浅析证券投资学

关于股票 债券和基金的区别分析关于股票 债券和基金的区别分析 一 股票 债券和基金的定义一 股票 债券和基金的定义 一 基金 证券投资基金是把众多投资人的资金汇集起来 由基金托管人 例如一些 商业银行 托管 由专业的基金管理公司进行管理和运用 从事股票和债券等金 融工具的投资与交易 基金投资人享受证劵投资收益 也承担以因投资亏损而 产生的危险 我国的基金暂时都是契约型基金 是一种信托投资方式 基金有 广义和狭义之分 从广义上说 基金是机构投资者的统称 包括信托投资基金 单位信托投资基金 公积金 保险基金和各种基金会的基金 现在所说的基金 通常指证劵投资基金 2 股票 股票代表着其持有者 即股东 对股份公司资产的所有权 这种所有权是 一种综合权利 如参加股东大会 投票表决 参与公司的重大决策 收取股息 或分享红利等 同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的 每个股 东所拥有的公司所有权份额的大小 取决于其持有的股票数量占公司总股本的 比重大小 股票一般可以通过买卖方式进行有偿转让 股东能通过股票转让收 回其投资 但不能要求公司返还其出资 股东与公司之间的关系不是债权债务 关系 股东是公司的所有者 以其出资额为限对公司负有限只任 承担风险 分享收益 3 债券 按照债券发行主体可分为 政府债券 金融债券 公司债券和国际债券 债券是政府 金融机构 工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时 向投资 者发行 承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证 债 券的本质是债务证明书 具有法律效力 债券购买者和发行者之间是一种债券 与债务的关系 债券发行人既是债务人 投资者既是债权人 由于债券的利息 是通常是事先确定 所以 债券又被称为固定利息证劵 二 股票 债券和基金之间的联系二 股票 债券和基金之间的联系 一 三者都是虚拟资本 它们是独立于真是资本之外 在资本市场上进行着独立的价值运动 尽管 有面值 代表一定的财产价值 但是它们只是一种虚拟资本 它们只是证明投 资者和筹资者关系的证书 二 三者的收益率相互影响 在市场规律的作用下 证券市场上一种融资手段收益率的变动 会引起另 一种融资手段的收益率的同向变化 从单个股票 债券和基金来看 他们的收 益经常会有很大的差异 而且有时差异还很大 但是 从总体来看 如果市场 是有效的 则它们的平均收益率会大体保持相对稳定的关系 差异反映了三者 的风险程度的差别 三 三者都是有价证券 都具有有价证券的流动性 风险性 收益性 期 限性等的特征 1 证券的流动性是指证券变现的难易程度 证券具有极高的流动性必须具 有三个条件 很容易变现 变现的交易成本极小 本金保持相对稳定 证券的 流动性可通过到期兑付 承兑 贴现 转让等方式实现 不同的证券的流动性 是不同的 2 证券的风险性是指实际收益与预期收益的背离 或者说是证券收益的不 确定性 从整体上说 证券的风险与其收益成正比 3 证券的收益性是指持有有价证券本身可以获得一定数额的收益 这是投 资者转让资本所有权货使用权的回报 证券代表的是对一定数额的某种特定资 产的所有权或债权 投资者持有债券就是同时拥有了取得这部分增值收益的权 利 因而证券本身具有收益性 4 证券的期限性是指债券一般有明确的还本付息期限 一满足不同的筹资 者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率的需求 债券的期限具有法律约 束力 是对融资双方权益的保护 股票没有期限 可以视为无期证券 三 股票 债券与证券投资基金相比存在的区别三 股票 债券与证券投资基金相比存在的区别 一 投资者身份的不同 股票持有人是公司的股东 有权对公司的重大决策发表自己的意见并可以 参加公司的股东大会 债券的持有人是债券发行人的债权人 