国际保理和福费廷

1、l一、国际保理的含义一、国际保理的含义l国际保理在我国又称为承购应收账款业务。国际保理在我国又称为承购应收账款业务。 它是指在以记帐赊销（它是指在以记帐赊销（O/A）、承兑交单）、承兑交单（D/A）为支付方式的国际贸易中，由保理）为支付方式的国际贸易中，由保理商（商（Factor)向出口商提供的基于双方契约向出口商提供的基于双方契约关系的一种集贸易融资、销售帐务处理、关系的一种集贸易融资、销售帐务处理、收取应收帐款及买方信用担保合为一体的收取应收帐款及买方信用担保合为一体的综合性金融服务。综合性金融服务。l其核心是通过收购债权方式提供出口融资。其核心是通过收购债权方式提供出口融资。(一一)保理

2、服务起源于保理服务起源于18世纪的欧洲世纪的欧洲 (二二)现代国际保理服务的发展动因现代国际保理服务的发展动因 1国际贸易中买方市场的普遍形成国际贸易中买方市场的普遍形成 2信息产业的进步和电子通信技术得到普信息产业的进步和电子通信技术得到普遍应用遍应用 3国际保理相关惯例规则的制定与实施国际保理相关惯例规则的制定与实施 此外，经济的高速发展也要求金融业不断此外，经济的高速发展也要求金融业不断进行业务创新，一方面满足客户的需要，另一进行业务创新，一方面满足客户的需要，另一方面也可以拓展自身的服务领域，培育新的经方面也可以拓展自身的服务领域，培育新的经济增长点。因此，各国金融业在巩固自身传统济增

3、长点。因此，各国金融业在巩固自身传统产业的同时，也在大力发展新的中间业务品种，产业的同时，也在大力发展新的中间业务品种，其中保理业务就是各国金融机构争相占领的一其中保理业务就是各国金融机构争相占领的一个新的服务领域。个新的服务领域。l我国目前的发展状况我国目前的发展状况l1992年中国银行在国内率先推出国际保理业务年中国银行在国内率先推出国际保理业务 l1999年，中国银行根据客户需求，已开始试办国内年，中国银行根据客户需求，已开始试办国内保理业务。保理业务。l中国银行于中国银行于1993年加入国际保理商联合会年加入国际保理商联合会（Factors Chain International，简称

4、简称FCI）。）。l目前中国银行与目前中国银行与FCI会员间的业务往来完全通过会员间的业务往来完全通过FCI开发的保理电子数据交换系统（开发的保理电子数据交换系统（EDI Factoring）进行，实现了作业无纸化，提高了业务效率，降低进行，实现了作业无纸化，提高了业务效率，降低了业务风险。目前，中国银行与了业务风险。目前，中国银行与20多个国家和地区多个国家和地区的的50多家保理公司签署了国际保理业务协议。多家保理公司签署了国际保理业务协议。l2009年中国银行业协会成立了年中国银行业协会成立了“保理专业委员会保理专业委员会”l2010年发布年发布中国银行业保理业务规范中国银行业保理业务规范

5、l2012年年FCI年会在北京举行年会在北京举行由保理商为其提供下列服务中的至少两项：由保理商为其提供下列服务中的至少两项： （一）出口贸易融资（一）出口贸易融资 可以提供无追索权的贸易融资，手续可以提供无追索权的贸易融资，手续方便，简单易行，不需要办理抵押品的移交和方便，简单易行，不需要办理抵押品的移交和过户手续。过户手续。 出口商在发货或提供技术服务后，将出口商在发货或提供技术服务后，将发票通知保理商就可以立即获得不超过发票通知保理商就可以立即获得不超过80%发发票金额的无追索预付款融资。票金额的无追索预付款融资。 （二）销售帐务处理（二）销售帐务处理 在卖方叙做保理业务后，保理商会根据在

6、卖方叙做保理业务后，保理商会根据卖方的要求，定期卖方的要求，定期/不定期向其提供关于应收不定期向其提供关于应收帐款的回收情况、逾期帐款情况、信用额度变帐款的回收情况、逾期帐款情况、信用额度变化情况、对帐单等各种财务和统计报表，协助化情况、对帐单等各种财务和统计报表，协助卖方进行销售管理。卖方进行销售管理。 （三）收取应收帐款（三）收取应收帐款 保理商一般有专业人员和专职律师进行帐保理商一般有专业人员和专职律师进行帐款追收。保理商会根据应收帐款逾期的时间采取款追收。保理商会根据应收帐款逾期的时间采取信函通知、打电话、上门催款直至采取法律手段。信函通知、打电话、上门催款直至采取法律手段。 （四）信

