期货从业考试复习资料

期货从业资格考试试题期货从业资格考试试题 期货从业资格考试市场基础知识精选考试 真题 单选题及答案解析 单项选择题 本题共 60 个小题 在每题给 出的 4 个选项中 只有 1 项最符合题目要 求 请将正确选项的代码填入括号内 1 套利者关心和研究的只是 A 单一合约的价格 B 单一合约的涨跌 C 不同合约之间的价差 D 不同合约的绝对价格 2 期货市场的风险承担者是 A 其他套期保值者 B 期货结算部门 C 期货投机者 套利者 D 期货交易所 3 世界上第一个现代意义上的结算机构是 A 美国期货交易所结算公司 B 芝加哥期货交易所结算公司 C 东京期货交易所结算公司 D 伦敦期货交易所结算公司 4 收盘价在移动平均线之下运动 回升时 未超越移动平均线 且移动平均线已由水 平转为下移的趋势 是 A 卖出时机 B 买入时机 C 增仓时机 D 减仓时机 5 在我国 批准设立期货公司的机构是 A 期货交易所 B 期货结算部门 C 中国人民银行 D 国务院期货监督管理机构 6 期货合约是在 的基础上发展起 来的 A 互换合约 B 期权合约 C 调期合约 D 现货合同和现货远期合约 7 我国期货交易所中由集合竞价产生的价 格是 A 收盘价 B 开盘价 C 开盘价和收盘价 D 以上都不对 8 某投资者买入一份看涨期权 在某一时 点 该期权的标的资产市场价格大于期权 的执行价格 则在此时该期权是一份 A 实值期权 B 虚值期权 C 平值期权 D 零值期权 9 香港地区的期货交易市场适用的法律是 A 国务院发布的 期货交易管理条例 B 中国证券监督委员会发布的 期货交易 管理办法 C 香港证监会发布的 证券及期货条例 D 中国证监会发布的 证券及期货条例 10 期货实现电子和网络化交易方式之后 成为期货交易发展的一个方向 A 公司化改制 B 上市 C 公司化和上市 D 联合和合并 11 关于期权的水平套利组合 下列说法 中正确的是 A 期权的到期月份不同 B 期权的买卖方向相同 C 期权的执行价格不同 D 期权的类型不同 12 期货合约价格的形成方式主要有 A 连续竞价方式和公开喊价方式 B 计算机撮合成交方式和集合竞价制 C 公开喊价方式和计算机撮合成交方式 D 连续竞价方式和一节一价制 13 某投资者买入一份看跌期权 若期权 费为 c 执行价格为 X 则当标的资产价格 为 该投资者不赔不赚 A X C B X C C C X D C 14 某投资者买进执行价格为 280 美分 蒲式耳的 7 月小麦看涨期权 权利金为 15 美分 蒲式耳 卖出执行价格为 290 美分 蒲式耳的 7 月小麦看涨期权 权利金为 11 美分 蒲式耳 则其损益平衡点为 美分 蒲式耳 A 290 B 284 C 280 D 276 15 基差受地区差价的影响 反映在 上 A 运费差价 B 交割手续费 C 地方税务 D 商品品级 16 期货结算机构的代替作用 使期货交 易能够以独有的 方式免除合约履 约义务 A 实物交割 B 现金结算交割 C 对冲平仓 D 套利投机 17 股票指数期货是为适应人们管理股市 风险 尤其是 的需要而产生的 A 系统风险 B 非系统风险 C 信用风险 D 财务风险 18 艾略特波浪理论最大的不足是 A 应用上比较困难 B 一个完整周期的规模太长 C 面对同一个形态 不同的人会有不同的 做法 D 不能通过计算得出各个波浪之间的相互 关系 19 在进行期权交易的时候 需要支付保 证金的是 A 期权多头方 B 期权空头方 C 期权多头方和期权空头方 D 都不用支付 20 美国 国债通常是附有息票的 附息国债 A 短期 B 中期 C 长期 D 中 长期 21 在期权交易中 买人看涨期权最大的 损失是 A 期权费 B 无穷大 C 零 D 标的资产的市场价格 22 美式期权的期权费比欧式期权的期权 费 A 低 B 高 C 费用相等 D 不确定 23 某投资者拥有敲定价格为 840 美分 蒲式耳的 3 月大豆看涨期权 最新的 3 月 大豆成交价格为 839 25 美分 蒲式耳 那 么 该投资者拥有的期权属于 A 实值期权 B 深度实值期权 C 虚值期权 D 深度虚值期权 24 某出口商担心日元贬值而采取套期保 值 可以 A 买日元期货买权 B 卖欧洲日元期货 C 卖日元期货 D 卖日元期货卖权 卖日元期货买权 25 在今年 7 月时 CBOT 小麦市场的基差 为 2 美分 蒲式耳 到了 8 月 基差变为 5 美分 蒲式耳表明市场状态从正向市场转 变为反向市场 这种变化为基差 A 走强 B 走弱 C 平稳 D 缩减 26 在一个正向市场上 卖出套期保值 随着基差的缩小 那么结果会是 A 盈亏相抵 B 得到部分的保护 C 得到全面的保护 D 没有任何的效果 27 被称为 另类投资工具 的组合是 A 共同基金和对冲基金 B 期货投资基金和共同基金 C 期货投资基金和对冲基金 D 期货投资基金和社保基金 2 28 期货公司应将客户所缴纳的保证金 A 存入期货经纪合同中指定的客户账户 B 存入期货公司在银行的账户 C 存入期货经纪合同中所列的公司账户 D 存人交易所在银行的账户 29 下列交易所中 实行公司制的是 A 上海期货交易所 B 大连商品交易所 C 郑州商品交易所 D 中国金融期货交易所 30 伦敦国际石油交易所主要交易 A 石油和天然气的期货和期权 B 