（世界经济专业论文）金融租赁与企业跨国经营的互动.pdf

中文摘要 中文摘要 当今世界的各国经济日益相互依赖、彼此渗透、高度融合，使得经济的全球 化成为不可阻挡的大趋势，并推动着国际市场一体化的形成和发展。在这一进程 中，各国经济以及作为经济运行载体的各种行业和各类企业，都必须参与全球范 围内的国际分工与协作、及其与之相伴随的国际竞争，才能谋求自身的生存和发 展，从而呈现出错综复杂的互动格局。在这种背景下，金融租赁和企业的跨国经 营及其两者的互动，已成为整个世界经济及各国经济交往的构成要素，发挥着极 其重要的作用，尤其对融资较为困难的中小企业具有特殊意义。因此，我们有必 要就两者的互动，作些深入的探讨。 本文结合自己所在金融租赁行业的业务特征、多年从事公司管理的实践经 验，通过研究相关理论和参考文献，着重探讨金融租赁与企业跨国经营的互动问 题。第一部分，主要考察两者互动的国际背景，简要揭示了金融租赁和企业经营 的全球化趋势，两者互动的有利时机，以及我国经济发展对两者互动的客观要求， 以便我们对两者互动的认识建立在正确把握客观历史条件的基础上。第二部分， 根据金融租赁和企业跨国经营的内在联系和需求，探讨了两者互动的内在机制、 功能特征和重要途径，从理论与实践的结合上揭示金融租赁与企业跨国经营互动 的客观必然性，以便我们从遵循经济规律的要求上提高推进两者互动的自觉性。 第三部分，提出了加强两者互动的基本要求，主要针对我国当前金融租赁和企业 跨国经营存在的突出问题，提出相应的对策，以利于我们在实践中达到切实推进 两者互动的良好效果。 本文试图通过上述探讨，有助于开阔我国金融租赁和企业经营的全球化视 野，增强我国金融租赁和企业参与国际竞争的实力，通过加强两者的互动，为我 国经济的持续、快速和健康发展作出更大贡献。 关键词：金融租赁：企业；跨国经营；互动 a b s t r a c t a b s t r a c t n o w a d a y s ，t h ee c o n o m yo fv a r i o u sc o u n t r i e sl i n k st o g e t h e rc l o s e l y , i n f l u e n c e s a n di n t e r d e p e n d se a c ho t h e ri n c r e a s i n g l y , w h i c f im a k e st h ee c o n o m i cg l o b a l i z a t i o nb e a ni n e v i t a b l et r e n d ，a n dp r o m o t e st h ec o n s t i t u t i o na n dd e v e l o p m e n to ft h ee c o n o m i c i n t e g r a t i o nt h r o u g ht h ei n t e r n a t i o n a lm a r k e t t h ee c o n o m yo fv a r i o u sc o u n t r i e s ，a n d t h ev a r i o u sk i n d so f i n d u s t r i e sa n dc o m p a n i e sa st h ec a r r i e r so f t h ee c o n o m y o p e r a t i o n ， i nt h i sp r o c e s s ，m u s tp a r t i c i p a t ei n t ot h ei n t e r n a t i o n a ld i v i s i o na n dc o o p e r a t i o n ，m a d t h ei n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i o n sa l o n gw i t hi tb e f o r et h e yc a nm a i n t a i nt h e i ro w n s u r v i v a la n dd e v e l o p m e n t t h u st h es t a t u so ft h ew o r l de c o n o m ys h o w sf r o ma b o v e a sa l li n t r i c a t ei n t e r a c t i v ep a t t e r n u n d e rt h ed i v e r s eb a c k g r o u n d ，t h ef i n a n c i a ll e a s i n g a n dt h ec o m p a n y sm u l t i n a t i o n a lo p e r a t i o na n dt h ei n t e r a c t i o n sb e t w e e nt h e mh a v e b e c o m et h ei n s c a p eo ft h eg l o b a le c o n o m ya n dt h ee c o n o m i cc o m m u n i c a t i o ni n