美林湖应收账款投资集合资金信托计划项目申报书暨尽职调查报告

1、中投信托有限责任公司信托项目申报书暨尽职调查报告中投信托有限责任公司中投美林湖应收账款投资集合资金信托计划项目申报书暨尽职调查报告经办业务部门：北京团队日期：2012-11声明与承诺参与尽职调查的全体人员郑重声明，谨对此尽职调查报告所陈述事实、涉及资料和数据的真实性、完整性、合法性及所作判断的合理性负责。信托经理（签名）：李岩 郭志远 皇甫远东部门负责人（签名）：解玉平目 录目 录3信托项目要素表5第一章 信托项目概述6一、信托项目背景6二、信托项目交易结构说明7三、信托财产的管理运用8四、信托收益、费用、报酬11第二章 交易对手尽职调查情况15债务人及抵押人：清远市广州后花园有限公司15（一

2、）基本情况15（二）信用状况21（三）财务状况21（四）对外负债情况26（五）对外担保情况26债权出让人及保证人广州市美林基业投资有限公司27（一）基本情况27（二）信用状况33（三）财务状况33第三章 标的项目尽职调查情况39一、项目概况美林湖国际社区39三、资金用途及其监管47第四章 增信措施情况50一、抵押担保50二、保证担保51第五章、还款来源分析52第六章 信托项目合规性分析53一、交易对手合规性分析53二、其他交易主体合规性分析53三、融资标的项目合规性分析53四、交易结构合规性分析53五、增信措施合规性分析54六、合规性结论54第七章 信托项目可行性分析55一、投融资标的项目行业

3、分析55二、投融资标的项目政策分析56三、融资项目信息57四、交易对手财务状况分析57五、可行性分析结论57第八章 信托项目风险揭示与应对措施分析59一、信用风险及其应对措施59二、市场风险及其应对措施59三、操作风险及其应对措施59四、其他风险及其应对措施60五、风险综合评价60第九章 必备法律文件及签署节点安排61第十章 综合结论62第十一章 附件63信托项目要素表项目名称中投美林湖应收账款投资集合资金信托计划信托经理李岩、郭志远、皇甫远东信托项目规模【4.8】亿元风险等级中信托报酬（年化率）0.5%收益率（年化）9.5-10.5%（暂定）运用方式应收账款投资资金用途用于美林湖国际社区项目

4、开发建设（支付工程款及装修款）信托项目期限24个月，满18个月可提前终止营销方案财富管理中心组织销售主动管理型业务；被动管理型业务信托交易对手要求资金到位时间监管银行待定法律顾问北京市君泽君律师事务所评估机构北京世纪智源资产评估有限责任公司第一章 信托项目概述一、信托项目背景（一）信托项目名称中投美林湖应收债权投资集合资金信托计划（二）主要交易对手债务人：清远市广州后花园有限公司（简称“广州后花园”）。债权出让人及保证人：广州市美林基业投资有限公司（简称“美林基业”）。抵押人：广州后花园（简称“广州后花园”）。（三）项目需求背景近期，广州后花园因美林湖国际社区开发建设需要，拟与中投信托有限责任

5、公司合作，以信托方式进行融资。资金专项用于支付该项目配套酒店装修及四证齐全项目工程款、装修款。（四）交易结构设计目的本信托计划募集资金将全部用于受让美林基业享有的对广州后花园”的应收债权（即标的债权，将由会计师事务所出具专项审计报告予以确认），信托计划资金用于美林湖国际社区项目开发建设（支付该项目配套酒店装修及四证齐全项目工程款、装修款）。（五）项目设立的意义1、美林基业是广州地区有一定实力的房地产开发企业，在当地具有良好的品牌知名度和较高的社会声誉，具备成为区域龙头的发展潜力；该公司经营稳健，项目优质，与其合作符合公司政策导向，能够促进公司业务可持续发展，有利于公司开拓珠三角地区市场。2、本

6、信托计划以应收债权投资为主要交易结构，债务人资信状况良好、还款来源有保障，项目信用增级措施充分有效、抵押率控制在50%以内，该信托计划整体符合公司融资型信托业务开展的基本要求。3、本信托计划整体安全性较高、能为公司获取较高的收益，项目综合效益较好。二、信托项目交易结构说明全体委托人认购信托计划，信托计划成立；中投信托以信托计划资金，自美林基业受让其享有的对广州后花园的应收债权；广州后花园到期履行偿债义务；广州后花园以其所有的现房/或土地使用权为该笔债务提供抵押担保，美林基业为广州后花园按约履行偿债义务提供连带责任保证担保；债务清偿后，中投信托向受益人分配信托利益。信托计划委托人（信托受益人）广

