（金融学专业论文）论我国商业银行的信贷风险管理.pdf

论文摘要 长期以来，信贷风险是金融机构和监管部门风险防范与控制的主要对象和核心 内容。随着金融全球化趋势及金融市场波动性的加剧，各国银行受到了前所未有的 信用风险的挑战。商业银行作为我国市场经济中的主体，其运行状况对我国整体经 济形势都有着举足轻重的影响。然而，目前我国商业银行最突出的问题表现在信贷 资产质量低下、不良贷款率长期居高不下，以致银行信贷风险已经成为我国金融风 险的最大隐患。诚然，这一问题在一定程度上归咎于我国经济体制问题，但不置可 否，不完善、不科学的商业银行信贷风险管理也难逃其责。因此，如何有效地控制 银行信贷风险、提高信贷资产质量，使软肋变成强项，已成为我国银行业和学术界 探讨的一个重要课题。改革我国商业银行信贷风险管理机制势在必行。 本文紧紧抓住这一热点，对完善我国商业银行信贷风险管理体系进行较全面和 较深入地研究。首先，运用信息经济学理论和制度经济学理论，对信贷风险的产生 进行了理论分析，并以此为基础对我国商业银行信贷风险的现状及其特殊成因做了 较为深入细致的分析；其次，多角度、多层次地对我国商业银行信贷风险管理的存 在问题及成因进行了阐述；最后，在借鉴国外经验的基础上，结合中国实际，建议 采用现代化的信用风险测量方法，运用科学的信贷风险技术管理手段，进一步加强 内部控制建设，构建完善的外部监管体系，从而全面提高我国商业银行的信贷风险 管理水平。 关键词：信贷风险；信贷风险管理；体系 a b s t r a c t s t h et o p i co nh o wt oa v o i dc r e d i tr i s kh a sl o n gb e e nt h em a j o rc o n c e mf o rt h e f i n a n c i a li n s t i t u t i o na n dt h em o n i t o r i n gd e p a r t m e n t sa l lo v e rt h ew o r l d a l o n gw i t h f i n a n c i a lg l o b a l i z a t i o na n dt h ei n t e n s i f y i n gu n d u l a t i o no ff i n a n c i a lm a r k e t ，c o m m e r c i a l b a n k sa l lo v e rt h ew o r l dh a v ea l lb e e nf a c e dt h eu n p r e c e d e n t e dc h a l l e n g e a st h ep r i m a r y e n t i t yi no u re c o n o m i c s ，t h eo p e r a t i o no fc o m m e r c i a lb a n k si sad e c i s i v ef a c t o ri n a f f e c t i n gt h ew h o l ee c o n o m i ct r e n d s b u ta tp r e s e n t ，t h em o s tp r o m i n e n tp r o b l e m so fo u r c o u n t r y sc o m m e r c i a lb a n k sa r et h ep o o rc r e d i ta s s e t sq u a l i t ya n dt h eh i 曲p r o p o r t i o no f b a dl o a n s ，w h i c hw o u l dc o n s t i t u t et h eb i g g e s tp o t e n t i a lr i s kf o rc o m m e r c i a lb a n k s a l l t h e s ep r o b l e m sp a r t i a l l yo w et oo u rc u r r e n te c o n o m i cm e c h a n i s mi n d e e d ，b u tt h em o s t i m p o r t a n tr e a s o ni sl a c ko fs t r i c ta n ds c i e n t i f i cc r e d i tr i s km a n a g e m e n t s o ，h o wt o c o n t r o lc r e d i tr i s ke f f e c t i v e l yt oi m p r o v ec r e d i tq u a l i t yh a sb e e na ni m p o r t a n tt o p i ci n a c a d e m i cc i r c l e sa n db a n k i n gi n d u s t r y a sar e s u l t ，r e f o r m i n go n o u rc o u n t r y sc r e d i tr i s k m a n a g