天然气和电力的期货和期权 C 石油和电力的期货和期权 D 石油的期货和期权 31 关于开盘价与收盘价 正确的说法是 A 开盘价由集合竞价产生 收盘价由连续 竞价产生 B 开盘价由连续竞价产生 收盘价由集合 竞价产生 C 都由集合竞价产生 D 都由连续竞价产生 32 FCM 是 的简称 A 投机商 B 交易所 C 期货经纪商 D 结算所 33 目前 期货交易中成交量最大的品种 是 A 股指期货 B 利率期货 C 能源期货 D 农产品期货 34 大连大豆期货市场某一合约的卖出价 为 2100 元 吨 买入价为 2103 元 吨 前一成交价为 2101 元 吨 那么该合约的 撮合成交价应为 元 吨 A 2100 B 2101 C 2102 D 2103 35 对于结算担保金制度描述不当的是 A 全员结算制度和会员分级结算制度都配 套使用结算担保金制度 B 全员结算制度配套使用担保金制度 C 会员分级结算制度配套使用结算担保金 制度 D 结算担保金制度可随意配套使用 但不 是必须使用 36 美国期货市场的监管机构是 A 财政部 B 证券交易委员会 C 商品交易委员会 D 联邦储备委员会 37 当判断基差风险大于价格风险时 A 仍应避险 B 不应避险 C 可考虑局部避险 D 无所谓 A 客户成交后缴交的保证金 B 客户开始交易时存人的保证金 C 结算机构向结算会员收取的保证金 D 客户维持账户而被通知追缴的保证金 39 涨跌停板单边无连续报价一般是指某 一期货合约在某一交易日收盘前 出现的只有停板价位买入 卖出 申报 没有停板价位卖出 买入 申报 或者一 有卖出 买入 申报就成交 但未打开停 板价位的情况 A 5 分钟 B 10 分钟 C 15 分钟 D 20 分钟 40 在正向市场中 当基差走弱时 代表 A 期货价格上涨的幅度较现货价格大 B 期货价格上涨的幅度较现货价格小 C 期货价格下跌的幅度较现货价格大 D 期货价格下跌的幅度较现货价格小 41 下列关于美国期货市场中介结构的说 法不正确的是 A 期货佣金商可以独立开发客户和接受指 令 B 介绍经纪商在国际上既可以是机构也可 以是个人 C 期货交易顾问为客户提供期货交易决策 咨询或进行价格预测 D 介绍经纪商主要的业务是为期货佣金商 开发客户或接受期货 期权指令 但不能 接受客户的资金 不必通过期货佣金商进 行结算 42 开盘价集合竞价在每一交易日开始前 分钟内进行 A 5 B 15 C 20 D 30 43 在期货市场上以获取价差收益为目的 的期货交易行为称为 A 期权交易 B 过度投机 C 套利交易 D 期货投机 44 某交易所主机中 绿豆期货前一成交 价为每吨 2820 元 尚有未成交的绿豆期货 合约每吨买价 2825 元 现有卖方报价每吨 2818 元 二者成交则成交价为每吨 元 A 2825 B 2821 C 2820 D 2818 45 无风险利率水平也会影响期权的时问 价值 当利率提高时 期权的时间价值会 A 增加 B 减少 C 上下剧烈波动 D 上下轻微波动 46 以下关于期货的结算说法错误的是 A 期货的结算实行逐日盯市制度 即客户 开仓后 当天的盈亏是将交易所结算价与 客户开仓价比较的结果 在此之后 平仓 之前 客户每天的单日盈亏是交易所前一 交易日结算价与当天结算价比较的结果 B 客户平仓后 其总盈亏可以由其开仓价 与其平仓价的比较得出 也可由所有的单 日盈亏累加得出 C 期货的结算实行每日结算制度 客户在 持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保 证金账户上划拨 当客户处于盈利状态时 只要其保证金账户上的金额超过初始保证 金的数额 则客户可以将超过部分提现 当处于亏损状态时 一旦保证金余额低于 维持保证金的数额 则客户必须追加保证 金 否则就会被强制平仓 D 客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户 最初数额与最终数额之差 47 卖出看涨期权的投资者的最大收益是 A 无限大的 B 所收取的全部权利金 C 所收取的全部盈利及履约保证金 D 所收取的全部权利金以及履约保证金 48 是金融市场上具有普遍参照作 用和主导作用的基础利率 其他利率水平 或金融资产价格均可根据它来确定 A 利率 B 基准利率 C 拆放利率 D 票面利率 49 对于会员或客户的持仓 距离交割月 份越近 限额规定就 A 越低 B 越高 C 根据价格变动情况而定 D 与交割月份远近无关 50 和单向的普通投机交易相比 套利交 易具有的特点是 A 成本较高 B 风险较小 C 高风险高利润 D 保证金比较高 51 铜和铝都可以用来作为电线的生产原 材料 两者之间具有较强的可代替性 铜 价格上升会引起铝的需求量上升 从而导 致铝价格上涨 当铜和铅的价格脱离了正 常水平时 可以利用这两个品种进行 A 跨市套利 B 跨品种套利 C 跨价套利 D 蝶式套利 52 在期货交易中 当现货商利用期货市 场来抵消现货市场中价格的反向运动时 这个过程称为 A 杠杆作用 B 套期保值 C 风险分散 D 投资 免疫 策略 53 期货市场的风险承担者 即 A 期货投机者 B 期货交易所 C 期货结算部门 D 其他套期保值者 54 空头套期保值者是指 A 在现货市场做空头 同时在期货市场做 空头 B 在现货市场做多头 