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投资学基础 1 投资学基础 Alexander Sharpe Bailey著赵锡军等译 投资学基础 2 本人介绍 一直教 投资学 及相关课程比较丰富的证券投资实战经验爱好 1 喜欢并钦佩聪明 勤奋 志向远大 脚踏实地 不羁陈窠 用于创新的学生 2 网球 3 其他 投资学基础 3 什么叫投资 Investment 广义的投资是指投资主体投入货币或其他资源 形成资产 以获取未来收益或服务的行为或过程 是一种经济行为 特点 投入 资产 收益 时间和风险 投资学基础 4 根据投资对象和结果的不同 投资分为实物投资和金融投资 证券投资 收据 收据 投资学基础 5 西方意义的投资主要指金融投资 本书所说的投资也主要指金融投资 投资学基础 6 投资学基础 7 投资学基础 8 什么是 投资学 本书所指的 投资学 是研究证券特点 投资过程和程序 证券定价和资产管理的一门经济科学 具有很强的应用性 投资学基础 9 证券市场 银行 融资者 投资者 公司金融学 商业银行学 投资学 证券市场学 投资银行学 投资学基础 10 在知识体系中的地位 英语 哲学 数学等 经济学 金融经济学 金融学 投资学 公司金融学 投资学基础 11 投资学 是一门充满智慧 优雅高尚和令人着迷的学问 原因在于 从事工作 证券分析 资产管理从事单位 一般为银行 投资银行 投资公司 资产管理公司 信托投资公司 保险公司 咨询公司等 从事报酬 挣钱多 白领或金领职业令人讨厌的是 涉及金融数据分析和公司财务分析 工作富有挑战性和艰难性竞争激烈 投资学基础 12 本课程将涉及哪些知识 财务学 会计学线性代数 概率论计量经济学高等数学知识阅读一些文献可能涉及到英语水平 投资学基础 13 本教材有哪些内容和特点 1 内容 本书内容较多 但归纳起来主要讲了3个问题 1 投资环境介绍 2 证券 股票 债券 衍生产品 定价3 资产组合管理2 特点 1 内容新 2 实用性强 3 以美国市场为背景 投资学基础 14 教学安排和打算 注重立体多维教学方式 教学形式包括 课堂面授现场参观 可能存在问题 课堂讨论 讲台上陈述 模拟炒股数据实验 数据分析 时间少 事情多 各位同志要做好充分的思想准备 投资学基础 15 预期达到的目标 1 认识证券和证券市场2 了解实际投资过程3 基本理论的掌握 投资学基础 16 课程体系和教学日历 共6部分 26章 48学时第1部分引言 第1章 一般掌握 主讲 什么是投资 证券 证券市场 金融中介第2部分投资环境 第2 6章 了解 第2章有价证券买卖第3章证券市场第4章有效市场 投资价值和市场价格第5章税收第6章通货膨胀 投资学基础 17 现场参观第3部分现代投资理论 重点 难点 第7章资产组合的选择第8章投资组合分析第9章无风险借贷第10章资本资产定价模型第11章因素模型第12章套利定价理论 投资学基础 18 第4部分普通股第13章普通股的特征第14章普通股的金融分析第15章红利贴现模型 重点 第16章红利和收益第17章投资管理第18章资产组合业绩评估 重点 难点 投资学基础 19 金融实验第5部分固定收益证券第19章固定收益证券的类型第20章债券估价基本原理 重点 难点 第21章债券分析第22章债券资产组合管理 重点 难点 投资学基础 20 第6部分其他投资第23章投资公司第24章期权第25章期货答疑 投资学基础 21 教学日历 投资学基础 22 教学管理 全班分为若干组以组为单位交作业 讨论 做实验组长职责 收作业 统计未交作业人员 组织讨论 做主题发言组织做实验 写小组实验报告组长和陈述者报酬 期末成绩加2分 当期末出现不及格事件时 最高可加4分 投资学基础 23 金融实验之一 模拟炒股 1 以小组为单位 小组长负责 并撰写报告 时间2005 3 15 2005 5 152 每个小组虚拟资金自定 30或50万元都可以 报告中指明就行 新浪模拟不行 就用证券之星 两者都不行就用手工 3 小组讨论决定 1 基金的类型 