现金流量表分析步骤

1、第二章 现金流量质量分析第二章 现金流量质量分析 教学目的 （1）掌握现金流量表质量的概念以及结构； （2）掌握现金流量表中关于现金流量的分类； （3）掌握现金流量的质量分析方法和程序； （4）掌握影响企业现金流量变化的主要原因； （5）锻炼学生对现金流量表的分析能力； （6）培养小组的团队合作意识； （7）锻炼学生语言表达能力；第二章 现金流量质量分析 现金流量表及现金流量的分类 现金流量的质量分析 影响企业现金流量变化的主要原因分析引例 现金流量表异常背后的玄机现金流量表异常背后的玄机山东黄金山东黄金2004-2005 山东黄金现金流量表有三大异常：山东黄金现金流量表有三大异常： 经营性应

2、付项目随着公司生产经营规模的扩大反而减少了； 经营性应收项目增加了，但与生产经营密切相关的应收账款增加不多，与生产经营关系不那么密切的其他应收款却增加了不少； 在季报中出现金额巨大的“其他”项目，却又没有任何解释，实属罕见。请思考：企业现金流量表的各个项目之间、现金流量表与其他报表之间的内在联系应该是怎样的？如何认识现金流量质量？ 现金流量表的内容概括起来主要是回答以下三个问题 （1）本期现金从何而来？ （2）本期的现金用向何方？ （3）现金余额发生了什么变化？第一节 现金流量表及现金流量的分类 一、现金流量表及相关概念的含义一、现金流量表及相关概念的含义 现金流量表，是指反映企业在一定会计期

3、间现金和现金等价物流入和流出的报表。其主要目的主要目的是反映企业会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动等对现金及现金等价物所产生的影响。其编编制原则制原则是收付实现制。 第一节 现金流量表及现金流量的分类 一、现金流量表及相关概念的含义一、现金流量表及相关概念的含义 （一）现金现金与现金相关概念与现金相关概念 （二）现金等价物现金等价物 （三）现金流量现金流量第一节 现金流量表及现金流量的分类 一、现金流量表及相关概念的含义一、现金流量表及相关概念的含义 （一）现金 现金是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的银行存款。具体包括：库存现金库存现金、银行存款银行存款和其他货币资金其他货币资金。

4、（二）现金等价物 现金等价物是指企业持有的期限短期限短、流动性强流动性强、易于转换为已知金额的现金易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小价值变动风险很小的投资。第一节 现金流量表及现金流量的分类 一、现金流量表及相关概念的含义一、现金流量表及相关概念的含义 现金流入量现金流入量 （三）现金流量（三）现金流量 现金流出量现金流出量 现金净额现金净额注：企业货币资金不同形态之间的转换不会产生现金的流入和注：企业货币资金不同形态之间的转换不会产生现金的流入和流出，现金与现金等价物之间的转换也不属于现金流量。流出，现金与现金等价物之间的转换也不属于现金流量。第一节 现金流量表及现金流量的分类 二、

5、现金流量表的格式二、现金流量表的格式 我国企业现金流量表的格式以采用我国企业现金流量表的格式以采用直接法直接法编制为编制为基础。基础。 第一节 现金流量表及现金流量的分类 二、现金流量表的格式二、现金流量表的格式第一节 现金流量表及现金流量的分类 三、现金流量的分类三、现金流量的分类 （一）经营活动产生的现金流量（一）经营活动产生的现金流量 分类分类 （二）投资活动产生的现金流量（二）投资活动产生的现金流量 （三）筹资活动产生的现金流量（三）筹资活动产生的现金流量第一节 现金流量表及现金流量的分类 （一）经营活动产生的现金流量（一）经营活动产生的现金流量 经营活动是指企业投资活动和筹资活动以指

6、企业投资活动和筹资活动以外外的所有交易和事项。与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量。 第一节 现金流量表及现金流量的分类 1、经营活动流入的现金主要包括： （1）销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金； （2）收到的税费返还收到的税费返还，反映企业收到返还的各种税费，如收到的增值税、消费税、营业税、所得税、关税返还等； （3）收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金，如经营租赁收到的租金、罚款收入、流动资产损失中有个人赔偿的现金收入等。第一节 现金流量表及现金流量的分类 2、经营活动流出的现金主要包括： （1）购买商品、接受劳务支

