证券投资基金期末试题1.doc

上 海 金 融 学 院20 09 20 10 学年度，第 一 学期，代码： 0319 _基金管理_课程期末考试试卷本试卷系A卷、B卷，采用开卷、闭卷方式，集中考试 非集中考试，考试时不能使用计算工具、只能使用简单计算器(无存储功能)、可使用任何计算工具。（请将横线上不需要的文字用红笔划去）注意事项 1、请用试卷标准台头、格式、字体、纸张打印试卷。要求：纸张大小16开纸；上下边距2厘米，左右边距2厘米； 正文宋体小四号字，行距1.25倍。 2、请注明各题应得的分数,试题之间不留答题空隙，另附答题纸。 3、试卷标准答案附在试卷后一并交教务处。 4、试卷由命题教师送教研室、系(部)主任签章后于考前两周交教务处。交教务处时间: 年 月 日 送印时间: 年 月 日试 题 内 容 分 布分数题型教学内容单选题多选题判断题计算题问答题论述题总分证券投资基金概况2213020基金的类型22120基金的组织管理4221018基金的收益、费用44311基金的资产净值与估值2211015基金的交易246基金的投资决策44210总分202010101030100试卷说明：（包括指导思想，与上次试题的主要区别等内容） 本次考题注重对基金管理的基础知识、基本原理、利用所学知识解决问题的基本技能进行考核，出题覆盖整个教学内容，分值比重比较平均。在全面覆盖的基础上，做到重点突出。命题教师：_殷林森_ 室主任签章：_ 系(部)主任签章 _ 上 海 金 融 学 院20 09 -20 10 学年度 第 一 学期 基金管理 课程 代码：0319_ 专业 _ 班 姓名 _ 学号 _（集中考试 非集中考试 考试形式： 开卷 考试用时: _90 分钟） 试 题 纸 一、选择题（每小题2分，共0分）1、目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具不包括( D )。A期限在1年以内(含1年)的中央银行票据B1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单C现金D可转换债券2、基金资产净值是指基金资产总值减去( A )后的价值。A负债B银行存款本息C各类证券的价值D基金应收的申购基金款3、按基金的组织形式不同，证券投资基金可分为( A )。A契约型基金和公司型基金B封闭式基金和开放式基金C国债基金、股票基金、货币市场基金D成长型基金、收入型基金和平衡型基金4、衍生证券投资基金是一种以衍生证券为投资对象的基金，包括( B )。A指数基金B认股权证基金C交易所交易基金D上市开放式基金5、下列对基金份额持有人与管理人之间的关系认识错误的是( D )。A是委托人、受益人与受托人的关系B基金份额持有人是基金资产的终极所有者和基金投资收益的受益人；基金管理人则是接受基金份额持有人的委托，负责对所筹集的资金进行具体的投资决策和日常管理C是所有者和经营者之间的关系D是相互制衡的关系6、公开披露的基金信息不包括( C )。A基金资产净值、基金份额净值B涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼C对证券投资业绩进行的预测D基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告7、对契约型基金认识正确的是( A )。A又称为单位信托基金B基金的设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构C基金的投资者购买基金公司的股票后成为该公司的股东D依据基金公司章程营运基金8、( A )不属于对基金投资进行限制的主要目的。A避免基金成为市场的主要品种B发挥基金引导市场的积极作用C避免基金操纵市场D引导基金分散投资，降低风险9、基金管理人不得有下列( B )行为。A办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项B向基金份额持有人承诺收益或者承担损失C以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为D对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资10、基金的估值原则是( D )。P113A从配股除权日起到配股确认日止，按市价等于配股价的差额估值B对于配股和增发新股，按成本估值C对于首次公开发行的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价估值D在没有其他方法对基金资产进行估值时，基金管理人可根据具体情况，并与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值二、多选题：（每题2分，共20分）1、基金份额持有人必须承担一定的义务，这些义务包括( ABCD )。A在封闭式基金存续期间，不得要求赎回基金份额B缴纳基金认购款项及规定的费用C承担基金亏损或终止的有限责任D不从事任何有损基金及其他基金投资人合法权益的活动2、下列对证券投资基金认识正确的是( ABD )。