d i f f e r e n tc o u n t r i e s ，a n d p l a y av e r yi m p o r t a n tr o l ei nt h ew o r l de c o n o m y ，m a d e s p e c i a l l yb e n e f i tt ot h es m e s ( s m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e s ) w i t hf i n a n c i n g p r o b l e m s c o n s e q u e n t l yi t sn e c e s s a r yf o r u st od os o m es t u d yi nd e p t ho nt h e i n t e r a c t i o n sb e t w e e nt h ef i n a n c i a ll e a s i n ga n dt h ec o m p a n y sm u l t i n a t i o n a lo p e r a t i o n t h i sp a p e r ，c o m b i n i n gt h eb u s i n e s sc h a r a c t e r so ft h ef i n a n c i a ll e a s i n gi n d u s t r y a n dt h ea u t h o r sr i c hm a n a g e m e n te x p e r i e n c ei ns u c hi n d u s t r y , a n db e i n gb a s e do n m a n ym a t e r i a l sa n dd o c u m e n t so ft h er e l e v a n tt h e o r yr e s e a r c h ，l a y ss t r o n ge m p h a s i s o nt h es t u d yo ft h ep r o b l e mo ft h ei n t e r a c t i o n sb e t w e e nt h ef i n a n c i a ll e a s i n ga n dt h e c o m p a n y sm u l t i n a t i o n a lo p e r a t i o n i nt h ef i r s tp a r to ft h ep a p e r , i tm a i n l yd i s c u s s e s t h ei n t e r a c t i v eb a c k g r o u n do ft h ef i n a n c i a ll e a s i n ga n dt h ec o m p a n y sm u l t i n a t i o n a l o p e r a t i o n ；a n di tb r i e f l yd i s c l o s e st h et r e n do ft h ef i n a n c i a ll e a s i n ga n dt h ec o m p a n y s m u l t i n a t i o n a lo p e r a t i o n ，t h ef a v o r a b l eo p p o r t u n i t ya n dt h eo b j e c t i v er e q u i r e m e n t so f t h ei n t e r a c t i o n sb e t w e e nt h e ma c c o r d i n gt ot h ed e v e l o p m e n to f o u rc o u n t r y se c o n o m y , s ot h a tw ec a nb u i l tt h ec o g n i t i o no ft h ei n t e r a c t i o n sb e t w e e nt h e mu p o nt h ec o r r e c t m a s t e r i n gt h eo b j e c t i v eh i s t o r i c a lc o n d i t i o n i nt h es e c o n dp a r t ，a c c o r d i n gt o t h e i n t e r n a lr e l a t i o n s h i pa n dr e q u i r e m e n tb e t w e e nt h ef i n a n c i a ll e a s i n ga n dt h ec o m p a n y s m u l t i n a t i o n a lo p e r a t i o n ，t h ep a p e rd i s c u s s e st h ei n t e m a lm e c h a n i s m ，t h ef u n c t i o n a l c h a r a c t e r s ，a n dt h em a i na p p r o