同时在期货市场做 空头 C 在现货市场做多头 同时在期货市场做 多头 D 在现货市场做空头 同时在期货市场做 多头 55 下列 有权要求会员提供一切 有关的账目和交易记录 A 理事会 B 仲裁委员会 C 交易规则委员会 D 交易行为管理委员会 56 期货交易和交割的时间顺序是 A 同步进行的 B 通常交易在前 交割在后 C 通常交割在前 交易在后 D 无先后顺序 57 价格下跌很多 仅造成需求的少量增 加 称之为需求 A 无弹性 B 有弹性 C 其他 D 缺乏弹性 58 在美国 10 年期国债期货的交割 卖方 可以使用 来进行交割 A 10 年期国债 B 大于 10 年期的国债 C 小于 10 年期的国债 D 任一符合芝加哥期货交易所规定条件的 国债 59 最著名和最可靠的反转突破形态是 A 圆弧形态 B 头肩顶 底 C 双重顶 底 D 三重顶 底 60 关于 基差 下列说法不正确的是 A 基差是期货价格和现货价格的差 B 基差风险源于套期保值者 C 当基差减小时 空头套期保值者可以减 小损失 D 基差可能为正 负或零 参考答案参考答案 1 C 解析 套利是指利用相关市场或相 关合约之间的价差进行的套利行为 所以 套利者只关心不同合约之间的价差 2 C 解析 套期保值并不是消灭风险 只是将其转移出去 转移出去的风险需要 有相应的承担者 期货投机者 套利者正 是期货市场风险的承担者 3 B 解析 1925 年芝加哥期货交易所结 算公司 BOTCC 成立以后 芝加哥期货交 易所的所有交易都要进入结算公司结算 现代意义上的结算机构就产生了 4 A 解析 收盘价在移动平均线之下运 动 回升时未超越移动平均线 且移动平 均线已由水平转为下移的趋势 是卖出时 机 5 D 解析 期货交易管理条例 规定 期货公司是依照 中华人民共和国公司法 和本条例规定设立的经营期货业务的金融 机构 设立期货公司 应当经国务院期货 监督管理机构批准 并在公司登记机关登 记注册 6 D 解析 期货合约是在现货合同和现 货远期合约的基础上发展起来的 它们最 本质的区别在于期货合约条款的标准化 7 B 解析 开盘价由集合竟价产生 8 A 解析 实值期权是指如果期权立即 执行 买方具有正的现金流 平值期权是 指如果期权立即执行 买方的现金流为零 虚值期权是指如果期权立即执行 买方具 有负的现金流 对于看涨期权 当市场价 格 协定价格时 为实值期权 即本题中 的期权为实值期权 9 C 解析 香港证券及期货市场的主要 监管者是证券及期货事务监察委员会 证 监会 香港证监会是 1989 年根据 证券 及期货事务监察委员会条例 成立的独立 法定监管机关 证监会条例 以及另外九 条与证券及期货相关的条例已经整合为 证券及期货条例 并于 2003 年 4 月 1 日生效 香港证监会的职能是执行监管证 券及期货市场的条例及促进与鼓励证券期 货市场的发展 10 C 解析 全球进入电子和网络化全天 候交易时代后 公司化改制和上市成为期 货交易所发展的一个方向 11 A 解析 水平套利是指买进和卖出敲 定价格相同但到期月份不同的看涨期权和 看跌期权合约的套利方式 12 C 解析 期货合约价格的形成方式主 要有公开喊价方式和计算机撮合成交方式 连续竞价制和一节一价制是公开喊价方式 的两种形式 13 B 解析 买入看跌期权的盈亏平衡点 为 x C 此时投资者执行期权的收益恰好 等于买入期权时支付的期权费 14 B 解析 该投资者采用的是多头看涨 期权垂直套利 净权利金为 4 损益平衡点 280 4 284 15 A 解析 如果现货所在地与交易所指 定交割地点的不一致 则该基差的大小就 会反映两地间的运费差价 16 C 解析 对冲平仓是期货交易特有的 方式 在期货结算机构中 对冲平仓作为 免除合约履行的一种独有的方式而存在 17 A 解析 虽然股票指数能够较好地分 散非系统风险 但却对系统风险无能为力 股票指数期货则能够很好地规避系统风险 它通过与股票市场指数的期保值或对冲交 易 来实现对系统风险的规避 18 A 解析 艾略特波浪理论最大的不足 是对浪的级别难以判断 也就是应用起来 比较困难 其中 C D 选项都是应用上比较 困难的体现 19 B 解析 由于期权的空头承担着无限 的义务 所以为了防止期权的空头方不承 担相应的义务 就需要他们缴纳一定的保 证金予以约束 20 D 解析 美国中长期国债通常是附有 息票的附息国债 21 A 解析 当交易者预期某金融资产的 市场价格将上涨时 他可以购买该基础金 融工具的看涨期权 如果预测失误 市场 价格下跌 且跌至协议价格之下 那么可 以选择放弃执行期权 这时期权购买者损 失有限 买入看涨期权所支付的期权费就 是最大损失 22 B 解析 美式期权比欧式期权更灵活 一些 因而期权费也高些 23 C 解析 对于该看涨期权而言 由于 执行价格高于当时的期货合约价格 所以 该投资者拥有的期权是虚值期权 24 C 解析 担心日元贬值 价格下跌 可以卖出日元期货 也可以买入日元期货 的卖权 进行套期保值 25 A 解析 基差从负值变为正值 基差 走强 26 C 解析 在正向市场里 基差为负 基差缩小 亦即基差走强 卖出套期保值 者会得到全面的保护 27 C 解析 由于期货投资基金给投资者 提供了一种投资传统的股票和债券所不具 有的特殊的获利方式 并且其投资资产同 传统资产相关度很低 因此在国外管理期 