（金融学专业论文）商业银行流动性过剩解析及破解.pdf

摘要 摘要 随着我国商业银行改革的深入进行，银行在股份制改革中的规范经营理 念和制度管理效果逐渐强化，进而出现对银行结构和潜在风险隐患的关注和 担心，其中最重要的焦点之一集中于商业银行流动性过剩问题。这个问题的 出现和被关注，一方面体现了我国改革意识和效率的提高，实质性的银行经 营管理模式逐渐脱离经济效益低下或空洞的管理局面，机构或市场愈加注意 改革的利润，风险和前景；另一方面则是我国商业银行改革或多或少还有偏 差或极端性，改革积极层面有时掩盖或扩大了矛盾问题的内容和实质，或许 说是我国金融改革深入必须遇到的问题。目前从对我国商业银行流动性过剩 的关注来看，商业银行流动性过剩问题的起因源于中央银行发布的2 0 0 5 年末， 全国金融机构人民币各项存款余额为2 8 7 万亿元，同比增长1 9 ，增幅较2 0 0 4 年末提高了3 个百分点。金融机构各项贷款余额1 9 5 万亿元，同比增长1 3 ， 增幅比2 0 0 4 年末低1 5 个百分点。2 0 0 5 年末，金融机构存差由2 0 0 4 年末的 6 3 2 万亿元扩大到创记录的9 2 5 万亿元，约为2 0 0 0 年的4 倍。为此，国内市 场开始广泛关注巨大存贷缺口可能引发商业银行流动性风险的问题。( 应该指 出整个金融机构存差扩大并不必然表明银行处于流动性过剩或资金闲置状 况，以下章节将具体阐述) 。流动性的相对过剩，若不给予足够重视并加以适 当疏导，会产生一系列新问题。首先，流动性相对过剩将导致过度竞争，盲 目地竟相追逐“大户”，非理性地降低贷款条件和下浮利率，将放大信贷风险 和利率风险；过多的流动性投向资金和货币市场，导致货币市场主要投资工 具利率持续走低甚至和存款利率倒挂，削弱了商业银行盈利能力，其次商业 银行流动性过剩还会加大中央银行货币政策执行成本，降低货币政策的执行 力。商业银行大量持有央行票据，超额准备金，将使货币政策传导效果大打 折扣。本文从商业银行的角度，运用定性和定量的多种分析方法，对银行流 动性过剩这一广为受到关注的新问题进行了较为系统的研究。指出了持续的 商业银行流动性过剩解析及破解 贸易顺差和当前我国的汇率机制是导致流动性过剩的根本原因，分析了商业 银行流动性过剩的若干衡量标准，其中以银行的超额准备金率为重要标志， 最后从微观和宏观层面提出了破解银行流动性过剩的具体举措。全文共分五 个部分。第一部分是绪论，分析了当前银行流动性过剩产生的背景和表现形 式，提出了本文的研究角度和研究意义。第二部分是对商业银行流动性过剩 的研判。首先，对流动性过剩这一概念进行了界定，简言之，当商业银行持 有的资金超过了维持必要流动性所需的资金，并为此承担较高资金成本时， 就出现了流动性过剩问题。还阐述了商业银行的流动性需求，流动性供给， 净流动性头寸等观念。分析了流动性过剩与流动性能力的区别，还从内涵， 产生原因，后果，解决方法等方面阐述了流动性过剩与流动性风险的关系。 其次，阐述了将整个金融机构存差作为衡量商业银行流动性过剩的标准是不 准确的，甚至是错误的。指出了造成我国金融机构存差扩大的主要原因是外 汇占款，并运用协整理论，g r a n g e r 因果检验等现代计量经济学工具进行实证 分析。再次，从定性和定量两方面分析了我国商业银行是否存在流动性过剩 问题。第三部分阐述了流动性过剩的原因及后果。第四部分破解商业银行流 动性过剩问题。首先，提出了解决商业银行流动性过剩应该把握的原则。其 次，分别从微观层面，宏观层面以及监管当局的角度提出了一些具体措施， 提出了银行首先应转变观念，估算自身流动性剩余，从而运用这些剩余的流 动性资金进行利润高的投资，直到需要它们来满足将来的流动性需求，还应 通过金融产品和服务创新提高经济效益。作为政府而言，则应发展和完善资 本市场，促进利率市场化，汇率制度改革，加快国有商业银行股份制改造步 伐，为其提供良好的宏观环境，而金融监管当局则应适当放松对银行的监管， 允许银行实行混业经营，投资资本市场，鼓励其实施“走出去”战略。本文 的创新之处体现在以下几点：( 1 ) 选题新颖。银行流动性过剩问题本身就是 个当前比较热的研究课题，从着手研究该课题之前，较为系统的相关研究 和文献极其有限，自然增加了该论文的写作难度。本着对当前中国金融问题 做一些有益探索，作者大胆尝试对其做相关研究，仅希望起到抛砖引玉的作 用。( 2 ) 研究方法新颖。目前有关这方面的研究还大体停留在定性分析上， 而本文试着引入大量数据，运用计量分析工具进行实证方面的研究。( 3 ) 对 商业银行流动性过剩这一新的概念进行了较为规范的界定。由于当前对流动 摘要 性过剩这一概念无论在学术界和实务界均未达成一致的认识，而出于研究的 需要，作者勉为其难地提出自己的观点，将商业银行流动性过剩暂定义为当 商业银行持有的资金超过了维持必要流动性所需的资金，并为此承担较高资 金成本时，就出现了流动性过剩问题。( 4 ) 在当前将银行存差作为衡量银行 流动性过剩的观点进行了纠正。通过实证的方法证明了存差并非是衡量银行 流动性过剩的标准。( 5 ) 在破解银行流动性过剩的举措中，分别从微观，宏 观层面以及监管当局多角度进行较为系统，全面的剖析。其中重点提出持续 的贸易顺差和当前人民币汇率机制是造成流动性过剩的根本原因，并针对其 提出了相应的措施。 【关键词】商业银行流动性过剩流动性风险 a b s 。