e m e n tm e c h a n i s ms h o u l db et a k e no nt h ea g e n d a t h i sp a p e rh o l d i n gt h i sh o ts p o t c l o s e l y , c o n c e n t r a t e s o nt h es e a r c hm o r e c o m p r e h e n s i v e l ya n dt h o r o u g h l yo nt h ec o n s u m m a t i o no fr i s km a n a g e m e n ts y s t e m f i r s t ， t h r o u g hu t i l i z a t i o no fi n f o r m a t i o ne c o n o m i c st h e o r ya n ds y s t e me c o n o m i ct h e o r ya n do n t h eb a s i so ft h et h e o r e t i c a la n a l y s i so nc r e d i tr i s kp r o d u c t i o n ，t h ep a p e rm a k e st h o r o u g h a n dc a r e f u la n a l y s i so nt h ep r e s e n ts i t u a t i o na n dt h es p e c i a lo r i g i no fo u rc o u n t r y s c o m m e r c i a lb a n k sc r e d i tr i s k ；s e c o n d , t h ep a p e re l a b o r a t e st h ee x i s t i n gp r o b l e m sa n d o r i g i nf r o mm u l t ia n g l e sa n dm u l t il e v e l s ；f i n a l l y ，o nt h eb a s i so fs o m ee x p e r i e n c e a b s o r p t i o nf r o mo t h e rc o u n t r i e s ，w i t hr e g a r dt oc h i n e s ea c t u a ls i t u a t i o n ，w ec a n c o m p r e h e n s i v e l yr a i s ec r e d i tr i s km a n a g e m e n tl e v e lb yu s i n gt h em o d e mc r e d hd e f a u l t r i s km e a s u r i n gm e t h o d ，a l l p l y i n gt h es c i e n t i f i ct e c h n i c i a nm e t h o d ，f u r t h e rs t r e n g t h e n i n g t h ec o n s t r u c t i o no fi n t e r n a lc o n t r o la n d c o n s t r u c t i n gp e r f e c ts y s t e mo fe x t e r i o r s u p e r v i s i o n k e yw o r d s ：c r e d i tr i s k ；c r e d i tr i s km a n a g e m e n t ；s y s t e m 厦门大学学位论文原创性声明 兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研究成 果。本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果，均在文 中以明确方式标明。本人依法享有和承担由此论文产生的权利和责 任。 声明人( 签名) ：彩甜程努 纵徊7 年弓月8 日 厦门大学学位论文著作权使用声明 本人完全了解厦门大学有关保留、使用学位论文的规定。厦门 大学有权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的纸质版 和电子版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文 进入学校图书馆被查阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进 行检索，有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文 在解密后适用本规定。 本学位论文属于 1 保密( ) ，在年解密后适用本授权书。 2 不保密( 4 ) ( 请在以上相应括号内打“”) 作者签名：幸纠话劈日期：卿7 年 乡月g日 导师签名： 圈 日期：年 月日 第一章导论 1 1 选题背景及研究意义 第一章导论 2 0 世纪8 0 年代以来，经济全球化和金融自由化的浪潮席卷全球，同时，伴随 着信息技术的飞速发展，金融理论和金融实践都发生了翻天覆地的变化。