近期人民币贬值对我司对外贸易的影响 (自动保存的)

1、2015年汇率波动（主要是汇率贬值）对我司对外贸易的影响 目录一、2015年人民币汇率波动的概述1，汇率的含义2，人民币汇率改革背景3，2014-2015年汇率波动的原因（主要是汇率贬值的原因）二、2015年人民币汇率波动（主要是汇率贬值）对我司对外贸易的影响1，有利影响：增加产品在国际市场上的竞争力，增加我司产品的利润2，不利影响三、2015年人民币汇率波动的应对策略及措施前言：为了有效解决近期（特别是2015年7月至2015年8月）由于人民币汇率贬值，导致部分客户要求我司降价的问题，本文从人民币汇率波动的背景入手探讨人民币汇率贬值对我司对外贸易的影响，进而提出应对人民币汇率波动的策略和措施

2、。一、2015年人民币汇率波动的概述1，含义汇率（又称外汇利率，外汇汇率或外汇行市）是两种货币之间的对换的比率，即某货币目前在现货市场上交易的价格。除了特别标明远期汇率，汇率一般指即期汇率。人民币汇率，就是中华人民共和国的货币兑换其他国家的货币比例，也叫人民币汇价。我国的即期汇率在央行当日公布的人民币汇率中间价基础上产生。中间价：当天早晨开盘前由做市商参考前一天的收盘价，以及市场供求关系，报一个他们认为合适的中间价。去掉做市商报出的最高价和最低价，中间样本剩下的加权平均值就是每天公布的中间价。2015年8月11日央行启动人民币汇率中间价改革：做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上日银行间外汇

3、市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。2，人民币汇率改革背景人民币汇率改革，是指中国的法定货币人民币在不同的时代，为了适应中国自身发展与对外贸易的需要而不断调整人民币与其他货币的汇率及相关政策的制定和变更的过程。人民币汇率制度的总体目标是建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。从2005年开始，中国开始人民币汇率制度改革，加强人民币汇率制度的市场化。通过对2005年到2015年人民币汇率改革事件的整理分析（如下表格），2005年至2015年美元对人民币汇率走势图及2014年至今美元对人民

4、币汇率走势图，可以得出以下结论：1， 2005年7月汇改制度发布后，汇率为1美元兑8.27元人民币年到2015年7月，汇率为1美元兑6.11元，累计升值约35%。2，十年间人民币汇率弹性实现了大幅度的提高，人民币汇率波动区间从汇改之初的0.3%扩至2%。人民币实现了由过去的单边升值到如今的双向波动并基本接近均衡水平的态势。3，2014年人民币汇率打破对美元单边升值预期，市场化进程加快，双向波动特征显著。2014年人民币兑美元汇率先贬后升再贬，全年累计贬值2.42%。人民币汇率大事记（2005-2015）2015年8月11日央行启动人民币汇率中间价改革：做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上日

5、银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。2014年3月15日央行发布公告称，3月17日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%。央行推出常态化干预。这是近两年来中国首次宣布扩大汇率浮动幅度。2014年2月进入2014年，人民币中间价从6.0969元快速贬值，几乎将去年全年的涨幅全部消耗。2013年12月31日人民币汇率中间价全年累计41次创新高，上涨1984个基点，升值幅度几乎是2012年的3倍。2012年7月20日汇改七周年时人民币兑换美元的累计升值幅度已经高达28.5%。2012年4月14日中国人民银行发

6、布公告，将扩大外汇市场人民币兑美元汇率浮动幅度。自2012年4月16日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一。 2011年6月17日人民币对美元汇率中间价报6.4716，创出汇改以来新高。汇改重启一年来人民币对美元升值5.2%，2005年汇改以来升值21.8%。2010年6月19日中国承诺增强人民币交易的灵活性，事实上结束了两年来人民币与美元挂钩的制度，重新采取参考一篮子货币进行调节，实行有管理的浮动汇率制度。2008年7月至2010年6月人民币自2005年汇改以来已经升值了19%，但受到08年美国金融危机的影响，人民币停止了升值走势，同时，在危机爆发后，中国

7、事实上将人民币兑换美元汇率固定在1美元兑换6.83元人民币，作为稳定中国经济的紧急措施。2007年05月21日人行决定，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度，由0.3%扩大至0.5%2005年7月21日中国将历时十年的与美元挂钩的制度改为参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币一夜之间升值2.1%，汇率为1美元兑8.11元人民币。注：资料来源于中国外汇交易中心2005年至2015年7月美元对人民币汇率走势图资料来源：央行数据2014年至2015年美元对人民币汇率走势图注：资料来源于央行数据3，2014-2015年汇率波动的原因（主要是人民币汇率贬值的原因）结合公司实际，本文

8、仅对2014年至2015年人民币汇率贬值的原因进行分析。根据上图中的2014年至2015年美元对人民币汇率走势图可以分析出2014年2月人民币开始双向波动，全年看来呈现“下跌-震荡-上涨”走势。1-5月，人民币中间价连续五个走低，在6月和7月一涨一跌后，8-12月连续五个月上涨。2015年上半年，人民币对美元汇率中间价呈现倒“V”字型走势，即期汇率也基本跟随中间价，呈现出先贬后升再盘整的态势。一季度，人民币汇率持续贬值，波动较大。二季度汇率则扭转跌势，开始翻红且频频上涨。8月11日中国央行出人意料地让人民币中间价一次性贬值近2%人民币周二创逾20年来最大跌幅，触及三年新低。影响人民币汇率的因素

