国民经济效益评价.ppt

第七章项目的国民经济效益评估本章介绍从宏观经济角度 即国民经济角度 分析投资项目国民经济效益评估的理论和方法 影子价格的测算和项目的国民经济评估是银行贷款项目评估的重要内容 本章要求 1 了解国民经济评价的概念和必要性 2 熟悉国民经济评价与财务评价的异同点 3 熟悉国民经济评价费用效益的识别 4 了解国民经济评价费用效益的计量 5 熟悉国民经济评价参数 6 掌握国民经济评价指标的含义及其计算方法 本章重点 1 国民经济评价与财务评价的异同点 2 国民经济评价费用 效益的识别原则 3 外部效果的概念 4 对转移支付的处理 5 影子价格的概念和计算原理 6 国民经济评价参数 7 国民经济评价指标的含义及其计算方法 8 在财务评价基础上编制国民经济评价效益费用流量表应注意的问题 本章难点 1 国民经济评价费用 效益的识别 2 影子价格的概念和计算原理 第七章项目的国民经济评价 7 1影子价格概念与项目评估7 1 1影子价格的含义影子价格是其可用量的边际变化对国家基本社会经济目标所作贡献的价值 现代国民经济评估中的影子价格方法 主要内容是经合组织 OECD 和联合国工业发展组织 UNIDO 分别在1968年和1971年提出的建议 7 1 2线性规划中影子价格的数学表述用线性规划的语言描述影子价格 约束条件的影子价格是当这个约束条件的后边增加一个单位量而其他因素不变时 在最优规划情况下带来的目标函数值的增加 例7 1 某工厂在计划期内要安排生产 两种产品 这些产品分别需要在自己拥有的A B C D四种不同的设备上加工 按工艺规定 产品 和 在设备上所需加工台时数分别为12 8 16和12 该厂每生产一种产品 可得利润2元 每生产一种产品 可得利润3元 问达到利润最大时 A B C D四种设备各自的影子价格是多少 表7 1 解 设X1和X2分别为计划期内产品 和 的产量 Z为利润 则此规划问题为 MaxZ 2X1 3X2 2X1 2X2 12 X1 2X2 8 4X1 6 4X2 12 X1 X2 0 若该厂可将生产设备的全部有效台时 用于外协加工 或出租 设Y1 Y2 Y3 Y4分别表示设备A B C D台每时的价格 加工费或租金 V为接受外协加工 或租让给其他工厂 的总收入 则其对偶问题为 MinV 12Y1 8Y2 16Y3 12Y4 2Y1 Y2 4Y3 0Y4 2 2Y1 Y2 0Y3 4Y4 3 Y1 Y2 Y3 Y4 0 引进松驰变量S1 S2 S3 S4分别表示没有被利用的A B C D四种资源的台时数 运用单纯形法求规划问题解 该规划问题最后标准的目标函数为 Z 14 1 5S2 0 125S3 非基变量均为负 表示目标函数已不能再大 于是得到最优解 X 4 2 0 0 0 4 T 目标函数最大值Z 14 根据对偶问题的基本性质和8 7 此对偶问题这时也获得最优解Y 0 1 5 0 125 0 T 且上述对偶问题的最优解即分别为设备A B C D有效台时的影子价格 7 1 3影子价格与项目评估的关系要完成项目的国民经济效益评估 就必须确定合适的价格 这种价格就是影子价格 使用影子价格是试图把商品和服务的市场价格转化为它们的真正社会价值 对一些没有市场价格的商品和服务 为了进行项目的国民经济效益评估 估算其影子价格也是其必要的步骤 7 2传统项目评估中的影子价格7 2 1影子价格方法的理论基础 1 机会成本原理影子价格从经济角度衡量一件商品或一项服务的价值 对于具有多种选择的某一资源来说 把它作为项目的投入物 其经济价值就用它的机会成本来表示 影子价格等于机会成本 2 完全竞争市场结构的均衡原理 7 2 2影子价格的确定 1 外汇的影子价格在自由的外汇市场上 汇率由供求关系决定 但是在一些国家 外汇市场处在政府的控制之下 通常政府出于某种原因把汇率固定在一个低于自由市场汇率PE的水平 需求QD超过供给QS 为了维持这个官方汇率P 政府对外汇的使用予以严格地限制 见图7 2 2 垄断价格的调整 垄断企业一般把价格定在PE的水平上 高于生产的社会成本AC 因此产生了超额利润 见图8 3 按照传统的费用效益分析 应把AC 作为影子价格 若把市场物价定在AC 的水平上 垄断利润就会取消 