7、州后花园广州后花园美林基业三、信托财产的管理运用（一）信托计划财产的募集本信托计划推介期募集资金不超过3亿元，募集资金满2亿元时信托计划成立；信托计划成立后受托人可根据情况确定是否设立开放期，若设立开放期，开放期募集资金不超过1.8亿元。（二）信托计划财产管理运用方式1、信托计划财产的运用本信托计划项下信托计划资金主要用于受让美林基业享有的对广州后花园的应收债权，即标的债权。信托计划的闲置资金和收回的资金可进行银行存款、购买低风险的固定收益金融产品和理财产品、受托人管理的固定收益信托产品等运用。2、标的债权转让的主要约定受托人、广州后花园和美林基业签署三方协议，对标的债权转让事宜进行约定。（1

8、）转让的规模与价格拟转让的标的债权规模暨标的债权的原始账面本金金额为3亿元至4.8亿元。受托人有权以1：1的价格受让。本信托计划产品发行时可以设置开放期，实际债权转让规模以信托计划实际募集资金为准。（2）转让的方式标的债权的转让可以分次进行，各次转让的债权规模，分别与推介期和开放期募集资金相匹配。（3）转让资金用途推介期募集资金用于美林湖国际社区项目开发建设（支付不超过2亿元项目配套酒店装修款，支付不超过1亿元的四证齐全项目工程款及装修款）开放期募集资金用于支付四证齐全项目工程款及装修款。（4）转让生效条件自受托人将转让价款支付至广州后花园指定的账户之日起，与该笔款项等额的标的债权始转让给受托

9、人。（5）债务人的确认标的债权债务人广州后花园确认：知悉和认可受托人与广州美林基业关于标的债权的转让约定，标的债权转让后，将向新债权人受托人继续履行标的债权项下义务。3标的债权的主要约定（1）期限债权期限为24个月，自转让之日起计算。标的债权的债务人广州后花园在债权转让之日起满18个月之日，有提前还款的选择权。本信托计划发行时可设置开放期，推介期和开放期（若有）募集的信托计划资金所对应受让的债权期限初步均设定为24个月，具体事宜将在交易性合同中予以最终明确。（2）资金占用费率：标的债权的资金占用费率为每年12.5%，日费率为年费率除以365。（三）信托计划财产退出方式信托计划终止时（含提前终止

10、），债务人按约清偿全部债务本息，信托计划财产实现退出。如债务人未能按期足额清偿债务的，受托人将要求保证人履行保证义务及/或处置抵押物,以此实现信托财产退出。（四）信托计划财产的归属与返还1、信托计划终止时，信托计划利益归属于信托受益人，受托人以信托计划利益为限，按本合同约定以分配信托利益的形式向受益人返还信托财产。2、信托计划项下，信托计划财产的分配方式可采取现金方式、维持信托计划终止时财产原状方式或者两者的混合方式。3、若信托计划终止时，信托财产形态全部或部分为现金的，则受托人将现金形式的信托财产，按各受益人应分配的信托利益占信托计划项下可分配信托利益总和的比例，划入各受益人指定账户；如信托

11、计划终止时，信托财产形态全部或部分为非现金的，则受托人也有权将信托财产变现后，再对受益人进行信托利益的二次分配。四、信托收益、费用、报酬（一）信托收益1、本信托计划项下信托计划利益包括信托计划资金、标的债权资金占用费收入及银行存款利息收入等。2、信托计划净收益的计算本信托计划项下信托计划净收益为信托计划收益扣除信托费用后的剩余部分。本信托计划项下信托计划净收益归属于全体受益人。3、本信托计划项下受益人预期收益率详见下表列示（暂定，信托计划发行时最终确定）：受益人信托单位认购份额预期收益率A类受益人100万份（含）300万份（不含）9.5%/年B类受益人300万份（含）以上10.5%/年4、信托

12、利益的分配（1）期间分配各期募集资金存续时间满一年时，受托人向投资者分配期间信托收益：期间信托利益分配按如下公式计算：该日应分配的各类投资者信托计划利益金额=（存续的信托单位份额信托单位面值对应的预期收益率当次分配基准日与信托成立日（或当期募集截止日）间隔的天数/365）-累计已分配信托计划利益（2）终止分配终止清算预期分配金额=存续的信托单位份额信托单位面值（1+对应的预期收益率）当次分配基准日与信托成立日（或当期募集截止日）间隔的天数/365-累计已分配信托计划利益（3）信托计划存续期间，若广州后花园根据约定提前清偿某次转让的标的债权本息的，受托人将以信托财产专户内的现金余额为限，按与期间

