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橡胶品种投资手册一 橡胶基础知识简介21.自然属性22品种分类及质量标准33.橡胶的用途3二 橡胶产业链介绍41橡胶树及生产国介绍：42 中国贸易73 消费7三 天然橡胶价格影响因素81.宏观因素分析82产业链分析93天然橡胶季节性分析12四 天然橡胶交易合约介绍14一 橡胶基础知识简介1.自然属性通常我们所说的天然橡胶，是指从巴西橡胶树上采集的天然胶乳，经过凝固、干燥等加工工序而制成的弹性固状物。天然橡胶是一种以聚异戊二烯为主要成分的天然高分子化合物，分子式是（C5H8）n，其橡胶烃（聚异戊二烯）含量在90以上，还含有少量的蛋白质、脂肪酸、糖分及灰分等。天然橡胶的物理特性。天然橡胶在常温下具有较高的弹性，稍带塑性，具有非常好的机械强度，滞后损失小，在多次变形时生热低，因此其耐屈挠性也很好，并且因为是非极性橡胶，所以电绝缘性能良好。天然橡胶的化学特性。因为有不饱和双键，所以天然橡胶是一种化学反应能力较强的物质，光、热、臭氧、辐射、屈挠变形和铜、锰等金属都能促进橡胶的老化，不耐老化是天然橡胶的致命弱点，但是，添加了防老剂的天然橡胶，有时在阳光下曝晒两个月依然看不出多大变化，在仓库内贮存三年后仍可以照常使用。天然橡胶的耐介质特性。天然橡胶有较好的耐碱性能，但不耐浓强酸。由于天然橡胶是非极性橡胶，只能耐一些极性溶剂，而在非极性溶剂中则溶胀，因此，其耐油性和耐溶剂性很差，一般说来，烃、卤代烃、二流化炭、醚、高级酮和高级脂肪酸对天然橡胶均有溶解作用，但其溶解度则受塑炼程度的影响，而低级酮、低级酯及醇类对天然橡胶则是非溶剂。2品种分类及质量标准天然橡胶按形态可以分为两大类：固体天然橡胶（胶片与颗粒胶）和浓缩胶乳。在日常使用中，固体天然橡胶占了绝大部分的比例。胶片按制造工艺和外形的不同，可分为烟片胶、风干胶片、白皱片、褐皱片等。烟片胶是天然橡胶中最具代表性的品种，一直是用量大、应用广的一个胶种，烟片胶一般按外形来分级，分为特级、一级、二级、三级、四级、五级等共六级，达不到五级的则列为等外胶。颗粒胶（即标准胶）是按国际上统一的理化效能、指标来分级的，这些理化性能包括杂质含量、塑性初值、塑性保持率、氮含量、挥发物含量、灰分含量及色泽指数等七项，其中以杂质含量为主导性指标，依杂质之多少分为5L、5、10、20及50等共五个级别。上海期货交易所天然橡胶合约的交割等级为国产一级标准胶SCR5和进口烟片胶RSS3，其中国产一级标准胶SCR5通常也称为5号标准胶，执行国家技术监督局发布实施的天然橡胶GB/T80811999版本的各项品质指标。进口烟片胶RSS3执行国际橡胶品质与包装会议确定的“天然橡胶等级的品质与包装国际标准”（绿皮书）（1979年版）。3.橡胶的用途由于天然橡胶具有上述一系列物理化学特性，尤其是其优良的回弹性、绝缘性、隔水性及可塑性等特性，并且，经过适当处理后还具有耐油、耐酸、耐碱、耐热、耐寒、耐压、耐磨等宝贵性质，所以，具有广泛用途。例如日常生活中使用的雨鞋、暖水袋、松紧带；医疗卫生行业所用的外科医生手套、输血管、避孕套；交通运输上使用的各种轮胎；工业上使用的传送带、运输带、耐酸和耐碱手套；农业上使用的排灌胶管、氨水袋；气象测量用的探空气球；科学试验用的密封、防震设备；国防上使用的飞机、坦克、大炮、防毒面具；甚至连火箭、人造地球卫星和宇宙飞船等高精尖科学技术产品都离不开天然橡胶。目前，世界上部分或完全用天然橡胶制成的物品已达7万种以上。二 橡胶产业链介绍1橡胶树及生产国介绍：橡胶树，落叶乔木，有乳状汁液。 适于年平均温度2627，而且没有15以下绝对最低温度；年降雨量2500mm以上，分布均匀；年平均相对湿度80%以上；土层深1m以上，表层20 30cm含有机质3%以上，土壤pH56，土壤质地以壤质土最好，地下水位1.52m以上；海拔高度一般300 m以下，无大风的地区种植。 