货和对冲基金一起通常被称为另类投资工 具 28 A 解析 期货公司向客户收取的保证 金 由 由期货公司指定账户 专项管理 29 D 解析 其他三项都是会员制期货交 易所 30 A 解析 伦敦国际石油交易所成立于 1980 年 是英国期货市场的后起之秀 其 主要交易品种为石油和天然气的期货和期 权 2001 年 3 月开始上市交易电力期货合 约 目前 伦敦国际石油交易所已发展成 为欧洲最大的能源期货市场 31 C 解析 开盘价和收盘价均由集合竞 价产生 32 C 解析 FCM 是期货经纪商的简称 33 A 解析 目前 股指期货已成为金融 期货 同时也是所有期货交易品种中交易 量最大的品种 34 B 解析 成交价为卖出价 买入价和 前一成交价中的居中价格 2103 2101 2100 因此 撮合成交价为 2101 元 吨 35 C 解析 实行会员分级结算制度的期 货交易所应当配套建立结算担保金制度 结算会员通过缴纳结算担保金实行风险公 担 结算担保金是指由结算会员依交易所 规定缴存的 用于应对结算会员违约风险 的共同担保资金 36 C 解析 美国期货市场的监管机构是 商品交易委员会 37 B 解析 套期保值是利用期货的价差 来弥补现货的价差 即以基差风险取代现 货市场的价差风险 当判断基差风险大于 价格风险时 不应避险 38 C 解析 结算保证金是结算机构向结 算会员收取的保证金 39 A 解析 涨跌停板单边无连续报价一 般是指某一期货合约在某一交易日收盘前 5 分钟出现的只有停板价位买入 卖出 申 报 没有停板价位卖出 买入 申报 或 者一有卖出 买入 申报就成交但未打开 停板价位的情况 40 A 解析 在正向市场中 当基差走弱 时 基差为负且绝对数值越来越大 41 D 解析 介绍经纪商主要的业务是为 期货佣金商开发客户或接受期货 期权指 令 但不能接受客户的资金 且必须通过 期货佣金商进行结算 42 A 解析 开盘价集合竞价在某品种某 月份合约每一交易日开市前 5 分钟内进行 43 D 解析 在期货市场上以获取价差收 益为目的的期货交易行为称为期货投机 44 C 解析 当买人价大于 等于卖出价 时则自动撮合成交 撮合成交价等于买入 价 卖出价和前一成交价三者中居中的一 个价格 45 B 解析 无风险利率水平也会影响期 权的时间价值 当利率提高时 期权的时 间价值会减少 不过 利率水平对期权的 时间价值的影响是十分有限的 46 D 解析 期货的结算实行每日结算制 度 客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将 直接在其保证金账户上划拨 当客户处于 盈利状态时 只要其保证金账户上的金额 超过初始保证金的数额 则客户可以将超 过部分提现 当客户处于亏损状态时 一 旦保证金余额低于维持保证金的数额 则 客户必须追加保证金 否则就会被强制平 仓 这意味着客户平仓之后的总盈亏是其 保证金账户最初数额加上追加保证金与提 现部分和最终数额之差 47 B 解析 卖出看涨期权的投资者的最 大收益为 所收取的全部权利金 48 B 解析 基准利率是金融市场上具有 普遍参照作用和主导作用的基础利率 其 他利率水平或金融资产价格均可根据它来 确定 49 A 解析 随着交割月的临近 规定会 员或客户的持仓的限额降低 以保证到期 日的顺利交割 50 B 解析 考查套利交易的特点 51 B 解析 交易者可以通过期货市场卖 出被高估的商品合约 买入被低估商品合 约进行套利 等有利时机出现后分别平仓 从中获利 这属于跨品种套利 52 B 解析 在期货交易中 套期保值是 现货商利用期货市场来抵消现货市场中价 格的反向运动 当现货市场损失时 可以 通过期货市场获利 反之则从现货市场获 利 以保证获得稳定收益 53 A 解析 期货投资者和套利者是期货 市场的风险承担者 54 B 解析 空头套期保值是投资者在现 货市场中持有资产 在相关的期货合约中 做空头的状态 55 D 解析 考查会员制期货交易所的机 梅设置 56 B 解析 期货交易中 交易双方不必 在买卖发生的初期就交收实货 而是共同 约定在未来的某一时候交收实货 57 D 解析 考查弹性定义的具体应用 58 D 解析 在美国 10 年期国债期货的 交割 卖方可以使用任一符合芝加哥期货 交易所规定条件的国债来进行交割 59 B 解析 头肩顶和头肩底是价格形态 中出现最多的反转突破形态 也是最可靠 的反转突破形态 60 C 解析 基差是指某一特定商品在某 一特定时间和地点的现货价格与该商品在 期货市场的期货价格之差 即基差 现货价 格一期货价格 C 项对于空头套期保值者 如果基差意外地扩大 套期保值者的头寸 就会得到改善 相反 如果基差意外地缩 小 套期保值者的情况就会恶化 对于多 头套期保值者来说 情况正好相反 该文章转载自无忧考网 期货从业资格考试市场基础知识精选考试 真题 多选题及答案解析 1 期货交易所在指定交割仓库时 主要 考虑的因素是 A 仓库的存储条件 B 仓库的运输条件和质检条件 C 仓库所在地区距离交易所的远近 D 仓库所在地区的生产或消费集中程度 2 我国期货交易所总经理具有的权力不包 括 A 决定期货交易所员工的工资和奖惩 B 决定期货交易所的变更事项 C 审议批准财务预算和决算方案 D 决定专门委员会的设置 3 股票指数期货交易的特点有 A 以现金交割和结算 