13、分配相同的方法向全体受益人进行信托本金及相关信托利益的期间分配。（二）信托费用1、信托费用的种类本信托计划项下信托费用包括但不限于下列一项或多项，根据实际发生情况确定：（1）受托人的信托报酬；（2）信托保管费（托管费）、监管费、律师费、资产或项目评估费等中介费用；（3）信息披露费用；（4）信托计划终止时的清算费用；（5）文件或账册制作、印刷费用；（6）信托计划营销及募集费用；（7）银行代理收付和账户服务费用；（8）信托财产管理和运用过程中发生的税费；（9）受益人大会召开费用；（10）按照有关规定可以列入的其他税费和费用。2、主要信托费用的计算标准以及支付（1）受托人的信托报酬本信托计划项下受托

14、人的信托报酬指信托管理费。按固定比率计提的信托管理费信托管理费的计算标准为0.5%/年（暂定，根据信托计划发行时综合因素调整确定）。信托计划存续期间，信托管理费按日计算。受托人有权于信托计划成立当年年底，从信托财产中优先收取第一个信托年度的信托管理费。其他信托管理费于信托计划终止时收取。其他信托管理费其他信托管理费信托计划收益除“其他信托管理费”外的其他信托费用和负债受益人预期收益之和其他信托管理费于信托计划终止时由受托人提取。（2）信托保管费信托保管费的计算标准为0.1%/年（暂定，根据信托计划发行时综合因素调整确定）。信托保管费的计算公式，除计算标准外，同信托管理费。信托计划存续期间，信托

15、保管费按日计算。受托人可以从信托财产中优先向保管人支付此前信托期间的全部信托保管费。若届时信托财产中现金余额不足支付约定信托保管费的，受托人可支付部分信托保管费，或以固有财产先行垫付，剩余应付未付信托保管费推迟至具备支付条件或于本信托计划终止时支付，但最迟应在本信托计划期限届满后五个工作日内支付完成所有信托保管费。（3）银行代理收付费用或信托计划推介费用（暂定1%/年）：按实际发生金额支付。3、由受托人以固有财产先行垫付的信托费用，受托人有权从信托计划财产中优先受偿。4、受托人因违反资金信托合同导致的费用支出或信托计划财产的损失，以及处理与信托事务无关的事项发生的费用不列入信托费用。第二章 交

16、易对手尽职调查情况交易对手信息债务人及抵押人：清远市广州后花园有限公司（一）基本情况1、主体资格名称：清远市广州后花园有限公司住所：清远市广州后花园有限公司一号区C栋102房法定代表人：刘远胜注册资本：76,000,000.00实收资本：76,000,000.00公司类型：民营-有限责任公司经营范围：投资房地产、旅游观光、农业开发、三高农业开发；五金交电、建筑材料、日用百货的销售，开发经营清远市假日新世界商住楼（凭有效资质证经营）成立日期：1999年12月9日营业期限：长期法人营业执照号码：441800000012728组织机构代码：72599927-X贷款卡号：441801000025401

17、62、股权结构和关联关系公司股东结构如下表：序号股东名称持股比例与融资人经营及管理上的联系备注1清远市美林基业房地产开发有限公司80%控股股东2清远市宝生实业发展有限公司20%非控股股东清远美林基业房地产开发有限公司是清远市广州后花园有限公司的直接控股股东，公司成立于2004年11月22日，注册资本人民币200万元，法人代表刘远炳，注册地址清远市清城区人民政府东城街道办事处办公楼三楼。经营范围为房地产开发经营、房地产咨询服务、场地租赁中介服务、室内装饰设计。清远美林地产主要投资清远市广州后花园有限公司开发美林湖国际社区项目，无实际经营。清远市宝生实业发展有限公司，成立于1998年7月27日，注

