（政治经济学专业论文）我国服务业外商直接投资的决定性因素研究.pdf

论文题目：我国服务业外商直接投资的决定性因素研究 学科专业：政治经济学 学位申请人：王欢 指导教师：蒋荷新 摘要 外商直接投资一直是经济学界研究的一个热点问题，它作为集资金、技术、 管理于一体的创造性资源，是发展中国家吸收国际先进技术的主要途径。迄今 为止理论界已经对外商直接投资的决定性因素做了大量研究，改革开放3 0 年以 来，我国在吸收外商直接投资方面取得了相当大的成就，进入2 1 世纪以后，中 国的国际竞争力的高低很大程度上要取决于服务业的发展水平，因为只有服务 业发展后才可以开拓国内市场，创造内需，并可以进一步掌握国际市场。因此， 中国应善于利用加入w t o 首次开放服务业的契机，提高服务业的整体发展水 平，以促进国民经济的发展。 本文共由5 个部分组成。第一部分为导论，论述了选题的背景及选题意义， 介绍了本文的研究思路和框架结构；第二部分为相关的文献综述，对本文涉及 的理论及实证做了系统的回顾，为本文的研究思路和实证分析提供了基础；第 三部分对改革开放以来中国服务业外商直接投资的发展情况作了介绍，包括我 国服务业外商直接投资的历史和现状，影响我国服务业外商直接投资的主要因 素，服务业外商直接投资对我国服务业的影响；第四部分为实证分析，利用o l s 计量模型，对外商直接投资的决定因素进行分析，并给出计量结论：第五部分 基于以上四部分的分析，结合第四部分的计量结论给出相关的政策建议。 关键词：外商直接投资，服务业，决定性因素 论文类型：应用研究 ab s t r a c t f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ( f d i ) ，i ti sa l w a y sah o tt o p i ci nt h ee c o n o m i e sr e s e a r c h a sac r e a t i v er e s o u r c e ，f d ic o n s i s t i n gi nc a p i t a l ，t e c h n o l o g ya n dm a n a g e m e n ti sa m a i np a t ht oa b s o r bt e c h n o l o g y a c a d e m i ca r e ah a sm a d eal o to fs t u d i e sa b o u th o w t oa t t r a c tf d i s i n c ec h i n ad e c i d e dt oo p e nt ot h eo u t s i d e3 0y e a r sa g o ，c h i n a b e c o m eo n eo ft h em o s ti m p o r t a n th o s tc o u n t r i e sa n dh a v eo b t a i ng r e a ta c h i e v e m e n t i na t t r a c t i n gf d i ，a n di t sf u t u r ec o m p e t i t i v ec a p a c i t yi nt h ei n t e r n a t i o n a lm a r k e t d e p e n d sc o n s i d e r a b l yo nt h ed e v e l o p m e n to fs e r v i c ei n d u s t r y i ti sb e c a u s eo n l yt h e d e v e l o p m e n to fs e r v i c ei n d u s t r yc o u l do p e nu pt h ed o m e s t i cm a r k e t ，c r e a t ed o m e s t i c d e m a n da n dc o p ef u r t h e rw i t ht h ei n t e r n a t i o n a lm a r k e t t h e r e f o r e ，c h i n as h o u l du s e w e l lt h em o m e n to fi t sw t oe n t r yf o rt h ef i r s tt i m eo p e ni t ss e r v i c ei n d u s t r y , r a i s e s e r v i c ei n d u s t r y so v e r a l ld e v e l o p m e n tl e v e li no r d e rt op r o m o t et h eg r o w t ho f n a t i o n a le c o n o m y t l l i st h e s i si sd i v i d e di n t o5p a r t s ： t h ei n t r o d u c t i o nt e l l st h ec o n t e n t sa n dt h es i g n i f i c a n c ea sw e l