a c ho ft h ei n t e r a c t o n sb e t w e e nt h e m ，t h e ni td i s c l o s e s t h en e c e s s i t yo ft h ei n t e r a c t i o n sb e t w e e nt h ef i n a n c i a ll e a s i n ga n dt h ec o m p a n y s 金融租赁与企业跨国经营的互动 m u l t i n a t i o n a lo p e r a t i o nb yw h i c hi na p p r o a c h e st h a tt h et h e o r i e sc o m b i n ew i t h p r a c t i c e t h u sw ec a ne n h a n c et h ec o n s c i o u s n e s so fp r o m o t i n gt h ei n t e r a c t i o n s b e t w e e nt h e mt ot h ee x t e n tt h ee c o n o m i c a lr u l e sr e q u i r eu st of o l l o wu dw i t h i nt h e t h i r d p a r t ，t h ep a p e r o u t l i n e st h ee s s e n t i a l r e q u i r e m e n t s f o r s t r e n g t h e n i n gt h e i n t e r a c t i o n sb e t w e e nt h ef i n a n c i a ll e a s i n ga n dt h ec o m p a n y sm u l t i n a t i o n a lo p e r a t i o n ， a n db r i n g sf o n l lt h er e l a t e dc o u n t e r m e a s u r e st ot h ep r o m i n e n ti s s u e so ft h ef i n a n c i a l l e a s i n ga n dt h ec o m p a n y sm u l t i n a t i o n a lo p e r a t i o n ，s ot h a tw ea c h i e v es u c hg o o d e f f e c ta sp r o m o t i n gt h ei n t e r a c t i o n se a r n e s t l yt h ei np r a c t i c e a c c o r d i n gt ot h ea b o v ea n a l y s i sa n dd i s c u s s i o n s ，t h ep a p e rt r i e st ob r o a d e nt h e g l o b a l i z i n gh o r i z o no fa n ds t r e n g t h e nt h ei n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i v ea b i l i t y o ft h e d o m e s t i cc o m p a n i e sa n dt h ef i n a n c i a ll e a s i n gi n d u s t r y b yi m p r o v i n gt h ei n t e r a c t i o n s b e t w e e nt h e m ，w ec a nm a k eag r e a tc o n t r i b u t i o nt ot h es u s t a i n a b l e ，f a s t ，a n dh e a l t h y d e v e l o p m e n t o fo u rc o u n t r y se c o n o m y k e yw o r d s ：f i n a n c i a ll e a s i n g ，c o m p a n y , i n t e r a c t i o n ，m u l t i n a t i o n a lo p e r a t i o n 厦门大学学位论文原创性声明 兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研究成果。本 人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果，均在文中以明确方 式标明。本人依法享有和承担由此论文产生的权利和责任。 厦门大学学位论文著作权使用声明 本人完全了解厦门大学有关保留、使用学位论文的规定。