18、册资本人民币180万元，法人代表何银心，注册地址清远市清城区石角镇清远假日新世界内。经营范围为旅游渡假及观光农业、三高农业及养殖业的开发、销售建筑材料、五金交电、日用百货。主要投资清远市广州后花园有限公司开发美林湖国际社区项目，无实际经营。美林基业股权结构图刘远炳刘远德刘敏思广州美林基业投资有限公司广州英骏房地产开发有限公司广州美林基业经济发展有限公司清远美林基业房地产开发有限公司罗月华清远市广州后花园有限公司清远市宝生实业发展有限公司广州美林基业房地产开发有限公司丽江项目恩平项目物业项目90%10%90%10%80%20%45%55%90%10%80%20%3、公司治理公司法人代表：刘远胜实

19、际控制人：刘远炳财务负责人：张琳职务姓名性别入公司时间简历法人代表刘远胜男2006.11970年出生于广州，中山大学EMBA。1995年-1999年，任花都市房地产开发总公司项目（富豪山庄）总经理1999年-2005年，任辉锋家具厂董事长兼总经理2006年至今任美林基业集团副总裁4、历史沿革清远市广州后花园有限公司于1999年12月9日在清远市工商局登记注册，注册资金为7600万元，企业住所在清远市清城区假日新世界内。清远市广州后花园有限公司于2005年底引入美林基业集团作为合作伙伴，2008年4月，投资者清远市宝生实业发展有限公司将其在公司的35.2%的股权转让给清远市美林基业房地产开发有限

20、公司，目前的股权结构为：清远市美林基业房地产开发有限公司（该公司是美林基业集团的全资项目公司）占80%的股权，法人代表为刘远炳，刘远炳先生也是实际控制人；宝生实业公司占20%的股权，实际控制人和法人代表为美林基业介入前原后花园公司的何银心。5、经营管理该公司是美林湖国际社区项目开发主体。美林湖国际社区占地面积近万亩，整个项目预计开发周期10年，预计销售收入500亿元以上。目前美林湖国际社区开发至第五期，已开发总建筑面积约83.9万平方米，已售面积约60.8万平米。其中第一期建筑面积2.5万平方米，已售磬；第二期建筑面积13.5万平方米，已基本售磬，（一二期项目由项目转让前原股东开发）；第三期建

21、筑面积22.7万平方米，已实现销售面积11.3万平方米；第四期，建筑面积26.5万平方米，已实现销售面积22万平方米，第五期总建筑面积18.7万平米，已实现销售面积为10万平米。美林湖国际社区总体投资情况：总投资额（亿元）备注2013至2014年融资情况说明二期棕榈湾4已基本全部投入项目三期项目16.3已基本全部投入项目四期项目19已基本全部投入项目五期贝沙湾7.6已投入超过5亿纳帕溪谷二期3.3报建中计划向花都建行申请开发贷款约2亿汇泉湾4.6报建中计划向花都建行申请开发贷款约2.5亿美汇半岛暂未确定报建中计划向花都建行申请开发贷款。美林湖温泉大酒店8已开业道路2.25已使用高尔夫球场0.8

22、18洞球场，其中9洞已建成管网2已使用绿化配套5已使用合计72.85美林湖国际社区各期项目累计销售情况：累计销售面积（）累计销售收入（万元）剩余面积（）预计可实现收入二期棕榈湾31,611 30,661 4400约8100万三期项目123,300 146,378 约10万约18亿四期项目213,544 199,519 约4.2万约6亿五期贝沙湾103,986 46,150 住宅3.4万、商铺5400、车位约1100个住宅部份约2.2亿、车位约1.32亿、商铺暂未定价合计472,441 422,708 项目的其他具体情况介绍见投融资标的项目信息的相关部分。（二）信用状况根据风险管理部于查询，清远

23、市广州后花园有限公司有4笔欠息记录，余额均为0。经了解，系银行系统处理延误所致。（三）财务状况 表二：2009年-2012年广州后花园资产负债表 （单位：万元）科目/年度2012-9-302011-12-312010-12-312009-12-31 货币资金17,1642,3562,37415,632 预付账款1,94312,06012,484126,687 其他应收款74,92090,62151,34664,902 存货389,979372,122405,744289,211 流动资产合计484,008477,160471,949496,433长期股权投资286186186186固定资产1,

24、4122,118706791递延税款12,8236,3393,3991,474资产总计498,621485,890477,708500,392 应付账款1,349946411305 预收账款45,401 应交税费7,5647,2057,7565,332 一年内到期的长期负债33,90338,50073,391 其他应付款80,740126,209135,090121,580 流动负债合计135,296168,495181,922200,651 长期借款160,804112,70097,598106,297负债合计296,100281,195279,520306,948 实收资本7,6007,6