这些发展 和变化，一方面为金融发展提供了机遇，另一方面则给金融体系带来了前所未有的 波动性，使金融机构面临着日趋严重的金融风险。墨西哥和巴西债务危机、巴林银 行倒闭等金融危机的相继发生、东南亚金融危机的全面爆发，不仅对一国乃至全球 金融及经济的稳定构成了严重威胁，更对银行业的发展提出了严峻的挑战。显然， 银行业要在新世纪中获得稳定发展，必须从2 0 世纪末的一系列事件中汲取经验教 训，必须把银行业的风险管理尤其是信贷资产的风险管理和不良资产的防范与处置 提到重要的议事日程上。 信贷风险是商业银行的传统风险，也是金融业最主要的风险形式之一。这种风 险将导致银行产生大量无法收回的贷款呆账，将严重影响银行的贷款资产质量，过 度的信贷风险可致使银行倒闭。尽管最近十几年里，中国证券市场风险越来越突出， 也吸引了越来越多经济理论工作者的关注，但这并没有改变信贷风险作为金融业最 主要风险的状况，信贷风险仍应是金融机构和监管部门防范与控制的主要对象和核 心内容。 我国银行业潜在的巨大风险已经对我国的国家经济安全构成一定的威胁，然 而，国有商业银行之所以还能够运行下去，至今没有出现公众信任危机，一方面是 由于信息不完全性和非对称性的存在，使公众对国有商业银行不良资产的严重程度 缺乏充分的了解和认知，另一方面则是储户知道在国有银行背后有国家这个超级股 东承担了所有的责任，国家类似于一个规模无限大的存款保险公司，可以为国有银 行承担一切风险圆。这一制度使银行体系的现实风险转变为了潜在风险，并为储蓄 持续大幅增加提供了信心支持。随着中国加入w t o ，中国的银行业已经逐步对外 国开放，国有商业银行将面临严峻的竞争和挑战，唯有加强风险管理方能得以生存 。戴国强商业银行经营风险【m 】一匕京：高等教育出版社，2 0 0 3 p 3 5 1 。国家计委投资研究所国家计委经济研究所中国资本市场的培育和发展政策研究经济研究参考【j 】北京：经济研 究参考，2 0 0 1 ，( 5 ) ：1 6 论我国商业银行的信贷风险管理 和发展。 目前，我国商业银行已经意识到信贷风险管理的重要性，并正在逐步加强科学 管理。从手段上看，国有商业银行大都采用计算机建立了大型数据库，进行数据采 集处理和初步的风险分析；从方法上，已根据法律和法规的要求、借鉴国际惯例实 行了资产负债管理、贷款风险5 级分类、贷款授权和企业授信等。然而，我国商业 银行信贷风险管理不容乐观的现状，势必要求我们在借鉴国外先进管理方法的基础 上，结合实际，进行进一步的探索。本文中，笔者力图在商业银行信贷风险管理理 论一般介绍的基础上，运用所学的经济学理论与中国实际情况结合，重点分析我国 国有商业银行信贷风险管理的现状、问题及成因，并就此提出解决对策，希望对改 革与完善我国商业银行信贷风险管理有所帮助。 1 2 国内外相关研究综述 发达国家对信贷风险管理理论的研究始终走在世界前列。亚当斯密的国民 财富性质的原因的研究，可以算是西方最早的研究商业贷款理论的著作书籍。 书中提出贷款必须以真实商业票据为凭证的理论，虽然从目前看有一定局限，但在 当时历史背景下却有着积极的意义，有利强化了自由竞争时期银行的信贷风险管 理。其后，1 9 1 5 年美国莫尔顿的商业银行及其资本形式 提出的资产转换理论、 1 9 4 9 年普鲁克诺在定期放款与银行流动性理论提出的预期收入理论、以及接下 来其他著名经济学家提出的资金总库理论、资金转换理论、资产分散理论等都对商 业银行的信贷风险管理提出了不尽相同的看法。 为了使信贷风险管理能适应如今瞬息万变的市场经济环境，信贷风险管理已逐 步的从过去的“粗放型 管理向所谓的“集约型 管理过渡，信贷风险也逐渐地被 细分、被量化。在信贷信用风险管理方面，哈里马克维茨( h a r r ym a r k o w i t z ) 在1 9 5 2 年首先引入了均值方差框架以科学计量收益一风险，从而为风险的定量研究建立了 数学基础 ；f i s c h e rb l a c k 和m y r o ns c h o l c s 在1 9 7 3 年推导出股票的欧式期权价值： o 英国著名资产阶级经济学者亚当斯密的代表著作出版于1 7 7 6 年 o 文章由美国人莫尔顿于1 9 1 8 年在政治经济学杂志上发表 马克维茨于1 9 5 2 年把可能收益率的分布，以其方差为度量，来求得资产组合的风险。方差度量可能的收益率 依赖于平均收益率的离散程度，离散程度越大，标准差就越高，意味着股票的风险越大再结合奥斯本的期望 收益率的概念，就可以得出在给定风险水平下投资者会要求得到期望收益率最高的资产组合。