（金融学专业论文）存款保险制度及其在中国的构建.pdf

论文摘要 关于存款保险，国外学者虽在8 0 年代后对其重新开始关注，或 学理分析或实证研究，但最新的论述及研究成果还有待爬梳；另一方 面，由于资料来源的限制，语言文化的差异或学术偏好等原因，他们 对中国存款保险制度构建的研究还未展开，可以说在中国存款保险制 度的构建方面还存在着学术空白点。在国内，一方面，可从报刊上看 到一些学者对存款保险制度的一般性比较分析及他们对中国存款保险 制度的政策性思考。另一方面，就笔者所知，目前仅有一部关于存款 保险的学术专著即张桥云所著存款保险制度。在为数不多的关于存 款保险制度的学术论文中，更多的是对各国存款保险制度的罗列和分 析，对于存款保险制度的深层次学理分析鲜有见诸。总体上说，国内 对存款保险制度尤其是对中国存款制度的研究比较杂乱并缺乏理论上 的考量。 鉴于上述对存款保险制度研究状况的认识，又由于随着我国金融 深化和金融自由化步伐的加快，金融风险将日益凸现，而我们对它的 治理研究却相当匮乏。笔者对存款保险制度与中国存款保险制度的研 究怀有浓厚的兴趣，力图在这一领域作一些基础性的研究。本文对中 国研究的意义首先在于以存款保险的视角来审视金融风险与监管，可 呈现出其他角度所无法透视的图景；其次，有关存款保险制度本身， 中文世界自身的研究尚为缺乏，本文的努力可利今后进行更为精细的 研究。 本文即在此背景下，通过对近年来国内外学者关于存款保险制度 的论述进行爬梳，描述存款保险的基本要素，勾勒出建立存款保险制 度的简单框架以及正反两方面的效应。并由此出发，研究有关中国存 款保险制度的构建问题，以试图回答中国存款保险制度性安排的有关 问题。这一思路也可体现本文分析的逻辑结构所在。 本文的主旨在于论述下列观点： 1 、 源于银行的内在脆弱性，银行不稳定性客观存在，存款保险 制度能在一定程度上防范及消除由此导致的金融风险，维持金融体系 的稳定，并同时保护存款人的利益。 2 、 存款保险制度在实践中相当复杂，对那些希望建立该制度的 国家而言，要面临许多具有制度特征的决策。 3 、 我国目前经济、金融的现状决定了我国建立存款保险制度的 合理性。我国存款保险制度的构架可为由国务院授权、央行领导控制， 强制所有吸收储蓄存款的金融机构参加，融投资、援助、解困、保险 的功能为一体，以维护存款人利益和银行资信为主要目的，统一管理、 分层运作的存款保险体系。 围绕上述观点，论文内容共分三章。 第一章作为开篇，首先对存款保险进行概念界定，提出存款保险 涵盖保险层面的存款保险与制度层面的存款保险两个概念。并由此出 发简要分析存款保险的性质，包括保险层面存款保险的保险性质及制 度层面存款保险的公共产品性质。通过分析得出存款保险具有准公共 产品性质的结论；在此结论的引导下，简要比较存款保险与商业保险 的区别。其后是对存款保险的功能作简要分析，指出存款保险具有经 济补偿功能、融资功能、稳定经济功能及金融管理功能。 第二章主要对存款保险制度展开理论与实践分析，探讨存款保险 的基本要素，勾勒出建立存款保险制度的简单框架。 存款保险制度的理论分析中，首先通过委托代理理论及博奕理论得 出银行具有内在不稳定性；其后是对存款保险制度的补偿性进行分析， 以期为存款保险制度的必要性提供有说服力的理由。通过分析可知存款 保险制度具有防范风险的事前补偿性及化解风险的事后补偿性作用，因 此，存款保险制度能在一定程度上防范及消除由银行不稳定性导致的金 融风险，维持金融体系的稳定，并同时保护存款人的利益。但存款保险 制度亦有负的外部效应，如道德风险及逆向选择问题。由于存款保险有 上述利弊，理论界对存款保险制度争论较多，主要集中于：在保险机构 的组织安排上，政府的地位如何，在保险的实施过程中，银行如何克服 道德风险和逆向选择问题。其后的分析中借助于对相关问题的分析对存 款保险制度作更深层次的探讨，分析表明：存款保险制度确有存在的必 要性；在存款保险制度的安排上，政府应居主导地位；存款保险制度虽 然可能产生道德风险，但另一方面，其本身也对道德风险有一定限制； 针对大银行由于“太大而不能倒闭”问题，应顺应国际监管的新趋势， 允许银行倒闭。 在对存款保险制度展开理论分析之后，比较性介绍各国存款保险 的一般做法，包括存款保险的加入方式、保护范围、保护限额、筹资 方式，存款保险及担保援助等。人们顺理成章的愿望是，这些制度安 排能够自然而然地保证金融风险的消减，但是，问题并非如此简单。 理论的完美并不能掩盖现实的困境，各国实践上的多样性都遇到了来 自于现实结果的挑战，学者针对存款保险或经验性或实证性的分析最 终达成某种共识。存款保险制度的最佳方案主要体现在以下几点：存 款保险应具有透明度、采取强制性加入方式、实行差别费率、最佳保 险额度为人均国民生产总值的一至二倍、保险补偿应及时给予、保险 机构应独立于政治之外但又与政府及中央银行保持良好的沟通、存款 保险制度建立的最佳时期为金融稳定时期，等等。 第一、二章的分析虽为一般性分析，但意义不仅仅在于论述存款 保险的性质、必要性及简单框架；其更为现实的意义在于为其后分析 中国存款保险制度提供了理论与经验上的依据。 第三章从中国存款保险制度的必要性与可行性分析出发，讨论存 款保险制度在中国的构建，主张我国可建构由国务院授权、央行领导 控制，强制所有吸收储蓄存款的金融机构参加，融投资、援助、解困、 保险的功能为一体，以维护存款人利益和银行资信为主要目的，统一 管理、分层运作的存款保险制度。 