3D打印材料项目投资计划与经济效益分析

1、3D打印材料项目投资计划与经济效益分析一、背景分析实现发展目标，破解发展难题，厚植发展优势，必须牢固树立和贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念。创新是引领发展的第一动力。必须把创新摆在国家发展全局的核心位置，不断推进理论创新、制度创新、科技创新、文化创新等各方面创新，让创新在全社会蔚然成风。协调是持续健康发展的内在要求。确处理发展中的重大关系，重点促进城乡区域协调发展，促进经济社会协调发展，促进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展，在增强国家硬实力的同时注重提升国家软实力，不断增强发展整体性。绿色是永续发展的必要条件和人民对美好生活追求的重要体现。必须坚持节约资源和保护环

2、境的基本国策，坚持可持续发展，坚定走生产发展、生活富裕、生态良好的文明发展道路，加快建设资源节约型、环境友好型社会，形成人与自然和谐发展现代化建设新格局，推进美丽中国建设，为全球生态安全作出新贡献。开放是国家繁荣发展的必由之路。必须顺应我国经济深度融入世界经济的趋势，奉行互利共赢的开放战略，坚持内外需协调、进出口平衡、引进来和走出去并重、引资和引技引智并举，发展更高层次的开放型经济，积极参与全球经济治理和公共产品供给，提高我国在全球经济治理中的制度性话语权，构建广泛的利益共同体。共享是中国特色社会主义的本质要求。必须坚持发展为了人民、发展依靠人民、发展成果由人民共享，作出更有效的制度安排，使全

3、体人民在共建共享发展中有更多获得感，增强发展动力，增进人民团结，朝着共同富裕方向稳步前进。坚持创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展、共享发展，是关系我国发展全局的一场深刻变革。创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念是具有内在联系的集合体，是当前时期乃至更长时期我国发展思路、发展方向、发展着力点的集中体现，必须贯穿于当前时期经济社会发展的各领域各环节。随着3D打印技术下游应用领域的不断拓宽，对3D打印材料的需求不断增多;2017年以来，国家层面推出15项关于3D打印的政策，其中7项涉及3D打印材料产业，需求+政策助推3D打印材料市场规模增长。3D打印材料行业市场规模逐年增长，3D打印材料在3

4、D打印中所占比重越来越大，侧面反映了3D打印材料产业在整个3D打印行业的地位愈发重要。预计2020年，中国3D打印材料市场规模将达到57亿元，2024年预计超过160亿元，3D打印材料市场前景可观。1、需求端提出新要求，推动市场规模不断发展我国3D打印材料行业是位于整个3D打印行业的上游，中游则是3D打印，下游是3D打印机的应用领域。随着下游应用领域的不断拓宽，对于不同3D打印设备的需求也越来越多，对于不同材料的需求也会增多。我国3D打印从1988年发展至今，呈现出不断深化、不断扩大应用的态势。2015-2017年的3年间，中国3D打印产业规模实现了翻倍增长，年均增速超过25%。2013年我国

5、3D打印产业规模仅仅为3.2亿美元。2015年我国3D打印产业规模达到7.4亿美元。截止至2017年，中国3D打印领域相关企业超过500家，产业规模已达14.5亿镁元，增速略微放缓至25%左右，但仍高于全球4个百分点。2018年上半年，中国3D打印产业维持25%以上增速，初步测算2018年我国3D打印产业规模有望达到18.3亿美元左右。2、国家层面政策支持，拉动市场规模迅速壮大3D打印技术与物联网、人工智能、基因测序等一起被誉为21世纪改变人类生活的前沿技术，国家层面也对3D打印行业的发展给予了足够的重视，其中3D打印材料技术的发展是3D打印行业发展的基础，2017-2018年，国家层面共出台

6、15项关于3D打印行业的政策，其中有7项中明确提及推进3D打印材料技术发展。国家层面的政策支持，拉动3D打印材料行业市场规模迅速壮大。由于需求+政策的双重刺激，中国3D打印材料市场规模保持高速增长。2012-2017年，中国3D打印材料市场规模始终保持35%以上的速度增长，由2012年的2.6亿元增长至2017年的29.92亿元，预计2018年，中国3D打印材料市场规模将会达到40亿元，增速继续保持在35%以上。从3D打印材料市场规模占3D打印市场规模的比重来看，3D打印材料的比重逐渐上升，从2012年的25%上升至2017年的27.6%，预计2018年占比进一步增大，达到28.60%。市场比

7、重不断增加，说明我国3D打印材料市场规模增速要稍快于我国3D打印市场规模增速，也侧面反映了3D打印材料产业在整个3D打印行业的地位愈发重要。随着国内在“十三五”规划期间对于新材料行业的重点支持，国家十二部委对增材制造产业的大力推广，3D材料行业也会迎来蓬勃发展。工信部、发改委、教育部等十二部委联合发布的增材制造产业发展行动计划(2017-2020年)中指出，预计到2020年，增材制造产业年销售收入超过200亿元，年均增速在30%以上。以目前3D打印材料市场规模增速及在3D打印行业中的占比测算，完成行动计划中的发展目标，预计2020年，中国3D打印材料市场规模将达到57亿元，2024年预计超过1