7、用风险控制与坏账担保（四）信用风险控制与坏账担保 卖方与保理商签订保理协议后，保理商会为卖方与保理商签订保理协议后，保理商会为债务人核定一个信用额度，并且在协议执行过程债务人核定一个信用额度，并且在协议执行过程中，根据债务人资信情况的变化对信用额度进行中，根据债务人资信情况的变化对信用额度进行调整。对于卖方在核准信用额度内的发货所产生调整。对于卖方在核准信用额度内的发货所产生的应收帐款，保理商提供的应收帐款，保理商提供100%的坏帐担保。的坏帐担保。 （一）保证在信用额度内安全收汇（一）保证在信用额度内安全收汇（二）应收帐款的付款期限可以得到保证（二）应收帐款的付款期限可以得到保证（三）便利出

8、口商融资（三）便利出口商融资（四）减少托收方式进出口风险（四）减少托收方式进出口风险（五）提供多种货币的分类服务（五）提供多种货币的分类服务（六）利用银行优势，避免客户外汇风险（六）利用银行优势，避免客户外汇风险（七）对进口商进行资信调查（七）对进口商进行资信调查对出口商和进口商的益处对出口商和进口商的益处益益 处处对出口商对出口商对进口商对进口商增加营业额增加营业额对于新的或现有的客户提供更有竞对于新的或现有的客户提供更有竞争力的争力的O/A、D/A付款条件，以拓付款条件，以拓展海外市场，增加营业额展海外市场，增加营业额利用利用O/A、D/A优惠付款条件，优惠付款条件，以有限的资本，购进更多

9、货物，以有限的资本，购进更多货物，加快资金流动，扩大营业额加快资金流动，扩大营业额风险保障风险保障进口商的信用风险转由保理商承担进口商的信用风险转由保理商承担，出口商可以得到，出口商可以得到100%的收汇保的收汇保障障纯因公司的信誉和良好的财务表纯因公司的信誉和良好的财务表现而获得进口商的信贷，无须抵现而获得进口商的信贷，无须抵押押节约成本节约成本资信调查、帐务管理和帐款追收都资信调查、帐务管理和帐款追收都由保理商负责，减轻业务负担，节由保理商负责，减轻业务负担，节约管理成本约管理成本省却了开立信用证和处理繁杂文省却了开立信用证和处理繁杂文件的费用件的费用简化手续简化手续免除了一般信用证交易的

10、繁琐手续免除了一般信用证交易的繁琐手续在批准信用额度后，购买手续简在批准信用额度后，购买手续简化，进货快捷化，进货快捷扩大利润扩大利润由于出口额扩大、降低了管理成本由于出口额扩大、降低了管理成本,排除了信用风险和坏帐损失，利润排除了信用风险和坏帐损失，利润随之增加随之增加由于加快了资金和货物的流动，由于加快了资金和货物的流动，生意更发达，从而增加了利润生意更发达，从而增加了利润单保理单保理双保理双保理进口保理商出口保理商进口保理商l国际保理有两种做法，即国际单保理和国际双保理，前国际保理有两种做法，即国际单保理和国际双保理，前者有三个当事人，后者则有四个当事人。者有三个当事人，后者则有四个当事

11、人。 1、卖方。即出口商或称供应商。是指对提供货物或、卖方。即出口商或称供应商。是指对提供货物或服务出具发票的，并其应收账款已被出口保理商叙作保服务出具发票的，并其应收账款已被出口保理商叙作保理业务的一方。理业务的一方。 2、债务人。即为买方或称进口商，指对由提供货物、债务人。即为买方或称进口商，指对由提供货物或服务所产生的应收账款负有付款责任的一方。或服务所产生的应收账款负有付款责任的一方。 3、出口保理商。、出口保理商。 是指与卖方签订保付代理协议，是指与卖方签订保付代理协议，对卖方的应收账款承做保理业务的一方。出口保理商通对卖方的应收账款承做保理业务的一方。出口保理商通常在出口商的所在地

