二-财务报表分析PPT课件

目录 CONTENTS 财务报表分析的目的与方法 01 财务比率分析 02 管理用财务报表分析 03 1 企业活动的分类 2 销售商品 提供劳务生产性资产投资活动 筹资多余资金的利用 企业活动的分类 3 编制管理用报表需要明确的两个问题 4 1 明确企业从事的是什么业务 企业经营的业务内容 决定了经营性资产和负债的范围 存款和贷款属于经营业务还是金融业务 非金融企业 金融业务金融企业 经营业务 编制管理用报表需要明确的两个问题 5 2 资产 负债与损益的对应关系 划分经营资产 负债 和金融资产 负债 的界限 应与划分经营损益和金融损益的界限一致 经营性资产和负债形成的损益 经营损益金融性资产和负债形成的损益 金融损益 管理用财务报表编制的基本思路 6 经营性or金融性 如何区分经营资产和金融资产 7 销售商品或提供劳务所涉及的资产 经营资产 金融资产 利用经营活动多余资金进行投资所涉及的资产 大部分资产的重分类并不困难 但有些项目不太容易识别 关键 掌握特殊项目的分类 特殊项目的分类 货币资金 8 金融资产 货币资金本身是金融性资产但是有一部分是经营活动所必需的 如何区分 做题时根据题目要求区分 特殊项目的分类 其他常见资产 9 短期应收票据 短期权益性投资 计息 金融资产无息 经营资产 金融资产 长期权益性投资 经营性资产 债权性投资 金融性资产 应收项目 大部分 经营资产 应收利息 金融资产 应收股利 长期投资形成 经营短期投资形成 金融 递延所得税资产 经营资产形成 经营金融资产形成 金融 其他资产 通常列为经营资产 小结 常见资产的区分 金融性or经营性 10 如何区分经营负债和金融负债 11 销售商品或提供劳务所涉及的负债 经营负债 金融负债 债务筹资活动所涉及的负债 短期借款一年内到期的长期负债长期借款应付债券 应付职工薪酬应交税费应付账款 特殊项目的分类 其他负债 12 短期应付票据 优先股 计息 金融负债无息 经营负债 金融负债 递延所得税负债 经营资产形成 经营金融资产形成 金融 长期应付款 融资租赁 金融其他 经营 应付项目 大部分 经营负债 应付利息 金融负债 应付股利 优先股 金融普通股 经营 其他负债 通常列为经营负债 小结 常见负债的区分 金融性or经营性 13 标准资产负债表VS管理用资产负债表 14 标准资产负债表 资产 负债 经营资产 金融资产 经营负债 金融负债 管理用资产负债表 经营资产 经营负债 金融负债 金融资产 净经营资产 净金融负债 净负债 净金融负债及股东权益总计 管理用资产负债表的构造 15 例 计算题 管理用资产负债表的编制 甲公司为一家制衣公司 该公司的相关资料如下 资料一 最近2年传统的简要资产负债表如下 单位 万元 16 除银行借款外 其他资产负债表项目均为经营性质 要求 1 填列管理用资产负债表 例 计算题 管理用资产负债表的编制 17 经营流动资产 经营流动负债 直接取数 直接取数 直接取数 直接取数 货币资金 应收账款 存货 预付账款 应付账款 例 计算题 管理用资产负债表的编制 18 管理用利润表的编制原理 19 税后利息费用 税后经营净利润 广义 利息费用 会计利息费用 20 传统利润表营业收入减 营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加 公允价值变动收益 损失以 号填列 投资收益 损失以 号填列 营业利润 亏损以 号填列 加 营业外收入减 营业外支出利润总额 亏损以 号填列 减 所得税净利润 亏损以 号填列 哪些科目和金融相关 跟金融损益相关的会计科目 税前利息费用的构成 21 报表项目 相关说明 直接取自利润表 税前利息费用 税后利息费用 22 税前利息费用 所得税税率 