宏观经济学第七讲宏观经济政策实践ppt课件.ppt

研究生班课程 宏观经济学 中共安徽省委党校裴晓鹏 第七讲 宏观经济政策的实践 一 政府职能与宏观经济政策目标二 需求管理政策三 供给管理政策 一 政府职能与宏观经济政策目标 3 政府职能 宏观政策目标 1 政府职能 1 守夜人 职能 2 资源配置职能 生产公共产品 校正外部性 价格规制等 3 宏观调控职能 4 增进社会公平职能 2 宏观经济政策的任务 稳定经济运行促进结构优化促进经济可持续发展 2 宏观经济政策任务与目标 基本目标 特定目标 充分就业 经济增长 物价稳定 国际收支平衡 产业升级 节能减排 以当代中国为例 充分就业 宏观经济调节第一目标 国际通行标准 失业率在4 以下为充分就业 我国 十三五 目标 城镇登记失业率控制在4 5 以内就业水平由劳动的供给和需求两方面决定 就业与经济增长正相关 经济增长对就业的拉动效应可用就业弹性系数衡量 经济增长 指的是实际 P增加 通常用一定时期内GDP增长率来衡量 十三五 目标 GDP年增长6 5 经济增长与要素投入和总需求相关 物价稳定 指反映物价总体水平的价格指数相对稳定 消费价格指数 CPI 和生产价格指数 PPI 是宏观调控重点关注的指标 价格指数 中国的CPI 中国的CPI统计范围 食品 烟酒 衣着 家庭设备用品及维修服务 医疗保健和个人用品 交通和通讯 娱乐教育文化用品和服务 居住 建筑材料 房租 物业管理服务 煤电水汽 等八类 一般说来 CPI 3 就认为出现了通货膨胀 物价变动的防控 低于5 绿灯 5 9 黄灯 9 以上 红灯 防控 十三五 目标 价格总水平基本稳定 国际收支平衡 指的是国际收支大体相当 没有过大赤字或过多盈余 十三五 目标 国际收支趋向基本平衡 国际收支不平衡会影响国内经济的稳定 盈余过多 汇率不变 本币被迫大量发行流动性过剩 物价上涨 滋生泡沫 汇率变化 本币升值 控制发行量 经济下滑 失业增加 出口条件恶化 境外投资 资产风险 这是个麻烦 外储使用 收购和投资购买技术购买战略物资购买金融资产 经济增长与充分就业 经济增长与物价稳定 经济增长与公平分配 关于几大目标之间的关系 经济增长与国际收支平衡 一致 冲突 经济增长与充分就业 经济增长与物价稳定 经济增长与公平分配 经济增长与结构优化 节能减排 关于几大目标之间的关系 经济增长与国际收支平衡 一致 冲突 二 凯恩斯需求管理政策 财政政策 政策搭配 货币政策 需求管理政策 调节需求 使总需求与总供给均衡 理论基础是凯恩斯国民收入决定理论 总需求与总供给失衡是失业 价格波动和增长停滞的根源 总需求大于总供给导致通货膨胀总需求小于总供给导致经济萧条和失业财政政策和货币政策是调节需求的两项主要政策 一 财政政策 政府为实现一定宏观调控目标而制定的关于运用财政收支变量调节经济运行的方针和措施 RLMIS0y 购买性支出转移支付税收 包括政府投资 所得税税率 可支配收入可支配收入 购买支出效果是最好的 1 财政政策工具 总需求 消费 消费 2 财政政策种类 财政自动稳定器 指的是财政制度本身存在一种能自动减弱国民经济波动的机制 如所得税征收制度 积极性财政政策 政府根据经济运行状况 主动出击 有目的 有计划地调整财政收支 从而实现宏观调控目标的措施 在现阶段特指扩大需求 促进增长的政策 稳健性财政政策 处于积极干预与消极不干预的中间状态 干预力度 不高 原则 逆经济风向行事 出现通货膨胀时 提高税率 减少政府购买和转移支付 抑制总需求 紧缩性财政政策 失业率较高时 降低税率 增加政府购买和转移支付 