12、。在国际单保理的情况下，无出口常在出口商的所在地。在国际单保理的情况下，无出口保理商。保理商。 4、进口保理商。、进口保理商。 是指同意代收卖方以发票表示的是指同意代收卖方以发票表示的并过户给出口保理商的应收账款的并过户给出口保理商的应收账款的方。方。l欧洲各国一般都采用双保理方式欧洲各国一般都采用双保理方式单保理模式下的出口地银行不是出口保理单保理模式下的出口地银行不是出口保理商，它与出口商之间没有订立保理合同，所以商，它与出口商之间没有订立保理合同，所以不是保理业务的当事人，而是不是保理业务的当事人，而是“中间媒介中间媒介”。故单保理有故单保理有3个当事人：出口商、进口保理商个当事人：出口

13、商、进口保理商和进口商。和进口商。 l出口商要与进口保理商签署保理分协议，出口商要与进口保理商签署保理分协议，再由出口商所在地的一家银行与进口保理商签再由出口商所在地的一家银行与进口保理商签署保理总协议，它只起到传递函电及划拨款项署保理总协议，它只起到传递函电及划拨款项的功能。的功能。 双保理机制的利弊分析双保理机制的利弊分析双保理机制与单保理机制相比，具有以下优点。双保理机制与单保理机制相比，具有以下优点。 (1)对出口商来说，他的销售业务可能涉及多个对出口商来说，他的销售业务可能涉及多个国家和地区，如果采取单保理方式，势必得与国家和地区，如果采取单保理方式，势必得与每个进口国的保理商打交道

14、。而在双保理机制每个进口国的保理商打交道。而在双保理机制下，他只需和本国一家保理商往来即可。下，他只需和本国一家保理商往来即可。 (2)对出口保理商来说，他不必深入细致地研究各对出口保理商来说，他不必深入细致地研究各个债务人所在国的有关法律、贸易习惯等，也个债务人所在国的有关法律、贸易习惯等，也不必深入细致地调查各个债务人的资信状况，不必深入细致地调查各个债务人的资信状况，就可提供各项专门服务，因为这些工作都由进就可提供各项专门服务，因为这些工作都由进口保理商负责。尽管进口保理商对贸易纠纷不口保理商负责。尽管进口保理商对贸易纠纷不承担责任，但出口保理商可以要求进口保理商承担责任，但出口保理商可

15、以要求进口保理商予以协助。予以协助。(3)对债务人来说，他仅需要同本国的进口保理商对债务人来说，他仅需要同本国的进口保理商打交道，免除了在语言、法律、商业习惯等方打交道，免除了在语言、法律、商业习惯等方面存在的障碍。面存在的障碍。双保理机制的不足在于：双保理机制的不足在于：(1)管理费用一般比单保理机制要高。对于资金的划拨，管理费用一般比单保理机制要高。对于资金的划拨，由于增加了进口保理商这一中转环节而速度较慢。由于增加了进口保理商这一中转环节而速度较慢。(2)对于进口保理商来说，由于分到自己名下的业务量对于进口保理商来说，由于分到自己名下的业务量可能很小，吸引力不大。出于竞争的考虑又不能过可

16、能很小，吸引力不大。出于竞争的考虑又不能过高地提高费率，所以费用与提供的服务可能不对称。高地提高费率，所以费用与提供的服务可能不对称。如果提供坏账担保服务，业务量太小不能使风险有如果提供坏账担保服务，业务量太小不能使风险有效地加以分散，收益也可能补偿不了坏账损失。效地加以分散，收益也可能补偿不了坏账损失。出口商出口商进口商进口商进口保理商进口保理商出口保理商出口保理商12345678910111213具体运作步骤具体运作步骤1 1、出口商寻找有合作前途的进口商、出口商寻找有合作前途的进口商 2 2、出口商向出口保理商提出叙做保理的需求并、出口商向出口保理商提出叙做保理的需求并要求为进口商核准信

17、用额度要求为进口商核准信用额度 3 3、出口保理商要求进口保理商对进口商进行信、出口保理商要求进口保理商对进口商进行信用评估用评估 4 4、如进口商信用良好，进口保理商将为其核准、如进口商信用良好，进口保理商将为其核准信用额度信用额度 5 5、如果进口商同意购买出口商的商品或服务，、如果进口商同意购买出口商的商品或服务， 出口商开始供货，并将附有转让条款的发票寄送进口出口商开始供货，并将附有转让条款的发票寄送进口商商 6 6、出口商将发票副本交出口保理商、出口商将发票副本交出口保理商 JS5 7、出口保理商通知进口保理商有关发票详、出口保理商通知进口保理商有关发票详情情 8、如出口商有融资需求