A通过公开发售基金份额募集资金B由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金C在美国称之为“证券投资信托基金”D以资产组合方式进行证券投资活动3、有下列( ABC )情形之一的，基金管理人职责终止。A被依法取消基金管理资格B被基金份额持有人大会解任C依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产D利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟取利益4、我国有关法规规定基金收益分配原则是( ABCD )。A基金收益分配比例不得低于基金净收益的90。基金收益分配采取现金方式，每年至少分配1次B基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配C基金投资亏损，或者基金当年虽有收益但基金份额净值低于面值，则不进行收益分配D基金收益分配后基金份额净值不能低于面值5、基金管理公司主要股东应具备的条件包括( ABCD )。A 注册资本不低于三亿元人民币B 具有较好的经营业绩，资产质量良好C 持续经营三个以上完整的会计年度，公司治理完善，内部控制制度完善D 最近三年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚6、关于各种分类方法中的基金，下列说法不正确的是( ACD )。A 公募基金一定是开放式基金B 公司型基金可以是封闭式基金也可以是开放式基金C 股票基金一定是公司型基金 D 国债基金一定是契约型基金7、关于基金的管理费下列说法正确的是 ( ABC )。A 管理费是从基金资产中提取的，为基金提供专业化服务的基金管理人的费用B 管理费是管理人为管理和操作基金而收取的费用C 我国基金的管理费一般从基金资产中提取，一般不另向投资者收取D 一般情况下，货币基金的管理费高于债券基金8、货币市场基金的投资对象是( ABCD )。A 银行短期存款B 国库券C 银行承兑汇票D 商业票据9、关于ETFs与封闭式基金，以下说法不正确的是( ABCD )。A 封闭式基金交易价格与单位资产净值趋同 B ETFs发行规模固定C ETFs只需每季度公布一次财务状况 D 封闭式基金没有固定的存续期10、封闭型基金的交易价格( ABD )A 并不必然反映基金净资产值 B 受市场供求关系影响 C 固定不变D 会出现折价现象三、判断题（每小题分，共0分）1、将分散的资金集中起来以信托方式交给专业机构进行投资运作，既是证券投资基金的一个重要特点，也是它的一个重要功能。 ( T )2、公司型基金反映的是信托关系。 ( F )3、海外和殖民地政府信托组织的基金类似股票，不能退股，亦不能兑现，认购者的权益仅限于分红和派息。 ( T )P14、设立基金管理公司，注册资本不低于3亿元人民币，且必须为实缴货币资本。( F )5、管理费通常从基金的股息、利息收益中或从基金资产中扣除，也可以向投资者收取。( F )6、托管费通常按照基金资产总值的一定比率提取，逐日计算并累汁，按月支付给托管人。( F )7、我国规定，基金托管人可磋商酌情调低基金托管费，经中国证监会核准后公告，无须召开基金持有人大会。 ( T )8、托管费通常按照基金资产总值的一定比率提取，逐日计算并累汁，按月支付给托管人。 ( F )9、1868年由美国政府出面组建的海外和殖民地政府信托组织是公认的最早的基金机构。 ( F )雏形 P210、我国证券投资基金法)规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。( T )四、计算题（共10分）、基金公司管理一支偏股型基金，共发行了60000万份基金。假设该基金投资三只股票，其中股票一的收盘价为每股12元，共持有股票一500万股，股票二的收盘价为每股15元，共持有股票二1000万股，股票三的收盘价为每股10元，共持有股票三1000万股；投资债券的市值为12050万元；持有未公开上市的股票500万股，按公允价值每股35元；另持有银行存款1000万元，截止当日利息计算为50万元。该基金应付债务包括基金管理费、基金托管费以及信息披露等费用，分别为400万元，200万元和150万元。问：（1）该基金的资产总值是多少。解：公开发行股票的股票市值：1250015100010100031000万元债券的市值：12050万元银行存款及利息：1050万元未公开上市的股票市值：3550017500基金资产总值：310001205010501750061600万元（5分）（2）单位基金的资产净值是多少。各项负债：400200150750基金资产净值：6160075060850万元单位基金资产净值：60850600001.0142元份五、问答题（10分）1、结合开放式基金的特点，阐述为什么开放式基金一般要保留一定数量的流动资金？