马克维茨的方法 以“均值方差有效性”知名，理性投资者将会选择其“有效边界”上的最优资产组合，即投资者是回避风险型的 美国芝加哥大学教授f i s c h e r b l a c k 与m y r o ns c h o l e s 发表了 t h e p r i c i n g o f o p t i o na n d c o p o r a t el i a b i l i t i e s ”一文， 推导出基于不付红利股票的任何一种衍生证券的价格必须满足的微分方程，并成功地求解了该方程 第一章导论 r o b e r tm e r t o n 在1 9 7 4 年采用b l a c k s c h o l e s 模型解出期权的价值；1 9 7 7 年，g e s k e 将m e r t o n 模型拓展到各种类型债务的使用，同年，b l a c k 和c o x 考虑了财务约束、 附属条款和再融资限制；1 9 7 9 年，t u m b u l l 考虑了税收和破产成本；k i mr a m a s w a m y 和s u n d a r e s a n 在1 9 9 3 年以及l o n g s t a f f 和s c h w a r t z 在1 9 9 5 年，都令无风险利率遵 循维纳过程圆并与公司价值相关，从而考虑了违约风险与利率风险的相关性，同时 放宽了利率恒定的假设。以上理论研究的发展为信用风险计量建立了新的平台。 1 9 6 8 年，e d w a r da l t m a n 发表了z s c o r e 模型( z s c o r em o d e l ) ，开创了采用多元 判别分析( m d a ) 模型计量信用风险的方法；1 9 7 7 年a h m a n ，h a l d e m a n 和n a r a y a n a n 对原始的z 计分模型进行扩展，建立了第二代模型；1 9 9 5 年，a l t m a n 修改了z 计 分模型，以适用于非上市公司的计量，同年，a l t m a n ，h a r t z e l l 和p e c k 将这种扩展 z 计分模型应用于新兴市场公司。自上个世纪9 0 年代以来，国际上的机构进行了大 量的研究，创建了许多以数理模型为基础的信用风险计量方法，其中k m v 、c r e d i t m e t r i c s 、c s f p 等模型已经越来越受到发达国家商业银行的重视。 作为近些年来新兴和蓬勃发展的金融衍生工具，信用衍生产品引起了业界和学 术界极大的兴趣。在国外，关于信用衍生产品的研究文献有：s a t y a j i td a s ( 1 9 9 8 年) 的( ( c r e d i td e r i v a t i v e s ：t r a d i n g & m a n a g e m e n to fc r e d i t & d e f a u l tr i s k ) ) 、h u l l 和 j a n d a w h i t e ( 2 0 0 0 年) 的( ( v a l u i n gc r e d i t e dd e f a u l ts w a p s ) ) 、安东尼桑德斯( 2 0 0 1 年) 的信用风险度量风险估值的新方法与其他范式、j o h nk i f f 和r o nm o r r o w ( 2 0 0 0 年) 的( ( c r e d i td e r i v a t i v e s ) ) 、c h a r l e ss m i t h s o n 和g r e g o r yh a y t ( 2 0 0 0 年) 的( ( c r e d i td e r i v a t i v e si m p l i c a t i o n sf o rb a n kp o r t f o l i om a n a g e m e n t ) ) 、约翰b 考 埃特和爱德华i 爱特曼( 2 0 0 1 年) 的演进着的信用风险管理、迪米特里n 克 拉法( 2 0 0 1 年) 的信用衍生产品和风险管理、j e n sv e m e ra n d e r s e n ( 2 0 0 0 年) 的( ( r i s kt r a n s f e rm e c h a n i s m s ：c o n v e r g i n gi n s u r a n c e ，c r e d i ta n dc a p t a lm a r k e t s ) ) 。 在国内，随着国有商业银行市场化经营的逐步推进，信贷风险管理理论的研究 受到了国内众多经济学家的广泛重视，他们在引用和研究西方信贷风险管理理论的 基础上，结合我国国情，对修正和完善我国商业银行的信贷风险管理提出了众多的 意见和建议。张维迎的博弈论和信息经济学、赵其宏的商业银行信贷风险管 。哈佛大学著名教授，曾于1 9 9 7 年获得诺贝尔经济学奖 。1 9 2 1 年维纳发表布朗运动的论文，出发点是函数空间上的测度论，现在把定义在连续函数空间的一种描述布 朗运动的测度称为维纳测度，相应的随机过程称为维纳过程 。z s c o r e 模型是由美国纽约大孥的教授e d w a r da l t m a n 于1 9 6 8 年提出，借由企业主要的财务指标分析和模拟， 来预测企业破产的可能性，从而预测企业的信用风险 3 论我国商业银行的信贷风险管理 理、石汉详的论国有商业银行的信贷风险管理等，这些都为本文的研究提供 了必要的支持。至于对信用风险计量方法的研究，与西方发达国家的相比，我国目 前刚刚起步。