企业征信案例

1、基于案例二分析讨论基于案例二分析讨论 “悯念先人，俯仰天地；至诚至信，大义参天悯念先人，俯仰天地；至诚至信，大义参天” 电影电影白银帝国白银帝国成员简介：成员简介： 李李* （工商管理学院主修营销，辅修金融）（工商管理学院主修营销，辅修金融） 邢邢*（工商管理学院主修营销，辅修金融）（工商管理学院主修营销，辅修金融） 刘刘*（工商管理学院主修营销，辅修金融）（工商管理学院主修营销，辅修金融） 钟钟*（工商管理学院主修市场营销学）（工商管理学院主修市场营销学） 辅导老师：辅导老师：何何*老师（财政金融学院副教授）老师（财政金融学院副教授） 征信活动是随着信用经济的产生而产生，并随着信用征信活动是

2、随着信用经济的产生而产生，并随着信用经济的发展而发展的。信用是基于经济交易而产生的对于经济的发展而发展的。信用是基于经济交易而产生的对于履约行为的预期，这种预期对于债务人是一种承诺履约行为的预期，这种预期对于债务人是一种承诺债债务承诺务承诺；对于债权人而言则是一种风险；对于债权人而言则是一种风险信用风险信用风险。因。因此，债权人为了防范风险、减少风险、控制风险，就需要此，债权人为了防范风险、减少风险、控制风险，就需要通过所掌握的信息对债务人的履约可能性进行评价，这就通过所掌握的信息对债务人的履约可能性进行评价，这就是征信。是征信。 在现实经济生活中，最常见的信用形式是企业信用也在现实经济生活中

3、，最常见的信用形式是企业信用也即商业信用。即商业信用。财务状况分析财务状况分析风险系统分析风险系统分析融资方案建议融资方案建议营运能力营运能力分析分析盈利能力盈利能力分析分析长期偿债长期偿债能力分析能力分析短期偿债短期偿债能力分析能力分析财务状财务状况况短期偿债能力是指客户以流动资产支付流动负债的能力。短期偿债能力是指客户以流动资产支付流动负债的能力。1 1、流动比率流动比率（流动比率（流动比率= =流动资产流动资产/ /流动负债流动负债* *100%100%） 流动比率表明借款人每元流动负债有多少流动资产作为流动比率表明借款人每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。该比率越高，借款人的短期

4、偿债能力越强偿还的保证。该比率越高，借款人的短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证，但是过高的话会影响公司资，债权人的权益越有保证，但是过高的话会影响公司资产的使用效率和盈利能力。按照稳健的原则，一般认为产的使用效率和盈利能力。按照稳健的原则，一般认为流动比率在流动比率在2 2左右比较适宜。左右比较适宜。A A公司公司上年度上年度今年度今年度流动比率流动比率128%128%198%198%2 2、速动比率速动比率（速动比率（速动比率= =速动资产速动资产/ /流动负债流动负债* *100%100%） 速动资产是指易于立即变现、具有即时支付能力的流动资速动资产是指易于立即变现、具有即时支付能力的

5、流动资产（速动资产产（速动资产= =流动资产流动资产- -存货存货- -预付账款预付账款- -待摊费用）。速待摊费用）。速动比率更能可靠的评价借款人资产流动性及其偿还短期债动比率更能可靠的评价借款人资产流动性及其偿还短期债务的能力。根据经验，一般认为速动比率为务的能力。根据经验，一般认为速动比率为1 1较为合适。较为合适。A A公司公司上年度上年度本年度本年度速冻比率速冻比率76%76%97%97%3 3、现金比率现金比率（现金比率（现金比率= =现金类资产现金类资产/ /流动负债流动负债* *100%100%） 现金类资产是速动资产扣除应收账款后的余额，它最能反现金类资产是速动资产扣除应收账