由于笔者自身社会科学理论基础的欠缺及资料的不易获取，因而难 以结合现有理论对存款保险制度及其在中国的构建进行深层次分析， 3 仅停留在一般性分析的层次。但笔者相信，本文通过引证分析国外存 款保险的最新代表性观点，对充斥其中的大量概念混乱与争论进行了 初步爬梳；此外，结合我国金融现状，初步厘请了我国存款保险的制 度框架，对未来这项制度的政策制定具有一定的参考价值。 主题词：存款存款保险金融风险金融监管制度构建 t i t l e ：d e p o s i ti n s u r a n c ea n dc h i n a sd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e md e s i g n a s o u n d ，c o m p e t i t i v eb a n k i n gs y s t e mi sc r i t i c a lt oan a t i o n se c o n o m i cv i t a l i t y t h ec o m p e t i t i o no fc h i n af i n a n c i a ls e c t o rh a sb e e nf o r m e du p ，a n dt h ef i n a n c i a lr i s kh a s b e e ne x p o s e do u ti n c r e a s i n g l yi nr e c e n ty e a r s i ti se s s e n t i a ln e c e s s a r yt oa m e n dc h i n a s f i n a n c i a lr i s kr e s o l v i n ga n ds t a b i l i z i n gm e c h a n i s m o nt h eb a s i so fc h i n a sf i n a n c i a l s i t u a t i o n ，i ti so f r e a l i s t i cs e n s et ob u i l du pd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e mi nc h i n a t h ec o n t e n to f t h i sp a p e rb r i e f l yd i v i d e si n t o4p a r t sa sf o l l o w s ： p r e f a c e ：t h ew r i t i n gi n t e n t i o no f t h i st h e s i si si n t r o d u c e d p a r t1 ：f i r s t ，t h ec o n c e p ta n de s s e n c eo fd e p o s i ti n s u r a n c ei sc l a r i f i e d ，a n dt h e n t h ef e a t u r e so fd e p o s i ti n s u r a n c ea r ea n a l y z e d t h ef e a t u r e si n c l u d ef e a t f i r eo fi n s u r a n c e a n df e a t u r eo f p u b l i cp r o d u c t i o n a f t e rt h a t ，t h ep a p e r d i s c u s s e st h e i m p o r t a n t c o m p e n s a t i o nf u n c t i o n so fd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e mc a nh e l p t op r o t e c td e p o s i t o r s r i g h t s ，e n a b l ei n s u r e dd e p o s i t o r yf i n a n c i a li n s t i t u t i o nt or e d u c er i s k e f f e c t i v e l y , m a i n t a i nf i n a n c i a ls t a b i l i t y , a n ds u p p o r te c o n o m i cg r o w t h p a r t2 ：t h et h e o r e t i c a la n a l y s i so fd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e mi ss e to f ff i r s t t h e c o n f i g u r a t i o no f t h ep o r t f o l i o so f b a n k sm a k e st h e