厦门大 学有权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的纸质版和电子 版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校 图书馆被查阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索，有 权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在解密后适用 本规定。 本学位论文属于 1 、保密() ，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密( ) ( 请在以上相应括号内打“4 ”) 作者签名：删日期：2 0 0 6 占月纱日 导师签名：日期：2 0 0 6 年月 日 一、金融租赁与企业跨国经营互动的国际背景 一、金融租赁与企业跨国经营互动的国际背景 当今的金融租赁和企业跨国经营，与其他各种经营性实体的运行一样，涉及 广泛的经济关系及其相互作用，呈现出相互推动的复杂情形。然而，作为新兴的 金融租赁与企业跨国经营的互动，有着深刻的国际背景和时代特征。 1 金融租赁和企业经营的全球化 自上世纪8 0 年代以来，世界经济的运行发生了一系列重大变化。其中，最 突出的是世界经济的全球化，已成为不可阻挡的大趋势。作为现代意义上的金融 租赁也正走向全球化，并呈现出相应的特征。 ( 1 ) 当今各国经济发展的必由之路 当今世界经济的全球化之所以不可阻挡，就在于这一大趋势已成为世界各国 经济发展的必由之路。这主要是因为： 首先，当今世界经济的全球化，是一种划时代的进步。世界经济的全球化可 追溯到早期资本主义国家的对外扩张就开始了，在垄断资本主义时代已相当盛 行，这为资本具有追逐利润的本性所决定。然而，当今的世界经济全球化，却是 当今世界各国、特别是起主导作用的发达国家经济发展高度社会化、世界各国经 济体制趋同性的形成、以及国际社会进入到知识经济时代，特别是现代科技提供 了高度信息化和智能化手段的必然产物。从根本上来看，当今建立在现代科技迅 猛发展和空前进步基础上的经济全球化，不仅在量的方面表现为范围的迅速扩张 和进程的急剧加快，而且更表现为质的根本性飞跃。因此，当今世界经济的全球 化较之以往出现的全球化，其产生的基础和表现的广泛性有着本质的区别，体现 了世界经济发展的划时代进步。正是这种历史性的进步，促成了当今世界经济的 全球化趋势不可抗拒，并强烈地推动着世界各国加速经济社会化和现代化的历史 进程。 其次，当今世界经济的全球化，有利于世界经济的持续发展。当今世界经济 全球化的根本特征，是在全球范围内整合、配置和调节各种生产要素及其相应的 自然和社会资源，表现为资本、金融、贸易、生产和销售的国际化，并形成全球 金融租赁与企业跨国经营的互动 贸易规则的日趋统一，从而构成国际市场的一体化。在这种趋势下，由于现代科 技提供的强大手段，造成了全球地理空间的“缩小”和“狭窄”，使得世界经济 运行的物质流、能量流和信息流急剧地加快，其中最突出地表现为资本的流通己 成为瞬间的事情。这样，也就必然打破原来各国经济自成体系、相互分割、乃至 彼此封闭或刻意封锁的旧格局，从而可以通过世界各国在各种程度上的合作与协 调，有利于各国在生产、交换、流通、分配等各种经济领域的密切联系，并朝着 结成一体化的方向发展，促进其全球资源的优化配置和充分利用，极大地提高经 济运行的效率。因此，当今世界经济的全球化，符合现代社会生产力发展的客观 要求，有利于世界经济的可持续发展。 第三，当今世界经济的全球化，有利于世界各国经济的发展。世界经济的全 球化和国际市场的一体化，使得世界各国、特别是发展中国家，加强了彼此之间 的经济联系和交流，从而通过相互作用和相互补充，在客观上有利于世界各国经 济的发展。在这一进程中，虽然些发达国家凭借强大的经济实力受益多于发展 中国家，但因有利于加速落后国家经济的社会化进程，从而也有利于推动发展中 国家经济的发展。如世界经济的全球化有利于发展中国家对外贸易的增长、引进 外资和技术、加速工业化进程、改善和变革落后的产业结构等，以利于促进本国 经济的繁荣。 由于上述原因，虽然目前有些国家的贸易保护主义有所抬头，一些发达国家 被全球化排斥的人群和被“边缘化”的发展中国家掀起了一股“反全球化”浪潮， 同时也确实会对发展中国家造成经济及其相应体制和政策的剧烈震荡或冲击，甚 至带来一些负面影响：但当今世界各国，无论是发达国家，还是发展中国家，都 不可能阻挡世界经济全球化的大趋势。特别是包括我国在内的所有发展中国家， 必须积极参与世界经济全球化进程，孤立于世界经济全球化趋势之外，不可能有 富强的出路，乃至会丧失在国际大家庭中作为主权国家独立生存的地位。 ( 2 ) 金融租赁的国际化及其基本特征 我国目前所称金融租赁，实际是国际上所统称的融资租赁。在世界经济全球 化的浪潮中，融资租赁已迅速走向国际化，成为伴随社会物质生产和流通、资源 配置的全球化，以及与银行、信托、证券、保险的国际化并驾齐驱的金融行业。 现代意义上的融资租赁起源于2 0 世纪5 0 年代初期。1 9 5 2 年成立的美国“联 一、金融租赁与企业跨国经营互动的国际背景 合租赁公司”，开创了租赁物件所有权和使用权相分离，融资与融物相结合的先 河，标志了现代租赁在世界范围内的兴起。近几十年来，不仅美国的融资租赁日 益壮大，其业务遍及全球，涉及经济运行的各个领域，而且在美国及其他发达国 家，甚至一些发展中国家，都相继迅速兴起了各种类型的、以融资租赁为主要业 务的租赁公司或金融机构，其业务范围也不断扩大，既为生产商推销各种产品， 也为承租人提供各种大型生产设备，开展了广泛的金融服务，显著地促进了世界 经济的发展。