象则主要为家庭和中小企业。因为大型公司在各个银行，如外国银 行、投资银行和商业票据市场之间的选择余地较大，银行在批发业务市场上几乎 没有施行市场操纵力的可能。 在零售市场上，非对称信息和交易成本的存在使得需求的可替代性较低。信 息的不完全性降低了零售银行对需求方的市场操纵力。尤其是对那些信息搜寻投 资较少的客户而言，他们更注重银行的信誉。而且，一旦他们选择的银行获得了 客户声誉并与之建立了长期关系，这些客户就只对利率差别作出反应。这样，该 分割市场上需求的转换成本就非常高。但是，同时也应看到，技术进步将使客户 搜寻信息的成本降低，零售银行对需求方的市场操纵力相应会加强。此外，产品 差别化也会导致较低的产品替代程度，并进一步降低零售银行对需求方的市场操 纵力。结果在零售银行市场上形成一种循环效应客户搜寻信息越少，银行通 过创造品牌和形象方式来提高其产品差别化程度的倾向也就越高。 零售银行业务的另外一个特征是网络的外部性和a t m 系统。客户对银行的 印象越好，银行的网络就越大。这样，需求将依赖于银行的预期客户数量。 另外，银行的市场行为与其他企业相比也有较大的不同，银行的市场行为包 括： l 、银行的竞争手段。银行的竞争手段不一，包括价格竞争、数量竞争与质 量竞争。对同质产品批发银行而言，价格竞争、数量竞争这两种竞争手段都是适 用的，但它们不适合零售银行服务。价格竞争不适合零售银行业的原因是银行业 的供给者和需求者之间的信息不对称意味着价格不足以成为买方决策时的目标 手段。因此，银行业的竞争主要体现为服务质量的竞争，但在当服务质量不易为 需求者观察得到的情况下，竞争主要体现为银行形象的竞争( d eb a n & ，1 9 9 6 ) 。 由于质量信息也是不对称的，且银行业的产品主要是经验性商品，客户搜寻该产 品信息的效率很低，所以，广告成为银行赖以创造品牌和形象的主要手段。在贷 款市场上，通过信用评估和控制借方来搜集信息是一种重要手段，信用可信度评 估对银行的竞争非常重要。 2 、转换成本与价格歧视。转换成本及银行的多产品特性成为价格歧视的源 泉。由于转换成本倾向于随着财富的减少而下降，所以银行在不同客户之间采取 价格歧视，对富有的客户提供高收益回报。同时，银行也在不同产品之间实行价 格歧视，对有些服务采取低成本收费而对另一些服务则收取远高于成本的价格， 这就是所谓的银行的交叉补贴。 3 、勾结。银行业的勾结行为主要体现为“多市场合约”，即银行同业之间在 各个市场上达成关于竞争行为的一致性口头或者书面协议。 4 、支出偏好。银行较倾向于支出偏好行为，即经理人员提高员工开支、管 理阶层的薪水以及其他开支的倾向性。这与管制对银行的过度保护削弱了竞争有 关，也与治理机构未能解决好委托代理问题有关。另外，银行还有规避风险偏好， 也就是说银行有可能通过低风险贷款资产来操纵市场以降低风险。通过操纵市场 来规避风险可以解释银行业市场集中的程度和盈利能力之间的弱相关关系 ( m e s t e r ，1 9 9 1 ) 三、市场力量假说 产业组织理论的s c p 分析范式为银行业的产业组织分析提供了方法和分析 框架，而用不完全信息理论修正过的s c p 分析范式更适用于银行业。另外，在 产业组织理论分析的基础上，关于市场结构与绩效之间的关系以及它们关系的衡 量，存在多种假说。市场力量假说( m p ，m a r k e t p o w e rh y p o t h e s i s ) 认为，市场 力量是导致银行业盈利能力( 银行绩效) 变动的主要变量。 市场力量假说( m p ，m a r k e t p o w e rh y p o t h e s i s ) 是建立在新古典经济学厂商 理论基础上的，它认为企业经营中普遍存在着规模经济，高市场集中意味着存在 着少数较大规模、较高市场占有率的大企业，这些企业可以凭借规模优势降低成 本、提高利润。