me s p e c i a l l yv u l n e r a b l et ob ei l l i q u i d i t y a n di n s o l v e n c y ；a n dt h ed e m i s eo fo n eb a n k ，i fh a n d l e dp o o r l gc a ns p i l lo v e rt oo t h e r s c r e a t i n gn e g a t i v ee x t e r n a l i t i e sa n dc a u s i n gam o r eg e n e r a lp r o b l e m f o rt h i sr e a s o n ， a c c o r d i n gt ot h et h e o r e t i c a la n a l y s i so f t h ef u n c t i o n so fd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m ，t h e n e c e s s i t y o f d e p o s i ti n s u r a n c e h a sb e e n d e m o n s t r a t e d 。h o w e v e r , d e p o s i t i n s u r a n c es y s t e mm a yh a v en e g a t i v ee f f e c t s ，s u c ha sa d v e r s es e l e c t i o na n dm o r a lh a z a r d e r e t h i sp a p e rt h e nd i s c u s s e ss o m ek e yp r o b l e m sa b o u td e p o s i ti n s u r a n c es y s t e ms u c ha s o r g a n i z a t i o n ，o b j e c t i o n ，c o v e r a g e ，m o r a lh a z a r da n db a n kr u n s ，e t c i tc a l lb es e e na st h e c l o s e rt h e o r e t i c a la n a l y s i so fd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m a f t e rt h a t ，i tc o m e st h er e a l i s t i c a n a l y s i so f t h ed e p o s i ti n s u r a n c e a c c o r d i n gt ot h es u r v e ya n dr e s e a r c ho f f o r e i g nd e p o s i t i n s u r a n c es y s t e m t h eg e n e r a ls i t u a t i o na n dd e v e l o p m e n tt r c i l do ff o r e i g n d e p o s i t i n s u r a n c es y s t e mc a nb eu n d e r s t o o dm o r ec l e a r l y t h el a s tb u tn o tt h el e a s ti st h ec l o s e r r e a l i s t i ca n a l y s i so ft h ed e p o s i ti n s u r a n c e i td i s c u s s e st h eb e s tp r a c t i c e so fd e p o s i t i n s u r a n c es y s t e mi nn o r m a lt i m e s ，b a s e dh e a v i l yo nt h ep r i n c i p a lf e a t u r eo ft h ed e p o s i t 1 i n s u r a n c es y s t e mi nm a n yc o u n t r i e st h r o u g h o u tt h ew o r l da n ds o m eo ft h el e s s o n sw e h a v el e a r n e df r o mt h e m f i r s t ，t h es y s t e mn e e d st oc l e a r l yd e f i n ei nl a wa n dr e g u l a t i o nt o r e d u c em o r a lh a z a r d t h e n ，t or e d u c et h ep r o b l e mo fa d v e r s es e l e c t i o n ，i d e a l l yad e p o s i t p r o t e c t