7、付的现金；购买商品、接受劳务支付的现金； （2）支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金，不包括支付的离退休人员的各项费用和支付给在建工程人员的工资等； （3）支付的各项税费；支付的各项税费； （4）支付其他与经营活动有关的现金支付其他与经营活动有关的现金，如企业经营租赁支付的租金、罚款支出、差旅费等。第一节 现金流量表及现金流量的分类 三、现金流量的分类三、现金流量的分类 （一）经营活动产生的现金流量（一）经营活动产生的现金流量 分类分类 （二）投资活动产生的现金流量（二）投资活动产生的现金流量 （三）筹资活动产生的现金流量（三）筹资活动产生的现金流量第一节 现金流量表及

8、现金流量的分类 （二）投资活动产生的现金流量（二）投资活动产生的现金流量 投资活动是指企业非流动资产非流动资产的构建和处置以及不包括在现金等价物范围内的投资资产投资资产的取得和处置等。非流动资产是指在建工程、无形资产、其他资产等持有期限在一年或一个营业周期以上的资产。 正常经营活动奠定基础的长期资产正常经营活动奠定基础的长期资产 按投资方向 对外投资形成的股权、债权对外投资形成的股权、债权第一节 现金流量表及现金流量的分类 1、投资活动流入的现金主要包括： （1）收回投资收到的现金收回投资收到的现金； （2）取得投资收益收到现金取得投资收益收到现金； （3）处置固定资产、无形资产和其他长期资产

9、收处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额回的现金净额； （4）处置子公司及其他营业单位收到的现金净处置子公司及其他营业单位收到的现金净 额额； （5）收到的其他与投资活动有关的现金收到的其他与投资活动有关的现金。第一节 现金流量表及现金流量的分类 2、投资活动流出的现金主要包括： （1）构建固定资产、无形资产和其他长期资产支构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金付的现金； （2）投资支付的现金投资支付的现金； （3）取得子公司及其他营业单位支付的现金净额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额； （4）支付的其他与投资活动有关的现金支付的其他与投资活动有关的现金。第一节 现金

10、流量表及现金流量的分类 三、现金流量的分类三、现金流量的分类 （一）经营活动产生的现金流量（一）经营活动产生的现金流量 分类分类 （二）投资活动产生的现金流量（二）投资活动产生的现金流量 （三）筹资活动产生的现金流量（三）筹资活动产生的现金流量第一节 现金流量表及现金流量的分类 （三）筹资活动产生的现金流量三）筹资活动产生的现金流量 筹资活动是指导致企业权益资本权益资本及债务资本债务资本的规模和构成发生变化的活动。 权益资本权益资本 筹资活动现金流量 债务资本债务资本 第一节 现金流量表及现金流量的分类 1、筹资活动流入的现金主要包括： （1）吸收投资收到的现金吸收投资收到的现金，包括以发行股

11、票、债券等方式筹集资金实际收到款项，减去直接支付给金融企业的佣金、手续费、宣传费、咨询费、印刷费等发现费用后的金额； （2）借款收到的现金借款收到的现金，反映企业举借各种短期、长期借款所收到的现金； （3）收到的其他与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金。第一节 现金流量表及现金流量的分类 2、筹资活动流出的现金主要包括： （1）偿还债务支付的现金偿还债务支付的现金，包括偿还金融企业的借款本金、债券本金等； （2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金，反映企业实际支付的现金股利，支付给其他投资单位的利润以及支付的借款利息、债权利息等。 （3）支付的其

12、他与筹资活动有关的现金支付的其他与筹资活动有关的现金，如捐赠现金支出、融资租入固定资产支付的租赁费等。第一节 现金流量表及现金流量的分类 不涉及现金流量的三类活动： 经营活动经营活动：各种摊销性费用，应计性费用； 投资活动投资活动：用非货币对外投资，债转股，股权互换； 筹资活动筹资活动：债务转股本，非货币入资；非货币还债。第一节 现金流量表及现金流量的分类 例题例题1： 诚信实业股份有限公司2012年有关资料如下：利润表中的营业收入300万元，应收账款期初余额90万元，年末余额150万元。本年度发生坏账3万元已核销；本年度债务人企业用存货抵偿应收账款18万元；本年度收到以前年度核销的坏账24万

13、元。根据上述资料，现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”项目的金额为多少？第一节 现金流量表及现金流量的分类 答案：答案：300-（150-90）-3-18+24243万元万元第一节 现金流量表及现金流量的分类 例题例题2： 诚信实业有限公司为商品流通企业，2012年利润表中营业成本180万元；资产负债表中应付账款年初余额9万元，年末余额6万元；预付账款年初余额0，年末余额1.5万元；存货年初余额210万元，年末余额270万元；当年接受投资人投入存货24万元。根据上述资料，试计算“购买商品、接受劳务支付”的现金是多少？第一节 现金流量表及现金流量的分类 答案：答案：（270-210）+1