25、007,6007,600净资产202,521204,695198,187193,443 分析：截至2012年9月30日，广州后花园总资产49.8亿元，总负债29.6 亿元，净资产20.3亿元，资产负债率59.38% 。资产方面，主要是存货38.99亿元，存货部分为项目开发成本，其中土地开发成本33.57亿元， 负债方面，主要是其他应付款8.07亿元，长期借款16.08亿元。其他应付款主要为对股东和关联企业的应付款，金额总计为7.7亿元。美林投资承诺在信托计划存续期间放弃对其其他应付款的股东借款受偿权，该部分款项视同股东所有者权益。表三：2008年-2012年广州后花园利润表 （单位：万元）科目

26、/年度2012-9-302011-12-312010-12-312009-12-31主营业务收入21,09955,53286,67354,649主营业务利润1,62111,53618,2889,891营业利润-2,0704,0627,5054,095利润总额-2,1749,4417,4494,099净利润-2,1746,5086,2042,590企业半年结转一次收入，截止9月底，获得21099万元结转收入。截止到10月底，预收账款收入超过5亿元（十月份报表尚未取得）。表四：2008年-2011年广州后花园现金流量表 （单位：万元）科目/年度2011年12月2010年12月2009年12月经营活

27、动产生的现金流量净额21,99730,389-25,412投资活动产生的现金流量净额-214-58-127筹资活动产生的现金流量净额-21,800-43,59039,161现金及现金等价物净增加额-18-13,25913,622预计信托计划存续期间，仅按目前达到预售条件而未售面积测算可实现销售收入回款27亿元，现金流可以比较好的覆盖本次信托融资本息。表五：2009-2012年广州后花园财务指标分析2012年9月2011年12月2010年12月2009年12月偿债能力资产负债率（%）59.38%57.87%58.51%61.34%营运资金（万元）348,712 308,665290,027295

28、,782现金比率（%）12.69%1.40%1.31%7.79%流动比率3.582.832.592.47速动比率0.690.620.361.03周转能力总资产周转率(天)8,398.963,123.362,031.293,296.31固定资产周转率(天)30.539.283.165.29存货周转率(天)7,207.573,044.922,135.962,326.18盈利能力销售利润率（%）-10.30%17.00%8.59%7.50%资产回报率（%）-0.44%1.35%1.27%0.52%净资产收益率（%）-1.07%3.18%3.13%1.34%截止2012年9月的主要科目分析 （单位：

29、万元）：1、存货：开发成本335,864 开发间接费用53,749 库存材料368 共计：389,980 2、其他应收款主要包括：单位名称期末余额占比例广州市花都第四建筑工程有限公司55,049 73.48%清远市宝生实业发展有限公司11,741.57%清远市广州后花园酒店有限公司6,200 8.28%清远市假日大世界有限公司2,902 3.87%广州市美林基业物业管理有限公司清远分公司1,748 2.33%共计：67,073 89.53%其中广州市花都第四建筑工程有限公司为美林集团长期合作的建筑企业，具有房屋建筑工程施工总承包贰级资质，广州后花园将其支付给该公司的工程款中尚未开具发票的部分认

30、作其他应收款；其他均为美林集团内部的关联企业。3、其他应付款主要包括：单位名称期末余额占比例广州市美林基业投资有限公司56,113 69.50%清远市万绿农业开发有限公司2,420 3.00%清远市美林湖大酒店有限公司867 1.07%清远市美林基业房地产开发有限公司20,448 25.33%共计：79,848 98.89%其他应付款主要为与关联企业的往来款。美林投资及清远市美林基业房地产开发有限公司承诺在信托计划存续期间放弃对其其他应付款的股东借款受偿权，该部分款项视同股东所有者权益。4、长期借款金融机构贷款余额贷款期限花都建行19,3042012年8月29日至2015年8月28日花都农商行

31、34,5002009年10月19日至2016年10月20日清城区农信社17,0002012年4月8日至2015年4月8日华鑫信托50,0002011年3月31日至2013年3月31日安信信托40,0002011年11月11日至2013年11月11日共计：160804截至2012年9月，公司负债总额为296,100万元，其中：流动负债135,296万元，长期负债160,804万元，全部为金融机构贷款，具体明细详见上文。从盈利能力上看，公司2011年实现营业收入5.5亿元,主营业务利润1.1亿元；2012年前三季度实现营业收入2.1亿元，主营业务利润1620万元。收入下降的原因主要是期内销售的新项