B 以小搏大 C 套期保值 D 投机 4 对目前中国期货市场存在的问题描述正 确的是 A 投资主体力量不均衡 市场投机较盛 B 市场监管不够完善 C 期货品种不够丰富 D 市场的国际化程度低 5 期货期权合约中可变的合约要素是 A 执行价格 B 权利金 C 到期时间 D 期权的价格 6 关于期权的内涵价值 正确的说法是 A 指立即履行期权合约时可以获得的总利 润 B 内涵价值为正 为负还是为零决定了期 权权利金的大小 C 实值期权的内涵价值一定大于虚值期权 的内涵价值 D 两平期权的内涵价值一定小于虚值期权 的内涵价值 7 期货交易不具备 特点 A 背书转让 B 每日无负债结算 C 双方约定价格对冲 D 双向交易对冲机制 8 下列 情况将有利于促使本国货 币升值 A 本国顺差扩大 B 降低本币利率 C 本国逆差扩大 D 提高本币利率 9 期货交易的参与者众多 除会员外 还 有其所代表的 A 商品生产者 B 商品销售者 C 进出口商 D 市场投机者 10 按道氏理论的分类 趋势分为 等类型 A 主要趋势 B 次要趋势 C 长期趋势 D 短暂趋势 11 股票市场的风险可以归纳为 A 个人心理风险 B 从众心理风险 C 系统性风险 D 非系统性风险 12 下列关于圆弧顶的说法正确的是 A 圆弧形成的时间与其反转的力度成反比 B 形成过程中成交量是两头多中间少 C 它的形成与机构大户炒作的相关性高 D 它的形成时间相当于一个头肩形态形成 的时间 13 早期的期货市场对于供求双方来讲 均起到了 的作用 A 稳定产销 B 稳定货源 C 避免价格波动 D 锁定经营成本 14 目前最主要 最典型的金融期货交易 品种有 A 贵金属期货 B 外汇期货 C 利率期货 D 股票价格指数期货 15 一个完整的期货交易流程应包括 A 开户与下单 B 竞价 C 结算 D 交割 16 利率期货种类繁多 按照合约标的的 期限 可分为短期利率期货和长期利率期 货两大类 属于短期利率期货的有 A 商业票据期货 B 国债期货 C 欧洲美元定期存款期货 D 资本市场利率期货 17 一般来讲 作为期货市场的上市品种 应该是 的商品 A 市场容量大 B 易于标准化和分级 C 价格受政府限制 D 拥有大量买主和卖主 18 下面对远期外汇交易表述正确的有 A 一般由银行和其他金融机构相互通过电 话 传真等方式达成 B 交易数量 期限 价格自由商定 比外 汇期货更加灵活 C 远期交易的价格具有公开性 D 远期交易的流动性低 且面临对方违约 风险 19 下列股价指数中不是采用市值加权法 计算的有 A 道琼斯指数 B NYSE 指数 C 金融时报 30 指数 D DAX 指数 20 期货投资基金的投资策略包括 A 多 CTA 投资策略和单 CTA 投资策略 B 技术分析投资策略和基本分析投资策略 C 分散型投资策略和集中型投资策略 D 短期 中期策略和长期型投资策略 21 正向市场牛市套利的市场特征有 A 供给过旺 需求不足 B 近期合约价格高于远期合约价格 C 近期月份合约价格上升幅度大于远期月 份合约 D 近期月份合约价格下降幅度小于远期月 份合约 22 下列关于大连商品交易所玉米期货合 约的说法中 正确的有 A 最小变动价位为 2 元 吨 B 合约价值的最小变动值是 10 元 C 合约交割月份为 1 3 5 7 9 11 月 D 最后交易日为合约月份第 15 个交易日 23 以下利率期货合约中 不采取指数式 报价方法的有 A CME3 个月期国债 B CME3 个月期欧洲美元 C CBOT5 年期国债 D CBOT10 年期国债 24 当会员没按期货交易所通知及时追加 保证金或主动建仓 且市场行情仍朝其持 仓不利的方向发展时 期货交易所 期货 公司 A 强行平掉会员部分头寸 B 强行平掉会员全部头寸 C 将平掉头寸后所得资金填补保证金缺口 D 将平掉头寸后所得资金返给客户 25 按执行时间划分 期权可以分为 A 看涨期权 B 看跌期权 C 欧式期权 D 美式期权 26 申请设立期货公司 应当符合 中华 人民共和国公司法 的规定 其具备的条 件包括 A 注册资本最低限额为人民币 5000 万元 B 有符合法律 行政法规规定的公司章程 C 有合格的经营场所和业务设施 D 国务院期货监督管理机构规定的其他条 件 27 芝加哥期货交易所小麦期货合约的交 割等级有 A 2 号软红麦 B 2 号硬红冬麦 C 2 号黑硬北春麦 D 2 号北秋麦平价 28 下列哪些是石油的主要消费国 A 日本 B 美国 C 沙特 D 欧洲各国 29 下列期货合约中 在大连商品交易所 上市交易的有 A 黄大豆 2 号合约 B 玉米合约 C 优质强筋小麦合约 D 棉花合约 30 国际上期货交易所联网合并浪潮的原 因是 A 经济全球化 B 竞争 13 益激烈 C 场外交易发展迅猛 D 业务合作向资本合作转移 31 天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区 在下列国家中 有天然橡胶期货交易的有 A 中国 B 蒙古 C 马来西亚 D 新加坡 32 下列对个人管理账户类型的期货基金 描述正确的是 A 开立个人管理期货账户这种形式只能被 有较高收入的投资人所使用 因为 CTA 通 常都会设置一个非常高的最低投资要求 B 一些大型的机构投资者 诸如养老基金 公益基金 投资银行 