有限理性下资本供需信任行为进化博弈研究

1、有限理性下资本供需信任行为进化博弈研究    摘要由于资本市场中资本供需双方存在着信用方面的风险,文章将进化博弈理论引入到资本市场供给和需求行为中,构建了资本市场信任行为的进化博弈模型,绘制了复制动态相图,并对其影响因素进行了分析,得出资本市场中供给与需求的信任行为受到信用现实收益、信用预期收益和双方合作长期性的影响。 关键词有限理性;进化博弈;资本;信任行为 中图分类号F830.9文献标识码A文章编号1002-736X(2010)01-0029-03 作者简介项勇(1974-),男,重庆人,西华大学建筑与土木学院副教授,硕士研究生导师,重庆大学建设管理

2、与房地产学院博士研究生,研究方向:技术经济与建筑经济;任宏(1955-),男,重庆人,重庆大学建设管理与房地产学院教授,博士研究生导师,研究方向:技术经济与建筑经济。 The Study of Evolutionary Game on Capital Trusting Behavior of Supplying and Demanding Under the Bounded Rationality Xiang Yong 1, 2, Ren Hong 2 (1.Architecture and Civil Engineering College, Xihua University, Chengd

3、u, Sichuan 610039; 2.Faculty of Construction Management and Real Estate, Chongqing University, Chongqing 400045) Abstract: As there is credit risk both the supplier and the demander of funds in capital market, this paper introduces the evolutionary game theory to the behavior of the supplier and the

4、 demander in capital market, and builds the evolutionary game model of trusting behavior, draws a copy dynamic phase diagram, then analyzes its influencing factors and gets the conclusion that the trusting behavior in the capital market is influenced by real income of trust, expected income of credi

5、t and long-term cooperation between the two sides. Key words: bounded rationality; evolutionary game; capital; trusting behavior 一、前言 在20世纪初,社会学家齐美尔开始了对信任方面的研究工作,认为信任是社会中最重要的综合力量之一,反映出了信任关系在社会交往中的重要地位(齐美尔,2002)。随着研究的发展,信任行为和由此产生的效应被应用到经济学、社会学、历史学等不同学科领域并得到了具有价值意义的成果(Mayer.RC,1995)。目前有的研究表明,在一定条件下,社会

6、活动往来主体之间因相互信任程度提高,则会采取信任行为,并将时间和精力致力于共同目标的实现。这将导致物质与非物质因素在社会活动成员之间流动加快、效率提高 (Hardin.R,1996) 。由此可看出信任程度提高产生信任行为使活动主体达到共赢的局面。然而在我国资本供给与需求市场中,虽然处于供给小于需求的情况,但由于信息的不对称,双方认知能力的有限性等原因使得资本流动在两大主体之间存在不同程度的风险。若资本市场中双方存在着较高的信用程度,会促进资本流通过程的安全性、流动性和盈利性。因此,文章从信任角度利用进化博弈的思路分析资本在供给者和需求者之间流动状况。 二、 有限理性条件下资本供需市场进化博弈的

7、引入 进化博弈理论是经济学研究方法的一次创新,它否定了传统理论中理性人假定的基础而建立起了一个结合生态学、社会学、心理学及经济学的最新发展成果,从有限理性的角度出发分析参与人的资源配置行为。博弈中参与人可通过自己的经验直接获得决策信息,也可通过观察,在相似环境中其他参与人的决策并模仿而间接获取信息。该理论应用系统的观点,描述博弈行为的动态调整过程,通常采用生物进化的“复制动态”机制来模拟博弈中各参与主体的学习和调整过程。其动态变化速度的表达方式为(Drew. Fudenberg,2002): 其中xk表示在博弈中博弈方在k阶段采用策略s的比例;u(k,s)表示该博弈方采用策略S的期望收益;u(

8、s,s)表示该博弈方采用其策略空间中所有策略的平均收益;dxk/dt表示该博弈方采用策略的比例随时间的变化率。因此,该微分方程与生物进化中描述的特性个体频数变化其自然选择过程的“复制动态”过程相一致。 资本市场中资本供给与需求双方在信用上作为博弈的主体,因受到市场环境、信息不完备性和决策问题本身复杂性的影响,难以做到完全理性。常表现为博弈主体对对方的诚信程度不能进行准确的把握,对当前利益和长久利益不能进行理性取舍;在决策的执行过程中出现反复,重新决策等现象 (李壮阔,2008) 。在该情况下,博弈方直接的决策均衡是学习调整的结果而不是一次性调整的结果,而且即使达到了均衡也可能再次偏离。因此,对