解答：开放式基金的规模是不固定的，投资者可以向基金管理公司申购新的基金单位或赎回已有的基金单位。 （4分）由于开放式基金要应付投资者的申购和赎回，特别是要应付投资者的赎回，故必须留存部分现金及流动性强的资产，以防赎回时能够迅速变现。（4分）关于应付基金赎回并保持流动性资产是开放式基金流动性管理问题的重要环节。 （2分）六、论述题（共30分）课程作业布置：选择某一类型的基金，搜集资料详细了解该类型基金的特点。现请就已掌握的资料，结合某一具体的基金，用500字左右的小短文，综述你所了解的该类型基金的特点。指数基金金融工程1班段金勇2010136126目录一、 指数基金的概述二、 指数基金的分类三、 指数基金的特点四、 指数基金的案例一、 指数基金的概述（1） 含义指数基金(Index Fund)，顾名思义就是以指数成份股为投资对象的基金，即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票，来构建指数基金的投资组合，目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，以取得与指数大致相同的收益率。指数型基金是指基金的操作按所选定指数(例如沪深300指数，上证50指数，上证180指数等)的成份股在指数所占的比重，选择同样的资产配置模式投资，以获取和大盘同步的获利。（2） 编制原理指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。从理论上来讲，指数基金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有就可。指数基金根据有关股票市场指数的分布投资股票，以令其基金回报率与市场指数的回报率接近。指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。（3） 指数业绩指数型基金是保证证券投资组合与市场指数业绩类似的基金。在运作上，它与其他共同基金相同。指数基金与其他基金的区别在于，它跟踪股票和债券市场业绩，所遵循的策略稳定，它在证券市场上的优势不仅包括有效规避非系统风险、交易费用低廉和延迟纳税，而且还具有监控投入少和操作简便的特点，因此，从长期来看，其投资业绩优于其他基金。（4） 运作方法指数型基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。从理论上来讲，指数基金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有就可。二、指数基金的分类（1）按复制方式分类* 完全复制型指数基金：力求按照基准指数的成分和权重进行配置，以最大限度地减小跟踪误差为目标。 * 增强型指数基金：在将大部分资产按照基准指数权重配置的基础上，也用一部分资产进行积极的投资。其目标为在紧密跟踪基准指数的同时获得高于基准指数的收益。*指数优化型基金（针对封闭式基金）：资产组合中仅仅部分为指数投资，基金往往采取部分优化投资策略，即基金组合中拥有积极投资部分，可以在保持和指数收益相当基础上，尽可能取得超越指数的业绩。（2）按交易机制划分* 封闭式指数基金：可以在二级市场交易，但是不能申购和赎回。 * 开放式指数基金：它不能在二级市场交易，但可以向基金公司申购和赎回。 * 指数型ETF：可以在二级市场交易，也可以申购、赎回，但申购、赎回必须采用组合证券的形式。 * 指数型LOF：既可以在二级市场交易，也可以申购、赎回。三、指数基金的特点（1）、费用低廉这是指数基金最突出的优势。费用主要包括管理费用、交易成本和销售费用三个方面。管理费用是指基金经理人进行投资管理所产生的成本；交易成本是指在买卖证券时发生的经纪人佣金等交易费用。由于指数基金采取持有策略，不用经常换股，这些费用远远低于积极管理的基金，这个差异有时达到了1%-3%，虽然从绝对额上看这是一个很小的数字，但是由于复利效应的存在，在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。（2）、分散和防范风险一方面，由于指数基金广泛地分散投资，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从而分散风险。另一个方面，由于指数基金所钉住的指数一般都具有较长的历史可以追踪，因此，在一定程度上指数基金的风险是可以预测的。（3）、延迟纳税由于指数基金采取了一种购买并持有的策略，所持有股票的换手率很低，只有当一个股票从指数中剔除的时候，或者投资者要求赎回投资的时候，指数基金才会出售持有的股票，实现部分资本利得，这样，每年所交纳的资本利得税（在美国等发达国家中，资本利得属于所得纳税的范围）很少，再加上复利效应，延迟纳税会给投资者带来很多好处，尤其在累积多年以后，这种效应就会愈加突出。（4）、监控较少由于运作指数基金不用进行主动的投资决策，所以基金管理人基本上不需要对基金的表现进行监控。指数基金管理人的主要任务是监控对应指数的变化，以保证指数基金的组合