a , a e t a b s t r a c t a l o n gw i t ho u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb a n kr e f o r mo ft h o r o u g hc a r r yo n , t h e b a n ki si nt h es h a r es y s t e mt h er e f o r mo fn o r mp r i n c i p l eo fm a n a g e m e n ta n d s y s t e mm a n a g er e s u l tt o e n h a n c eg r a d u a l l y , t h e na p p e a r i n gt h ec o n c e r na n d w o r r y i n gw h i e l as u f f e r sf r o m t h eb a n ks t r u c t u r ea n dl a t e n tr i s k ，a m o n gt h e mo n e o ft h em o s ti m p o r t a n tf o c u s e sc o n c e n t r a t i o ni nt h el i q u i d i t ye x c e s sp r o b l e mo ft h e c o m m e r c i a lb a n k t h i se m e r g e n c eo ft h ep r o b l e ma n di sp a i da t t e n t i o nt o ，o nt h e o n eh a n db o d yn o wo u rc o u n t r yr e f o f mt or e a l i z et or a i s ew i t he f f i c i e n e y m a t e r i a l i t yo ft h eb a n kc o n d u c tam a n a g e m e n ts t y l et oe s c a p ef r o ma ne c o n o m i c p e r f o r m a n c eg r a d u a l l yl o w l yo rm a n a g es i t u a t i o n , o r g a n i z a t i o no rm a r k e te m p t i l y t oa d dp r o f i t s ，r i s ka n df o r e g r o u n do fn o t i c i n gt h er e f o r mm o r e ；o nt h eo t h e rh a n d t h e nt h eo u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb a n kr e f o r mo rm a n yo rl i t t l es t i l lh a v ed e v i a t i o n o re x t r e m i t y , r e f o r mc o n t e n t sa n ds u b s t a n c et h a tt h ea g g r e s s i v el e v e ls o m e t i m e s c o v e r s u po re x t e n d sas e r f - c o n t r a d i c tp r o b l e m ，s a yp r o b a b l yi s0 1 1 1 e o u n u y f i n a n c i a lr e f o r mt h o r o u g hh a v et om e e tt h ep r o b l e m c u r r e n t l yf r o ms e et ot h e c o n c e r no ft h eo u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb a n kl i q u i d i t ye x c e s $ ，t h ec a u $ 1 ：o f t h e l i q u i d i t ye x c e s sp r o b l e mo f t l a ec o m m e r c i a lb a n kc o m e sf r o m2 0 0 5y e a r - e n d st h a t t h en a t i o n a lc e n t r a lb a n kr e l e a s e s ，n a t i o n a lf m a n c i a li n s t i t u t i o n sr e n m i n b iv a r i o u s s a v i n g ss u r p l u sa m o u n t si s2 8 7t h o u s a n db i l l i o ny u a n , t o g e t h e rc o m p a r ei n c r e a s e 1 9 ，i n c r e a s ec o m p a r e2 0 0 4y e a r - e n d sr a i s e d3p e r c e n t a g ep o i n t s t h ef i n a n c i a l i n s t i t u t i o n si sv a r i o u sw i t h1 9 5t h o u s a n db i l l i o ny u a ni o a l ls u r p l u sa m o u n t s ， c o m p a r i n gt oi n c r e a s e1 3 t o g e t h e r , i n c r e a s i n gt oc o m p a r e2 0 0 4t h ey e a r - e n d s a r c 1 5l o wp e r c e n t a g e p o i n t s 2 0 0 5y e a r - e n d s , t h e f i n a n c i a li n s t i t u t i o n s a v e i n g d i f f e r e n c ei se x t e n d e dt o9 2 5t h o u s a n db i l l i o ny u a