l 弱t h er e s e a r c h m e t h o d o l o g y t l l es e c o n dp a r tg i v e st h er e v i e wo fr e l a t e dl i t e r a t u r e t h et 1 1 i r dp a r t s u r v e y e dt h eh i s t o r ya n dc u r r e n ts i t u a t i o no fc h i n a si n f l o wf d ii ns e r v i c ei n d u s t r y t h ef o u r t hp a r tu s e st h ec l l sm o d e lt od e m o n s t r a t et h ed i f f e r e n tf a c t o r si na t t r a c t i n g f d i t h el a s tp a r tb r i n g sf o r w a r dt h eu s e f u lp r o p o s a l sc o n c e r n i n gt h ef d ia t t r a c t i n g f o rc h i n a k e yw o r d s ：f d i ，s e r v i c ei n d u s t r y , d e t e r m i n a n t s p a p e rt y p e ：a p p l i c a t i o nr e s e a r c h 上海师范大学硕士学位论文 论文独创| 生和使用授权声明 论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除 了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或机构已经发表或撰写过的研究 成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中做了明确的声明并表 示了谢意。 作者签名浔q 形l 日期： o ( p 7 、 论文使用授权声明 9 寸的 本人完全了解上海师范大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部 分内容，可以采用影印、缩印或其它手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此 规定。 储麓：棚剔磁各狲参蹶： 矾 。u1 歹 4 9 上海师范大学硕士学位论文 第一章绪论 1 1 研究的背景及意义 第一章绪论 改革开放至今已走到了第3 1 个年头，在这期间中国在经济发展和改善人民 生活水平方面取得了令人瞩目的成就，与1 9 7 8 年相比，2 0 0 8 年中国的g d p 是 当年的8 2 5 倍，达到了3 0 0 6 7 0 亿元，居全球第四，人均g d p 也达到了2 3 1 2 8 元，按世界银行的标准，我国已步入了中等偏低收入国家行列。但是，过去的 成功并不能保证未来取得同样的成功，每一个经济发展阶段都有其特有的机会 与挑战，未来能否取得成功就在于能否成功的克服挑战、把握和利用机会。目 前中国经济面临的压力主要来自两个方面：一是由经济全球化导致的外部竞争 压力增大；二是内部经济处于由计划向市场转轨过程中的种种遗留问题。然而 压力存在的同时也意味着新的动力来源，从发达国家和周边新兴工业国家成功 的经验来看，中国未来经济发展的机遇将出现在服务业，只要我们能重视对服 务业进行改革，使其面对竞争开放，这个行业必将给经济发展带来好的前景。 在知识经济时代，服务水平的高低对各部门企业的竞争力有重要的影响， 从全球发展趋势来看，服务业取代农业和工业成为国民经济的第一大产业是历 史发展的必然结果，从联合国贸发委公布的数字来看，服务业占全球g d p 的比 重在2 0 0 6 年是6 7 0 9 6 ，其中发达国家平均为7 2 9 ，发展中国家平均为5 0 8 ， 中国的邻国日本和印度分别为6 9 5 和5 3 3 ，与之相比，我国第三产业占g d p 比重仅为3 9 4 ，这说明我国的服务业发展还有着巨大的提升空间。 我国改革开放以来的实践证明，外商直接投资在我国对外开放的进程中扮 演了十分重要的绝色，除了能在很大程度上弥补我国资金不足的问题之外，还 能通过知识、技术等外溢效应来促使我国的技术进步和产业升级，而服务业领 域已经成为了各国外商直接投资的重点对象，根据联合国世界投资报告2 0 0 4 ) ) 中的相关数字，全球外商直接投资的重点已经转向了服务业，服务业的f d i 值 占f d i 总流量的比例在2 0 0 3 - 2 0 0 5 年期间达到了5 8 0 9 6 的均值，其中发达国家 为6 1 9 ，发展中国家为4 9 9 ，而我国在2 0 0 6 年的相应数字仅为3 1 6 ，差 距相当明显。 在此背景下，国内学者对于服务业f d i 的研究表现出了相当大的热情，华 而诚( 2 0 0 1 ) 的论服务业在国民经济发展中的战略性地位指明了我国服务 第一章绪论上海师范大学硕士学位论文 业的发展前景、现状和亟待解决的问题，许宪春( 2 0 0 4 ) 在中国服务业核算 及其存在的问题研究一文中总结了自我国从1 9 8 5 开始国内生产总值核算以来 在与服务业相关领域内各指标体系的变动情况，为我们搜集服务业的具体数据 奠定了良好的基础。