i o ns y s t e ms h o u l dc h a r g ep r e m i u mt h a ta d e q u a t e l yr e f l e c tt h er i s kt h a te a c hb a n k p l a c e so nt h ei n s u r a n c eg u a r a n t e ef o n d ；a f t e rt h a t ，c o v e r a g es h o u l db el o we n o u g ht o a l l o wl a r g ed e p o s i t o r st od i s c i p l i n et h e i rb a n k ，a n dc o v e r a g et h a te x t e n d st oo n eo rt w o t i m e sp e rc a p i t ag d pi sas u i t a b l er u l eo ft h u m b a n dt h ei n s u r a n c es y s t e mw i l ln e e d f u n d i n gt h a ti sa d e q u a t et om e e tt h ed e m a n d sb e i n gp l a c e do ni t b e s i d e s ，t h ei n s u r a n c e s y s t e ms h o u l db ei n d e p e n d e n tf r o mp o l i t i c a li n t e r f e r e n c e b u ti ti si m p o r t a n tt on o t et h a t t h e r ei sn o ta “o n es i z ef i t sa l l ”a p p r o a c hf o ra n yo ft h ei m p o r t a n te l e m e n t si nt h ed e p o s i t i n s u r a n c es y s t e m i n s t i t u t i o n a l ，c u l t u r a l ，h i s t o r i c a la n dl e g a ld i f f e r e n c e sa m o n gc o u n t r i e s w i l ld i c t a t ec e r t a i nd i f f e r e n c e si nt h ed e s i g no f t h ed e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m p a r t3 ：a f t e ra n a l y z i n gt h en e c e s s i t ya n da v a i l a b i l i t yo fb u i l d i n gu pd e p o s i t i n s u r a n c es y s t e mi nc h i n a ，t h er e l a t e dp o l i c yi sp u tu p i td i s c u s s e sd e p o s i ti n s u r a n c ea n d f a i l e db a n kr e s o l u t i o ns y s t e m s ；t h er o l et h e yp l a yi nan a t i o n sf i n a l t t e i a ls a f e t yn e t ；t h e a d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e ss u c hs y s t e m sp r o v i d e ；t h ee s t a b l i s h m e n t c o v e r a g ea n d f u n d i n go fs u c hs y s t e m s ；a n df a i l e d b a n kr e c e i v e r s h i pa n dr e s o l u t i o np r o c e s s e sa n d c o n s i d e r a t i o n s t h eo v e r v i e wo fc h i n a sd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e mi sa sf o l l o w s ：t h e s y s t e mi sa u t h o r i z e db yt h es t a t ec o u n c i l ，a n dc o n t r o l l e db yp b o c ；t h ep u r p o s eo ft h i s s y s t e mi st op r o m o t et h es a f e t ya n ds o u n d n e s so fi n s u r e dd e p o s i