我国于1 9 8 1 年4 月成立的“中国东方租赁公司”，标志了融资租 赁在我国的起步。随后，我国的融资租赁也在曲折的过程中得到相应的发展，为 我国在这一时期的改革和开放，以及经济的崛起和繁荣发挥了一定的作用。在这 一过程中，世界范围内标志金融租赁全球化的跨国租赁得到蓬勃发展，我国大量 外资和先进设备的引进，许多就是通过跨国融资租赁实现的，从而极大地促进了 我国工业化的进程。同时，我国作为w t o 的成员，融资租赁已履行对外开放的许 诺，表明我国的融资租赁业必须参与全球化。 这里我们必须明确的是，作为融资租赁的金融租赁，属于现代租赁及其金融 服务的新形式，不仅与原始租赁有着本质的不同，而且与传统租赁有着显著的区 别，其基本特征如下： 第一，金融租赁是社会化大生产和市场经济高度发展的产物。 金融租赁开展的融资租赁之所以产生于2 0 世纪5 0 年代初期的美国，从其特 定的历史条件来看，就在于第二次世界大战结束后，美国及西欧主要国家已普遍 实现了工业化，社会化的大生产和市场经济的运行已得到空前发展，科学技术和 管理也得到显著进步，同时又面临着战时膨胀起来的军事工业急需向民用工业的 转型。在当时的形势下，不仅许多闲置设备需要变通使用，而且大量设备极待更 新，也就迅速扩大了投资需求，使得传统的融资方式无法相适应。正是在这种背 景下，融资租赁才应运而生。随之，美国的融资租赁被英国、法国和日本引进， 并迅速在世界范围内，特别是在世界贸易体系内得到广泛采用，更是与社会化大 生产和市场经济的高度发展，及其相应的科技和管理进步相联系。这样，金融租 赁所体现的融资租赁，不仅实现了自身的全球化，而且成为整个世界经济全球化 的重要构成因素，发挥着突出的推动作用。 第二，金融租赁是融金融、贸易、服务为一体的特殊产业。 金融租赁与企业跨国经营的互动 在现代产业分工中，人们通常将金融租赁归于服务行业，或属于服务贸易。 其实，金融租赁所经营和开展的业务决不是一般的服务或服务贸易，而是作为出 租人的身份，以融资与融物相结合的金融手段，涉及各种类型承租人和供应商等 相关法人实体的经营活动。这种经营活动，不仅所需知识密集，而且运作资金也 密集；不仅内容广泛，而且各种经济关系和运作程序的关联相当复杂。因此，金 融租赁是以融资租赁为核心，融金融、贸易、服务于体的特殊产业。金融租赁 所提供的金融服务或服务贸易，具有其他服务行业和服务贸易不可取代的重要特 征，体现了对单独或分离的金融、贸易、服务的综合与创新。 第三，金融租赁的运作模式呈现多样化发展趋势。 相对于传统租赁来说，以融资租赁为主导的金融租赁或现代租赁，其运作模 式不仅可以依据相应的统计规则、合同法、会计准则、税法、监管部门、融资币 别、服务地区、资产状况、融资方式等区分为不同的类别，而且单就融资租赁实 际运作，还可以区分为简单融资租赁、经营性租赁、融资转租赁、返还式租赁、 杠杆租赁、节税租赁、百分比租赁、结构式参与租赁、合成租赁、委托租赁、联 合租赁、促销租赁、风险租赁、创新租赁等不同模式。其中，创新租赁，是在保 障租赁当事人各方利益的同时，将风险分散到当事人中间，具体做法可以灵活多 变，每个项目的具体做法允许有所不同，创新成为该项租赁业务的灵魂。不同类 别的融资租赁各具特色、适用范围、及其相应的运作规范。各种类型的租赁公司 或从事融资租赁的机构，可以依据不同的资金来源和融资需求，以及自身的管理 和人才状况，开展具有一定优势的具体业务，乃至创造具有较强竞争力的融资租 赁品牌。因此，金融租赁运作模式的多样化发展趋势，也是区别于当今其他融资 方式的重要特征。 ( 3 ) 企业经营的国际化及其必备条件 从根本上来看，世界经济的全球化是通过各类企业经营的国际化或跨国经营 来实现和推动的。同时，在当今世界经济全球化已成为不可阻挡的趋势下，各类 企业也必须通过国际化的跨国经营来谋求自己的出路。其中，不仅世界各国特别 一些发达国家的大型企业已普遍实现了跨国经营，而且不乏中小企业在跨国经营 中得到更好的发展。从特定角度来看，目前世界各国已实现跨国经营的大型企业 一般都是从中小企业发展壮大起来的，而当今还处于中小规模的企业，仍然是整 一、金融租赁与企业跨国经营互动的国际背景 个经济活动构成的重要因素和载体，也必须融入经济全球化的客观进程。同时， 随着世界经济全球化深度和广度的迅速发展，国际间的竞争实际上已体现在国 内，使得企业在国内就感受到国际竞争的压力。因此，当今企业的发展，也只有 主动地参与全球化，通过开展跨国经营来谋求自身的生存、发展和壮大。 在当今经济全球化的进程中，企业的跨国经营，较之仅限于本土经营来说， 必须具备相应的条件。这突出地表现在以下几个方面： 第一，拥有一定的竞争优势。 企业要开展跨国经营，就是要直接参与国际间的竞争。而相对来说，国际间 的竞争较之仅限于本土的竞争更加激烈，也更为复杂。这是因为，世界范围内的 企业的数量众多，名目繁杂，产品和技术的更新与换代周期短，近乎日新月异。 尤其是中小企业，其产品的市场一般与居民的日常需求及某些大型企业的辅助备 件相联系，竞争对手不仅数量多，而且构成复杂。中小企业一般规模不大，资金 短缺较普遍。这种状况虽然使中小企业可以开展灵活或变通的跨国经营，但一旦 决策严重失误，回旋的余地却相当有限。