no fm a k i n gt h er e c o r db y6 3 2 t h o u s a n db i l l i o ny u a no f 2 0 0 4y e a r - e n d s ，i sa b o u t4 0 0 o f 2 0 0 0 f o rt h i s ，t h e1 0 c a l m a r k e ts t a r t se x t e n s i v ec o n c e r l lh u g es a v el o a ni n d e n t a t i o nm a yc a u s et h ep r o b l e m o ft h el i q u i d i t yr i s ko ft h ec o m m e r c i a lb a n k ( s h o u l dp o i mo u tt h ew h o l ef i n a n c i a l i n s t i t u t i o n ss a v e i n gd i f f e r e n c ee x t e n s i o n n e e dn o tm a k ek n o w nt h eb a n ki s ! 坠! 型! ! ! ! 型! 竺! ! 坐竺! 型! 塑型竺! ! 竺婴! ! 堕型! 唑 p l a c e di nl i q u i d i t ye x c e s so rt h ef u n d si d l ec o n d i t i o n , t h ef o l l o w i n gc h a p t e rw i l l c o n c r e t e l ye l a b o r a t e ) t h ee x c e s so f t h el i q u i d i t y , i fd o n tg i v ee n o u g hv a l u ea n d t a k ei n t oa d e q u a c yt oa p p e a s e ，w i l lp r o d u c eas e r i e so fa n dn e w p r o b l e m f i r s t ，t h e l i q u i d i t ya n do p p o s i t ee x c e s sw i l lc a u s ee x c e s s s i v ec o m p e t i t i o n ，p u r s u e ”b i gd o o r ” b l i n d l ya n dc o m p e t i t i v e l y , t h en o n - r e a s o n a b l e n e s sg r o u n dl o w e r sa l o a nc o n d i t i o n a n dd e s c e n d st of l o a ti n t e r e s tr a t e ，w i l le n l a r g et h ec r e d i tl o a nr i s ka n di n t e r e s tr a t e r i s k ；e x c e s s i v el i q u i d i t yh u r lt ot h ef u n d sa n dt h em o n e ym a r k e t ，c a u s et h em o n e y m a r k e tm a i n l yi n v e s tt o o l so fi n t e r e s tr a t et ol o w e rc o n t i n u o u s l ye v e nw i t ht h e d e p o s i tr a t ep o u rt oh a n g ，w e a k e n i n gc o m m e r c i a lb a n kp r o f i ta b i l i t y ，s e c o n d l yt h e l i q u i d i t ye x c e s so f t h ec o m m e r c i a lb a n kw o u l da l s oe n l a r g et h em o n e t a r yp o l i c yo f t h en a t i o n a l c e n t r a lb a n kp e r f o r m a n c ec o s t , l o w e rt h ee x e c u t i o no fm o n e t a r y p o l i c y t h ec o m m e r c i a lb a n kh o l d sc e n t r a lb a n kn o t ei ng r e a tq u a n t i t i e s ，e x c e e d i n g r e s e r v e ，w i l lm a k et h em o n e t a r yp o l i c yc o n d u c t i o n sr e s u l tg i v ed i s c o u n t g r e a t l y t h i st e x ti sf r o mt h ea n g l eo fc o m m e r c i a lb a n k , t h eu s a g es e r i e sv a r i o u s a n a l y t i c a lm e t h o d so fq u a l i t ya n dq u a n t i t y ，t ot h eb a n kl i q u i d i t ye x c e s st h i sc a r r i e d o nf o r e rt h es y s t e mt os t u d yf o rt h en e wp r o b l e mw h i c hi ss