分析商业银行资产负债非对称风险

1、分析商业银行资产负债非对称风险摘要：通过对资产负债非对称安排风险分析，构建非对称结构下商业银行潜在 损失模型，从而指导商业银行提高非对称风险的免疫能力。关键词：非对称安排免疫资产负债管理一、引言从20世纪50年代至今，商业银行经历了资产管理、负债管理、资产负债 综合管理理论(Asset liabilitymanagement)重大历变过程。资产负债管理理论 发展 到现在形成了多种管理模型，其中不仅有效率前沿模拟、久期匹配(或 称免疫)、现金流量匹配等单一目标模型，还有动态财务分析模型、随机规划与 随机控制、多重限制决策模型等多重目标模型。这些模型都从资产负债合理安排 的角度对资产负债管理提出了

2、指导建议，但很少涉及现有资产负债非对称安排的 风险评价；如何对资产负债结构非对称风险进行评价、确定风险损失的数量和症 结所在，对商业银行调整资产负债结构、达到合理经营目标会更有现实指导意义。二、商业银行资产负债面临非对称的风险资产负债管理重要目标是在股东、金融 管制等条件约束下，使利差最大或利差波动幅度最小，从而保持利差高水平的稳定，以便更好的实现最大化收益 目标。为实现这一目标，银行管理者一方面根据预测利率的变化积极调整银行的 资产负债结构，即运用利率敏感性、期限结构、VAF分析等理论作为依据，适当调整资产负债结构，减少或避免损失；另一方面是运用金融市场上金融期货、 期 权、利率调换等保值工

3、具，弥补资产负债不合理安排的损失。银行在对资产负债 调整过程中，出现结构不对称是不可避免的，由此而产生的风险成为了困扰商业 银行的难题，也是商业银行致力于解决的问题。 从资产与负债的结构来看，可以 将不对称划分为期限不对称和规模不对称两种形式，而且这两种情况还经常相伴 而生。期限不对称产生的原因主要是资产与负债的寿命或距到期日(重新订价日)的实际时间不一致，规模不对称产生的主要原因是资产与负债比例安排不合理。 无论是期限不对称还是规模不对称都会使得商业银行极大的风险之中，本文从期限不对称的角度分析商业银行的风险，从而对商业银行资产负债安排给出较为合 理的指导意见。三、非对称风险分析模型建立1.

4、 模型中主要参数的确定及模型的适用范围(1)模型中主要参数的确定。期限：模型中期限的确定利用了 “持续期”的基本概念，模型中用D来表示。依据主要有以下几个方面：持续期是指一种有 价证券的寿命或距到期日（重新订价日）的实际时间，是衡量利率风险的指标， 即金融资产的现值对利率变化的敏感性反映。 持续期中体现了净值的观念，银 行作为信用中介机构，业务中包含了一系列的现金流入和流出， 构成了银行的负 债和资产，银行的净值为某资产现值与负债现值之差。持续期直接反映市场利 率变化对银行资产和负债价值的影响程度，同时包括了价格风险和再投资风险。许多专家主张在进行资产负债管理时， 不应以资产负债的到期日作尺度

5、，而应 以资产而负债的期限作为标准。数量：在期限确定之后，资产与负债的期限会出现一定差额，期限短的负 债（资产）将对期限长的资产（负债）产生影响，期限短的负债到期后需要长期 限的资产来保证支付，因此对期限长的资产产生收益潜在损失，由此模型中风险 资产的数量主要由负债数量期限组合与单项资产期限对比关系来确定。C（风险资产数量）=（约束条件：单项资产期限 Cdiv组合负债期限） 风险系数：与数量确定一样，资产与负债的期限出现差额后，期限短的负 债（资产）将对期限长的资产（负债）收益产生影响，短期内到期的负债项目需 要动用长期资本项目保证支付，因此对期限长的资产产生潜在收益损失 （应该收 入而不能收