并且在某一行业市场集中度相当高时，由于较高的市场集中度和 进入退出壁垒( 主要表现为政府的行政控制) 的存在，大企业( 银行) 具有操纵 1 0 市场的力量，银行之间容易达成协议，共谋成本较低，他们可以通过不利于消费 者的产品价格设罨来获得垄断利润。银行产品的价格就是利率，也就是说，银行 可以用通过设置较低的存款利率和较高的贷款利率来获得较高的利润。 可见，市场力量( 市场势力) 就是指一个企业( 或- 4 , 群企业) 影响市场价 格的能力。那么，那种市场结构指标最能反映市场力量昵? 对于这个指标的不同 意见，又使市场力量假说分为两种：传统的s c p 假说 ( s t r u c t u r e 。c o n d u c t p e r f o r m a n c eh y p o t h e s i s ) 和相对市场力量假说( r m p ， r e l a t i v e - m a r k e t - p o w e rh y p o t h e s i s ) 。 s c p 假说( b a i n ，1 9 5 1 ) ，又称为传统共谋假说，其基本结论是特定行业中 市场集中度与行业绩效正相关。s c p 假说认为市场集中度是反映市场力量的最好 指标。市场集中度越高，市场竞争的不完全性越明显，市场越不完善，这时候， 该行业的所有企业都可以进行不利于消费者的产品定价。通过全行业范围内的这 种定价行为，该行业的每一个企业都可改善自己的绩效。 相对市场力量假说( r m p ，r e l a t i v e m a r k e t p o w e rh y p o t h e s i s ) 则认为只有 市场份额大且更好地实现了产品差异化的银行才能运用市场力量通过有利的定 价决策获得超额利润，也就是说，个别公司的市场份额与利润率正相关。在这种 情况下，不是行业里的所有企业，而是只有在市场中占主导地位的企业才能做出 有利的定价决策，占市场份额小的企业的行为则与完全竞争市场上的企业行为一 致。这意味着，市场份额是反映市场力量的较好指标。 国外对于市场力量假说进行了多项实证研究： s m i r l o c k ( 1 9 8 5 ) 以2 7 0 0 家美国银行作为样本研究了市场份额、市场集中度 和银行营利性的关系，其模型中还包括一组反映银行规模、增长状况等不同的向 量变量，结果表明市场份额和利润为正相关关系，市场集中度和利润的关系则不 显著。 r h o a d e s ( 1 9 8 5 ) 利用类似的方法利用大量美国银行样本1 9 6 9 1 9 7 8 年的数据 检验了银行利润和银行集中度、市场份额的关系。结果表明，银行盈利能力和银 行集中度，银行盈利能力和市场份额之间的关系都为正相关关系。 e v a n o f f 和f o r t i e r ( 1 9 8 8 ) 、a l t u n b a s & m o l y n e u x ( 1 9 9 4 ) 和b e r g e r ( 1 9 9 5 ) 等 人的研究也显示，在美国银行业，市场份额与赢利性之间存在正相关关系。 b e r g e ra n dh a r m a nf 1 9 8 9 ) 使用了另一种方法，利用4 7 0 家美国银行1 9 8 3 1 9 8 5 年的季度数据研究市场集中度和产品价格之间的关系，结果显示集中率和存款利 率之间存在负相关关系，也就是说在集中度较高的市场上，银行可以向储户支付 较低的利息，具有一定的市场力量。m o l y n e u x a n d t h o m t o n ( 1 9 9 2 ) 则利用欧n 1 8 个国家1 9 8 6 1 9 8 9 年间的数据对欧洲银行业进行了研究，研究显示，集中度而非 市场份额对银行赢利性具有正效应。 