u b j e c t e dt oo o n c e m w i d e l y t h et r a d es u r p l u sp o i n t e do u tt ok e e po na n dc u r r e n to u rc o u n t r yo f r a t eo f e x c h a n g em e c h a n i s mi s c a u s cl i q u i d i t ye x c e s so fb a s i c r e a s o n , a n a l y z e dt h e l i q u i d i t ye x c e s so ft h ec o m m e r c i a lb a n ko fs o m em e a s u r es t a n d a r d ，a m o n gt h e m w i t ht h eb a n ke x c e e dar e s e r v er a t ef o rt h ei m p o r t a n c es y m b o l i z e ，b e i n gf r o mt h e t i n yv i e wa n dt h em a c r o s c o p i cl e v e lp u tf o r w a r dr e s o l v i n gt h eb a n kl i q u i d i t y f u l l t e x f la r nt o t a lt oi sd i v i d e di n t o f i v ep a r t s t h ef n - s tp a r ti sa ni n t r o d u c t i o n , a n a l y z i n g c u r r e n tb a n k l i q u i d i t y e x c e s st o p r o d u c e o f b a c k g r o u n d a n d m a n i f e s t a t i o n , p u tf o r w a r dt e x t u a lr e s e a r c ha n g l ea n ds t u d ym e a n i n g t h es e c o n d p a r tm a n i f e s tt h el i q u i d i t ye x c e s s o ft h ec o m m e r c i a lb a n kt oj u d g e f i r s t , t o l i q u i d i t ye x c e s st h i sc o n c e p tt oe a r l yo i lad e f i n ea l l ，c h i e nt a l k si t ，b e i n g c o m m e r c i a 】b a n kh o l ds o m ef u n d s ee x c e e d e dt om a i n t a i nt h ef u n d st h a tt h e n e c e s s a r yl i q u i d i t yn e e d s ，a n du n d e r t a k e sh i g h e rf u n d sc o s tf o rt h i s ，a p p e a r e da l i q u i d i t ye x c e s sp r o b l e m a l s oe l a b o r a t e dt h em o b i l i t yn e e do fc o m m e r c i a lb a n k , t h el i q u i d i t y s u p p l i e d ，n e tl i q u i d i t yb a n k i n ge t c a n a t y z e dt h ed i f f e r e n t i a t i o no f l i q u i d i t ye x c e s sa n dl i q u i d i t ya b i l i t y ，r e t u mf r o mt h ec o n t e n t , c r e a t i o nr e a s o n , r e s u l t , s o l v e dm e t h o d se t c t oe l a b o r a t et h er e l a t i o nb e t w e e nl i q u i d i t ye x c e s sa n d l i q u i d i t yr i s k s e c o n d l y ，t h es t a n d a r dw h i c he l a b o r a t e st os a v et h ew h o l ef i n a n c i a l 2 a b s t r a c t i n s t i t u t i o n ss a v e i n gd i f f e r e n c et om e a s u r et h el i q u i d i t ye x c e s so ft h ec o m m e r c i a l b a n ki s n ta c c u r a t e ，e v e ni sf a l s e p o i n t e do u tt or e s u l t i no n rc o u n t r yt h ef i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s s a v c i n g d i f f e r e n c e e x t e n s i o no ft h em a i nr e a s o ni saf o r e i g n e x c h a n g et os h a r