从资料搜索的结果来看，以王春峰的研究最具有代表性，他采用递归 分类树法、投影寻踪判别法、神经网络技术以及组合预测等方法对商业银行的信用 风险进行过分析；张维和李玉霜( 1 9 9 8 年) 对商业银行信用风险分析方法进行了综 述和展望；陈静( 1 9 9 9 年) 对2 7 家s t 公司和2 7 家非s t 公司，使用1 9 9 5 年至1 9 9 7 年的财务报表数据，进行了单变量分析和二类线性判别分析；张维、李玉霜、王春 峰( 2 0 0 0 年) 研究了信用风险的动态测量方法：张玲( 2 0 0 0 年) 以1 2 0 家公司为 研究对象，使用了其中6 0 家公司的财务数据估计二类线性判别模型，并使用另外 6 0 家公司进行模型检验：蔡风景( 2 0 0 4 年) 对抵押贷款的信用风险度量进行了研 究；严太华、程映山和李传昭( 2 0 0 4 年) 应用混沌时间序列理论和局域预测方法， 构造中国企业信用等级转换矩阵和企业违约均值矩阵；顾青、蒲勇健、雍少宏( 2 0 0 4 年) 引入一种v a r 的修正模型c v a r ，并建立了将其应用于信用风险计量的具体 数学模型。 目前，国内信用衍生产品的应用和发展还缺乏一定的条件和环境，所以尽管近 些年来我国理论界对于信用衍生产品的研究有一定的进展，但仍局限于介绍性或是 比较浅显的探讨。马晓军( 2 0 0 0 年) 对信用衍生产品市场的发展和展望进行了论述； 李勤( 2 0 0 2 年) 探讨了信用风险对冲技术在我国商业银行运用的现实性；潘杰义、 王琼、陈金贤( 2 0 0 3 年) 介绍了信用衍生产品在国际金融市场的最新发展动态，对其 爆炸性增长的成因进行分析，并就未来的发展作出评价；刘新宇、魏灿秋( 2 0 0 3 年) 用e d f 模型，建立了用于预测信用衍生产品联合违约概率的方法，并分析了信用衍 生产品对我国商业银行风险管理的意义：李祖兵、周庆行等( 2 0 0 3 年) 对信用衍生产 品之于微观金融的效率进行了研究，并指出其有助于促进银行风险管理效率；袁东 明、任晶晶( 2 0 0 3 年) 介绍了信用衍生产品作为一种金融创新对信用风险管理的冲 击，总结了当前国际信用衍生产品市场的主要特征，分析了利用信用衍生产品规避 信用风险的内在机制；周磊、贺昌政( 2 0 0 4 年) 针对国有商业银行信用风险管理 的现状，引入最新的金融工程的方法和理念，从技术创新和制度创新的角度对国有 商业银行的信用风险管理提出建议。 第一章导论 1 3 文章框架 第一章“导论”，主要介绍了文章选题的背景和研究意义，并简单介绍了国内 外信贷风险管理的研究。 第二章“商业银行信贷风险管理的必要性分析”，在分析信贷风险产生的理论 基础上，通过综述我国商业银行信贷风险管理的历史沿革，分析我国商业银行信贷 资产质量现状，论证加强信贷风险管理的必要性。 第三章“我国商业银行信贷资产风险管理现状及存在的问题 ，在剖析我国 商业银行信贷风险特殊成因的基础上，对信贷风险管理存在的问题作了较深入细致 的研究，力求探索问题存在的根本原因。 第四章“商业银行信贷风险管理的国际经验借鉴”，在分析国外商业银行信贷 风险管理具体经验的基础上，总结得到启示。 第五章“完善我国商业银行信贷风险管理的建议 ，通过前文对我国商业银行 信贷风险管理的现状分析和国际银行先进经验的借鉴研究，对完善我国商业银行信 贷风险管理提出几点建议。 1 4 创新与今后努力的方向 笔者从上本科学习期间到目前从事银行信贷工作，长时间较深入的进行我国商 业银行信贷风险管理的理论学习、研究和实践工作，有着较扎实的金融理论基础和 较丰富的实践经验，笔者在撰写该篇论文时，能够理论联系实际，做到以下几点： 第一、对信贷风险产生的理论基础做了归纳和总结。不仅有一般性分析，还通 过信息经济学分析和制度经济学分析，对信贷风险产生的客观必然性作了连续的、 递进的剖析，而之前的文章即使有理论基础研究也大多是较零散的。 第二、对我国商业银行信贷风险管理存在问题的原因进行了多角度和较深层次 的分析，充分利用所学的经济学理论，借助博弈分析，把理论层面和现实层面地结 合起来。而之前的大多文章仅对我国商业银行信贷风险管理存在的问题进行一般性 的罗列，未有深刻探讨问题存在的经济学原因。 第三、总结国外商业银行信贷风险管理的经验，得出我国商业银行信贷风险管 理有效性的实现条件。 第四、对完善我国商业银行信贷风险管理做了比较全面地思考，大到核心的把 论我国商业银行的信贷风险管理 握，细到具体措施的设计。 当然，对我国商业银行信贷风险管理问题的研究需要与时俱进，不断深入。由 于这一问题存在较大的复杂性，加上自己在信贷风险管理工作的实践经验上仍需不 断积累，本职工作又牵扯了较多的精力，对一些具体问题( 比如如何更好的借鉴国 际经验，创建适合我国商业银行的科学可行的信贷信用风险的量化模型等具体细节 问题) 的研究还不够深入、具体，对一些问题的看法和观点也难免存在不足甚至错 误，还需要今后继续探索和研究。 第二章商业银行信贷风险管理的必要性分析 第二章商业银行信贷风险管理的必要性分析 2 1 信贷风险管理的相关概念 2 1 1 风险和信贷风险 1 8 9 5 年美国学者海斯( h a y n e s j ) 其所著的( r i s ka sa ne c o n o m i cf a c t o r ) ) 一 书中将“风险”定义为：“风险一词在经济学中和其它学术领域中，并无任何技术上的 内容，它意味着损害的可能性。某种行为能否产生有害的后果应以其不确定性界定， 如果某行为具有不确定性时，其行为就反映了风险的负担。”