32、目未达到结转收入的条件，且受调控政策影响销售周期延长，项目确认收入同比下降。从偿债能力上看，截至2012年9月，公司账面现金为1.71亿元。扣除预收账款4.54亿元后的及关联企业往来款7.6亿元真实负债率约为36%,低于行业平均水平。整体偿债能力较好。综合考虑，广州后花园发展稳健，使用的财务杠杆比率较低，且所持有的土地资源较为优质，未来发展及效益较为乐观。（四）对外负债情况 见上述公司长期借款明细。（五）对外担保情况根据风险管理部查询，广州后花园对外担保信息包括：当前对外担保信息 (简单版) 保证合同笔数合计(汇总)3保证担保合同金额本外币合计(汇总) 单位：元115,000,000.00本担

33、保人保证担保金额本外币合计(汇总) 单位：元115,000,0000抵押合同笔数合计(汇总)6抵押担保合同金额本外币合计(汇总) 单位：元206,125,800.00本担保人抵押担保金额本外币合计(汇总) 单位：元206,125,800.00质押合同笔数合计(汇总)1质押担保合同金额本外币合计(汇总) 单位：元810,000.00本担保人质押担保金额本外币合计(汇总) 单位：元810,000.00截止2012年10月10日，通过中国人民银行企业信用信息系统查询，融资人对外担保总额为3.22亿元，被担保企业均为集团下属公司，属关联企业担保。债权出让人及保证人广州市美林基业投资有限公司（一）基本情

34、况1、主体资格名称广州市美林基业投资有限公司注册地址广州市天河区美林湖畔花园桃园中路339号205室法定代表人刘远炳法人营业执照号码440101000144112机构代码证74759427-3税务登记证号码440106747594273经营范围利用自有资金投资。房地产咨询。室内装饰。批发和零售贸易（国家专营专控商品除外）。房地产开发。注册资本1,000万元成立日期2003年4月23日贷款卡号44010000024314792、股权结构股东构成出资额出资额占实收资本比例刘敏思100万元10%刘远炳900万元90%广州市美林基业投资有限公司系由刘远炳、刘敏思投资设立，经广州市工商行政管理局批准于2

35、003年4月23日成立，法定代表人为刘远炳，注册资本1000万元。3、公司治理（1）公司治理结构公司治理结构健全，建立了董事会、监事会。财务制度健全。（2）公司高管情况职务姓名性别入公司时间学历简历总经理刘远炳男2003.4本科1966年出生于广州，同时任美林基业集团有限公司董事长、总裁。自80年代中期起，刘远炳先生开始在中国投身建筑行业，经过10年的不懈努力，在路桥、房屋建设等方面逐步发展壮大起来，积累了成功的行业经验，同时也为他打开了一扇全面涉足房地产业的大门。1994年，刘远炳先生远赴美国硅谷考察，敏锐地把握到了市场的先机，并决定在美国投资，他开发的房产项目在市场取得了巨大的成功。在美国

36、的5年投资，为他在地产开发和经营管理方面积累了宝贵经验，同时也为他在国内的发展奠定了坚实基础。1999年，刘远炳先生回到国内，组建了广州美林基业房地产开发有限公司。刘远炳先生荣膺“2004广州地产十大领军人物”、“2005年度中国房地产创新100人物、“2005年10大功勋企业家”、“2006年10大功勋企业家”等多项桂冠。4、公司经营情况（1）美林基业集团以往开发业绩： 美林基业集团主要投资开发了以下项目（中国美林湖项目除外）：1、南航花园：该项目于1999年进行开发，总建筑面积约25万平方米，总投资约5亿元，于2000年完成所有工程并销售完毕。该项目是美林基业集团在国内房地产开发的处女作。

37、2、美林海岸花园：该项目是大型临江豪宅，与琶洲国际会展中心隔江相望，扼守地铁2号线和5号线。该项目于2001年进行开发，总建筑面积约40万平方米，总投资约16亿元，于2005年全部完工，现已全部售罄。 3、美林湖畔花园：该项目扼守天河城市中心，联袂杨桃、东圃两大自然生态公园。该项目于2003年进行开发，总建筑面积约50万平方米，总投资约20亿元，在2004年“五一”初次开售便创下广州地区单盘销售冠军的记录，现已全部售罄。（2）美林基业在建项目及土地储备情况1、中国美林湖项目（项目主体广州后花园），该项目拥有近万亩已取得国有土地使用权证的土地，已建及在建项目、高尔夫球场、道路等占地面积不到500