表1 19 0 年带以来国外部分关于市场力量假说的实证研究 研究者( 年份)实证结果 s c p 假说相对市场力量假说 b e r g e r ( 1 9 9 5 ) 不支持支持 b e r g e r h a n n a nf 1 9 9 7 )支持 不支持 m o l y n e u x t h o r n t o n ( 1 9 9 2 ) 支持 a l t u n b a s m o l y a e u x ( 1 9 9 4 ) 支持支持 g o l d b e r g r a i ( 1 9 9 6 ) 不支持支持 资料来源：n b e r g e nt h ep r o f i t s l a u c t u r er e l a t i o n s h i pi nb a n k i n g - t e s t so fm a r k e t p o w e ra n d e f f i c i e n ts t r u c t u r eh y p o t h e s e s 阴j o u r n a lo f m o n e y ，c r e d i ta n db a n k i n g , 1 9 9 5 国外研究者在对市场力量假说进行检验时，所采用的模型大都如下： f i = p o + p 、c r + $ 2 m s + a x 这里n 是银行绩效的测度( 用资产收益率r0a 和资本收益率r0e 表示) ， m s 是企业的市场份额，cr 是市场的集中度，x 是一组与企业、市场有关的控 制变量向量，包括进入障碍、市场需求状况、成本差异、市场需求增长等。s m i r l o c k ( 1 9 8 5 ) 指出，如果。显著大于零，压等于零，则s c p 假说成立：若届等于 零，夙统计上显著大于零，则相对市场力量假说成立。有关市场力量的不同假 说可归纳如下： s c p 僦积o _ _ e n 。：罢= 。 相对市场力量毗a a r i = o ；纂 。 第二章中国银行业体系综述 一、中国银行体系的发展历程 从1 9 4 9 年中华人民共和国成立到1 9 7 9 年的大部分时间，中国没有现代意义 的银行体系，只有一家银行中国人民银行。表面上，中国人民银行既执行中 央银行的职能，如货币政策的制定和实施、信贷分配、货币发行管理、外汇管理； 也承担各种商业银行职能，如办理各种存款、对工商企业的贷款、为企事业单位 结算等等。但是实际上，它附属于财政部，担任后者的钱库。1 9 7 8 年，中国人 民银行与财政部分离，成为国务院的一个独立职能部门。但这还只是中国银行业 改革和发展的前奏。 ( - - ) 1 9 7 9 年1 9 8 3 年，中国银行体系初步形成阶段。 1 9 7 9 年以后，中国开始着手建立真正意义的银行体系。1 9 8 4 年，中国政府 决定中国人民银行专门行使中央银行职能，将其一般的存贷款业务和结算业务分 配给了1 9 7 9 至1 9 8 3 年间相继成立的3 家国有专业银行中国农业银行( 1 9 7 9 年成立) 、中国建设银行( 1 9 7 9 年成立) 、中国工商银行( 1 9 8 3 年成立) ，和另一 家历史颇长的中国银行。这标志中国银行业的监管与业务分离的第一步，也是中 国现代银行体系的雏型。 ( 二) 1 9 8 4 年1 9 9 2 年，专业银行向商业银行转变，银行多元化、市场 化。 1 9 8 4 至1 9 9 2 年是中国银行业的改革和发展深化的阶段。中国人民银行作为 中央银行的职能进一步加强，四大国有专业银行开始逐步向商业银行的方向发 展，并逐渐打破原有的业务分工。