eas t y l e ，a n dm a k eu s eo f at h e o r y , g r a n g e rc a u s ea n de f f e c t e x a m i n a t i o ne t e m o d e mc a l c u l a t ee c o n o m i c st o o lt oc a r r yo ns u b s t a n t i a le v i d e n c e a n a l y s i s a g a i n , f r o ms e t t l e dq u a l i t ya n dq u a n t i t yb o t hs i d et oa n a l y z ew h e t h e ro u r c o u n t r yc o m m e r c i a lb a n ke x i s tal i q u i d i t ye x c e s sp r o b l e mo rn o t t h et l l i r dp a r t e l a b o r a t e dt h er e a s o na n dt h er e s u l to ft h el i q u i d i t ye x c e s s n l e f o u r - p a r tc e n t c r a c k sc o m m e r c i a lb a n kl i q u i d i t ye x c e s sp r o b l e m p u tf o r w a r du n d e r s t a n d i n g c o m m e r c i a lb a n k m o b i l i t y e x c e s st h ep r i n c i p l e d e f i n i t e l y s h o u l dh o l d i n g f l r s t s e c o n d l y ，r e s p e c t i v e l yf r o mt h et i n yv i e wl e v e lm a c r o s c o p i cl e v e la n dt o o k c h a r g eo ft h ea n g l eo fa u t h o r i t i e st op u tf o r w a r ds o m ec o n c r e t em e a s u r e s ，p u t t i n g f o r w a r db a n ks h o u l dc h a n g ei d e af i r s t ，e s t i m a t i n gt h eo n e s e l fl i q u i d i t ys u r p l u s ， m a k i n gu s eo ft h el i q u i d i t yf u n d so ft h e s es u r p l u s e st oc a r r yo nt h ep r o f i t sh i 曲 i n v e s t m e n tt h u s ，u n t i ln e e d e dt h e mt os a t i s f yt h el i q u i d i t yn e e do ff u t u r e ，s h o u l d a l s o p a s sf i n a n c i a lp r o d u c ta n ds e r v i c e si n n o v a t i o n t or a i s ea ne c o n o m i c p e r f o r m a n c e f o rt h eg o v e r n m e n t ，t h e ns h o u l dd e v e l o pw i t hp e r f e c tc a p i t a lm a r k e l p r o m o t et h ei n t e r e s tr a t em a r k e t ，t h em t eo fe x c h a n g es y s t e mr e f o r m s ，s p e e d i n g s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n ks h a r es y s t e mar e f o r m a t i o nas t e p ，p r o v i d i n gg o o d m a c r o s c o p i ce n v i r o n m e n tf o ri t , b u tf i n a n c i a la u t h o r i t i e ss h o u l db ea p p r o p r i a t e t h e nt or e l a xt ot a k ec h a r g eo fb a n k , a l l o wb a n ke x e c u t i o nt om i xa l r e a d yac a m p ， i n v e s tc a p i t a lm a r k e t , e n c o u r a g e ”w a l ko u t ”s t r a t e g y t h et e x t u a la n dc r e a t i v ep l a c e b o d yi sf o l l o w i n g ：( 1 ) c h o o s eo n en o v e l t h eb a n kl i q u i d i t ye x c e s sp r o b l e mi so n e a tp r e s e n th o t t e rr e s e a r c ht o p i c ，b e f o r eb e g i n n i n ga r e s e a r