t o r yf i n a n c ei n s t i t u t i o n s ， t om a i n t a i ns t a b i l i t ya n dp u b l i cc o n f i d e n c ei nf i n a n c i a ls y s t e m a l ld e p o s i t o r yf i n a n c i a l i n s t i t u t i o n sw o u l db e e nc o m p e l l e dt op a r t i c i p a t ei nd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m t h e f u n c t i o no fs u c hs y s t e mw o u l di n t e g r a t ei n s u r a n c e ，f i n a n c i a la i da n di n v e s t m e n t u n d e ra u n i f i e dl e a d e r s h i pa n dr e s p e c t i v e l yo p e r a t i o n ，t h ed e p o s i ti n s u r a n c ea g e n c yi n s t i t u t i o n w o u l db e e nd i v i d e di n t od i f f e r e n ta d m i n i s t r a t i o nl e v e l s m o r e o v e r , s o m ed e t a i l sa b o u t c h i n a sd e p o s i ti n s u r a n c e s y s t e ma r ed e s i g n e d ，i n c l u d i n gt h ee s t a b l i s h m e n t ，c o v e r a g ea n d f u n d i n go fs u c hs y s t e m ；t h el i n k a g ew i t hs u p e r v i s i o n a n dl i c e n s i n g ；a n dr e s o l u t i o n p r o c e s s t ot h ep r o b l e mf i n a n c i a li n s t i t u t i o n ，e t c q u o t i n gw i t hf u l la n da c c u r a t em a t e r i a lo u t s i d e ，t h i sp a p e ra n a l y z e st h er e c e n t t r e n do ff o r e i g nd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e mr e f o r ma n dd e v e l o p m e n t a c c o r d i n gt h ep r e s e n t f i n a n c i a ls i t u a t i o ni nc h i n a ，i tc l a r i f i e st h eg e n e r a lm o d e ，m a i ns t e p sa n di m p l e m e n t m e a s u r e so nb u i l d i n gu pt h ed e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m i th a st h ev a l u a b l er e f e r e n c eo n m a k i n gt h ep o l i c yo f t h ed e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m k e yw o r d s ：d e p o s i td o p o s i t n s u r a n c of in a n c i a ir is k g o n er a im o d e d o s i g n 第一章存款保险制度的概念、性质及职能 一、存款保险的类别一一隐性存款保险( 非制度性的存款保 险) 与显性存款保险( 法定的存款保险制度) 根据各国实践上对存款的保护可将存款保险分为隐性存款保险 与显性存款保险。1 显性存款保险又可称为法定存款保险制度，是 指通过法律规定来建立的制度性的存款保险。这些法律明确规定了 存款保险的主客体、补偿支付的条件、补偿支付给单个存款者的最 高补偿数额、需补偿的存款种类和存款者取得补偿的资格认证、补 偿基金的组织管理和存款保险制度本身的建立等内容。对此具体的 分析将在笔者之后的论述中显现，在此不再展开。 与此对应，隐性的存款保险则是指虽未有明确的法律性制度安 排，但在实践中，各国政府在其银行倒闭后通常给予存款者补偿， 形成的事实上的存款保险。