在理论研究方面，崔新健( 2 0 0 1 ) 的( f d i 微观理论：o l 模型为我们详细阐述了f d i 相关理论的发展脉络，而韩玉军和陈华超在服 务业外商直接投资研究的现状与进展中则补充了服务业f d i 理论与传统f d i 理论的差异并提出了在研究服务业f d i 时存在的四个需解决的问题。在实证方 面，江小娟、李辉( 2 0 0 4 ) 在服务业与中国经济：相关性和加快增长的潜力 中考查了我国服务业发展与收入水平、消费结构和城市化等因素的关系，殷凤 ( 2 0 0 6 ) 在中国服务业利用外商直接投资：现状、问题与影响因素分析中 建立了计量模型来考查不同的服务业f d i 决定性因素的重要性。 总而言之，本国外商直接投资流入的数量一方面取决于当地的吸收能力， 这是需求因素，另一方面也要考虑到资本输出国的供给意愿，因此在这种背景 下，把握全球外国直接投资行业结构演变的特点、了解我国服务业利用外资的 概况、效果、存在问题与决定因素，并在此基础上提出未来我国服务业的引资 对策无疑具有重要的现实意义。 1 2 基本思路和论文结构 本文采取理论分析与实证研究相结合的方法，运用东道国服务业外商直接 投资理论来阐述影响中国服务业外商直接投资的因素，在理论分析的基础上， 结合我国服务业发展的实际情况，建立计量模型对影响我国服务业外商直接投 资流入的各因素进行定量分析，并且提出了我国服务业外商直接投资面临的主 要问题以及值得进一步深入研究的问题。按照这一思路，全文共由5 个部分组 成。 第一部分为绪论，论述了选题的背景及意义，介绍了本文的研究思路和框 架结构，在最后介绍了本文的创新点和不足之处。 第二部分为相关的文献综述，这一部分既是对本文涉及理论的回顾，同时 也是为第四章的实证部分提供理论基础。首先对服务业外商直接投理论文献的 发展脉络进行了梳理并进行了评论，接下来讨论了因素分析方法并列出了服务 业外商直接投资常见的决定性因素，随后进行了相关决定因素的经验文献评述。 2 上海师范大学硕士学位论文 第一章绪论 最后讨论了改革开放以来我国服务业核算方面的变化情况。 第三部分从影响我国服务业外商直接投资的总体框架出发，首先阐述了我 国自改革开放以来服务业外商直接投资发展的历史概况和现状，接下来定性讨 论了我国服务业吸引外商直接投资的主要因素，最后分析了外商直接投资对我 国服务业中各部门的影响。 第四部分通过实证检验与分析，运用我国1 9 9 7 年到2 0 0 8 年服务业外商直 接投资的相关数据，建立多元回归模型，指出我国作为发展中国家，加入w t o 、 贸易保护政策、基础设施建设和对服务业外商直接投资的重视程度是影响我国 服务业外商直接投资的显著影响因素，并在最后做出了分析和结论 第五部分基于上述四部分的分析，给出了关于中国服务业外商直接投资的 政策建议，并提出了有待进一步研究的问题。 1 3 本文的特点与不足之处 1 3 1 本文特点 第一，对现有外商直接投资理论脉络进行了梳理，阐明了服务业外商直接 投资理论的来源和现状并指出了其未来可能的发展方向；第二，对现有文献中 常见的服务业外商直接投资决定性因素进行了整理，总结了各决定因素指标的 衡量方法；第三，在中国现有数据的基础上，考查了服务业外商直接投资的多 个决定性因素，建立了计量模型对各决定因素的影响大小和方向进行评价。 1 3 2 本文不足之处 从理论框架来看，目前服务业f d i 主要还是沿用制造业f d i 的相关理论， 因此能够提出一套新的专门针对服务业f d i 的理论框架还是有必要的，从发展 中国家对f d i 需求的角度来看，区位因素对f d i 的影响较之所有权因素要更为 明显，从跨国企业的供给角度来看，它们面临的是如何将自己的所有权优势通 过区位选择，从而使得整个公司的有形资产和无形资产资本化，以创造最大的 利润。因此，重点考查区位优势和所有权优势这两项内容很可能会帮助我们更 好的理解和掌握服务业f d i 的成因。 对于关系国计民生的金融、电信和公共服务这些服务行业是否适合引入f d i 3 第一章绪论上海师范大学硕士学位论文 这一点需要进行非常慎重的考虑，f d i 是一柄双刃剑，它能帮助发展中国家在 短时间内改进自己的产业结构和促进产业升级，在现代公司企业制度下，一旦 外资控股超过了一定比例，在关键时刻他们所发挥出来的作用是不可忽视的。 关于这点我们还需要对相关国家的经济历史做更为深入的比较研究。东南亚金 融危机就是我们的前车之鉴。 对于服务业f d i 和制造业f d i 的关系需要我们进一步研究，当服务业为制 造业服务时，服务业产品可以看成是制造业的中间产品，因此它成为了制造业 的在生产产品过程中的一个有机组成部分，于是这两者的f d i 可能会同时发生。 在经验研究方面，服务业f d i 决定性因素各项指标的构建和相关数据缺口一直 以来都是困扰我们的问题，只有在样本空间足够大的条件下我们才能够更加全 面的去构建某一项指标，这对于我们客观的认识服务业f d i 来说有着十分重要 的作用，而对于服务业而言，在构建具体指标时，如何选择相应的数据还需要 进一步研究。