1 路论述应使用各项金融活动适用的所得税率实务中用平均所得税税率 所得税费用 利润总额 平均所得税率 注意 各年的平均所得税税率不一定相同 税后利息费用 税后金融损益和税后经营损益 23 税后经营损益 净利润 税后金融损益 税后利息费用 税后金融损益 净利润 税后经营损益 税后利息费用 净利润 管理用利润表的构造 24 不减财务费用 平均所得税税率 税前利息费用 财务费用 金融资产减值损失 金融资产投资收益 金融项目公允价值变动收益 小结 管理用利润表基本关系式 25 税后经营损益 净利润 税后金融损益 税后利息费用 税后经营净利润 税前利息费用 1 所得税税率 税前经营净利润 1 所得税税率 所得税费用 利润总额 平均所得税率 税前 利息费用 财务费用 金融项目公允价值变动收益 金融资产投资收益 金融资产的减值损失 例 计算题 管理用利润表的编制 甲公司为一家制衣公司 该公司的相关资料如下 资料二 最近2年传统的简要利润表如下 单位 万元 26 经营损益所得税和金融损益所得税根据当年实际负担的平均所得税税率进行分摊 要求 2 编制管理用利润表 例 计算题 管理用利润表的编制 27 直接从利润表取数 税前经营利润 平均所得税税率 财务费用 财务费用 平均所得税税率 例 计算题 管理用利润表的编制 28 管理用现金流量表的编制原理 29 企业经营活动的全部成果 企业生产的现金 又叫 实体现金流量 支付利息偿还或借入债务购入或出售金融资产 股利分配股份发行和回购等 来源 去向 实体现金流量计算 30 税后经营净利润 折旧与摊销 经营营运资本净增加 营业现金 毛 流量 营业现金净流量 净经营长期资产增加 折旧与摊销 资本支出 实体现金流量 营业现金毛流量 实体现金流量 经营营运资本净增加 资本支出 来源 经营活动 实体现金流量计算 简易公式 教材没有 31 税后经营净利润 折旧与摊销 经营营运资本净增加 净经营长期资产增加 折旧与摊销 税后经营净利润 实体现金流量 经营营运资本净增加 净经营长期资金增加 税后经营净利润 净经营资产增加 实体现金流量计算 P64 32 营业现金毛流量 实体现金流量 经营营运资本净增加 资本支出 0 五种使用途径 0 需要筹集资金 去向 金融活动 债务现金流量 股权现金流量 融资 债务 股权 现金流量 33 税后利息费用 债务现金流量 净负债增加 股利分配 股权现金流量 股权资本净增加 股票发行 或 股票回购 净利润 留存利润 净利润 股权现金流量 股东权益增加 简易公式 管理用现金流量表的基本格式 34 例 计算题 管理用现金流量表的计算 35 要求 计算2011年的实体现金流量 债务现金流量和股权现金流量 例 计算题 管理用现金流量表的计算 实体现金流量 税后经营净利润 净经营资产增加 63 59 385 342 5 21 09 万元 税后利息费用 债务现金流量 净负债增加 8 59 117 5 105 3 91 万元 股权现金流量 净利润 股东权益增加 55 267 5 237 5 25 万元 小结 管理用现金流量表公式 37 实体现金流量 经营营运资本净增加 资本支出 税后经营净利润 折旧与摊销 税后利息费用 债务现金流量 净负债增加 股利分配 股权现金流量 股权资本净增加 税后经营净利润 净经营资产增加 净利润 股东权益增加 小结 管理用报表之间的关系 38 实体现金流量 债务现金流量 股权现金流量 净经营资产 净负债 股东权益 税后经营净利润 税后利息费用 净利润 债权人 股东 管理用财务分析体系 39 杜邦分析体系 总资产 与 净利润 不匹配未区分经营损益和金融损益未区分经营负债和金融负债 基于改进的管理用财务报表重新设计财务分析体系 改进的财务分析体系的核心公式 40 净利润 股东权益 权益净利率 