1 9 2 1 年，奈特在风 险、不确定性与利润中认为，风险是一种概率性随机事件。洛仑兹格利茨则 认为，风险是指结果的任何变化，它既包括不希望发生的结果，也包括了希望发生 的结果。在权威的新帕尔格雷夫经济学大辞典中，风险被等同于不确定性，认 为：“风险现象，或者说不确定性或不完全信息现象，在经济生活中无处不在。 从以上引述的论述和已有的其他文献看，虽然几乎每一位经济学家都可能对风险提 出自己独特的定义，然而，共识还是主要的，其中，以下三个方面是大家都共同强 调的：风险是指发生损失的可能性，注重风险的总体危害或后果。风险是指不 确定性，注重的是风险的性质或态势。风险是指实际结果和预期结果的偏差或偏 离程度，表明风险因素对行为主体可能带来的实际影响。总之，风险是客观存在的， 是不以人们的主观意志为转移的，具有不确定性、可测性和利益对称的特点。 信贷风险广义上指贷款收益的不确定性或波动性。贷款收益的不确定性包括 两个方面：一方面是盈利的不确定性，由于贷款合约利率一般是固定的，如果市场 利率等因素发生变化，这笔信贷资产的实际盈利就会受到影响，信贷资产的收益就 会出现不确定性。另一方面是指信贷资产损失的不确定性，损失的不确定性既包括 数量上的不确定性。表现在贷款的本金和利息实全部收回，还是部分收回，或者零 收回；又包括时间上的不确定性，具体表现在，贷款的本金和利息能否在约定的期 限内按时收回并不确定。信贷风险狭义上指信贷资产在未来损失的可能性，具体而 言，是指由于各种因素发生变化而对商业银行信贷资产带来负面影响，导致银行信 。奈特是2 0 世纪最有影响的经济学家之一，也是西方最伟大的思想家之一他对于经济学发展和经济分析方法 的创新做出了多方面的杰出贡献风险、不确定性与利润 一书是奈特获得美国康奈尔大学博士学位的博士 论文 论我国商业银行的信贷风险管理 贷资产或有受益发生损失并最终引起信贷资产价值甚至银行整体价值下降的可能 性。 根据导致信贷资产损失的风险事件的不同，信贷风险一般分为以下几种类型： 金融市场风险，是指由于金融市场因子( 如利率、汇率、信贷资产价格等) 的不 利波动而导致信贷资产损失的可能性。它包括信贷资产的利率风险、汇率风险和通 货膨胀风险。信用风险，是指由于债务人未能按照与银行所签订合同条款履约或 按约定行事，而对银行信贷资产收益造成的风险。信用风险还包括主权风险即国家 风险，指当债务人所在国采取某种政策，如外汇管制，致使债务人不能履行债务时 造成的损失。这种风险的主要特点是针对国家、而不像其他的违约风险那样针对的 是企业或个人。操作风险，是指由于银行信贷管理系统不完善、管理失误、控制 缺失、诈骗或其他一些人为错误而导致信贷资产的损失。特别需要指出的是，操作 风险还包括信贷风险评估模型风险。当前，许多商业银行采取信贷风险评估模型来 进行信用评级和风险量化，如果信贷员或信贷风险管理人员使用了错误的模型，或 模型参数选择不当，就会导致对信用风险的估计错误而造成信贷资产的损失。 2 1 2 信贷风险管理的含义及其必要性分析 信贷风险管理是商业银行运用系统地、规范的方法，对各种可能导致贷款损失 的主客观因素进行有效的预测、分析、防范、控制和处理以降低贷款风险、减少贷 款损失、提高贷款质量，从而增强商业银行风险控制能力和损失补偿能力的一种贷 款管理活动。它是改善信贷资产质量，提高资产效益的主要途径。商业银行通过 信贷风险管理，可以保证信贷资金运行的安全性，保持信贷资产的流动性，提高信 贷资金的使用效率，从而保护存款人的合法权益，实现通过信贷风险管理，达到以 最小的经营成本取得最佳经济效益的目标。 以上只是简单列举了一些能引起银行信贷发生损失的潜在事件，下面，文章将 在研究发生这些潜在事件根源的基础上，从一般经济学、信息经济学和制度经济学 三个角度分析信贷风险存在的必然性，强调商业银行加强信贷风险管理的必要性。 2 1 2 1 经济学的一般性分析 银行从事信贷的目的在于把货币的使用权借贷给工商生产经营者，然后取回本 。岳忠宪一银行信贷风险管理学【m 】西安：陕西人民出版社，1 9 9 9 8 第二章 商业银行信贷风险管理的必要性分析 金，分享利润。由于货币的流通职能和支付职能使商品内在矛盾外化，可能产生买 卖在时空上的分离，即购买商品与支付货币在时空上的分离，因此，如果某一时刻 债务人无力偿还银行债务就会由此产生信贷风险。在简单商品经济条件下，由于自给 自足的经济形态占主导地位，供求脱节的信贷风险被限定在较小的范围内，不会影 响整个国民经济的运行。但在较广泛的商品货币经济条件下，信贷风险的产生就具 有必然性和现实性。从微观上讲，商业银行作为融资中介，投资者的任何决策、管 理、操作上的失误都会给银行信贷资产带来损失：从宏观上讲，在经济运行中由于 各种不确定的因素，商业银行必然要受到国家货币政策、产业结构调整、对外政策、 国内外政治经济环境等因素的影响。可见，信贷风险是必然的。 2 1 2 2 信息经济学分析 信息经济学认为，在经济运行中的任何一项交易中，如果交易双方所拥有的与 该项交易有关的信息是不对称的，就会引起“逆向选择 和“道德风险 圆。从 信息不对称发生的时间来看，不对称信息可能发生在当事人签约之前，称为事前不 对称，也可能发生在签约之后，称为事后不对称。