对于现实存在的全国及各省的服务业f d i 项目数、合同额、实际 使用金额、来源国等数据缺口问题，为进一步研究分省服务业f d i 决定性因素 带来了阻碍，这些问题需要引起统计部门的重视。 4 上海师范大学硕士学位论文第二章服务业外商直接投资文献综述 第二章服务业外商直接投资文献综述 2 1 外商直接投资的理论脉络 2 1 1 外商直接投资理论的起源 服务和工业产品最根本的区别在于它是无形的，由此而产生了一系列的结 果：如不可贮存性，生产、交易和消费同时进行，个体差异依托于从业人员的 素质使其难以标准化，产权难以分割。在经济学界得到较多认同的服务的概念 由h i l l ( 1 9 7 7 ) 提出，他认为服务是一种改善其消费者状况的活动，其中改善 消费者状况指的是对消费者的物品或人身( 包括肉体和精神) 增加价值。虽然 服务产品与工业产品在特性上有所差异，然而服务业外商直接投资与传统工业 外商直接投资的理论体系却是一脉相承的，鉴于前者的出现时间较晚，在对服 务业外商直接投资进行研究时学者们只是对原有理论体系做出了适当的补充， 下面将根据各理论提出的时间顺序和组织关系进行介绍： 关于直接投资的问题，早在亚当斯密( 1 7 7 6 ) 和约翰穆勒( 1 8 4 8 ) 的著作 中就有所提及，而将外商直接投资决定因素作为正式问题提出的则是o h l i n ( 1 9 3 3 ) 。基于产业组织理论，h y m e r ( 1 9 6 0 ) 将外商直接投资问题从新古典贸 易理论中独立出来并首先建立了正式的外商直接投资理论，其突出贡献在于他 将跨国公司看成是进行产品国际化生产的机构，而非仅仅进行产品国际化交易 的机构，他认为与本地公司相比，跨国公司具有一些明显的劣势，而采用外商 直接投资则可以获得补偿性优势来弥补这些不足，这些优势包括：l 、面临来自 于产品和要素市场上的不完全竞争，如产品差异、专利权限制、资本获得歧视 等等，可以通过外商直接投资来解决；2 、采用外商直接投资可以获得内部或外 部的规模经济，包括那些对产业链进行垂直整合所带来的优势；3 、采用外商直 接投资可以避开东道国的市场干预，如进口限制等等。同时，跨国公司也不太 愿意用授权的方式让东道国来生产自己的产品，一方面是因为东道国厂商无法 确定授权费用的真实价值，另一方面是由于跨国公司的授权费用可能会过于高 昂。随后k i n d l e b e r g e r ( 1 9 6 9 ) 对h y m e r 的理论进行了补充，其结论为跨国公 司将生产内部化的行为是源于东道国的不完全市场特性，与之贡献相似的还有 c a v e s ( 1 9 7 1 ) ，他也得出了跨国公司的行为由东道国市场结构决定的结论：当 存在产品差异时，跨国公司选择进行部门内的水平型整合，当不存在产品差异 5 第二章服务业外商直接投资文献综述上海师范大学硕士学位论文 时，跨国公司选择进行产业链上的垂直型整合。他还对跨国公司进行水平整合 和垂直整合的问题作了研究，同时还考虑了外商直接投资与贸易壁垒之间的关 系，一方面外商直接投资可以绕开贸易壁垒保证资源供给的稳定，另一方面外 商直接投资也可以制造贸易壁垒来阻止外部市场其它新公司进入。以上三个人 的研究成果可以统称为h k c 体系。 2 1 2 外商直接投资理论的发展 h y m e r 的研究成果中有两点为后来者的研究提出了思路，一是关于市场结 构和跨国公司所有权优势动态特征的观点对v e r n o n ( 1 9 6 6 ) 的产品生命周期理 论和小岛清( 1 9 7 8 ) 的边际产业转移理论的建立都有影响，v e r n o n 的产品生命 周期理论认为新产品最初总是出现在最发达的经济中，然而随着对新产品的需 求逐步由经济发达的中心国家向经济不发达或欠发达的国家扩散，发达国家在 向本国居民提供这种新产品的同时，还将向逐渐对其生产的新产品产生需求的 外围国家出口这种新的产品，当国外需求不断增加，以致不仅可以使得发达国 家实现新产品生产的规模经济，并可使新产品的生产程序日益标准化时，这种 新产品的要素密集型会发生变化，即会从r & d 与熟练劳动要素密集型的逐步转 变为资本与非熟练劳动要素密集型的，到了那时，将该产品的生产过程转移到 需求正在迅速增长，而生产成本相对较低的外围国家去生产这种成熟化的新产 品就会变得越来越具有吸引力了，于是外商直接投资也随之发生。小岛清的理 论则基于2 0 世纪6 0 年代末日本对外直接投资的实际情况，他认为对外直接投 资与国际贸易是互补关系，而不是替代关系。要使对外直接投资促进对外贸易 的发展，条件是对外直接投资应该从本国已经处于或即将处于比较劣势的产业 依次进行。“边际产业 具有双重含义，对于投资国来说，它位于投资国比较优 势顺序的底部，而对于东道国来说，则位于比较优势顺序的顶端。2 0 世纪7 0 年代，日本的海外直接投资产业顺序是从资源密集型产业为主向劳动密集型产 业为主再向重化工业为主的产业结构转变，这恰巧印证了小岛清的理论。二是 其对国际多元化优势的见解启发了后来的学者将跨国公司看作是一种运营手 段，使得投资者可以从中获得整合优势，而不像传统的各个独立公司那样需要 面临总额很大的交易成本( r u g m a n ，1 9 8 0 ) ，从这一条线上还衍生出跨国公司的 区位选择和控制模式选择问题，即对跨国公司的生产点和控制地点进行选择， 6 上海师范大学硕士学位论文第二章服务业外商直接投资文献综述 结论为当产品的生产和控制都在母国时，厂商进行出口，当产品的生产和控制 都在东道国时，厂商选择外商直接投资，最早对此进行研究的是b u c k l e y 和 c a s s o n ( 1 9 7 6 ，1 9 8 1 ) 。