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财务状况综合分析课件 第十一章综合分析与业绩评价 综合分析与业绩评价的目的与内容杜邦财务综合分析及其发展企业经营业绩综合评价 财务状况综合分析课件 第一节综合分析与业绩评价的目的一 综合分析与业绩评价的含义 就是将营运能力 偿债能力 盈利能力和发展能力等诸多方面的分析纳入一个有机的整体之中 按其内在联系结合起来进行综合分析 在此基础上运用业绩评价方法对企业财务状况和经营成果所做的综合结论 二 综合分析与业绩评价的目的全面评价企业财务状况及经营业绩 明确企业的经营水平 地位及发展方向 明确企业财务活动与经营活动的相互关系 找出制约企业发展的问题所在 为完善企业财务管理和经营管理提供依据 为企业利益相关者进行投资 信贷等决策提供参考 财务状况综合分析课件 第二节杜邦财务综合分析及其发展 杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系的变形与发展 帕利普财务分析体系 财务状况综合分析课件 一 杜邦财务分析体系 一 杜邦财务分析体系的含义与特点 杜邦财务分析体系 又称杜邦分析法 是利用各种财务比率指标之间的内在联系 建立财务分析指标体系 综合分析企业财务状况的方法 它是由美国杜邦 Dupont 公司率先采用的一种财务分析方法 故称杜邦财务分析体系 财务状况综合分析课件 杜邦财务分析体系的特点 通过净资产收益率这一核心指标 将若干反映企业盈利状况 财务状况和营运状况的指标按其内在联系有机的结合起来 构成一个完整的指标体系 这种分析法用杜邦分析系统图来表示 财务状况综合分析课件 图12 1杜邦财务分析体系分解图 财务状况综合分析课件 二 从杜邦系统中了解到的财务信息 净资产收益率 企业综合财务分析的核心 销售净利润率 实现净资产收益率最大化的保证 总资产周转率 实现净资产收益率最大化的基础 权益乘数 对提高净资产收益率起到杠杆作用 财务状况综合分析课件 1 净资产收益率是一个综合性极强的财务比率 它是杜邦系统的核心 净资产收益率主要取决于总资产净利率与权益乘数 2 总资产净利率是反映企业获利能力的一个重要财务比率 可以从企业的销售活动与资产管理两个方面来进行分析 财务状况综合分析课件 3 从企业的销售方面看 提高销售净利率必须在以下两个方面下功夫 1 开拓市场 增加销售收入 2 加强成本费用控制4 在企业资产方面 主要应该分析以下两个方面 1 分析企业的资产结构是否合理 即流动资产与非流动资产的比例是否合理 2 分析企业的资产周转情况 财务状况综合分析课件 三 杜邦财务分析体系的作用 1 给公司管理层提供了一张考察公司最大化股东投资回报的路线图 销售净利率 资产周转率 权益乘数 企业经营管理状况 企业资产管理状况 企业债务管理状况 净资产收益率 财务状况综合分析课件 2 找出指标变动原因和趋势 为采取措施指明方向A公司净资产收益率 资产净利率 权益乘数第一年14 93 7 39 2 02第二年12 12 6 2 02资产净利率 销售净利率 资产周转率第一年7 39 4 53 1 6304第二年6 3 23 分析同业差距净资产收益率 资产净利率 权益乘数A公司第一年7 39 4 53 1 6304第二年6 3 2B公司第一年7 39 4 53 1 6304第二年6 5 1 2 财务状况综合分析课件 二 杜邦财务分析体系的变形与发展 帕利普财务分析体系 帕利普财务分析体系以可持续增长率为核心 包括三个层次的指标 财务状况综合分析课件 帕利普财务分析体系图 财务状况综合分析课件 第三节企业经营业绩综合评价 经营业绩评价综合指数法经营业绩评价综合评分法 财务状况综合分析课件 一 综合指数法 综合指数法的步骤 一 正确选择评价指标指标选择要根据分析目的和要求 考虑分析的全面性 综合性选择的各项经济指标应尽量保持方向的一致性 二 确定各项评价指标的标准值当评价企业经营计划完成情况时 可以企业计划水平为标准值 当评价企业经营业绩水平变动情况时 可以企业前期水平为标准值 