这类事实上的存款保险要求政府在众多 案例论证的基础上确定每一例存款保险事件中对存款者所需要采取 的保险形式和所需补偿资金融通的途径。 隐性的存款保险最突出的优越性在于这种保险制度允许政府在 处理个别的银行经营失败案例时可以采取灵活多变的方法，同时也 避免了在建立和运作显性保险制度时加入不必要的行政成本。但另 一方面，隐性保险在实践中又面临诸多难题。首先，隐性存款保险 意味着不存在事先安排的专门用于补偿支付的资金来源，也没有什 么自动生效的机制来保证取得这一资金。资金取得的一种方式是从 政府的临时预算中获得，但是这要受到费用约束和其他财政因素的 制约；另一种方式是利用中央银行借款，但是这种方式又可能与货 币政策相抵触，在一些情况下甚至可能被法律所禁止。因此，隐性 - 虽然有学者将其区分为隐性存款保险与法定的存款保险。笔者认为出于方法论上比较分析的对称性原 则以及事实上法定存款保险制度的显性性，不妨将存款保险分为隐性与显性掰种类荆 l 的存款保险与事先安排基金的显性存款保险制度相比无疑要面临更 大的资金困难。其次，隐性存款保险在解救或恢复经营失败银行时， 实际上是要向存款者名单上的所有存款者提供1 0 0 的存款补偿而不 是仅局限于向那些最无力评估特定存款银行风险的存款者，如小的 个别存款者，和那些从某种意义上讲最容易在银行倒闭事件中蒙受 损失的人提供补偿。在绝大多数隐性的存款保险事件中，无差别的、 人人有份的全额补偿方式将形成比显性的、有限额的存款保险制度 大得多的补偿付出。再次，对存款者的这种保险通过补偿支付将政 府与存款者直接联系起来，政府需采取多种手段来保险存款者的利 益，如安排其存款转入经营良好的商业银行；促使经营状况良好的 商业银行购并倒闭的商业银行；通过注入公共基金来维持并改善风 险银行的经营状况；注入新的资本或是以极低的优惠价格购入某种 金融资本。政府的直接参与一方面增加了政府的财政负担，另一方 面导致政府对于市场的过多干预，由此破坏市场的运行机制。最后， 值得注意的是，政府的这种干预带有很大的随意性，并不能形成制 度层面的有效约束机制与公众的稳定预期。 鉴于隐性存款保险的上述弊端及建立显性存款保险的现实性， 本文的着眼点将限定于对显性存款保险即法定存款保险制度的分析 上，因此，本文以下分析中所指的存款保险均为显性存款保险。 二、存款保险概念的界定 ( 一) 保险层面的存款保险2 存款保险，从保险层面而言，是指按照预先签定的保险合同， 符合条件的存款类金融机构在按规定缴纳保险费后，存款保险机构 对其吸收的合格存款给予保险，一旦投保的金融机构倒闭，存款人 z 笔者对此的分析很大程度上借鉴张桥云存款保险制度中的观点 2 可得到一定的赔偿。在存款保险合同中，保险主体保险人、投保人 及受益人分别为存款保险机构、存款类金融机构( 对于参加存款保 险存款类金融机构，各国均有一定的资格限制) 及与存款保险合同 发生间接关系的存款人。保险客体即保险标的物为存款人在存款类 金融机构中的存款( 对于符合存款保险范围的存款，各国有不同规 定) 。存款保险合同的内容涉及保险主体之间由法律认定，并保证其 实现的权利和义务，主要包括保险责任、期限、金额、保险费和应 尽义务等。保险责任指投保的金融机构在合同有效期内倒闭造成保 险标的损失，保险人应付的经济赔偿责任；保险期限指保险人与投 保的金融机构双方行使权利和履行义务的责任期限；保险金额指保 险人在投保的金融机构倒闭后负责赔偿的最高限额；保险费指保险 人为承担保险责任而向投保的金融机构收取的费用。 在保险层面，存款保险作为保险的一种形式，其性质与其他保 险形式一样，是一种通过众多的投保人( 存款类金融机构) 以合理 计算的负担形成一笔数量巨大的基金，作为经济补偿和赔付的物质 保证，保障投保人( 存款类金融机构) 及受益人( 存款人) 的利益 的互助共济制度。这种互助共济关系包括两方面含义：第一，保险 人( 存款保险机构) 与投保人( 存款类金融机构) 是一种商品交换 关系，即投保人支付一定量的货币( 保险费) 来购买保险商品，把 风险转嫁给保险人，而保险人以收取保险费为条件卖出保险商品， 对投保人的风险损失承担经济补偿责任；第二，投保人之间是一种 互助合作的关系，即通过存款保险集中投保银行的经济力量，以分 担部分投保人倒闭造成的经济损失，具有一人为众，众人帮一的特 点。因此，在保险层面而言，存款保险是一种弥补损失、保护存款 人利益的方法，具有法定性、确定性、有偿性、互助性、时效性、 损益性及标的的同质性等保险性质。 ( 二) 制度层面的存款保险 3 在制度层面，存款保险是金融安全网的一个环节，是政府为保险 存款类金融机构的存款者免受或减低存款损失而设置的一种补充性 制度安排。鉴于此，存款保险制度作为银行内部监管制度及监管当 局的外部监管制度外对银行的一种外部监管补充，是一种独特的保 险形式，它不仅为存款人提供灾难事件发生后的保险要求权，而且 又监管银行的经营风险并提供清偿能力援助或紧急资金援助等措施 尽力避免灾难事件的发生，具有事前管理和事后处理的双重职能。 实际上，许多国家赋予存款保险机构有支援困难金融机构的权力。 存款保险不仅具有保险意义上的事后补救的特点，更是对有清偿力 困难的金融机构进行救助的、防范金融风险的预防性措施。存款保 险的这种制度性特质源于其具有的准公共产品性质，笔者将在下面 展开分析。 