18、，出口保理商付给出、如出口商有融资需求，出口保理商付给出口商不超过发票金额的口商不超过发票金额的80%的融资款的融资款 9、进口保理商于发票到期日前若干天开始向、进口保理商于发票到期日前若干天开始向进口商催收进口商催收 10、进口商于发票到期日向进口保理商付款、进口商于发票到期日向进口保理商付款 11、进口保理商将款项付出口保理商、进口保理商将款项付出口保理商 12、如果进口商在发票到期日、如果进口商在发票到期日90天后仍未付天后仍未付款，款， 进口保理商做担保付款进口保理商做担保付款 13、出口保理商扣除融资本息、出口保理商扣除融资本息(如有如有)及费用，及费用，将余额付出口商将余额付出口商

19、 JS5 国际保理六、保理结算方式的特点 1 1、债务人买方承担第一性付款责任。、债务人买方承担第一性付款责任。2 2、进口保理商承担第二性保证付款责任。、进口保理商承担第二性保证付款责任。 对于经他核准的信用额度以内，并已转让给他对于经他核准的信用额度以内，并已转让给他的应收账款，承担债务人的付款信用风险。的应收账款，承担债务人的付款信用风险。七、国际保理与传统结算方式的比较七、国际保理与传统结算方式的比较国际保理与传统结算方式比较，出口商应用国际国际保理与传统结算方式比较，出口商应用国际保理的好处有如下几方面保理的好处有如下几方面 1. 风险保障风险保障 2. 节省成本节省成本 3. 手续

20、简单手续简单 4. 迅速获取融资迅速获取融资 5. 有利于企业的有价证券上市与进一有利于企业的有价证券上市与进一步融资步融资 6. 保理业务内容是广泛的、综合的保理业务内容是广泛的、综合的l 包买票据一、包买票据（一、包买票据（福费廷）的含义的含义 Forfaiting源于法语“a forfeit”和德语“forfaiterung”，含“放弃某种权利”的意思。福费廷业务是一种无追索权形式为出口商贴现远期票据的金融服务，它也称为包买票据。 二、包买票据业务的特点二、包买票据业务的特点 1、包买票据业务一般以国际正常贸易为背景的，、包买票据业务一般以国际正常贸易为背景的，不涉及军事产品。一般限于成

21、套设备、船舶、基建不涉及军事产品。一般限于成套设备、船舶、基建物资等资本货物交易及大型项目交易。物资等资本货物交易及大型项目交易。 2、在包买票据业务中，出口商必须放弃对所出、在包买票据业务中，出口商必须放弃对所出售债权凭证的一切权益，贴现银行也必须放弃对出售债权凭证的一切权益，贴现银行也必须放弃对出口商的追索权。口商的追索权。 3、包买票据业务的期限一般在、包买票据业务的期限一般在1年年5年，属于年，属于中期融资业务。但近年来国际上发展出最短的包买中期融资业务。但近年来国际上发展出最短的包买票据业务为票据业务为180天天(6个月个月)，最长的可至，最长的可至10年，通常采年，通常采用每半年还

22、款一次的分期付款方式。用每半年还款一次的分期付款方式。 4、包买票据业务属批发性融资业务，适合于、包买票据业务属批发性融资业务，适合于100万美元万美元以上的大中型出口合同，对金额小的项目而言，其优以上的大中型出口合同，对金额小的项目而言，其优越性不明显。越性不明显。5、出口商对资本货物的数量、质量、装运、交货期担负、出口商对资本货物的数量、质量、装运、交货期担负全部责任。全部责任。6较多地使用美元、德国马克及瑞士法郎为结算和融资较多地使用美元、德国马克及瑞士法郎为结算和融资货币。货币。 四、包买票据业务的主要当事人四、包买票据业务的主要当事人 1、包买商、包买商(银行银行)。包买商多为出口商

23、所在国。包买商多为出口商所在国的银行及有中长期信贷能力的大金融公司。的银行及有中长期信贷能力的大金融公司。 2、出口商。出口商为资本货物交易中的供、出口商。出口商为资本货物交易中的供货方。货方。 3、进口商。进口商为资本货物交易中的进、进口商。进口商为资本货物交易中的进货方。货方。 4、担保人。、担保人。对出口商的益处对出口商的益处 1、包买票据融资不影响出口企业的债务状况，、包买票据融资不影响出口企业的债务状况，不受银行信贷规模和国家外债规模的影响。不受银行信贷规模和国家外债规模的影响。 2、包买票据业务是无追索权方式的贴现，出口、包买票据业务是无追索权方式的贴现，出口企业一旦将手中的远期票