当评价企业在同行业或在全国或国际上所处地位时 可用行业标准值或国家标准值或国际标准 见下页 财务状况综合分析课件 经营业绩评价综合指数法选择的经济效益指标 1 反映盈利能力和资本保值增值的指标 销售利润率总资产报酬率资本收益率资本保值增值率2 反映资产负债水平和偿债能力的指标 资产负债率流动比率或速动比率应收账款周转率存货周转率3 反映企业对国家或社会贡献水平的指标 社会贡献率社会积累率 财务状况综合分析课件 三 计算各项评价指标的单项指数对于纯正指标或纯逆指标 对于非纯指标 财务状况综合分析课件 四 确定各项业绩指标的权数各项经济指标权数的确定应依据各指标的重要程度而定 一般地说 某项指标越重要 其权数就越大 反之 则权数就越小 五 计算综合经济指数1 按各项指标实际指数计算 不封顶 综合经济指数 某指标单项指数 该指标权数 2 按扣除超过100 部分后计算 封顶 综合经济指数 某指标指数 扣除超出部分 该指标权数 财务状况综合分析课件 六 综合经济指数评价第一种方法 当各项业绩指标中没有正指标时 综合经济指数以小于100 为好 而且越低越好 当各项指标中没有逆指标时 综合经济指数达到100 说明企业经营业绩总体达到了标准要求 该指标越高 经济效益水平越高优点 当几个企业综合经济指数都达到期100 能区分优劣缺点 即使综合经济指数达到或超过100 也不能说明企业各项经济指标都达到了标准值要求第二种方法 最高值为100 越接近100 说明企业经营业绩总体水平越好优缺点与第一种方法相反 财务状况综合分析课件 二 综合评分法 功效系数法 见国资委制定企业效绩评价操作细则 修订 2006 功效系数法的步骤 一 选择业绩评价指标 二 确定各项经济指标的标准值及标准系数 三 确定各项业绩指标的权数 四 各类指标得分计算 22个财务定量指标8个管理定性指标见下页 8基本指标14修正指标 不同行业 不同规模企业有不同标准值财政部定期颁布 财务状况综合分析课件 表12 1企业综合绩效评价指标体系 财务状况综合分析课件 表12 2金属加工机械制造业大型企业财务绩效基本指标标准值表 财务状况综合分析课件 表12 3金属加工机械制造业财务绩效修正指标标准值表范围 大型企业 财务状况综合分析课件 表12 4企业综合绩效评价指标及权重表 财务状况综合分析课件 1 财务绩效基本指标计分方法基本指标反映企业的基本情况 是对企业绩效的初步评价 计算公式为 1 财务单项基本指标得分计算单项基本指标得分 本档基础分 调整分其中 本档基础分 指标权数 本档标准系数调整分 实际值 本档标准值 上档标准值 本档标准值 上档基础分 本档基础分 上档基础分 指标权数 上档标准系数功效系数 实际值 本档标准值 上档标准值 本档标准值 2 财务基本指标总分计算分类基本指标得分 类内单项基本指标得分基本指标总得分 各类基本指标得分 财务状况综合分析课件 2 修正指标计分方法 计算公式为 1 单项指标修正系数的计算某指标单项修正系数 1 0 本档标准系数 功效系数 0 2 该类基本指标分析系数 功效系数 指标实际值 本档标准值 上档标准值 本档标准值 某类基本指标分析系数 该类基本指标得分 该类指标权数 2 分类综合修正系数的计算分类综合修正系数 类内单项指标加权修正系数单项指标加权修正系数 该单项指标修正系数 该项指标在本类指标中的权数 3 修正后得分的计算修正后总得分 分类综合修正后得分分类综合修正后得分 该类基本指标分数 该类综合修正系数 财务状况综合分析课件 3 管理绩效定性指标计分方法 通过专家评议打分单项评议指标分数 单项指标权数 每位评议人员选定的等级参数 评议人员总数评议指标总分 单项评议指标分数 战略管理发展创新经营决策风险控制基础管理人力资源行业影响社会贡献 财务状况综合分析课件 表12 5管理绩效评价定型评价指标等级表 财务状况综合分析课件 五 综合评价得分计算定量与定性结合评价得分 定量指标分数 70 定性指标分数 30 六 综合评价结果分级评价类型以评价得分为依据优 A 评价得分达到85分以上 含85分 良 B 评价得分达到7O分 85分