在这之后，d u n n i n g ( 1 9 7 7 ，2 0 0 2 ) 提出的贸易折衷理论 可以看成是在微观基础上对上述理论进行了融和，并成为了当今最具影响力的 外商直接投资理论，其主要内容包括三点所有权优势、区位优势和内部化 优势( 即o l i 范式) 以及跨国公司基于这三种优势所做出的决策，其中所有权 优势指的是企业独占无形资产所产生的优势和企业规模经济所产生的优势，区 位优势指的是东道国拥有的优势，跨国企业只能适应和利用这项优势，它包括 东道国不可移动的要素禀赋如自然资源、地理位置等自然优势和东道国政治经 济制度、政策法规和良好的基础设施等人为优势，内部化优势是指跨国公司运 用所有权特定优势，以节约或消除交易成本的能力。内部化的根源在于外部市 场失效。邓宁把市场失效分为结构性市场失效和交易性失效两类，结构性市场 失效是指由于东道国贸易壁垒所引起的市场失效，交易性市场失效是指由于交 易渠道不畅或有关信息不易获得而导致的市场失效。d u n n i n g 的结论是外商直 接投资之所以会发生主要基于以下四点原因( 分别对应于以上三种优势) ：寻找 生产资源、开拓新市场、提高生产效率和获得新的战略资产，其中最后一点寻 找战略资产兴起于上世纪9 0 年代，对原先的区位优势作了补充，即跨国公司进 行外国直接投资不单只是获取东道国良好的基础设旋和人力资源等不可移动要 素禀赋，还能获得该跨国公司实施其特有发展战略所必须取得的核心资产。它 是知识资产与区位优势之间动态关系变化的结果，在发达国家对发展中国家的 外商直接投资中，它甚至已经取代了区位优势的传统地位。 2 1 3 服务业的外商直接投资理论 在研究服务业外商直接投资时，大多数的文献都基于经过补充的贸易折衷 理论，即认为服务业企业与传统制造业一样具有o l i 三优势，只是针对服务产 品的无形性对相关优势作进一步的解释，如在所有权优势方面，信息、管理、 组织与营销技术是服务企业成功的关键，比如对于咨询业和信息服务业的跨国 企业来说，其竞争优势的关键在于获得与处理信息的能力。在服务行业，由于 服务的无形性，从而造成服务产品很难有统一的规范。因此，具有知名的品牌 和对服务产品进行标准化的能力，是服务企业成功进行对外投资的重要决定因 7 第二章服务业外商直接投资文献综述 上海师范大学硕士学位论文 素；在区位因素方面，主要表现为东道国受过训练的人力资源，还表现为东道 国不可移动的要素禀赋所产生的优势，如地理位置方便、人口众多等等；最后 在内部化优势方面，由于服务产品的无形性，信息不对称较为明显，另外，服 务技术的复制较为容易，即使有专利保护，滥用和扩散的可能性也比较大，因 此，使用内部化手段来克服此类不确定性是许多服务企业选择外商直接投资的 重要理由。与之结论类似的有r u g m a n 和v e r b e k e ( 1 9 9 2 ) 关于服务业企业运用 区位、所有权优势的相关研究。其它的如m a r k u s e n ( 1 9 8 9 ) 继承了h k c 体系， 发现服务业也与传统行业一样，存在跨国企业进行垂直整合和水平整合的情况。 d e e h a n s l o w ( 2 0 0 0 ) ，他们将服务看成产品，将生产性服务看作中间产品来 建立理论模型，不过该模型仍然属于制造业外商直接投资理论框架之内。 期望从其他的理论视角来讨论服务业的外商直接投资决定性因素看起来并 不容易，然而c a n t w e l l ( 2 0 0 0 ) 所提出的技术积聚的概念可能带来一些新的思 路，他认为所有公司间的竞争都是基于技术的，因此技术是公司利润的主要来 源，而由于技术转移或开发都需要耗费成本，所以公司实际上面临的是开发或 收购技术的决策，跨国公司通过实行国际化使其能在其它环境中运用知识和创 新能力建立起自己的全球技术网络：一是通过绿地外商直接投资( g r e e nf i e l d f d i ) 来创造新的技术，二是通过并购外商直接投资来收购其它市场上已有的技 术。该理论突破了传统的h k c 体系，将生产的国际化解释为技术竞争而不是贸 易的结果。我们通过将技术的概念进行放大以让其适应服务业的特点，技术不 再仅仅局限于制造业中对生产工具和工艺过程的改进，在服务业中技术的含义 包括企业的核心竞争优势如获得信息与处理信息的能力、公司内部的管理模式、 市场营销模式等等，通过建立全球技术网络使企业在这些核心竞争优势方面进 行创新和并购从而获得新的利润来源。 2 2 服务业外商直接投资的因素分析法 2 2 1 因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对 分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法既可以全面分析各因素 对某一经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对经济指标的影响，在财务 8 上海师范大学硕士学位论文第二章服务业外商直接投资文献综述 分析中应用颇为广泛。 