栽植68年即可割取胶液，实生树的经济寿命为3540年，芽接树为1520年，生长寿命约60年。我国植胶区主要分布于海南、广东、广西、福建、云南。由于橡胶树的树特性，决定了橡胶树只能在热带生长。下图表明了橡胶主要生产国的分布情况。（1）泰国（1）主要品种：RSS.STR10,STR20.其中烟片胶的的出口占47% ，标准胶（约占36%），乳胶（约占17%）。其中烟片胶中的RSS3占81和RSS4占16，生产的标准胶以STR20为主占70，STR10占10为主。年产量在330万吨左右，占世界的三分之一。其中90%的产量出口。（2）主要的地区：南部，北部，东部。其中南部的产量占全国总产量的70%以上。现在泰国新增加的胶林主要在北部，南部几乎没什么地了。所以北部的产量在慢慢上升。（3）停割期：北部的12月，1月。东部1月，2月。南部3月，4月。（4）国内的情况：胶农原料商加工厂。因为泰国的生产贸易商没有掌握胶源，所以当价格上涨的时候原材料也在涨，所以有时候胶价上涨有些加工厂因为原料价格高而倒闭。泰国三大原料市场是：宋卡的合艾，素叻，洛坤。泰国大的公司有宏曼丽，诗董，泰华，联谊。同泰，美莱。宏曼利占泰国总产量的15的额度.（2）印度尼西亚（1）主要品种：SIR20.占其出口总量的88%。印尼主要的出口地区是欧美。其实印尼的质量也是很好的。在以前印尼的标胶是不卖给中国的。（2）主要产区：苏门答腊岛，加里曼丹岛，爪哇岛，苏拉威西岛。其中产量最大的是苏门答腊岛。我国主要是从加里曼丹岛进口。印尼的标胶主要出口欧美。（3）停割期：赤道以北的是3，4月。赤道以南的是7，8月。（4）基本情况：印尼的种植面积是最大的，产量第二的产胶国。其产量很低：一是私营胶园较多，缺乏规模化经营。因为割胶技术不过关，二是人主观性不强。三是政治因素。目前印尼在2007年开始了翻新计划，产量会有所上升。因为米其林轮胎工艺的配方专利今年到期，2008年。其配方将会被公布，到时候用印尼标胶的企业会多些。印尼标胶的优势主要在性价比上，价格的势。（3）马来西亚主要品种：SMR20.占其出口量的80以上。主要地区:西部，南部。其中主要的地区是西部，靠近泰国的南部地区。（1）停割期：3月，4月。（2）马来西亚是一个橡胶和棕榈相互代替的国家。其中产量位居第二，仅次于泰国。马来西亚的标准胶是世界上最好的，因为采用了标准化生产，严格掌握质量，所以马标的价格是标准胶中最贵的。除了在生产淡季，印尼标胶可能会暂时高于马标。因为我国轮胎工艺的要求，所以用马标的较多,但是性价比不是最佳的。（4）越南(1)、主要品种：SVR3L.SVR10,SVR20.(2)、主要产区：东南部和中部高原地区。南部是其传统植胶区。越南橡胶总公司是越南最大的橡胶生产商，产量占越南橡胶总产量约70%。（3）停割期：1-3月。其中SVR3L占其出口量的40%左右。（4）主要用途：鞋厂：雨鞋，运动鞋。二是内胎厂。主要是因为3L胶是品质好，塑性强，气密性好。此外还有柬埔寨，老挝等国也随着天然橡胶的价格持续高位运行，种植面积不断扩大。（5）中国：SCR5(一级标准胶)：高质量的工业制品，如发动机机座、管道密封环、工业用辊筒、桥梁支座、橡胶丝等；SCR10(二级标准胶)和SCR20(三级标准胶)：轮胎、输送带、汽车用模制品和海绵制品；SCR50(四级标准胶)：各种廉价低级制品。目前我国满足天然橡胶生产条件的海南、云南、广东、广西和福建等省种植面积仅800万亩。主要的农垦有海南，云南（目前国内单产最高的种植区，在国际上也处于前列）广东（是向海外扩张的先行者）三大垦区。目前国产胶的总量在60吨左右。2 中国贸易：从上图中我们知道中国净进口国。以前，国家对进口天然橡胶实行配额许可证管理，由国家计委下发配额，然后从外经贸部换取许可证，最后由海关对进口橡胶进行跟踪管理，确保配额橡胶首先满足生产企业，防止扰乱国内天胶市场，维护国内胶农的利益。根据加入世贸组织的协定，中国于2004年开始取消配额管理，采取天然橡胶进口登记制度，天然橡胶进口从此进入更加市场化的运作模式之中。