三、存款保险的性质 ( 一) 存款保险具有的保险性质 存款保险作为一种保险形式，具有与一般保险类似的性质，具体 如下：3 1 法定性，存款保险是保险当事人关系行为的法定约束，一旦投 保的金融机构倒闭，存款人的损失要由保险人部分或全部赔偿。 2 确定性，存款保险是事先确定的。不能随意变更。金融机构倒 闭，存款能否得到保护，必须具备两个条件：第一，倒闭的机构参 加了存款保险，第二，存款种类符合存款保险范围。 3 有偿性，存款保险是有偿的，只有在投保的金融机构按规定缴 纳保险费后，才能得到保险人的资金援助，或倒闭时才对存款人予 以赔偿。 转引自张桥云( 1 9 9 6 ) 存款保险制度，西南财经出版社：1 9 - 2 0 4 4 互助性，存款保险是靠众多的投保的金融机构互助共济实现的。 5 时效性，存款保险只对保险有效期间倒闭机构的存款给予赔偿， 而未参加存款保险，或已终止保险关系的机构的存款不受保护。 6 损益性，存款保险是保险机构向存款人提供一种经济保障， 一旦投保机构倒闭，存款人有权向保险人索赔。 7 标的同质性，存款保险的标的是存款，具有同质性。但存款保 险的出发点主要是保护居民储蓄存款，对大额的法人存款、银行同 业存款和外币存款有限制性规定。 ( 二) 存款保险具有的准公共产品4 性质及与商业保险的区别 根据公共选择学派的观点，公共产品是指消费既不具有排他性， 又不具有竞争性的物品。所谓非排他性主要指无法排斥不付费者对 它的消费，亦即无法避免免费搭乘的问题；所谓非竞争性主要指不 应该或没有必要对其消费加以排斥，因为增加一个人对它的消费并 不引起边际成本的增加，也并不减少其他人消费的可能性。有些学 者认为银行服务与纯公共产品的定义不相符。尽管如此，有些学者 承认一些银行服务，例如集中金融资源、提供支付服务，确实具有 公共产品的某些性质。笔者认为不妨把稳定、有效和公平的金融体 系看作是准公共产品。因为，首先，任何人都可以尽享一个稳定、 公平而有效的金融体系提供的信心和便利，即具有非排他性；其次， 任何人在享受上述好处的同时以及以后，并不妨碍别人享受相同的 好处。鉴于金融体系的准公共产品性质，而存款保险所提供的存款 保险的目的亦在于维护稳定的金融体系，不妨将存款保险也视为准 公共产品。 事实上，存款保险的准公共产品性质决定了其区别于商业保险 的特质，具体表现在( 1 ) 经营目的不同。存款保险不以盈利为目的， 关于准公共产品的介绍可见于众多公共选择派学者的论述中，笔者在此不作过多分析 5 而商业保险公司作为企业，在为投保人提供保障的同时，以盈利为 主要目的。( 2 ) 业务对象不同。存款保险只对存款类金融机构的合格 存款提供保险，不对其他机构或个人的资产提供保护。而且，有的 国家强制金融机构参加存款保险。而商业保险的业务对象则是多种 多样的，企业，个人都可与保险公司打交道，可选择各式各样的险 种。此外，投保人是否参加保险完全取决于自己，不存在强制性。( 3 1 保险人的组织结构与性质不同。存款保险机构的组织结构、部门设 置等各方面与商业保险公司不同( 4 ) 职能不同。存款保险机构除了提 供保险的同时，也具有金融监管的职能，而商业保险侧重于商业营 业性质。( 5 ) 制订保险费率的基础不同。商业保险各险种发生风险的 概率是可测的，费率的高低也可通过精算后得出，而金融机构的倒 闭的可能性很难预测把握，费率的高低不是通过概率而定的。存款 保险有类似于收缴存款准备金的性质，其收缴的保险费率要根据经 济发展的状况和周期性，协商货币管理当局而制定。( 6 ) 业务竞争程 度不同。商业保险是完全市场化的，同一险种可以有多家保险公司 来办。而存款保险主要是政策性机构，不可能建立多家政策性机构 经营同一险种。 四、存款保险的功能5 存款保险作为一种防范投保机构的经营风险，保护存款人利益， 稳定金融体系和秩序的制度性措施，半个多世纪的实践证明，它似 一个“安全网”，在经济和金融业的诸多方面都发挥着重要的作用。 ( 一) 救助与补偿功能 金融机构出现支付问题后，由存款保险公司进行救助；如果救助失 败。有问题金融机构破产后由存款保险公司对存款清偿。如果没有存 ，笔者对此的分析来源于张桥云存款保险制度( 1 9 9 6 ) ，西南财经大学出版杜2 2 6 款保险，金融机构破产后，必然使存款人遭受损失，建立存款保险 制度后，存款人的损失能尽快得到补偿。 ( 二) 维护公众信心、稳定社会的功能 由于存款保险能有效避免大规模的存款挤兑，尽力减少银行倒 闭的消极影响，保护银行的经济职能，有利于金融稳定，有利于社 会经济的稳定。这是存款保险救助和补偿职能在社会经济活动中的 具体体现。 ( 三) 金融监管功能 就绝大多数建立存款保险制度的国家和地区来看，存款保险机 构都享有一定的金融管理权。因为存款保险机构承担有对投保机构 救助与清偿的责任，所以，存款保险机构有权利对投保机构的业务 经营情况进行现场检查和非现场检查。这符合金融审慎监管的原则。 ( 四) 融资与投资功能 存款保险机构收取投保机构的保费，聚集了大量的保险基金。 在经济稳定时期，保险基金一般处于暂时闲置状态，这为融资与投 资提供了可能。保险基金的融资和投资业务主要有：第一，投资， 如购买国库券、国债；第二，向有问题投保机构提供贷款，第三， 在银行间收购与兼并中，向收购方提供贷款，第四，在中央银行的 存款。 