常见的因素分析法包括：( 1 ) 连环替代法，它是将分析指标分解为各个可 以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值( 通 常即实际值) 替代基准值( 通常为标准值或计划值) ，据以测定各因素对分析指 标的影响。( 2 ) 差额分析法，它是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因 素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。 运用因素分析法的一般程序：首先要确定分析的指标，如在本论文中需要 分析的指标是中国服务业外商直接投资的流入值；其次要确定影响该指标的各 因素及与该指标的关系，这将会在下文提到；最后一步就是要确定各个因素影 响的程度数额。 2 2 2 服务业外商直接投资的决定性因素 衡量服务业外商直接投资的数量有三个指标，分别是合同项目数、合同金 额和实际使用金额，第一个指标比较适合用来衡量一个地区外商直接投资的活 跃程度，而后两个指标对于衡量一个地区对外商直接投资的吸收能力则较为恰 当，实际使用金额表示某一地区当年所签合同资金的实际到位率，该指标受多 方因素影响，鉴于国内各省市服务业外商直接投资实际使用金额数据可得性约 束，在进行研究时使用合同金额较为便捷( 庄丽娟、贺梅英，2 0 0 5 ) ， 服务业外商直接投资的决定性因素可选取的指标则比较多，常见的有以下 一些：东道国( 母国) 市场规模、东道国经济开放程度、东道国市场化程度、 东道国贸易依存度、东道国政治稳定性、东道国基础设施情况、东道国人力资 本情况、东道国服务产业在三次产业中的地位、服务业的竞争优势等等( 韩玉 军、陈华超，2 0 0 6 ；殷凤，2 0 0 6 ；崔新健，2 0 0 0 ；陈景华，2 0 0 7 ) ，以下对各个 指标的确立分别进行介绍。 对于东道国的市场规模，在大多数的研究中都认为它是最外商直接投资的 最重要决定因素，较为常见的是采用g d p ( 或g n p ) 来衡量( 殷凤，2 0 0 6 ；陈景 华，2 0 0 7 ) ，在经验检验中其显著性也较强，也有部分文献使用滞后一期的外商 直接投资存量来衡量东道国经济规模( r a f f r u h r ，2 0 0 1 ) ，并发现并不是服 务业内所有行业的外商直接投资都与此正相关。还有文献( u n c t c ，1 9 9 2 ) 采用 了单位资本的g n p 来衡量一国的经济规模。 9 第二章服务业外商直接投资文献综述上海师范大学硕士学位论文 对于东道国的经济开放程度，普遍认为它是服务业外商直接投资的一个重 要决定因素，对于这个指标的衡量，由于计算简单而被广泛使用的有一般贸易 依存度，即进出口额与g d p 的比值，然而对于大多数产品为非贸易品的服务业 而言，该指标存在一定缺陷，如果一个国家的第三产业比重较高，则它的外贸 依存度较低。经过改进的贸易依存度计算方法可以在部分程度上解决此问题， 即分别计算出货物贸易与工农业增加值的比值，以及服务贸易与第三产业增加 值的比值，再将两个比值进行加权平均，这种计算方法虽然更客观，然而计算 相对复杂，使用较少。在u n c t c ( 1 9 9 2 ) 的文献中也提到了使用一个“开放系 数的指标来对一地区的政府控制与阻止外资的程度进行主观评价。 对于东道国市场化程度，在服务业领域，特别是金融、电信和公共事业这 些关系到国家安全的行业，许多国家对外资进入有明确的限制，因此东道国的 市场化程度对外商直接投资的流入有决定性的作用，对于这一指标的衡量，最 常见的是用国有企业产值在当地工业总产值中占的比重来衡量，国有企业所占 比重大通常意味着一个地区的保护主义较严重，市场化程度较低，该方法获取 数据较易且计算简单得到了广泛的使用，然而想要更加客观的反映一个地区市 场化程度的真实状况，还需要选取更多的指标进行综合评价，在这方面，目前 国内做出突出贡献的有樊纲、王小鲁和朱恒鹏( 2 0 0 6 ) 基于综合评价体系建立 的分省的中国市场化指数，该指数的建立基于5 大方面( 政府与市场的关系、 非国有经济的发展、产品市场的发育程度、要素市场的发育程度、市场中介组 织发育和法律制度环境) 的2 3 项基础指标，通过对各基础指标进行加权处理最 终形成总指数。 对于东道国政治稳定性这一指标，一般认为它与外商直接投资流入是正相 关的( i k o l s t a d e v i l l a n g e r ，2 0 0 8 ) ，由i c r g ( i n t e r n a t i o n a lc o u n t r y r i s kg u i d e ) 建立的政治风险排名指标在该领域内有着较强的影响力，该指标 在政治经济学框架内通过对各国在政治、金融、经济三大方面的2 2 项基础指标 进行评分，获得最终排名( h o w e l1 ，2 0 0 1 ) 。还有一种相对简单的处理方法则是 采用虚拟变量来代表政治稳定性( 崔新健，2 0 0 0 ) ，对于政治情况相对稳定的时 期，也可以不选用这个变量。 