6、款后的余额，它最能反映客户直接偿付流动负债的能力。现金比率越高，表明客映客户直接偿付流动负债的能力。现金比率越高，表明客户直接支付能力越强。户直接支付能力越强。A A公司公司上年度上年度本年度本年度现金比率现金比率21%21%27%27%长期偿债能力的强弱反映客户财务状况稳定与安全程度的重长期偿债能力的强弱反映客户财务状况稳定与安全程度的重要标志，表明客户对债务的承受能力和偿还债务的保障能要标志，表明客户对债务的承受能力和偿还债务的保障能力。力。1 1、资产负债率（负债比率）资产负债率（负债比率）（资产负债率（资产负债率= =负债总额负债总额/ /资产总资产总额额* *100%100%） 对于

7、银行来讲，借款人负债比率越低越好，越低说明客户对于银行来讲，借款人负债比率越低越好，越低说明客户的债务负担越轻，债权的保障程度就高，风险就越小。的债务负担越轻，债权的保障程度就高，风险就越小。A A公司公司上年度上年度本年度本年度资产负债率资产负债率69%69%46%46%2 2、负债与所有者权益比率负债与所有者权益比率（负债与所有者权益比率（负债与所有者权益比率= =负债总额负债总额/ /所有者权益所有者权益* *100%100%） 该比率用来表示所有者权益对债权人权益的保障该比率用来表示所有者权益对债权人权益的保障程度。该比率越低，表明客户的长期偿债能力越程度。该比率越低，表明客户的长期偿

8、债能力越强，债权人权益保障程度越高。强，债权人权益保障程度越高。A A公司公司上年度上年度本年度本年度负债与所负债与所有者权益有者权益比率比率226.60%226.60%83.88%83.88%3 3、负债与有形资产比率负债与有形资产比率（负债与有形资产比率（负债与有形资产比率= =负债总额负债总额/ /有形净资产有形净资产* *100%100%） 负债与有形净资产比率表示有形净资产对债权人权益的保负债与有形净资产比率表示有形净资产对债权人权益的保障程度，该比率更能合理的衡量借款人清算时对债权人权障程度，该比率更能合理的衡量借款人清算时对债权人权益的保障程度。比率越低，说明借款人长期偿债能力越

9、强益的保障程度。比率越低，说明借款人长期偿债能力越强。 A A公司公司 上年度上年度 本年度本年度负债与有负债与有形资产比形资产比率率 233% 233% 85% 85% 营运能力是指通过借款人资产周转速度有关指标反映出来营运能力是指通过借款人资产周转速度有关指标反映出来的资产利用效率，它表明客户管理人员经营、管理和运用的资产利用效率，它表明客户管理人员经营、管理和运用资产的能力。资产利用效率高，各项资产周转速度就越快资产的能力。资产利用效率高，各项资产周转速度就越快，投资变现的速度就越快，这样借款人的短期偿债能力就，投资变现的速度就越快，这样借款人的短期偿债能力就强。资产利用效率高，各项资产

10、周转速度就快，就能取得强。资产利用效率高，各项资产周转速度就快，就能取得更多的收入和利润，那么其长期偿债能力也强。更多的收入和利润，那么其长期偿债能力也强。1 1、总资产周转率（次数）总资产周转率（次数）（总资产周转率（总资产周转率= =销售收销售收入净额入净额/ /资产平均总额资产平均总额* *100%100%） 总资产周转天数总资产周转天数=360/=360/总资产周转率总资产周转率 总资产周转率可以用来分析客户全部资产的使用总资产周转率可以用来分析客户全部资产的使用效率。该比率越高，说明客户利用其全部资产进效率。该比率越高，说明客户利用其全部资产进行经营的效率越好，客户盈利能力越强。行经

11、营的效率越好，客户盈利能力越强。总资产周转率（次数）总资产周转率（次数） 2.0138 2.0138总资产周转天数总资产周转天数 179 1792 2、固定资产周转率固定资产周转率（= =销售收入净额销售收入净额/ /固定资产平均净值固定资产平均净值* *100%100%） 固定资产周转率高，表明客户固定资产利用较充分，也表固定资产周转率高，表明客户固定资产利用较充分，也表明客户固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够发挥明客户固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够发挥效率。效率。固定资产周转率（次数）固定资产周转率（次数）20.691120.6911固定资产周转次数固定资产周转次数1717