14、80-24-（6-9）+1.5220.5万元万元第二节 现金流量质量分析 1.解释为什么解释为什么“企业可以没有利润，企业可以没有利润，但不可以没有现金但不可以没有现金”？ 2.企业有利润无现金的原因有哪些？企业有利润无现金的原因有哪些？ 案例：案例： 亿通科技：攀升的利润，吃紧的现金流亿通科技：攀升的利润，吃紧的现金流 http:/ 现金流量质量分析 一、现金流量表主要项目的运转规律分析一、现金流量表主要项目的运转规律分析 （一）正常情况下的经营活动现金流量除了要维（一）正常情况下的经营活动现金流量除了要维护企业经营活动的正常周转外，还应该有足够的护企业经营活动的正常周转外，还应该有足够的补

15、偿经营性长期资产折旧与摊销，以及支付利息补偿经营性长期资产折旧与摊销，以及支付利息和现金股利的能力。和现金股利的能力。第二节 现金流量质量分析 补偿本年度折旧摊销性费用补偿本年度折旧摊销性费用 支付利息费用支付利息费用经营活动现金流经营活动现金流 应计性费用应计性费用 支付本年现金股利支付本年现金股利 对投资提供额外的资金支持对投资提供额外的资金支持第二节 现金流量质量分析 （1）从企业现金流转和基本情况来看，企业在固定资产、无形资产等长期经营性资产方面所产生的现金流出量，通过两种途径补偿： 第一、固定资产、无形资产使用一定时期以后，通过处置处置的方式，补偿一部分资金； 第二、在固定资产、无形

16、资产的未来经营性使用中，通过固定资产折旧折旧、无形资产摊销摊销和长期资产摊销摊销的方式，分期补偿。第二节 现金流量质量分析案例：案例： 贵州茅台贵州茅台 VS 宝钢股份宝钢股份第二节 现金流量质量分析 （二）投资活动中的对外投资现金流量和经营性（二）投资活动中的对外投资现金流量和经营性长期资产现金流量的补偿机制不同，在整体上反长期资产现金流量的补偿机制不同，在整体上反映了企业利用现金资源的扩张状况。映了企业利用现金资源的扩张状况。 对外投资现金流量对外投资现金流量 投资活动现金流投资活动现金流 经营性长期资产现金流量经营性长期资产现金流量第二节 现金流量质量分析 （1）对外投资现金流出量的补偿

17、机制： 第一，将本会计期间取得的投资对外出售变现。 第二，本会计期间取得的投资在未来会计期间对外出售变现。 第三，本会计期间取得的投资长期持有，其现金流出主要靠投资收益来补偿。 对外投资现金流出量对外投资现金流出量对外投资现金流入量对外投资现金流入量，则说明当期企业的对外投资呈现出扩张扩张的主流; 对外投资现金流出量对外投资现金流出量处置经营性长期资产现金流处置经营性长期资产现金流入量入量，则说明当期企业的经营性长期资产呈现增加增加的主流; 经营性长期资产现金流出量经营性长期资产现金流出量0，即企业期末现金期初现金流量； 2. 现金流量净增加额0，即企业期末现金流量当期非现金消耗性成本 =当期

18、非现金消耗性成本 当期非现金消耗性成本 0 经营活动现金流量第二节 现金流量质量分析 （1）经营活动现金流量小于零，不能维持货币运行，应通过其他活动补偿。（0 & 0 & =当期非现金消耗性成本当期非现金消耗性成本 ） 可全补偿可全补偿当期的非现金消耗性成本，但不能为不能为扩大再生产提供货币，从长期来看，经营活动产生的现金流量刚好能够维持能够维持企业经营活动的货币“简单再生产”，但不能为不能为企业扩大生产投资等发展提供货币支持。第二节 现金流量质量分析 （5）经营活动现金流量大于当期的非现金消耗性成本，能部分为企业扩大再生产提供货币。 （0 & 当期非现金消耗性成本当期

19、非现金消耗性成本 ） 企业经营活动现金流入量不但能够支付能够支付因经营活动而引起的现金流出、补偿补偿全部当期的非现金消耗性成本，而且有能力支付支付现金股利，或者为企业的投资等活动提供提供现金的支持。 企业经营活动产生的现金流量要对企业作出较大贡献，至企业经营活动产生的现金流量要对企业作出较大贡献，至少应该在第（少应该在第（5）种状态下运行。）种状态下运行。第二节 现金流量质量分析 2、投资活动产生的现金流量 对投资活动现金流量的分析，主要关注投资活动的现金流出量与企业发展战略之间的吻合度吻合度及其效益效益。 =0 0 投资活动现金流量第二节 现金流量质量分析 （1）投资活动产生的现金流量小于零