对于东道国的基础设施情况对服务业外商直接投资流入的影响，在经验检 验中对其显著性存在一定分歧( 陈景华，2 0 0 7 ；殷风，2 0 0 6 ) ，较为简单的处理 方法是用一国交通运输仓储及邮电业的相关数据进行加总，如公路里程数、邮 1 0 上海师范大学硕士学位论文 第二章服务业外商直接投资文献综述 路总长度等。张军( 2 0 0 7 ) 等提出了新的计算方法：在考虑目前国内数据可得 性的前提下，选取了四个方面的指标( 交通基础设施、能源基础设施、通讯基 础设施和城市基础设施) 下的2 3 项基础指标进行综合考量，在对基础设施存量 进行加总时，为克服各指标单位不同的问题，使用了主成分分析法( p c a ) 。而 为了获得基础设施的变动趋势，在上述四个方面的指标中各选取了一个代表指 标并设定基期，然后转换成相关指数，最终获得了中国的分省基础设施指标。 由于服务产品通常是人力资本密集型的，因此一国的人力资本指标对于服 务业外商直接投资的流入有重要的影响，对于人力资本的估算方法常见的有两 种：一是教育年限法( b a r r o l e e ，1 9 9 3 ) ，其公式为：h = 罗h i 厶，h f = 0 e ， h j 、墨、厶分别表示经济体中第i 类劳动者的人均人力资本、受教育年限和劳 动力总数，h 是经济体的人力资本总量。其主要思路是接受教育年限不同的人 具有不同的人力资本，通过对各类劳动者的人力资本进行汇总以得到经济体的 人力资本总量。其存在的缺陷在于仅考虑了教育对人力资本积累的作用，而没 有考虑到其它的人力资本积累方式，在具体使用时，还需要选择合适的教育回 报函数。该方法由于计算简单方便得到了广泛的使用。二是收入法( m u l l i g a n m a r t i n ，1 9 9 5 ) ，通过将教育与劳动力收入相结合( l a b o r i n c o m eb a s e d h u m a n c a p i t a l ) 对人力资本进行度量，该方法仍然认为教育是人力资本积累的重要途 径，并给定没有任何教育经历的劳动者所具有的人力资本为单位人力资本，由 于在同一个经济环境内，工资的相对差异就代表了人力资本的相对差异，因此 只要估算出一个经济体的单位人力资本所能获得的工资水平，用劳动者所得到 的实际工资水平与之作比，就能估算出每个劳动者相应的人力资本，最后将所 有劳动者的人力资本进行加总就得到了该地区的人力资本。该方法的关键在于 确定单位人力资本所能获得的实际工资，其方法主要有两种，一是从劳动力工 资数据中直接抽出那些没有受过教育的劳动力的工资，以此作为单位人力资本 工资的代表；二是使用m i n c e r ( 1 9 7 4 ) 工资回归方程对经济体中劳动力的工资 数据进行回归，取其常数为单位人力资本所能得到的工资。该方法的缺陷在于： 由于工资易变，得到的人力资本结果波动性较强，对工资水平相当敏感。在收 入法的基础上，基于中国相关数据的可得性，朱平芳、徐大丰( 2 0 0 7 ) 建立了 适合中国国情的单位人力资本公式，并对中国各主要城市人均人力资本进行了 估算。除了上述两种方法以外，李垣明、刘立新( 2 0 0 7 ) 借鉴了人口学中总和 指标法对我国的人力资源进行了测量，该指标的主要框架包含了总和文凭率、 第二章服务业外商直接投资文献综述上海师范大学硕士学位论文 总和职称率和总和成果率三个变量，而人力资本指标的含义则是某年测算的平 均每个劳动力人口或每个人在一定年龄阶段内获得标准文凭( 或职称、成果) 的数量，该指标区别于存量和流量指标，也不同于真实指标，是具有可比性的 标准化指标。 服务业的发展水平或称为竞争优势，一般认为这个指标与服务业外商直接 投资流入正相关，可以简单的用服务业占g d p 的比重来衡量( 殷凤，2 0 0 6 ) 。还 可以综合显示比较优势( r c a ) 与产业内外商直接投资来建立国际竞争力指数 ( i c i ) ，有两种算法，一种是u n c t c ( 1 9 9 3 ) 提出的：i c i o = 慨一易j 【q ：6 + 厶j ， 其中q ：i ：代表母公司位于国家j 的跨国公司在国家j 的产业g 中拥有的子公司 数量；厶代表母公司位于国家j 以外的跨国公司在产业l 中拥有的子公司的数 量。通过该指数可发现对于服务业外商直接投资，竞争优势在金融服务业中的 重要性要大于那些与贸易相关的服务业和商业服务业。第二种算法则考虑到了 数据的可得性约束( 陈景华，2 0 0 7 ) ，用显性比较优势来替代国际竞争指数， r c a = 鬈) 似w 匕) ，其中x i 为i 国服务业的出口额，为i 国所有货物服 务出口额，e 为世界上服务业的出口额，l 为世界所有货物和服务的出口额。 1 2 上海师范大学硕士学位论文第三章改革开放以来中国服务业外商直接投资的发展 第三章改革开放以来中国服务业外商直接投资的发展 3 1 我国服务业外商直接投资发展的概况 3 1 1 我国服务业外商直接投资发展的历史 改革开放以来，我国服务业利用外商直接投资总体上处于上升趋势，但是 服务业f d i 占同期f d i 总额的比例却出现了先降后升的情况。