同时，为促进银行业竞争以提高经营效率，以 1 9 8 6 年以批准恢复设立交通银行为起点，我国先后组建了若干家股份制商业银 行及其他各类存贷款金融机构。此时银行业市场最明显的特征是各银行之间网点 设置相互交叉，各家银行突破原有的经营地域和业务领域性质，开始相互渗透。 ( 三) 1 9 9 2 现在，中国商业银行体制建立，从恶性竞争逐步走向理性竞 争。 1 9 9 2 年党的1 4 届四中全会明确提出建立社会主义市场经济，相应的金融体 制改革也在不断深化。从1 9 9 3 年起，中国银行业的改革有了突破性进展。中国 商业银行体制的确立和改革首先以工商、农业、中国、建设四大专业银行的商业 银行化为起点，同时，中国人民银行批准成立了一批全国性、区域性商业银行， 并且，在整顿城市信用社基础上组建了一批地方性质的城市商业银行。其中一些 商业银行和城市商业银行进行了股份制改造，成为股份制商业银行。目前，中国 已经有各类股份制商业银行1 0 0 家，其中跨区域的股份制商业银行1 0 家。银行 主体进一步多元化。此外，银行业对外开放也进一步发展，1 9 9 6 开始允许一些 外资银行在华开办人民币业务，2 0 0 1 年w t o 的加入，将进一步促进中国银行业 的对外开放。 从我国银行体系的发展历程可以看出，从1 9 7 9 年到现在，中国银行业由“大 一统”的单一银行体制逐渐演变为多种银行机构并存、相互竞争的多元组织体制。 在这2 0 多年的改革和发展中，中国银行业的职工人数、组织机构和资产规模都 成倍地扩张。1 9 8 1 年，中国银行业2 拥有1 0 2 2 9 5 个分支机构，就业人数为9 6 2 1 8 7 人。1 9 9 9 年底，分支机构增加到1 8 7 7 0 4 个，就业人数达2 7 1 8 2 3 5 人3 。1 8 年间， 机构数和就业人数分别增长了8 3 ，5 和1 8 2 5 。 图2 11 9 8 1 1 9 9 9 年中国银行业职工人数和机构数变动 资料来源：根据中国金融年鉴1 9 9 5 2 0 0 0 年数据整理 二、中国银行体系的构成 关于我国银行体系的构成，可以参照我国中央银行中国人民银行发布的 货币金融统计制度。与银行体系不断发展、银行业市场格局不断完善、竞争不断 深化的过程相适应，在货币金融统计制度方面，我国在1 9 9 7 年和2 0 0 2 年曾分别 有两次较大的修订，从而使得对金融机构的分类、划分和统计变得更科学，更符 合中国实际。现参照人民银行2 0 0 2 年起最新发布的货币金融统计制度，将我国 目前银行体系的构成作如下划分： ( 一) 中央银行中国人民银行。 中央银行又称货币当局。我国中央银行体制的初步建立是在1 9 8 3 年9 月， 1 4 国务院决定人民银行专门行使中央银行的职能。1 9 9 5 年八届人大会议中国人 民银行法的通过，标志着我国中央银行体制以法律形式的最终确立。此后，中 国人民银行作为中国的中央银行，在金融监管、货币政策制定、宏观经济运行调 节等方面发挥了越来越重要的作用。 ( 二) 国有独资商业银行，包括：中国工商银行、中国农业银行、中国银行 和中国建设银行。 四大国有独资商业银行的前身是国有专业银行。1 9 7 9 年2 月，我国首先恢 复了中国农业银行，专营农村金融业务。3 月，专营外汇业务的中国银行从人民 银行分离出来。同年，中国建设银行从财政部分离出来。最后，在1 9 8 3 年，中 国工商银行也独立出来。由于当时改革的主要思路是国有银行的企业化经营，因 此四大银行被称为专业银行。1 9 9 5 年商业银行法发布以后，四大国有专业 银行开始了商业化改革。 由于历史和行政上的原因，中国国有独资商业银行在中国银行体系中一直占 据着最重要的地位，并且曾一度垄断了中国的银行业市场。