保险基金往往采取 这种形式而非购买大量公募或私募基金份 额的形式来参与期货市场 以优化他们的 投资组合 C 投资者采取把钱直接投向 CTA 的方式实 际上相当于投资者购买了 CTA 的交易技能 其好处在于可以免去公募或私募基金的管 理费 D 投资者不需具备投资的专业技能和判断 挑选能力 34 除供需关系外 下列哪些因素也能影 响期货价格 A 汇率 B 战争 C 心理 D 利率 35 巴林银行事件后 欧美各主要银行和 基金纷纷采取措施 加强机构投资者的内 部风险监控 采取的主要措施有 A 制定合理的风险管理过程 B 加强高层管理人员对内部风险监控力度 C 建立相互制约的业务操作内部监控机制 D 建立由董事会 高层管理部门和风险管 理部门组成的风险管理系统 36 的时间价值总是大于等于 0 A 平值期权 B 虚值期权 C 美式期权 D 实值欧式期权 37 关于对冲基金 下列描述正确的是 A 对冲基金发起人可以是机构 但不可以 是个人 B 对冲基金的合伙人有一般合伙人和有限 合伙人两种 C 一般合伙人不需投入自己的资金或只投 入很少比例的资金 D 有限合伙人不参加基金的具体交易和日 常管理活动 38 过度投机具有的危害是 A 导致违约的发生 B 风险水平迅速上升 C 导致不合理的期货价格 D 极易引起风险集中和放大 39 转移外汇风险的手段主要有 A 分散筹资 B 外汇期货交易 C 远期外汇交易 D 外汇期权交易 40 下列关于最小变动价位 正确的说法 有 A 较小的最小变动价位有利于市场流动性 的增加 B 最小变动价位过大 会减少交易量 C 最小变动价位过大 会影响市场的活跃 D 最小变动价位过小 会使交易复杂化 41 早期的期货交易实质上属于远期交易 市场中的交易者通常是 A 规模较小的生产者 B 产地经销商 C 加工商 D 贸易商 42 世界上最大的期货和期权交易所是由 和 合并而成的 A 法国期货交易所 B 芝加哥期货交易所 C 德国期货交易所 D 瑞士期货交易所 43 关于期货合约的标准化的意义 下列 描述正确的有 A 因转让而无须背书 便利了期货合约的 连续买卖 B 使期货市场具有很强的流动性 C 极大地简化了交易过程 便利了投机活 动的进行 D 消除了交易成本 44 期权按照标的物不同 可以分为金融 期权与商品期权 下列属于金融期权的是 A 利率期货 B 股票指数期权 C 外汇期权 D 能源期权 45 目前 我国郑州商品交易所上市的期 货品种包括 等 A 小麦 B 豆粕 C 天然橡胶 D 早籼稻 46 期货市场可以为生产经营者 价格风险提供良好途径 A 分散 B 消除 C 转移 D 规避 47 期货市场的组织结构由三个部分构成 他们是 A 期货交易所 B 期货结算部门 C 期货经纪公司 D 证券监督委员会 48 首席风险官发现期货公司有 等违法违规行为 需要向期货监管机构 部门报告 A 涉嫌占用 挪用客户保证金等侵害客户 权益的 B 期货公司资产被抽逃 占用 挪用 查 封 冻结或用于担保的 C 期货公司净资本无法持续达到监管标准 的 D 股东干预期货公司正常经营的 49 关于当日结算价 正确的说法是 A 指某一期货合约当日收盘价 B 指某一期货合约当日成交价格按成交量 的加权平均 C 如当日无成交价 以上交易日结算价作 为当日结算价 D 有些特殊的期货合约不以当日结算价作 为计算当日盈亏的根据 50 基金托管人的主要职责包括 A 接受基金管理人委托 保管信托财产 B 计算信托财产本息 C 签署基金管理机构制作的结算报告 D 支付基金收益的分配和本金的偿还 51 外汇期货交易与外汇保证金交易相同 之处是 A 都采用固定合约的形式 实行保证金制 度 B 都可以双向操作 C 都有固定的交易所 D 都可以 24 小时不间断交易 52 赌博与投机的关系是 A 二者结果都是无法预测的 B 前者是人为制造的风险 而后者的风险 是客观存在的 C 前者只是个人的金钱转移 而后者具有 在期货市场上承担市场价格风险的功能 D 前者对结果是无法预测的 而后者可以 运用自己的智慧去分析 判断 正确预测 市场变化 53 股指期货没有每日价格最大波 动限制 A 新加坡交易的日经 225 指数期货 B 香港恒生指数期货 C 英国的 FT SE100 指数 D 沪深 300 股指期货 54 影响市场利率以及利率期货价格的主 要因素包括 A 政策因素 B 经济因素 C 全球主要经济体利率水平 D 其他因素 55 下列构成不同月份金融期货差异的原 因是 A 利率 B 仓储成本 C 通货膨胀率 D 预期心理 56 矩形又称箱形 表示 A 当前市场处于下降阶段 B 价格在两条水平的平行线之间运动 C 突破后仍将继续原来的走势 D 当前市场处于盘整阶段 57 期货投机行为的存在有一定的合理性 这是因为 A 生产经营者有规避价格风险的需求 B 如果只有套期保值者参加期货交易 则 套期保值者难以达到转移风险的目的 C 期货投机者把套期保值者不能消除的风 险消除了 D 投机者可以抵消多头期货保值者和空头 期货保值者之间的不平衡 58 交割月份的确定有 A 滚动交割方式 B 逐月交割方式 C 逐日交割方式 D 固定月份为交割月的规范交割方式 59 期货合约标的的选择 需要考虑以下 条件 A 规格或质量易于量化和评级 B 价格波动幅度大且频繁 C 供应量较大 不易为少数人控制和垄断 D 供应量较少 