事前不对称信息会引起“逆向选 择 ；事后不对称信息会导致“道德风险”。而银行授信活动中的逆向选择和道德 风险是导致信贷风险形成的重要因素。 在银行存贷关系中，存在着两对以银行为中介的委托代理关系：一对是存款 人与银行的委托代理关系，一对是银行与借款人的委托代理关系。在资金运用、投 资风险及收益水平方面，在前一对关系中，银行掌握了更多的信息；而在后一对关 系中，企业则掌握了更多的信息。那么根据信息经济学的观点，只要存在这种信息 不对称，委托人( 信息劣势方) 就无法有效地控制自己的资产，维护自己的利益， 因此将承担由“道德风险 而产生的经济损失。从我国现阶段的金融体制来看，由 于银行对存款人的硬约束与银行对借款人的软约束并存，经济风险集中表现在商业 银行的信贷风险上。委托人( 银行) 与代理人( 企业) 的信息不对称性及双方对目 标经济行为和制度环境的信息不完全性，是风险产生的重要原因。由于市场复杂多 变，即使双方拥有对等的信息，外生变量如利率、汇率、通货膨胀、不可抗拒的自然 灾害等因素也使得双方不可能对某一经济事件拥有完全信息。这种信息状况直接影 。“逆向选择”是现代主流经济学的个惯用词语，应该定义为信息不对称所造成市场资源配置扭 曲的现象 。“道德风险”是指人们有自己行为的收益，而将成本转嫁给别人，从而造成他人损失的可能性 论我国商业银行的信贷风险管理 响了信贷契约关系的履行，从而使对等概率的信贷风险往往集中在银行身上。 从社会化大生产的角度看，社会分工加剧了信息的不对称性及信息的专业垄断 性。在现代社会中，人们对与自身相关的信息的占有量总是多于他人。在现行金融 体制下，由于银行获取企业的信息成本太高，缺乏企业的行为信息，这使得企业可 以利用这种优势使自身利益最大化，而采取损害银行利益的行为。 从博弈的角度看，当银行不能观察到企业项目风险或确认企业风险成本时，银 行只能根据企业平均风险状况，决定贷款利率。但利率的调整会使那些低风险的企 业由于借贷成本较高而退出市场，剩余的愿意支付高利率的企业均为高风险企业， “逆向选择 由此产生，而贷款的平均风险也随之提高。在信贷合约签订之后，由 于商业银行对贷款资金的实际使用状况、投资项目的风险和收益等信息的了解肯定 少于借款人，同时又由于受到事后监督成本高昂的因素制约，商业银行对随时追踪 借款人贷款使用情况往往力不从心，只好采取不完全负责的态度，从而导致信贷资 产损失的发生。 总之，如果商业银行对借款人的筛选和监督是高效率的，并且是无成本或低成 本的，通过缩小信息不对称的缺口，就可以有效的分配信贷资源并确保资产质量； 如果信息不对称的缺口在扩大，就会导致商业银行对借款人筛选和监督的失误，从 而使银行信贷资产质量趋于恶化。 2 1 2 3 制度经济学分析 以科斯、德姆塞茨等为代表的新制度经济学的崛起，为许多经济现象的分析提 供了新的理论工具，信贷风险产生的原因可借助这一理论工具进行分析。 科斯认为，市场与企业构成了现代经济中两种基本的经济组织制度，这两种制 度满足如下标准时，可达到社会资源的帕雷托最优：即企业的规模限定在市场交易 费用等于企业组织费用的大致范围内，这时候企业如果停止扩张，其效率达到最优 状态。按科斯定理( c o a s et h e o r e m ) 圆的一般表述，当交易费用为零时，各方之 。参考1 9 6 0 年科斯发表的社会成本问题) o “科斯定理”这一术语并非科斯本人提出的，而是斯蒂格勒在价格理论) 一书中首先使用的。原文有两个， 一为：”i nt h ea b s e n c eo f t r a n s a c t i o nc o s t s ，t h es o c i a lo p t i m u mw i l lb er e a c h e d ( e 6 ，g t h eo p t i m u ml e v e lo f p o l l u t i o n 。t h e o p t i m a la m o u n to ft r e e sc u t ，o fl a n dp r o t e c t e d ，o fe n v i r o n m e n t a lp r o t e c t i o n ，e t c ) w h e t h e rt h ep r o p e r t yr i g h ti sg i v e nt o t h ep o l l u t a n to rt ot h o s es u t i e r i n gf r o mt h ep o l l u t i o n ”( t h en a t u r eo f s o c i a lc o s t ) 1 9 6 0 。二为：”u n d e rt h e a s s u m p t i o no f c o s t l e s st r a n s a c t i o n sb e t w e e ns o u r c e so f p o l l u t i o na n dt h o s eh a r m e db yt h ep o l l u t i o n ，s u c hn e g o t i a t i o n s c a nl e a dt oa l lo p t i m a l ( e c o n o m i c a l l ye f f i c i e n t ) l e v e lo fp o l l u t i o nc o n t r 0 1 _ o a 驼，l9 6 0 ( t h ep r o b l e mo fs o c i a l c o s t ) ，j o u r n a lo f l a wa n de c o n o m i c s ，3 ：l “ 第二章商业银行信贷风险管理的必要性分析 间的谈判将会导致最大的财富安排，并且这与权利的初始分配无关；当交易费用为 正时，合法权利的初始界定会对经济制度的运行效率产生影响。 