南华大学财务分析计算题+思考题

1、.计算题型：1某企业资产负债表简表如下：单位（万元）项目本期项目本期存货900流动负债1336流动资产2440长期负债370固定资产净值2340无形资产200所有者权益3274总计4980总计4980其他资料： 该公司当年的税后净利为725万元， 债务利息为 308万元， 所得税税率为 30%。要求计算下列指标： （1）流动比率；（ 2）速动比率；（ 3）资产负债率；（ 4）有形净值债务率；（ 5）利息保障倍数。（ 1） 流动比率 =2440/1336=1.83（ 2） 速动比率 =（ 2440-900 ） /1336=1.15（ 3） 资产负债率 =（ 1336+370） /4980*100

2、%=34.26%（4）有形净值负债率=负债总额 / （所有者权益无形资产）*100%（ 1336+370 ） /（3274-200 ） *100%=55.50%（ 5） 利息保障倍数 =（ 1035.71+308 ） /308=4.36( 倍 ) 725/ （ 1-30%） =1035.71 （万元）2、某企业 2011年营业收入为 125,000 元，销售毛利率 52%，销售净利率为 16%，存货周转率为5次，年初存货余额为 14,000 元，年初应收账款余额为 12,000 元，年末应收账款余额为8,000 元，年末流动比率为2，速动比率为 1，流动资产占资产总额的20%，资产负债率为40

3、%，该公司只发行普通股，流通股数为5,000 股，每股市价25元。要求计算下列指标：应收账款周转率； 资产净利率； 净资产收益率； 每股收益； 市盈率。应收账款周转率=125000/ （12000+8000） /2=12.5次销售净利率 =净利润 / 营业收入 *100%净利润 =16%*125000=20000 元销售毛利率 =（ 125000- 营业成本） /125000=52%营业成本 =60000 元存货周转率 =60000/(14000+年末 )/2=5次年末存货余额 =10000 元流动比率 =流动资产 / 流动负债 =2 速动比率 =（流动资产 - 存货） / 流动负债 =1流动

4、资产 =20000 元资产总额 =20000/20%=100000 元资产负债率 =40%负债总额 =40000 元资产净利率 =20000/100000*100%=20%净资产收益率 =20000/(100000-40000)*100%=33.33%每股收益 =20000/5000=4元 / 股市盈率 =25/4=6.25倍3. 某公司 2011年度简化的资产负债表如下：资产金额所有者权益金额货币资金50应付账款100应收账款E 50长期负债A 100存货D 100实收资本100固定资产净值F 200留存收益100;.资产合计C 400负债及所有者权益合计B 400其他有关财务指标如下：（

5、1）长期负债与所有者权益之比：0.5（ 2）销售毛利率： 10%（ 3）存货周转率（存货按年末数计算） ： 9次（ 4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算）：18天（ 5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5 次要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分，并列示所填数据的计算过程。A/200=0.5 A=100B=100+100+100+100=400=C销售毛利率 =（ 20E-9D） /20E=10%2E=D存货周转率 =9营业成本 =9D平均收现期 =18营业收入 =20E总资产周转率 =20E/400=2.5E=50D=100 F=400-100-50-

6、50=2005. 某制造企业 2011年 12月 31日资产负债表（简表）如下：单位：元项目期初期末应收账款净额185 500158 900存货173 800320 000流动资产合计454 900523 600固定资产净值604 000612 300无形资产209 00125 600资产合计2 054 8002 389 400流动负债248 900297 800负债合计1 034 5801 245 780要求 :(1) 计算并填写下表。(2) 根据计算结果，对该企业的偿债能力进行分析。项目期初期末流动比率1.831.76速动比率1.130.68资产负债率50.35%52.14%产权比率101