不易为少数人控制和垄断 60 以下能够影响一种商品的需求量的是 A 消费者的预期 B 消费者的收入 C 生产技术水平 D 互补商品的价格下降 参考答案及解析 1 ABD 解析 因为交割商品时跟交易所 到仓库的距离没有关联 商品不是运往交 易所的 而其他的生产 存储及运输时跟 商品息息相关的因素 2 BCD 解析 BC 两项为会员大会的权力 D 项为理事会的权力 3 AB 解析 股票指数期货交易以现金交 割和结算 通过保证金制度以小搏大 4 ABCD 解析 中国期货市场成交量迅 速增长 交易规模日益扩大 但仍存在诸 多问题 其一 期货市场发展力量不均衡 投资主体结构不尽合理 市场投机较盛 此外对机构投资者的准入限制依然存在 其二 期货市场监管有待加强 法规体系 有待进一步充实与完善 其三 期货品种 不够丰富 品种结构不够合理 不能满足 实体经济发展的客观要求 其四 中国期 货市场的国际化程度低 对其他国家和地 区期货市场的影响力小 大部分商品期货 的交易价格对国际商品定价的影响力小 在国际定价中难以形成与经济实力相匹配 的话语权 5 BD 解析 期货期权合约是标准化合约 是由期货交易所统一制定的 规定买方有 权将来特定时间以特定价格买入或卖出相 关期货合约的标准化合约 权利金和期权 的价格是其中唯一可变因素 6 ABC 解析 期权的内涵价值指立即履 行期权合约时可以获得的总利润 内涵价 值为正 为负还是为零决定了期权权利金 的大小 两平期权的内涵价值一定大于虚 值期权的内涵价值 7 AC 解析 期货交易不可以背书转让或 双方约定价格对冲 8 AD 解析 BC 两项会促使本币贬值 9 ABCD 解析 期货交易的参与者众多 除了会员以外 还有其所代表的众多的商 品生产者 销售者 加工者 进出口商以 及投机者等 10 ABD 解析 道氏理论将趋势分为主要 趋势 次要趋势和短暂趋势三种类型 11 CD 解析 股票市场的风险可以归纳 为系统性风险 非系统性风险 12 BCD 解析 圆弧形成所花的时间越长 今后反转的力度就越强 越值得人们去相 信这个圆弧 13 AC 解析 早期的期货市场起到了避 免价格波动和稳定产销的作用 稳定货源 和锁定经营成本的功能是随着期货市场的 发展 新增的作用 14 BCD 解析 贵金属期货属于商品期货 15 ABCD 解析 一个完整的期货交易流 程应包括 开户与下单 竟价 结算和交 割四个环节 16 ABCt 解析 D 项属于长期利率期货 17 ABD 解析 作为期货市场的上市品种 商品的价格随市场灵活波动 价格受政府 限制的商品不能作为期货市场的上市品种 18 ABD 解析 远期交易的价格不具备公 开性 19 AC 解析 道琼斯指数采取算术平均 法计算 金融时报 30 指数采用几何平均法 计算 20 ABD 解析 期货投资基金的投资策略 包括 多 CTA 投资策略和单 CTA 投资策略 技术分析投资策略和基本分析投资策略 分散型投资策略和专业型投资策略 短期 中期策略和长期型投资策略 21 CD 解析 选项 A 是熊市市场的特点 B 是反向 i 场的特点 22 BC 解析 A 选项最小变动价位为 1 元 吨 D 选 最后交易日为合约月份第十 个交易日 23 CD 解析 中长期国债期货不采用短 期利率期货中的指数报价法 而是采用价 格报价法 24 ABC 解析 当会员没按期货交易所通 知及时追加保证金或主动建仓 且市场行 情仍朝其持仓不利自方向发展时 期货交 易所 期货公司 强行平掉会员 客户 部分或全部头寸 将所得资金填补保证金 缺口 25 CD 解析 按执行时间划分 期权可 以分为欧式期权和美式期权 26 BCD 解析 申请设立期货公司 其注 册资本最低限额为人民币 3000 万元 27 ABC 解析 D 项应为 2 号北春麦平价 28 ABD 解析 沙特是石油的主要生产国 29 AB 解析 CD 两项在郑州商品交易所 上市交易 30 ABC 解析 联网合并的原因 一是经 济全球化的影响 二是全球竞争机制趋于 完善 竞争更为激烈 三是场外交易突飞 猛进 对场内的交易所交易造成威胁 通 过联网合并 可以充分发挥集团优势 聚 焦人气 扩大产品交易范围 利用现代技 术 增加交易量 允许使用交叉保证金以 减少其成员和客户的保证金需求 降低交 易成本 31 ACD 解析 蒙古没有天然橡胶的期货 交易 除题中 ACD 三项外 日本也有天然 橡胶的期货交易 32 ABC 解析 投资者自己必须选择合适 的 CTA 并且承担评估 CTA 表现的责任 这 就要求投资者自己具有投资的专业技能和 判断挑选能力 34 ABCD 解析 考查期货价格的影响因 素 35 ABCD 解析 考查金融机构的内部风 险监控措施 36 ABC 解析 由于平值和虚值期权的内 涵价值等于 0 而期权的价值不能为负 所 以平值期权和虚值期权的时间价值总是大 于等于 0 对于实值美式期权 由于美式期 权在有效的正常交易时间内可以随时行权 如果期权的权利金低于其内涵价值 在不 考虑交易费用的情况下 买方立即行权便 可获利 因此 处于实值状态的美式期权 的时间价值总是大于等于 0 实值欧式期权 的时间价值可能小于 0 37 BCD 解析 对冲基金发起人可以是机 构 也可以是个人 38 ABCD 解析 考查过度投机的危害 39 BCD 解析 分散筹资并不能转移外汇 风险 40 ABCD 解析 