在商品货币经济中，部分企业在某个环节或某个时间段会出现资金闲余，而另 一部分企业在某个环节或某个时间段会出现资金短缺，直接调节余缺会影响资金利 用效率。为了节省交易双方或多方的谈判和协调成本，作为融资中介的银行业就由 此产生了。从制度经济学的角度看，商业银行是为了减少投融资双方资金流动的盲 目性以及由此而造成的高交易成本而形成的一种市场替代。 那么，旨在节省交易费用的商业银行是否可以避免信贷市场上的风险问题呢? 根据斯蒂格利茨等人的研究，在诸多不确定市场因素中，即使有银行中介，众多资 金盈余者和缺乏者也无法在适当的时间、地点和数量上，找到最佳的投融资组合， 使银行的信贷风险因交易费用的降低而减少。这是因为：首先，在所有权与控制权 相分离的情况下，银行的产权关系是双重的。作为独立的市场利益主体，它必须考 虑其交易成本和代理费用。一般来说，只有当代理成本小于委托人直接行使权利的 决策成本，同时又小于该产权制下委托人的收益时，代理关系才会维持。银行因要 同时满足存款人和贷款人的产权( 包括对财产的使用权、占有权、支配权及相关的 义务) 界定与合理划分，而成为整个经济( 信贷) 行为是否存在风险和存在多大 风险的关键。这里会出现两种情况：第一种情况，能够维持银行的双重产权关系。 这时候，在存款人与银行的关系上，银行的代理成本小于存款人直接投资成本，且 小于存款人的利息收益；在银企关系上，借款企业的代理成本小于银行的直接投资， 且小于银行的利率收益。但如果宏观经济环境发生变化，就会直接影响银行双重 甚至多重产权关系的稳定。如借款企业产销脱节、产品积压的生产危机将导致银行 不良资产的增加，从而集中表现为银行的信贷危机。第二种情况，不能维持银行的 双重产权关系。这意味着不能建立以银行为中介的合约关系，但作为“经济人 的 企业，具有天然的趋利性，往往以表面上较低的交易费用，通过高风险投资和投机， 蒙蔽委托人，来满足双重合约关系的必要条件。如果投机成功，这种产权关系得以 继续维持，但委托人的实际交易成本畸高，因为“蒙蔽 行为也需要交易成本；如 果投机失败，经过金融的传导机制，存款入可能挤兑存款，而借款企业占用的资金 又无法收回，最终信贷风险将集中表现在银行的变现能力上。 其次，在各利益主体产权界定明确的条件下，如果通过确定各自的权利义务建 论我国商业银行的信贷风险管理 立相应的制约结构，可以节约双边或多边的交易成本、制度的运行成本和监督成本， 从而最大限度地克服搭便车和机会主义倾向，满足各利益主体的利润最大化。但在 实际的银行信贷过程中，由于市场机制的盲目性与滞后性、政府宏观调控对微观信 贷的干预、以及银行初始产权如自有资本金、可控股本等的差别、产业结构及国际 经贸的变化，都将加大交易成本的支出。如果企业不能履行合约，又没有分散和担 保机制作保证，银行的信贷风险便从可能变成现实。简单地说，银行信贷风险不会 因产权明确和相应的制约结构而消除。 从以上分析可以得出这样一个结论， 定为投融资各方直接谈判减少交易费用， 作为市场替代的银行可通过某种制度的设 但却无法避免自身的经营风险。 2 2 我国商业银行信贷风险管理的历史沿革 信贷风险既然是客观存在的，而信贷风险管理又是降低信贷风险的有效手段之 一，那么，我国商业银行信贷风险管理现状到底如何，还有哪些方面需要进一步完 善的呢? 在研究这个问题之前，先对我国商业银行信贷风险管理历程作一个简单地 回顾。 众所周知，中国的银行体制改革乃至整个金融、经济体制改革采取的是一种渐 进的改革方式，与此相伴的银行信贷风险管理，也是一步一步的完善过来的。回顾 信贷风险管理历程，大致可以分为两个阶段： 2 2 11 9 9 6 年以前的控制信贷规模阶段 1 9 8 0 年以前，我国一直实行“统存统贷 的信贷管理体制；1 9 8 0 年至1 9 8 4 年， 实行的是“差额包干 管理体制；1 9 8 4 年，四大专业银行逐步从人民银行分离出来， 具体经营存贷款业务，与此相应的是在1 9 8 5 年开始实行新的“实贷实存 的信贷 管理体制；1 9 9 4 年，为了加快国有专业银行向商业银行转化，成立了国家开发银行、 中国农业发展银行和中国进出口银行三家政策性银行，与此相适应的是开始实行 “限额下的比例管理”信贷管理体制。总的来说，这个时期的信贷管理具有以下三 个特点： 一是银行信贷风险的管理主要以规模控制为主，尤其在1 9 9 4 年以前相当明显。 二是特殊的经济环境造成对信贷风险控制重视不够。首先是认识上的偏差，尤 第二章商业银行信贷风险管理的必要性分析 其是2 0 世纪9 0 年代以前，对银行信贷资金的“信用特点”认识不够，存在把银行 信贷资金财政化的认识偏差；其次，专业银行商业化经营、企业化经营不够，商业