12、3 3、流动资产周转率流动资产周转率（= =销售收入净额销售收入净额/ /流动资产平均净额流动资产平均净额* *100%100%） 流动资产周转率快，周转次数越多，周转天数越少，表明流动资产周转率快，周转次数越多，周转天数越少，表明企业以相同的流动资产占用实现的销售收入越多，说明企企业以相同的流动资产占用实现的销售收入越多，说明企业流动资产的运用效率越好，进而使得企业偿债能力和盈业流动资产的运用效率越好，进而使得企业偿债能力和盈利能力均得以增强。利能力均得以增强。流动资产周转率（次流动资产周转率（次数）数）2.24972.2497流动资产周转天数流动资产周转天数160160 业务增长率业务增长

13、率本年主营业务收入增长额本年主营业务收入增长额上年主营业务收上年主营业务收入总额入总额100% 100% 该指标若大于该指标若大于0 0，表示企业本年的主营业务收入有所增长，表示企业本年的主营业务收入有所增长，指标值越高，表明，指标值越高，表明增长速度增长速度越快，企业市场前景越好；越快，企业市场前景越好；若该指标小于若该指标小于0 0，则说明存在产品或服务不适销对路、质，则说明存在产品或服务不适销对路、质次价高等方面问题，次价高等方面问题，市场份额市场份额萎缩。萎缩。 A A公司公司 比率比率预计明年销售收入增长率预计明年销售收入增长率 10%10% 企业企业A A想向银行想向银行B B申请

14、申请流动资金贷款流动资金贷款1 1亿元，那作为银行亿元，那作为银行需要明确了解企业的流动资金贷款需求量到底是多少，而需要明确了解企业的流动资金贷款需求量到底是多少，而流动资金贷款需求量流动资金贷款需求量应基于借款人日常生产经营所需应基于借款人日常生产经营所需营运营运资金资金与与现有流动资金现有流动资金的差额（即的差额（即流动资金缺口流动资金缺口）确定。问）确定。问题题1 1即要求我们测算即要求我们测算企业的营运资金量企业的营运资金量，借款人营运资金，借款人营运资金量影响因素主要包括现金、存货、应收账款、应付账款、量影响因素主要包括现金、存货、应收账款、应付账款、预收账款、预付账款等。预收账款、

15、预付账款等。 营运资金量本年度销售收入营运资金量本年度销售收入（1 1本年度销售利润率本年度销售利润率）（1 1预计销售收入年增长率）预计销售收入年增长率）/ /营运资金周转次数营运资金周转次数 其中：营运资金周转次数其中：营运资金周转次数360/(360/(存货周转天数存货周转天数+ +应收账款应收账款周转天数应付账款周转天数预付账款周转天数预收周转天数应付账款周转天数预付账款周转天数预收账款周转天数账款周转天数) ) 周转天数周转天数=360/=360/周转次数周转次数 应收账款周转次数销售收入应收账款周转次数销售收入( (主营业务收入主营业务收入)/)/平均应平均应收账款余额收账款余额

16、预收账款周转次数销售收入预收账款周转次数销售收入/ /平均预收账款余额平均预收账款余额 存货周转次数销售成本存货周转次数销售成本/ /平均存货余额平均存货余额 预付账款周转次数销售成本预付账款周转次数销售成本( (主营业务成本主营业务成本)/)/平均预平均预付账款余额付账款余额 应付账款周转次数销售成本应付账款周转次数销售成本/ /平均应付账款余额平均应付账款余额科目科目期初余期初余额额期末余期末余额额平均余平均余额额周转次周转次数数周转天周转天数数应收账应收账款款16000.0018500.0017250.005.797162.1000预付账预付账款款4000.00 5000.00 4500

17、.00 15.5556 23.1429存货存货10900.0021500.0016200.004.321083.3143应付账应付账款款16500.0015000.0015750.004.444481.0000 企业企业A A的的营运资金周转次数营运资金周转次数=360/=360/（83.3143+62.1000-83.3143+62.1000-81.0000+23.1429-20.700081.0000+23.1429-20.7000）=5.3846=5.3846 案例二告诉我们企业案例二告诉我们企业A A销售利润率销售利润率30%30%，预计明年销售收入，预计明年销售收入年增长率为年增长率