一般而言 较小的最小 变动价位有利于市场流动性的增加 最小 变动价位如果过大 将会减少交易量 影 响市场的活跃 不利于套利和套期保值的 正常运作 如果过小 将会使交易复杂化 增加交易成本 并影响数据的传输速度 41 CD 解析 市场中的交易者通常是规 模较大的生产者 产地经销商 加工商和 贸易商等 42 CD 解析 世界上最大的期货和期权 交易所是欧洲期货交易所 是 1998 年秋由 德国期货交易所和瑞士期货交易所合并而 成的 43 AB 解析 期货合约的标准化 加之 其转让无须背书 便利了期货合约的连续 买卖 具有很强的市场流动性 极大地简 化了交易过程 降低了交易成本 提高了 交易效率 44 BC 解析 金融期权的标的物为利率 货币 股票指数等金融产品 商品期权的 标的物包括农产品 能源等 45 AD 解析 郑州商品交易所上市的期 货品种主要包括强麦 硬麦 菜籽油 早 籼稻 PTA 棉花和白砂糖等 豆粕为大连 商品交易所上市的期货品种 天然橡胶为 上海期货交易所的上市品种 46 ACD 解析 期货市场不能消除价格风 险 47 ABC 解析 D 选项证券监督委员会属 于监管机构 48 ABCD 解析 首席风险官发现期货公 司有以下等违法违规行为 需要向期货监 管机构 部门报告 1 涉嫌占用 挪用 客户保证金等侵害客户权益的 2 期货 公司资产被抽逃 占用 挪用 查封 冻 结或用于担保的 3 期货公司净资本无 法持续达到监管标准的 4 股东干预期 货公司正常经营的 5 期货公司发生重 大诉讼或仲裁 可能造成重大风险的 6 中国证监会规定的其他情形 49 BC 解析 考查当日结算价的计算规 则 50 ABC 解析 D 为商品基金经理的职 责 51 AB 解析 外汇期货交易与外汇保证 金交易相同之处是 1 都采用固定合约的 形式 2 实行保证金制度 3 都可以双 向操作 52 BCD 解析 理性的投机行为 如果能 够掌握大量的市场信息 并按照一定的投 机策略 其投资结果有一定的可预测性 53 BC 解析 为了防止价格大幅波动所 引发的风险 国际上通常对股指期货交易 规定每日价格最大波动限制 比如新加坡 交易的日经 225 指数期货规定当天的涨跌 幅度不超过前一交易日结算价的正负 2000 点 但并非所有交易所都采取每日价格波 动限制 例如中国的香港恒生指数期货 英国的 FT 一 SE100 指数股指期货没有每日 价格最大波动限制 54 ABCD 解析 影响市场利率以及利率 期货价格的主要因素包括 1 政策因素 2 经济因素 3 全球主要经济体利率水 平 4 其他因素 55 ACD 解析 金融期货的仓储成本可能 为零 一般不会影响金融期货差异 56 BCD 解析 矩形又称箱形 表示当前 市场处于盘整阶段 价格在两条水平的平 行线之间运动 突破后仍将继续原来的走 势 57 ABD 解析 期货投机者只是承担了套 期保值者转移出来的风险 并没有消除风 险 58 ACD 解析 考查交割月份的种类 59 ABC 解析 交易所为了保证期货合约 上市后能有效地发挥其功能 在选择标的 时 一般需要考虑以下条件 规格或质量 易于量化和评级 价格波动幅度大且频繁 供应量较大 不易为少数人控制和垄断 60 ABD 解析 考查商品需求量的影响因 素 生产技术水平影响的是商品的供给量 判断是非题 本题共 20 个小题 正确的用 A 表示 错误的用 B 表示 1 在 K 线理论中 如果开盘价高于收盘价 则实体为阳线 2 金字塔式买人 卖出是在市场行情与预 料的相反的情况下所采用的方法 3 如果建仓后市场行情与预料的相反 可 以采取平均买低或平均卖高的策略 4 欧洲美元期货合约是世界上最成功的外 汇期货合约之一 5 建立股票指数期货交易的最初目的是为 了让投资者得以转移非系统风险 6 进行期权交易 期权的买方和卖方都要 缴纳保证金 7 道氏理论把价格的波动趋势分为主要趋 势 次要趋势和无关趋势 8 楔形形成的过程中 成交量是逐渐减少 的 9 外汇期货是金融期货中最早出现的品种 10 欧洲美元 是指一切存放于欧洲的美 元存款 11 通常来说 一国政府实行扩张性的货 币政策 会导致本国货币升值 12 按照期权合约标的物的不同 可大致 分为现货期权和期货期权两大类 13 固定收益债券的市场价格与市场利率 呈反方向变动 即市场利率上升 债券价 格下降 14 股指期货的兴起与发展最主要的目的 是向拥有股票资产和将要购买或出售股票 者提供了转移风险的工具 15 按基础资产的性质划分 期权可以分 为欧式期权和美式期权 16 对期货期权的买方来说 他买入期权 可能遭受的最大损失为权利金 对于卖方 来说他可能遭受的损失则是其缴纳的保证 金 17 执行价格随着标的物价格的波动会不 断增加 如果价格波动区间很大 就可能 衍生出很多的执行价格 标的物价格波动 越大 执行价格个数也越多 合约运行时 间越长 执行价格越多 18 看涨期权购买者的收益一定为期权到 期日市场价格和执行价格的差额 19 分期计息的债券的实际利率比名义利 率大 且实际利率与名义利率的差额随着 计息次数的增加而扩大 20 标准普尔 500 指数期货合约规定每点 代表 100 美元 参考答案及解析 1 B 解析 在 K 线理论中 如果开盘价 高于收盘价 则实体为阴线 2 B 解析 金字塔式买入 卖出是在市 场行情与预料的相同的情况下所采用的方 法 3