外商对我国服务 业直接投资行业分布及其变化，不但受到我国不同时期经济发展水平、体制环 境、外资政策和国内产业政策的影响，也受投资母国跨国公司海外投资总体趋 势的影响，总的来说，我国服务业利用f d i 存在以下五个阶段性的变化： 第一个阶段是起步阶段，从1 9 7 9 年到1 9 8 7 年，该阶段服务业共吸收外资 1 2 4 4 3 亿美元，占同期全国协议外资总额的6 2 2 1 ，其中宾馆、旅游设施和房 地产三个行业的协议外资为7 4 5 5 美元，占服务业协议外资总额的5 9 9 1 并居 首位，商业、饮食行业占1 1 6 2 ，而交通、邮电、通信和科研、技术咨询服务 业只占2 4 6 。这段时间的投资特点是投资集中在宾馆、旅游设施和房地产这 几个投资少、见效快的行业。在这期间，中央先后在深圳、珠海、汕头、厦门 四个地区设立了经济特区，并制订了为吸引外商直接投资的特殊优惠政策，在 取得了较好效果以后，中央又将将长三角、珠三角和闽三角地区开辟为沿海经 济开发区，改善了这些地区的投资环境。总的来说，此阶段我国在利用外资上 还处于起步和摸索阶段，因此投资环境还存在不少缺陷，如相关法规的不到位， 政府对外资的利用缺乏导向等等。这一阶段 第二个阶段为低谷期，时间跨度从1 9 8 8 年到1 9 9 1 年，该阶段的主要特点 是服务业f d i 比重下降，1 9 8 8 、1 9 8 9 年和1 9 9 0 年服务业吸收投资额占同期协 议外商投资总额的比重为2 0 3 6 、1 4 3 5 和1 3 8 ，与第一个阶段相比大大降 低。虽然这一段时期服务业外商直接投资占比大大降低，主要原因却要归于我 国把引资重点放在了生产性行业，实际上在这段时间里，我国的服务业外商直 接投资从来就没放慢节奏，先后颁布了2 0 0 多个涉外法规，为将来形成良好投 资环境奠定了基础，在引资的同时我国还进一步扩大了开放范围和还加大了对 交通、通讯、能源等基础产业和设施的投资力度，努力改善投资硬件环境 从1 9 9 2 年开始，我国服务业外商直接投资进入了高速发展的阶段，这段时 间一直持续到1 9 9 5 年，其基本特点是以房地产为代表的行业成为的投资的热 1 3 第三章改革开放以来中国服务业外商直接投资的发展 上海师范大学硕士学位论文 点，随后我国对f d i 的流向进行了宏观调控，外资开始逐渐分散到商业、文体 卫教育、饮食等其他服务行业。 第四个发展阶段从1 9 9 6 年开始一直持续到2 0 0 1 年，这段时间外资的增速 虽然平稳放缓然而随着我国鼓励外资进入高新技术产业等领域，外商直接投 资在我国服务业部门出现了多点开花的喜人局面，我国服务业对外商直接投资 的利用也向着高质、高效的方向转变，除了在金融业方面的政策逐渐放宽以外， 我国还对外资部分开放了外贸、零售、航空等行业。 随着2 0 0 1 年我国加入w t o ，服务业的外商直接投资迎来了全新的发展机遇 与环境，进入了第五个阶段，从2 0 0 2 年开始，我国的市场经济体系要逐渐和发 达国家接轨，对外开放的进度和程度不断加大。入世后我国服务业实际利用f d i 额稳步增长，从2 0 0 2 年的1 2 2 4 3 亿美元增长到2 0 0 5 年的1 4 91 亿美元，年 平均增速为7 ，从2 0 0 6 年开始，服务业实际利用f d i 出现了跳跃式增长，当 年f d i 实际利用值为1 9 9l 亿元，比去年增长3 3 4 ，至2 0 0 7 年，服务业实际 利用f d i 达到3 9 74 亿元，比去年增长9 9 ，服务业f d i 占总额f d i 的比例也 在多年以后重回4 0 p 以上。总的说柬，我国服务业利用外商直接投资的行业结 构逐步向全方位多层次发展，其特征为新型服务业发展迅速，教育、文化及广 播业和科研、综合技术服务部门都有较快增长势头。 3 1 2 我国服务业外商直接投资发展的现状 截至2 0 0 7 年吸收外商直接投资舻业统计( 亿美元) 1 1 4 1 04 e 图31 来源：中国商务年鉴2 0 0 8 我国服务业外商直接投资与发达国家和周边发展中国家相比存在两点缺 憾，一是总体指标比较落后，二是内部结构缺乏合理性。 总体指标落后指的是服务业f d i 占总额f d i 的比重偏低，从图3 - 1 可以看 到，我国截止2 0 0 7 年服务业吸收外商直接投资的比例只有3 2 ，从侧面反映了 上海师范大学硕士学位论文第三章改革开放以来中国服务业外商直接投资的发展 我国服务业水平发展的落后，有数据表明，服务业占全球g d p 的比重在2 0 0 6 年 是6 7 0 ，其中发达国家平均为7 2 9 ，发展中国家平均为5 0 8 ，日本和印度 分别为6 9 5 和5 3 3 ，而我国直到本世纪初才突破4 0 ( 详见表3 1 ) ，并且近 年一直维持比较稳定的水准，没有提高，这与产业发展理论中经济越发展，第 表3 - 1 来源：中国贸易外经统计年鉴2 0 0 8 中国历年国内生产总值构成( 当年价) 年份国内生产总值( )第一产业 第二产业第三产业 ( ) ( )( ) 2 0 0 31 0 01 2 84 6 o4 1 2 2 0 0 41 0 01 3 44 6 24 0 4 2 0 0 51 0 01 2 24 7 74 0 1 2 0 0 61 0 01 1 34 8 74 0 0 2 0 0 7 1 0 01 1 34 8 6 4 0 1 三产业所占比重越高的结论不相符。在第三产业从业人员数占比值上来看，中 国也远远落后于发达国家和周边国家( 见表3 - 2 ) ，仅为3 0 6 ，距离现代化标 准的 表3 22 0