3 消费橡胶的消费领域非常广泛，包括了以轮胎为主的制造业，医用，农用，工业用途等，但是主要集中于轮胎行业，轮胎行业橡胶消费量占到了整个橡胶使用量的70%左右。下图是2008年汽车行业中各种橡胶使用量的需求以及汽车业中各部分对橡胶的需求量： 三 天然橡胶价格影响因素1.宏观因素分析（1）国际、国内经济大环境天然橡胶作为一种重要的工业原料，其价格波动与国际、国内经济大环境可以说休戚相关。当经济大环境向好，市场需要发展及需求充足，此时，对天然橡胶的需求量就会增加，从而推动其价格上涨；相反，当经济大环境向恶，市场悲观情绪严重、需求不足，此时，对天然橡胶的需求就会减少，从而促使其下跌，1997年亚洲金融危机爆发导致胶价一落千丈就是一个明证。因此，国际、国内经济大环境的好坏将影响天然橡胶价格的长期走势。（2）汇率变动因素近几年由于全球经济的不稳定性，汇率变动频繁，对天然橡胶价格，尤其进出口业务有一定的影响。因此，在关注国际市场天胶行情的时候，一定要关注各国尤其是三大产胶国以及日元兑美元的汇率变动情况。有资料表明，通过相关性分析，日元对美元汇率与TOCOM天然橡胶价格存在一定的相关关系，因此，日元对美元汇率的变动对进口天然橡胶的成本会产生相应影响，从而引起国内胶价的变动。（3）政治因素政治因素除了包括各国政府对天然橡胶进出口的政策影响外，更重要的是指国际范围内的突发事件以及已经发生和将要发生的重大事件，例如灾难性事件的发生以及可能发生的战争因素等。政治因素往往会在相关消息传出的短时期内马上导致天然橡胶价格的剧烈波动，并且长期影响其价格走势。2产业链分析（1） 天然橡胶国际供求情况供求情况是影响天然橡胶期货价格最根本的因素。目前，全球天然橡胶生产大国是泰国、印度尼西亚、马来西亚、中国、越南和印度，由于中国、印度自身用胶量大，而越南产量绝对数量目前无法与上述前三者相比，因此，天然橡胶主要出口国是泰国、印度尼西亚和马来西亚，三国已经于2002年成立天然橡胶地区销售联盟（ITRCo），统一实行限产保价措施（保底价为80美分/公斤），并且，越南和斯里兰卡也正在积极准备加入该组织。然而，由于2002年下半年起，天然橡胶价格呈现强劲的上涨趋势，有迹象表明，天然橡胶地区销售联盟中，有些国家因为天然橡胶价格的上涨，对天然橡胶的减产措施得不到有效执行，因此，天然橡胶地区销售联盟对于天然橡胶限产保价措施的实施情况值得观察。如果价格跌至限价附近，三国联盟只有真正将限产报价措施付诸实践，才会对世界范围天然橡胶的供给产生实质性影响，从而影响天然橡胶价格。而全球天然橡胶消费量最大的国家和地区是美国、中国、西欧和日本，其中，中国自身的天然橡胶产量能满足约三分之一的本国消费量，其余需要进口，美国、西欧和日本则完全依赖进口。显而易见，上述三大天然橡胶主要出口国和三个半主要进口国和地区之间对天然橡胶的供求关系对天然橡胶的价格起着最基本、也是最至关重要的影响作用。在关注全球天然橡胶主产国的生长状况的同时，还要关注越南、印度、斯里兰卡等国天然橡胶种植、生产的发展趋势。尤其是越南，新世纪以来，越南政府宣布将扩大天然橡胶种植面积，并采用鼓励出口等措施以增加天然橡胶销售量，预计到2010年，越南天然橡胶种植面积将增加到70万公顷，产量增加到近100万吨。越南正在成为世界天然橡胶市场一支不可小觑的新生力量。（2） 天然橡胶国内供求情况及入世影响我国国产的天然橡胶一直处于供不应求的局面，因此，在天然橡胶进口没有完全放开之前，国内天然橡胶的供应情况对我国天然橡胶价格有一定的影响作用。然而，当我国加入WTO以后，政府如何兑现WTO承诺、调整进出口政策，成为影响我国天然橡胶进口情况乃至天然橡胶价格波动的一个重要因素。我国对天然橡胶的进口实行“二证”管理，具体内容为：进口天然橡胶包括来料加工部分（实行零关税，1999年10月1日开始不受配额许可证限制）、双限部分（限制流向和用途，1997、1998年为5关税，1999年调整为10）和一般贸易部分（2000年以前的关税为25）。