因此，那些致力于跨国经营的中小企业， 通常拥有一定的竞争优势。否则，便无法在激烈而复杂的国际竞争中立足。 第二，熟悉国际及东道国的经营环境。 企业的跨国经营，既可以在国外设立分支机构，推销在国内己显著过剩的产 品，也可以直接对外投资，在国外开办拥有一定优势的产业，开展国与国之间的 贸易。因此，那些能够成功开展跨国经营的企业，通常相当熟悉国际及东道国的 经营环境，包括国际及东道国经济、政治的变化，投资和消费的市场需求，以致 所在国的相关政策、文化和习俗等情况。实际上，尽可能熟悉国际及东道国的经 营环境，已成为企业开展跨国经营必备的重要条件。 第三，具有较强的应变能力。 企业的跨国经营较之仅限于本土的经营，要应对更广泛更复杂的不确定因 素，甚至某些突发性事件。如整个国际形势变化的趋势、东道国的国际关系状况 和变化趋势、政治稳定与否、贸易摩擦、汇率波动、以及对市场需求的预测等， 都存在着许多不确定因素。对此，那些能够成功开展跨国经营的企业，一般都具 有较强的应变能力。只有具备较强的应变能力，才能及时调整经营策略，或适时 更新产品和技术，甚至在必要时果断地撤退，以防范经营风险。 金融租赁与企业跨国经营的互动 2 金融租赁和企业跨国经营互动的有利时机 随着整个世界经济全球化趋势的不可阻挡，金融租赁和企业经营的国际化也 成为不可逆转的历史潮流，从而也为两者的互动提供了有利时机。 ( 1 ) 世界各国的普遍认同和高度重视 金融租赁与企业跨国经营的互动，既关系到企业跨国经营的发展，也关系到 金融租赁业的兴旺，因而得到世界各国的普遍认同和高度重视。这主要表现在： 第一，当今世界各国普遍重视企业的跨国经营。首先是所有发达国家在高度 重视大型跨国公司发展，极力打造国际垄断寡头的同时，也高度重视企业的发展 和跨国经营，以便活跃本国经济，解决大型企业无法解决和取代的许多经济问题。 至于发展中国家，由于历史和现实的各种原因，在大力推进大型企业发展，使其 能够在跨国经营中打入国际市场的同时，更为注重企业的发展，鼓励和支持企业 在跨国经营中，为本国经济的繁荣作出特殊贡献。同时，各国还根据共同及各自 的需要，广泛开展国际间的合作。如2 0 0 3 年8 月，由2 1 个成员经济体组成的亚 太经合组织中主管企业事务的部长在泰国举行会议，在通过的部长联合声明 中，呼吁通过推动企业主与贸易促进机构、金融机构之间的横向网络联系，保证 企业为经济发展注入更多活力。部长们充分意识到经济全球化对企业发展构成的 巨大挑战，为此他们在声明中强调了各国政府在帮助企业应对这些挑战时担 负的重要责任。他们认为各成员经济体有必要加大努力，消除一切妨碍企业化行 为的政策措施，包括行政条例、税务负担等等。又如2 0 0 5 年初，中国太平洋地 区合作委员会和美国美中国际集团在北京签订协议，决定正式建立战略合作关 系，共同致力于推动中美双方企业特别是企业的交流与合作，促进中国企业提升 在国内外市场的竞争力和实现可持续发展，并确定了一系列的合作事项。 第二，金融租赁成为当今世界租赁体系和整个国际金融的构成要素。自1 9 5 2 年产生了现代意义的融资租赁之后，融资租赁作为较之其它租赁更具优越性而得 到迅速发展。金融租赁自诞生以来，作为一种融资创新，在全世界的发展速度年 均高达2 0 ，已成为与银行、证券、保险、信托并驾齐驱的新兴行业。有专家 认为，金融租赁将成为与银行信贷、证券并列的三大投资来源之一。据有关资料 显示，金融租赁在西方发达国家已经是仅次于银行信贷的金融工具，目前全球近 、金融租赁与企业跨国经营互动的国际背景 1 3 的设备投资通过这种方式完成。在金融成为当今世界各国经济运行核心的历 史条件下，金融租赁作为现代租赁，乃至整个国际金融的构成要素，必将通过国 际化发挥更为广泛而突出的作用。 第三，金融租赁与企业跨国经营的互动成为国际性课题。从广义来说，金融 租赁和企业经营的国际化，在分别与其他各种经济实体和市场主体发生广泛相互 联系和相互作用的同时，两者之间也必然要产生互动。从特定意义来看，金融租 赁在世界范围内的兴起和蓬勃发展，其突出的表现是有利于推动企业的发展和跨 国经营，并在这一过程中促进金融租赁业的迅速发展，从而成为当今世界经济发 展的国际性课题。这主要是因为，相对于一些大企业和大型跨国公司来说，企业 更需要金融租赁提供融资方面的支持，而金融租赁以其独特的金融服务，在倍受 企业青睐的同时，也为自身在拓宽经营渠道和国际市场的过程中，获得有效的迅 速发展。因此，世界各国已普遍将金融租赁与企业跨国经营的互动，作为参与经 济全球化的重要战略。 ( 2 ) 各国经济结构调整提供了有利条件 近些年来，世界各国为了适应世界经济的全球化，普遍进行了经济结构的调 整，并广泛采取积极的经济政策，在刺激了经济复苏、推进经济全球化的同时， 也为金融租赁与企业的互动提供了有利条件。其突出的表现有以下几点： 首先，调整的基本趋势是大力增强市场机制。为着适应世界经济的全球化， 各国进行经济结构调整的根本着眼点在于调整政府与市场的关系，以减少政府对 市场的直接参与，增强市场调节机制。在这一过程中，各国不仅高度重视各生产 要素配置的市场调节，将经济运行的计划调节与市场调节有机结合起来，而且大 力推进市场的国际化和一体化，从而极大地增强了市场在全球范围内的调节机 制。其中，特别是我国自确立将计划经济体制转变为市场经济体制以来，不仅极 大地推进了我国经济的市场化，而且对世界经济的全球化及国际市场的一体化产 生巨大影响，发挥了巨大作用。 