2 资产结构 股票结构 行业结构 3 股票数量不得少于5只 4 每周记录组合资产和深成指的收益率 投资学基础 24 4 撰写报告1 小组成员名单2 基金的类型3 各个资产的比例4 组合资产和深成指收益率原始数据5 计算该组合和市场 深成指 的Sharpe比率 并比较 投资学基础 25 5 计算该组合和市场 深成指 的Sharpe比率的步骤 1 T周组合和市场的平均收益率 2 T周中资产组合和市场收益率的标准差 投资学基础 26 3 假设无风险收益率为0 计算计算该组合和市场 深成指 的Sharpe比率 4 与市场相比 评价你所建立组合的业绩表现 投资学基础 27 学习要求 提前预习记好笔记做好作业做好讨论做好实验 投资学基础 28 游戏规则 1 期末总成绩 期末考试成绩 75 平时小作业 10 平时大作业 15 课堂缺席扣分大作业 即思考题2 课堂随机点名 第1次为宽限期 不罚分 第2次开始扣分 缺一次扣3分 连续3次缺席取消考试资格 课堂提问 视作点名 3 严禁上课手机乱叫 投资学基础 29 参考书目 滋维 博迪等著 投资学 第4或第5版 北京 机械工业出版社 2000年邵宇编著 微观金融学及其数学基础 北京 清华大学出版社 2003年 投资学基础 30 第1部分引言 这一部分 只1章内容 掌握投资 证券的概念和本质 了解证券市场 金融中介的作用 今天的作业 1 P11页 3题 2 你对证券本质是如何理解的 投资学基础 31 第1章导论 一 什么叫投资 investment 广义的投资既包括实物投资 又包括金融投资 这里主要指金融投资 即以金融资产如股票 债券 衍生金融产品为对象的证券投资 投资目的是投资者为了将来获取更多的货币收入 投资的结果是形成了投资者的金融资产 投资一般具有两点特征 时间和风险 投资者对这两个方面均要求回报 投资学基础 32 二 证券投资的经济效果1 资产增值 注意 投资者投资虽然获得报酬 但在均衡市场上 净现值为0 即并没有获得超额利润 2 从投资者本身来讲 投资者将当前一部分收入用于投资 实际上是将一部分当前消费推迟到未来消费 提高了投资者一生的总效用 3 从宏观角度看 证券投资实现了储蓄向投资的转化 使社会总供给和总需求得以平衡 投资学基础 33 脱媒 证券投资的作用 实现储蓄向实物投资的转化在社会统计时 要避免投资的重复计算 企业或政府 居民储蓄 金融市场 金融投资 筹资 实物投资 社会产品 金融中介 投资学基础 34 思考题 什么叫脱媒 脱媒涉及到证券市场和银行金融两种金融制度的比较问题 那么究竟哪一种制度好呢 请阅读相关文献并提出自己的观点 投资学基础 35 两部门 国民经济循环 企业 居民 收入 支出 提供产品 购买生产要素 消费C投资I 消费C储蓄S C I C SI S 投资学基础 36 另外 跟计划经济不同 证券投资是一种分散化投资 有利于资源优化配置 投资学基础 37 三 证券投资环境 投资者 机构 融资者 监管者 交易场所 证券 投资学基础 38 证券市场构成要素交易工具 各种证券 交易主体 投资者 融资者 中介 交易场所 交易所 交易制度 交易规则交易监管 各种法律及规章 监管者 软件因素 硬件因素 投资学基础 39 投资环境各种证券 有哪些证券 证券的本质 交易制度 交易规则 怎样交易证券 交易场所 交易所 交易所 有哪些交易所 金融中介 投资银行 投资基金 监管者各种法律及规章 有哪些法律 投资学基础 40 证券市场的作用将证券买卖双方联系起来 促进金融资产交换的机制根据发行还是交易分为初级市场和二级市场 根据金融资产期限长短分为货币市场和资本市场作用 1 筹资 对公司来说 属于直接融资机制 2 正确 定价 公司 公众 证券市场 获得证券 筹资 发行证券 提供资金 投资学基础 41 金融中介的作用 公司 公众 金融中介 开立帐户 筹资 发行证券 提供资金 证券市场 投资 银行 存款 贷款 投资学基础 42 有两种类型的金融中介对企业来说 银行融资属于间接融资银行金融中介和证券金融市场是两种具有相互替代性的融资机制 各有优点 投资