6、入的损失），损失的系数为C涉及资本的组合利率，用 RATE表示。（2）模型的适用范围。在资产负债期限不一致的情况下，由于负债先于资产 到期，需要用其他资产或提前变现资产的方法来弥补资金缺口需要，因此出现资产不能得到全部收益而产生的潜在损失。2. 模型的建立通过对上述参数分析，确定如下模型公式：其中（1）表1模型中各参数含义如下3. 关键指标值的计算方法资产、负债的持续期的计算项资产在总资产中的权重和持续期项资产在总负债中的权重和持续期其中分别为第i其中分别为第j 组合利率的计算项资产在目标总资产中权重和利率。其中分别为第i四、非对称风险分析模型验证表2 20XX年12月31日XX商业银行资产负

7、债表数据（单位：百万元）资产负债非流动性分析：资产项目中 9、10、11、12项是基本不具有流动 性的，负债项目中9、10、11项是不具有流动性的。资产负债高度流动性分析：资产项目中 1、2、3、4、5项都具有非常强的 流动性，第7、8项具有中等流动性，第6项（贷款）具有较差的流动性。负债 项目中2、3、4、5、6、8项具有较强的流动性，1、7具有较差的流动性。资产负债抵补分析：流动资产项目：1 + 2 +3 +4+ 5+7+8= 4931 （百万）流动负债项目：2+3 + 4+5 + 6+ 8= 3437 （百万）流动资产项目流动与负债项目二1494 （百万）（2）从上表来看贷款占总资产的

8、54%，长期投资占总资产的 ;存款占负债的 82%，同业及 金融 机构占比。由于长期投资流动性非常差，因此商业银行的 资产负债管理的重点应该是存贷款管理。这家商业银行存贷款的存期比例如表 2 所示。由于（2）式中差额与负债中活期存款基本一致，因此在进行风险分析时不 考虑活期存款对贷款资产的影响。计算 模型中的关键指标值：（3）（4）按照模型中组合利率的确定原则，贷款资产项目一年、三年期持续期限均 小于负债组合持续期，因此在利率确定时不考虑此两项资产，因此组合利率仅涉 及五年、十年期贷款资产，结果为：风险资产组合利率（5）风险资产数量（6）根据公式（1）百万元表3 20XX年12月31日年末存贷

9、款及长期负债结构表（单位：百万元） 结论分析：从实证分析的结果来看，由于商业银行对资产负债期限安排不 合理，可能导致商业银行巨大的潜在损失； 上述模型中因期限安排不合理而造成 的潜在损失约占利息收入的 （如果商业银行得到全部贷款收益为4038百万元），对于利息收入占全部收入 60%-80%的商业银行来说，损失近六分之一利 息收入意味着巨大的损失。可能将商业银行置于亏损的边缘。工商银行20XX年利息收入达到约1300亿元，利润为约330亿元；如果按照损失五分之一利息收 入测度，盈利状况将大打折扣。五、商业银行资产负债风险免疫策略以上模型仅仅是商业银行所面临的资产负债期限结构不对称的损失分析，除此

10、之外商业银行资产负债还要面临利率变化而产生的资产负债净值变化的损失；因此资产负债的风险免疫策略还应该重点考虑期限限不对称潜在损失和利率变动资产负债市值的损失两个方面。商业银行为规避上述两项风险，可以合理安排资产负债期限结构，期限结 构最大限度的合理配比，尽量减少结构安排导致不对称损失和市值变动损失的可 能性。同时商业银行要对资产负债业务进行创新，稳定负债资金来源和期限来源。 目前我国商业银行以将短期存款用于发放中长期贷款的“短存长贷”现象比较 普遍，资产负债期限错配现象非常严重； 商业银行负债业务中，具有被动负债比 例高、主动负债比例较低、短期负债占比过高、中长期负债占比较低等特点；针对我国商业银行负债业务的特点，商业银行要从自身负债业务特点出发，适应市场需求，充分借鉴国外创新成果，积极地开发新型金融产品。通过吸引新的客户 群体、拓展业务领域、增强竞争力的核心手段，资本业务创新、存款证券化、利 率浮动型存款、个人理财产品开发工具创新，保持负债业务的相对稳定性，避免 资本市场、利率市场化、外资银行经营人民币业务诸多因素对我国商业银行负债 业务的不利影响。参考文献：约翰马歇尔美:金融工程M.北京：清华大学出版社，20XX年8月 黄宪陈春艳赵伟：资产负债管理理论和模型的新发展J. 经济学动态， 20XX 3: 7983娄祖勤:商业银行资产负债比例