来料加工部分和双限部分被称为减免税部分，海关对以这两种方式进口的天然橡胶进行跟踪，监管其流向和用途，只有一般贸易部分能够进入流通市场，并能参与期货市场的交割。从2000年1月1日起，国家正式设立进口天然橡胶的“配额内税率”这一项目，此类税率是全额完税类。从2002年起，配额内关税为20，配额外最惠国关税税率为25，许可证内普通关税税率为40。2004年起，国家取消天然橡胶配额管理。随着我国逐步实现入世承诺，国家对上述规定可能还会有所调整。还有一个因素不容忽视，就是走私天然橡胶的影响。近年来，越南对我国出口天然橡胶的数量呈上升趋势，并且，越南方面公布的对我国出口数量，与我国海关公布的从越南进口的数量有较大差异，原因就在于部分天然橡胶通过走私进入我国市场，这对我国天然橡胶的市场价格无疑会产生一定的影响。（3） 合成橡胶的生产及应用情况合成橡胶主要有丁苯，顺丁，异戊橡胶三大合成胶，总使用量占合成橡胶的80%以上。丁苯橡胶（SBR) 是最大的通用合成橡胶品种，也是最早实现工业化生产的橡胶之一。它是丁二烯与苯乙烯的无规共聚物。其物理机构性能，加工性能及制品的使用性能接近于天然橡胶，有些性能如耐磨、耐热、耐老化及硫化速度较天然橡胶更为优良，可与天然橡胶及多种合成橡胶并用，广泛用于轮胎、胶带、胶管、电线电缆、医疗器具及各种橡胶制品的生产等领域。2010年度乳聚丁苯和溶聚丁苯胶合计产量约94万吨，同比2009年产量增幅12.3%左右。根据卓创资讯目前掌握的丁苯橡胶装置投产计划，初步预计2011年至少有30万吨/年新增产能，由于装置多分布在2011年第二季度和第四季度投产，因此预计2011年年度产量有望增长至105万吨附近。顺丁橡胶特别适于制汽车轮胎和耐寒制品，还可以制造缓冲材料以及各种胶鞋、胶布、胶带和海绵胶等。顺丁橡胶存在加工性能较差，生胶有一定冷流倾向等缺点。近年来，出现的充油顺丁橡胶可使上述缺点得到一定程度的改善。但其抗撕裂强度偏低，抗湿滑性不好，以及粘着性不如天然橡胶和丁苯橡胶，尚有待研究改进。我国顺丁橡胶生产厂家有8家，总生产能力为59.3万t/a。2010年，全国顺丁橡胶产量55万。顺丁胶报价在30700元/吨附近，高桥顺丁胶报盘在30100-30400元/吨之间不等。异戊橡胶是由异戊二烯合成的一种橡胶,最接近天然橡胶,而耐水性,电绝缘性超过天然橡胶。全名为顺-1，4-聚异戊二烯橡胶。由异戊二烯制得的高顺式(顺-1，4含量为9297)合成橡胶，因其结构和性能与天然橡胶近似，故又称合成天然橡胶。它是一种综合性能很好的通用合成橡胶，主要用于轮胎生产，除航空和重型轮胎外，均可代替天然橡胶。但它的生胶强度、粘着性、加工性能以及硫化胶的抗撕裂强度、耐疲劳性等均稍低于天然橡胶。20102012年已经建成和在建的异戊橡胶年产能将达到28.5万吨。2010年我国1800万吨左右的乙烯生产能力，即使裂解碳五全部用来生产异戊橡胶，也只能生产30万吨。而2010年国内对异戊橡胶的需求达到40万吨左右。2010年中国合成橡胶产量超过310万吨,同比增长12.5%。橡胶制品随着工艺的不断改进，原材料的选用也有所变化，许多产品已经做到利用合成橡胶替代天然橡胶。伴随着合成橡胶工业的不断发展，其价格也越来越具有竞争性。当天然橡胶供给紧张或价格上涨时，许多生产厂商会选择使用合成橡胶，两者的互补性将会越来越强。同时，由于合成橡胶属于石化类产品，自然而然，其价格受其上游产品石油的影响。而事实上，石油价格一直是不断波动的，因此，石油价格的波动也会通过影响合成橡胶的价格而作用于天然橡胶的价格。（4） 主要用胶行业的发展情况天然橡胶消费量最大的就是汽车工业（约占天然橡胶消费总量的65%），而汽车工业的发展带动轮胎制造业的进步。因此，汽车工业以及相关轮胎行业的发展情况将会影响天然橡胶的价格。尤其是汽车工业，它的发展情况直接关系到轮胎的产量，从而影响全球天然橡胶的需求和价格。