c h ，t o p i co fr e l a t e dt h e r e s e a r c ha n dc u l t u r a lh e r i t a g ei sv e r ya n dl i m i t e d , t h en a t u r ei n c r e a s e dt h ew r i t i n g d i f f i c u l t y b ei nt h el i g h to ft oc u r r e n tt h ec h i n e s ef i n a n c i a lp r o b l e md os o m e b e n e f i c i a lq u e s t s ，a u t h o rb r a v et r ya st oi t sd oar e l a t e dr e s e a r c h ，h o p et oh a v e a l r e a d yt h r o w nt h ef u n c t i o nt h a tt h e 晡c kl e a d sj a d eo n l y ( 2 ) s t u d yam e t h o d n o v e l t h er e s e a r c hc o n c e r n i n gt h i sa s p e c tr e t u r n sab i gb o d yt os t a ya r o u n d q u a l i t a t i v ea n a l y s i sc u r r e n t l yu p ，b u tt h i st e x tt r yag r e a td e a lo fs t i r r i n gd a t a , t h e u s a g ec a l c u l a t e st h er e s e a r c ht h a tt h ea n a l y s i st o o lc a r r i e so n as u b s t a n t i a l e v i d e n c e ( 3 ) c a r r i e do nc o m p a r i n gt od e f i n i t i o nf o rt h en o r mt ot h el i q u i d i t ye x c e s s o ft h ec o m m e r c i a lb a n kt h i sn e wc o n c e p t b e c a u s ea tp r e s e n tt ol i q u i d i t ye x c e s s ! 坠! 型! 坐竺坚翌! 生坐! ! ! ! 型! 堕! 婴! 竺! ! 竺竺! 竺型! 坐 t h i sc o n c e p ta l o u da l lr e g a r d l e s si nt h ea c a d e m i cc i r c i e sa n dt 1 1 ea c t u a ls i t u a t i o n f i e l da l li no r d e rt or e a c hc o n s i s t e n tu n d e r s t a n d i n g ，b u tp r o c e e df r o mt h ed e m a n d o fr e s e a r c h , a u t h o rp u t sf o r w a r da no w ns t a n d p o i n td i f f i c u l t l yf o ri t ，t h el i q u i d i t y e x c e s so ft h ec o m m e r c i a lb a n kt e m p o r a r i l yd e c i d er i g h t e o u s n e s si sc o m m e r c i a l b a n kt oh o l ds o m ef i m d s e st oe x c e e dt om a i n t a i nn e c e s s a r yl i q u i d i t yn e e do ff u n d s ， a n du n d e r t a k e s h i g h e r f u n d sc o s tf o rt h i s ，a p p e a r e dal i q u i d i t ye x c e s s p r o b l e m ( 4 ) s a v e i n gd i f f e r e n c e o ft h eb a n ka t p r e s e n tc o n d u c t a n da c t i o n s m e a s u r e dt h es t a n d p o i n to ft h eb a n kl i q u i d i t ye x c e s st oc a l t yo nt or e c t i f y t h e m e t h o dw h i c hp a s s e sas u b s t a n t i a le v i d e n c ep r o v e dt os a v e i n gd i f f e r e n c ei sn o tt h e s t a n d a r dw h i c hm e a s u r e st h eb a n kl i q u i d i t ye x c e s s ( 5 ) i nc r a c kt h eb a n kl i q u i d i t y e x c e s sr a i s et h er e s o l v e c e ，r e s p e c t i v e l yf r o mt h et i n yv i e w ，m a c r o s c o p i cl e v e la n d t a k