其次，调整的主要内容集中于建构合理的所有制结构。其基本趋势是减少国 有经济和国有企业比重，推行国有经济民营化，国有企业非国有化或私有化。这 在近2 0 多年来，成为发达资本主义国家、大多数发展中国家和前苏联东欧国家 的改革之风。在这一过程中，不仅使整个世界经济的所有制结构及其实现形式得 金融租赁与企业跨国经营的互动 到重大调整和改革，而且各国在各种所有制内部也大力加强了结构的调整和改 革，使其无论是以私有制占主导的国家，还是以公有制占主导的国家，都促进了 多种经济成分的结合，共同存在于国民经济体系之中，形成相互推动、共同发展 的格局。这种根据市场化要求及各国经济发展实际、生产力发展水平和生产社会 化程度，对各种经济成分在国民经济中的分布、比重、地位和作用所进行的调整， 一般都有利于经济的发展，并推进了世界经济全球化和国际市场一体化的历史进 程。其中一个显著标志是，体现国际市场一体化的世界贸易组织( w t o ) 于1 9 9 5 年1 月1 日取代关贸总协定( g a t t ) 正式成立时，只有1 1 3 个成员，而1 0 年后的 今天，其成员数量已经增加到1 4 8 个，占世界贸易的9 0 以上。此外，还有俄罗 斯等3 0 多个国家和地区的经济体作为观察员，正磋商加入世贸组织。 第三，调整的显著效果是增强了企业的生机和活力。经济全球化的发展，为 企业的发展及跨国经营的展开，提供了更多的缝隙和有利条件。在国际资本集中 与分散从来都是既相互依存又相互冲突的情况下，一些大型企业虽然一直拥有跨 国经营的绝对优势，然而在经济全球化空前广泛和深入、市场需求瞬息万变、以 及不同国家和地区经济发展仍不平衡的当今世界，更不可忽视众多企业发挥重要 的连接和充实作用。即便是以往，跨国经营也并非是大型企业或垄断寡头独占的 “专利”，不少中小企业也在事实上通过跨国经营得到了较好的生存和发展。那 么，在新的历史条件下，跨国经营作为当今世界经济运行的重要特征，也就必然 要体现在企业的经营中。在一体化的国际市场结构里，大批企业的跨国经营，特 别是拥有独特产品和民族风格的企业所开展的跨国经营，必将得到日益充分和广 泛的发展。 ( 3 ) 国际范围内两者互动产生良好效果 企业“融资难”是世界各国在经济发展过程中都会遇到的问题，尤其是中小 企业。为着推动企业的跨国经营，世界各国已普遍重视相关的金融租赁，并在开 展企业跨国经营的融资租赁业务中使自身也得到较好的发展。对此，美国、德国、 日本、英国、加拿大等发达国家以及巴西、韩国等发展中国家，运用金融租赁较 好地解决了企业的融资难问题，展示出金融租赁与企业跨国经营互动的良好趋 势。如加拿大，采用融资租赁配合政府扶持企业指导性计划运作，占租赁业务经 营规模的6 0 ，在解决企业资金困难方面发挥了重大作用。又如日本开展跨国经 一、金融租赁与企业跨国经营互动的国际背景 营的大多数企业，也极大地得到融资租赁的支持。再如国际金融公司从t 9 7 7 年 到2 0 0 0 年7 月，在4 7 个国家共参股投资组建了9 2 家设备租赁( 融资租赁) 公 司。其中，亚洲3 4 家，欧洲、中东、北非和中亚3 4 家，非洲1 3 家，南美1 1 家。 不仅有效解决了相关企业的融资难问题，而且也使相关的金融租赁公司取得了 2 0 的平均投资回报率。 3 我国经济可持续发展的客观要求 我国改革开放以来，通过实施“抓大放小”、“国退民进”以及“走出去” 等一系列战略和措施，在极大地促进了我国经济迅速发展的同时，也使企业的跨 国经营和金融租赁得到长足的发展和进步。然而，较之整个世界经济，特别是一 些发达国家和许多发展中国家经济的全球化，以及我国已成为世界经济大国的地 位来说，我国仍在客观上迫切要求大力推进金融租赁与企业跨国经营的互动。 ( 1 ) 完善国民经济结构的重要途径 在我国，金融租赁和企业跨国经营至今仍是我国经济发展中的薄弱环节。我 国经济的可持续发展，却迫切要求大力推进两者的互动。这主要是因为： 首先，两者的互动有利于国民经济的有效调控，促进国民经济的协调发展。 在国际上，金融租赁早已成为了政府调控产业政策和技术政策最有效的手段。金 融租赁在促迸经济发展的同时，还起着控制资金投向，限制资金使用，弓f 导产业 调整，刺激技术进步，避免重复建设，落实税收政策等多项作用。在当前国内经 济形势下，金融租赁是一种可以起到刺激消费、拉动内需、扩大投资、促进经济 持续发展的有效手段。 其次，两者的互动对于促进经济的发展有着事半功倍的杠杆作用。金融租赁 具有能够促进企业的设备快速折旧的独特功能，可以引导企业、尤其是企业不断 地加强技术改造和技术进步，推动先进技术迅速转化为生产力。同时，金融租赁 还通过融资与融物的结合，避免重复建设和资产浪费，最大限度地盘活资产存量， 促进资产、资源配置的优化，对增强国民财力，培植财源，涵养税源，有着明显 的倍数效应。 第三，两者的互动能够有效地沟通企业、金融、贸易、市场、政策等诸方面 金融租赁与企业跨国经营的互动 的联系。两者的互动，可以作为各主体问的桥梁和纽带，发挥各主体单独运行所 不能取代的效能，达到综合性的良好效果，增强调节机制。这方面对于我国正在 进行的加强宏观调控，深化产业和市场结构调整、克服某些缺陷、扭转某些被动 的经济关系来说，无疑将发挥重要作用。 