9、主要是经济增速放缓、金融风险上升导致市场对未来中国经济形势的乐观情绪减弱；其次，发达国家非常规货币政策的退出引发部分外资回流；最后，央行减少外汇干预，让市场在汇率决定中发挥基础性作用也促成了人民币汇率波动性上升。伴随着我国经常账户顺差的逐步收窄和经济增速的放缓，这些因素对人民币的支撑作用正在逐步变弱。中国经济由过去的两位数增长回落至7%-7.5%的增长区间，经济增长趋缓；从经济发展数据来看，近期的GDP、工业增加值、投资、零售、出口等主要经济数据都表现疲弱，短期发展动能不足。2014年中国GDP增长7.4%，为自1990年以来的最低增长速度，2014年的工业增加值增速较上年回落了1.4个百分点

10、至8.3%，经济发展放缓特征显著。同时，中国年度CPI增长2%，为5年来最低，此外12月PPI下降3.3%，连续34个月下滑，凸显了中国经济当前的通缩风险。在投资方面，房地产、制造业投资低迷，拖累社会投资下行，2014年城镇固定资产投资较上年增加15.7%，创下近13年来新低；此外，信贷、社会融资和财政的扩张力度也不强，经济下行压力较大。经济数据疲弱导致了外汇市场上对中国经济的负面预期，表现为人民币汇率出现下行趋势。美国经济强势增长，货币政策发生变化。近期数据显示，美国正从始于2008年的金融危机中复苏，目前正处于高增长、高就业、低通胀阶段。2014年第三季度美国GDP年化增长达到5.0%，为

11、11年来的最快增速；同时就业数据表现良好，2014年全年新增就业人口接近300万，创15年来最多。此外，美国2014年12月份核心CPI同比增长1.6%，处于合理区间。强劲的发展数据吸引了大批国际资本投资美国，从而推高了美元。美国经济走强导致美联储的货币政策发生重大变化，而美联储的货币政策变化将导致国际资本持续向美国流动，进一步助推美元升值。去年10月，鉴于美国经济发展良好、失业率持续走低，美联储正式宣布退出QE，导致美元指数走势一路上扬。美元指数从2014年8月初的81.31一路上涨到2015年1月26日的95.54，5个月实现17.50%的增幅。随着美国经济持续向好、美联储加息预期的强化，

12、美元走强趋势将得到进一步巩固。导致部分新兴和发展中经济体出现大规模资本外流和本币贬值。完善人民币汇率中间价报价的背景，推动人民币尽早满足加入SDR的各项条件，加快人民币国际化的步伐。2005年汇改以来，中间价作为基准汇率对于引导市场预期、稳定市场汇率发挥了重要作用， 一段时间以来，中间价与市场汇率偏离的幅度比较大，影响了中间价的市场基准地位和权威性。2015年8月10日，中国人民银行决定完善人民币兑美元汇率中间价报价，做市商参考上日收盘汇率报价，过去中间价与市场汇率的偏差得到一次性校正。人民币兑美元中间价出现了较大幅度的变化。8月11日人民币兑美元中间价为6.2298元，创2013年4月25日

13、来新低，之后人民币汇率持续下挫，直至兑美元中间价跌破6.4元。8月下旬开始人民币对美元汇率有一定反弹，呈双向波动的走势。二、2015年人民币对美元汇率波动（主要是汇率贬值）对我司对外贸易的影响（一）人民币对美元汇率贬值对我司贸易的有利影响：1，增加我司产品的利润若公司以美金结算，人民币的贬值，相当于结汇的时候能换取更多的人民币。如8月11日人民币对美金汇率中间价由6.1162下降至6.2298。若我司在8月10日收到100万美金的货款， 8月11日结汇，按人民币对美金汇率6.2298来计算，相当于比8月10日结汇多赚了11万3千6百元。2，增加产品在国际市场上的竞争力，增加出口量若出口产品的原

14、利润率为20%，人民币贬值2%，其它条件不变，即出口企业的利润率提高2%。若我司把这2%让利给客户，能够提高出口产品的价格竞争力或者通过降低价格并让客户多订产品，增加出口量。（二）人民币对美元汇率贬值对我司贸易的不利影响：1，抑制进口由于人民币贬值，意味着需要花更多的人民币去买美金，提高了进口成本。但我司目前基本上不从国外进口原料，因此,点可忽略不计。2，多个地区的客户要求降价多个以美金结算的客户（比如越南，巴西等）由于看到人民币汇率贬值，要求我司降价。但是通过人民币汇率波动的概述分析，目前汇率呈现双向浮动。对于降价要求，能降多少，怎么降，都需要考虑。三、2015年人民币汇率波动的应对策略及措

15、施目前所有的国际业务部的客户经以美金结算。第二部分人民币对美元汇率贬值带来的多个地区的客户要求降价的不利影响，提出如下4点应对措施：1，根据第一部分人民币改革背景及原因分析，人民币对美元汇率结束单边升值，汇率将会越来越市场化，呈现双向波动的趋势。我司可和客户签定一定时间内人民币对美金汇率超过多少，后双方有权适当调整价格的协议。如最近和墨西哥签订的代理协议中规定，在6个月内，若人民币对美元汇率波动超过5%时，双方有权调整价格。（原文如下：Only if the currency exchange rate changes more than 5% to USD within 6 months,

16、both parties have the right to negotiate the adjustment amount of the price (current exchanging rate (October 8th, 2015): 1 USD=6.3534 CNY).2，当客户以人民币对美金汇率贬值为由，要求降价时，首先我们需要计算出同个产品不同时期汇率的浮动然后根据比例得出，我们可接受的最低价格。其次我们可以与客户谈判我们可以让利，但是要求客户多订些产品。如客户在10月份下巴西猪用酸化剂的订单时，以人民币对美金贬值为由，要求降价至2.45/kg(原为2.56/kg).通过查阅得知2015年1月份客户下了第一个猪用酸化剂的订单，价格为2.56/kg,1月份汇率中间均价为612