18、为10%10%，所以，所以营运资金量营运资金量=100000=100000* *（1-30%1-30%）* *（1+10%1+10%）/5.3846=14300/5.3846=14300万，所以，该企业的营运资金量是万，所以，该企业的营运资金量是1430014300万万。 我们可以进一步计算出企业我们可以进一步计算出企业A A实际流动资金贷款需求实际流动资金贷款需求量量。新增流动资金贷款需求额度。新增流动资金贷款需求额度= =营运资金量借款人自营运资金量借款人自有资金现有流动资金贷款其他渠道提供的营运资金。有资金现有流动资金贷款其他渠道提供的营运资金。上面已经计算出营运资金量上面已经计算出营运

19、资金量1430014300万，案例给出我们企业万，案例给出我们企业自有资金自有资金20002000万，现有流动资金贷款万，现有流动资金贷款10001000万，没有提供其万，没有提供其他渠道营运资金，所以新增流动资金贷款需求额度他渠道营运资金，所以新增流动资金贷款需求额度=14300-2000-1000-0=11300=14300-2000-1000-0=11300万，案例还告诉我们企业近期万，案例还告诉我们企业近期内有一笔内有一笔500500万元的短期贷款需要归还，那么需要增加万元的短期贷款需要归还，那么需要增加500500万元的需求额度，于是万元的需求额度，于是新增流动资金贷款需求额度新增流

20、动资金贷款需求额度1180011800万万。 企业风险系统因为影响的因素不同可以分为企业风险系统因为影响的因素不同可以分为系统风险系统风险和和非非系统风险系统风险。系统风险对所有的企业都可能造成不利影响，。系统风险对所有的企业都可能造成不利影响，着重于外部环境对企业的不利影响，包括着重于外部环境对企业的不利影响，包括国家风险国家风险和和行业行业风险风险。非系统风险是由于某些特有的原因对相关企业可能。非系统风险是由于某些特有的原因对相关企业可能造成不利影响，着重于内部条件对企业的不利影响，包括造成不利影响，着重于内部条件对企业的不利影响，包括经营风险经营风险和和财务风险财务风险。由于系统风险是不

21、可控因素，所以。由于系统风险是不可控因素，所以今天我们重点分析非系统风险，即财务风险和经营风险。今天我们重点分析非系统风险，即财务风险和经营风险。销售风险销售风险融资渠道风融资渠道风险险信用记录风信用记录风险险管理者风险管理者风险产品及市场产品及市场配合风险配合风险生产风险生产风险经营风险经营风险1 1、生产风险生产风险：目前主要生产陶瓷杯的制造，国外来样，国：目前主要生产陶瓷杯的制造，国外来样，国内加工。固定资产增加，生产能力继续提升。内加工。固定资产增加，生产能力继续提升。2 2、销售风险销售风险：全部陶瓷杯出口至欧美国家。陶瓷礼品为美：全部陶瓷杯出口至欧美国家。陶瓷礼品为美国迪士尼在华东

22、地区唯一指定授权工厂。虽然与国外客户国迪士尼在华东地区唯一指定授权工厂。虽然与国外客户建立了良好的稳定的合作关系，但是国际市场一旦出现波建立了良好的稳定的合作关系，但是国际市场一旦出现波动，对企业影响巨大，存在销售风险！动，对企业影响巨大，存在销售风险！3 3、融资渠道风险融资渠道风险：企业目前主要是通过银行贷款来筹措营：企业目前主要是通过银行贷款来筹措营运资金，融资渠道相对狭窄，缺乏其他有效的融资方式！运资金，融资渠道相对狭窄，缺乏其他有效的融资方式！ 4 4、产品及市场配合风险产品及市场配合风险：陶瓷礼品为美国迪士尼在华东地：陶瓷礼品为美国迪士尼在华东地区的唯一指定授权工厂。该公司的陶瓷音