净经营资产净利率 税后利息率 净财务杠杆 权益净利率 税后利息率 净财务杠杆 净经营资产净利率 净经营资产净利率 改进的财务分析体系的核心公式 41 权益净利率 税后利息率 净财务杠杆 净经营资产净利率 净经营资产净利率 若净负债 0 则 权益净利率 杠杆贡献率 净经营资产净利率 如何理解杠杆贡献率 42 杠杆贡献率 税后利息率 净财务杠杆 净经营资产净利率 运用债务获得的收益 债务利息 企业运用负债对权益净利率的贡献 经营差异率 43 权益净利率 税后利息率 净财务杠杆 净经营资产净利率 净经营资产净利率 经营差异率 税后利息率 净经营资产净利率 每借入1元债务资本投资于净经营资产所产生的净收益偿还税后利息的剩余部分即运用1元的债务给股东带来的收益 衡量借款是否合理 0 借款可以增加股东报酬 即 净经营资产净利率 税后利息率时 运用债务资本对企业有利 改进的财务分析体系的基本框架 44 净经营资产净利率 税后利息率 例 计算分析题 2011 B公司是一家生产企业 其财务分析采用改进的管理用财务报表分析体系 该公司2009年 2010年改进的管理用财务报表相关历史数据如下 单位 万元 45 要求 1 假设B公司上述资产负债表的年末金额可以代表全年平均水平 请分别计算B公司2009年 2010年的净经营资产净利率 经营差异率和杠杆贡献率 例 计算分析题 2011 46 净经营资产净利率 经营差异率 税后利息率 净经营资产净利率 杠杆贡献率 净财务杠杆 经营差异率 答案 1 2009年 净经营资产净利率 252 1400 100 18 税后利息率 24 400 100 6 经营差异率 18 6 12 杠杆贡献率 12 400 1000 4 8 2010年 净经营资产净利率 440 2200 100 20 税后利息率 48 600 100 8 经营差异率 20 8 12 杠杆贡献率 12 600 1600 4 5 例 计算分析题 2011 要求 2 利用因素分析法 按照净经营资产净利率差异 税后利息率差异和净财务杠杆差异的顺序 定量分析2010年权益净利率各驱动因素相比上年的变动对权益净利率相比上年的变动的影响程度 以百分数表示 47 答案 2 权益净利率 净经营资产净利率 净经营资产净利率 税后利息率 净财务杠杆2009年权益净利率 18 18 6 400 1000 22 8 1 替换净经营资产净利率 20 20 6 400 1000 25 6 2 替换税后利息率 20 20 8 400 1000 24 8 3 替换净财务杠杆 20 20 8 600 1600 24 5 4 例 计算分析题 2011 48 净经营资产净利率提高对于权益净利率变动影响 2 1 25 6 22 8 2 8 税后利息率提高对于权益净利率变动影响 3 2 24 8 25 6 0 8 净财务杠杆下降对于权益净利率影响 4 3 24 5 24 8 0 3 2010年权益净利率 2009年权益净利率 24 5 22 8 1 7 综上可知 净经营资产净利率提高使得权益净利率提高2 8 税后利息率提高导致权益净利率下降0 8 净财务杠杆下降导致权益净利率下降0 3 三者共同影响使得2010年权益净利率比2009年权益净利率提高1 7 例 计算分析题 2011 3 B公司2011年的目标权益净利率为25 假设该公司2011年保持2010年的资本结构和税后利息率不变 净经营资产周转次数可提高到3次 税后经营净利率至少应达到多少才能实现权益净利率目标 2015年教材将 税后经营净利率 改为了 销售税后经营净利率 49 资本结构不变 即净财务杠杆不变 权益净利率 税后利息率 净财务杠杆 净经营资产净利率 净经营资产净利率 25 8 净经营资产净利率 净经营资产周转次数 税后经营净利率 3 税后经