享有到期收回本 息的权利 基金单位的持有人是基金的受益人 体现的是信托关系 二 持有的时间期限不同 股票是股份有限公司的股权凭证 它的存继期时间长短是和公司始终保持 同步的 股票不可以半路申请赎回 债卷的偿还期限一般来说都比较长 投资 基金公司是代理公众投资理财的 投资基金是有期限的限定的 到期时要根据 基金的净资产状况 依投资者所持的份额按比例偿还投资 三 发行主体所反映的不同的所有关系 股票只能是股份有限公司才能发行 非股份公司不能发行股票 股票反映 的是所有权关系 债券是由政府 银行和企业发行的 反映的是一种债务关系 证劵投资基金是由基金发起人发行的 反映的是基金投资者和基金管理人之间 的一种信托关系 四 投资风险收益不同 股票的收益不但受上市公司的经营业绩的影响 市场价格波动的影响 而 且还收股票交易者的综合素质的影响 其风险较高 收益也难以确定 债券的 收益确定 投资风险较小 而投资基金则有专家经营 集体决策 它的投资形 式主要是各种有价证劵以及其他投资方式的组合 其收益就比较平均和稳定 由于基金的投资相对分散 其风险就较小 它的收益可能要低于某些优质股票 但其平均收益不比股票的平均收益差 五 投资偏好不同 通过股票筹资的资金由股份公司运用 筹集的资金主要投向实业 通过债 券筹资的资金由债权人自主支配 筹集的资金也主要投向实业 通过证劵投资 基金筹集的资金 投资人和发行人不直接充实资金的运用 而是委托管理人进 行运营 筹集的资金主要投向股票 债券和其他有价证劵等金融工具 六 影响价格的因素不同 基金的价格主要决定于每份的资产净值 而影响债券价格的主要因素是市 场利率 股票的价格则受二级市场的供求关系的很大影响 七 到期回收方式不同 股票只能在证劵市场上转让变现 债券在期满后收回本息 证劵投资基金 因持有基金形态不同而不同 如封闭式基金到期后可以按持有份额粉的相应的 剩余资产 也可以在封闭期内交易变现 开放式基金可以随时向基金管理人要 求赎回 四 实例分析四 实例分析 比如说 在十几年前 中国的股市才开始起步的时候 当时的股市状况是 只要你买就肯定会赚 懂股票的不懂得都把自己的积蓄拿去买股票 我的父母 和大娘大爷当时也是其中的一员 他们都很看好青岛海尔 都持有了好久 收 益开始都不错 但是过了几年之后收益越来越差 到了几乎光赔钱的境地了 因为刚刚改革开放的中国 好多的新兴的企业走上了快速发展的道路 我们都 知道股票是一种所有权的凭证 你购买了一家公司的股票就证明了你成为了这 家公司的一个股东 公司经营业绩的好坏直接影响了你的股票投资的收益的好 坏 所以 当时的行情是一片大好 但是 随着经济危机的到来还有股市的操 纵的增多 股票不是那么好做的了 但债券是可以说是一种收益稳定且不上市交易的股票了 虽然股市越来 越不济 但是债券市场更多地是受市场利率的影响 比如说当利率较低时 存 在银行里的钱产生的利息实在太少了 还不如拿来去买股票或债券 至少挣得 应该会比在银行里存着高 所以 偏风险厌恶型的投资者更加偏向于购买债券 基金感觉像是股票和债券的一种综合版的升华 虽然基金也分了很多的 类型像是股票型 债券型 和综合型之类的 中国大多数的投资者都是中小投资者 这在股市上自然会显现出他的劣 势 基金正好可以弥补这个缺憾 基金是一种分散投资 集合管理的模式 里 面有很多的中小投资者的参与 但是由于人数众多 一般一只基金的净资产都 比较高 而且在当下的中国 真正懂得怎样做股票的人很少 大多都是赔的 基金的另一个优点就显现出来了 基金一般都会由专业的人才进行资金的管理 和投资 可以避免盲目的投资 而且中国现在的大部分的投资者都是在职人员 没有很多的时间和精力去研究股市 所以基金的价值就更加显现出来了 况且 基金发起人在你申购之后还会和你签订一系列的合同来保证投资者的利益 也 是其优点之一 5 参考文献参考文献 1 证券投资学 第三版 吴晓求 中国人民大学出版社 2013 年 2 证券基础知识 中国证券业协会 中国