20、。（=0） 原因：一是，由于企业在本会计期间的投资回收活动的规模大于投资支出的规模； 二是，由于企业在经营活动与筹资活动方面急需资金而不得不处理手中的长期资产以求变现。第二节 现金流量质量分析 3、筹资活动现金流量 主要关注筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金流量之和的适应程度等。 投资无更多作为 企业运转较好 被动筹资 主动筹资 借款、增发股份 适时还债0 0 筹资活动现金流量第二节 现金流量质量分析经营活动现金流量经营活动现金流量筹资活动现金流量筹资活动现金流量投资活动现金流量投资活动现金流量现金流动性财务比率现金流动性财务比率获取现金能力财务比率获取现金能力财务比率财务弹性财务比率

21、财务弹性财务比率收益质量财务比率收益质量财务比率结构分析结构分析趋势分析趋势分析现金流量分析现金流量分析现金流量表财务比率现金流量表财务比率现金流量表的初步分析现金流量表的初步分析 现金流量分析现金流量分析第二节 现金流量质量分析财务弹性财务比率财务弹性财务比率收益质量财务比率收益质量财务比率获取现金能力财务比率获取现金能力财务比率现金流动性财务比率现金流动性财务比率现金流量表财务比率现金流量表财务比率现金流量分析现金流量分析第二节 现金流量质量分析 （一）（一）现金流动性财务比率分析现金流动性财务比率分析 1. 现金流动负债比现金流动负债比 现金流动负债比现金流动负债比是指年度经营活动产生的

22、现金流量与当期流动负债的比值，表明现金流量对当期流动负债偿还满足程度的指标。 其计算公式为 ： 现金流动负债比现金流动负债比=经营活动现金净流量/流动负债100% 第二节 现金流量质量分析l2. 债务保障率债务保障率l债务保障率债务保障率是以年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额相比较，表明企业现金流量对其全部债务偿还的满足程度。l其计算公式为： 债务保障率债务保障率=经营活动现金净流量/负债总额100%第二节 现金流量质量分析 （二）获取现金能力财务比率分析（二）获取现金能力财务比率分析 1. 每元销售现金净流入每元销售现金净流入 每元销售现金流入每元销售现金流入 是指经营活动产生的现

23、金净流量与主营业务收入的比值。反映企业通过销售获取现金的能力。l其计算公式为： 每元销售现金流入每元销售现金流入=经营活动现金净流量/主营业务收入 第二节 现金流量质量分析l 2. 每股经营现金流量每股经营现金流量l每股经营现金流量每股经营现金流量是经营活动现金净流量减去当期优先股股利后与发行在外的普通股股数的比值。该指标反映企业每一普通股获取的现金流入量。l其计算公式为： 每股经营现金流量每股经营现金流量=（经营活动现金净流量-优先股股利）/发行在外的普通股股数 第二节 现金流量质量分析l3. 全部资产现金回收率全部资产现金回收率l全部资产现金回收率全部资产现金回收率是指经营活动现金净流量与

24、资产总额的比值，反映企业运用全部资产并通过主营业务获取现金的能力。l其计算公式： l全部资产现金回收率全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/资产总额100% 第二节 现金流量质量分析 （三）财务弹性财务比率分析（三）财务弹性财务比率分析 财务弹性：指企业自身产生的现金自身产生的现金与现金需求现金需求之间的适合程度。若企业自身产生的现金远远少于现金需求，则只能从外部筹资。一个企业的债务越大，还债压力就越大，再筹资就越困难。因此，财务弹性小的企业，由于筹资困难往往会失去盈财务弹性小的企业，由于筹资困难往往会失去盈利机会利机会。 1. 现金流量适合比率现金流量适合比率 现金流量适合比率现金流量适合

25、比率 指经营活动现金净流量与同期资本支出、存货购置及发放现金股利的比值。反映经营活动现金满足主要现金需求的程度。 其计算公式为： 第二节 现金流量质量分析100%同期现金股利同期存货净投资同期资本支出经营活动现金净流量现金流量适合比率= 若指标= 1 ，说明企业经营活动所形成的现金流入恰好能够满足企业日常基本需要； 若比率 1 ，说明企业经营活动产生的现金流入大于日常需要。 第二节 现金流量质量分析 2. 现金股利保障倍数现金股利保障倍数 现金股利保障倍数现金股利保障倍数 是指经营活动现金净流量与现金股利支付额之比。反映企业用年经营活动净现金流量支付现金股利的能力。 其计算公式为： 现金股利保障倍数现金股利保障