增加总需求 扩张性财政政策 3 财政政策使用 如何看待赤字与公债 功能财政与公债哲学 新公债哲学 举借公债利大于弊 功能财政 财政应服从于宏观调控的需要 为了熨平经济波动 实现既定的宏观经济目标 需要赤字就赤字 需要盈余就盈余 而不应为了财政收支平衡妨碍政策的制定和执行 一方面要发挥赤字和公债调控经济作用 另一方面注意赤字和债务规模保持适度 赤字和债务警戒线 欧盟国家标准 赤字 GDP不超过3 债务余额 GDP不超过60 2010年赤字占GDP10 欧猪五国 处在债务危机的风口浪尖 PIIGS Portugal 葡萄牙 Italy 意大利 Ireland 爱尔兰 Greece 希腊 Spain 西班牙 我国五年来赤字与公债 从相关债务指标看 我国包括中央政府债务和地方政府债务在内的政府债务余额占国内生产总值的比例不到50 发改委 我国出现政府性债务违约的可能性不大 6 财政政策的作用与局限性 局限性 前时滞长 积极作用 乘数作用消极作用 挤出效应 涵义 国家 中央银行 制定的关于调节货币供应量的方针和措施 机理 货币供应量 利率 投资 总需求 二 货币政策 1 存款创造与货币供给 货币供给 通货与活期存款的增加 主要是通过存款创造机制完成的 存款创造 中央银行 向商业银行增加一笔原始存款 则商业银行通过信贷活动创造出超过原始存款若干倍的派生存款 存款人银行存款存款准备金银行贷款甲1002080乙801664丙6412 851 2 合计500100400存款总和 D 原始存款 R 法定存款准备率 rd 1 rd称为货币创造乘数k或称倍数 存款创造 图例说明 货币的供给不能只看到中央银行起初投放货币多少 而必须更为重视派生存款 即由于货币创造乘数作用而增加的货币供给量 货币创造乘数的大小与存款准备率有着重要联系 从上述分析可以看出 商业银行原始存款是派生存款的来源或基础 由于作为存款扩张基础的商业银行的准备金能派生出货币 因此准备金是一种高能量的或者说活动量强大的货币 故称高能货币或强力货币 它与通货一起构成了基础货币 2 货币政策工具 三大法宝 法定存款准备金率 再贴现率 再贷款利率 公开市场业务 法定存款准备金率 降低法定存款准备率 实际上等于增加了准备金 扩大了银行信贷规模 提高法定存款准备率 实际上是减少了银行准备金 缩减了银行信贷规模 变动法定存款准备率的作用猛烈 所有央行的信用都必须扩张或收缩 但这一政策手段在也存在不足之处 干扰了商业银行正常信贷业务透明 易因理性人得防范而失效 再贴现率 再贴现指的是商业银行把商业票据出售给当地中央银行以增加准备金或作为担保向当地中央银行借款 再贴现率就是中央银行对商业银行及其金融机构的放款利率 再贴现率提高 商业银行向央行贴现减少 从而货币供给减少 贴现率降低 结果则反之 变动再贴现率也不是货币政策第一选择 原因有三 商业银行避免被人误解为财务状况不好而不会大量使用再贴现手段融资 效果有限 是否进行贴现取决于银行财务状况和货币市场利率水平 它的有效性建立在商业银行的配合上 公开市场业务 公开市场业务是指央行在金融市场上公开买卖政府证券以控制货币供给和利率的政策行为 买进证券 会直接或间接增加货币供给 卖出证券 作用相反 它是中央银行控制货币供给最重要也是最常用的工具公开市场业务优点 操作灵活 比较隐蔽 4 货币政策运用 根据宏观经济形势 相机选择使用扩张性货币政策 紧缩性货币政策或中性货币政策 5 货币政策的局限性 A 在通货膨胀时期实行紧缩的货币政策效果显著 但在经济衰退时期 实行扩张性货币政策效果就不明显 