房地产项目投资分析-一些表格-模板参考

1、.螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂

2、薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀

3、薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇

4、蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄

5、荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节

6、莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿

7、芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇

8、膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂

9、薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿

10、蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆

11、蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄

12、莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃葿聿肁芅螇肈芄蒁螃肇莆莄虿肆肆蕿薅蚃膈莂蒁蚂芀薇螀蚁羀莀蚆螀肂薆薂蝿膄荿蒈螈莇膁袆螈肆蒇螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄螅羁芈蒀螄肃蒃蝿袃膅芆蚅袂芈蒂薁袂肇芅薇袁膀薀蒃袀节莃螁衿羂薈蚇袈肄莁薃羇膆薇葿羆芈荿螈羆羈膂蚄羅膀莈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁羁膇蒄蚇肀艿芇蒈羅袄莈莄羄羆

13、膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄

14、膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁

15、蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿

16、莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆

17、莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄

18、芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁

19、艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆

20、膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃

21、肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁

22、蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈

23、荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈肁膁薀螈膃莇蒆螇羂膀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒃薃螃罿芆葿袂肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肇蕿袀肆

24、芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袆肂荿薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄羆膁蚂羃腿莆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅薆袅芅薁蚅羇蒁蒇蚄肀芄莃蚄节肇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薃蚁膆莀葿蚀袆膃莅虿羈荿蚄螈 房地产项目投资分析报告一、说明：1、根据规划设计的要求及对市场的调查与分析，在该地块兴建。2、报告中有关成本的明细换算科目基本参考淄博市市场行情及有关国家地方收费标准并结合实践经验确定。项目面积参数表 表1-1项目总占地(m2)582002.9 总建筑面积(m2)1200000 沿街商业建筑(m2)住宅面积(m2)配套设施面积(m2)地下停车场(m2)二、项目开发成本费用的估算：本项目开发由土地成本，前期开发费，建安工程

25、成本费，基础设施费，房地产各项税费，管理、销售及财务费用，不可预见费等构成。鉴于工程建设周期不长，本案采用静态分析法进行估算，各项费用详见以下列表：(一)土地费用 表2-2序号项目单价（元/m2）备注1土地使用权出让金2250元/m22征地费3拆迁安置补偿费(二)前期工程费估算表表3-3序号项目金额（万元）取费标准(元/m2)1规划、设计、可研费33.001.1规划费2.001.2设计费26.001.3可研费5.002水文、地质勘察费3.502.1测绘费1.502.2勘探费2.003策划费合计（三）建安工程费表4-4序号建安项目单方造价（元/m2)总造价(万元）1沿街商业建筑土建2民用建筑3地

26、下车库4水电设备5内部装修6合计（四）基础设施费表4-5序号项目单方造价(元/m2)总造价(万元)基础设施(含道路、绿化、配电房、化粪池、室外管网)130（五）开发期税费估算表表4-6序号项目金额(万元)估算说明(元/m2)1固定资产投资方向调节税5%2配套费803质检费34建筑管理费1.25卫评费1.46环评费1.27墙改基金128绿化费0.19白蚁防治费2.310土地使用费411再就业基金1012教育专项基金1013编标费214招标费115规划许可工本费0.516土地证工本费0.517施工许可证0.5合计（六）不可预见费表4-7序号项目金额(万元)说明1土地费2建安工程费3前期工程费(一)

27、+(二)+(三)+(四)*3%4基础设施费总计（七）管理销售费用表4-8序号项 目金额(万元)估算说明(元/m2)1广告2售楼处3售楼许可6监理费7物业管理基金8公用设施维修基金9管理费合计（八）投资与成本费用估算汇总表表4-9项目单方成本(元/m2)金额(万元)占总投资比例(%)土地费用前期费用建安费用基础设施费开发间税费不可预见费管理销售费财务费合计三、投资计划与资金筹措：本项目开发投资的资金来源有三个渠道，一是企业自有资金，二是银行贷款，三是预售收入用于投资的部分。本案开发商自有资金*万元作为启动资金，需贷款*万元，总投资*万元，将项目投资进程分为前期、中期和后期，投资计划与资金筹措详见