ec h a r g eo fa u t h o r i t i e sm a n ya n g l e st oc a r r yo nc o m p a r i n gf o rt h es y s t e m ， a n a l y z ec o m p l e t e l y a m o n gt h e m , t h ep o i n tp u tf o r w a r dk e e p i n go no ft r d d e s u r p l u sw i t hc u t e n tr e n m i n b ir a t eo fe x c h a n g em e c h a n i s mi sr e s u l ti nl i q u i d i t y e x c e s so f b a s i cr e a s o n , a n dp u tf o r w a r dh o m o l o g o u sm e a s u r et oi t k e yw o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k ；l i q u i d i t ys u r p l u s ；l i q u i d i t yr i s k 1 前言 1 。1 文献综述 1 前言 商业银行流动性过剩问题的研究是自2 0 0 5 年以后才引起部分学者的关注， 虽然有关文献数量不多，但其中也涌现了一批具有较高理论价值的研究文献。 这些文献关注的领域主要在以下几个方面：( 1 ) 商业银行流动性现状分析( 2 ) 流动性过剩成因分析( 3 ) 流动性过剩的危害分析( 4 ) 流动性过剩对策研究。 但总的看来，国际国内关于银行流动性过剩的研究文献由于研究所站的角度 不同，成果相当分散，还没有形成一个能指导实践的完整框架。特别是由于 国内的研究才刚刚开始，真正深入研究的成果不多，难以指导实践。国外学 者的研究多以国外的案例为对象进行，由于各国的情况很不相同，更是难以 用来指导国内的实践。因此，深入，系统地研究十分重要。 1 2 研究方法 针对目前大多数文献还停留在定性分析层面，本文独僻溪径，引入大量数 据，尽量让数据说话，运用计量分析方法进行了实证研究，进一步增强了文 章的说服力。 1 3 研究角度 研究商业银行流动性过剩问题有不同的角度和关注重点。一般学者比较注 重站在宏观的层面对银行流动性过剩的成因，表现，危害及对策进行理论分 析，这方面的研究文献已比较多。而从银行自身的微观层面出发，如何加强 自身流动性管理，走出流动性过剩困境的研究文献则比较分散，没有形成一 商业银行流动性过剩解析及破解 个能指导实践的完整框架。本文试图从微观层面，宏观层面以及监管当局的 角度进行多视角，系统化地分析。在微观层面分析作为银行自身应如何应付 流动性过剩的困境，运用过剩的流动性资金以提高经营效益。在宏观层面分 析了作为政府而言，应提供哪些良好的宏观环境，帮助银行度过流动性过剩 困境；还从金融监管当局角度分析了应适当地放松金融监管，给银行创造较 为宽松的经营环境。 商业银行流动性过剩是指当商业银行持有的资金超过了维持必要流动性 所需的资金，并为此承担较高资金成本时，就出现了流动性过剩问题。简言 之，也即是流动性供给超过流动性需求的状态。流动性过剩与流动性风险两 者既有联系又有区别。一方面，两者都是银行风险管理的重要组成部分，最 终目的都是为了实现银行的稳健经营，保护存款人和投资者利益，另一方面， 流动性过剩与流动性风险又有很大的不同。首先两者的内涵不同，通常谈及 流动性风险，都是指流动性短缺，也就是指银行无力为负债的减少或资产的 增加提供融资的可能性。其次，二者产生的原因及后果也不尽相同。流动性 过剩带来的直接结果就是银行资产收益率下降，利润滑坡，而流动性风险将 会引起挤兑甚至银行的倒闭，因此，对银行流动性过剩问题的研究将采取一 种全新的视角。 1 4 研究意义 1 研究银行流动性过剩能丰富流动性风险管理概念。流动性风险包含流动性 不足与流动性过剩两方面，而由于流动性不足很可能引发银行因流动性支付 危机导致社会挤兑发生，甚至有可能进一步演变为金融危机，对国际经济持 续发展产生重大冲击而备受各国的重视。而流动性过剩似乎没有太大的危害 而往往被人们所忽视，应该看到，流动性过剩背后也潜伏着流动性不足的隐 患，同样对银行有着巨大的风险。所以，研究银行流动性过剩能弥补流动性 风险研究的不足。 2 研究银行流动性过剩有助于提高央行货币政策的执行效率。在我国。商 业银行仍是货币政策传导的重要渠道。而流动性过剩促使商业银行大量持有 央行票据，超额准备金，不仅加大了央行的操作成本和支付成本，也使其面 2 1 前言 临着货币政策传导效果大打折扣的压力。解决银行流动性过剩问题，也将使 货币政策传导更加通畅。 3 研究银行流动性过剩对于有效防范银行危机具有重要的指导意义。流动 性过剩在一定条件下可能向流动性风险转变，引发银行支付危机，导致社会 挤兑发生，甚至演变为金融危机。而流动性过剩问题往往被人们所忽视，这 其中蕴含着巨大的风险，解决流动性过剩问题对防范银行危机有着重要意义。 4 研究银行流动性过剩对提高商业银行盈利能力具有较强的实践意义。大 量难以得到有效运用的被动负债给商业银行带来了高昂的资金成本；而过多 的流动性资金投向货币市场寻求出路，又推动了货币市场主要投资工具的利 率持续走低，甚至和存款利率产生倒挂的现象，加大了利率风险。其次，商 业银行信贷产品同质化，在流动性过剩的情况下，同业间对优质客户和项目 贷款的价格竞争日益加剧，直接降低商业银行盈利能力。解决流动性过剩问 题，使过剩的流动性资金投向高利润的投资，必将提高其盈利能力。 商业银行流动性过剩解析及破解 2 商业银行流动性过剩的研判 2 1 相关概念的界定 2 1 1 商业银行流动性过剩的概念 商业银行流动性过剩这一新名词是伴随近年来过剩经济，存差不断扩大的 背景下提出来的。尽管许多文献都提到“流动性过剩”，但几乎没有一篇为其 定义，或“拿来”就用或将其直接定义