38、0亩，据世纪智源对其部分未开发建设的土地使用权进行评估，评估价值约为100万元/亩。剩余未开发的土地按保守测算，价值超过50亿元。在国家日益收紧的土地政策下，中国美林湖项目的土地资源为企业今后可持续发展提供了有力保障。2、美林国际空间饰品采购中心（自有商业物业）位于广州市天河区黄埔大道主干道上，地铁5号线三溪站上，距广交会馆10分钟车程，三大新核心商圈（广交会商圈、广州家居产业园区、亚运商圈）交汇处。该项目总建筑面积30多万平方米，分三期建设，现A馆使用面积约10万平米已建成并已投入使用，商户入驻率约90%。租金收入约5000万/年，另有B、C馆尚在规划中。B、C馆占地面积约为70亩， 规划性

39、质为商业用地，周边新建商品房住宅价格超过两万元/平米。A馆现有民生银行经营物业贷款额7.5亿元，物业市场评估值30亿元以上。该物业只租暂不出售。装饰城项目现金流预测：装饰城项目2012年2013年2013年2014年2014年2015年期初现金第4季度上半年下半年上半年下半年第1季度1.现金流入合计1,5503,1503,1003,5003,5001,750 1.1租金收入1,5503,1503,1003,5003,5001,7502.现金流出合计1,5503,0503,0502,8802,8801,350 2.1建设期开发成本 2.2管理费用100250250280280150 2.3归还经

40、营性物业贷款利息1,4502,8002,8002,6002,6001,200 2.4所得税项目净现金流量-10050620620400项目累计现金流量6,7376,7376,8376,8877,5078,1278,5273、云南丽江雪山温泉小镇（项目主体-美林基业子公司丽江市美林基业房地产开发有限公司）项目位于云南丽江市玉龙新县城的西侧，远眺玉龙雪山和丽江古城，背靠文笔峰，面向文笔海，地理位置优越，拥有丽江现发现的唯一温泉资源。项目总占地面积为1,799亩（合120公顷，2006年取得土地使用权证，拿地成本为45万元/亩，目前周边土地市场价格约为120万元/亩）。总建筑面积约73万平米，预计总

41、投资超过40亿（自有资金及销售回款滚动投入，无银行贷款）。目前正在开发养生住宅小区项目及精品酒店，用地面积：246,668平方米（合成370亩），总建筑面积97,944平方米，其中有约5万平方米为住宅部分，已全部封顶，正在做内部装修。计划今年开售，但具体时间未确定，暂定售价在1.2万元/平方米左右。另外约4万平方米是精品酒店部分，仍在建设当中。项目公司目前无对外融资。公司由广州市美林基业投资有限公司和广州三微房地产开发有限公司投资设立,分别占50%的股份。广州三微房地产开发有限公司其股东是广州哥弟服饰, 哥弟创立于1977年，系台湾服装品牌。股东实力强劲，丽江项目主要依靠股东借款和销售回款滚动

42、开发。丽江项目现金流预测丽江项目2012年2013年2013年2014年2014年2015年期初现金第4季度上半年下半年上半年下半年第1季度1.现金流入合计61,00048,79232,52886,280158,92079,460 1.1预售收入-48,79232,52886,280158,92079,460 1.2自有资金61,0002.现金流出合计53,26538,78627,37932,02938,31219,156 2.1建设期开发成本52,75530,00020,00020,00020,00010,000 2.2管理费用5081,0491,0491,0491,049525 2.3销售

43、费用23,5163,5163,5163,5161,758 2.4营业税及附加2,7321,8224,8328,9004,450 2.5土地增值税1,4649762,5884,7682,384 2.6印花税2416437940项目净现金流量7,73510,0065,14954,251120,60860,304项目累计现金流量161.237,89617,90223,05177,302197,911258,2153、美林基业集团获得主要奖项如下（除中国美林湖项目以外的）： 2011广东房地产诚信经营10强 2011地产网络盛典优秀地产企业（蓝房网） 2010地产网络盛典杰出地产企业（腾讯网.腾讯房产

44、） 中国房地产高峰论坛中国房地产最具成长性品牌企业（主办单位：住房和城乡建设部政策研究中心全国工商联房地产商会广东省地产商会，2010年8月） 2010珠三角改革发展最具影响力品牌奖、优秀企业奖 2010“中国房地产最具成长性品牌企业”大奖 2010年度华南最佳软装饰品专业市场(美林国际空间饰品采购中心) 2009引领中国房地产十佳诚信开发企业 2009珠三角改革发展最具影响力品牌奖、优秀企业奖 2009引领中国房地产最具影响力风云人物(刘董事长) 2008广东住宅建设30强 2008广东购房维权责任企业 2007 守合同重信用企业 2007 注重社会责任房地产商 2006 中国十大房地产最具