28、表5-10。投资计划与资金筹措表4-10序号项目合计(万元)前中后1开发投资2资金筹措2.1自有资金2.2借贷资金2.3预售资金再投入四、项目销收入的测算本项目以*市同类*房可比案例，参照*市房地产物业平均价格水平运用市场比较分析法，并经实地调查确定：沿街商业建筑1-3层商铺连卖，其中1-2层，建议售价*元/m2,三层建议售价*元/m2,（均价*元/m2）。地下停车场，建议售价*万元/车位。表4-11项目面积(m2)建议单位平均售价（元/m2)销售收入（万元）沿街商铺 住宅停车场 个车位合计说明：以上销售收入都是在项目进展顺利，营销也同时取得成功，房屋全部租售的条件下取得。但实际的销售进度，楼

29、盘的销售率及出租率存在不确定因素。特别是在目前市场条件下的沿街商业办公房的出售，地下车位的租售有一定的风险，难以达到预期目标，所以在营销时必须给予足够的重视。五、项目投资收益分析：根据估算的开发成本费用以及销售收入，本案投资损益及静态投资分析利润率的分析计算如下：（一）销售税金及附加估算表4-12序号类别计算依据金额（万元）1营业税销售总收入*5.68%2教育费附加营业税额 *11%3城建税4印花税销售总收入*0.05%5交易管理税销售总收入*0.5%合计（二）土地增值税计算表表4-13序号项目计算依据金额(万元)1销售收入2扣除项目金额以下4项和2.1开发费用2.2开发成本2.3销售税及附加

30、2.4其他开发成本*20%3增值额(1)-(2)4增值率(3)/(2)5增值税率(4)<50%6土地增值税增值额X30%（三）损益表表4-14序号项目计算金额(万元)1销售收入2总成本费用3销售税金及附加4土地增值税5利润总额(1)(2)(3)(4)6所得税(5)*33%7税后利润(5)(6)8公积金(7)*10%9可分配利润(7)(8)（四）全部投资的投资利润率利润总额/投资总额*100%=自有资金的投资利润率利润总额/自有资金总额*100%=六、不确定因素分析：有重点地加强对投资风险的防范和控制，保证项目的决策成功是开发商所追求的目标。房地产项目不确定因素较多，本案主要从成本、收入、

31、单价等几个方面，运用平衡分析法和敏感性分析法进行了不确定因素的分析，详见下表：（一）盈亏平衡分析表4-15序号项目面积成本收入平衡点销售面积经营安全率(%)1沿街商业建筑2住宅3地下停车场（二）安全性判别标准表4-16安全率>30%2530%1525%1015%<10%安全状态安全较安全有危险较危险危险说明：地下停车场由于存在人防工程的要求，所以财务上看成本高于收入，但为近邻的*节约了*元/的人防配套费，并产生了一定的社会效益。（三）投资利润率敏感性分析表表4-17项目变 幅敏感度-10%-5%05%10%单价投资额投资利润率(图4-1) 单价变动 *% 目标利润率 投资变动 因素

32、变化率 -10% -5% 0 5% 10%说明：从敏感性分析表中看出，当销售单价提高5%时，投资利润率增长*%，即* X *%=*万元，当投资成本降低5%是，投资利润率提高*%，即* X *%=*万元，可见销售单价与投资额在本案中对投资效益的影响还是较为明显的。在本项目实施过程中，控制成本和制定适宜的价格策略较为关键。七、结论与建议：1、  本项目是*，按本项目的测算依据和方法、静态分析的投资利润率回报还是十分可观的。特别是投资前景中、长期看好，但必须注意近期可能的风险，总体项目投资是适宜、可行的。2、       

33、;  对于以上的评价结论，为增强投资信心，建议*。3、         由于时间较短，原始资料不尽完备等原因，因此本投资分析难免有不足之处，建议投资方在本报告的基础上，进一步深化研究，尤其在实施中不断完善。 膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆

34、袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇

35、羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁

36、蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂

37、袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆

38、羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇

39、螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈

40、袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂

41、羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃

42、螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇

43、袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈

44、羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿

45、螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃

46、袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄

47、蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇

48、螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈

49、袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀

50、蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁蒇羇肀芄螆羆膂葿蚂羅芄节薈羅羄蒈蒄蚁肆芀莀蚀腿蒆蚈虿袈艿蚄虿肁薄薀蚈膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅莅蚁蚅肇膈薇螄膀莄蒃螃衿膆荿螃羁莂螇螂膄膅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蚀袇袀蒇薆袇羂芀蒂袆肅蒅蒈袅芇莈螇袄羇膁蚃袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀羁羃膇虿羀肅莃薅罿膈膆薁羈羇蒁