在欧美、日本等国汽车工业相对进入稳定发展之后，天然橡胶的需求也相对平稳，比较而言，中国的汽车工业刚刚起步，未来发展有很大空间。因此，国内天然橡胶价格受汽车工业和轮胎行业发展影响的程度将加强。中国汽车月度产量3天然橡胶季节性分析作为一种自然产品，天然橡胶的供给和需求具有淡旺季的特点，本文利用数理知识总结天胶的淡旺季特点，从而为以后天胶期货的投资提供参考。表1 天然橡胶期货价格季节性统计分析表（1997年4月2011年6月）年数平均最大平均百分率日期上涨下跌上涨年数月度收益率涨幅跌幅差值期初期末变动1月11378.57%6.254%1395.87 366.93 1028.93 26%60%34%2月9564.29%3.685%986.20 782.93 203.27 35%51%15%3月5935.71%-1.640%539.93 1327.67 -787.73 62%43%-20%4月41126.67%-0.928%891.80 1202.00 -310.20 55%33%-22%5月9660.00%-0.873%1332.20 741.67 590.53 48%58%9%6月51033.33%1.760%659.53 1139.20 -479.67 56%49%-7%7月6842.86%-0.632%873.07 793.87 79.20 53%53%0%8月6842.86%1.528%622.40 963.20 -340.80 51%54%3%9月8561.54%1.259%849.13 722.07 127.07 39%63%23%10月9564.29%2.120%998.53 711.27 287.27 43%60%17%11月5935.71%-0.135%1010.67 1043.60 -32.93 55%45%-10%12月9564.29%-0.619%1292.93 509.73 783.20 44%62%18%图1 天然橡胶价格月度月度涨跌概率及月度均值收益率从表1和图1中可以看出，一年中橡胶上涨和下跌的月度是相同的，各占半年的时间，而具体到上半年和下半年，其上涨和下跌的可能性也是一样的，这说明无论在上半年还是下半年，多头和空头的机会是均等的。橡胶上涨概率最高的月份出现在1月，14年中一共出现了11次上涨，上涨的概率为78.57%，相应的，其对应的月度收益率也是最高的，达到了6.254%的水平。从价格变化的绝对量上来看，1月份也可谓是独领风骚，14年中平均最大涨幅为1395.87，为各月份最高；平均最大跌幅为366.93，为各月份之最低。而从价格变化的相对幅度来看，1月份的百分比变动量为34%，同样为各期最高。总之从统计数据上我们有理由相信，天然橡胶在1月份的上涨动能十足，是最佳的做多良机。其背后隐藏的原因在于，1月份为橡胶供给的最大淡季，库存的减少容易导致橡胶出现强劲的上涨。橡胶上涨的次高概率出现在每年的三个月份上，分别是2月份、10月份和12月份，其出现上涨的概率都是64.29%，但每个月份的平均月度收益率不尽相同，其中2月份的最高，为3.685%；其次是10月份，为2.12%；最低的12月份的平均收益率甚至为负数，为-0.619%，表明在这个月虽然容易出现上涨，但同时可能出现让人致命的下跌幅度。但总的来讲，我们还是倾向于认为12月份适合做多，因为除了平均收益率偏低以外，其平均最大差值和平均百分比变动在这三个月当中都是最大的，说明从绝对和相对涨幅来看，其上涨的动能依然是相对强烈的。其他出现上涨概率较大的月份还有5月份和9月份，其中5月份的绝对涨幅较大，而9月份的相对涨幅较大。橡胶出现下跌概率最大的月份为4月份，15年中共出现了11次下跌，上涨的概率仅为26.67%，平均百分率变动水平为-22%同样也是所有月份中最低的。但从平均收益率来看，4月份的-0.928%则高于3月份的-1.64%，其平均最大差值也同样高于3月份，表明3月份和4月份在做空上各有千秋。