7、.41%108.93%相比期初， 期末的流动比率和速动比率有所下降，流动比率期初值和期末值都低于经验标准值 2，速动比率期末低于经验标准值1，相比期初下降。与企业增加使用流动负债有关。这两个比率下降， 说明企业短期偿债能力有所下降。资产负债率和产权比率期末较期初都上升了，说明企业风险可能增加了， 债权人保障减弱了， 企业长期偿债能力有所下降。 总体来说，该企业偿债能力有待增强，期末较期初偿债能力有所降低。6. 根据表中所给资料，要求：(1) 计算该公司资产增长率和股东权益增长率并填列下表。(2) 并根据计算结果分析该公司的增长能力。;.项目2005 年2006 年2007 年2008 年资产总

8、额200296452708资产增长率-48%52.70%56.64%负债总额78120179270股东权益总额122176273438股东权益增长率-44.26%55.11%60.44%资产增长率逐年上升，资产规模不断扩大。股东权益的不断增加， 负债虽然也有增加， 但没有股东权益增加多。 股东权益增长率逐年增加，特别是 2006 年到 2007 年增幅大，说明企业为股东创造财富能力增强。在 2006 年资产增长率高于股东权益增长率，但后两年都低于股东权益增长率。说明资产增加主要是由于股东权益的增加。综上，该公司的增长能力有所增强，企业发展呈上升趋势。7、某公司2011 年度、 2012 年度有

9、关资料如下表：单位：元项目2011 年2012 年净利润200 000250 000优先股股息25 00025 000普通股股利150 000200 000普通股股利实发数120 000180 000普通股权益平均额1 600 0001 800 000发行在外的普通股平均数800 0001 000 000（股）每股市价44.5要求：（ 1）根据所给资料计算该公司 2012 年每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格与收益比率等指标。（2）用差额分析法对每股收益进行分析。（1）每股收益 =（ 250000-25000 ） /1000000=0.23元 (0.225元/ 股 )普通股权益报酬率

10、 =（ 250000-25000 ）/1800000*100%=12.5%股利发放率 =股利支付率 =每股股利 ÷每股收益 ×100%或= 股利总额 ÷净利润总额 ×100%200000/250000 × 100%=80%或： 180000/1000000/ 0.225× 100%=80%价格与收益比率=4.5/0.23=19.56(2) 每股收益 =普通股权益报酬率 ×每股净资产2011年每股收益 =（200000-25000 ） /800000=0.22元2011年普通股权益报酬率=(200000- 25000)/160

11、0000 ×100%=10.94%2011年每股净资产 =1600000/800000=2 元2012年每股收益 =0.23元2012年普通股权益报酬率=12.50%2012年每股净资产 =1800000/1000000=1.8元0.23-0.22=0.01 元;.2011： 10.94%× 2=0.22(1)12.5%× 2=0.25(2)2012： 12.5%× 1.8=0.23(3)普通股权益报酬率影响程度(2)-(1)=0.03每股净资产影响程度(3)-(2)=-0.020.03+(-0.02)=0.01普通股权益报酬率对每股收益是正向影响且影响

12、较大，每股净资产对每股收益是负向影响。9、因素分析法： （必考）单位：万元项目上年本年平均总资产46,78049,120平均净资产25,72925,051销售收入37,42440,278净利润3,4733,557销售净利率9.28%8.83%总资产周转率0.800.82权益乘数1.821.96要求：根据以上资料， 按杜邦财务分析体系对净资产收益率变动原因采用差额计算法进行分析。净资产收益率 =销售净利率 * 总资产周转率 * 权益乘数净资产收益率上年 9.28%*0.80*1.82=13.51%本年 8.83%*0.82*1.96=14.19%14.19%-13.51%=0.68 %销售净利率

13、影响程度（ 8.83%-9.28%） *0.80*1.82=-0.66%总资产周转率影响程度8.83%* （ 0.82-0.80） *1.82=0.32%权益乘数影响程度8.83%*0.82* （1.96-1.82 ） =1.01%-0.66%+0.32%+1.01%0.68 %通过因素分析法， 可以得出， 影响净资产收益率的最重要因素是权益乘数，企业充分利用杠杆作用，但企业产品获利能力有所下降，应多加关注。10、海欣食品股份有限公司2013 年利润表如下：2013 年利润表单位：万元期末数期初数期末 %期初 %变动情况营业收入75,44873,778100100营业成本51,66847,92