24、据卖断给银行，同时也就企业一旦将手中的远期票据卖断给银行，同时也就卖断了一切风险，包括政治、金融和商业风险，免卖断了一切风险，包括政治、金融和商业风险，免除了后顾之忧。除了后顾之忧。 3、出口企业通过采用包买票据方式在商务谈判、出口企业通过采用包买票据方式在商务谈判中为国外买方提供了延期付款的信贷条件，从而提中为国外买方提供了延期付款的信贷条件，从而提高了自身出口产品的竞争力。高了自身出口产品的竞争力。 4、出口企业可将全部或部分远期票据按票面金、出口企业可将全部或部分远期票据按票面金额融资，无需受到预付定金比例的限制。额融资，无需受到预付定金比例的限制。 5、出口企业在支付一定的贴现费用后，

25、、出口企业在支付一定的贴现费用后，可将延期付款变成了现金交易，变远期票据为可将延期付款变成了现金交易，变远期票据为即期收汇，提高了资金使用效率，扩大了业务即期收汇，提高了资金使用效率，扩大了业务量，增强了企业活力。量，增强了企业活力。 6、由于包买票据采用固定利率，出口企、由于包买票据采用固定利率，出口企业可尽早核算出口成本，卖断以后的一切费用业可尽早核算出口成本，卖断以后的一切费用均由贴现银行承担。均由贴现银行承担。 7、包买票据融资操作简便、融资迅速，、包买票据融资操作简便、融资迅速，不需要办理复杂的手续和提供过多的文件，可不需要办理复杂的手续和提供过多的文件，可以节省时间，提高融资效率。

26、以节省时间，提高融资效率。 对进口商的益处对进口商的益处 1、可获得贸易项下延期付款的便利。、可获得贸易项下延期付款的便利。 2、不占用进口商的融资额度。、不占用进口商的融资额度。 3、所需文件及担保简便易行。、所需文件及担保简便易行。 对贴现银行的益处对贴现银行的益处 1、使银行扩大了服务项目，加强了与国际金融界的、使银行扩大了服务项目，加强了与国际金融界的交往，有利于培养金融专业人才。交往，有利于培养金融专业人才。 2、利用外资为国内出口商广开了融资渠道，促进了、利用外资为国内出口商广开了融资渠道，促进了贸易出口，带动了业务发展。贸易出口，带动了业务发展。 3、融资效率高，不占用银行信贷规

27、模却扩大了融资、融资效率高，不占用银行信贷规模却扩大了融资金额和范围。金额和范围。 4、可随时在二级市场上出售所贴现的票据，能转移、可随时在二级市场上出售所贴现的票据，能转移风险。风险。 包买票据业务的操作程序(一)询价 出口商在与进口商签订商务合同之前就应做好融资的准备。有时，为了争取订单，出口商往往主动或被动同意向进口商提供远期信用融资，并将延期付款利率打入货价。为了确保出口商能按时得到融资，并且不承担利率损失，出口商应早与银行(包买商)联系询价，得到银行的正式答复及报价后再核算成本，与进口商谈判并签约。(二)报价 银行接到出口商的询价后，首先要分析进口商所在国的政治风险、商业风险和外汇汇

28、出风险，核定对该国的信用额度，然后审核担保人的资信情况、偿付能力，以及出口货物是否属正常的国际贸易，合同金额期限是否能够接受等等。 如以上几方面均达到满意，银行便根据国际包买票据市场情况做出报价，报价的内容包括： 1、贴现率(Discount Rate)。 2、承担费(CommitmentFee)。 3、多收期(GraceDays)。 (三)签约 出口商在接受了银行的报价后，便需要与银行正式签订包买票据协议，协议的内容包括： 1、项目概况及债务凭证。 2、贴现金额、货币、期限。 3、贴现率及承担费率。 4、有关当事人的责任义务。 5、违约事件及其处理。 6、其他。 (四)交单 根据包买票据协议的有关规定，出口商在发货之后应立即将全套的装船单据交银行议付，议付行将远期票据寄开证行担保行承兑后退给出口商。出口商在银行承兑的远期汇票或本票上背书并注明“无追索权”字样后，正式连同其他的单据在承诺期内交贴现银行审核。一般须提交的单据有以下几种： 本票或银行承兑汇票等；提单副本；发票副本；合同副本；信用证或保函副本；出口商对其签字及文件真实性的证明；出口商债权转让函。包买