综合来看，3月份和4月份都是非常适合做空的月份，其次下来适合做空的月份依次是11月、6月、7月和8月。以上天然橡胶的涨跌情况充分体现了橡胶这种商品的自然属性。一般来讲橡胶的多空转换每年会出现两个窗口期，这两个窗口的出现都与自然因素有关。每年的3、4月分开始，新胶开始采割，天然橡胶的供给开始增加，这时候价格开始从年初的高点回落。而5月份出现的采割低谷又会使橡胶价格小幅回升。6、7月份是割胶的旺季，此时橡胶供大于求，价格非常容易出现下跌，但由于前期已经经历过一波价格回调，因此从幅度上讲这波价格回调的幅度并不是最大的。从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现的台风或热带风暴、持续的雨天、干旱等都会降低天然橡胶产量而使胶价上涨。11月份发生自然灾害的可能性逐渐降低，橡胶生产正常，价格又会出现一定幅度的回落。而到了12月份，特别是来年的1月、2月和3月，天然橡胶逐渐停止了采割，下游厂家需要补充库存以满足停割期间的生产需要，因此沪胶将迎来两到三个月的见底上涨行情。当然，天然橡胶作为一种重要的工业原料，其价格波动与国际、国内经济大环境密切相关。当处于经济增长阶段，对天然橡胶的需求量就会增加，从而推动其价格上涨；相反，当经济进入衰退或萧条，对天然橡胶的需求就会减少，从而胶价下跌。综上所述，作为一种天然植物，天胶价格的变化有一定的季节性规律，尤其是在停割期间，供给减少，导致胶价上涨。而在割胶时期，随着时间的推移，大量新胶上市，供给旺盛，成为胶价下调的主要原因。但同时天胶价格会受天气变化、石油、宏观经济以及日元汇率等各种因素影响，其价格变动的季节性会因此而弱化，尤其在长达半年之久的收割季节，价格变动趋势更为错综复杂。四 天然橡胶交易合约介绍上海期货交易所天然橡胶标准合约及有关规定一、天然橡胶标准合约（一）合约文本 交易品种天然橡胶交易单位5吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变动价位5元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价3%合约交割月份1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月交易时间上午9:0011:30 下午1:303:00最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)交割日期合约交割月份的16日至20日(遇法定假日顺延)交割品级标准品:1、国产一级标准橡胶(SCR5),质量符合国标GB/T8081-1999。 2、进口3号烟胶片(RSS3),质量符合天然橡胶等级的品质与包装国际标准(绿皮书)(1979年版)。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交易手续费不高于成交金额的万分之一点五 (含风险准备金)交割方式实物交割交易代码RU上市交易所上海期货交易所注：1、根据上期交结字【2002】87号文，从2002年5月10日起，天然橡胶合约的手续费暂按每手5元收取。2、根据上期交交字【2003】186号文，自2003年11月5日起，暂将天然橡胶合约交易保证金标准由合约价值的5提高到7。3、根据上期交法字【2006】79号文，自2006年6月1日起，暂将天然橡胶期货标准合约的每日价格最大波动幅度由上一交易日结算价的3调整为4。（二）合约附件1、交割单位实物交割以每手或其整数倍交割。2、质量标准 国产一级标准橡胶（SCR5）的内在质量和外包装，符合国标GB/T8081-1999。进口3号烟胶片(RSS3)的内在质量和外包装，符合国际橡胶品质与包装会议（IRQPC）制定的天然橡胶等级的品质与包装国际标准(绿皮书)(1979年版)。3、交易所认可的天然橡胶产地国产一级标准橡胶（SCR