23、乐杯、电子闪光区的唯一指定授权工厂。该公司的陶瓷音乐杯、电子闪光杯产品已获国家专利。杯产品已获国家专利。5 5、管理者风险管理者风险：公司法人代表有良好的从业经历，与国外：公司法人代表有良好的从业经历，与国外客户建立了较为良好稳定的合作关系；法定代表人及其配客户建立了较为良好稳定的合作关系；法定代表人及其配偶为公司股东，稳定性强；虽有一定的个人负债，但还款偶为公司股东，稳定性强；虽有一定的个人负债，但还款记录良好。个人征信良好，无逾期及违约记录记录良好。个人征信良好，无逾期及违约记录 。6 6、信用记录风险信用记录风险：企业：企业A A信用状况良好，无违约及欠息记录信用状况良好，无违约及欠息记

24、录，无诉讼案件。，无诉讼案件。 财务风险是由于负债经营而引起的盈利能力和偿债能财务风险是由于负债经营而引起的盈利能力和偿债能力的不确定性。任何企业的自有资金来源总是有限的，因力的不确定性。任何企业的自有资金来源总是有限的，因而在经营中或多或少都存在着负债经营现象。企业只要存而在经营中或多或少都存在着负债经营现象。企业只要存在负债，就存在财务风险，财务风险其实是企业经营风险在负债，就存在财务风险，财务风险其实是企业经营风险在资金层面的表现。我们对于财务风险的分析还是着眼于在资金层面的表现。我们对于财务风险的分析还是着眼于短期偿债风险（流动性风险）、长期偿债风险、营运风险短期偿债风险（流动性风险）

25、、长期偿债风险、营运风险和盈利风险。和盈利风险。 营运风险营运风险盈利风险盈利风险长期偿债能长期偿债能力风险力风险短期偿债能短期偿债能力风险力风险财务风险财务风险短期偿债能力： 从企业的财务数据分析，企业A流动比率提高至1.98比较理想；速动比率提高至0.97，短期偿债能力增强；现金比率提高至0.27，现金偿债能力较去年也有了显著提高；应收账款规模较大，本年度新增2500万，但缺乏明细账，无法确切了解应收账款的详细结构;企业发生流动性风险的可能性小。长期偿债能力： 资产负债率明显下降，说明企业A资本结构中负债比重减少，经营风险减少；负债与所有者权益比率下降速度明显，表明企业A的长期偿债能力明显

26、提高，债权人权益保障程度提高；负债与有形资产比率迅速降低，主要是负债总额的减少和有形资产总额增加的结果；企业长期偿债能力较强，风险较小。营运能力和盈利能力： 企业营运能力较强，管理运用资产的能力较强，资产利用效率较高，各项资产周转速度快。预计第二年的销售收入增长率为10%，盈利持续性较好。 向外发放贷款是商业银行盈利的重要来源！作为银行向外发放贷款是商业银行盈利的重要来源！作为银行的客户经理，本着对银行安全性、流动性、效益性经营原的客户经理，本着对银行安全性、流动性、效益性经营原则的严格遵守，同时也要对企业认真负责，切实为客户分则的严格遵守，同时也要对企业认真负责，切实为客户分担解忧，真诚的为

27、客户服务。担解忧，真诚的为客户服务。 企业企业A A经营业绩良好，短期偿债能力正常，营运状况经营业绩良好，短期偿债能力正常，营运状况正常，购销渠道畅通，信用状况良好。经过以上分析，我正常，购销渠道畅通，信用状况良好。经过以上分析，我们认为可以给予企业们认为可以给予企业A A流动资金贷款授信。我们为此制定流动资金贷款授信。我们为此制定了两个融资方案，国内信贷融资和国际信贷融资。了两个融资方案，国内信贷融资和国际信贷融资。 1 1、国内信贷融资方式国内信贷融资方式 以以B B银行的银行的24002400万元股权作质押为企业万元股权作质押为企业A A提供提供20002000万元贷万元贷款款 以公司以公司A A名下的两块地作抵押（有土地证），为企业名下的两块地作抵押（有土地证），为企业A A提提供供20002000万元贷款万元贷款 以企业以企业A A法人代表名下商品住房（市值总额法人代表名下商品住房（市值总额660660万）作抵万）作抵押，为企业押，为企业A A提供提供500500万元贷款万元贷款 固定资产抵押贷款，以企业固定资产抵押贷款，以企业A A固定资产（固定资产净值固定资产（固定资产净值52715271万）作抵押，为企业提供万）作抵押，为企业