这正是完全竞争市场出现的情形 3 市场管制下的影子价格 当出现物资短缺时 政府往往对一些基本生活品规定低于均衡价格的最高价格 见图7 4 在有些时候 政府为了保障生产者的利益 对该产品规定最低限度的 支持价格 这一价格高于市场的均衡价格 见图7 5 4 课税与补贴政策下的影子价格 在图7 6和图7 7中 S为自由市场的供给曲线 S 为政府采取干预政策后的供给曲线 5 劳动力的影子价格 根据微观经济理论 劳动力的需求曲线由工人的边际产出决定 供给曲线由劳动者的工作意愿所决定 劳动力市场达到均衡时 工资率为WE 7 3现代项目评估中的影子价格7 3 1传统方法与现代方法的基本区别传统方法与现代方法的基本区别在于 1 传统方法采用国内价格作为项目评估的基础 现代方法对可外贸品采用世界价格作为衡量其价值的基础 对不可外贸品采用国内价格作为衡量其价值的基础 2 传统方法把评估重点仅放在项目对社会生产的效应上 不考虑社会分配的问题 现代方法对项目的生产和分配问题都予以重视 7 3 2外贸品与非外贸品影子价格的确定 1 外贸品的影子价格 外贸货物影子价格的确定基础是国际市场价格 世界各地的国际市场价格可能出现差别 一般按本国进出口贸易的口岸价格计算 出口货品 采用离岸价格 F O B 进口货品采用到岸价格 C I F 口岸价格还必须加减国内运输费和内 外贸进销费用才能用于测算外贸品的影子价格 出口货物 产出物 的影子价格 产出物的出厂价格 F O B SER 国内运费 外贸进销费用 其中 SER为影子汇率 进口货物 投入物 的影子价格 投入物的到厂价格 C I F SER 国内运费 外贸进销费用 项目 口岸 F O B C I F 口岸 项目 进口替代货物 产出物 内销 以产顶进 减少进口 的影子价格 产出物的出厂价 C I F SER 从口岸到用户的国内运费及外贸进销费用 从项目所在地到用户的国内运费及内贸进销费用 项目使用可出口货物 减少出口 投入物 国内产品 的影子价格 投入物的到厂价 F O B SER 从供应厂到口岸的国内运费及外贸进销费用 从供应厂到项目所在地的国内运费及内贸进销费用 间接出口货物 产出物 内销 替代其他货物使其他货物增加出口 的影子价格 产出物的出厂价格 F O B SER 原供应厂到购买者的国内运费及内贸进销费用 拟建项目到购买者的国内运费及内贸进销费用 间接进口货物 投入物 国内产品 如木材 钢材 铁矿等 现在也大量出口 的影子价格 投入物的到厂价格 C I F SER 从最近口岸到原购买者的运费及外贸进销费用 供应厂到原购买者的国内运费及内贸进销费用 供应厂到拟建项目的运费及内贸进销费用 用户 供应厂 f o b 口岸 2 非外贸的影子价格 可以对一些主要的非外贸产品规定标准换算系数 将财务价格乘以换算系数就换算成了影子价格 各种物品的国内价格和国际价格之间的比价相差不悬殊的条件下 可以使用全国统一的标准转换系数 计算公式为 SCF 标准转换系数 Xi 第i种出口货物用外汇表示的离岸价格总额 Mi 第i种进口货物用外汇表示的到岸价格总额 S 出口品的补贴率 t 进口品的关税率 统一的标准转换系数与统一的影子价格存在如下关系 3 土地的影子价格 土地征购费作为支出 在进行国民经济评估时 这笔费用中除居民搬迁费等系社会为项目增加的资源消耗外 其余的系国民经济内部的转移支付 不包括在影子价格中 例 某工业项目建设期三年 生产期17年 占用水稻耕地2000亩 占用前三年每亩平均产量为0 5吨 每吨收购价400元 出口口岸价预计每吨180美元 设该地区的水稻年产量以4 的速度递增 社会折现率取10 水稻生产成本按收购价的40 计算 影子汇率为5元 美元 贸易费用按6 计算 该水稻产地距最近口岸500公里 铁路和内河的运输影子价格为0 035元 吨公里 求项目占用地的影子价格 解 每吨稻谷按口岸价格计算的影子价格 口岸价格 F O B 180美元 折合人民币180 5 900元 减 贸易费用400 0 06 24元 减 产地到口岸的运费0 035 500 17 5元 故产地产量影子价格 858 5元 每吨稻谷的生产成本按收购价40 计算 为 400 40 160元 该土地生产每吨稻的净效益 858 