由于上述原因，在我国经济正在加速全球化的过程中，与世界经济的全面接 轨也成为不可逆转的客观趋势，从而金融租赁与企业跨国经营的互动，必将成为 我国完善国民经济结构的重要途径。 ( 2 ) 企业生存和发展的必然选择 面对当今世界经济的全球化趋势，特另u 是在我国加入w t o 之后，将全面履行 入世承诺，拓展跨国经营也就成为企业生存和发展的必然选择。这又突出地表现 在以下几个方面： 首先，我国许多限于国内传统市场的企业面临生存危机。这是因为，我国当 前的经济增长具有与以往完全不同的特点，供给增长能力大大提高，经济增长的 周期性繁荣结束于“生产过剩”，而不是供给不足。这种“生产过剩”己成为我 国新一轮增长的“大敌”。其中最突出的是，我国许多传统产业和低技术行业的 “生产过剩”日趋严重，迫使我国近几年来不得不大力加强产业结构的调整，采 取一系列措旌压缩日趋过剩的产品和技术在国内继续扩张，大力提升技术水平。 在这种形势下，如果我国忽视过剩之后的出路必须是出口或对外投资，通过跨国 经营抢占国外市场，在参与国际竞争的市场舞台上谋求出路，拓展生存和发展的 空间，那么我国将有大批企业无法承受生存的考验。 其次，我国作为世界的加工厂存在严重隐患。很多经济学家认为，在国际化 竞争中，中国处于世界加工厂的地位。在这种情况下，必然要消耗大量国内资源， 我们只获取了加工费，最终产品的产值体现在别的国家，等于别的国家在利用我 们的资源增加他们的产值。如果我国不能从国际上获得更多的资源，将成为限制 我国经济持续发展的重要因素。因此，我国必须大力开辟各种企业在国外获取资 源的渠道，充分利用国外资源，解决我国资源匮乏的问题。其中，大力拓展企业 的跨国经营，可以直接从国外取得低成本的资源供给，间接地享受东道国的资源 供给和基础服务，从而在定程度上产生资源消耗的转移、缓解国内资源供给的 压力。 0 、金融租赁与企业跨国经营互动的国际背景 第三，我国企业跨国经营的强大优势远未充分利用和发挥。其实，我国企业 跨国经营具有独特的优势，前景极其广阔。据我国发改委公布的有关资料显示： 目前，我国专利的6 5 是由企业发明的，7 5 以上的技术创新是由企业完成的， 8 0 以上的新产品是由企业开发的，企业已成为技术与机制创新的主体。之所以 如此，主要是因为，在改革开放的推动下，我国企业，特别是其中的民营企业产 权比较清晰，其决策行为更容易趋向于市场化和科学化；许多非公有制企业具有 较强的产品和技术个性及创新能力：不少企业在技术创新领域有所突破，拥有自 身的核心产品和技术；我国利用企业集群已提升了在东南沿海地区的整体国际竞 争力；我国与目前世界上最具国际市场潜力的周边国家在经济上具有互补性，不 少产品和技术在该地区有着广阔的潜在市场：我国企业的许多中档技术产品，很 适合发展中国家的消费者需求；我国企业中的传统产业仍然有着广阔的国际市 场，具有明显的比较优势和很强的竞争优势；以海外华裔及其后裔为服务对象的 市场仍然相当广阔，可利用遍及全球的华商网络进行营销，有利于拓宽我国企业 的跨国经营等。然而，由于历史和现实诸多复杂的原因，这些优势远没有在跨国 经营中得到充分利用和发挥。 ( 3 ) 金融租赁拓宽业务的迫切需要 我国具有现代租赁性质的金融租赁至今不仅规模小，而且极为有限的金融租 赁公司还遇到生存和发展的严重困境。因此，我国金融租赁有着拓宽经营渠道的 迫切要求。这主要是因为： 首先，我国融资租赁业发展过于缓慢。近年来，融资租赁作为金融创新的产 物在全球以年均3 0 的速度迅速发展，已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。 可是，在我国出于体制的限制等原因，在近2 0 多年里，我国的融资租赁业却一 直徘徊不前，被有的研究者比喻为一棵长不大的“小树”。据世界租赁年报 统计，2 0 0 3 年，全球租赁总额达4 6 1 6 亿美元，美国、日本、德国分别以2 0 4 0 亿美元、6 2 1 亿美元、3 9 8 亿美元位居前三名，而中国的租赁额只有2 2 亿美元。 从租赁业市场渗透率( 租赁在固定资产投资中所占比例) 来看，美国3 1 1 ，加 拿大2 0 2 ，英国1 5 3 ，德国9 8 ，日本9 3 ，而中国只有1 。目前，我国 存在三类租赁公司，一类是由银监会监管的金融租赁公司，共1 2 家；一类是商 务部监管的中外合资租赁公司，共3 6 家；最后一类是上千家内资租赁公司，也 金融租赁与企业跨国经营的互动 归商务部监管。在商务部于近期从内资租赁公司中选定9 家作为融资租赁试点之 前，前两种租赁公司可经营融资租赁业务，后一种公司则不可以。其中，我国所 称的1 2 家金融租赁公司，有1 0 家公司在近几年里按照金融租赁公司管理办法 的规定，完成了增资扩殷和资产重组，另外两家仍在进行这项工作，目前处于停 业整顿状态。据有关方面统计，2 0 0 3 年我国金融租赁全行业的总资产不足2 1 4 亿人民币，当年融资租赁总额也只有1 6 8 6 亿人民币。这些情况表明，我国金融 租赁业的发展过于缓慢，其市场渗透率可说是微乎其微。其实。除了金融租赁公 司可以做一些金融业务外，在租赁业务方面，一般的租赁公司与金融租赁公司已 没有什么差别。因此，商务部这次让融资租赁业务的放开，又使得隶属于银监会 管辖的金融租赁公司的优势受到极大挑战。 其次，我国金融租赁面临国际竞争的严峻考验。 在世界经济走向