国际经济学计算题PPT演示幻灯片

两种标价法下的一种货币是“商品”，固定其数量作为比较的基础，另一种货币通过数量的变化来说明前者的价格高低，产生了估计的货币概念。 估计货币：数量固定，用于表示比较基础货币或其他货币价格的货币。 与此相对的数量不断变化，说明基准货币价格高低的货币被称为报价或评价货币。 1，e.g.USD100=CNY771.2500基准货币(BasedCurrency )或参考货币(ReferenceCurrency )估计货币或标价货币(QuotedCurrency )，2， 例如：某日向纽约外汇市场银行发出的瑞士法郎和英镑的公定价格，分别是USD/SF1. 1965/80 g BP/USD1. 8650/60的第一个数字或报价银行想要购买报价货币的价格，即表示购买汇率的第二个数字(1.1980和1.880 ) 对于估计的货币，总是购买价格在前，卖方在后的购买价格比销售价格要小很多，在买卖价格之间是买卖估计银行估计的货币的收益。 3，1.2货币对3货币是间接标价法的例子： GBP1=USD 1.8550/60au D1=USD 0.7810/20:GBP1=aud？ 流程：报价银行收到顾客英镑后，在外汇市场兑换美元，将美元兑换澳元。 4，报价银行买英镑，卖澳元： (1)买英镑1.8550，买美元2 )买美元0.7820，卖澳元1。 也就是说，销售GBP1=AUD1.8550/0.7820=2.3721磅，购买澳大利亚元素：同事： GBP1=AUD1.8560/0.7810=2.3764即GBP1=AUD2.3721/64直接标价法相同。 5，2，2两种货币对3种货币，一种是直接的，一种是间接的例子： GBP1=USD1. 6550/60 us d1=SF1. 7320/30 g b p1=SF？ 报价银行向顾客购买英镑，支付顾客法郎时，那家银行购买英镑兑换成美元，美元兑换成法郎。 6、报价银行买英镑、卖法郎(1)在市场买英镑、卖美元(2)买美元(2)卖法郎。 GBP1=SF1.6550*1.7320=2.8665售价如下：销售英镑，法郎GBP1=SF 1.7330 * 1.6560=2.8698，7， (3)提高折扣的计算公式：升(折扣)水数值=即期汇率(报价货币利率-报价货币利率天数/360=即期汇率(报价货币利率-报价货币利率)月数/12，8， e.g.1伦敦外汇市场直接汇率为：1=US$1.5500，纽约市场汇率为7.5%，伦敦市场汇率为9 %；(1) 3个月后，US$远期汇率上涨(折扣)价格是多少；(2)3个月后，US$的实际长期汇率是多少9，(1)1. 5500 (7.5-9) (3/12 )=-0.0058 (2) 2222卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡直接标价法：分数为“小/大”时为上升水，为“大/小”时为上升水的间接定价法：分数为“小/大”时为水有句话叫做“左和右大幅度增加，左和右小幅度减少”。 11，e.g.2，2005年底美国外汇市场行情假定：即期汇率： USD/DEM=1.6510/203个月滞后率： 16/12美国进口商从德国进口100万马克的机械设备，3个月后可支付标志。 如果美国进口商预计3个月后USD/DEM将下调至USD/DEM=1.6420/30，(1)美国进口商不采取保险措施，迟交标志3个月，预计比现在标志支付多少？(2)美国进口商如何利用长期外汇市场确保保险值12，(1)如果美国进口商不采取保险措施，现在支付10万马克需要100000/1.6510=60569美元。 三个月后所需的美元数为100000/1.6420=60901美元。 因此，多付60901-60569=332美元。 (二)美国进口商在与德国出口商签订采购合同的同时，与银行签订长期交易合同，以外汇市场USD/DEM3个月的长期汇率1.6494(1.6510-0.0016 )购买100万马克。该合同保证美国进口商3个月后以60628(100000/1.6494 )美元满足需求。 这实际上是以美元计算的成本“锁定”，13、e.g.5假设苏黎世市场即期汇率： USD/SF=1.7920/30到期率： spot/1 month 42/50 spot/3 month 138/164客户根据业务需要购买(1)美元销售美元，选择一个月到三个月，14、 分析： (1)从已知的一个月开始提高美元，银行的销售价格越高越有利： USD1=SF1.7980(1.7930 0.0050)(2)同样，根据报价银行的价格原则，贸易伙伴为USD1=SF1.7962(1.7920 0.0042 )，15， 例如：纽约和香港市场同时汇率，纽约： $1=HKD7.8010/25香港： $1=HKD7.8030/45纽约的美元比香港便宜，在纽约可以购买美元的同时在香港可以卖美元。 