金融如何支持战略性新兴产业发展ppt课件

“十二五”规划纲要提出，要把战略性新兴产业培育发展成为先导性、支柱性产业。战略性新兴产业的发展离不开金融的支持。由于战略性新兴产业在不同发展,1,阶段具有不同特点，在产业链的不同环节也各有其特点，分别适合于不同的融资模式，这就要求形成多元化的金融渠道，以支持战略性新兴产业发展。战略性新,2,兴产业在不同发展阶段适合于不同的融资模式。根据产业发展周期理论，一项产业的发展可以分为初创期、发展期、成熟期、持续期以及衰退期。在产业初创期,3,，技术成熟度低，市场不确定性因素多，企业短期偿债能力弱，融资主体希望通过出让部分股权，以找到能与其共担风险、共享未来收益的投资合伙人。由于银,4,行贷款等债权融资需要企业还本付息，会增加企业经营负担，同时也会加大银行风险，因而在产业初创期债权融资往往不宜介入。相对而言，风险投资、私募股,5,权投资、创业板上市等风险偏好型的股权融资模式则更为适合。随着新兴产业的成长，进入产业发展期后，保守型产业基金、国际组织信贷、政策性贷款等在政,6,府的推动下开始介入。进入产业成熟期，技术风险和市场风险明显下降，企业盈利能力不断显现，在这一阶段投资方更加看重对企业所有权的控制，并开始注重,7,成本控制，此时商业银行贷款、债券融资等低成本的债权融资模式更受欢迎。随着产业持续期的到来，企业的规模和盈利能力逐渐达到证券市场主板公开上市的,8,要求，在初创期和发展期介入的风险投资则实现退出。目前，我国战略性新兴产业所处的发展阶段不尽相同，虽然大部分行业还处于初创期，但像新一代信息技,9,术产业中的部分龙头企业已经进入发展期并向成熟期迈进，而像光伏产业由于基础较好已经进入成熟期或持续期。处于不同发展阶段的战略性新兴产业，其融资,10,模式应该是各不相同的。战略性新兴产业的不同产业链环节适合于不同的融资模式。战略性新兴产业发展的重点环节主要包括技术研发和产业化。技术研发环节,11,属于技术密集型领域，投资回收周期长，不确定性因素多，技术风险突出，不熟悉行业动态的一般投资者很难准确判断研发项目的市场前景。同时，技术研发实,12,体的资产以知识产权等无形资产为主，很难向商业银行提供有效的固定资产抵押等担保方式，不符合商业银行信贷准入门槛。因此，技术研发环节更适合于采用,13,风险偏好型的股权融资模式。产业化环节是技术研发取得实质性进展后的市场推广阶段，需要大规模的固定资产建设投资以及流动资金的周转。虽然产业化环节,14,也面临一些市场风险，但相对于技术研发环节，试错成本基本可控。因此，处于产业化阶段的企业更适合于采用商业银行信贷等债权融资模式。当然，部分企业,15,由于股东实力雄厚、传统产业基础扎实、企业综合效益较好，它们对战略性新兴产业项目的融资还款可以依靠企业的综合收益，使融资风险得到极大缓释，这类,16,企业更适合于低成本的债权融资模式。建立健全有利于战略性新兴产业发展的融资体系。金融支持战略性新兴产业需要具备战略性眼光，根据战略性新兴产业不,17,同发展阶段和产业链不同环节的特点，建立健全相应的融资体系。一是加大政府引导力度。比如，通过启动贴息贷款、设立战略性新兴产业发展专项资金和产业,18,投资基金、对风险投资机构给予税收补贴、完善金融机构考核体制等方式，充分放大政府财政资金和行政管理的杠杆效应，引导包括金融机构、民营资本、国外,19,资本在内的多渠道资金支持战略性新兴产业的发展。二是完善商业银行金融服务体系。建立合理的项目评级授信体系，商业银行在设计内部评级和授信体系时应,20,充分考虑战略性新兴产业项目的具体特点，不仅将企业历史经营数据引入模型，更应当充分认识到企业和项目的成长性。信贷融资工具应重点应用于还款有保障,21,的融资项目，主要向依靠综合收益还款的项目倾斜，向处于产业化后端或产业成熟期的项目倾斜。三是完善融资担保体系。企业发明专利、商标权、版权等无形,22,资产是战略性新兴产业企业的重要财富。金融机构应当加强对无形资产的评估能力，大力发展知识产权质押融资担保模式，完善融资担保体系。鼓励各类担保机,23,构对战略性新兴产业融资提供担保，通过再担保、联合担