9、资本市场供给之间的信用行为用基于完全理性的博弈分析方法和均衡概念进行分析难以进行。而进化博弈将博弈分析与动态的演化过程结合在一起,其目的不是在于对一次性博弈求解,而是在于对博弈方的成员在长期的博弈过程中所采用的策略发展趋势和稳定性进行研究 (张永鹏,2005)。应用进化博弈的理论与方法对资本市场中供给双方的信用进行研究比传统的基于完全理性的博弈方法进行研究更为合适。        三、资本供需市场信任行为进化博弈模型构建 假设在资本市场中存在资本供给(S)与资本需求(D)两方,基于信用行为二者产生的策略集合为T(信

10、任),N(不信任)。S选择信任策略的概率为p,不信任策略的概率为1-p。D选择信任策略的概率为r,不信任策略的概率为1-r。p和r也可理解为资本市场供需双方群体博弈中选择信任策略的比例。则产生博弈收益矩阵如图-1: 对资本供给需求双方比例变化复制动态的关系用同一坐标体系表示,如图-4所示。在图-4中,依据其箭头所表示方向可得出在该非对称的博弈中,p=0,r=0和p=1,r=1是该博弈的进化稳定策略。当初始情况位于区域时会收敛到进化博弈中p=1,r=1的稳定策略,即资本供给方S采取信任策略,资本需求方D也采取信任策略。当初始情况位于区间时会收敛到进化博弈中p=0,r=0的稳定策略,即资本供给和需

11、求双方均采取不信任的策略。当初始情况位于和区间时,通常情况下会收敛到进化稳定策略。则随着临界点p*,r*的减小,区域的面积以及区域和中收敛到p=1,r=1的进化稳定策略面积开始增大,双方博弈的进化稳定策略信任,信任的概率加大。也可理解为在p*与r*处于相对较小的情况下,博弈双方最终选择了信任策略。为了使p*和r*取得较小数值,则应使g-c取值减小,s-e取值加大;h-f取值减小而d-b取值增大。 五、 总结 通过对资本供给与需求双方信任类型演化博弈复制动态相图的绘制以及相应参数的分析,可以得出如下结论。 1.信任行为产生的收益是资本供需双方选择信任与否的基础因素。信任收益一方面来源于双方实力提

12、升所带来的商业性利润,另一方面来源于彼此信任程度增加导致交易成本的降低。只有双方有效地提升自身实力并明确自身信任收益才能提高双方选择信任的可能性。 2.供需双方中被背叛方(自己采取信任策略而另一方选择不信任策略)的预期收益与背叛方(自己采取不信任而对方采取信任策略)的预期收益是选择信任与否的关键性因素。被背叛时的预期收益体现为由于被背叛导致的市场收益损失和因合作方背叛所获得的补偿两部分构成,通常情况下前者大于后者。而选择背叛时的预期收益也由背叛所获得的市场利益和采取背叛行为而受到惩罚所带来的损失两部分组成。只有采取有效的措施提升被背叛方的效益,降低背叛情况下的收益才能激励双方选择信任策略。 3

13、.提高资本供需双方长期性合作的期望,减少短期行为。资本市场中供需双方作为有限理性下的博弈方,需要经过一个长时期的进化过程,才能形成双方的最佳策略。双方之间的长期合作行为增加相互了解和合作中的默契程度,降低资本供需双方信息不对称的情况,提升双方的信任程度。 参考文献 1 李壮阔.供应链节点企业间信任行为的进化博弈J.工业工程,2008,(2):37-40. 2 齐美尔.货币哲学M.北京:华夏出版社,2002.23-47. 3 张永鹏.市场操纵过程中进化博弈分析J.系统工程理论方法应用,2005,(3):214-216. 4 Drew Fudenberg.The theory of learning in gamesM.北京:中国人民大学出版