8、60亿元，3D打印材料市场前景可观。二、公司概况公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”

9、的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。三、项目投资概述以转型升级、提质增效为主线，以技术创新和管理创新为支撑点，加快推进供给侧结构性改革，扩大新型产品生产和应用，积极开展产能合作，有效提高区域产业的质量和效益。 本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资75453.07万元，其中：建设投资6

10、0855.91万元，占项目总投资的80.65%；建设期利息1249.85万元，占项目总投资的1.66%；流动资金13347.31万元，占项目总投资的17.69%。项目正常经营年份每年营业收入141700.00万元，综合总成本费用117908.30万元，税金及附加670.72万元，净利润17340.74万元，财务内部收益率16.02%，财务净现值18928.11万元，全部投资回收期6.52年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估

11、算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资60855.91万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计

12、53014.43万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为21776.49万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为29691.61万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备23920784.132辅助生成设备272375.333研发设备312672.244检测设备211781.503环保设备171484.583其它设备7593.83合计34229691.613、安装工程

13、费估算本期项目安装工程费为1546.33万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为6268.10万元。（三）预备费本期项目预备费为1573.38万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款25507.22万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1249.85万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息1249.85312.46937.391.1.1期初借款余额12753.611.1.2当期借款25507.2212753.6112753.611.1.3当期应计利息1249.85312.46937.391.1.4期末

14、借款余额12753.6125507.221.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）1249.85312.46937.392债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）1249.85312.46937.393.1建设期利息合计1249.85312.46937.393.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业

15、流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为13347.31万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0065878.4174662.2087837.8887837.8887837.8887837.8887837.8887837.881.1应收账款0.0029645.2933597.9939527.0539527.0539527.0539527.0539527.0539527.051.2存货0.00

16、23057.4426131.7730743.2630743.2630743.2630743.2630743.2630743.261.2.1原辅材料0.006917.237839.539222.989222.989222.989222.989222.989222.981.2.2燃料动力0.00345.86391.98461.15461.15461.15461.15461.15461.151.2.3在产品0.0010606.4212020.6114141.9014141.9014141.9014141.9014141.9014141.901.2.4产成品0.005187.925879.656917

17、.236917.236917.236917.236917.236917.231.3现金0.005270.275972.987027.037027.037027.037027.037027.037027.031.4预付账款0.007905.418959.4710540.5510540.5510540.5510540.5510540.5510540.552流动负债0.0055867.9363316.9874490.5774490.5774490.5774490.5774490.5774490.572.1应付账款0.0020112.4622794.1226816.6126816.6126816.61

18、26816.6126816.6126816.612.2预收账款0.0035755.4740522.8747673.9647673.9647673.9647673.9647673.9647673.963流动资金0.0010010.4811345.2113347.3113347.3113347.3113347.3113347.3113347.314流动资金增加0.0010010.481334.732002.105铺底流动资金0.0019763.5222398.6626351.3626351.3626351.3626351.3626351.3626351.36八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资

19、、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资75453.07万元，其中：建设投资60855.91万元，占项目总投资的80.65%；建设期利息1249.85万元，占项目总投资的1.66%；流动资金13347.31万元，占项目总投资的17.69%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资75453.07万元，其中申请银行长期贷款25507.22万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资75453.07100.00%1.1建设投资60855.9180.65%1.2建设期利息1249.851.66%1.3流动资金13347.3117.69%

20、2资金筹措75453.07100.00%2.1项目资本金49945.8566.19%2.1.1用于建设投资35348.6946.85%2.1.2用于建设期利息1249.851.66%2.1.3用于流动资金13347.3117.69%2.2债务资金25507.2233.81%2.2.1用于建设投资25507.2233.81%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二

21、）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入141700.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=5589.29万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购

22、燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用117908.30万元，其中：可变成本97390.61万元，固定成本20517.69万元。正常经营年份项目经营成本113290.03万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值2770.982770.982770.98

23、2770.982770.982770.982770.982770.982770.982770.981.2当期摊销费55.4255.4255.4255.4255.4255.4255.4255.4255.4255.421.3净值2715.562660.142604.722549.302493.882438.462383.042327.622272.202216.782其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值2770.982770.982770.982770.982770.982770.982770.982770.982770.982770.983.2当期摊销费55.425

24、5.4255.4255.4255.4255.4255.4255.4255.4255.423.3净值2715.562660.142604.722549.302493.882438.462383.042327.622272.202216.78（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加670.72万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=23120.98（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定

25、本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=23120.9825.00%=5780.24（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额23120.98万元，缴纳企业所得税5780.24万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=23120.98-5780.24=17340.74（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.02%。本期项目投资财务

26、内部收益率16.02%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=18928.11（万元）。以上计算结果表明，财务净现值18928.11万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累

27、计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.52年。本期项目全部投资回收期6.52年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财

28、务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为24.12。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为22.19。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额12