第二章存款保险制度的理论与实践分析 一、存款保险制度的理论分析 ( 一) 存款保险的经济学分析 1 银行不稳定性的分析6 存款保险的客体是存款。存款实质上是存款人将货币资金的使 用权以特定的方式，在一定期限内出让给银行，由此银行和存款人 之间形成了一种契约关系。当存款人将货币资金存入银行后，他们 成为银行债权人，而对于吸收存款的银行来讲，存款则形成了它们 对存款人的负债。双方这种契约关系是建立在存款人对银行的信任 基础之上的，即存款人相信银行到期会偿还本息。然而商业银行的 资本金在总资产中只占一个较低的比例，主要通过财务杆杠作用来运 作资金，这是其赚钱的奥秘，但也是银行风险产生的根源。当银行 最终没有充足的准备金来应付存款人的提存或客户的借贷要求时， 银行就无法维持自身的信用，形成银行自身的信用风险。在没有存 款保险支持的情况下，会引起存款人的心理恐慌，诱发银行挤兑风 潮。 由上可知，保持存款的稳定性，防范金融风险必须具备两个前提条 件：一个条件是金融机构对借款人的筛选和监督是高效率的。但是 由于不对称信息的存在，金融机构具有内在脆弱性；另一个是存款 人对银行的信心，只有存款人不同时提款，才能保证金融机构将其 对零散存款人的流动性负债转为对借款人的非流动性债权；笔者以 下的分析将证明这两个条件的成立并不是绝对的， s 有关银行不稳定性的分析有多种模型，如经济周期模型、货币主义模型及基于信息不对称理论上的若 干模型鉴于信息不对称与本文主题的高度相关性本文仅从信息不对称理论加以分析但这并不代表从 其它模型上无法展开论述t 8 ( 1 ) “委托代理”理论分析 根据委托一代理理论，在委托代理关系下，由于信息的不对称 性，导致金融机构其对投资项目风险和收益的了解肯定不如借款人， 当金融机构无力支付随时监督借款人财务运动情况的高额信息获取 费用时，或当金融机构对借款人筛选和监督失败时，对信贷资金机 构难以进行有效分配。必然导致银行的资产质量趋于恶化，最终资 产与负债的流动性难以相互配合。此理论认为由于金融机构内在的 脆弱性，前提条件之一不成立。 ( 2 ) “博弈理论”分析 当银行经营失败时，有可能会出现银行挤兑。借助于不完全信 息理论和博弈论，可以对挤兑现象背后的微观机制作清晰的描述。 商业银行抵御挤兑的脆弱性源于其对零散存款人的流动性负债 转化为对借款人的非流动性债权。如果银行将资产都持有至其到期 日，商业银行的经营地位是稳定的，因为大数原则保证了存款人不 会同时提款，只要有稳定的存款基础，商业银行便可以在保持足够 的流动性应付日常提款的基础上，将资金投资于非流动性、具有较 高收益的资产上。但如果意外事件使存款的提现速度加快，那么对 每个存款人而言，最明智的行为都是赶紧加入挤兑的行列。即使银 行的经营是稳健的、即使所有的存款人都能认识他们不进行挤兑更 有利于整体的利益，挤兑行为仍然会发生。其中的原因在于旦金 融机构的经营发生微小的意外扰动，其存款人将面临个体理性行为 和存款人集体行为的非理性的冲突，这也正是经典的“囚徒困境” ( p r i s o n s d i l e m m a ) 。具体分析来看：如果其他存款人的策略是挤 兑，那么某一存款人不挤兑时将可能丧失所有储蓄，而参与挤兑时 可能减少自己的损失，则此是此时的较佳策略是挤兑，如果其他存 款人的策略是不挤兑，某一存款人认为自己挤兑与否均不对其储蓄 的安全构成影响，所以无论其他的行为是怎么样的，对某一存款人 o 的最佳选择是挤兑。即7 使全体存款人事先达成共谋，即在金融机构 遇到一般风险事件时不挤兑以提高共同的利益，存款人也不会主动 存在这种共谋的内在动机，单个存款人的行为还是趁着银行还有支 付能力时抢先提款。因此在现实生活中挤兑具有爆发性发生的巨大 可能，而金融机构对此是无能为力的，这意味着前提条件之二有可 能不成立。 由上述分析可知，即便在市场经济下，银行自身的不稳定性仍 是不可回避的。鉴于第一章中的结论，稳健的银行是一种准公共产 品，因此，需采取措施加以处理。以下将分析存款保险对于银行不 稳定性的补偿性功能。 2 ，存款保险的“补偿性”分析 ( 1 ) 事前“补偿性”分析 银行的不稳定性导致的金融风险无法完全消除，但可以通过监管 来事前消减控制它。监管一般包含银行内部控制与外部对银行的监 管。如果每家银行内控机制健全，经营比较稳定，那么一般不易发 生偿付危机。相反，如果内控机制不健全，则有赖于外部的监管力 量的补偿。存款保险制度即是一种外部监管方式，它是金融安全网 的重要一环，起着事前补偿性作用。具体分析如图2 - 1 。 7 “囚徒困境”只是分析挤兑的一种简单的静态模型，戴梦得和戴维格( d i a m o n d ，d y b r i n g ) 在其后粤 分析中建立银行挤兑的动态分析模堑，而后，吉本斯对此动态模型怍了进一步阐释他们的模型虽然否亭 子银行挤兑的绝对性，但也表明银行挤兑有可能作为一种均衡现象而出现这与本文的观点即银行挤兑有 可能出现相一致。相关论述见d i a m o n d ，d y b v i g ( 1 9 8 3 ) “b a n k r u n s ，d e p o s i t i n s u r a n c e ，a n d l i q u i d i t y “t 首先分析银行内控机制的不完善。假定银行内部控制的成本 线和收益线都是线性函数。则随着内控水平( n ) 的提高，成本(