5 160 698 5元 20年内每亩土地的净效益现值P为 4065元 项目占用的2000亩土地20年内的净效益现值 P 4065 2000 813 104 813 万元 所以项目占用地每亩的影子价格为4065元 整个占用地影子价格为813万元 7 4项目国民经济效益的计算7 4 1项目国民经济评价的概念与评价的必要性 1 概念项目国民经济评价 是按合理配置稀缺资源和社会经济可持续发展的原则 采用影子价格 社会折现率等国民经济评价参数 从国民经济全局的角度出发 考察项目的经济合理性 2 国民经济评价的必要性正常运作的市场通常是资源在不同用途之间和不同时间上配置的有效机制 市场正常运作的条件包括 1 所有资源的产权一般来说是清晰的 2 所有稀缺资源必须进入市场 由供求来决定其价格 3 完全竞争 4 人类行为无明显的外部效应 公共物品数量不多 5 短期行为不存在 市场失灵 不满足以上条件 市场就不能有效配置资源 即 严重的 包括 1 资源产权不完全或不存在 产权是有效利用 交换 管理资源等的先决条件 2 无市场 薄市场 导致资源的价格偏低或无价格 易造成资源浪费 3 外部效应 指企业或个人行为对其外部所造成的影响 它造成内部成本 直接成本或私人成本 和社会成本的不一致 导致实际价格不同于最优价格 社会成本 内部成本 外部成本是企业活动对外部造成影响而没有承担的成本 4 公共物品 是指只有外部效应的产品 它有两个方面的特性 一是公共物品的消费没有机会成本 即个人对公共物品的消费并不影响其他消费者对同一公共物品的消费 二是供给的不可分性 即为一个消费者生产公共物品就必须为所有消费者生产该物品 由于消费者不会为消费公共物品而付钱 企业就不愿意提供公共物品 因此 自由市场不能提供公共物品 或提供过少的公共物品和过多的私人物品 5 短视计划 为满足当前消费而提前使用资源 这就不利于自然资源的保护和可持续发展 在市场经济条件下 企业财务评价可以反映出项目给企业带来的直接效果 但由于市场失灵现象的存在 财务评价不可能将项目产生的效果全部反映出来 因此 正是由于国民经济评价关系到宏观经济的持续健康发展和国民经济结构布局的合理性 所以说国民经济评价是非常必要的 7 4 2国民经济评价与财务评价的关系1 相同点评价方法相同 评价基础工作相同 评价计算期相同2 不同点 1 评价角度不同 2 费用和效益的含义和划分范围不同 财务评价只据项目直接发生的收支 计算项目费用和效益 国民经济评价则从全社会角度考察项目费用和效益 这时项目的有些收入和支出 从全社会角度考虑 不能作为社会费用或收益 如税金 补贴 贷款利息 3 采用的价格体系不同 财务评价用市场预测价格 国民经济评价用影子价格 4 使用的参数不同 财务评价用基准收益率 国民经济评价用社会折现率 基准收益率依分析问题角度不同而不同 而社会折现率则是全国各行业各地区都是一致的 5 评价内容不同 财务评价主要包括盈利性评价和清偿能力分析 国民经济评价主要包括盈利能力分析 没有清偿能力分析 6 不确定性分析方法不同 盈亏平衡分析只适用于财务评价 敏感性分析和风险分析可同时用于财务评价和国民经济评价 7 4 3效益和费用的识别1 识别效益和费用的原则 1 基本原则凡是增加NI 国民经济效益使国民收入最大化为目标凡是增加NI 国民经济效益凡是减少NI 国民经济费用 2 边界原则 流入 财务效益 流出 财务费用 直接 内部 效果 间接 外部 效果 国家 3 资源变动原则财务评价 计算财务效益和费用依据的是货币的变动 国民经济评价 考察国民经济效益和费用依据的是社会资源的真实变动 凡是增加社会资源的项目产出都是国民经济效益 凡是减少社会资源的项目投入都是国民经济费用注意 这里的资源指的是稀缺资源而不是闲置或不付出代价就可自由使用的物 2 国民经济效益与费用 1 直接效益与直接费用 内部效果直接效益是项目产出物直接生成 并在项目范围内计算的经济效益 一般表现为 增加项目产出物或者服务的数量以满足国内需求的效益 替代效益较低的相同或类似企业的产出物或者服务 使被替代企业减产 停产 从而减少国家有用资源耗费或者损失的效益 增加出口或者减少进口从而增加或者节支的外汇等 直接费用是项目使用投入物所形成 