45、企业文化价值创新奖 2006 守合同重信用企业 2006 广州市优秀民营企业 2006广东房地产物业管理十佳企业（物业管理公司） 2006广东房地产最受消费者喜受10大明星楼盘（美林海岸花园） 2005广东房地产最受尊敬企业10强企业 2005广东房地产10大明星楼盘（美林湖畔花园） 2005-2009广东房地产诚信经营10强企业 2005-2009广东房地产综合实力10强企业 2005-2009广东房地产最具竞争力10强企业 2007-2009中国休闲地产领袖品牌 2004广东房地产最具实力10强企业 2004广东房地产最具发展潜力和前景10强企业（第3名） 2004广州市最具竞争实力企业1

46、0强 2004广州十大明星楼盘（美林湖畔花园） 2004广州百强民营企业 2004广州诚信品牌开发商 2004中国房地产成功开发典范（美林湖畔花园） 2004中国房地产景观环境社区成功开发典范（美林湖畔花园） 2004广州金牌户型楼盘（美林湖畔花园） 2003广州市最具竞争实力企业20强 2003年十大最佳品牌开发商 2003广州新人居最佳小区规划金奖（美林湖畔花园）（二）信用状况经风险管理部查询，有一笔欠息记录，余额为0。经了解，系银行系统处理延误所致。截止查询日（2012年6月14日），存量银行融资7.5亿元。该客户在建行广东分行的评级为2a，系广东分行重点客户。（三）财务状况1、报表分析

47、根据交易对手提交的经由186广州悦禾会计师事务所出具的标准毫无保留意见的审计报告，其主要会计数据及财务状况如下：（1） 资产表分析（单位：万元）科目/年度2012年9月2011年12月2010年12月2009年12月货币资金6,7373,6845,6052,448应收账款4,3194,3193,046118预付账款16,58216,36416,08315,954其他应收款128,94984,00628,8948,288存货157,068151,671144,105140,401流动资产合计313,679260,118197,756167,223长期股权投资4,3904,2804,4203,97

48、0固定资产330314352437递延税款1,2851,2801,2641,263资产总计319,686265,994203,795172,894截至2012年9月30日，公司资产类科目分析如下：货币资金：6,737万元，较年初增加了3,053万元。应收账款：4,319万元，与年初无变化。预付账款：16,582万元，较年初增加218万元，预付账款主要为。其他应收款：128,949万元，较年初增加44,943万元。主要为子公司清远市广州后花园有限公司欠款。其他应收款金额较大的明细截止至2012年9月30日（单位：万元）主要欠款单位金额占其他应收款比清远市美林基业房地产开发有限公司22,281.4

49、617.28%广州后花园56,112.9443.52%清远市美林基业实业投资有限公司3,788.532.94%湖北德大置业有限公司5,030.003.90%丽江美林基业休闲房地产开发有限公司5,772.644.48%其他应收款35,963.8327.89%应收款合计128,949.41100.00%存货：157,068万元，较年初增加5,397万元，主要为房地产开发成本。长期股权投资：4,390万元，较年初增加110万元。截至2011年12月31日的长期股权投资明细如下：被投资单位名称账面余额（万元）持股比例广州美林置业有限公司1,25050%恩平市美林基业休闲产业开发有限公司1,00090%

50、广州美新房地产开发有限公司4,50045%丽江市美林基业房地产开发有限公司4,00090%广州市美林基业文化发展有限公司300100%清远市美林基业房地产开发有限公司18090%丽江市美林休闲房地产开发有限公司15020%湖北德大置业有限公司120恩平市美林基业休闲发展有限公司9090%恩平市美林基业酒店投资有限公司9090%恩平市美林基业房地产开发有限公司9090%广州美林家居博览有限公司8080%广州美林家居饰品经营管理有限公司8080%合计4,280固定资产：原值1,166万元，净值330万元。累计折旧合理。（2） 负债表（单位：万元）科目2012年9月2011年12月2010年12月2009年12月应付账款5,2795,2875,4635,592预收账款32,159应交税费71935652其他应付款142,31085,29358,92525,487流动负债合计147,60390,78866,61031,142长期借款74,50076,00039,08843,696负债合计222,103166,788105,69874