主要原因是前景悲观加上流动陷阱 B 反需求拉上的通货膨胀有效 反成本推进的通货膨胀比较困难 C 后时滞长 配合方式 双松 双紧 一松一紧 三 财政政策与货币政策配合 请思考 2011实施的宏观经济政策是那种政策组合 它与前两年政策组合有何不同 三 供给管理经济政策 产业政策 工资收入政策 人力政策 资源环境政策 供给管理政策 任务 改善供给能力和质量 改善供给不仅有利于经济稳定 更重要的是奠定长期增长的基础 供给管理政策包括诸多内容 财政政策和货币政策在产业结构调整的具体运用 如根据国民经济发展的长期目标 对需要扶持的产业实施税收优惠 加大政府投资和放宽信贷条件等措施 对需要限制发展的产业实施苛刻的税收和信贷措施 产业政策的目标 产业结构合理化和高级化 尤其是后者 会有效改善供给质量 形成供给创造需求 需求拉动供给的良性互动局面 1 产业政策 2 工资收入政策 调整工资收入水平 使劳动力价格合理化 与经济发展相协调 收入政策的理论基础和基本准则是 货币工资率与GDP增长率 物价指数 劳动生产增长率相挂钩 三挂钩 是否要同利润挂钩 形式 最低工资标准协商制订工资与物价指导线课税 3 人力政策 通过人力资本投资 完善劳动市场 促进劳动力流动提高劳动力素质 改善劳动力供给a 人力资本投资 增加教育投资 普及教育 加强在职培训 b 完善劳动市场 增加就业服务机构c 协助劳动力流动 必要的物质激励与帮助 提供信息 4 资源环境政策 通过资源环境管理 优化资源环境的利用 如土地政策 环保政策 当前我国的宏观经济政策 1 总体要求 稳中求进所谓 稳 就是稳增长 所谓 进 就是结构调整要有新进展 2 政策选择 从单一需求管理到需求管理和供给管理相结合 并突出供给管理需求管理方面 依靠积极性财政政策和稳健的货币政策 发挥消费的 基础作用 投资的 关键作用 出口的 支撑作用 保持经济适度增长 防控经济波动和经济风险 从 增速导向 转为坚持 区间调控 调控更从容 从 大水漫灌 到 喷灌滴灌 调控更精准 供给管理方面 着力实施以供给侧结构性改革为中心的供给管理系列政策 会议强调 今后一个时期 要在适度扩大总需求的同时 着力加强供给侧结构性改革 通过供给侧结构性改革引领经济新常态 2015年中央经济工作会议 当前我国的宏观经济政策 何谓供给侧结构性改革 供给侧结构性改革 用改革的办法推进结构调整 减少无效或低端供给 扩大有效和中高端供给 增强供给结构对需求变化的适应性和灵活性 提高全要素生产率 供给侧 需求侧 解决问题的两种思路 内容涉及两方面 1 产品 产业2 要素 例 餐馆发展 思路一 调整菜谱 食材 餐位 技师 实现从普通饭店到高档酒店转变 思路二 扩大餐馆规模 如连锁 增加招徕顾客 效果不大的优惠措施 理论基础和现实依据 理论基础 马克思政治经济学原理 生产决定交换 分配 消费 中国经济学家的理论探索中国近三年的实践总结 中国的新供给经济学 解决中国的问题根本上要靠供给管理 特别是抓改革 克强经济学 克强经济学 源自2013年巴克莱资本公司对李克强总理的经济思路和经济政策取向的理论化概括 要点有三 中国学者的诠释 不扩张 保持合理区间 调结构 用短痛换取长期收益 抓改革 激活市场潜能 放松管制 减少垄断 减轻企业税负 现实依据 保持中高速 实现 中高端 的客观要求 当前经济下行主要在供给侧问题主要是缺少有效供给 如钢铁过剩 但生产这些产品核心技术 关键设备依赖进口 大豆缺口 玉米过剩 国内产品滞销 海淘 从奢侈品到生活用品 每年1万亿 五大发展理念的实践要求 创新发展 提升要素利用的效率协调