第一章证券投资学曹凤岐

1、第一章第一章 证券证券第一节第一节 证券的概念和特征证券的概念和特征一、证券概念一、证券概念证券，是用以表明各类财产所有权和债证券，是用以表明各类财产所有权和债权的凭证或证书的统称权的凭证或证书的统称证券是一个很大的概念，如去银行存钱后，证券是一个很大的概念，如去银行存钱后，所给的一张小所给的一张小“存单存单”也是证券也是证券我们一般而言的，是指有价证券我们一般而言的，是指有价证券有价证券的种类有价证券的种类货物证券、货币证券、资本证券、其他证券货物证券、货币证券、资本证券、其他证券货物证券，对应的是货物，如提单货物证券，对应的是货物，如提单货币证券，对应的是货币请求权，如汇票货币证券，对应的

2、是货币请求权，如汇票资本证券，对应的是一种权利资本证券，对应的是一种权利我们的我们的“证券投资证券投资”常指资本证券，股票、债券常指资本证券，股票、债券等等证券化，是指运用证券的形式进行证券化，是指运用证券的形式进行股份、债务等股份、债务等股票，股份公司发给出资人的股份资本股票，股份公司发给出资人的股份资本所有权书面凭证所有权书面凭证法行人、持有人法行人、持有人债券，规定时间向债券持有人支付利息债券，规定时间向债券持有人支付利息和偿还本金的凭证和偿还本金的凭证债券与股票的压力比较债券与股票的压力比较二、有价证券的本质二、有价证券的本质是一种经济权利，是双向的是一种经济权利，是双向的单向：期权单

3、向：期权本质本质虚拟化，脱离实体虚拟化，脱离实体金融业，如冰岛金融业，如冰岛黑客帝国，人的发烧、出汗黑客帝国，人的发烧、出汗本身没有价值本身没有价值不能在生产过程中发挥作用不能在生产过程中发挥作用可以促进财富的集中可以促进财富的集中第二节第二节 股票股票股票的特点股票的特点不返还性不返还性可以分红等，但是不允许赎回可以分红等，但是不允许赎回风险性风险性持有股票，不一定有收益，更不一定会向债券那持有股票，不一定有收益，更不一定会向债券那样具有定期的有规则的收益样具有定期的有规则的收益流通性流通性交易交易房子、现金、电脑房子、现金、电脑股票是资本的代表股票是资本的代表并不是所有的资本都形成股票并不

4、是所有的资本都形成股票资产负债所有者权益资产负债所有者权益资本：注册资本、发行资本、实收资本资本：注册资本、发行资本、实收资本股票的分类股票的分类是否记名：记名股票、不记名股票是否记名：记名股票、不记名股票有无面值：有面值、无面值有无面值：有面值、无面值权利划分：普通股、优先股权利划分：普通股、优先股股款付清与否：付清股、未付清股股款付清与否：付清股、未付清股发行与否：发行股、未发行股发行与否：发行股、未发行股发行对象：发行对象：A股、股、B股股上海飞乐上海飞乐是第一个是第一个发行股票发行股票的股份公的股份公司，这是司，这是新中国第新中国第一只股票一只股票三、股票的价值和价格三、股票的价值和价

5、格股票的价值，是指股票代表一定的价值量股票的价值，是指股票代表一定的价值量价值确定的形式价值确定的形式票面价值票面价值是载明的价值是载明的价值同种股票可以有不同的票面价值同种股票可以有不同的票面价值账面价值账面价值（净资产优先股总面值）（净资产优先股总面值）/普通股股数普通股股数市场价值市场价值清算价值清算价值四、股票的收益四、股票的收益股利股利是以股东身份，从公司获得的，包括股息、红利，是以股东身份，从公司获得的，包括股息、红利，统称为股利统称为股利股利不一定发放股利不一定发放资产增值资产增值代表股票价值高，不一定兑现代表股票价值高，不一定兑现市场盈利市场盈利资本利得资本利得从市场获得，不是从公司获得从市场获得，不是从公司获得第二节第二节 债券债券一、债券的特征一、债券的特征流动性流动性收益性收益性风险性风险性返还性返还性二、债券的分类二、债券的分类按发行主体分类按发行主体分类政府债券政府债券公债公债金融债券金融债券公司债券公司债券按偿还期限长短按偿还期限长短短期短期一般一年以内一般一年以内中期中期一般一般1年年10年年长期长期10年以上年以上按利息支付方式按利息支付方式附息附息一般适用于中长期债券一般适用于中长期债券贴现贴现无息票债券、零息债券无息票债券、零息债券折价发行折价发行按有无担