期货从业资格考试基础知识：期货交易流程.doc

期货从业资格考试基础知识：期货交易流程 导语：一个完整的股指期货交易流程包括开户、交易、下单、结算、平仓或交割四个环节。大家跟着一起来看看相关的考试内容吧。 一、开户 中国期货保证金监控中心有限责任公司负责客户开户管理的具体实施。当日分配的交易编码于下一交易日允许使用。下单交易前按规定缴纳开户保证金。 二、下单 (a)常用指令 市价指令(郑州、大连) 限价指令(大连) 止损指令(大连)触发变市价买入卖出 停止限价指令(大连)触发变限价 触价指令：eg，卖出为例，止损指令是以低于市价卖出，触价指令是以高于市价卖出。止损用于平仓，触价用于新开仓。 限时指令 长效指令 套利指令(跨期套利指令(郑州、大连)、跨品种套利指令(郑州、大连) 取消指令 (b)下单方式：书面、电话、网上、自助终端 三、竞价 1、竞价方式 (a)公开喊价方式 连续竞价(欧美期货市场)和一节一价(价格使得买卖交易数量相等为止，日本) (b)计算机撮合成交方式 竞价的原则，价格优先、时间优先。买价、卖价和前一成交价的居中价格为成交价 集合竞价产生价格的方法,开盘价(最大成交量原则) 开盘集合竞价，开市前5分钟，前4分钟为买卖价格指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间。 2、成交回报与确认 应当在下一个交易日开市前向期货公司提出书面异议，客户没有对结算单确认，也没异议的，视为对交易结算单的确认。 四、结算 1、结算的概念与结算程序 根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算和划转。 郑交所、大商所、上交所只对会员进行结算，期货公司对客户结算。中金所分级结算：交易所对结算会员，结算会员对客户和交易会员，交易会员对客户。 交易所对会员的结算 (1)、每一交易日交易结束后，交易所对每一会员的盈亏、手续费、交易保证金等款项进行结算。 (2)、会员每天应及时获取交易所提供的结算数据，核对，保存，数据保存至少两年，但有争议的保存到争议消除为止 (3)、会员有争议的，第二天开市前30分钟以书面形式通知交易所。特殊情况下，第二天开市后两小时内也可以。 (4)、交易所结算后，划转数据给结算银行。 (5)、划转会员资金。 (6)、结算后，会员结算准备金低于最低余额时，发出追加通知。 2、结算公式与应用(计算、重点) 有关概念：平仓(交易方向相反，前提是必须已经开仓) 当日结算价。原来三家期货交易所：某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价，当日无成交为上一个交易日结算价。中金所：最后一小时按成交量加权，没有交易的向前推一个小时。 持仓量 交易所对会员的结算公式 当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏 平仓盈亏=(卖出成交价-当日结算价)*卖出量+(当日结算价-买入成交价)*买入量 持仓盈亏=(上一交易日结算价-当日结算价)*(上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量) 当日交易保证金=当日结算价当日交易结束后的持仓总量交易保证金比例 会员对客户的结算公司 逐日盯市(P110-111)(很重要) 逐笔对冲(P111-112)(很重要) 五、交割 1、交割的种类和作用 促使期货价格和现货价格趋向一致，实物交割和现金交割 2、实物交割与交割结算价的确定 (a)实物交割方式 集中交割(上交所，大商所的棕榈油和塑料)和滚动交割(时间更灵活，郑交所，大商所的黄豆玉米等) (b)交割结算价 3、实物交割的流程 (a)交割配对(b)保准仓单和货款交换(c)增值税发票流转 4、标准仓单的生成、流转和注销 买卖双方交收的不是实物商品，而是标准仓单。标准仓单的概念，标准仓单持有凭证 大连：豆粕、豆油、棕榈油：标准仓单或长裤标准仓单; 上海：螺纹钢、