并在项目范围内计算的费用 一般表现为 其他部门为本项目提供投入物 需要扩大生产规模所耗费的资源费用 减少对其他项目或者最终消费投入物的供应而放弃的效益 增加进口或者减少出口从而耗用或者减少的外汇等 2 国民经济效益与费用 2 间接效益与间接费用 外部效果外部效果是指项目对国民经济做出的贡献与国民经济为项目付出的代价中 在直接效益与直接费用中未得到反映的那部分效益 间接效益 与费用 间接费用 外部效果应包括以下几个方面 产业关联效果 例如建设一个水电站 一般除发电 防洪灌溉和供水等直接效果外 还必然带来养殖业和水上运动的发展 以及旅游业的增进等间接效益 此外 农牧业还会因土地淹没而遭受一定的损失 间接费用 环境和生态效果 例如发电厂排放的烟尘可使附近田园的作物产量减少 质量下降 化工厂排放的污水可使附近江河的鱼类资源骤减 技术扩散效果 技术扩散和示范效果是由于建设技术先进的项目会培养和造就大量的技术人员和管理人员 他们除了为本项目服务外 由于人员流动 技术交流对整个社会经济发展也会带来好处 注意 为防止外部效果计算扩大化 项目的外部效果一般只计算一次相关效果 不应连续计算 3 转移支付税金 将企业的货币收入转移到政府手中 是收入的再分配 补贴 不过是使资源的支配权从政府转移给了企业而已 国内贷款的还本付息 仅代表资源支配权的转移 国外贷款的还本付息 处理分以下三种情况 评价国内投资经济效益的处理办法 在分析时 由于还本付息意味着国内资源流入国外 因而应当视作费用 国外贷款不指定用途时的处理办法 在这种评价中 国外贷款还本付息不视作收益 也不视作费用 国外贷款指定用途的处理办法 如果不上拟建项目 就不能得到国外贷款 这时便无须进行全投资的经济效益评价 可只进行国内投资资金的经济评价 7 4 4国民经济效益的计算与评价 如果确定了项目投入物与产出物的影子价格 就可以计算项目的国民经济效益 即项目寿命期间累计纯收入的净现值 其计算方法与财务效益分析中计算项目寿命期间累计利润的净现值的方法相类似 1 国民经济评价指标及效益费用流量表国民经济评价指标1 经济净现值 ENPV 式中 国民经济效益流量 国民经济费用流量 第 年的国民经济净效益流量 i 社会折现率 计算期评价准则 ENPV 0 可行 反之 不可行 2 经济内部收益率 EIRR 评价准则 EIRR iS 可行 反之 不可行 国民经济效益费用流量表一般在项目财务评价基础上进行调整编制 有些也可以直接编制 在财务评价基础上编制国民经济效益费用流量表应注意以下问题 1 剔除转移支付 将财务现金流量表中列支的销售税金及附加 所得税 特种基金 国内借款利息作为转移支付剔除 2 计算外部效益与外部费用 并保持效益费用计算口径的统一 3 用影子价格 影子汇率逐项调整建设投资中的各项费用 剔除涨价预备费 税金 国内借款建设期利息等转移支付项目 进口设备购置费通常要剔除进口关税 增值税等转移支付 建筑安装工程费按材料费 劳动力的影子价格进行调整 土地费用按土地影子价格进行调整 4 应收 应付款及现金并没有实际耗用国民经济资源 在国民经济评价中应将其从流动资金中剔除 5 用影子价格调整各项经营费用 对主要原材料 燃料及动力费 用影子价格进行调整 对劳动工资及福利费 用影子工资进行调整 6 用影子价格调整计算项目产出物的销售收入 7 国民经济评价各项销售收入和费用支出中的外汇部分 应用影子汇率进行调整 计算外汇价值 从国外引入的资金和向国外支付的投资收益 贷款本息 也应用影子汇率进行调整 2 国民经济效益费用流量表的编制国内投资国民经济效益费用流量表见下表所示 计算指标 国内投资经济内部收益率 10 7 国内投资经济净现值 138万元 项目国民经济效益费用流量表见下表所示 计算指标 项目经济内部收益率 6 8 项目经济净现值 966万元 案例 某扩建项目 项目产品A和B分别为出口货物和替代进口货物 本国货币用本国币元表示 计算中的折现率 汇率和换算系数使用下列数据 因只作示范 这些数据非真 a 经济折现率为12 b 影子汇率为1美元 2 8本国币元 c 建筑换算系数为1 3 电力换算系数为1 86 表7 5产品成本预测表表7 6材料 能源成本预测表表7 7固定资产折旧预测表表8 8利润预测表7