2 0 0 1 年四大国有商 业银行总资产为1 2 2 万亿( 其中工行4 3 2 万亿、农行2 5 3 万亿，中行2 6 万 亿，建行2 7 6 万亿) ，贷款总额为7 4 万亿，存款总额为1 0 7 7 万亿。4 家银行 的营业性机构总数达到1 0 6 万个，人员总数为1 7 6 1 3 万人4 。 ( 三) 政策性银行中国农业发展银行、国家开发银行和中国进出口银行。 政策性银行是随着我国金融体制的改革，为剥离商业银行的政策性业务，使 商业性银行能够自主经营、自负盈亏的目标而设立的，是不以盈利为目的，执行 国家产业政策和区域政策，在特定领域从事资金融通，促进国民经济协调发展的 特殊金融机构。1 9 9 4 年以来，我国相继成立了国家开发银行、中国进出口银行 和中国农业发展银行三家政策性银行。 经过几年的发展，特别是1 9 9 8 年以来，随着我国积极财政政策的实施，政 策性银行在拉动内需，促进我国经济的发展上发挥了重要的作用。2 0 0 1 年底， 中国农业发展银行的资产总额为7 8 4 6 亿元，国家开发银行和中国进出口银行的 资产总额分别达到9 1 1 3 9 3 亿元和8 5 6 7 亿元。 ( 三) 其他商业银行，包括交通银行、中信实业银行、中国光大银行、华夏 银行、民生银行、招商银行、广东发展银行、深圳发展银行、浦东发展银行、福 建兴业银行和烟台住房储蓄银行1 1 家。 1 9 8 6 年7 月2 4 日，以批准恢复设立交通银行为起点，我国先后成立了中信 实业银行、深圳发展银行、广东发展银行等1 0 家全国性股份制商业银行。作为 中小商业银行的典型代表，以及中国银行体系的重要组成部分，这些商业银行的 发展在当时突破了四大专业银行一统天下的格局，在以后获得了稳步的发展，成 为银行业市场上的重要竞争力量。由于体制和竞争的因素，股份制商业银行是我 国金融机构中最具有活力的群体，资产规模扩张迅速，存贷款业务发展快速。 2 0 0 1 年底，包括烟台住房储蓄银行在内的1 l 家其他商业银行共有机构网点 5 0 0 0 多个，从业人员近1 0 万人，资产总额、存款、贷款分别达到2 3 9 万亿元、 1 8 4 8 5 亿元和1 2 2 4 4 亿，在全部吸收存款类金融机构中的占比分别为1 3 9 、1 3 2 和1 2 4 。 ( 四) 城市商业银行 城市商业银行是在中国各主要城市原有的城市信用社的基础上组建的。1 9 9 5 年，国务院决定在一些经济发达的城市，在合并重组城市信用社的基础上，组建 城市商业银行。同年2 月，全国第一家城市商业银行深圳城市商业银行成立。到 2 0 0 1 年底，我国已设立城市商业银行1 0 8 家，分支机构数4 5 9 3 个，从业人员总 数1 0 8 4 6 7 人。同时，资产总额达到8 7 3 0 3 7 亿，占全国商业银行市场份额的5 1 4 ， 存款和贷款分别为6 8 1 6 6 9 亿和4 2 5 7 7 3 亿元。 ( 五) 外资银行 作为外资金融机构的最主要组成部分，外资银行指外资银行在中国的营业性 机构( 不含代表处) ，其中包括外资、合资银行，外国银行分行和中外合资投资 银行等。到2 0 0 1 年底，外资( 中外合资) 银行在中国的营业性机构已达到1 9 0 家，其中外国银行分行1 5 8 家，下设支行6 家。当地注册的外资金融机构1 9 家， 其中，合资银行7 家，独资银行6 家，合资、独资外资财务公司6 家，当地注册 的合资、独资银行的分支机构7 家。可以经营人民币业务的外资银行已达3 1 家。 另外，外资银行还在中国设立代表处2 1 4 家。 经过2 0 多年的发展，在华外资金融机构的数量和业务规模不断扩大，己成 为中国金融体系的重要组成部分。截至2 0 0 1 年末，在华外资银行的资产总额为 4 5 2 亿美元，占我国金融业总资产的2 3 0 ；