1美元对冲0.0005港元，16，2 .间接对冲是利用三个以上外汇市场之间出现的汇率差异，同时在这些市场廉价交易有关货币，获得汇率差异的外汇交易方式之一。 例如，在某个时间点，苏黎世、伦敦、纽约三地外汇市场出现了以下行情：苏黎世： 505； 1=sf2.2600/2.2650伦敦： 222卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡653 中间汇率苏黎世： 22222222222卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡2.2625 (1/1. 8675 ) (1/1. 1815 )=1. 0251，说明有冲突的机会。 19、选择线路的人如果要拿英镑的话，可以投入苏黎世或伦敦，以纽约为中介市场。 裁定者向苏黎世投入英镑后，1、苏黎世市场：以100万英镑购买瑞士法郎： 100万2.26002 .纽约市场：购买美元： 100万2.2600(1/1.1830)3、伦敦市场销售美元： 100万2.2600(1/1.1830)3 )。=102.2637万，20，1，对冲e.g .美国进口商于5月5日从德国购买商品，价格为125000欧元，1个月后付款。 为防止汇率波动风险(欧元上涨支付更多欧元)，该进口商于5月5日在期货市场购买1张6月期欧元期货合同，面额为125000欧元，价格为1.2020美元/欧元，21， 购买期保险操作过程，日期，实物市场，期货市场，5月5日，汇率：1.1994美元/欧元125000欧元149925美元，6月期欧元期货合同价格：1.2020美元/欧元总价值： 150250美元，6月5日，汇率：1.2124美元/欧元1.2020 换算成151550美元，6月期欧元期货合同价格：1.2140美元/欧元总价值： 151750美元，损益、实物损失： 1625美元期货利润： 1500美元，总损益、净损失： 125美元、22、e.g .美国某公司从英国进口商品，货款为312.50万英镑3个月后付款，3个月后为了避免英镑汇率上涨造成的损失，美国公司购买100英镑的增购期权的期权费用：=US$0.0100协议价格：=US$1.4500假设： 3个月后， 英镑对美元出现四种情况： 222222222222222222222222222222222222222222，并且，假设： 1个us $1. 4500:1=us $1. 44003，如果=US$1.46004，us$1.45001222222222222222 另一家美国公司需要5年的固定利息欧元资金，以支付7%的美元支付7%。这两家公司如何降低成本？25、荷兰公司需要借美元贷款支付更多利率，需要借欧美公司支付更多利率。 荷兰公司借欧元，美国公司借美元，交换资金，可以降低总资金成本。 美元可支付1%，欧元可支付2%荷兰公司对美国7%的美元年利率；美国公司可支付荷兰6%的欧元年利率。 如果美元对欧元汇率为1.5，荷兰公司需要美元资金为1500000，则需要欧元100000才能与美国公司进行交换。 26，荷兰公司直接借美元的成本为： 1500000*(1 8% )美国公司直接借欧元的成本为： 1000000*(1 7% )后：荷兰公司借欧元，美国公司借美元的荷兰公司为美国公司7%，美国公司为荷兰公司、27、交换后：荷兰公司成本为1500000*7%-1000000*1%美国公司成本为1000000*6%节约资金成本为荷兰公司1500000*1%(USD) 1000000*1%(EUR )美国公司100000*1%、28、3、利率交换(1)固定利率和变动利率为固定利率贷款支付的利率比波动率高，信用差，但对于需要固定利率投资的企业来说不利。 某AAA级企业获得的两种利率贷款成本低于a级企业，但在固定利率贷款方面的优势更明显，浮动上AA劣势更小的AAA级企业如果借用固定利率理论，a级企业借用变动利率的话，交换就可以降低融资成本。 假设29、5年期美元资金无风险收益率为4.5%，AAA级企业获得固定利率的资金利率为6%，AA为8%。 浮动AAA支付LIBOR 1%，AA支付LIBOR 2%。 AAAA都很低，但浮动只有1%。 因此，AAA企业具有固定优势，AAA企业具有浮动优势，总利润为1%。 AAA企业固定，AA企业平衡了浮动交换带来的成本节约优