14、568.4864.963.52营业税金及附加6896730.910.910销售费用15,90713,24021.0817.953.13管理费用2,6303,8213.495.18-1.69财务费用104380.140.050.09资产减值损失3493670.460.50-0.04营业利润4,1017,7145.4410.46-5.02营业外收入4392590.580.350.23;.营业外支出165970.220.130.09利润总额4,3757,8765.8010.68-4.88所得税费用9991,2941.321.75-0.43净利润3,3756,5834.478.92-4.45要求；在原

15、有利润表的基础上编制利润表垂直分析表，并计算相应的商品经营盈利能力指标，对公司的盈利能力进行简要分析评价。销 售 毛 利 率期 末（ 75448-51668 ） /75448*100%=31.51%期 初（ 73778-47925 ）/73778*100%=35.04%销售利润率期末 4101/75448*100%=5.44%期初 7714/73778*100%=10.46%销售净利率期末 3375/75448*100%=4.47%期初 6583/73778*100%=8.92%销售毛利率、销售利润率、销售净利率年末均有所下降。主要是由于成本的上升，销售费用及财务费用增加较多，使得净利润减少较

16、多。该企业产盈利能力有所下降，要加强成本管理。案例分析题型：1. 为了准确地评估公司股票价值，需要基于财务报表做哪些分析？1. 从上市公司盈利能力来看，考虑其净资产收益率，市盈率，市倍率。这些比率越高，股票价值也高。2. 每股净资产，代表每股的理论价格大致价位，一般盈利良好的上市公司股价如果低于这个就应该是被低估了 。3. 未分配利润，长期亏损的公司一般未分配利润为负，股票价值也相对较低。4. 每股权益比率，股东权益在资产总额中比重越高，股票价值也越高。5. 从公司的发展能力来考虑， 营业收入增长率越高， 公司规模不断扩大， 效益不断提高，能够不断分红，那么，股票价值就越高。2. 从利润表结构

17、来评价公司的盈利质量时，需要重点关注哪些报表项目？营业外收入，因为营业外收入的可持续性较弱。营业成本，分析其变动趋势以及营业成本占营业收入的比重，判断增长是否合理。期间费用。分析期间费用占营业收入的比重及增长趋势，判断其是否与企业经营业务规模相适应。投资收益，公允价值变动损益。因为其稳定性较差。3. 请判断以下事项或状况是如何影响企业的偿债能力的：（1）企业期末的时候通过加大赊销力度，增加销售，增加确认的利润。营业收入增加，应收账款增加，存货减少，但由于利润增加，所以应收账款大于存货，故流动资产增加。总资产增加。速动资产增加1. 利息保障倍数增加，长期偿债能力增强。2. 流动负债保障倍数增加，

18、短期偿债能力增强。 3. 流动比率，速动比率增加，资产负债率减少。（2）企业期末的时候用现金偿还短期借款。现金减少，流动资产减少，流动负债减少。不影响经营活动现金流量净额。1. 流动负债保障倍数增加，短期偿债能力增强，现金流量比率增加。2. 在其他条件不变的情况下。偿债保障比率增加，长期偿债能力增强。3. 流动比率和速动比率可能会发生变化。;.（3）企业的经营活动现金流量净额突然间由正转负，企业的存货和应收账款投资异常增加。流动资产，速动资产增加。1. 在其他条件不变的情况下， 流动比率， 速动比率也增加。 短期静态偿债能力增强。2. 现金流量比率，偿债保障比率，现金利息倍数为负。说明短期动态偿债能力和长期偿债能力下降。（ 4） 企业的利息保障倍数很高，但是企业的现金利息比率和现金流量比率都是负数。息税前利润增加，经营活动现金流量净额为负。说明短期动态偿债能力降低，长期偿债能力增强。4. 以下事项如何影响企业的存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率和总资产周